АКЦИЯ С ОБЛИГАЦИЕЙ

В конце апреля начались продажи так называемых народных облигаций федерального займа для населения (ОФЗ-н). Как заявили в минфине, этот инструмент должен повысить финансовую грамотность населения.

Попытаемся сравнить банковский депозит и ОФЗ-н  по трем важнейшим показателям любого инвестиционного инструмента: надежность, ликвидность и доходность.

- Банковский вклад на сумму менее 1,4 миллиона рублей обладает совокупностью этих характеристик. На него распространяется государственная гарантия. Вкладчик в любой момент может вернуть сумму вклада, при этом он теряет только проценты, да и то не всегда. Сейчас доходность вкладов в банках первой сотни (кроме государственных) выше инфляции. К тому же у вклада есть дополнительный бонус: процентный доход по банковскому вкладу в большинстве случаев не облагается налогом. Теперь рассмотрим ОФЗ-н. Должником является государство, облигации в любой момент можно продать тому банку-агенту, у которого они были приобретены. И если инфляция сохранится на целевом уровне минфина - четыре процента годовых, то можно говорить и о высокой доходности. Так что в целом ОФЗ-н действительно надежный, ликвидный и доходный при определенных условиях инструмент, - рассуждает консультант ростовского Центра финансовой грамотности Максим Рябунин.

- ОФЗ-н является инструментом среднесрочных сбережений и сочетает в себе ряд преимуществ. Доходность по ОФЗ-н превышает действующие ставки по депозитам. Так, в рамках первого выпуска средняя доходность за период обращения государственных ценных бумаг составит до девяти процентов годовых. Среди ключевых особенностей ОФЗ-н также можно отметить низкий порог входа - 30 000 рублей, - отмечает Виктор Тусиков.

Кстати, доход по облигациям для населения складывается из двух составляющих: из купонного дохода и разницы между ценой покупки и номинальной стоимостью облигации.

- Купонный доход по ОФЗ-н ежегодно увеличивается, к третьему году он достигает максимального значения. Купон выплачивается два раза в год. Первая выплата состоится 1 ноября 2017 года. По истечении срока обращения ОФЗ-н клиенту выплачиваются начисленные проценты и номинальная стоимость государственных ценных бумаг, - поясняет Виктор Тусиков.

У "народных" облигаций есть ряд скрытых нюансов. Именно на них специалисты рекомендуют обратить внимание потенциальному покупателю ОФЗ-н. Во-первых, планируемая минфином четырехпроцентная инфляция, хоть и вполне реальна, но, увы, не гарантирована. Во-вторых, выкуп облигаций у инвесторов до наступления срока погашения будет производиться агентом по ценам, публикуемым минфином.

- Какие это будут цены, пока неясно. Точно известно, что в течение первого года облигации будут выкупаться по тем же ценам, по которым были проданы инвестору. Если за время удержания облигации будет выплачен купон, то цена выкупа уменьшается на его величину. То есть при продаже облигаций в течение первого года их обращения инвестор получит назад только инвестированную сумму. Заметим, что агент удержит комиссию и при продаже облигаций, и при их выкупе. Например, для суммы менее 50 тысяч рублей она составляет 1,5 процента для каждой сделки - продажа и выкуп. То есть при покупке и продаже облигаций в течение первого года обращения инвестор гарантированно получит убыток в размере трех процентов от суммы инвестиции. При продаже облигаций в течение второго года обращения доходность инвестора будет положительной, но для небольшой суммы, с учетом комиссии агента, она может оказаться ниже доходности банковского вклада. Кроме того, при продаже облигаций до наступления срока погашения может возникнуть необходимость уплаты НДФЛ, - предупреждает Максим Рябунин.

По мнению экспертов, "народные" облигации можно рекомендовать инвестору, который готов разместить сумму больше 300 тысяч рублей (в этом случае комиссия агента составит минимальные 0,5 процента за сделку). Кроме того, покупатель ОФЗ-н должен планировать свои финансовые потребности на ближайшие три года и быть уверенным, что инвестируемая сумма в это время не понадобится.

- Только инвестор, имеющий долгосрочный финансовый план и дисциплинированно его исполняющий, может рассчитывать на преимущества этого инструмента. Человеку же со сбережениями менее 1,4 миллиона рублей, который к тому же не имеет четкого плана, нужно с осторожностью относиться к покупке ОФЗ-н, - считает Максим Рябунин.