ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА (Выпуск №87/925)

 ПРОВЕРЬ СВОЙ БАНК

Новый интернет-ресурс Проверьсвойбанк.рф, запущенный Центром защиты вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ), позволяет любому желающему получить аналитическую справку об интересующем его российском банке и тем самым снизить свои риски.

Клиенты сервиса имеют возможность получить заключения о состоянии банка по результатам финансового анализа данных официальной отчетности. Заключение будет содержать информацию об отклонениях от оптимальных значений показателей - как установленных регулятором, так и разработанных АНО ЗВИ для оценки кредитных организаций.
 

Система показателей, разработанная АНО ЗВИ, примерно в 3,5 раза чаще, чем система официальных нормативов, позволяет предположить возможную проблемную ситуацию в банке.

---

 

АРБИТРАЖ МОСКВЫ РАССМОТРИТ ДЕЛО О БАНКРОТСТВЕ ЭКС-БЕНЕФИЦИАРА ПСБ ДМИТРИЯ АНАНЬЕВА

28.05.2019

Арбитражный суд Москвы во вторник рассмотрит заявление конкурсного управляющего зерновой компании "Настюша" Антона Никеева, требующего признать банкротом бывшего председателя правления и одного из бенефициаров Промсвязьбанка Дмитрия Ананьева.

Заявление о банкротстве Ананьева поступило в арбитраж 7 марта. Суд тогда оставил его без движения, предложив Никееву уточнить место проживания должника, чтобы решить вопрос о подсудности дела. В материалах дела имеется информация о том, что Ананьев зарегистрирован в ЯНАО, в Салехарде.

В апреле в суд поступило ходатайство заявителя об устранении обстоятельств, послуживших оставлению заявления без движения. Суд, изучив материалы дела и приложенные документы, признал их достаточными для принятия заявления к рассмотрению.

В материалах суда на данный момент не указана сумма задолженности Ананьева перед "Настюшей". Однако из опубликованных ранее двух судебных актов известно, что Девятый арбитражный апелляционный суд в марте взыскал с Ананьева в пользу зерновой компании около 2,8 миллиарда рублей. Суд признал недействительными два договора поручительства, по которым "Настюша" поручилась за своего гендиректора и бенефициара Игоря Пинкевича при получении им двух займов от Ананьева. Зерновая компания как поручитель исполнила обязательства за заемщика, а теперь апелляционный постановил взыскать с Ананьева в пользу "Настюши" полученное по сделкам.

Группа "Настюша" — крупная сельскохозяйственная и пищевая компания с активами в России и Казахстане. Арбитраж Москвы в феврале 2018 года признал "Настюшу" банкротом.

По состоянию на 29 ноября 2017 года братья Дмитрий и Алексей Ананьевы через Promsvyaz Capital B.V. владели 50,03% акций Промсвязьбанка. С конца 2017 года Промсвязьбанк проходил процедуру санации через управляющую компанию Фонда консолидации банковского сектора, созданного Банком России. Сейчас на базе Промсвязьбанка создан опорный банк для операций по гособоронзаказу и крупным госконтрактам. Единственным акционером банка является Росимущество.

«ПРАЙМ»

АСВ ХОЧЕТ ВЗЫСКАТЬ 1,6 МЛРД РУБ С ЭКС-РУКОВОДСТВА БАНКА РАЗВИТИЯ ТЕХНОЛОГИЙ

28.05.2019

В ходе конкурсного производства было установлено, что контролировавшими БРТ лицами совершались действия по формированию технической ссудной задолженности, замещению ликвидной ссудной задолженности недвижимым имуществом по завышенной стоимости, что, по мнению АСВ, причинило банку ущерб.

Указанные обстоятельства в соответствии с ФЗ «Об акционерных обществах» и статьей 53.1 Гражданского кодекса РФ являются основанием для привлечения членов органов управления банка и иных лиц, имевших фактическую возможность определять действия БРТ, к гражданско-правовой ответственности в форме взыскания убытков, считает агентство.

Арбитражный суд Москвы 2 августа 2016 года признал АО КБ «Банк развития технологий» несостоятельным (банкротом).

«РАПСИ»

РОССЕЛЬХОЗБАНК ПРОСИТ ЕЩЕ ДЕНЕГ В КАПИТАЛ

27.05.2019

Он уже получил от государства 15 млрд рублей, заложенных в бюджет этого года.

Россельхозбанк (РСХБ) ведет переговоры о дополнительных вливаниях в капитал в этом году, рассказал в ходе телеконференции по результатам банка за I квартал его зампред Кирилл Левин. Бюджет предусматривал докапитализацию РСХБ на 15 млрд руб. в 2019 г., и она уже состоялась, следует из отчетности госбанка по МСФО: допэмиссия была проведена в апреле. Следующие плановые вливания в капитал предусмотрены на 2020 г. в размере 10 млрд руб.

«Мы запланировали рост активов [в этом году] примерно на 12%», – объясняет потребность в дополнительных вливаниях Левин. Кроме того, усилится влияние предусмотренных Центробанком надбавок на капитал – это отразится на результатах I квартала 2020 г., предупредил он.

В I квартале РСХБ заработал 0,55 млрд руб. чистой прибыли. А прошлый год стал для госбанка первым безубыточным с 2013 г.: он получил 1,5 млрд руб. чистой прибыли. До этого РСХБ четыре года нес огромные убытки из-за больших резервов: максимум в 94,2 млрд руб. – в 2015 г. Поддерживать капитал помогало государство. В 2015 г. оно предоставило РСХБ 78,8 млрд руб., в 2016 г. – 8 млрд руб., в 2017 г. – еще 50 млрд руб. В прошлом году – 25 млрд руб.

В январе – марте этого года РСХБ направил в резервы 8,8 млрд руб. против 10,6 млрд годом ранее.

Краткосрочная задача – соблюсти надбавки по капиталу, говорит аналитик Fitch Александр Данилов. Но есть более серьезная и длинная история, замечает он. С учетом перехода на МСФО 9 в регулятивной отчетности нужны будут дополнительные вливания в капитал, указывает Данилов: «За два месяца капитал РСХБ сократился на 178 млрд руб. из 312 млрд руб. А регулятивный базовый капитал, на основе которого рассчитываются нормативы, – 296 млрд руб. При этом балансовый капитал составляет 137 млрд руб. В какой-то момент ЦБ попросит нивелировать эту разницу, и регулятивный капитал будет уменьшаться. Получается, что РСХБ на каком-то горизонте потребуется около 100 млрд руб.», – объясняет он.

«Считаем предположения, комментарии и расчет специалиста некорректными. МСФО9 не влияет на размер регуляторного капитала банка», – сообщил представитель РСХБ.

«ВЕДОМОСТИ»

ВТБ ХОЧЕТ СТАТЬ БАНКОМ НОМЕР ОДИН В КОШЕЛЬКАХ РОССИЯН

28.05.2019

ВТБ намерен провести цифровую трансформацию.

ВТБ задумался о цифровой трансформации банка, следует из презентации стратегии развития до 2023 года — к этому времени он хочет стать «банком номер один в кошельке клиентов» и лидером по уровню удовлетворенности пользователей, а также создать для них полноценную лайф-стайл платформу со всем спектром услуг: от здоровья до отдыха; ВТБ хочет предоставлять 100% продуктов онлайн, реализовывать 50% продаж удаленно и уйти от бумажного документооборота, сообщают «Ведомости».

ВТБ позже других объявил об аналогичных планах, констатирует основатель и партнер UsabilityLab Дмитрий Сатин: «Но лучше сейчас, чем завтра. Это общий тренд: если не цифровизация, то смерть».

По словам главного аналитика Российской ассоциации электронных коммуникаций Карена Казаряна, во многом планы ВТБ выглядят «как списанная домашняя работа у Сбербанка», хотя сейчас многие банки пытаются найти новые сегменты с высокой добавленной стоимостью и выходят за рамки обычного понимания слова «банк», признает он: «Мы уже видим, как Сбербанк воюет с «Ростелекомом» за биометрию, и, очевидно, такие конфликты будут вспыхивать по мере становления экосистемы ВТБ».

Один из драйверов, который должен поддержать рентабельность капитала банка (ROE) и обеспечить рост прибыли, — ожидание безубыточности по непрофильным активам, которые в последние несколько лет приносили убытки, говорит аналитик S&P Роман Рыбалкин; второй фактор увеличения прибыли — опережающий среднерыночный рост кредитов физлицам: к 2022 году розничный кредитный портфель вырастет на 16%, малого бизнеса — на 14%; третий драйвер, который должен помочь ВТБ достичь цели по прибыли, — сокращение затрат, что даст группе около 70 млрд рублей в целом за три с половиной года, указывает Рыбалкин.

Правительство несколько лет добивается, чтобы госкомпании платили в бюджет не менее 50% чистой прибыли по МСФО, 60,9% обыкновенных акций ВТБ принадлежит Росимуществу, но в этом году для банка было сделано исключение из-за требований ЦБ к достаточности капитала системно значимых банков — в итоге на дивиденды за 2018 год банк направит 15% чистой прибыли по МСФО, или 26,8 млрд рублей, — остальное пойдет в капитал: с 2019 года госбанк пообещал перечислять акционерам 50% чистой прибыли, говорится в презентации.

«ВЕДОМОСТИ»

КОМУ ОТДАТЬ ДИВИДЕНДЫ СБЕРБАНКА

27.05.2019

Возврат к учету дивидендов в доходах ЦБ будет означать, что Сбербанк фактически будет покрывать потери регулятора от санаций банков.

На днях председатель Центробанка Эльвира Набиуллина, выступая в Госдуме, предложила вновь начать учитывать дивиденды Сбербанка (владеет 50% плюс 1 акция) в своих доходах, как это было раньше, когда регулятор отправлял 75% своей прибыли в бюджет. Все изменилось два года назад – ровно с того момента, как ЦБ занялся санациями банков самостоятельно, что оказалось мероприятием крайне затратным и убыточным. Тогда было решено: чтобы не проедать хорошие дивиденды Сбербанка (а в этом году госбанк вновь поставил рекорд и заплатил акционерам 361,3 млрд руб.), нужно поменять закон и распределять их не через прибыль ЦБ, а отправлять напрямую в бюджет. В противном случае Минфин не получил бы ничего – все доходы ЦБ съедаются резервами, он их вынужден создавать из-за того, что часть профинансированных им в ходе санации банков имеют невозвратные и некачественные активы: таковы правила бухучета.

Так и было сделано, и ЦБ начал спокойно показывать убытки: 435,3 млрд руб. за 2017 г., 434,7 млрд руб. за 2018 г. В условиях, когда дивиденды первого банка страны идут мимо баланса ЦБ, это мало на что влияет: ЦБ – эмиссионный центр, а не коммерческий банк, стремящийся к максимизации своих заработков. На санации через Фонд консолидации банковского сектора ЦБ направил 2,3 трлн руб., из них 800 млрд руб. вложил в капитал банков, привела последние данные Набиуллина. Влияние эмиссии на инфляцию она оценила как незначительную – 0,1%...

«ВЕДОМОСТИ»

МВД ГОД НАЗАД НЕ НАШЛО ПОВОДА ДЛЯ УГОЛОВНОГО ДЕЛА В СДЕЛКАХ «ВОСТОЧНОГО»

27.05.2019

Сделку из дела Майкла Калви, в которой СК увидел признаки мошенничества, полиция проверила летом 2018 года, сообщили источники РБК. Тогда на опрос в МВД вызывали членов совета директоров банка «Восточный», но дело не возбудили.

Сотрудники московского Управления экономической безопасности (УЭБ) МВД проводили проверку сделки, которая легла в основу уголовного дела против основателя фонда Baring Vostok Майкла Калви, еще летом 2018 года, следует из запросов полиции у банка «Восточный» (есть у РБК). Информацию подтвердили три источника, близкие к разным сторонам корпоративного конфликта, и собеседник, знакомый с информацией о проверке. Однако проверка не закончилась возбуждением дела: его уже в 2019 году завел Следственный комитет по заявлению миноритария банка Шерзода Юсупова.

За контроль над банком «Восточный» борются две группы акционеров: фонд Baring Vostok (владеет 52% акций) и «Финвижн» Артема Аветисяна, которого поддерживают миноритарии Шерзод Юсупов и Юрий Данилов (вместе владеют 40,2%). Конфликт начался в 2018 году, но общественный резонанс он получил в феврале 2019 года, когда Калви и других партнеров Baring Vostok (Филиппа Дельпаля, Ивана Зюзина, Вагана Абгаряна) задержали. Уголовное дело против них завели по подозрению в мошенничестве в особо крупном размере.

По версии следствия, в феврале 2017 года Калви с партнерами убедил совет директоров «Восточного» погасить кредит Первому коллекторскому бюро (ПКБ, у структур Baring более 50%) на 2,5 млрд руб. в обмен на пакет акций компании IFTG, оцененный в 3 млрд руб. IFTG — это люксембургский инвестфонд, который вкладывался в том числе в финтех-стартапы. По версии следствия, стоимость ценных бумаг фонда составляла всего 600 тыс. руб. Дело возбудили после заявления в ФСБ, которое написал Юсупов, в апреле Калви перевели из-под стражи под домашний арест. Калви связывал свое уголовное преследование с акционерным конфликтом.

Запрос о предоставлении информации УЭБ Главного управления МВД по Москве направило в банк «Восточный» 28 мая 2018 года. Полицию интересовало, выдавал ли банк Первому коллекторскому бюро кредиты в 2015 году, а также объем задолженности у банка по заключенным с ПКБ кредитным договорам. Полицейские требовали предоставить ответ до 1 июня 2018 года. В середине июня банк получил повторный запрос от УЭБ ГУВД Москвы (есть у РБК) с требованием предоставить информацию о сделках между ПКБ и «Восточным» в период с 2015-го по май 2018 года уже по решению Замоскворецкого суда Москвы.

«Восточный» 11 декабря 2015 года заключил два кредитных договора с ПКБ: на 1,5 млрд руб. и на $15,1 млн (30 декабря конвертирован в рублевый на 1,1 млрд руб.). Банк обменял кредиты ПКБ на 2,5 млрд руб. на акции IFTG в феврале 2017 года (соответственно, во время запроса МВД задолженности у ПКБ перед банком уже не было). Тогда это решение поддержал совет директоров банка. Уступить кредиты в обмен на ценные бумаги IFTG совету директоров «Восточного» советовали представители Baring, в том числе Калви. Потом Юсупов, который проголосовал за одобрение сделки, заявил, что Калви ввел совет директоров в заблуждение, а пакет акций IFTG стоит значительно дешевле из-за ограничений, наложенных на акции компании в ее уставе.

В июле четверым членам совета директоров «Восточного» пришли повестки из МВД с требованием явиться для дачи объяснений, сообщили РБК три источника. Часть повесток пришла одним днем — 9 июля, а опросы были назначены на 12 июля. Юсупову нужно было явиться в ОВД в 10:00, Зюзину в 12:00, Аветисяну в 14:00, Абгаряну в 15:00. Тогда в совете директоров банка были девять человек, четверо от Baring Vostok (Майкл Калви, Иван Зюзин, Филипп Дельпаль, Ваган Абгарян) и пятеро от «Финвижн» (Артем Аветисян, Юсупов, Светлана Труханович, Александр Калинин и Юрий Данилов).

Повестки, по словам знакомого с ситуацией источника, получили все члены совета директоров, это подтвердил еще один источник РБК. «Все члены совета директоров давали соответствующие показания. Но ситуация не была разрешена, как известно», — сказал РБК собеседник.

Проверка МВД тогда не привела к возбуждению дела, говорит источник РБК, близкий к Baring. О том, что проверка была осуществлена, но ничем не закончилась, сообщил еще один источник РБК, знающий об этом от Baring. Отказ в возбуждении дела по поводу этих сделок был, но документы были изъяты правоохранительными органами в рамках нового дела, отметил он. Собеседник, близкий к совету директоров «Восточного», сказал, что МВД заинтересовалось сделками с ПКБ летом 2018 года и запросы поступали на имена членов совета, но чем закончилась проверка, он не знает, так как затем была «тишина». Он не исключил, что запросы могли поступать в банк и позднее.

Новое дело в отношении сделок между «Восточным» и ПКБ через полгода завел Следственный комитет после заявления Юсупова в ФСБ.

«Финвижн» перенаправила вопросы РБК в банк и членам совета и сообщила, что в компанию запрос из МВД не поступал. В Baring Vostok сообщили, что «фонд и его сотрудники всегда сотрудничают с регулирующими и правоохранительными органами», но не могут разглашать детали. «Восточный» отказался от комментариев. В пресс-службе ГУ МВД по Москве отказались от комментариев и посоветовали обратиться в Следственный комитет России. РБК направил запрос в пресс-службу СКР.

После проверки МВД, в октябре 2018 года, ПКБ подало в Арбитраж Москвы иск против своего гендиректора Максима Владимирова (он был также арестован по делу Калви и находится в СИЗО). Бюро в своем иске утверждало, что акции IFTG стоили даже больше, чем долг перед «Восточным», — 3,6 млрд руб. Гендиректор ПКБ Владимиров заключил невыгодную сделку и занизил стоимость акций на 604 млн руб., заявили в ПКБ. Суд провел собственную независимую оценку и решил, что стоимость пакета акций IFTG больше 3 млрд руб. Решение было вынесено 18 февраля 2019 года, через четыре дня после задержания Калви с партнерами.

«РБК»

КРИЗИС БЛИЗКО?

28.05.2019

Пока российские индексы обновляют исторические максимумы, участники рынка готовятся к неизбежной, по их мнению, коррекции. В прогнозах по дате начала нового кризиса эксперты расходятся.

В мире как будто нет ни торговых войн, ни постоянной угрозы санкций. И даже колебания нефтяных цен не в силах остановить рост отечественного фондового рынка. Индекс Мосбиржи закрепился выше 2 600 пунктов, индекс РТС приблизился к 1 300 пунктам. С начала месяца рынок показал прирост на 2,6%.

Аналитики называют такую динамику аномальной. Ведь в целом погода на развивающихся рынках далеко не безоблачная: с середины апреля индекс MSCI Emerging Markets находится почти в непрерывном падении. В мае он потерял около 9%. Котировки акций китайских компаний оказались под давлением после решения Белого дома повысить пошлины и санкций против отдельных производителей (Huawei). Как заявил в интервью Bloomberg TV известный инвестор Марк Мобиус, индексы развивающихся рынков будут снижаться и дальше, если торговое противостояние между США и Китаем продолжится.

Причин, по которым наш рынок словно оказался под стеклянным колпаком, несколько. Во-первых, небывалая щедрость российских компаний, которые как будто соревнуются друг с другом в размере дивидендов. Не успел рынок переварить решение топ-менеджмента «Газпрома», увеличившего выплаты акционерам, как о намерении поменять дивидендную политику объявил другой государственный игрок — ВТБ. Банк пообещал отдавать владельцам бумаг до 50% прибыли против 15% сейчас. Акции кредитной организации в один день выросли более чем на 10%. Аналитик Промсвязьбанка Роман Антонов говорит, что по мере приближения сезона выплаты дивидендов индекс Мосбиржи может достичь 2 700 пунктов (плюс 2,7% к текущему уровню).

Во-вторых, в отличие от американского рынка, который многие называют «перегретым», наш по-прежнему торгуется с большим дисконтом к другим развивающимся рынкам. «В голове у многих инвесторов «нулевые», когда акции того же «Газпрома» торговались по 10—13 долларов», — говорит аналитик «Альпари» Александр Разуваев. По его прогнозу, к концу первого полугодия индекс Мосбиржи может добрать до 2 900 пунктов (плюс 10,4%), а РТС — до 1 450 пунктов (плюс 13%).

По словам аналитика «Финама» Алексея Корнева, российский рынок смотрится неоправданно лучше, чем другие emerging markets, потому что инвесторы соскучились по позитивным новостям. «Любое событие, заявление сейчас воспринимается рынком как позитив и становится поводом для покупок», — говорит он. По сути, это уже из области психологии: люди, делающие ставку на позитивное развитие событий, интуитивно отсеивают новости, оставляя только те, которые подтверждают их ожидания.

Однако, предупреждают эксперты, тех, кто сейчас покупает акции российских компаний, делая ставку на рост дивидендов, может постичь сильное разочарование. Ведь размер дивидендов, в отличие от купонных выплат, компании в своей основной массе не гарантируют, и в случае мирового кризиса инвесторы рискуют не получить ожидаемого результата. Наиболее высокий риск у компаний сырьевого сектора. «Есть опасность, что многие сейчас под впечатлением от будущих дивидендов зайдут в акции, а потом рынок просядет. Российский рынок не устоит в случае негативного развития событий в мировой экономике. И чем дольше регуляторы оттягивают этот час Х, тем больнее будет падать», — рассуждает Корнев.

Вопрос в том, когда это может произойти? Мнения участников рынка, опрошенных Банки.ру, заметно разошлись. Как, впрочем, и ожидания относительно того, что же станет триггером для начала масштабной коррекции, которого часть экспертов ожидает уже в июне. Поводом может стать резкий обвал американского рынка. В этом случае бегство инвесторов от рисков затронет и российский рынок.

Сейчас российскую валюту поддерживает не только высокая цена на нефть, но и спрос на бумаги. На аукционах ОФЗ которую неделю подряд высокую активность проявляют иностранцы. В итоге с середины мая доходность индекса госбондов RGBITR упала ниже 8%. Но в случае обвала этой поддержки может оказаться недостаточно. «Бегство от рисков, вне всякого сомнения, затронет и российские акции, и рынок нефти. В целом ситуация может быть похожа на декабрь 2018 года», — говорит директор аналитического департамента компании «Регион» Валерий Вайсберг. По его оценке, рынок может упасть на 10%. «Роль демпфера может сыграть желание инвесторов «досидеть» до июльских дивидендных отсечек», — отмечает аналитик.

РУКОВОДИТЕЛЬ ОТДЕЛА УПРАВЛЕНИЯ АКЦИЯМИ УК «ОТКРЫТИЕ» ВИТАЛИЙ ИСАКОВ: «Рано или поздно коррекция, безусловно, произойдет. Вероятность того, что неискушенный частный инвестор сможет изменить свой портфель, продав акции перед коррекцией и откупив их на дне, стремится к нулю. Лучшей стратегией для такого инвестора был и остается подход «купил и держи» и способность докупить подешевевшие активы. Стоит помнить, что даже с учетом сильнейших кризисов 1998-го и 2008 года среднегодовая доходность российского рынка акций с учетом реинвестирования дивидендов составила порядка 19% годовых. Так что бояться рецесий не нужно».

Но большинство экспертов не ожидают, что коррекция случиться так скоро. Они делают ставку на то, что кризис и последующее падение фондового рынка произойдут не ранее, чем в августе — сентябре. При этом такие причины, как снижение цен на нефть или новые санкции в отношении России, пока не воспринимаются как главные угрозы благополучию российского инвестиционного рынка. «Предпосылкой для кризиса может стать снижение стоимости Brent до 25—35 долларов за баррель. Но геополитическая напряженность в нефтеносных регионах (Венесуэла, Ливия, Иран) и, в частности, ожидаемое усиление давления США на Иран, а также вероятное продление сделки ОПЕК+ способны поддерживать котировки выше 60 долларов даже в условиях значительного ухудшения риск-аппетитов», — говорит аналитик компании «БКС Премьер» Сергей Дейнека. К тому же поддерживают его другие эксперты, с введением бюджетного правила чувствительность российской экономики, финансовых активов и валюты к колебаниям нефти существенно сократилась.

Что же касается темы санкций, то, по словам Виталия Исакова, до сих пор все санкции являлись лишь поводом для покупок подешевевших активов. Достаточно вспомнить, как быстро рынок отыграл падение в апреле 2018 года. «Мы не ожидаем введения «сокрушительных» санкций и впредь. Тем более что «Око Саурона» пока переключилось на Китай», — констатирует управляющий.

Гораздо больше повлиять на наш фондовый рынок могут усиление противостояния США и Китая и торможение глобальной экономики, которое приведет к падению ВВП крупных стран и снижению торговли. «Косвенными признаками этого являются падение глобального PMI до уровней 2009 года, инверсия кривой доходности американских облигаций, часто являющейся предвестницей рецессий, выросшие до максимумов фондовые рынки, а также понимание, что средняя историческая продолжительность экономических циклов составляет порядка десяти лет», — говорит брокер по работе с ключевыми клиентами ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Владимир Крохалев.

Алексей Корнев из «Финама» указывает, что в начале этого года ставки по длинным облигациям США оказались ниже, чем по коротким бумагам. Такая инверсия кривой — первый признак надвигающегося кризиса. По его наблюдениям, обычно он случается через год. А поводом для начала кризиса могут стать проблемы с корпоративным долгом США. Судя по динамике, скоро он может достичь уровней 2018 года. Аналитики говорят о «бомбе замедленного действия», которая рано или поздно сработает. «Следующий крупный глобальный кризис, вероятно, может быть связан с объемными долгами развитых стран», — говорит начальник управления анализа рынков компании «Открытие Брокер» Константин Бушуев. По мнению Разуваева, не исключено, что мы увидим какое-то крупное банкротство, сопоставимое по масштабам с крахом Lehman Brothers. В этом случае индекс S&P опустится до 1 800—2 000 пунктов, а индекс Мосбиржи рухнет до 1 500 пунктов, прогнозирует он.

«BANKI.RU»

ДАМОКЛОВ МЕЧ НАД РОССИЕЙ: ЧЕГО ЖДАТЬ ОТ НОВЫХ САНКЦИЙ США

28.05.2019

Суверенный госдолг не стал объектом потенциальных санкций по закону CAATSA, но в нынешнем и будущих аналогичных законопроектах дамоклов меч занесен именно над ним. Ужесточат западные банки и контроль за счетами россиян.

На прошлой неделе в Конгрессе США подготовили новый проект санкций против России. Он объединяет в себе элементы из ранее внесенных законопроектов DASKA и DETER. Принятие подобных законов против России при первом рассмотрении — это попытка сесть в ушедший поезд. Ведь если бы в докладе спецпрокурора Роберта Мюллера, опубликованном в середине апреля, был бы четко установлен сговор России во время выборов в США, то все законы вроде DETER-1, DETER-2, DASKA-1, DASKA-2 могли бы «пролететь» обе палаты парламента.

Но так как однозначных доказательств в расследовании представлено не было, Россия ушла с первого плана и внутренней, и внешней повестки США. Тем более что Вашингтон теперь более занят торговой войной с Китаем. Может даже возникнуть ощущение, что на время у всех американских санкционных законопроектов против России будут возникать трудности с прохождением.

 При этом не будем забывать, что представленный на общественное рассмотрение черновик проекта — результат демократического процесса. В долгом ящике Конгресса находятся как минимум 7 подобных проектов. Это не последняя инициатива законодателей, подобные проекты еще будут вноситься. И не исключено, что его настоящая цель — это сигнал российским властям: «Остерегайтесь: еще раз вмешаетесь в наши выборы (вы, ваши пригожины или иные граждане), будут вам финансовые санкции высшего уровня».

С грамматической точки зрения этот черновик — трезво-выверенный документ и проект без популизма. Например, статья 701 DASKA-2 требовала обязать Госдеп объявить Россию страной-спонсором терроризма. В этом черновом проекте такого требования нет.

Напомню, что в принятом в середине 2017 года законе CAATSA («О противодействии противникам Америки посредством санкций») четко была задана цель бороться с противниками, врагами и прочими неприятностями с помощью санкций. Но жизнь идет вперед, и любой даже самый совершенный закон не может покрыть все многообразие проблем и вопросов. А в законодательной практике США довольно редко вносятся изменения в уже действующие законы. Проще разработать и принять новый проект.

Суверенный госдолг не выступает объектом потенциальных санкций согласно закону CAATSA, поэтому предмет нынешнего и будущих аналогичных законопроектов — занести дамоклов меч именно над государственным долгом России.

При этом не следует забывать, что составленный «Кремлевский доклад» (в силу статьи 241 упомянутого ранее американского закона) состоял из 5 частей и был более чем наполовину секретным. В трех неизвестных широкой публике частях этого доклада, направленного 29 января 2018 года в Конгресс США, речь шла как раз о последствиях для российской экономики от введения санкций в различных областях, а также последствиях для государственных и окологосударственных корпораций и банков.

Конгрессмены же знают о содержании конфиденциальной части «Кремлевского доклада». Из нее они, видимо, и установили «болевые точки» российского правящего режима и российской экономики. К таковым относятся: государственный долг, крупнейшие банки, остающийся пока лишь под секторальными санкциями «Ростех» Сергея Чемезова, крупные проекты в нефтегазовой сфере, а также очевидные даже в США коррупционные схемы российской правящей элиты.

Что важно и осталось за скобками? Согласно статье 5 нового проекта санкций против России за вмешательство в американские выборы, Управлению Минфина по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN, финразведка) поручено сформировать и довести до сведения финансово-кредитных учреждений «Предостережение о выявлении доходов от российской коррупции» (Advisory). Такие предостережения Минфина являются истиной в последней инстанции для западных банков. Как следует из текста статьи 5 и из обычной практики FinCen (предостережения в отношении выявлений незаконной перевалки грузов в открытом море в нарушение санкций против Северной Кореи, схемы отмывания денег латиноамериканскими наркокартелями и т. д.), деловое сообщество и банки получат примеры традиционных схем отмывания средств, полученных от коррупции в нашей стране, а также методики по их выявлению и пресечению. Также обычно такие предостережения сопровождаются наглядными схемами и примерами из практики с упоминанием имен замешанных лиц, их компаний и банков. В результате западные банки в очередной раз ужесточат проверки своих клиентов — российских PEP (politically exposed persons, или «политически значимых персон») и их родственников — и не исключена очередная волна закрытия счетов.

Это не относится к сути законопроекта, но в его тексте дважды приводится несуществующий у нас в стране Promsyvabank. Клерки американских депутатов тоже не отличаются внимательностью к деталям. Видимо, имелся в виду оборонный Промсвязьбанк.

Подводя итог, замечу, что данный законопроект может быть не принят, а даже в принятом виде фактически не будет полностью исполняться президентом США, Минфином и другими органами власти. Однако в этой «войне» законопроектов Россия не может разработать ничего сопоставимого с США: ни обновить уже принятые законы, ни ввести ответные антиамериканские санкции соразмерной силы и масштаба. И красноречивее всего об этом свидетельствует холодная, объективная статистика: США — это 24% от мирового ВВП, а Россия — микроскопические 1,8%.

«FORBES»

КОНЕЦ ДИВИДЕНДНОЙ ЭЙФОРИИ УТАЩИТ ЗА СОБОЙ РУБЛЬ

28.05.2019

Конец дивидендной эйфории на российском фондовом рынке может привести к достаточно сильному снижению стоимости акций и оказать существенное давление на рубль. Такой сценарий возможен уже в самое ближайшее время.

Российская валюта в последние дни выглядит на редкость сильно, особенно если сравнивать с другими валютами развивающихся стран.

Одной из причин стал небывалый оптимизм, связанный с объявлением более высоких дивидендов ряда компаний - зарубежные инвесторы, обрадовавшись такому повороту событий, начали скупать акции компаний РФ, что естественным образом поддержало рубль.

В частности акции "Газпрома" взлетели до многолетних максимумов, бумаги "ВТБ" прибавили около 15%.

Однако это локальная история, и после закрытия реестров акционеров, иностранцы по традиции начнут конвертировать полученные дивиденды в валюту и выводить с российского рынка. Кроме того, пропадет интерес к покупке бумаг.

Также нельзя исключать и фиксацию прибыли, так как бурный рост стоимости акций уже дал инвесторам солидную прибыль.

Российские фондовые индексы заканчивают май в плюсе, в то время как акции emerging markets могут показать максимальное падение с октября на фоне торговых войн и рекордного оттока средств из биржевых фондов, затронувшего и российские акции.

Причина аномального роста акций РФ - активные покупки со стороны на фоне роста дивидендов компаний, приводит Bloomberg слова главного стратега BCS Global Markets Вячеслава Смольянинова.

"На рынке не только не должно было быть роста, а было бы падение, как и на многих других развивающихся рынках, - сказал Смольянинов, комментируя разрыв акций РФ с emerging markets. - Такая картина чревата сползанием рынка вниз в ближайшие несколько недель по мере остывания эйфории среди локальных игроков, особенно если оттоки из глобальных фондов продолжатся на фоне новых угроз торговых войн".

Акции российской газовой монополии подорожали на 26% после обрадовавшего рынки сообщения об увеличении дивидендов. С начала месяца индекс Мосбиржи вырос почти на 2,7%, а долларовый индекс РТС прибавил 2,9%, тогда как фондовый бенчмарк развивающихся рынков потерял 8,5% на фоне оттока средств.

Экономический обозреватель телеканала "Россия 24" Григорий Бегларян в программе "Курс дня" высказывал мнение, что исторически разрыв рынка акций РФ и рубля к другим развивающимся рынкам не бывает длительным и является скорее аномалией.

Центристы смогли сохранить большинство в Европарламенте, но радикальные партии набрали рекордное число голосов. А если смотреть по отдельным странам, есть настоящие сюрпризы: например, мощные результаты Марин Ле Пен во Франции.

Это действительно так, и можно предположить, что в конечном счете российская валюта просто начнет догонять другие валюты, то есть падение будет более быстрым.

К слову, начаться оно может в любой момент без какого-то конкретного повода.

Не стоит забывать и о ценах на нефть, которые сейчас приостановили свое падение, однако многие эксперты считают, что основное движение еще впереди, и баррель "черного золота" в обозримом будущем будет стоит значительно дешевле.

«ВЕСТИ.ЭКОНОМИКА»

ЭКСПЕРТ «РГ» НАЗВАЛ КУРС, НИЖЕ КОТОРОГО РУБЛЬ НЕ УПАДЕТ

28.05.2019

Андрей Перекальский, ведущий аналитик компании "ФинИст", специально для "Российской газеты":

- Рубль, пользуясь крайне удачным для него стечением обстоятельств, катается, как сыр в масле. Он чувствует себя достаточно хорошо в отличие от многих других "высокодоходных" валют, например, южноафриканского ранда, турецкой лиры, мексиканского песо, попавших в последнее время под давление из-за усиления угрозы эскалации полномасштабной торговой войны между США и Китаем.

Для этого есть целый ряд весомых причин. Вот некоторые из них. Первая. "Война" США против Huawei пока не привела к обрушению на китайских фондовых площадках и массовому оттоку капитала с развивающихся рынков (российский рынок как раз относится к развивающимся).

Вторая причина. Кроме того, президент США Дональд Трамп своей относительно мягкой риторикой внушил инвесторам некоторый оптимизм по поводу грядущей встречи со своим китайским коллегой на приближающемся саммите G-20 в Японии.

Третья причина. На своем последнем саммите ОПЕК не выказал явного недовольства ростом нефтяных котировок, что поддержало цены на "черное золото". Нефтяные котировки прервали падение. А это — позитив для рубля.

Четвертая причина. Америка все еще не ввела в действие большую часть пакета так называемых "адских" санкций против нашей страны (особенно направленных предметно против российского госдолга). Это, безусловно, способствует продолжению притока иностранного спекулятивного капитала в страну, что напрямую поддерживает котировки рубля.

Пятая причина. В России продолжается очередной налоговый период, который традиционно поддерживает рубль.

Что касается прогнозов на вторник, 28 мая, то в этот день ожидается публикация ряда важных макроэкономических данных, которые скажутся на котировках доллара и евро по отношению к рублю. Так в 12:00 мск будет опубликован большой блок данных по экономике Еврозоны, включая индекс делового климата и индекс экономических настроений. Если данные окажутся хуже прогнозов, то ослабление евро, в том числе и к рублю, усилится. Во второй половине дня ожидается публикация макроэкономической статистики по экономике США. Наиболее важные данные будут обнародованы в 17:00 мск (индекс доверия потребителей). Если данные окажутся хуже прогнозов, то доллар снизится по отношению к нашей национальной валюте.

В свете вышеизложенного в течение дня можно ожидать небольшого укрепления рубля по отношению к доллару до отметок 64,20-64,40 рубля и более заметного усиления рубля по отношению к единой европейской валюте до 71,80 рубля. Исходя из совокупного воздействия всех этих факторов, на текущей неделе (с 27 по 31 мая) можно ожидать продолжения некоторого укрепления рубля. В то же время отечественной валюте будет очень сложно преодолеть кардинальные уровни поддержки по паре доллар/рубль, расположенные в районе 63,70 рубля. Минимальный курс доллара и евро к рублю на этой неделе видится в районе 64,10 и 71,70 соответственно.

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»

СТРАХОВЩИКИ И ИНВЕСТКОМПАНИИ: КОНКУРЕНЦИЯ, СИНЕРГИЯ ИЛИ…?

27.05.2019

В последние годы обострилась конкуренция за клиентов между страховщиками жизни и инвестиционными компаниями. Ключевой канал продаж для обоих сегментов — банки.

При этом ИИС (индивидуальные инвестиционные счета), которые за счет налоговых преференций казались наиболее перспективным продуктом, видимо, потеряют свои преимущества и снова начнется эпоха роста ИСЖ. Тем более что и новые стандарты продаж, и развитие банковских экосистем подстегнут спрос на комплексные инвестиционно-страховые продукты.

В течение нескольких лет мы наблюдали снижение ставок по депозитам. Разумеется, для повышения доходности своих вложений вкладчики начали искать альтернативные варианты и инвестиционные возможности. В результате за три года резервы по страхованию жизни увеличились почти в четыре раза и достигли 0,9 трлн рублей, стоимость чистых активов открытых паевых инвестиционных фондов превысила 0,3 трлн рублей (+190%). Также мы видим усиление спроса на индивидуальное доверительное управление, рост средств на брокерских счетах. Объем средств на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС) увеличился до 120 млрд рублей, показав рекордный прирост по итогам 2018 года. Популярность таких счетов сегодня связана с возможностью получить налоговые льготы. Однако на днях Минфин предложил отметить налоговый вычет в размере 13% внесенных на ИИС средств. Такие нововведения могут поменять структуру инвестиций населения, в том числе в пользу страхования жизни, для которого налоговые льготы являются одним из конкурентных преимуществ (хотя и не только они).

Ключевая роль в продвижении новых инвестиционных продуктов принадлежит банкам — они обладают развитой филиальной сетью, широкой клиентской базой и хорошими компетенциями в реализации сложных инструментов. Доверие населения к кредитным организациям традиционно высокое. Как итог налаженное взаимодействие с банками сегодня является конкурентным преимуществом для финансовых организаций при продвижении своих продуктов. Наибольшие выгоды получают компании, входящие в одну группу с кредитными организациями, на базе которых создаются финансовые супермаркеты. Здесь клиентам помогают подбирать продукты, соответствующие их аппетиту к риску, при этом страховые инструменты могут дополнять продукты инвестиционных компаний. При этом возможность получить консультацию и приобрести широкий перечень инвестиционных инструментов в одном месте обеспечивает оптимальную диверсификацию активов клиентов.

Компании, которые не являются частью финансовой группы, должны заинтересовать банки в продвижении своих продуктов. Заранее известный срок действия договоров инвестиционного страхования жизни (в среднем 3–5 лет) позволяет страховщикам более точно прогнозировать свои финансовые потоки и расширяет инвестиционный горизонт. Это в том числе позволяет покрывать расходы на привлечение клиентов. Таким образом, страховые компании способны обеспечить банкам достаточно высокий уровень вознаграждения. Более того, интерес банков к продажам страховых продуктов связан и с размещением страховщиками части резервов на их счетах. В результате в 2018 году страховые компании получили более 400 млрд рублей взносов по страхованию жизни через кредитные организации. Для сравнения: весь объем выдачи открытых и интервальных ПИФов (не только через банки) за тот же период был в два раза меньше.

Вместе с тем высокая зависимость страховщиков от одного канала продаж — более 85% взносов по страхованию жизни они получают именно через банки — повышает риски в случае переориентации банков на развитие других финансовых инструментов. При этом диджитализация экономики усиливается — клиенты хотят тратить меньше времени и сил на инвестиции. Выбирая, например, между необходимостью похода в офис для открытия инвестиционного счета и покупкой паев ПИФов через Интернет, как говорится, не вставая с дивана, клиенты все чаще предпочитают второй вариант, даже если его доходность немного ниже. Это стимулирует страховые и инвесткомпании развивать электронные каналы продаж и возможности по управлению вложенными средствами в режиме онлайн с использованием мобильных приложений и личных кабинетов. Однако здесь преимущество пока на стороне управляющих и инвестиционных компаний — простые инвестиционные инструменты легче реализовывать через дистанционные каналы продаж, а также в качестве коробочных продуктов через нефинансовых партнеров. Например, некоторые управляющие компании запустили продажи своих продуктов в личных кабинетах сотовых операторов, а также с прилавков магазинов.

За счет сочетания инвестиционной и страховой составляющих продукты по страхованию жизни более сложны для реализации, причем эта особенность одновременно является конкурентным преимуществом ИСЖ. Повышает привлекательность инвестиционного страхования жизни для клиентов и наличие так называемого гарантированного дохода — такие гарантии отсутствуют по ПИФам, в доверительном управлении и по многим другим инвестиционным инструментам. Но здесь стоит помнить о том, что страховщик, как правило, гарантирует полный возврат только средств, уплаченных клиентом, без учета инвестиционного дохода или с минимальной базовой доходностью. При этом такие гарантии чаще всего не действуют при досрочном расторжении договора. Дополнительным плюсом ИСЖ является невозможность ареста, конфискации, взыскания по суду или раздела между супругами при разводе средств, находящиеся у страховщика, а договор может быть заключен в пользу третьего лица. Сегодня страховщики работают над повышением информированности потенциальных клиентов о преимуществах договоров ИСЖ и их стандартизацией, что является залогом дальнейшего развития сегмента и успешной конкуренции с инвестиционными компаниями.

Так как ИСЖ — это гибридный продукт, который сочетает в себе страхование и инвестиции, на его основе возникает взаимодействие страховых и управляющих компаний. Часть резервов страховщики передают в доверительное управление. При росте резервов по страхованию жизни на 52% по итогам 2018 года увеличение резервов по страхованию жизни в доверительном управлении составило 30%. Увеличение числа маркетплейсов будет способствовать все большей интеграции финансовых компаний. Уже сегодня на рынке представлены такие продукты, как «вклад+ПИФ», «вклад+ИСЖ». С развитием маркетплейсов синергия возрастет — появятся новые инструменты на стыке деятельности страховых и инвестиционных компаний, при этом клиент сможет приобрести и сопутствующие нефинансовые сервисы.

«БАНКОВСКОЕ ОБОЗРЕНИЕ»

С ЧИСТОГО ЛИСТА: РЫНОК ИЩЕТ НОВЫЕ ДРАЙВЕРЫ РОСТА ДЛЯ СТРАХОВАНИЯ ЖИЗНИ

27.05.2019

Страховщики констатируют падение рынка инвестиционного страхования жизни (ИСЖ) в РФ и говорят, что произойти оно могло по разным причинам: меры регулирования, насыщение рынка, конкуренция со стороны банковских продуктов. Так или иначе, страхование жизни отворачивается от своего прежнего драйвера в сторону классических, а в дальнейшем, вероятно, и совсем новых продуктов.

За первый квартал 2019 года страховщики жизни собрали 94,8 миллиарда рублей — это на 5,5% меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Рынок страхования жизни "просел" впервые за десять лет, так же как и бывший его драйвер — ИСЖ. Сборы по нему в конце прошлого года замедлились в росте, а в первом квартале этого года и вовсе упали сразу на 26,1%.

В то же время другие виды страхования жизни, прежде всего накопительное (НСЖ) и кредитное, показали рост, в частности, растет их доля на рынке. В то же время доля ИСЖ снизилась с прежних 60% до 48%. По данным Всероссийского союза страховщиков (ВСС), в первом квартале действовали 14,1 миллиона договоров страхования жизни, из них 46,2% пришлось на кредитные виды, 10,4% на НСЖ, а на ИСЖ — 9,4%.

"Конечно, 19-й год — это год изменения рынка страхования жизни, и то, как мы, страховщики, через этот год пройдем, покажет, насколько мы к этому готовы, потому что это первый год, когда рынок реально начал падать. Когда мы обсуждали итоги года, видели, что в третий-четвертый кварталы по ИСЖ мы собрали меньше, чем во второй, что не очень было обычно. По итогам первого квартала мы видим, что весь рынок упал на 5,5%, и без учета компании-лидера ("Сбербанк страхование жизни" — ред.) это 16,1%", — отметил в понедельник гендиректор "Капитал Лайф Страхование Жизни" Евгений Гуревич в ходе Первой всероссийской конференции по страхованию жизни.

Игроки рынка и мегарегулятор называют много разных причин, которые, вероятно, повлияли на ИСЖ в комплексе. Прежде всего упоминается вступивший в силу в январе стандарт ВСС по продажам страхования жизни, обязательный для исполнения всеми членами этой СРО — то есть по сути всем рынком. Согласно стандарту, страховщики при продажах должны предупреждать клиентов о возможных рисках.

"Безусловно, требования, которые введены были с 24 января 2019 года ВСС и дальнейшие действия в этом направлении помогают отрасли минимизировать риски мисселинга (некорректные продажи — ред.)", — сказал генеральный директор "Ингосстрах-Жизни" Владимир Черников. Его поддержал вице-президент ВСС Максим Данилов, который также упомянул нестабильность с доходностью ИСЖ и усталость рынка от продукта, который существует в неизменном виде уже пять лет.

Директор департамента страхового рынка ЦБ Филипп Габуния также считает, что стандарт ВСС сработал. Но это был не единственный фактор, повлиявший на падение продаж ИСЖ.

"Возможно, один из факторов, повлиявших на изменение динамики по продажам инвестиционного страхования жизни, который больше всего сказался на этом падении (рынка в целом — ред.), — это то, что, возможно, банки меняют свою экономику. Они хотят больше продать депозита, чем продать ИСЖ", — говорит он.

Кроме того, по его словам, на продажах могло сказаться поведение клиентских менеджеров, которые, учитывая невысокую доходность по ИСЖ, не хотят продавать этот продукт и потом давать объяснения клиенту. Габуния привел статистику: трехлетние договора ИСЖ показали доходность на уровне 1,9%, пятилетние — 2,4% в среднем за время существования продукта.

Председатель комитета ВСС по развитию страхования жизни Максим Чернин уверен — активность банков перетекла из ИСЖ в банковские продукты-субституты (продукты-заменители — ред.) Однако сейчас закончилось действие только 6% договоров инвестстрахования, и нужно посмотреть, как будет развиваться доходность этого продукта в дальнейшем, отмечает он.

Многие игроки рынка стали делать ставку на НСЖ. Об изменениях в своих стратегиях страховщики рассказали в ходе всероссийской конференции по страхованию жизни.

"По результатам первого квартала нам удалось фактически перестроить свой портфель. Если по 17-му — 18-му году инвестиционное страхование жизни в нашем портфеле было доминирующим, и в принципе мы не являемся исключением для рынка, то в настоящий момент мы двигаемся в направлении именно накопительного страхования жизни, его доля в нашем портфеле составила порядка 48%", — сообщил Черников.

"Основной прирост накопительного страхования жизни показал "Сбербанк страхование жизни" — компания-лидер. НСЖ вырос на 48, почти 50%. Без учета "Сбербанк страхования жизни" рынок вырос на 31,5%", — отметил Гуревич. Он добавил, что "Капитал Лайф Страхование Жизни" выросла по НСЖ на 25%, что он считает хорошим результатом. По его словам, компания будет продолжать держать фокус на этом виде страхования.

"Маржинальность инвестиционного страхования жизни достаточно низкая. В то же время накопительное страхование жизни с регулярными взносами и еще в большей степени страхование от несчастных случаев и болезней, которое продается, как правило, со всеми накопительными видами, дает высокомаржинальные продукты", — отметил генеральный директор НПФ Сбербанка Александр Зарецкий, недавно покинувший пост президента страховой компании "Метлайф".

Чернин ожидает, что может "выстрелить" накопительное страхование для ребенка с договором, который завершается ко времени его поступления в ВУЗ и обеспечивает его средствами на обучение. "Мне очень хочется надеяться, что этот вид — он очень социально-ответственный, очень правильный, очень позитивный — найдет отражение в этой динамике и в развитии полисов страхования жизни", — отметил он. Также Чернин добавил, что хотел бы видеть рост рискового страхования.

"Мой личный прогноз по итогам года по страхованию жизни — где-то минус 10%", — сказал Чернин. При этом, по его словам, если страховщики смогут переориентироваться с ИСЖ на альтернативные виды, прежде всего НСЖ, то, вероятно, рынок получится сохранить на уровне прошлого года. Такой переход был бы своевременным, т.к. страховщики сходятся во мнении, что ИСЖ может показать падение на 25% по итогам года, как это произошло в первом квартале.

НСЖ в 2019 году продолжит расти, может не так динамично, как в первом квартале, но наверняка станет одним из драйверов роста всего рынка, отметил, в свою очередь, Гуревич. Он также прогнозирует рост кредитных видов страхования, ДМС и страхования от несчастных случаев.

"Если говорить о прогнозах — я считаю, что будет хорошим прогнозом, если нам удастся повторить 17-й год. Реалистичный прогноз, наверное, будет лежать в районе между 17-м и 16-м годом. И пессимистичный прогноз будет лежать в повторении объемов 16-го года. Это не хорошо и не плохо. Это этап развития рынка", — сказал Гуревич.

Зарецкий жалеет, что страховщики жизни во время бурного роста ИСЖ не подготовили плацдарм для более активного развития других видов. Но, в отличие от других, он предпочел бы сделать ставку на долевое страхование жизни. Его внедрение в России обсуждается уже несколько лет. Зарецкий рассказал, что встречался с директором департамента страхового рынка Габунией, который сообщил, что развитие долевого страхования стало одним из направлений, по которому намерен работать регулятор.

«ПРАЙМ»

БИТКОЙН НАБИРАЕТ ВЕС

28.05.2019

Курс ведущей криптовалюты обновил годовой максимум.

Курс биткойна 27 мая впервые с 11 мая 2018 года приблизился к уровню $9 тыс. По данным Reuters, к 03:30 стоимость цифровой валюты поднималась до отметки $8,96 тыс., что на 4,4% выше закрытия предыдущего дня. В 20:30 курс закрепился возле отметки $8,73 тыс. Уверенный рост наблюдается второй месяц подряд, и за это время биткойн прибавил в цене почти 120%, а его капитализация составила $155 млрд.

Обновление годового максимума произошло в отсутствие позитивных новостей для цифрового рынка. На прошлой неделе Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) вновь отложила принятие решения по заявке на создание первого в США биржевого индексного фонда (ETF) для биткойнов, поданной совместно VanEck Associates Corp. и SolisX Partners Inc. Это косвенно может свидетельствовать о спекулятивном характере роста. По наблюдению участников рынка, в последний месяц было несколько крупных входов в биткойн, которые приводили к росту его биржевой стоимости. «Очень часто скупка происходит в ночную сессию в США и дневную по Азии, и можно предположить, что покупатели — это азиатские фонды или фэмили-офисы»,— отмечает управляющий партнер EXANTE Алексей Кириенко.

Интерес азиатских инвесторов растет к цифровым валютам на фоне ухудшения торговых отношений между США и Китаем. С 10 мая американские власти увеличили с 10% до 25% пошлины на китайскую продукцию на сумму $200 млрд. На этом фоне курс биткойна 9 мая впервые с ноября 2018 года поднялся выше уровня $6 тыс. В последующие дни напряженность в отношениях между странами нарастала, что негативно отразилось на фондовых индексах и фиатных валютах, однако положительно сказывалось на курсе цифровых валют. В понедельник президент США Дональд Трамп заявил о том, что американская сторона пока не готова к тому, чтобы прийти к заключению торгового соглашения с Китаем. «Любое обострение торговой или экономической войны ведет к бегству капитала, регуляторным мерам и спросу на цифровые валюты»,— отмечает гендиректор «Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев.

Интерес китайских инвесторов к виртуальным валютам поддерживается проводимой монетарными властями КНР искусственной девальвацией юаня. С начала мая курс китайский валюты снизился на 2,5%, до 6,9 юаня за доллар США. Этот шаг позволяет компенсировать негативные эффекты от американских пошлин. По словам главы департамента по работе с клиентами «Церих Кэпитал Менеджмент» Сергея Королева, граждане КНР вынуждены хеджироваться от снижения национальной валюты покупкой доллара или биткойна. «Если на доллар есть ограничения, то с криптовалютой все гораздо проще, а в масштабах Китая такой спрос не может не подталкивать цены на криптовалюты вверх»,— отмечает господин Королев. Вместе с тем участники рынка отмечают сохраняющиеся риски манипулирования со стороны криптобирж (см. “Ъ” от 14 мая). «На рынке криптовалюты распространена фиктивная торговля, потому что торговля осуществляется через сотни бирж, а не через один узкий поток, который было бы легко контролировать. Однако рынок становится все более и более контролируемым по мере того, как он становится сильнее»,— заявил “Ъ” сооснователь майнинговой компании Bitmain Джихан Ву.

В текущих условиях участники рынка не исключают дальнейшего роста курса биткойна. «Мировые спекулянты подогревают интерес к виртуальной валюте, а инвесторы спешат вложиться, ожидая трехзначных доходностей. И с технической точки зрения сейчас можно ожидать краткосрочного роста курса биткойна до уровня $10 тыс.»,— отмечает господин Королев. При это он не исключает последующей коррекции. По мнению Алексея Кириенко, на достижении отметки в $10 тыс. биткойн не задержится и может достигнуть отметок $11–12 тыс. И уже там, отмечает господин Кириенко, можно ожидать консолидации.

«КОММЕРСАНТЪ»

БИТКОИН МОЖЕТ ВЫЙТИ НА НОВЫЙ МАКСИМУМ. В ЧЕМ РИСКИ?

28.05.2019

Криптовалюта 27 мая обновила годовой максимум, приблизившись к отметке в 9000 долларов. Как сильно может еще вырасти курс и можно ли говорить о повышенном спросе в России на криптовалюту и майнинговое оборудование?

Курс биткоина приблизился к отметке в 9000 долларов. 27 мая криптовалюта обновила годовой максимум, превысив отметку в 8900 долларов. За сутки рост составил 9%, с начала года — 150%.

В декабре 2017-го Максим заложил свою BMW и на вырученные 2 млн купил биткоины — практически на максимуме, по 19 тысяч долларов за штуку. Спустя три месяца пришлось занимать деньги у родственников, чтобы выкупить автомобиль и покрыть убытки. На новый рост биткоина смотрит скептически: до сих пор расплачивается за неудачную покупку.

Подобных историй множество. Тем не менее на 150-процентный рост с начала года сложно не обращать внимание. Причин у этого явления две. Во-первых, смена качественного состава на рынке: потихоньку приходят профессиональные инвесторы, во многом благодаря тому, что появились профессиональные услуги по депозитарной деятельности, а значит, покупать цифровые активы теперь могут и фонды, которые обязаны хранить активы особым образом. Вторая причина — приход на рынок токенов нового поколения, объясняет партнер управляющей компании North Aurora Asset Management Кирилл Шмидт:

«Это Telegram, который выйдет в этом году с токеном TON, и токен, который будет выпускать Facebook. Суммарно у этих двух компаний (Facebook, естественно, считаем с Instagram и WhatsApp) порядка пяти миллиардов активных пользователей ежемесячно, и если посмотреть простую арифметику, количество кошельков сейчас в биткоине — порядка 38 млн. Если меньше 1% пользователей соцсетей, Telegram и Facebook, начнут пользоваться криптовалютами, то количество людей, которые пользуются рынком криптовалют, попросту удвоится. В 2015 году было ровно такое же падение, причем «ровно» в буквальном смысле слова, это не фигура речи: падение продолжалось 413 дней с точки максимума, тогда биткоин упал на 82%, сейчас с точки максимума — декабря 2017 года — падение составило 83% и по своей длительности, что удивительно, тоже заняло 413 дней».

На фоне роста курса биткоина и других криптовалют растет спрос на майнинговое оборудование, говорит менеджер по развитию бизнеса и продаж в СНГ и Ближнем Востоке компании Bitmain Technologies Мурод Хамраев:

«Сейчас мы продаем оборудование предзаказом на август-сентябрь, так как спрос больше, чем мы планировали свои производственные объемы на данный период. В 2017 году, как я помню, начиная с мая у нас предзаказ достигал уже на два-три месяца, а на пике — до шести месяцев, так как рост спроса был намного больше, чем все ожидания на производстве. В целом рынок России оценивается очень перспективно: в СНГ Россия занимает первое место по сбыту нашего оборудования, по миру — четвертое или пятое место».

Смена состава инвесторов, токены нового поколения, возможный запрет майнинга в Китае могут взвинтить курс биткоина на новый исторический максимум. Риск в том, что в России криптоотрасль все еще не регулируется, к тому же момент прекращения роста, конечно, никому не известен.

«BFM.RU»

В КОПИЛКАХ У РОССИЯН ОСТАЛОСЬ 10 МИЛЛИАРДОВ МОНЕТ

28.05.2019

В обращении активно циркулирует всего треть выпущенных Банком России монет номиналами от 10 копеек и выше. Пятая часть, около 10 миллиардов монет, находится в копилках и может быть возвращена в обращение. Остальное, по-видимому, безвозвратно утеряно.

К таким выводам пришел Банк России по результатам специального исследования, проведенного в Москве и Краснодаре, рассказал "Российской газете" заместитель директора Департамента наличного денежного обращения ЦБ Владимир Демиденко.

"Чтобы вытащить какую-то часть из копилок, необходимо создать условия для более активного оборота монет, - сказал Демиденко. - Рынок тоже стал над этим работать. В Москве, например, есть организация, которая активно собирает монеты от населения. Но пока приходится выпускать в обращение очень много монет: только в прошлом году подразделениями Банка России выдано около 2,9 миллиарда монет. Из обращения вернулось 1,7 миллиарда монет, а 1,2 миллиарда (около шести тысяч тонн) осталось у населения".

Тем не менее, Банк России не рассматривает вывод мало востребованных монет из обращения, хотя он уже прекратил чеканку номиналов 1, 5, 10 и 50 копеек (на них приходится почти две трети выпущенных монет). На начало апреля в обращении числились 66,9 миллиардов монет - свыше 450 на каждого жителя России.

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»

ОБМЕННЫЕ «ГРАБЛИ». КАКИЕ ОШИБКИ МЫ СОВЕРШАЕМ, КОГДА ПОКУПАЕМ ВАЛЮТУ?

28.05.2019

Мы все меняем рубли на доллары/евро к отпуску или для диверсификации сбережений. Каких ошибок следует избегать, чтобы не потерять деньги на разнице курсов и найти доллары и евро по самой выгодной цене?

ПОКУПАЕМ ВАЛЮТУ, КОГДА ОНА ДОРОЖАЕТ.Инвестиционные консультанты как мантру повторяют простое правило: покупать доллары или евро, когда их курс снижается, продавать — когда растет. Что делают наши (и не только наши) граждане? Покупают иностранную валюту на волне ажиотажного спроса. Все помнят валютную панику конца 2014 года, когда курсы доллара и евро пробивали исторические максимумы, а россияне выстраивались в очереди к обменным пунктам, чтобы поскорее избавиться от рублевых накоплений. Курс американской валюты в банках и обменниках тогда взлетал до 80 рублей, европейской — до 100 рублей. Со временем рубль укрепился. Сегодня евро можно купить за 72 рубля, доллар — за 64,5. Невооруженным взглядом видно, что граждане, вложившиеся пять лет назад в иностранную валюту на пике ее стоимости, понесли потери.

«Не покупайте валюту на волне ажиотажного спроса, в тот момент, когда это делают все. На фоне панических слухов, угроз санкций, а еще — перед новогодними праздниками. В таких ситуациях валюта покупается по максимальному курсу, и, когда ажиотаж заканчивается, она начинает терять в цене. <...> В идеале менять рубли на иностранную валюту нужно на „спокойном“ рынке», — говорит ведущий аналитик финансовой компании «ФинИст» Андрей Перекальский.

ВЫБИРАЕМ НЕПРАВИЛЬНЫЕ ДАТЫ. Курс рубля зависит от огромного количества факторов: стоимости нефти, геополитических событий, а еще — от налогового периода, который приходится на двадцатые числа каждого месяца. В это время отечественные компании переводят валютный заработок в рубли для уплаты налогов. Таким образом, увеличивается спрос на российскую валюту и она укрепляется.

ПОКУПАЕМ ВАЛЮТУ В ВЫХОДНЫЕ. Оказывается, курс иностранной валюты зависит не только от даты, но и от дня недели. В выходные евро и доллары дороже. Конечно, это удобно: спокойно пойти в обменник в субботу или в воскресенье, ведь в будни на хождения по банковским отделениям часто нет времени. В выходные торги на Московской валютной бирже не ведутся, однако в субботу или в воскресенье могут произойти события, которые отправят рубль в пике. И банки закладывают этот фактор в курсы доллара и евро на выходные.

Кроме того, в выходные могут не работать отделения финансовых организаций с выгодным курсом.

ИГНОРИРУЕМ МОБИЛЬНЫЕ ПРИЛОЖЕНИЯ. Если времени бегать по банкам нет, а поменять валюту нужно, сделайте это в мобильном приложении. Финансовая организация зафиксирует курс, по которому была приобретена валюта, и, оказавшись за границей, вы будете расплачиваться евро/долларами именно по этому курсу, даже если иностранная валюта резко подорожает.

Кстати, курс доллара или евро в банковском приложении может оказаться выгоднее, чем в отделении.

МЕНЯЕМ СРАЗУ ВСЮ СУММУ. Неправильно покупать нужную сумму в долларах и евро сразу, за один заход. Во-первых, такие крупные единовременные расходы могут негативно сказаться на состоянии семейного бюджета и привести к временному снижению уровня жизни. Во-вторых, можно купить валюту по не самому выгодному курсу: стоимость доллара и евро меняется каждый день, и угадать, когда будет лучший курс, невозможно. В-третьих, если сумма покупки будет значительной (от эквивалента 600 тыс. рублей), вы попадете в поле зрения регулирующих органов, предупреждает Андрей Перекальский.

«Покупайте валюту небольшими объемами регулярно, например, в конце каждого месяца, направляя на эти цели свободные рублевые средства», — советует он.

Например, можно каждый день менять по 50-100 евро/долларов. Так вы нивелируете потери от разницы курсов.

ПОКУПАЕМ ВАЛЮТУ «ГДЕ ПОПАЛО». Бывает, что для обмена рублевых накоплений на доллары или евро мы идем в ближайшее к дому/офису банковское отделение. А ведь курс там может быть на рубль, а то и два выше, чем в финансовом учреждении в соседнем квартале.

«Перед покупкой валюты проведите в интернете небольшое исследование и выясните, какие банки предлагают лучший курс. Покупайте у них, а не в первом попавшемся обменнике по невыгодному курсу», — подсказывает Перекальский.

Также стоит связаться с выбранной финансовой организацией и уточнить, нет ли каких-то особых условий для покупки по указанному на сайте курсу (например, минимальная сумма обмена от 500 долларов).

НЕ УЧИТЫВАЕМ, ЧТО ОБМЕННЫЕ КУРСЫ ОТЛИЧАЮТСЯ ОТ БИРЖЕВЫХ. Граждане не всегда учитывают, что обменные курсы в банках чаще всего существенно отличаются от биржевых. Это очень распространенная ошибка, как говорит эксперт «Международного финансового центра» Владимир Рожанковский.

«В отдельных случаях разница между курсом покупки и продажи валюты (спред) может быть настолько большой, что перекроет весь биржевой прирост курса доллара или евро за тот срок, в течение которого гражданин держал эту валюту в надежде обезопасить себя от падения рубля. Особенно актуально это в текущем году, поскольку курс валют менялся не слишком заметно. Проще говоря, получается, что такой гражданин не только ничего не выиграл от такой „инвестиции“, но еще и щедро заплатил банку за соответствующие операции», — поясняет эксперт.

«АРГУМЕНТЫ И ФАКТЫ»

СБЕРБАНК ОДИН ПРОЦЕНТ

28.05.2019

Монополист оценил свое подключение к системе быстрых платежей.

“Ъ” выяснил, какие условия подключения к СБП обсуждает Сбербанк с ЦБ. По данным источников, знакомых с ходом переговоров и близких к обеим сторонам, банк настаивает на особой тарификации услуг за такие переводы. «За каждый отправленный или полученный платеж банк хочет получать 1% от его суммы, помимо комиссии, которую будет взимать сама система,— рассказал один из собеседников “Ъ”.— Это ниже, чем сейчас банк взимает при переводах на карты сторонних банков (1,5%), но выше тех социальных тарифов, на которые рассчитывал ЦБ».

Сейчас к СБП подключены 14 банков. Пока система не взимает комиссий, однако с 1 января 2020 года предусмотрено, что банк-отправитель и банк-получатель платят 0,5–3 руб. в зависимости от суммы перевода. Эти затраты включат в комиссии для клиентов, которые банки установят самостоятельно, но соразмерно тарифам ЦБ. В противном случае Банк России собирается ограничивать размер конечных комиссий для потребителя в системе.

«Чтобы избежать ситуации, когда перевод даже через СБП в другой банк будет облагаться запретительной комиссией, мы планируем ограничить предельную разницу между тарифом для банка в СБП и конечным тарифом для клиентов»,— поясняла в середине апреля глава ЦБ Эльвира Набиуллина на встрече МВФ и Всемирного банка. По ее словам, Банк России и ФАС будут следить за тем, чтобы тарифы в рамках СБП не завышались.

В Сбербанке отказались обсуждать детали переговоров с регулятором, в ЦБ не комментируют действующие банки. Но в Банке России отмечают, что «тарифная модель системы была разработана и поддержана банковским сообществом» и тарифы в СБП сбалансированы. «Мы не считаем возможным рассматривать подключение к системе какого-либо банка на особых условиях»,— подчеркнули в ЦБ. Там добавили, что «к СБП должны подключиться все кредитные организации, работающие с гражданами, в первую очередь — системно значимые».

Принятия соответствующих поправок к законодательству в Банке России ожидают «уже в эту сессию»: 12 марта документ, по которому системно значимые банки (всего их одиннадцать) должны присоединиться к СБП, принят Госдумой в первом чтении.

Но регулятор вынужден вести переговоры со Сбербанком, который доминирует на рынке переводов с карты на карту (доля более 90%, см. “Ъ” от 15 января 2019 года). По данным за 2018 год, у банка было 109 млн активных дебетовых карт и 15,2 млн активных кредиток. Клиентами Сбербанка выступают почти 93 млн граждан.

По словам одного из собеседников “Ъ”, если прийти к компромиссу с ЦБ не удастся и банк будет вынужден подключиться к системе, чтобы выполнить требования закона, он это сделает формально: «Банк может прописать настолько сложный сценарий перевода, что неподкованный пользователь не разберется, как воспользоваться системой». Обосновать это можно «технологическими особенностями собственной системы и заботой о безопасности», поясняет источник “Ъ”.

Нынешние участники СБП и эксперты идею Сбербанка оценивают по-разному. Так, по словам члена правления Альфа-банка Ивана Пяткова, по исходному замыслу рыночная ценность системы быстрых платежей состоит в равных условиях для всех участников, и предоставление преференций одному из них сильно повредит развитию СБП. «Мы считаем это недопустимым, так как подобное неравноправие лишит большинство потенциальных и нынешних игроков мотивации для участия в системе на прежних условиях»,— поясняет он. В ВТБ заявили, что тарифная политика в рамках СБП «может быть установлена только после обсуждения со всеми участниками проекта».

Член совета директоров РНКО «Платежный центр» (оператор платежной системы «Золотая корона») Александр Погудин считает, что единообразными должны быть условия для банков-участников СБП, но не для их клиентов. «Тарификация за услуги переводов в рамках СБП для клиентов должна устанавливаться банком, оказывающим услугу»,— уверен он. По мнению господина Погудина, любые законодательные ограничения и регулирование, приводящие к единой для всех тарификации сервиса, «приведут к снижению конкуренции, к невозможности для банков создавать уникальное торговое предложение для клиентов». Кроме того, установление единых тарифов с большой вероятностью приведет к нарушению закона о конкуренции, полагает он. «Сбербанк уникален тем, что его карта есть практически у любого россиянина,— указывает управляющий партнер Экспертной группы Veta Илья Жаркий.— Можно было бы пойти на какой-то компромиссный вариант, сделав повышенный тариф для переводов на карты и с карт Сбербанка, а пользователи сами выберут, какие карты и тарифы им больше нравятся».

«КОММЕРСАНТЪ»

ПЛАТЕЖНЫЕ СИСТЕМЫ РАСКРЫЛИ МЕЖБАНКОВСКИЕ КОМИССИИ ЗА ПРИЕМ КАРТ В РОССИИ

28.05.2019

Последней это сделала Visa.

Visa впервые раскрыла на своем российском сайте размер межбанковской комиссии после того, как ретейлеры снова подняли вопрос о необходимости снижения ставок за прием карт (эквайринг) и их госрегулирования: в этом раунде борьбы они смогли дойти до президента России Владимира Путина, который в феврале назвал высокую комиссию за прием карт «квазиналогом на бизнес» и поручил проработать этот вопрос. Банкиры и первый зампред ЦБ Ольга Скоробогатова заявили, что президента дезинформировали и ставок, на которые жаловался бизнес, — до 3% от суммы операции, — просто нет, сообщают «Ведомости».

Представитель Visa сказал, что, «следуя пожеланию регулятора, 23 апреля компания разместила в открытом доступе информацию о ставках межбанковской комиссии в России».

По словам сопредседателя комитета по платежным системам Ассоциации банков «Россия» Алексея Маслова, банки редко раскрывают ставки эквайринга, основной вклад в ставку вносит межбанковская комиссия (интерчейндж), которую банк, выпустивший карту, получает от банка, обслуживающего торговую точку; платежные системы эти тарифы не раскрывали, провоцируя повышенный интерес к ним со стороны ретейлеров и регулятора.

Раскрытие интерчейнджа — это шаг навстречу бизнесу, говорит Маслов: он показывает, что сейчас есть диалог между ретейлом, банками и платежными системами — если банк предлагает завышенную ставку за эквайринг, торговец всегда может сравнить ее с интерчейнджем и, если банки предлагают слишком большую наценку, добиться справедливой ставки или обратиться в другой банк.

ФАС указывала, что первостепенной проблемой, решение которой будет способствовать обеспечению конкурентных условий при расчетах картами, является непрозрачность ценообразования на услуги эквайринга, напомнил ее представитель. Отсутствие в открытом доступе сведений о размерах межбанковских комиссий в совокупности с распространенной среди банков-эквайеров практикой установления стоимости услуг исключительно в индивидуальном порядке не позволяет торгово-сервисным предприятиям иметь четкое представление о предполагаемой стоимости услуг, что ограничивает их возможности сравнивать предложения разных банков для выбора лучших условий, а публикация интерчейнджа повысит конкуренцию, считает представитель ФАС, но наибольший эффект будет, если банки-эквайеры опубликуют в открытом доступе предельные значения своих тарифов и раскроют принципы их формирования.

«ВЕДОМОСТИ»

ДЕЛО В БАНКЕ, ИЛИ ТАЙНАЯ ИСТОРИЯ ДЕНЕГ В РОССИИ

27.05.2019

«Богачи приходят и уходят, а банки остаются». Уэнделл Филлипе.

История российских банков началась с большой любви к моде. «Веселая царица была Елизавета. Поет и веселится, порядка только нет!» – писал о царствовании императрицы Елизаветы Петровны Алексей Толстой. Хотя точнее было бы сказать – а денег нет как нет. Порядок во время правления Елизаветы как раз был, а вот денег не было. Елизавета была хороша собой и очень следила за модой. В ее гардеробе насчитывалось несколько десятков тысяч платьев, она никогда не надевала платье дважды. Того же она требовала и от вельмож. Понятно, что денег на подобную роскошь катастрофически не хватало — как у самой Елизаветы, так и у дворян. Поэтому она своим Указом от 13 мая 1754 года повелела учредить Дворянский заемный банк в Петербурге с отделением в Москве, чтобы выдавать ссуды под залог земли. Это был первый в России государственный банк.

«Все мы знаем, что Елизавета Петровна оставила после себя коллекцию: около 15 тысяч платьев, десятки тысяч чулок и так далее, – говорит доктор исторических наук Владимир Фортунатов. — Но посмотреть на это можно двояко. Можно – как на расточительность. Например, когда знатные дамы и кавалеры покидали императорский бал, то специально присланные лакеи ставили на их платьях пятна дегтем, заставляя в следующий раз являться в новых облачениях. Это  кажется идиотизмом и безумной роскошью. Но, можно посмотреть на это,  как на стимулирование повышенного спроса. Я напомню, что Елизавета Петровна жила в XVIII веке. А до активного стимулирования потребительского спроса после нее додумались только в середине XX  века».

Кроме Дворянского банка указом Елизаветы был образован и купеческий банк, который кредитовал купцов по достаточно низкой ставке 6%. Надо отметить, что всей внешней торговлей в то время заправляли иноземные купцы, поэтому банк оказался весьма кстати для отечественных торговцев. На новый уровень банковское дело в России вышло при Екатерине Великой, когда ровно 250 лет назад в 1769 году в денежное обращение были выпущены бумажные деньги – ассигнации, для их обращения было учреждено два депозитных банка. До этого в России рассчитывались центнерами медяков.

«Фактически ассигнации в то время обеспечивались именно медной монетой, – говорит руководитель сектора выставочной экскурсионной деятельности Андрей Богданов. – Пять копеек весили 50 граммов. Если сделать несложные арифметические подсчеты, то можно вычислить, что один рубль таких пятаках весит 1 кг, 25 рублей – 25 кг, и так далее. То есть желающему обменять эти ассигнации на монеты банки выдавали горы медных пятаков».

Первые бумажные ассигнации стали хорошим подспорьем для казны. Денег в казне, как всегда, не хватало. Екатерина Великая славилась своей любовью к бриллиантам и многочисленным фаворитам. Можно сказать, что знаменитая фраза Мэрлин Монро о том, что бриллианты лучшие друзья девушек, родилась еще в то время. Екатерина щедро одаривала своих любимцев: специалисты подсчитали, что на фаворитов она истратила свыше 50 миллионов рублей. Это больше, чем годовой бюджет страны. Но при всей показной роскоши Екатерина была типичной немкой, скупой и очень хозяйственной в мелочах. Поэтому первые ассигнации были изготовлены из старых скатертей и салфеток царского двора, но по слухам Екатерина пожертвовала и свое нижнее белье.

«Делать деньги можно из чего угодно, –  говорит Владимир Фортунатов. – Потому что, если государство скажет что эти купюры будут стоить столько-то, то бумажка обретает неимоверную стоимость. Насколько я знаю, если сравнивать себестоимость изготовления доллара с его последующей стоимостью на рынке, то можно сказать, что выпуск долларов в Соединенных Штатах Америки является одним из самых прибыльных занятий: чуть ли не 250.000 процентов прибыли!»

В 1786 был учрежден Заемный банк, этот банк получил право принимать вклады населения. Привлеченные средства шли в основном на подкрепление государственной казны, но он также кредитовал землевладельцев и промышленников. Большая часть расходов, как всегда, шла на войну и на освоение новых территорий Новороссии и Крыма. Поэтому ассигнации постепенно обесценивались. «Екатерина залезла в долги, – говорит писатель Александр Мясников.— И поэтому бумажные деньги постепенно начали обесцениваться. Когда в Петербурге был построен монетный двор, он до середины 19 века выпускал фальшивые голландские дукаты. Потому что с Европой надо было расплачиваться реальными золотыми деньгами. И хитрость заключалась в том, что российские фальшивые голландские дукаты ценились больше, чем настоящее, потому что здесь их делали из хорошего золота. Конечно, с точки зрения мирового законодательства, это было неправильно, но бумаги на Западе никто не хотел принимать, поэтому стали делать то, чем можно было расплатиться – их деньги».

Отечественная война 1812 года с Наполеоном Бонапартом потребовала от государственных банков страны не только массу денег, которая шла на войну. Но появилась новая напасть. Дело в том, что Наполеон повелел изготовить массу фальшивых денег, чтобы подорвать финансовое могущество страны, и сделаны они были очень качественно. Простому человеку отличить поддельную купюру от настоящей было невозможно. Поэтому банкиры пошли на беспрецедентный шаг, они обменивали фальшивки на настоящие деньги. Так что затея наполеона провалилась.

«Наполеон ошибся в другом, – говорит Андрей Богданов. – Дело в том, что на реальных ассигнациях были от руки сделанные подписи. Они были проставлены орешковыми чернилами, которые немножко расплывались. Если вы знаете, как выглядит любой документ того времени, то вам это знакомо. А на наполеоновских ассигнациях подписи были награвированными и печатались одновременно со всем остальным текстом. Поэтому отличить их было несложно».

Государь Николай I безусловно был рыцарем. Посмотрите на его статую в Петербурге: статный красавец-мужчина! За страсть к порядку его нередко называли жандармом Европы. Николай Павлович, и его министр финансов граф Канкрин, решили навести порядок в банковской сфере. Это была первая серьезная попытка создать сильную, обеспеченную серебром валюту, которая высоко котировалась бы на международном рынке. Главным делом было вернуть доверие к бумажным деньгам у населения, как это было во времена тамплиеров, которым люди охотно отдавали свои сбережения. «Самое ценное для человека заключалось в том, что тебя никто не может ограбить, прямо как во времена тамплиеров, – говорит Александр Мясников. – Это было очень важно. Со времен Николая I началось движение по созданию сберегательных касс».

Вместо обесценивающихся ассигнаций были выпущены кредитные билеты, обеспеченные серебром. Отсюда, кстати, и пошли цветные названия денег: «синенькая» или «синица» – 5 рублей, «красненькая» – десять и так далее. Тем самым Николай I пытался отучить народ от пьянства и приучал его к бережливости. «До этого российские банки существуют для дворянского сословия, во вторую очередь – для людей в высшей степени богатых и состоятельных, и значит основная часть российского населения от возможности совершения банковских операций была полностью отсоединена, – говорит хранитель Музея сберегательного дела Алена Петрова. – Не случайно первая статья устава сберегательных касс гласит, что это учреждение «для людей всякого рода и звания». Это общероссийское, общедоступное учреждение. Так как подобного не было, население России должно было к такому привыкнуть, осознать, что возможность сберечь каждую трудовую копейку – это хорошо. И отсюда – самый высокий процент, который только возможен: 4% годовой прибыли, под которые работают первые сберегательные кассы».

Сберегательные кассы получили широкое развитие: если первые кассы работали лишь по выходным дням и принимали вклады у населения не больше чем на 300 рублей, то к началу Первой мировой войны отделения сберегательных касс были открыты даже при церковных приходах. «В условиях Первой мировой войны в 1916 году было открыто 900 касс при православных приходах, – говорит Владимир Фортунатов. – Были открыты полевые кассы, которые выдавали средства со счетов, находящихся в тылу, без принятого ранее лимита. И принимали взносы по тыловым сберкнижкам. Русским военнопленным разрешалось переводить деньги без предоставления сберегательной книжки, по письменному требованию».

Многие, наверное, слышали известную одесскую песню «Лимончики». Дело в том, что лимонами в послереволюционной России, называли миллионы обесценивающихся каждый день рублей. Период революции и гражданской войны привел к хаосу в банковской системе. Инфляция достигла немыслимых размеров.

«Курс рублях стремительно снижался, – говорит Андрей Богданов. – Пять миллионов можно было пообещать в награду за найденного кота (было такое газетное объявление). Сапоги могли стоить миллиард, проезд транспорте – несколько тысяч рублей».

Наряду с царскими деньгами в ходу были и керенки, и масса других денежных знаков. Деньги не печатал разве что ленивый. Так, например, белый генерал Юденич, наступая на Петроград, обращался к госбанку с требованием принимать его деньги. «Это были так называемые «юденьги» за факсимильной подписью Юденича, – рассказывает Андрей Богданов, – Он заказал печать этих денег Швеции, и на обороте каждой купюры было написано, что Сберегательный банк будет разменивать эти банкноты, причем заниматься этим будет петроградская контора Сбербанка. Он предполагал, что возьмёт Петроград, и в Петрограде начнут разменивать эти деньги на полноценные общероссийские кредитные билеты. Чем ближе войска Юденича подходили к Петрограду, тем выше был курс этих юденег. Чем дальше они откатывались от Петрограда, тем курс этих денег становился ниже. В итоге остатки запасов этих денег сожгли в Рижской электростанции в 1921 году».

Денежный хаос быстро надоел Ленину и большевистскому правительству. С началом НЭПа – новой экономической политики – жизнь стала быстро налаживаться. Появились первые коммерческие магазины и рестораны, где гуляли новые хозяева жизни. Поэтому было принято решение навести порядок в банковской и денежной системах. «Было выпущено распоряжение Совнаркома об учреждении государственных Сберегательных касс, которые стали именоваться «Трудовыми», – говорит Владимир Фортунатов. – Известен даже первый вкладчик, который принёс деньги в Петрограде в первую советскую Сберегательную кассу. Это было 1 февраля 1923 года: первым вкладчиком был Александр Осипович Жилонс, это рабочий завода «Электросила», он принес и положил в кассу часть полученной им премии за быстрое и качественное выполнение производственного задания».

Феномен сталинской индустриализации до сих пор до конца не осмыслен. Откуда вдруг у страны появились деньги на закупку оборудования для Днепрогэса, строительства Магнитки, и других огромных проектов? Оказывается, деньги Сталин взял у населения. Еще в 1927 году трудовые Сберегательные кассы начали компанию по привлечению населения путем создания выигрышных вкладов. Трудовые Сберегательные кассы превратились в филиалы музеев. Все было завалено старинной мебелью, вазами и другими атрибутами красивой жизни. Накопившие средства за время НЭПА люди охотно вкладывались в строительство нового мира, но при этом хотели получить и все прелести старого мира.

«Вы себе только представьте: вам говорят, что вы выиграли приз – комодик розового дерева! – рассказывает Алена Петрова. — При том, что в сберкассах еще работает тот самый персонал, который работал там до революции. Я думаю, что от этой барахолки в подсобных помещениях банков они буквально умирали. И очень старались раздать эти зеркала эпохи рококо и дворцовые канделябры поскорее. Клиент уходит довольный, увозя свой комодик. И всем об этом рассказывал, и вольно или невольно становился рекламным агентом сберегательного дела. Это была одна из очень интересных кампаний, которая превратила всю страну в тех, кто приносит деньги, и одновременно – в тех, кто рекламировал работу сберегательных касс».

Ровно 70 лет назад в 1949 году Советский союз провел испытания первой атомной бомбы. Эхо от первого советского атомного взрыва прокатилось по всему миру и вызвало настоящий шок у американцев. По их расчетам это должно было произойти только через 10-15 лет. Налогоплательщики США знают, что создание ядерного оружия в рамках «Манхэттенского проекта» обошлось им в 2 млрд. долларов. Граждане СССР, которые не только платили налоги, но и «добровольно» подписывались на займы, о расходах на аналогичные цели никогда в известность не ставились. Мало кто знает, что атомный проект был во многом детищем незаметных банковских служащих.

«Атомный проект был оплачен за счет сбережений и в большой степени – за счет денежной конфискационной реформы которая была проведена в 1948 году, – говорит экономист Дмитрий Прокофьев. – Например до войны финансирование многих проектов проводилось за счет знаменитой организации «Торгсин» (расшифровывается как торговля с иностранцами). Это когда за золото и за иностранную валюту человек мог купить без карточек масло и другие продукты питания. Весь Днепрогэс был построен на доходы от Торгсин, все это оплатили наши граждане!»

Дело все в том, что для создания атомного оружия в СССР была создана с нуля целая отрасль народного хозяйства. Построены десятки заводов, научных институтов, а для всего этого нужны были деньги. Причем никто из ученых, работавших над проектом, не знал, сколько и чего им понадобится. По личному указанию Сталина, секретным постановлением государственного комитета обороны еще в 1945 году в банке начал действовать открытый счет. Все расходы, связанные с работами над ядерным оружием, осуществлялись в порядке чрезвычайного финансирования, без предварительного рассмотрения и утверждения смет. Оплата шла по фактическому результату. Все работники после удачного испытания получили премии в сотни раз превышающие зарплату рабочего или врача.

«МИР 24»

ЕЦБ ЗАПУСТИЛ В ОБРАЩЕНИЕ ОБНОВЛЕННЫЕ БАНКНОТЫ ДОСТОИНСТВОМ 100 И 200 ЕВРО

28.05.2019

Европейский центральный банк (ЕЦБ) с 28 мая запустил в обращение обновленные банкноты достоинством 100 и 200 евро. Всего напечатают 3 млрд купюр нового образца. Старые купюры постепенно изымут из обращения, при этом они остаются полноценным платежным средством.

На новых банкнотах появился портрет героини древнегреческой мифологии - Европы. Ее изображение нанесено в виде водяного знака на голографической вертикальной полосе, отмечает ТАСС. Еще один отличительный знак - цифры 100 или 200 в нижнем левом углу копюр меняют цвет с синего на темно-зеленый в зависимости от угла наклона. При наклоне проявляются голографические изображения в виде знака единой валюты.

«Эти элементы защиты усложнят подделку купюр", - заявил представитель правления Бундесбанка Йоханнес Берман.

Сохранена цветовая гамма обновленных купюр, но изменился графический дизайн. Первое, что, скорее всего, заметят граждане, - рельефные, четко осязаемые линии по обеим сторонам банкноты.

В 2013-2016 гг. ЕЦБ ввел в обращение обновленные банкноты номиналом 5, 10, 20 и 50 евро. Купюры достоинством 500 евро обновлять не намерены, поскольку ЕЦБ решил отказаться от них.

«ВЕСТИ.ЭКОНОМИКА»

ПЛАТИТЬ ИЛИ НЕ ПЛАТИТЬ

28.05.2019

Олигарх Игорь Коломойский предложил новому президенту Украины Владимиру Зеленскому объявить дефолт по внешним долгам. Напомню, задолженность страны за время сотрудничества с МВФ выросла на $13 млрд. При этом внешние и внутренние долги превысили 70% от ВВП государства. По подсчетам депутатов рады, каждый украинец уже должен МВФ $2 тыс.

После заявления о возможном банкротстве тут же разгорелись яростные споры о целесообразности или же нецелесообразности этого решения. Давайте разберемся, так ли плох дефолт, как это кажется?

В отличие от предприятия государство в этом случае не рискует быть принудительно ликвидированным под внешним управлением. Иногда, когда груз долгов явно непосилен для страны, дефолт может быть и не самым плохим выбором. Но в любом случае это очень тяжелое решение.

В мировой истории дефолты государств случались не раз. Только за последние десятилетия через это прошли несколько стран: в 1994 году Мексика, в 1998-м — Россия, в 2001-м — Аргентина, в 2003-м — Уругвай.

Огромный плюс такого шага — обнуление платежей по долгам. Это резко снижает нагрузку на бюджет и позволяет высвободить средства для других целей, как вариант — снизить налоги. Дефолт не означает автоматическое списание долга: чаще всего после него идет длительный (иногда — на десятилетия) переговорный процесс и часть задолженности всё-таки гасится. Так, Россия выплатила не только заем СССР, но и царские долги, сделанные до 1917 года. Тем не менее объявление дефолта надолго прекращает платежи. Как минимум до момента урегулирования, а иногда и навсегда.

Приостановление выплат выглядит привлекательным в глазах широкой публики. Это делает дефолт интересным для разного рода популистов. А сразу после выборов для исполнительной власти идея банкротства хороша и тем, что можно свалить вину за него на предыдущую администрацию.

Но за дефолт придется довольно дорого заплатить, причем значительная часть последствий (кредитный рейтинг) будет проявляться долгие годы. Главное последствие банкротства — девальвация национальной валюты. Для страны, сильно интегрированной в мировую торговлю, да еще с отрицательным торговым балансом (и отрицательным счетом текущих операций) ослабление нацвалюты почти автоматически вызовет сильную инфляцию. Зарплаты и пенсии, как правило, будут индексироваться достаточно медленно, а жизненный уровень подавляющего большинства граждан сильно упадет. Но падение благосостояния, вызванное дефолтом, длится год-два. В дальнейшем оно определяется уже динамикой экономики (рост или спад), а не банкротством как таковым.

Более долгосрочные последствия связаны с утратой доверия инвесторов. Как правило, страны, допустившие дефолт, надолго лишаются доступа к кредитному рынку, и даже если им удается привлечь финансирование, за это приходится дорого платить ставкой по кредиту, которая увеличивается на размер так называемой премии за риск. При этом повышенный процент распространяется не только на суверенный долг страны, но и на корпоративные займы. Считается, что кредитный рейтинг компании не может быть выше, чем у страны (здесь бывают исключения, но редко). Доверие инвесторов утратить легко, это можно сделать за один день, а на восстановление репутации уходят годы.

Оглядываясь на историю экономики России, можно констатировать, что дефолт 1998 года, очень болезненный для граждан (у меня появились первые седые волосы), сыграл положительную роль. Сильная — почти в шесть раз — девальвация радикально стимулировала экспорт и импортозамещение. Некоторые отрасли — пивоварение (и производство безалкогольных напитков), часть молочной промышленности — буквально встали с колен. Торговый баланс устойчиво ушел в плюс, что в процессе роста поступлений от экспорта позволило сформировать серьезные международные резервы. Экономический рост российской экономики 1998–2008 годов был очень сильным и сопровождался значительным увеличением благосостояния граждан. Таким образом, России банкротство принесло больше пользы, чем вреда. Хоть оно и было очень болезненным для населения.

Будет дефолт на Украине или нет — решат власти. Пока, с учетом кредитов МВФ, долговое время будет тяжело, но подъемно. Если руководство страны предполагает проводить реформы по типу реформ Лешека Бальцеровича в Польше, в выборе банкротства есть рациональное зерно. Если же нет, благоразумнее сохранить статус-кво.

«ИЗВЕСТИЯ»

«ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА» © подготовлен для Вас АНО «ЦЕНТР ЗАЩИТЫ ВКЛАДЧИКОВ И ИНВЕСТОРОВ» по собственным материалам, публикациям СМИ и Интернета. Если у Вас появились вопросы или есть проблемы с обслуживающим банком, обращайтесь в наш Центр по тел.: 8-(800)-500-6327, по электронной почте [email protected] или на сайт www.zvi2015.ru. Будем рады любой полезной информации, связанной с вкладчиками и банками, возможно, из Вашего личного опыта. Мы заинтересованы в сотрудничестве с журналистами и экспертами по банковской тематике, а так же с представителями банковского сообщества, властных структур, и правоохранительных органов. Информацию можно прислать на e-mail: [email protected]. Мы надеемся, что наш дайджест Вас заинтересует. Кроме того, Вы можете оформить бесплатную подписку на дайджест в формате .doc в разделе «Новости» (http://www.zvi2015.ru/news/list), кликнув на кнопку «Подписка на новости». При перепечатке или цитировании ссылка на дайджест или на его материалы приветствуется.