ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА (Выпуск №143/981)

ПРОВЕРЬ СВОЙ БАНК

Новый интернет-ресурс Проверьсвойбанк.рф, запущенный Центром защиты вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ), позволяет любому желающему получить аналитическую справку об интересующем его российском банке и тем самым снизить свои риски.

Клиенты сервиса имеют возможность получить заключения о состоянии банка по результатам финансового анализа данных официальной отчетности. Заключение будет содержать информацию об отклонениях от оптимальных значений показателей - как установленных регулятором, так и разработанных АНО ЗВИ для оценки кредитных организаций.
 

Система показателей, разработанная АНО ЗВИ, примерно в 3,5 раза чаще, чем система официальных нормативов, позволяет предположить возможную проблемную ситуацию в банке.

---

 

ВКЛАДЧИКИ ПРИДУТ НА СУД К ЭКС-ГЛАВЕ «ТАТФОНДБАНКА» «ПОСМОТРЕТЬ В ГЛАЗА»

14.08.2019

Вахитовский районный суд Казани сегодня, 14 августа 2019 года, в 13:30 начинает слушания по громкому уголовному делу депутата Госсовета Татарии, бывшего главы правления «Татфондбанка» Роберта Мусина. Посетить открытые слушания намерены и вкладчики «лопнувшего», некогда возглавляемого им банка. Они хотят «посмотреть в глаза тем, кто отнял столько здоровья и сломил обычное течение жизни, веру в людей и в справедливость», передаёт корреспондент ИА REGNUM.

Предстоящее заседание активно обсуждается в регионе, граждан не устраивает вменяемая статья — злоупотребление вместо мошенничества:

«Давайте внимательно посмотрим и послушаем сторону обвинения, защиты и вердикт судьи! Все ли будет справедливо?», «Странно, что дело, только одного Мусина. Совет директоров, совсем ничего не знал, не понимал, не руководил?», «Надеемся на справедливый суд», «Неважно сколько получит Мусин. Он капитально заплатил за крах банка: потеря бизнеса, немалых денег, статуса, здоровья, покоя близких. Уроки оказались суровыми — интересно, сделал ли для себя выводы и какие? И элита сделала ли выводы?», «Малый бизнес, которые все там держали, все потеряли»,"Якобы не украл, а потерял 53 миллиарда?! Как так потерял??? Что-то я не пойму…», «Тут я смотрю у нас почти каждый расследуемый чиновник, постоянно «теряет», главное не виновен! Это что за игра?», «Он же финансист заслуженный, всех степеней с бантом и без банта, с банком и без банка. Не мог потерять деньги».

Для справки: Роберт Мусин окончил Казанский финансово-экономический институт им. В.В.Куйбышева по специальности «экономист». В разные годы и на разных должностях работал в республиканском министерстве финансов, а с 1998 по 2002 года и вовсе его возглавлял в статусе министра.

Четыре эпизода уголовного дела, связанные со злоупотреблением полномочиями, в конце января 2018 года были выделены в отдельное производство. По делу банк, который ранее возглавлял Мусин, проходит потерпевшим. В мае 2019 года к делу присоединили ещё два эпизода и «по фактам злоупотребления полномочиями под видом замещения прав требования по кредитным договорам на выпущенные банком облигации, при расторжении договоров залога по кредитным договорам, а также необоснованным выдачам кредитов» было предъявлено обвинение. Обвинительное заключение было направлено в районный суд 3 июля 2019 года. Общий ущерб по уголовным делам Мусина, помимо выделенных в отдельное производство, уже превысил 50 млрд рублей. Часть эпизодов ещё расследуется.

Напомним, в ноябре 2016 года проблемы «Татфондбанка», где республика имела около 40% доли, стали очевидны. В середине декабря регулятор ввёл временную администрацию, чьи материалы и легли в основу дела Роберта Мусина. В марте 2017 года банк остался без лицензии, а в апреле был обанкрочен. В августе того же года конкурсный управляющий в лице госкорпорации «Агентство по страхованию вкладов» инициировал дело о банкротстве Мусина как физлица. Спустя год — в июле 2018 года, пройдя через процедуру реструктуризации долгов, он стал банкротом. Дело сопряжено скандалами и обвинениями от кредиторов в попытке вывода ликвидного имущества. На сегодня идёт формирование конкурсной массы.

На начало июля 2019 года у ТФБ установлены долги перед 18 067 кредиторами. Их сумма составляет 167 837 958 000 рублей.

ПАО "Татфондбанк" учрёжден в 1994 году рядом ваучерных инвестиционных фондов, до 22 декабря 2015 года носил название ОАО «Акционерный инвестиционный коммерческий банк „Татфондбанк“. На февраль 2017 года - за месяц до отзыва лицензии - занимал в банковской системе России 42-е место по величине активов и был вторым банком Татарии по этому показателю.

15 декабря 2016 года из-за сложного финансового положения ТФБ регулятор ввёл в нём временную администрацию. Выравнять ситуацию не удалось, и с 3 марта 2017 года у банка отозвали лицензию. 11 апреля он был признан банкротом. С февраля по конец декабря 2017 года по заявлениям Банка России и конкурсного управляющего ТФБ следственными органами были возбуждены уголовные дела по фактам хищения средств ТФБ под видом выдачи кредитов юрлицам и мены ценных бумаг, злоупотребления полномочиями под видом замещения прав требования по кредитам на выпущенные банком облигации, а также при расторжении договоров залога по кредитным договорам. Фигурантом как минимум 20 эпизодов проходит депутат Госсовета Татарии, бывший председатель правления ТФБ Роберт Мусин.

В 2016-2017 годах в Татарии лишились лицензии шесть банков, три из которых взаимосвязаны между собой - "Татфондбанк", "Татагропромбанк", "ИнтехБанк". Также были лишены лицензии и обанкрочены банк "Спурт", "Анкор банк" и небольшой набережночелнинский коммерческий банк "Камский горизонт".

«REGNUM»

НЕ УКРАЛ, А ПОТЕРЯЛ: 

В СУДЕ НАЧАЛСЯ ПРОЦЕСС ПО ДЕЛУ ЭКС-ГЛАВЫ ТАТФОНДБАНКА РОБЕРТА МУСИНА НА 53 МИЛЛИАРДА РУБЛЕЙ

15.08.2019

Следствие заявило, что никакого мошенничества, лишь неловкость в управлении.

Депутата Госсовета Татарстана, заслуженный экономист республики, экс-министр финансов Татарстана, а также экс-глава рухнувшего Татфондбанка Роберт Мусин оказывается не украл 53 миллиарда рублей, а просто потерял.

На стартовавшем в эту среду судебном процессе по уголовному делу Мусина следователь в обвинительном заключении огласил – виноват не сам экс-банкир, а его деятельность. Именно она привела к таким финансовым потерям. То есть, попросту плохо управлял банком.

По версии следствия, не в интересах Татфондбанка Роберт Мусин выдавал необеспеченные кредиты. Только их сумма достигла 19 миллиардов рублей. Также уже экс-банкир уводил на сторону залоги по тем же кредитам – около 20,5 миллиарда. Вроде бы экс-министр финансов Татарстана и заслуженный экономист республики Мусин также уступал права требования в обмен на обесцененные облигации Татфондбанка (порядка 2,7 миллиарда рублей).

Утверждается, что ему также удалось обмануть и Центробанк. Он подал туда ложные сведения о получил для Татфондбанка кредит на 3,1 миллиард рублей.

В итоге у банка была отозвана лицензия, он признан банкротом, а его многочисленные вкладчики - простые жители Татарстана, остались без своих денег и разорились.

Пока процесс по делу Мусина в самом начале и видимо закончится он еще не скоро. Одним из важных решений, который принял в эту среду суд, стало продление экс-банкиру домашнего ареста до 4 января 2020 года.

«КОМСОМОЛЬСКАЯ ПРАВДА»

АСВ ТРЕБУЕТ С ТРЕХ БЫВШИХ ТОП-МЕНЕДЖЕРОВ РУССКОГО ТРАСТОВОГО БАНКА ПОЧТИ 5,3 МЛРД РУБЛЕЙ

13.08.2019

Агентство по страхованию вкладов, осуществляющее процедуру конкурсного производства в Русском Трастовом Банке, 12 августа 2019 года подало в Арбитражный суд Москвы заявление о взыскании убытков банка с трех его бывших топ-менеджеров в общем размере порядка 5,256 млрд рублей. Об этом во вторник, 13 августа, сообщается на сайте агентства.

Как указано в релизе, ответчиками по иску выступают Михеев С. С., Горская Н. Э. и Малкина О. Г. Напомним, что Сергей Михеев занимал должность председателя правления банка, входил в его совет директоров и выступал ключевым бенефициаром кредитной организации. Оксана Малкина была членом правления банка. Наталья Горская располагала небольшой долей в банке и также, по данным Банки.ру, в свое время входила в правление кредитной организации.

«В ходе конкурсного производства установлено, что председателем правления и членами правления банка совершены действия по предоставлению кредитов техническим юридическим лицам (не ведущим хозяйственной деятельности, сопоставимой с масштабами кредитования, и не обладающим собственным имуществом и доходами, позволявшими им обслуживать задолженность по кредитам), а также действия по реализации рыночной ссудной задолженности по заниженной стоимости, причинившие банку значительный ущерб. Указанные обстоятельства в соответствии со статьей 71 федерального закона от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» являются основанием для привлечения бывших руководителей банка к гражданско-правовой ответственности в форме взыскания убытков», — поясняется в сообщении АСВ.

Лицензия у Русского Трастового Банка была отозвана 16 августа 2016 года. ЦБ пояснял, что при неудовлетворительном качестве активов банк неадекватно оценивал принятые риски. Надлежащая оценка кредитного риска по требованию надзорного органа выявила полную утрату собственных средств (капитала) банка. При этом за день до отзыва лицензии в банке отмечали, что он «обладает необходимыми ресурсами для выхода из кризисной ситуации», а его акционеры и руководство «изыскивают возможности для того, чтобы исполнить все свои обязательства перед клиентами и партнерами РТБ».

Арбитражный суд Москвы 2 ноября 2016-го признал финучреждение банкротом.

Позже в том же году ЦБ сообщал о выявленных признаках вывода активов из банка более чем на 3 млрд рублей.

«BANKI.RU»

КАК СПРЯТАТЬ 8 ТОНН ЗОЛОТА

15.08.2019

На прошлой неделе я обнаружил, что Промсвязьбанк скрывает на своем балансе более 8 тонн золота. Отголоски этой находки можно найти в статье «Коммерсанта» «Промсвязьбанк озолотился». Детали расследования, которые, разумеется, не могли войти в короткую заметку, рассказывает Максим Осадчий, начальник аналитического управления БКФ.

Санированный в декабре 2017 года третий банк «московского кольца» Промсвязьбанк стал «оборонным». Его отчетность за апрель и май не была опубликована на сайте ЦБ, но затем появилась. Ничего интересного аналитики и журналисты в ней не нашли, и эта отчетность оказалась незамеченной. А зря.

На прошлой неделе я обнаружил, что в отчетности банковской системы за апрель — июнь возник новый, неизвестный мне счет 20999. Причем он присутствует только в отчетности Промсвязьбанка. И счет не простой, а, как оказалось, золотой.

Счет 20999 отсутствует в положении Банка России 579-П «О плане счетов бухгалтерского учета для кредитных организаций и порядке его применения» и является каким-то «самопальным». Возможно, существует какой-то секретный документ ЦБ, позволяющий Промсвязьбанку эту самодеятельность.

Впрочем, с конспирацией у «оборонного» банка не сложилось, расшифровать состав этого счета оказалось очень просто. Дело в том, что в оборотной ведомости есть как входящие, так и исходящие остатки; например, в ведомости за апрель входящие остатки на 1 апреля, а исходящие — на 1 мая. Первая ведомость, содержащая счет 20999, — а она была за апрель — содержит остатки на 1 апреля, фигурирующие и в оборотной ведомости за март. А в мартовской ведомости, разумеется, нет счета 20999. Из сопоставления двух ведомостей видно, что входящие остатки на счете 20999 в апрельской форме в точности равны сумме исходящих остатков счета 202 («денежные средства») и активных счетов 203 («драгоценные металлы») в мартовской форме.

Но как же установить, какой объем драгоценных металлов оказался на балансе Промсвязьбанка на 1 мая, 1 июня и 1 июля? Ведь эта информация присутствует в отчетности Промсвязьбанка только в агрегированном виде — как винегрет из «денежных средств» и «драгметаллов».

Но нет таких преград, которых не преодолеть аналитику. Промсвязьбанк входит в группу топ-30, агрегированный баланс которой публикует ЦБ. В этом балансе присутствуют два показателя: «Денежные средства, драгоценные металлы и камни — всего» и «Из них: денежные средства». Разница этих показателей равна сумме активных счетов 203 и счетов 204 («драгоценные камни»). Драгоценных камней на балансе Промсвязьбанка отродясь не было, логично предположить, что их там нет и после начала «пряток». Да и в целом по банковской системе драгоценных камней очень мало. Поэтому «драгоценные камни» мы исключим из рассмотрения.

Теперь остается только построить агрегированный баланс группы топ-30 на основе их оборотных ведомостей и сравнить его с агрегированным балансом этой группы, публикуемым ЦБ. Разница в этих балансах и дает нам искомый объем драгметаллов на балансе у Промсвязьбанка.

Одна загвоздка — на момент написания колонки еще не опубликован агрегированный баланс группы топ-30 на 1 июля. Можно воспользоваться только агрегированным балансом всей банковской системы, публикуемым ЦБ. Но возникает проблема: ЦБ не публикует отчетность двух банков: попавшего в марте под «венесуэльские» санкции Еврофинанс Моснарбанка и РФК-Банка, принадлежащего государству. Однако проблема легко преодолевается, так как из анализа отчетности видно, что драгметаллов у этих банков нет.

Итак, что же мы видим? На 1 апреля у Промсвязьбанка драгоценных металлов в пересчете на золото было 137 кг. Уточню: на счете 20302 (золото) остатки составляли 333,4 млн рублей, другие драгметаллы — 27,6 млн, драгметаллы в медалях и памятных монетах — еще 7,4 млн рублей. Так что и на более поздние даты помимо золота могут быть и другие драгметаллы.

На 1 мая драгметаллов в пересчете на золото было уже 5 тонн. Исходя из этого скачка, а также из того факта, что таинственный счет 20999 появился впервые именно в отчетности за апрель, можно сделать вывод о том, что основной целью агрегирования счетов было сокрытие информации о драгметаллах на балансе Промсвязьбанка. К 1 июля запас драгметаллов в пересчете на золото вырос до 8,3 тонны.

Выяснить происхождение этого золота пока не удалось. Но все тайное когда-нибудь станет явным.

«BANKI.RU»

«ТРАСТ», КОТОРЫЙ НЕ ЛОПНЕТ

15.08.2019

О том, как финансовые институты увлекаются санациями.

Известно, что истинно увлекающийся человек, занявшись любимым делом, уходит в него с головой и не может остановиться. Иногда это даже переходит в различные виды болезненных зависимостей: лудомания, трудоголизм, ониомания… Подвержены таким маниям и финансовые институты. Вот ты взял высокий риск, выиграл, берешь риск еще выше. Сколько, например, банков погибло из-за того, что слишком увлеклись. Недавний российский пример — санированные ЦБ в 2017 году крупнейшие частные банки, предыдущие собственники которых, как признавала в интервью «Ведомостям» Эльвира Набиуллина, «камуфлировали» и «накапливали» риски. В случае с попавшим в болезненную зависимость человеком обычно прибегают к помощи врачей. Впрочем, и они не защищены от такой зависимости. И похоже, что жертвой такого «врачебного недуга» мог стать банк непрофильных активов «Траст».

Он был создан регулятором, чтобы работать с активами банков, попавших в периметр санации ЦБ, а также бывших собственников этих кредитных организаций. В уставе у банка написано, что он должен «повышать стоимость непрофильных и проблемных активов под управлением», «искать и привлекать сторонних инвесторов», «продавать активы», чтобы в итоге «обеспечить максимальный возврат средств, направленных Банком России на финансовое оздоровление». И до последнего времени он исправно выполнял свои функции. Например, выкупал у бывших собственников активы за живые деньги, которые потом возвращались в банк погашением долгов неудачливых экс-бенефициаров (см. “Ъ” от 10 января). Или вот помогал в санации частных пенсионных фондов, оздоравливаемых ЦБ (см. “Ъ” от 13 сентября 2018 года).

Но, вероятно, «Траст» так увлекся санацией, что выкупил большой пакет акций вагоностроителя ОВК у НПФ группы компаний «Регион». Конечно, эти фонды также нуждаются в оздоровлении, но все-таки они принадлежат частным владельцам и не входят в орбиту интересов ЦБ. А меж тем сделка составила почти 10 млрд руб. (см. “Ъ” от 1 августа). То есть, если верить члену наблюдательного совета «Траста» Михаилу Задорнову, ровно столько, сколько за этот год банк «деньгами или акциями» (цитата по РБК) получил от бывших бенефициаров одного из санируемых банков — компании «Открытие холдинг».

В самом «Трасте» не комментируют планы на приобретенную за счет денег ЦБ долю в ОВК и как эти деньги смогут вернуться в банк. Все это навевает мысли, что его излишнее увлечение санациями и выкупом непрофильных активов у сторонних организаций не будет способствовать повышению recovery rate. Но может быть, банку стоит очнуться от этой зависимости и вспомнить, что основная цель — это «максимальный возврат средств» ЦБ.

«КОММЕРСАНТЪ»

ДАЙТЕ СРО

15.08.2019

Вице-президент АБР Анатолий Козлачков — о плюсах и минусах саморегулирования на банковском рынке.

На Петербургском международном финансовом конгрессе регулятор предложил сообществу представить на обсуждение на банковском форуме в Сочи работающую модель СРО для кредитных организаций.

Последний опрос сообщества, проведенный Ассоциацией банков России, показал, что 50% кредитных организаций высказались за создание СРО в банковском секторе, 50% — против. Причем это разделение мнений бытует не первый год. Приведу основные позиции сторон.

Банки, которые выступают против СРО, исходят из того, что это будет дополнительный серьезно структурированный административный орган, работу которого им придется оплачивать. А такая организация как СРО предполагает жесткие условия членства и более строгую исполнительскую дисциплину, чем существующие ассоциации. Ведь принятые ею решения будут иметь юридическую силу.

Сегодня закон о СРО на финрынке оперирует формулой, которую условно можно назвать добровольно-обязательным членством. То есть создание саморегулируемой организации не обязательно, но если хоть одна появится, то автоматически вступить в нее придется всем агентам. Всего по закону о саморегулировании на финрынках в каждом виде деятельности может быть создано до трех СРО. В ходе дискуссий банки единодушно — и те, кто за СРО, и те, кто против, — в случае необходимости его введения считают, что должна быть одна СРО. Почему?

Дело в том, что банковское регулирование — наиболее продвинутое среди всех сфер регулирования. Оно очень сложно, очень детализировано, и содержать в системе мощности, которые создают параллельные стандарты, крайне сложно и затратно. Решение о создании одной СРО потребует изменения законодательства. Сегодня она может учреждаться, если объединяет не менее 26% участников рынка. Таким образом, получается, что может быть три организации одного вида.

При этом надо понимать, что закон позволяет саморегулируемым организациям осуществлять частичный надзор за своими участниками. А это затратное дело, так как методики сложные, специалисты штучные и выстроить всё с нуля — дело крайне дорогое. И в этом смысле банки, которые выражают скепсис по созданию СРО, приводят разумные, не придуманные аргументы о финансовой нагрузке.

Как сегодня построен закон о саморегулировании в части надзора? Он предполагает, что ЦБ по запросу СРО, которая хочет осуществлять надзор за своими стандартами, проверяет готовность этой организации к процессу: финансовую, материально-техническую, кадровую, методологическую. Если регулятор посчитает, что СРО достаточно зрелая, то он может делегировать ей в этой части свои надзорные полномочия.

Какие плюсы кредитные организации видят в саморегулировании? Главным они считают унификацию правил поведения на рынке. СРО позволяет во многих случаях предотвращать недобросовестную конкуренцию, поскольку если банки сами приняли стандарты и сами следят за их исполнением, то они не будут заинтересованы в том, чтобы нарушать их серьезным образом. Кроме того, как показывает опыт СРО на финрынках, саморегулируемая организация больше склонна в области и регулирования, и надзора к тому, чтобы стать доброй мамой для подопечных. Исходя из этого опыта, многие считают, что банковское сообщество скорее выиграет, чем проиграет от создания СРО.

Есть еще один аргумент, который и противники, и сторонники саморегулирования трактуют в свою пользу. Он связан с увеличивающейся регуляторной нагрузкой. С этим аргументом противников СРО можно было бы поспорить, потому что сами банки будут принимать акты в виде стандартов. Следовательно, свободы при определении правил поведения на рынке у кредитных организаций станет больше. Поэтому те, кто говорят, что это отрицательный признак саморегулирования, не должны забывать, что точно такое же количество мнений противостоит им.

Почему регулятор считает необходимым вновь начать диалог о саморегулировании в банковской сфере?

Сегодня речь идет о том, чтобы СРО прежде всего урегулировала вопросы с практикой недобросовестных продаж финансовых продуктов. Сейчас все саморегулируемые организации финансового рынка приняли стандарты о предотвращении таких практик. Эти документы посвящены повышению качества взаимодействия с клиентами.

Поскольку в банковской сфере не существует СРО, получается, что кредитные организации, будучи агентами продаж продуктов финорганизаций, не связаны едиными обязательствами по формам и способам взаимодействия с гражданами. Это, как говорит регулятор, влечет за собой увеличивающийся объем претензий со стороны потребителей.

Попытка Ассоциации банков России принять стандарт о противодействии мисселингу, необязательный для реализации в повседневной деятельности кредитных организаций, ситуацию не исправила. Именно поэтому ЦБ, озабоченный этой проблемой, вновь поставил перед банковской общественностью вопрос о саморегулировании.

Надо сказать, что опыт финансовых организаций в создании стандартов по защите прав и интересов физических и юридических лиц оказался удачным. Это признают и игроки рынка, и регулятор.

Между тем саморегулирование в банковской сфере на этом направлении не замыкается. В понятие базовых стандартов кроме защиты прав потребителей входят еще четыре направления деятельности СРО: управление рисками, корпоративное управление, внутренний контроль и операции кредитных организаций. Создание стандартов по этим направлениям и надзор за ними — это дело будущего.

«ИЗВЕСТИЯ»

РАЗВАЛ, НЕСХОЖДЕНИЕ: ЭКСПЕРТЫ НАЗВАЛИ РЕЙТИНГИ БАНКОВ НЕСОСТОЯТЕЛЬНЫМИ

15.08.2019

Слухи о проблемах в крупнейших кредитных организациях оказались более достоверными, чем официальные оценки ведущих агентств.

Рейтинги, которые были присвоены российским банкам крупнейшими агентствами, зачастую ошибочны, сообщается в исследовании РЭУ. В качестве иллюстрации там приводят оценки нескольких российских финансовых организаций за месяц до отзыва у них лицензии или старта санации («Открытие», Промсвязьбанк, «Югра», Международный банк Санкт-Петербурга, Азиатско-Тихоокеанский банк и ряд других). По мнению экспертов РЭУ, 10 рейтингов из 13, присвоенных разными агентствами, в том числе международными, находились на достаточно высоком уровне.

В исследовании были проанализированы все банки, лишенные права продолжать деятельность на кредитном рынке на протяжении последних пяти лет и имеющие оценки от крупнейших агентств.

В своих отзывах игроки рейтингового рынка игнорировали неформальные сигналы, слухи, сообщения СМИ и т.д. Например, о существовании так называемого московского банковского кольца (в него входили Промсвязьбанк, «Открытие» и Бинбанк, отправленные в итоге на санацию) было известно задолго до официального признания проблем у его участников, утверждает один из авторов исследования, доцент РЭУ Денис Домащенко. Таким образом, зачастую неформальная информация оказывалась более достоверной, чем официальные рейтинги крупнейших агентств, резюмировал эксперт.

В ЦБ на просьбу прокомментировать качество рейтингов банков, лишившихся лицензии или отправившихся на санацию, сообщили, что оценки агентств, согласно законодательству, — это мнение о финансовой устойчивости той или иной организации. Причины отзыва у кредитных организаций удостоверений ЦБ могут быть связаны не только с ухудшением их кредитоспособности, а, например, с отмыванием денег, уточнили в регуляторе. В целом лицензий лишают для того, чтобы предотвратить угрозы неисполнения обязательств банка перед вкладчиками и кредиторами. В Банке России в целом не согласны с тем, что зачастую рейтинги присуждаются некорректно.

Для большинства международных фондов уровень рейтинга является обязательным критерием при принятии инвестиционных решений. Их корпоративные правила таковы, что недостаточно высокая оценка кредитоспособности бумаг хотя бы одним из тройки (Moody's, Fitch или S&P) рейтинговых агентств может автоматически блокировать инвестиции.

В исследовании РЭУ приводятся следующие примеры. За месяц до начала санации ФК «Открытие» S&P и Moody’s оценивали его бумаги как рискованные, при этом лишь последнее присвоило банку негативный прогноз. Те же агентства выставили Промсвязьбанку схожие оценки без предположений об отрицательном развитии.

Национальные агентства АКРА и «Эксперт РА» оценивали состояние «Открытия» и Промсвязьбанка как умеренно рискованное. Такой уровень в РЭУ считают относительно хорошим, поскольку он не предполагает, что организация близка к дефолту.

Своевременно спрогнозировать кризис агентствам удалось лишь в двух случаях: при оценках Азиатско-Тихоокеанского банка и Международного банка Санкт-Петербурга — Fitch и S&P присвоили им дефолтные рейтинги, отметили в РЭУ.

Moody's, Fitch, S&P, АКРА не ответили на просьбу «Известий» прокомментировать выводы аналитиков РЭУ. В «Эксперт РА» сообщили, что у рейтингов категории «В» фактическая вероятность дефолта на трехлетнем горизонте превышает 20%, в категории «ССС и ниже» — более 30%. Санация «Открытия» и Промсвязьбанка не считается дефолтом в соответствии с интерпретацией всех рейтинговых агентств, поскольку банки продолжили исполнять свои обязательства перед вкладчиками, уточнили там.

К оценкам международных агентств следует относиться со значительной долей скепсиса, уверен глава инвестиционной компании «Спутник — управление активами» Александр Лосев. Он считает, что российский финансовый сектор — не единственный пример несостоятельности их оценок. Так, накануне кризиса и обвала рынков в 2008 году активы, за день оказавшиеся мусорными, обладали наивысшими рейтингам, напомнил эксперт. Часть игроков свои ошибки впоследствии признали. Например, в 2015 году это сделало S&P, отдавшее американским регуляторам $1,5 млрд штрафа, а в 2017-м — Moody’s, заплатившее $864 млн.

Инсайдерская информация, которая иллюстрирует реальное положение дел в компании, агентствам недоступна, объясняет причины некорректных оценок профессор РАНХиГС Александр Аршавский. Оценщики вынуждены ориентироваться на данные, которые им предоставляют сами организации. Зачастую отчетность фальсифицируется, как и происходило в российском банковском секторе, а методология агентств не позволяет выявить такие искажения, заключил эксперт.

Для того чтобы избежать повторения ситуации, когда банки с многомиллиардной дырой в капитале обладали относительно высокими рейтингами, эксперты РЭУ призывают агентства скорректировать свою методологию и обязательно учитывать неформальные сигналы. Например, политические события и фон вокруг руководства кредитной организации.

«ИЗВЕСТИЯ»

ИНОСТРАНЦЫ СДЕЛАЛИ РУБЛЮ ОДОЛЖЕНИЕ

15.08.2019

Доходность ОФЗ привлекает нерезидентов.

На минувшей неделе Минфин продолжил серию одиночных аукционов по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ). Инвесторам были предложены среднесрочные бумаги на 20 млрд руб. Спрос почти в два с половиной раза превысил предложение, что позволило министерству привлечь финансирование дешевле вторичного рынка. «Доходность размещения гособлигаций оказалась на 2 базисных пункта ниже итогов закрытия торгов в предыдущий день»,— отмечает главный аналитик ПСБ Дмитрий Монастыршин. Средневзвешенная доходность ОФЗ на прошедшем аукционе составила 7,18% годовых.

Это уже второй успешный аукцион с того момента, как стало известно, что президент США Дональд Трамп подписал второй пакет санкций по «делу Скрипалей», который затронул часть российского суверенного долга. Согласно документу, с 26 августа американским банкам запрещается участвовать на первичном рынке нерублевых суверенных облигаций, а также предоставлять нерублевые займы правительству РФ. При этом, как указано в пояснениях Минфина США, под «американским банком» фактически подразумевается любая американская компания, осуществляющая какой-либо вид финансовой деятельности, а также аффилированные с ней компании.

В таких условиях иностранные инвесторы, по оценкам ЦБ, в первые четыре дня августа продали ОФЗ на 19 млрд руб.

Впрочем, продажи носили локальный характер, и очень быстро интерес восстановился не только на вторичном, но и на первичном рынке. «Санкционные риски по-разному преподносятся по обе стороны океана. О них больше говорят в России, здесь внимание к этому вопросу больше, а в США инвесторы находятся в более комфортном информационном фоне. К тому же российский рынок, в отличие от Аргентины и Турции, сейчас один из самых стабильных. Странно бежать с него при текущих ставках»,— отмечает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. По словам аналитиков, результаты аукционов подтверждают сохранение интереса инвесторов к российским гособлигациям. «В отличие от евробондов санкции не коснулись ОФЗ, к тому же агентство Fitch повысило на прошлой неделе рейтинг России — одной из немногих развивающихся стран, имеющей профицит бюджета и текущего счета, золотовалютные резервы которой превысили $500 млрд»,— отмечает старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов.

Добавляет привлекательности рублевому долгу падение ставок на американском рынке. По данным агентства Reuters, в среду доходность десятилетних US Treasuries (UST) опустилась до минимума с марта 2016 года — 1,57% годовых, тогда как в конце июня составляла 2% годовых. Ставка по тридцатилетним бондам обновила исторический минимум, снизившись до отметки 2,015% годовых. «Прошедшее в июле и ожидаемое в ближайшие месяцы снижение ставки ФРС делает долларовую ликвидность более дешевой, что вместе со снижением доходности UST подогревает интерес к высокодоходным облигациям развивающихся стран с инвестиционным кредитным рейтингом»,— отмечает Дмитрий Монастыршин.

В ближайшие недели участники рынка ожидают сохранения спроса на рублевые бумаги со стороны международных инвесторов.

При этом основной риск для рынка ОФЗ они видят в торговом конфликте между США и Китаем. «Подобные внешние риски ударяют по всем площадкам, хотя по России, возможно, в меньшей степени»,— отмечает Георгий Ващенко. По мнению Сергея Суверова, ощутимое сокращение спроса произойдет лишь в случае, если Конгресс США вернется к теме санкций против ОФЗ. «Возможно, это произойдет осенью, но шансы принятия законопроекта Сенатом невелики, так как он контролируется республиканцами, которые вряд ли решатся еще сильнее наказывать Россию за вмешательство в выборы»,— отмечает господин Суверов.

«КОММЕРСАНТЪ»

ДЛЯ КУРСА РУБЛЯ НАСТУПИЛ ПЕРЕЛОМНЫЙ МОМЕНТ

15.08.2019

Александр Купцикевич, финансовый аналитик FxPro, специально для "Российской газеты":

- К концу основной торговой сессии в среду курс рубля находился около 66 рублей за доллар, а евро поднимался до 73,6 рублей, довольно быстро вернув обратно большую часть завоеванных накануне уровней.

Несмотря на то, что китайская и американская стороны продолжают сигнализировать о готовности к переговорам, рынки уже слабо верят в прогресс. Так что всплеск оптимизма оказался весьма кратковременным.

Укрепление американских индексов не получило развития: после первоначального рывка они остановились, а в среду в течение дня вновь начали сползать. В итоге, американские рынки вернули обратно около 70 процентов от первоначального двухпроцентного скачка.

Австралийский доллар - отличный индикатор настроений инвесторов в отношении Китая - уже и вовсе обновляет минимумы с прошлой недели. Подобная реакция рынков весьма показательна, поскольку иллюстрирует повышение уровня настороженности инвесторов. Судя по всему, игроки не уверены в том, что новый раунд переговоров будет более полезным, чем множество предыдущих. До этого раз за разом ситуация только ухудшалась, равномерно изменяясь в диапазоне от отсрочки тарифов до введения новых санкций.

Проще говоря, хребет роста рубля выглядит окончательно сломленным, а позитивные новости воспринимаются в качестве хорошей возможности продать российскую валюту на росте. Это очень важное изменение в динамике пар "доллар-рубль" и "евро-рубль" вблизи уровней сопротивления, откуда до этого российская валюта быстро разворачивалась к снижению.

Ценовыми ориентирами могут стать уровни 74 рубля за евро и 66 рублей за доллар. Выход выше этих отметок может стать признаком окончательной капитуляции российской валюты, что ускорит ее снижение по направлению к 70 рублям за доллар и 77 рублям за евро на конец года.

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»

КЛЮЧЕВОЙ ФАКТОР СНИЖЕНИЯ

15.08.2019

Денежная политика ЦБ увела ставки по вкладам ниже 7%.

В среду ЦБ обнародовал результаты мониторинга максимальных процентных ставок по вкладам в российских рублях в десяти банках, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц. В первой декаде августа средняя максимальная ставка составила всего 6,823% годовых, что меньше показателя третьей декады июля на 0,22 п. п.

Впервые в этом году этот индикатор долгового рынка оказался ниже 7% годовых, более того, это самый низкий показатель за последние десять месяцев, который сравним с уровнем первой декады октября прошлого года (6,8% годовых).

Столь резкое снижение этого показателя за декаду последний раз было зафиксировано в начале марта 2018 года, тогда ставка упала на 0,25 п. п.

Директор по методологии рейтингового агентства НКР Станислав Волков считает, что сокращение на 0,2 п. п. за декаду по топ-10 банков — довольно резкое для депозитного рынка. «Сыграли роль и два пересмотра ключевой ставки в июне-июле, и завершение периода пополнения у депозитов, которые можно было под 7,5–8% открыть в начале года у ряда крупных банков»,— уверен он. По данным Frank RG, в начале августа сразу несколько крупных банков (в том числе Альфа-банк и Газпромбанк) снизили ставки по депозитам на 0,1–0,7 п. п. Волна снижения продолжается с начала июля, когда ставки по депозитам снизил Сбербанк.

Влияние ключевой ставки на максимальные ставки по депозитам физлиц выделяют все опрошенные “Ъ” банки.

«В результате основные крупные банки снизили ставки по депозитам как в рублях, так и в долларах»,— заявил директор по сегментам и некредитным продуктам Альфа-банка Алексей Ермаков. «Движение ценовых показателей связано со снижением ключевой ставки ЦБ и конъюнктурой рынка»,— отметили и в ВТБ.

Вместе с тем планомерное снижение показателя началось со второй декады марта этого года, тогда как ЦБ начал снижать ставку в начале лета. К началу весны ситуация на финансовом рынке после турбулентных осенних и зимних месяцев стабилизировалась, и среди участников рынка росли ожидания на скорое снижение ключевой ставки. При этом пик средних по рынку ставок по вкладам также приходится на март. По оценке Банка России средняя ставка по депозитам физлиц на срок до года в марте составляла 6,67% годовых, а в июле снизилась до 6,42% годовых. Средние ставки по вкладам на срок более года в марте равнялись 7,12% годовых, а в июне достигли 6,86% годовых. «Это общая тенденция топ-20 банков: с начала года средняя ставка привлечения постепенно снижалась»,— указывает начальник управления розничных, сберегательных, инвестиционных и комиссионных продуктов Росбанка Анна Тугай. Впрочем, по ее мнению, помимо фактора ключевой ставки остается и стратегия «каждого игрока по привлечению пассивов и клиентов».

При условии исполнения прогноза ЦБ по замедлению инфляции, по словам Анны Тугай, тренд на снижение ключевой ставки может продолжиться как стимулирующая мера. Это в свою очередь потянет вниз и ставки по вкладам. До конца года, по оценке Станислава Волкова, вероятно плавное снижение ставок по депозитам физлиц еще на 0,4–0,5 п. п. «Более сильному снижению препятствует сохранение высоких инфляционных ожиданий россиян — когда ставки падают слишком низко, может снизиться объем сбережений и приток депозитов, чего банки стараются избегать»,— уверен он.

Банки также уверены, что тренд на снижение ставок сохранится.

Однако, как отмечают в ВТБ, к концу года «он будет компенсирован сезонными предложениями». По словам госпожи Тугай, «в четвертом квартале есть традиционная сезонность по продвижению сезонных депозитов, которая может сгладить общее снижение». Таким образом, вкладчикам остается надеяться на подарки от банков под Новый год.

«КОММЕРСАНТЪ»

ПРОБИЛИ ДНО: ЗА ВАЛЮТНЫЕ ВКЛАДЫ В ЕВРОПЕ И РОССИИ ПРИДЕТСЯ ПЛАТИТЬ

15.08.2019

Отрицательные ставки по депозитам пришли всерьез и надолго.

Эксперименты с отрицательными процентными ставками в Европе происходили еще в начале нашего десятилетия. Впервые ставку в минус 0,2% установил Национальный банк Дании в 2012 году для размещаемых коммерческими банками депозитов. Целью подобной меры изначально была защита привязки датской кроны к евро — регулятор всеми средствами хотел предотвратить ее усиление. Вскоре тем же путем направились центральные банки Швеции, Швейцарии, Дании и, наконец, еврозоны.

Логика отрицательных ставок выглядит неочевидной для неискушенного в финансах человека: зачем класть деньги на депозит, чтобы потом получить меньше? Однако замысел для центральных банков кристально прозрачен. Отрицательный процент означает, что коммерческие и инвестиционные банки не будут размещать деньги мертвым грузом в ЦБ, а постараются искать другие, более рискованные варианты для размещения. Таким образом поощряется активная циркуляция денег в экономике и в конечном итоге рост ВВП. Второй основной мотив — ослабление собственной валюты, которая склонна к укреплению, чем вредит местным производителям. С этой целью, к примеру, президент США Дональд Трамп требует от ФРС снижения ставки.

Но какова бы ни была мотивация регуляторов, результат оказывается весьма неоднозначным. Запустить машину экономического роста в середине–конце 2010-х годов, по большому счету, не получилось — почти нигде ВВП не растет быстрее, чем на 2% в год, а чаще — медленнее. Зато начались неприятные побочные эффекты. Одним из таковых стало поведение коммерческих банков — вместо того, чтобы пустить деньги на кредиты и инвестиции, они решили переложить убытки от отрицательных ставок на плечи вкладчиков.

Так поступают, к примеру, некоторые швейцарские кредитные организации. Bloomberg сообщает, что раньше банкиры этой горной страны были готовы просто терпеть сокращение прибылей. Теперь ситуация меняется. Банк UBS, крупнейший в Швейцарии, объявил о введении платы за размещение депозитов — 0,6% годовых на каждый вклад свыше €500 тыс. Другой швейцарский банковский гигант, Credit Suisse, с сентября вводит отрицательную ставку в 0,4% для депозитов более €1 млн. Наконец, Julius Baer собирается ввести отрицательные ставки для отдельных вкладов, каждый случай будет рассматриваться индивидуально. Но несмотря на разность подходов, тенденция очевидная — ведущие банки не готовы платить проценты за размещение средств вкладчиков, потому что не считают, что могут получить с этих средств большую доходность, вложив их куда-то еще.

Отрицательные ставки в Европе уже не ограничиваются вкладами, но переходят и на кредиты. Датский Jyske Bank предложил своим клиентам ипотеку с -0,5% годовых, по сути, он будет приплачивать заемщикам за пользование собственными деньгами. Ставка по депозитам в банке в основном нулевая, а Национальный банк также рефинансирует кредитные организации с отрицательным процентом. Таким образом и появляется возможность ввести минус для отдельных случаев ипотечного кредитования.

Всё это порождает любопытный парадокс. Смысл ссудного процента и банковской системы состоит в том, чтобы аккумулировать деньги вкладчиков и перераспределять их по экономике через заемщиков, зарабатывая при этом на разнице между процентной ставкой. Позже в игре появились центральные банки, так что коммерческим кредитным организациям было уже не нужно полностью обеспечивать свой кредитный портфель депозитами. Таким образом стала возможна (и часто широко распространена) ситуация, при которой реальная ставка по вкладам была ниже уровня инфляции — ведь ЦБ совершенно не стеснялись использовать реальную отрицательную ставку рефинансирования (в том числе и Банк России в некоторые периоды). Но вот об отрицательных ставках в абсолютном выражении до кризиса 2008 года никто нигде не слышал, сама идея могла бы показаться противоестественной. И тем не менее, такое время настало.

А что в России? В нашей стране инфляция всё еще довольно высока, хотя ЦБ относительно успешно опустил ее до 4–5%, немыслимых еще 10 лет назад. И всё же при таком уровне роста цен говорить об отрицательных ставках в рублях не имеет смысла, во всяком случае, пока. Совсем другое дело — валютные депозиты.

В июле стало известно, что банк «Авангард», входящий в первую сотню, решил в принципе отказаться от вкладов в евро. Прием соответствующих депозитов с 8 июля был закрыт, а гражданам, у которых истекает срок размещения средств, предложено продлить его... но на условиях выплаты банку процента. Сумма выплат составит 1900 рублей в месяц, если на всех счетах и картах клиента в евро в сумме находится от €10 тыс. до €100 тыс., а если больше — то 0,1% от размера остатка. Вклады до €10 тыс. облагаться сборами не будут, как, впрочем, и приносить процент вкладчику. Минимальная ставка, таким образом, будет достигать -3,2% годовых.

В кредитной организации объяснили такое решение тем, что Банк России увеличивает требования к резервированию валютных вкладов, а также расширяет страхование депозитов на предприятия малого и среднего бизнеса. В связи с этим заниматься невыгодными операциями в евро для банка нет смысла — рынок слишком мал, так как валютные заемщики предпочитают доллары. Заработать на эффекте масштаба здесь не представляется возможным.

«Авангард», скорее всего, будет далеко не последним банком, который будет требовать со своих вкладчиков деньги за хранение валюты. По словам эксперта Международного финансового центра Владимира Рожановского, эти действия — не исключение, а начало нового тренда.

— В первую очередь мы должны понять, что банкам невыгодно привлекать у населения валюту — что доллары, что евро, — пояснил он. — С каждым годом, с каждым месяцем у российских банков сужается перечень объектов инвестиций инвалюты внутри страны.

Заместитель председателя правления Локо Банка Андрей Люшин рассказал «Известиям», что некоторые банки приступили к снижению ставок уже весной текущего года, что аргументировано двумя факторами.

— Во-первых, это фактор изменения тренда — в конце прошлого года, после очередного появления новостей о санкциях против России, население начало массово выводить валюту со счетов, — объяснил он. — И чтобы избежать дефицита ликвидности, банки начали задирать ставки по вкладам. Cейчас этот тренд развернулся.

По словам Люшина, второй фактор состоит в ожидании ослабления рубля. Последнее может сыграть злую шутку с валютными вкладами, резко увеличив их стоимость в рублевом выражении.

Рожановский считает, что дело тут не только в санкциях, но и в том, что в российской экономике между контрагентами не практикуются расчеты в валютах, отличных от российского рубля.

— Соответственно, стоимость обслуживания валютных вкладов со временем будет превышать начисляемые по ним проценты. Ничего сверхъестественного и удивительного в этом нет. До поры до времени банки использовали ваши евро для узкого перечня доходных операций — таких как, к примеру, покрытие обязательств российских корпоративных эмитентов, включая предоставление и прохождение внешнеторговых аккредитивов. Однако это очень узкие и специфические рынки, и большинству средних банков они попросту недоступны, — сказал собеседник «Известий».

В итоге можно констатировать, что при нынешних тенденциях пассивные инвестиции, связанные с вложениями валюты в банки, перестанут быть сколько-нибудь доходными. В Европе из-за крайне низкой инфляции и политики центральных банков, включая ЕЦБ. До тех пор, пока не удастся вернуться к быстрым темпам роста экономики, подобная ситуация будет сохраняться. В России всё это усугубляется давлением ЦБ, стремящимся дедолларизировать экономику, и санкциями, снижающими у местных банков интерес к валюте. По мере продолжения такой политики вероятность установления отрицательных процентов по валютным вкладам будет расти.

В ситуации хронически отрицательных процентов вкладчики, вероятно, будут отвечать вложениями в специфические инструменты вроде золота, которое недавно пробило отметку в $1500 за унцию. Раньше благородный металл считали активом, который защищает от инфляции, сейчас он может стать средством успешно пережить дефляцию. С учетом новостей о возможном освобождении россиян от НДС при инвестициях в золото (этот налог существенно замедлял развитие рынка драгметаллов в России), такой вариант может стать вполне популярным и в нашей стране.

«ИЗВЕСТИЯ»

УРАЛЬЦЫ ДОВЕРЯЮТ РУБЛЮ БОЛЬШЕ, ЧЕМ ДОЛЛАРУ И ЕВРО

15.08.2019

В Уральском федеральном округе растёт объём вкладов населения на банковские депозиты. Агентство по страхованию вкладов (АСВ) опубликовало анализ динамики привлечения средств населения кредитными учреждениями Урала за первое полугодие 2019 года, сообщает корреспондент ИА REGNUM.

Объём вкладов жителей Уральского федерального округа вырос на 3% и составил в первое полугодие 2019 года 496,8 млрд рублей. Более всего свои сбережения доверяют банкам жители Югры. Здесь объём вкладов вырос на 5,7%, затем по нисходящей идут вкладчики Тюменской области — рост на 5,5%, Челябинской области — рост на 2,9%, Свердловской — рост на 2,2%.

Стали объёмнее и суммы сбережений. Стало больше вкладов от 1,4 до 3 млн рублей на 8,9%, особенно в Югре. А вклады до 100 тысяч рублей сократились на 6,9%.

Причём по информации АСВ жители УрФО больше доверяют рублю нежели доллару и евро. Объём валютных вкладов уменьшился на 17%.

Средний уровень процентных ставок по рублёвым годовым вкладам размером миллион рублей составил в банках Урала 7% годовых.

«REGNUM»

ВАША ВАЛЮТА ПОД КОНТРОЛЕМ

15.08.2019

С нового года частным инвесторам, торгующим за рубежом, придется отчитываться перед ФНС.

Государство подкинуло инвесторам очередной «сюрприз». С нового года открывшим счет в иностранной брокерской компании или форекс-дилере придется отчитываться в налоговой службе.

Мой знакомый инвестор Петр на днях открыл счет у зарубежного брокера. Выбрал Saxobank, поскольку организация предоставляла русскоязычную поддержку, а минимальная сумма для открытия счета составляла 10 тыс. долларов. Для инвестора, который решил серьезно вкладываться в иностранные бумаги, нормальный стартовый капитал. Свое решение открыть счет за пределами России Петр объяснил просто: хочется торговать напрямую — без прайм-брокеров или посредников в России и не волноваться по поводу готовящихся ограничений, имея в виду планы ЦБ с 2021 года ограничить право граждан покупать иностранные ценные бумаги и ввести специальные квалификационные экзамены.

В отличие от российских брокеров или управляющих, которые берут на себя роль налоговых агентов для клиентов, Петру приходится самому общаться с налоговой службой. Если он, скажем, получит дивиденды от бумаг, купленных на американской бирже, они облагаются налогом по законам США. Поэтому дивиденды приходят на счет уже за вычетом налога, в случае с США — 10%. Далее Петр уже декларирует доход в России. «Иностранный» налог можно зачесть в счет уплаты российского НДФЛ и доплатить в России только разницу в 3 процентных пункта. Правда, возможность зачета действует только в отношении стран, с которыми у России заключен договор об избежании двойного налогообложения. Ну и конечно, придется предоставить налоговой бумаги, удостоверяющие факт оплаты налога за рубежом.

Сейчас граждане не обязаны информировать налоговиков о счетах у иностранного брокера или форекс-дилера, в отличие от тех, у кого открыт счет в зарубежном банке. В последнем случае отчеты о движении средств по счетам (вкладам) в банках за пределами РФ физлица — налоговые резиденты должны предоставлять в ФНС ежегодно до 1 июня. «В отчете для ФНС необходимо указать сумму денежных средств по каждой валюте счета, сумму средств на начало периода, списания, зачисления и сумму денежных средств по каждой валюте счета на конец периода», — поясняет аналитик «Фридом Финанс» Александр Осин.

В следующем году инвесторам придется не только уведомлять ФНС об открытии брокерского счета в иностранных компаниях, но и предоставлять в налоговую финансовую информацию — как в случае с банковскими счетами. Такие требования для частных инвесторов ввели депутаты, принявшие в начале августа поправки к закону «О валютном регулировании и валютном контроле». Жить по новым правилам придется уже с 1 января 2020 года. Не отчитываться налоговой можно будет только тем инвесторам, сумма на счете которых не превышает 600 тыс. рублей. А также, если компания, клиентом которой он является, находится в стране, с которой у России заключен договор об обмене финансовой информацией либо которая является членом ОЭСР или ФАТФ.

По словам руководителя налоговой практики юридической компании BMS Law Firm Дениса Зайцева, сейчас для владельцев счетов в иностранных банках процедура уведомления достаточно простая: помимо личных данных владельца счета, в нем указывается его номер, наименование и адрес организации, где открыт такой счет, дата открытия счета, а также валюта счета. Однако у инвесторов после вступления в силу поправок к закону могут попросить более подробную информацию. Например, банк в РФ, в котором у инвестора находится счет, может запросить выписку по брокерскому счету. «И тогда у налогового органа могут появиться более конкретные вопросы как о существе операций (на предмет того, соответствуют ли они требованиям валютного контроля), так и о надлежащем налогообложении результатов таких операций», — предупреждает юрист.

 «Наиболее масштабные изменения ждут россиян, которые зарабатывают на торгах биржевыми и внебиржевыми продуктами через счета, открытые у иностранных брокеров и форекс-дилеров», — рассказывает Денис Зайцев. Именно они в поправках к закону причислены к «иным организациям финансового рынка».

Особенно это актуально для рынка Forex, где доля россиян, торгующих с иностранных счетов, наиболее значительна. По оценкам Ассоциации форекс-дилеров (АФД), услугами четырех компаний с российской лицензией пользуются почти 9 тыс. человек, число торгующих через зарубежных дилеров на порядок выше. Правда, как уверяет глава ассоциации Евгений Машаров, в большинстве случаев физические лица вкладывают не более 150—200 тыс. рублей в год. «Трейдеры, профессионально торгующие на рынке Forex, конечно, инвестируют более внушительные суммы, нередко превышающие 600 тысяч рублей в год. Однако многие из них предпочитают торговать в российской юрисдикции, тем самым снимая с себя бремя объяснения с налоговой инспекцией», — говорит он.

По оценке гендиректора компании «Альфа-Форекс» Сергея Николюка, ужесточение законодательства коснется не более 20% клиентов иностранных форекс-компаний. Однако, по его мнению, лишь небольшая часть клиентов откажется от торговли через иностранцев. «Поэтому вряд ли поправки в валютное законодательство окажут какое-либо значимое влияние на рынок Forex», — уверен он.

Российские брокеры и управляющие более осторожны в своих оценках. Ни один из опрошенных участников рынка не решился оценить долю инвесторов, которые торгуют через иностранные компании и имеют на счете более 600 тыс. рублей. Некоторые брокеры обратили внимание, что с нового года информация о наличии счетов за рубежом и движении средств по ним должна передаваться не только в ФНС, но и в ЦБ. «Если объем информации не будет превышать объем данных, предусмотренных на текущий момент в формате налоговой отчетности, то данное изменение не должно вызвать трудностей ни у физических, ни у юридических лиц», — считает главный бухгалтер «Открытие Брокер» Татьяна Делижанова.

Один из главных рисков, с которым может столкнуться любой инвестор, открывающий счет за пределами России, — это сложности при вводе и выводе средств. Регулятор обязывает банки тщательно следить за чистотой совершаемых операций, и в случае, если трансакция покажется банку «подозрительной, он имеет право заблокировать деньги». Мой знакомый Петр пока, правда, не сталкивался с особыми проблемами. После того как он дал поручение перевести деньги со своего банковского счета в России на счет брокера в Дании, в банке попросили уточнить, действительно ли он намерен совершить данную операцию.

Однако с 1 января 2020 года все может измениться. В поправках в закон «О валютном регулировании и валютном контроле» указано, что ЦБ будет устанавливать порядок зачисления на счета или списания средств, находящихся в иностранных компаниях. По словам экспертов, это нововведение может стать настоящей «головной болью» для российских инвесторов. «Порядок еще не принят, однако его несоблюдение может расцениваться как незаконная валютная операция, штраф за совершение которой составляет 75—100% от ее суммы», — предупреждает Денис Зайцев из BMS Law Firm.

Кроме того, считает юрист, риск также в жестких санкциях со стороны регулятора, которые могут последовать, если не получится «убедить» иностранную финансовую организацию, в которой открыт счет, переводить денежные средства на счет в уполномоченном банке, как того требуют российские законы. «Брокер в таком случае руководствуется законом той страны, где зарегистрирован сам, а не его клиент»,— поясняет Зайцев. В качестве примера прецедента он приводит случай с бизнесменом Алексеем Ермаковым, который пытается оспорить штраф в 127,5 млн рублей за кредит, взятый два года назад в одном из банков Армении. Предприниматель сообщил об этом в налоговую, но, поскольку операция проходила без участия российского банка, его наказали за нарушение валютного законодательства.

«BANKI.RU»

«ВЫ МОЖЕТЕ ПОПРОБОВАТЬ И ПОЛУЧИТЬ РЕЗУЛЬТАТ, НО ЭТО НЕ КОРОТКИЕ ИСТОРИИ, РАССЧИТЫВАЙТЕ ГОДА НА 2-3 МИНИМУМ»

15.08.2019

С чего начать вкладчику, чтобы стать инвестором, каких инвестиционных ошибок стоит избегать в интервью Financial One рассказал генеральный директор ИФК «Солид» Павел Гоцев. Он прокомментировал и законопроект о квалификации инвесторов.

Я на рынке с 1992 года. Уже получается двадцать седьмой год.

Начинал в компании, которая называлась «Деловые услуги» и была андеррайтером АДР ГУМа. Компания размещала и котировала эти ценные бумаги. После был ряд разных финансово-кредитных учреждений, а в 1997-1998 годах оказался в «Солиде».

Я возглавлял направление по работе с иностранными клиентами, прежде всего на рынках долевых инструментов. Порядка 10 лет работал в других компаниях. В какой-то момент в 2014-2015 годах встретились с акционерами «Солида» и договорились о дальнейшем сотрудничестве.

С 2015 года я работаю здесь. Сперва это был ранг президента, поскольку я косвенно координирую несколько компаний финансового дома «Солид» и инвестиционного блока финансового дома, а с 2017 года в должности генерального директора ИФК «Солид».

У нас есть все четыре самые распространенные лицензии: депозитарий, доверительное управление, брокер и дилер. Все вместе, в комбинации, они и дают необходимый результат, маржинальность, которую мы сегодня имеем.

Административная нагрузка все время растет. До 30% новых денег мы сегодня затрачиваем на задачи, которые перед нами ставит регулятор. Какие-то вещи разумные, какие-то могут казаться несколько излишними, но нагрузка растет, от чего страдает рентабельность.

Так или иначе мы остаемся прибыльными. «Солид», получая свой доход, как правило, в течение года или по окончанию отчетного периода, реинвестирует его в инфраструктуру, процессы, команды, IT-составляющие.

На сегодняшний момент мы не показываем сверхдоход, хотя в процентном соотношении относительно собственных средств у нас все на уровне. Это вызвано осознанной стратегией развития компании.

История ЦБ про квалификацию инвесторов активно развивается. Законопроект готовят ко второму чтению, еще будет третье, посмотрим, в какой окончательной форме он выйдет, с какого времени он будет вступать в силу.

Сейчас мы готовимся к изменению разного рода бизнес-процессов по всем направлениям: по тестированию, по предоставлению новых сервисов через IT-сегмент.

Это усложнит процесс по работе с клиентом. Но закон есть закон, куда деваться, будем исполнять. Не все довольны, мы слышим экспертные мнения участников, закон полемический. Вопросов много.

Где-то, действительно, что-то вызвано объективной реальностью, где-то я бы пересмотрел некоторые параметры, которые регулятор нам предлагает.

Это разного рода пороги, цифры абсолютные в суммах: 1,4 млн, 10 млн рублей. Такие моменты, мне кажется, несколько субъективны, но они так или иначе приняты, и регулятор их определил, нам остается только с ними согласиться.

Меня больше смущают последствия закона, которые мы сейчас предугадать не сможем. Закон влияет на перераспределение денежных средств среди игроков, среди юридических и физических лиц.

Понять, к чему это приведет через некоторое время, пока невозможно. Но мы будем стараться сделать этот процесс максимально удобным, клиентоориентированным, чтобы клиенту в рамках закона было жить легче.

Мне кажется, что пробовать нужно всем. Если намереваетесь системно и постоянно приращивать капитал, то финансовые рынки для вас. Если ваш денежный поток не позволяет, хотя бы в течение года вытаскивать из него денежные средства, пытаться их накапливать, или вы просто не хотите копить деньги – тогда рынок не для вас.

Если в какой-то момент времени задумаетесь, что хотите что-то накопить через 5-10 лет, конечно, вам нужно на фондовый рынок и не важно, какой есть объем денежных средств.

Естественно, что если вы будете каждый месяц инвестировать 10 000 рублей, вряд ли вы соберете 100 млн рублей через 5 лет, хотя и это возможно. Понимая возможности финансового рынка, учитывая сложный процент, который постоянно будете добавлять к вашему капиталу, у вас может быть хороший результат.

Мы любим клиентов с большими чеками – это правда, но и 10-20 тысяч рублей вполне может быть средним чеком.

Вы можете попробовать и получить результат, но это не короткие истории, рассчитывайте года на 2-3 минимум.

Когда я начинал карьеру, у меня тоже разбегались глаза, несмотря на профильное финансовое образование и опыт преподавания в ВУЗах Российской Федерации, мне было не ясно, как многие вещи работают на практике.

На рынке делать, наверное, можно все, но лучше научиться отрезать эмоции, которые мешают в некоторых случаях. По моему мнению, чаще всего эмоции приводят инвестора к убыткам.

«FINANCIAL ONE»

ЭКСПЕРТЫ: БИТКОИН НА ПУТИ К ТОМУ, ЧТОБЫ СТАТЬ "НОВЫМ ЗОЛОТОМ"

14.08.2019

Торговое противостояние Китая и США, снижение ставок европейским и американским Центробанками, все это приводит к тому, что инвесторы начинают воспринимать криптовалюты и, в частности, биткоин как спасительную гавань, для некоторых из них этот инструмент уже воспринимается как золото, заявил РИА Новости управляющий частными активами американского фонда Sovereign Гари Королев.

"Традиционные инвесторы, конечно, пока больше вкладываются в золото. Но некоторые начинают присматриваться и к биткоину, поскольку на рынке он давно, а доходность стабильно растет, несмотря на некоторую корректировку в последние дни", — отмечает он. По его словам, чем выше платится процент по гособлигациям, тем менее выгодно смотрится золото и биткоин и любая другая криптовалюта, которые не платят процентов инвесторам. "Сейчас же из-за того, что центробанки начали снижать ставки, а значит и проценты по выплатам гособлигаций падают, золото и биткоин выглядят более выгодно", — заметил он.

Эксперт объясняет, что "многие инвесторы полагают, что правительства показывают заниженную инфляцию", тем временем, конкуренция и замедление роста экономик заставляет центробанки продолжать снижать процентные ставки. Это выливается в то, что вкладываться в гособлигации или традиционные валюты становится все менее выгодно.

"Дополнительный стимул роста интереса к криптовалютам дало решение ЦБ Китая о снижении курса юаня и противостояние КНР и США, итоги которого предсказать сложно. Многие китайские инвесторы в итоге тоже побежали в биткоин", — резюмирует он.

Зампред правления "Локо Банка" Андрей Люшин, тем временем, в своем комментарии отмечает, что пока биткоину все-таки до золота далеко. "Удивительно, но факт, золото удерживает котировки выше 1500 пунктов, что говорит о спросе на активы-гавани, а вот биткоин снижается до 10,6 тысячи долларов за монету, динамика слишком сильная, чтобы быть вызванной рыночными факторами, видимо "новым золотом" криптомонете пока не суждено стать", — считает он.

Цена на биткоин за прошедшие несколько недель выглядит достаточно стабильно. В сравнении месяц к месяцу его котировки практически не изменились, хотя на волне обострения торгового противостояния Китая и США 6 августа крупнейшая криптовалюта подорожала до 12 258 долларов. Однако на 14 августа стоимость уже снизилась до 10,5 тысячи долларов.

В Европе и США в настоящий момент банки проводят политику смягчения ДКП. 31 июля ФРС США впервые за десять лет снизил ставку на 0,25 процентных пункта до 2-2,25%. И большинство экспертов ожидает, что до американских выборов ставка вновь будет понижена и не раз.

Большое влияние на действия американского регулятора оказывают, в частности, решения ЕЦБ. На последнем заседании в июне он сохранил базовую процентную ставку на рекордно низком уровне 0%. При этом на рынке возросли ожидания, что ЕЦБ может и снизить ставку до минус 0,5% в сентябре. В результате столь низких ставок американская нацвалюта (а, следовательно, и товары, производимые в США) теряет конкурентные преимущества. На этом фоне и в свете нарастания торгового противостояния с США Народный банк (ЦБ) Китая тоже приступил к корректировке — с 5 августа он начал опускать курс юаня к доллару, и курс китайской валюты вплотную приблизился к психологической отметке в 7 юаней за доллар.

«ПРАЙМ»

УГРОЗА РЕЦЕССИИ ПОСЕЯЛА ПАНИКУ НА РЫНКАХ

15.08.2019

После небольшой паузы мировые рынки снова погрузились на дно. Ситуация как две капли воды напоминает прошлогодний обвал.

По итогам среды американские фондовые индексы потеряли в среднем по 3%.

В "красной зоне" оказались акции всех более или менее значимых компаний. Такие гиганты, как Apple, Google и Amazon, - все потеряли около 3%, а Exxon Mobil и вовсе 4%. Банковский сектор оказался в еще более глубоком минусе. От всплеска оптимизма, который наблюдался во вторник на фоне деэскалации торговой войны, не осталось и следа.

Падение проходило на фоне плохой макроэкономической статистики и тревожных сигналов с долгового рынка.

Массовое бегство инвесторов в безопасные активы привело к тому, что кривая доходности американских гособлигаций приняла вид инверсии, то есть короткие ставки оказались выше длинных.

Это индикатор, который уже более 50 лет почти без сбоев предсказывает наступление рецессии.

К слову, аналогичная ситуация наблюдается и по другую сторону Атлантики - на рынке облигаций Великобритании.

На сырьевом рынке также царила крайне нервная обстановка. Цены на нефть в моменте теряли около 5%, а золото, наоборот, пользовалось спросом, прибавив более одного процента.

Стоит сказать, что текущий обвал как две капли воды напоминает падение прошлого года. Тогда в разгар снижения США и Китай объявили о торговом перемирии, после чего индексы взметнули вверх, однако позитива хватило лишь на одну сессию, после чего падение усилилось. Точно такую же картину мы видим и сейчас. К слову, в прошлом году долговой рынок также подавал, пусть и слабые, но все же сигналы грядущей рецессии.

Похоже, что участники торгов не ждут улучшения ситуации в обозримом будущем. Стоимость опционов пут "далеко вне денег" резко выросла, что говорит о желании инвесторов застраховаться от сильного падения.

Похоже, рынок не оставляет Федеральному резерву вариантов: регулятору придется более активно снижать ставки, чтобы не допустить катастрофы.

«ВЕСТИ.ЭКОНОМИКА»

ДОЛГОВОЙ РЫНОК США СИГНАЛИЗИРУЕТ О ПРИБЛИЖЕНИИ РЕЦЕССИИ. ОПРАВДАННЫ ЛИ ОПАСЕНИЯ ИНВЕСТОРОВ?

15.08.2019

Доллар превысил 66 рублей. Евро тоже вырос к рублю — 73,60 по итогам торгов 14 августа. Рубль ослаб на фоне падения рынка акций и нефти. Фондовые индексы США потеряли больше 3%. Золото, наоборот, выросло почти на процент. Спрос на защитный актив усиливается из-за негативных сигналов.

Профессионалы давно говорили об этом — и вот долговой рынок США сигнализирует о приближении рецессии. Доходность по длинным гособлигациям стала меньше, чем по коротким. Такая ситуация называется инверсией, и считается, что это самый лучший и самый сильный индикатор приближения спада в экономике. Означает, что инвесторы пессимистично смотрят в далекое будущее.

В теории все так, но на практике центральные банки очень тщательно следят за подобными проявлениями, поэтому рецессия вряд ли произойдет, считает управляющий активами Международного фонда частных инвестиций Александр Душкин.

«Джером Пауэлл (глава Федеральной резервной системы США — Business FM), скорее всего, догадается, что нужно снизить процентную ставку в США более чем в два раза, и тогда мир избежит большой глобальной рецессии. Последние годы центральные банки стали очень осторожными, они теперь несут социальную ответственность. В академическом инвестиционном сообществе задаются вопросом, зачем вообще экономике продлевать бесконечно жизнь. Рецессии играют в действительности очень оживляющую роль. Они в итоге необходимы экономике. Я думаю, что откроется огромное количество возможностей, если Пауэлл спасет. Думаю, что в этом или следующем квартале мировая экономика пройдет дно».

Если сигналы рецессии проявляются на развитых рынках, то опасаться следует рынкам развивающимся. В зоне риска — Китай, Аргентина, Бразилия, Индия и Россия. А спровоцировать опасную ситуацию на этот раз могут не банки, а хедж-фонды, которые регулируются не так строго.

Но, возможно, причина инверсии на американском рынке не в пессимизме инвесторов, а совсем в другом, предполагает президент компании «Московские партнеры», профессор ВШЭ Евгений Коган.

«А может быть, это просто потому, что Трамп давит на ФРС — давайте-ка снижать процентные ставки, и все понимают, что очень скоро ставка будет не как сегодня, 2,25%, а где-то 1,5%, и все пытаются проехаться на дальних трежерис — десятилетних, двадцатилетних и так далее. Может быть, причина в этом, и нам не следует мыслить шаблонно? Отчетность американских компаний сегодня не такая плохая. Да, есть некоторые признаки возможной теоретической рецессии. Но, с другой стороны, есть и меры ФРС, есть и предоставленная ликвидность. Мне кажется, что страхи сегодня немножко надуманные. Да, рынки могут еще просесть, коррекция на рынках — это нормальное, здоровое явление, но инвертированная кривая доходности теоретически неприятная вещь, но, с другой стороны, мы вырываем ситуацию из контента. А контент совершенно другой».

Традиционно на негативных настроениях растет золото. Так было и накануне. Но эксперты предупреждают: если рецессия все-таки состоится, золото и другие драгметаллы тоже могут оказаться в тренде распродаж. Ведь в таком случае инвесторы по всему миру будут избавляться от любого риска.

«BFM.RU»

ЗАГАДКА НЕДЕЛИ: ЧТО ЗАДУМАЛИ США?

15.08.2019

В последнее время американские власти приняли ряд решений, вследствие которых происходят резкие перемены в мировой экономике. Одной из главных новостей стало снижение ключевой ставки на финансовом рынке. Инвесторы воспринимают рекордное падение значений в качестве предупреждения о спаде экономики. Финансовый аналитик компании LBLV.com Егор Ровников предлагает рассмотреть ключевые решения Америки и сделать вывод насчет главных целей страны с передовой экономикой.

Показатель доходности по 30-летним долговым распискам США вплотную приблизился к минимуму в 2,09%. Это случилось после референдума, касающегося членства Великобритании в Европейском Союзе.

Существенное занижение уровня прибыли отмечается и в других отраслях американского долгового рынка. Возникшая инверсия считается ключевым поводом для опасения рыночных игроков. Изменению подлежали также процентные ставки двухлетних и десятилетних гособлигаций.

Начиная со вторника, ставки по трежерис сроком на 10 лет превышали показатели 2-летних ценных бумаг всего на 2 пункта. Разница между процентами в этих инструментах часто рассматривается в качестве своеобразного барометра, указывающего на риски рецессии. Повышение прибыльности долгосрочных бумаг является одним из ключевых признаков замедления американской экономики. Таким образом, на lblv.com предполагают, что Америка в скором времени может оказаться под влиянием рецессии.

Главным поводом для беспокойства инвесторов считается продолжение торгового конфликта с Китаем. По причине спора с Пекином аналитики занижают прогнозы по росту ВВП и нескольким другим показателям. Последний опрос показал, что доля вкладчиков, предполагающих скорое появление рецессии, увеличилась до 34% за последние 12 месяцев.

Недавно стало известно, что Вашингтон отложил введение новых пошлин для партнеров из Китая. Эта новость стала настоящим праздником для инвесторов, которые удерживают ценные бумаги американских или китайских корпораций.

Команда LBLV.com напоминает, что с первого сентября Америка планировала ввести дополнительное налогообложение на целый список товаров из КНР. В интересах национальной безопасности из этого перечня был исключен целый ряд продуктов, тогда как остальные получили отсрочку. На фоне данного известия биржевые индексы начали моментально расти в цене.

Торговое представительство Соединенных Штатов объявило, что планирует сократить список товаров для введения новых пошлин. Налоги на всю остальную продукцию будут отложены вплоть до середины декабря 2019-го. В перечень товаров с отсрочкой вошли мониторы для компьютеров, обувь, одежда, игрушки, телефоны и ноутбуки.

После объявления новости акции высокотехнологических компаний резко взлетели. Ценные бумаги Apple поднялись на 5% и стали абсолютными лидерами роста. Высоким спросом пользовались активы популярных спортивных и обувных брендов. Ключевые американские индексы, находившиеся в нисходящем тренде, резко изменили свое направление и выросли примерно на 2%.

Но ситуация на рынке банковских акций сложилась не столь благоприятно. По причине снижения процентных ставок финансово-кредитные организации существенно сократили свой заработок. Падение доходности наблюдается не только у банков, но также у клиентов, которые размещают депозиты и прочие активы. До недавнего времени многие специалисты отрицали возможность установления отрицательной доходности на рынке американских государственных облигаций, однако в связи с последними новостями аналитики действительно начали допускать такое развитие событий.

Дефицит американского бюджета в июле составил около 119 миллиардов долларов, а это на 56% выше прошлогоднего показателя. Прибыль выросла на 11,6%, однако вслед за этим произошло существенное увеличение расходов. Траты возросли на 22,8% по сравнению с 2018 годом. Теперь бюджетный дефицит составляет 129 миллиардов, что на 27% превосходит прошлогодние значения.

Стоит учитывать, что профицит американского бюджета в прошлый раз фиксировался в 2001 году. В 2009-ом отмечался максимально высокий дефицит, составляющий 1,41 триллиона долларов. На данный момент ситуация все еще остается позитивной, однако решения американского правительства пугают многих аналитиков.

Не так давно Дональд Трамп рассказал о том, что может выйти из Всемирной торговой организации. Президент отметил проигрыш Америки во всех спорах с ВТО. Дональд считает, что международное сообщество намеренно отдает предпочтение другим странам, забывая об интересах Соединенных Штатов. Трамп неоднократно говорил о несправедливом отношении к своей стране. По его мнению, ВТО позволяет сильным государствам обходить свои правила. Ссылаясь на статус развивающейся, многие страны зарабатывают особое отношение и дополнительные привилегии.

В последнее время правительство США противостоит многим влиятельным государствам и международным ассоциациям. Президент Дональд Трамп делает громкие заявления, и существует мнение, что Америка планирует пойти против всего остального мира.

«FOREX MAGNATES»

«ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА» © подготовлен для Вас АНО «ЦЕНТР ЗАЩИТЫ ВКЛАДЧИКОВ И ИНВЕСТОРОВ» по собственным материалам, публикациям СМИ и Интернета. Если у Вас появились вопросы или есть проблемы с обслуживающим банком, обращайтесь в наш Центр по тел.: 8-(800)-500-6327, по электронной почте [email protected] или на сайт www.zvi2015.ru. Будем рады любой полезной информации, связанной с вкладчиками и банками, возможно, из Вашего личного опыта. Мы заинтересованы в сотрудничестве с журналистами и экспертами по банковской тематике, а так же с представителями банковского сообщества, властных структур, и правоохранительных органов. Информацию можно прислать на e-mail: [email protected]. Мы надеемся, что наш дайджест Вас заинтересует. Кроме того, Вы можете оформить бесплатную подписку на дайджест в формате .doc в разделе «Новости» (http://www.zvi2015.ru/news/list), кликнув на кнопку «Подписка на новости». При перепечатке или цитировании ссылка на дайджест или на его материалы приветствуется.