ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА (Выпуск №178/1016)

 ПРОВЕРЬ СВОЙ БАНК

Новый интернет-ресурс Проверьсвойбанк.рф, запущенный Центром защиты вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ), позволяет любому желающему получить аналитическую справку об интересующем его российском банке и тем самым снизить свои риски.

Клиенты сервиса имеют возможность получить заключения о состоянии банка по результатам финансового анализа данных официальной отчетности. Заключение будет содержать информацию об отклонениях от оптимальных значений показателей - как установленных регулятором, так и разработанных АНО ЗВИ для оценки кредитных организаций.
 

Система показателей, разработанная АНО ЗВИ, примерно в 3,5 раза чаще, чем система официальных нормативов, позволяет предположить возможную проблемную ситуацию в банке.

 

• Вэб перестал быть акционером санировавшегося с 2008 года Связь-банка
• Райффайзенбанк закроет часть отделений, усилит цифровые каналы бизнеса
• «Дыра» в балансе «Ассоциации» составила 1,7 млрд рублей
• Слишком осторожный Центробанк: снижение инфляции становится для России проблемой
• Чистый отток из инвестирующих в РФ фондов за неделю составил $110 млн
• Рубль подвел нефть
• На рубле поставили «крест смерти»
• Как выгодно инвестировать деньги в оставшуюся часть 2019 года
• Три года без налога
• Консультации по стандарту
• Копите, Шура, копите. Как перестать тратить и начать сберегать деньги
• Лидер без наличных
• Анти-qr: в интернете появится альтернативный способ оплаты через СБП
• Крупнейший банк признал утечку данных клиентов
• Сбербанк создал штаб для расследования утечки данных
• То, что Вебер прописал: сберкнижке исполнилось 200 лет
• Свергнуть тиранию доллара - макропрогноз на 4 квартал
• Прощай, доллар: ЦБ сделал ставку на золото и юань
• Гудбай, "американец"?
• Нервный рынок
• Британские вкладчики бегут в Швейцарию
• Топ-менеджера Credit Suisse выследили у конкурента
• Почему России не выдают беглых банкиров?

 

ВЭБ ПЕРЕСТАЛ БЫТЬ АКЦИОНЕРОМ САНИРОВАВШЕГОСЯ С 2008 ГОДА СВЯЗЬ-БАНКА

3.10.2019

Госкорпорация ВЭБ.РФ перестала быть акционером Связь-банка 27 сентября и удалена из списка его аффилированных лиц по состоянию на 30 сентября. «Передача Связь-банка идет по плану, со стороны ВЭБ.РФ все необходимые процедуры завершены», — сообщили РБК в пресс-службе госкорпорации, которая раньше владела 99,97% акций Связь-банка. Эту же информацию подтвердила пресс-служба Связь-банка.

Связь-банк планируется передать в собственность государства в лице Росимущества, а затем — Промсвязьбанку (ПСБ), который будет докапитализирован за счет этой операции. В 2018 году правительство сделало ПСБ опорным банком для работы с оборонным сектором. «Федеральный закон предусматривает передачу банка до конца года. Ожидается, что в установленные законом сроки Связь-банк будет передан в группу ПСБ», — сказали в пресс-службе Промсвязьбанка.

Связь-банк вместе с банком «Глобэкс» попали на санацию к ВЭБу еще во время кризиса 2008 года. Оба были обременены проблемными активами, «Глобэкс» — преимущественно недвижимостью и недостроем. В 2018 году его и Связь-банк объединили, объединенный банк занимал 27-е место в системе с 318 млрд руб. активов. После того как ВЭБ возглавил бывший первый вице-премьер Игорь Шувалов, госкорпорация получила новое название и новую функцию (выполнение нацпроектов), а также решила избавиться от непрофильных активов, в том числе от банковского бизнеса.

Первоначально на базе Связь-банка хотели сделать опорную для оборонного сектора кредитную организацию, но в итоге сопровождающим гособоронзаказ стал Промсвязьбанк, тоже прошедший через процедуру санации. Затем появилась идея докапитализировать ПСБ за счет их объединения. В ПСБ другие банки сейчас передают кредиты, выданные оборонным предприятиям, чтобы исключить риск введения санкций. Ссуды передаются вместе с инструментами капитала, но Промсвязьбанку нужны и дополнительные собственные средства. Докапитализация была запланирована Минфином, ее объемы должны были составить 50 млрд руб., оценивал замминистра финансов Алексей Моисеев.

«Достаточность капитала должна быть высокой и соответствовать стандартам ЦБ. Никаких проблемных или сомнительных активов на балансе Связь-банка не должно быть, все эти активы должны быть переданы ВЭБу», — называл условия передачи банка Шувалов в марте. Одновременно ВЭБ просил разрешения ситуации со своим долгом на 212 млрд руб. перед Центробанком: эти деньги планомерно выделялись на санацию Связь-банка и «Глобэкса» с 2008 года, в 2014-м депозиты были конвертированы в облигации ВЭБа, которые забрал ЦБ.

Подготовка к передаче велась с начала 2019 года. Весной Госдума в ускоренном порядке приняла закон, который позволял государству принять акции Связь-банка от ВЭБа и внести в уставный капитал Промсвязьбанка. Сам ПСБ проведет допэмиссию, которую и оплатит государство (Промсвязьбанк принадлежит Росимуществу).

Баланс Связь-банка постепенно расчищался: ВЭБ забрал проблемные активы — недвижимость и кредиты — на 24 млрд руб. и внес еще 12 млрд руб. своих средств в капитал Связь-банка. В итоге на 1 сентября капитал последнего вырос до 39 млрд руб., а норматив достаточности капитала Н1.0 поднялся до 21,5% при минимальном уровне в 8%.

Подготовка к передаче проводилась на фоне повышения закрытости Связь-банка. ПСБ как оборонный банк пользуется послаблениями правительства по раскрытию информации и время от времени не публикует свою отчетность. Сам Связь-банк, например, не стал сообщать о смене руководства и закрыл информацию о совете директоров. О том, что банк летом возглавил выходец из Промсвязьбанка Александр Чернощекин, писал «Коммерсантъ», это подтверждается выпиской из ЕГРЮЛ.

Долг ВЭБа перед ЦБ, в свою очередь, был урегулирован через выпуск облигаций федерального займа (ОФЗ) Минфина на 212 млрд руб. ВЭБ выкупил их по цене 18,5% от номинала, то есть за примерно 39 млрд руб. ОФЗ госкорпорация обменяла с Центробанком на свои собственные облигации. «Грубо говоря, потери будут поделены между правительством, ВЭБом и Центробанком», — объяснял схему замминистра финансов Алексей Моисеев в интервью Reuters.

Если на момент передачи Связь-банка Росимуществу все активы на балансе отражены по своей справедливой стоимости, в таком случае стоимость Связь-банка можно было бы оценить в один капитал, рассуждает руководитель направления банковских рейтингов агентства НКР Михаил Доронкин. «Это позволило бы внести акции в оплату допэмиссии Промсвязьбанка на всю величину собственных средств Связь-банка на момент совершения операции», — считает эксперт.

«Если Росимущество объединит два банка, то это просто сложение двух капиталов. Отдельный вопрос, потребуется ли использовать капитал на досоздание каких-то резервов до объединения или уже в рамках объединенного банка», — замечает старший директор Fitch Александр Данилов. Итоговая величина допэмиссии может несколько отличаться от величины собственных средств Связь-банка, отраженных на начало сентября, с учетом результатов текущей операционной деятельности кредитной организации, замечает Доронкин.

Промсвязьбанк не раскрыл свою отчетность на 1 сентября, но, по данным на 1 августа, его капитал составляет 148 млрд руб. Капитал Связь-банка на 1 сентября равен 26,5% от этой суммы.

ВЭБ был владельцем 99,97% акций Связь-банка, у кредитной организации остаются миноритарии. «Если бы не было миноритариев, может быть, вообще можно было бы обойтись без законов, постановлением правительства», — говорил РБК весной один из авторов законопроекта, глава комитета по финансовому рынку Госдумы Анатолий Аксаков. Когда Промсвязьбанк получит акции Связь-банка, ему предстоит сделать предложение об обязательном выкупе акций у миноритариев.

«РБК»

 

РАЙФФАЙЗЕНБАНК ЗАКРОЕТ ЧАСТЬ ОТДЕЛЕНИЙ, УСИЛИТ ЦИФРОВЫЕ КАНАЛЫ БИЗНЕСА

4.10.2019

Райффайзенбанк в рамках реорганизации розничной сети закроет часть отделений и усилит фокус на цифровые каналы бизнеса, говорится в пресс-релизе банка.

"Ориентируясь на меняющиеся предпочтения клиентов, которые при взаимодействии с банками все чаще выбирают онлайн-каналы, Райффайзенбанк объявляет об изменении структуры своей сети и закрытии ряда отделений, наименее популярных среди клиентов. Отделения, которые продолжают оставаться востребованными, будут активно развиваться и дальше. Банк планирует совершенствовать формат своих офисов, предлагая обслуживание, отвечающее новым потребительским моделям. Одновременно с этим Райффайзенбанк усиливает инвестиции в развитие цифровых сервисов", — сообщил банк.

По оценке Райффайзенбанка, его инвестиции в цифровые сервисы в 2019 году выросли почти в два раза по сравнению с 2018 годом и продолжат расти в 2020 году. Как отмечает банк, это позволит продолжить динамично развивать бизнес в России и активнее наращивать клиентскую базу.

"Мы являемся универсальным банком, для которого очень важна конкурентоспособная сеть отделений, и мы стремимся ориентировать свою бизнес-модель на реальные потребности клиента. Мы рассчитываем, что синергия эффективной розничной сети и технологичных дистанционных форматов обслуживания позволит нам в ближайшие несколько лет увеличить количество наших клиентов в России в полтора раза", — приводятся в сообщении слова председателя правления Райффайзенбанка Сергея Монина.

Реорганизация затронет 39 отделений в городах с самой большой розничной сетью, таких как Москва и Санкт-Петербург, Волгоград, Воронеж, Екатеринбург, Иркутск, Казань, Красноярск, Новосибирск, Омск, Пермь, Ростов-на-Дону, Самара, Сургут, Тюмень, Уфа и Челябинск. Банк уточняет, что продолжит обслуживать все сегменты клиентов в других офисах в этих городах. Обслуживание полностью в новом цифровом формате будет продолжено в Железногорске, Кирове, Курске, Саранске и Сочи.

По оценке Райффайзенбанка, в результате реорганизации к концу первого квартала 2020 года сеть его отделений составит более 130 офисов в 44 городах России.

 

«ПРАЙМ»

 

«ДЫРА» В БАЛАНСЕ «АССОЦИАЦИИ» СОСТАВИЛА 1,7 МЛРД РУБЛЕЙ

4.10.2019

«Дыра» в балансе АО КБ «Ассоциация» (лицензия отозвана 29 июля 2019 года) составила 1,695 млрд рублей.

Об этом свидетельствует отчёт о работе временной администрации, опубликованный Центробанком РФ. Временная администрация оценила стоимость активов в 9,683 млрд рублей, а обязательства - в 11,377 млрд рублей. Из общей суммы обязательств на вклады физических лиц, включая индивидуальных предпринимателей, приходится 7,373 млрд рублей.

Ранее сообщалось, что госкорпорация «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ) выплатит клиентам банка «Ассоциация» 5,7 млрд рублей.

«САМИНВЕСТОР»

 

СЛИШКОМ ОСТОРОЖНЫЙ ЦЕНТРОБАНК: СНИЖЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ СТАНОВИТСЯ ДЛЯ РОССИИ ПРОБЛЕМОЙ

4.10.2019

Российский Центральный банк слишком осторожно снижает ключевую ставку, предупреждает Goldman Sachs. Регулятор не считает, что инвесторы и население ему достаточно доверяют, говорят эксперты.

Жесткая кредитно-денежная политика Центробанка позволила России снизить инфляцию, но теперь Эльвира Набиуллина рискует «ударить ниже цели», пишет Bloomberg.

Агентство отмечает, что данные, которые ЦБ должен опубликовать в эту пятницу, могут впервые за год указать на рост годовой инфляции ниже 4%, к которым Центробанк стремится. Таким образом, реальная ставка ЦБ (ключевая ставка за вычетом инфляции) станет одной из самых высоких на развивающихся рынках. Если тенденция продолжится, рост цен может замедлиться слишком сильно, а значит ЦБ придется снижать ключевую ставку более агрессивно, приводит Bloomberg данные инвестиционного банка Goldman Sachs. В этом году ЦБ уже снизил ключевую ставку на 0,75 процентного пункта, до 7%.

«Они всегда стараются быть осторожными и создавать резервы, — заявил Bloomberg экономист Goldman Sachs Клеменс Грейф. — Власти должны признать, что если инфляция падает ниже целевой отметки — это тоже проблема». Аналитик Nordea Bank Татьяна Евдокимова заявила агентству, что «Банк России — молодой регулятор», который «слишком осторожен, так как должен зарабатывать доверие со стороны всех участников рынка».

«Они [ЦБ] больше боятся инфляции выше 4%, чем инфляции ниже этого показателя, так как опыта жизни при высокой инфляции у нас уже много», — отметила Евдокимова. «Центральный банк по-прежнему не считает, что инвесторы и население достаточно ему доверяют», — соглашается с ней Грейф.

В последние годы ЦБ оставался осторожным в том, что касается понижения ставки, даже когда инфляция опускалась ниже обозначенного ЦБ показателя, напоминает Bloomberg. В 2017-2018 годах инфляция снизилась до %2,2, но ЦБ сохранял ставку выше 7,25%.

«FORBES»

 

ЧИСТЫЙ ОТТОК ИЗ ИНВЕСТИРУЮЩИХ В РФ ФОНДОВ ЗА НЕДЕЛЮ СОСТАВИЛ $110 МЛН

4.10.2019

Инвесторы за неделю по 2 октября вывели из фондов, инвестирующих в российские активы и облигации (с учетом фондов, ориентированных не только на РФ), 110 миллионов долларов против притока в 60 миллионов долларов неделей ранее, говорится в обзоре компании BCS Global Markets.

BCS Global Markets приводит данные организации, которая отслеживает приток и отток средств в инвестиционные фонды и распределение средств — Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).

«ПРАЙМ»

 

РУБЛЬ ПОДВЕЛ НЕФТЬ

4.10.2019

Четвертый день подряд рублевая цена российской нефти стремительно снижается на мировом рынке:

3 октября, стоимость нефти Urals опускалась до отметки 3,625 тыс. руб. за баррель. Этот результат на 4% ниже закрытия предыдущего дня. По итогам дня стоимость российской нефти остановилась на отметке 3,674 тыс. руб. за баррель. Почти непрерывное снижение цен продолжается третью неделю подряд, и за это время рублевая цена снизилась почти на 16%. И только с начала этой недели потеряла в цене почти 9%.

Такого сильного падения на рынке не наблюдалось с конца мая, когда цены за три недели упали почти на 20%, к уровню 4 тыс. руб. за баррель.

Обновление минимума этого года связано в первую очередь с падением долларовых цен на рынке нефти. По данным агентства Reuters, с начала недели стоимость российской Urals упала на 9%, до $55,6 за баррель — минимального значения с 3 января. За три недели цены упали на 18%. Падение цен на нефть вызвано сообщениями о восстановлении добычи в Саудовской Аравии, росте запасов сырья в США. Добавляют нервозности инвесторам и слабые данные по экономике США. Индекс деловой активности в сфере услуг в сентябре упал до 52,6 пункта с уровня августа в 56,4 пункта, свидетельствуют данные американского Института управления поставками. Аналитики, опрошенные агентством Reuters, ожидали уменьшения индикатора только до 55 пунктов. «Очередные сигналы о замедлении темпов роста американской экономики спровоцировали новую волну продаж рискованных активов. Восприятие рисков еще больше ухудшилось после заявления администрации Дональда Трампа о том, что США введут пошлины на $7,5 млрд импорта из ЕС»,— отмечает стратег Сбербанка по операциям на товарно-сырьевых рынках Михаил Шейбе.

При этом рубль в этот период слабо реагировал на падение цен на нефть. По итогам основных торгов 3 октября курс доллара на Московской бирже закрепился возле значений закрытия предыдущего дня — 65,26 руб./$. Этот результат только на 50 коп. выше закрытия пятницы и на 1,2 руб. выше значений трехнедельной давности. По данным Bloomberg, с 16 сентября рубль подешевел по отношению к доллару всего на 1,9%, продемонстрировав не самую худшую динамику среди развивающихся валют. «Россия выгодно отличается от других развивающихся рынков благодаря двойному профициту (текущего счета и бюджета), низкому долгу и высоким золотовалютным резервам»,— отмечает главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов.

Однако текущая ситуация на рынке неблагоприятна для бюджета, который сверстан исходя из цены на российскую нефть на уровне 4,13 тыс. руб. за баррель. Это почти на 14% выше текущих цен на нефть. Однако бюджет рассчитан исходя из средней величины за отчетный период, а она с начала года остается выше 4,2 тыс. руб. за баррель. Если же цены сохранятся на текущем уровне до конца года, то средний показатель составит около 4,1 тыс. руб. за баррель. «Среднегодовой показатель вблизи величины, заложенной в бюджете, каких-либо серьезных рисков не несет, хотя объем нефтегазовых доходов в четвертом квартале может оказаться ниже заложенной в бюджет величины на 200–250 млрд руб.»,— оценивает главный экономист РФПИ Дмитрий Полевой. «Говорить о рисках для бюджета сейчас не приходится»,— считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Не видят рисков и в следующем году. «В 2020 году курс доллара на российском рынке останется в интервале 65–70 руб./$, в то время как цены на нефть имеют потенциал незначительного роста в случае, если негативные ожидания, заложенные сейчас в цены, не оправдаются»,— отмечает госпожа Орлова.

«КОММЕРСАНТЪ»

 

НА РУБЛЕ ПОСТАВИЛИ «КРЕСТ СМЕРТИ»

3.10.2019

В ближайшие две недели курс рубля ждут серьезные испытания. Российская валюта, как предупредил голландский Rabobank, попала под прицел «креста смерти», то есть оказалась в таких рыночных условиях, которые сигнализируют о будущем падении ее стоимости. До середины октября стоимость доллара может вырасти с нынешних 65 до 68 рублей.

Причин для обвала у курса российской валюты хватает и без особенностей биржевой конъюнктуры. Не только внутриэкономические, но и геополитические обстоятельства, в том числе обострение торговой войны между США и Китаем, а также снижение цен на нефть грозят привести к тому, что до конца года стоимость доллара превысит 70 рублей.

Так называемый «крест смерти», в который угодила российская валюта, означает в терминологии финансовых аналитиков специфическую биржевую ситуацию, при которой средний курс валюты за 50 суток пересекает кривую аналогичного значения за 200 дней. Такое пересечение считается предвестником неизбежного падения курса.

С одной стороны, это обыкновенный график, который далеко не всегда означает скорый обвал котировок ценных бумаг, которых коснулась подобная ситуация. «Это элемент технического анализа, оценивающий скорее стратегические, а не практические настроения игроков фондового рынка», — предупреждает менеджер компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин. Время от времени биржевые спекулянты специально «раскачивают лодку», чтобы в дальнейшем путем искусственных рыночных манипуляций сорвать куш на росте или падении курсовых значений.

С другой стороны, существует немало примеров, когда после образования «креста смерти» те или иные биржевые активы, в том числе валюта, резко и стремительно обесценивались. Рубль в такие условия последний раз попадал в апреле прошлого года. Тогда буквально за две недели котировки доллара выросли сразу на 10% — с 57 до 63 рублей. Аналитики Rabobank подчеркивают, что в настоящее время «крест смерти» также сформирован курсом рубля к доллару. В связи с этим нельзя исключать повторения ситуации полуторагодичной давности. По словам валютного стратега Rabobank Петра Матиса, в ближайшие две недели стоимость доллара может достигнуть 68 рублей, что станет лишь началом глобального падения курса российских ассигнаций.

«Падение курса рубля обязательно произойдет. Подтверждением тому служат объяснения, которыми руководствуются эксперты голландской финансовой организации», — соглашается старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов. Эксперт поясняет, что против рубля в настоящее время в большей степени играют американские и европейские экономические показатели. Американские биржевые индикаторы сейчас находятся в самом худшем положении с 2008 года, когда начался мировой экономический кризис. «Только за 2 октября основные биржевые индексы США просели примерно на 2%. Инвесторы серьезно опасаются, что падение производственной активности в Штатах достигнет десятилетнего минимума, что станет предвестником очередного масштабного спада по всему миру».

Кроме того, рубль как всегда подвержен колебаниям на рынке нефти. Очередной саммит ОПЕК+, намеченный на начало декабря, должен определить актуальный объем спроса на углеводороды и ответить на вопрос: снижать ли объемы добычи нефти в связи с падением цен на энергоресурсы или сохранить существующий уровень производства в надежде на рост мировой потребности в «черном золоте»? В этом вопросе эксперты пока не испытывают существенного оптимизма. «Как заявил глава Минэнерго Александр Новак, спрос на нефть в мире в 2020 году замедлится: объемы его прироста снизятся с прогнозируемых ранее 1,5 млн до 1 млн баррелей, зафиксированных в 2018 году. «Вокруг веют «черные лебеди» (локальные финансовые риски, которые со временем могут привести к глобальным последствиям. — «МК»). Есть стабильное колебание вокруг $60 за баррель», — полагает министр.

Но даже если цена нефти резко не упадет, рублю есть чего опасаться. «К игре против рубля уже с 21 октября может подключиться российский Минфин, — предупреждает Нигматуллин. — Ведомство Антона Силуанова объявит, сколько валюты государство собирается купить в будущем месяце. Если объем приобретаемых долларов не будет отличаться от суммы, на которую была куплена валюта в сентябре, то для рубля наступит передышка: его курс не будет особенно падать. Если ЦБ нарастит объем приобретений, то российская валюта действительно рухнет. Тогда 70 рублей за доллар до конца года нам действительно не избежать», — считает эксперт.

«МОСКОВСКИЙ КОМСОМОЛЕЦ»

 

КАК ВЫГОДНО ИНВЕСТИРОВАТЬ ДЕНЬГИ В ОСТАВШУЮСЯ ЧАСТЬ 2019 ГОДА

4.10.2019

В июле – сентябре сыграла ставка на защитные активы.

На результаты инвестиций в III квартале в значительной степени повлияли действия регуляторов. Центральные банки – ФРС США, ЕЦБ, ЦБ РФ – перешли от слов к делу и понизили учетные ставки, чтобы предотвратить замедление национальных экономик. Российская ключевая ставка упала на 0,5 п. п. до 7% годовых, европейская – на 0,1 п. п. до минус 0,5%, американские – на 0,5 п. п. до 1,75–2%. В итоге выиграли те, кто делал ставку на защитные активы, облигации и акции отдельных компаний.

Хотя за минувший квартал нефть марки Brent подешевела на 9%, рубль слегка укрепился по отношению к европейским валютам, в том числе к евро – на 1,5%, к фунту стерлингов – на 0,45%. Исключение – швейцарский франк, подорожавший на 0,55%. Курс доллара к рублю вырос почти на 2,5%, японской иены – на 2,3%.

Из-за этого долларовые вклады (лучшие ставки в крупных банках в начале III квартала составляли 2,75% годовых) оказались самыми доходными: доход вкладчиков за июль – сентябрь достиг 4,48% в рублевом эквиваленте. Рублевые депозиты (лучшая ставка – 8% годовых) принесли около 2% дохода, а вклады в евро со ставкой максимум 0,6% годовых – 1,38% убытка.

Лучшие ставки вкладов на застрахованную сумму в крупных розничных банках уже опустились до 7,4% годовых в рублях, 2,4% в долларах, 0,5% в евро и, по прогнозам аналитиков, продолжат снижаться. Так что ждать лучших условий для открытия вкладов в ближайшие месяцы вряд ли стоит…

«ВЕДОМОСТИ»

 

ТРИ ГОДА БЕЗ НАЛОГА

4.10.2019

С тех пор как в России начали с помощью налоговых вычетов подталкивать население к долгосрочному инвестированию в ценные бумаги, прошло более четырех лет. И они показали, что это по силам многим, выгодно и поучительно.

До появления индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) я считал идею управлять собственными финансами скучным делом. И если бы мне тогда сказали составить финансовый план на три года, я обрадовался бы такой задаче не больше, чем Том Сойер перспективе потратить субботний день на покраску забора. Мои друзья и знакомые рассуждали аналогично. Индивидуальный инвестиционный счет все изменил.

Он дисциплинировал меня и помог быстрее накопить сумму, необходимую для приобретения квартиры. Но главный его смысл, как я теперь понимаю, заключается не в квартире, а в том опыте, который я получил бесплатно. Научился планировать, экономить и учитывать риски, начал лучше разбираться в ценных бумагах, считать налоги и принимать решения, не основанные на эмоциях. Теперь мне все это интересно.

Бухгалтерия моего ИИС за три года следующая:

840 000 рублей внесено на счет собственных средств без учета реинвестированных налоговых вычетов, купонов и дивидендов.

130 000 рублей получено в виде налоговых вычетов, которые реинвестировались на счет по мере получения.

172 000 рублей - доход от купонов и дивидендов, которые также реинвестировались на счет по мере получения.

Итого: через 3,5 года аккумулировано 1, 142 миллиона.

ГОД ПЕРВЫЙ: 23 ПРОЦЕНТА. Изначально план был такой: открываю ИИС и сразу зачисляю на него 400 тысяч рублей, через год беру на работе справку 2-НДФЛ, заполняю декларацию и, поскольку сумма уплаченных за меня работодателем налогов является достаточной, получаю 13 процентов от 400 тысяч. То есть через четыре месяца со дня подачи декларации на мой счет упадут 52 тысячи рублей налогового вычета. По сути, это означает, что доходность моих инвестиций за первый год работы ИИС составит 13 процентов годовых.

Но почему, собственно, нужно ограничиваться 13 процентами, если можно на эти 400 тысяч накупить ценных бумаг на ИИС? Покупаю необлагаемые налогом облигации федерального займа (ОФЗ) и получаю еще 10 процентов (ориентировочная доходность ОФЗ в 2015 году) к годовой доходности в виде купонного дохода. ОФЗ - это долговая бумага, гарантированная к погашению Российской Федерацией (то есть я даю в долг России). Вероятность дефолта страны при текущих уровнях госдолга ниже, чем вероятность банкротства любого, даже самого крупного банка в России. Соответственно, при минимальных рисках я получаю за год 23 процента годовых. Какой розничный банк в 2015 году мог дать вкладчикам более высокую доходность по депозиту? Высокие ставки депозитов, насколько я помню, уже кончились к середине 2015 года. И даже если б они тогда не кончились, думаю, на фондовом рынке всегда можно найти облигации, чья доходность будет интереснее, чем у депозита. Тем более вкупе с доходностью ИИС.

Итого первые внесенные на ИИС 400 тысяч за год принесли 92 тысячи рублей.

ГОД ВТОРОЙ: 11,3 ПРОЦЕНТА. На следующий год я пошел подавать декларацию на получение первого налогового вычета по ИИС. Тем самым я выбрал ИИС первого типа (А), который позволяет ежегодно получать налоговый вычет в размере 13 процентов на вносимые средства из суммы НДФЛ, уплаченного за меня работодателем за год.

На горизонте трех лет при консервативной стратегии инвестирования (а что может быть консервативнее покупки гособлигаций?) первый тип ИИСа привлекательнее второго. Если бы я не имел облагаемого налогом дохода и планировал держать средства на ИИС, скажем, лет двадцать, то, возможно, я выбрал бы ИИС второго типа (Б).

У консервативных инвесторов ИИС типа Б с его льготой в виде освобождения от налога на доход по итогам трех лет не пользуется популярностью еще и потому, что ставка купона по ОФЗ, региональным облигациям, а с недавнего времени и по многим корпоративным облигациям не облагается налогом, следовательно, существенных преимуществ ИИС второго типа перед обычным брокерским счетом не имеет.

Итак, налоговая декларация. В случае с ИИС каждый новый год (читай: каждый новый налоговый период) для получения вычета отсчитывается с первого января независимо от того, когда клиент завел деньги на счет.

А вот чтобы закрыть ИИС, нужно, чтобы прошло три года "от звонка до звонка" - например, если счет был открыт 2 февраля 2015 года, то закрыть его и забрать все деньги, не возвращая полученных налоговых вычетов, можно лишь 3 февраля 2018 года. Это стимулирует инвесторов, которые не имеют возможности три года подряд вносить на ИИС по 400 тысяч, принимать решения, позволяющие получить за три года максимально возможные налоговые вычеты или максимально возможную за год доходность.

Например, вариант "лайт" для тех, у кого недостаточно средств на три года взносов. Инвестор открывает у брокера ИИС в январе 2015 года, а фондирует его в декабре. На следующий год в январе 2016 года (первый год уже засчитан) инвестор подает декларацию, в течение четырех месяцев получает первый налоговый вычет (ФНС рассматривает декларацию три месяца, плюс месяц на пересылку денег) и в декабре снова фондирует ИИС (причем включает в 400 тысяч сумму первого полученного купона, то есть реинвестирует его).

Далее еще год, сюжет повторяется с той только разницей, что в третий раз инвестору не обязательно будет замораживать очередные 400 тысяч еще на год, ведь уже в январе 2018-го он сможет закрыть ИИС, сохранить два полученных вычета и вскоре на законных основаниях получить третий.

Следовательно, третий взнос - очередные 400 тысяч - можно где-нибудь одолжить, внести на ИИС, а уже в январе закрыть счет и вернуть долг.

Или вариант "экстра-лайт" - для тех, у кого вообще нет свободных денег, но есть официальная зарплата, с которой платится НДФЛ. Инвестор в январе открывает пустой счет, держит его пустым 2 года и 10 месяцев, в декабре фондирует его (на заемные средства) на максимально целесообразную сумму (а это, кстати, до сих пор 400 тысяч рублей, так как, несмотря на то что размер максимально возможного взноса на ИИС законодатель увеличил до одного миллиона, налоговая служба считает 13 процентов к вычету только с 400 тысяч рублей, а не с миллиона). А в январе следующего года закрывает ИИС, возвращает долг и получает налоговый вычет 52 тысячи рублей.

Сейчас люди проявляют больше смекалки в отношении работы с ИИС. Его наличие стимулирует кооперироваться, договариваться и зарабатывать вместе. Например, работающие люди, имеющие официальный доход, но не имеющие свободных средств, объединяются со своими пожилыми родственниками, у которых, наоборот, свободные средства имеются, а доходы для получения вычета отсутствуют, и вместе получают первый опыт инвестиций. Уже появились модели работы с ИИС, выходящие за пределы трех лет - например, самая простая мысль: если через три года закрыть ИИС и тут же открыть новый (один человек не вправе иметь больше одного ИИС), то можно, инвестируя те же деньги с первого ИИС, снова три года получать налоговые вычеты, и так далее по кругу... всю жизнь получать дополнительно по 52 тысячи в год. Кто будет против?

Все эти мысли на втором году ИИС мне даже не приходили в голову. Я был занят другими заботами и считал, что без проблем сумею инвестировать следующие 400 тысяч, а затем снова получу максимально возможный налоговый вычет в 52 тысячи рублей. Но жизнь внесла свои коррективы. Произошли непредвиденные события, которые изрядно облегчили мой бумажник. В итоге только в декабре я успел внести на счет 200 тысяч рублей и докупить облигаций, этот запоздалый и вдвое урезанный взнос практически ничего не успел добавить к общей доходности второго года. Соответственно, и мой налоговый вычет после второго года ИИС был вдвое меньше - всего 26 тысяч рублей. И 42 тысячи рублей купонного дохода принесли облигации (главным образом, купленные на первом году ИИС).

В общем, динамика не обрадовала. Мог бы лучше. Проблема была в финансовой дисциплине и грамотности - вот чего мне не хватало. В результате первый же форс-мажор разрушил план получить от ИИС максимально возможную прибыль при минимальном уровне риска.

Итого за второй год удалось заработать на ИИС 68 тысяч .

ГОД ТРЕТИЙ: 14,2 ПРОЦЕНТА. Чтобы не повторить прошлогодней ошибки, я стал фондировать счет задолго до конца очередного налогового периода частями (по мере появления свободных сумм) и предпринял еще кое-что.

Во-первых, сразу, как только получил налоговый вычет, отправил полученную сумму обратно на ИИС - рефинансировал.

Во-вторых, отступил от своего принципа покупать на ИИС только необлагаемые налогом облигации федерального займа: частично переложился в акции, по которым ожидал роста и хороших дивидендных выплат, частично в близкие к погашению региональные облигации с более высокой, чем у "федералов", доходностью. Это немного добавило доходности и риска к первоначальному плану. Кроме того, я несколько раз реинвестировал купоны, и сложный процент помог добрать нужную сумму.

Кстати, несмотря на то что частный инвестор в течение трех лет не может просто взять и вывести деньги без закрытия ИИС, он может в течение этого трехлетнего срока выводить с ИИС на банковский счет дивиденды и купоны. Дивиденды компании выплачивают от одного до четырех раз в год, а накопленный купонный доход (НКД) по отечественным облигациям обычно выплачивается два или четыре раза в год в заранее известные даты. А выведенные на банковский счет купоны и дивиденды могут быть реинвестированы обратно на ИИС.

Благодаря принятым мерам за третий год мне удалось своевременно внести на счет очередные 400 тысяч рублей и впоследствии получить третий налоговый вычет в максимально возможном размере.

Итого за третий год на ИИС было заработано 142 тысячи рублей.

ЧТО ТАКОЕ ИИС. Индивидуальный инвестиционный счет - это брокерский счет особого типа, который позволяет в дополнение к доходности находящихся на нем ценных бумаг (допустим, облигаций или акций) получить от государства дополнительную доходность (налоговый вычет). Зачислять на ИИС можно только рубли, максимальная сумма ограничена законом - не более одного миллиона (ранее - 400 тысяч рублей). Главное преимущество ИИС в льготном налогообложении. Но чтобы получить налоговые льготы, ИИС должен действовать не менее трех лет.

МЕЖДУ ТЕМ. Сейчас эксперты и чиновники финансового блока правительства обсуждают вопрос, не стоит ли отказаться от индивидуальных инвестиционных счетов первого типа. Дескать, первый тип ИИСа был нужен для стартапа, чтобы увлечь людей инвестициями, и эта цель, в общем, достигнута, так что можно подумать над тем, чтобы его отменить. С этим, судя по словам Эльвиры Набиуллиной, далеко не все согласны. "Мы видим, что для отрасли работа с ИИС первого типа более интересна, они обеспечивают экономику проекта, большую маржинальность, - заявила председатель Банка России. - Надо, чтобы и они остались привлекательными для индустрии. Но мы бы хотели, чтобы и ИИСы второго типа были интересными. Это действительно более долгосрочная бизнес-модель".

 

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»

 

КОНСУЛЬТАЦИИ ПО СТАНДАРТУ

3.10.2019

Комитет по деятельности по инвестиционному консультированию Банка России одобрил в середине недели базовый стандарт по инвестиционному консультированию. Об этом 3 октября сообщили представители двух саморегулируемых организаций — НАФУОР и НФА,— входящих с комитет.

Базовый стандарт призван разграничить конфликт интересов между компанией, которая заинтересована продать инвестору услугу, и самим клиентом, который заинтересован в минимизации риска при получении дохода. Понятие инвестиционного консультанта введено в российское законодательство с декабря 2018 года. В единый реестр инвестиционных советников в настоящее время входят 55 компаний и 6 граждан. После утверждения базового стандарта советом директоров ЦБ документ вступит в силу через полгода.

Согласно базовому стандарту (текст размещен на сайтах СРО), инвестиционный советник должен определять инвестиционный профиль клиента на основании предоставленных сведений, в которых указываются ожидаемая доходность, инвестиционный горизонт и допустимый риск, если клиент не является квалифицированным инвестором. Для определения допустимого риска клиент предоставляет советнику информацию о цели инвестирования, сведения об имущественных обязательствах, а также об опыте и знаниях. Индивидуальная инвестиционная рекомендация может предоставляться клиенту как работником инвестиционного советника, так и посредством программ автоконсультирования и автоследования. Такая рекомендация должна содержать описание ценной бумаги или инструмента, цену сделки и объем, а также описание рисков. «Базовые стандарты необходимы рынку, поскольку в принятом ранее законе невозможно прописать все нюансы по взаимодействию финансовых консультантов с клиентами. Документ в конечном итоге позволит снизить риск недопонимания клиентов и участников рынка»,— считает руководитель департамента методологии «БКС Премьер» Айша Кубезова.

Согласно законодательству, инвестиционный советник несет ответственность за рекомендации, по которым клиент понес убытки. По словам президента НФА Василия Заблоцкого, размер компенсации в этом случае устанавливается судом, куда вправе обратиться пострадавший клиент. Базовый стандарт вводит понятие дисклеймера, которое должно ограничить ответственность компаний. Господин Заблоцкий отмечает, что, если представитель финансовой организации, предоставляющей помимо инвестиционных рекомендаций другие финансовые услуги, сообщит клиенту, что предоставленные ему сведения (например, аналитика) не являлись индивидуальной инвестиционной рекомендацией, это поможет обезопасить компанию, в случае если клиент воспользуется полученными сведениями и понесет убытки. «Дисклеймеры необходимы, чтобы отделить предоставление индивидуальной инвестиционной рекомендации от иной информации, сопровождающей инвестора на финансовом рынке»,— отметил представитель «Тинькоффа». При этом ИП, которые из финансовых услуг оказывают только услуги консультирования, не могут воспользоваться дисклеймером.

По словам президент НАУФОР Алексея Тимофеева, контроль за деятельностью инвестиционных консультантов будет осуществляться через контрольные закупки, а также через жалобы клиентов, для выявления недобросовестной работы могут быть использованы записи общения с клиентом. Он отмечает, что «иные формы предложения финансовых инструментов, в том числе деятельность сейлзов, будут урегулированы стандартами предложения финансовых инструментов, работа над которыми завершается»,— надеется господин Тимофеев.

«КОММЕРСАНТЪ»

 

КОПИТЕ, ШУРА, КОПИТЕ. КАК ПЕРЕСТАТЬ ТРАТИТЬ И НАЧАТЬ СБЕРЕГАТЬ ДЕНЬГИ

4.10.2019

Социологи регулярно отчитываются, что большинство соотечественников не имеют накоплений. По данным научно-технического центра «Перспектива», у 59% российских семей вообще нет никаких сбережений. 32% граждан пытаются откладывать деньги, но получается это делать не всегда. 35% респондентов имеют сбережения в размере 2-5 ежемесячных окладов. У 13% подушка на «черный день» в размере 6-12 окладов. И только у 5% — больше годового дохода.

АиФ.ru спросил совета у экспертов по личным финансам, как исправить эту, мягко говоря, печальную статистику и начать делать накопления.

С ЧЕГО НАЧАТЬ? «Начать нужно с понимания одной простой вещи: основное правило богатства — тратьте меньше, чем зарабатываете», — говорит эксперт по личным финансам Мария Тараско.

«Очень часто граждане не создают денежных фондов, ссылаясь на недостаток зарабатываемых денег. Причем, я это слышу и от людей, зарабатывающих 30 тысяч, и от тех, кто зарабатывает 300 тысяч рублей. Проходит время, их доход увеличивается, и вместе с тем увеличиваются расходы. Как итог — опять нет денег на сбережения», — делится она.

Между тем, по словам Тараско, накопления нужно начинать делать сразу, как только вы начали зарабатывать. И здесь самое главное — определиться с целями. Это может быть автомобиль, квартира, образование, отпуск, в конце концов. «Если точно знать, зачем мы лишаем себя в настоящем некоторых радостей в жизни, то создавать денежные фонды будет проще», — объясняет эксперт.

КАКУЮ СУММУ ОТКЛАДЫВАТЬ? Пожалуй, самый важный вопрос вот в чем. Начнешь откладывать слишком много, сорвешься, а слишком мало — махнешь рукой со словами: «Да разве так много накопишь?».

Финансовый эксперт Азат Халимов рекомендует начинать с 10% суммы от зарплаты. «Есть такое правило "Сначала заплатите себе первому". Отложите 10% от дохода сразу, как его получили, в обязательные накопления. Откладывать можно абсолютно с любой суммы дохода — вы не заметите существенной разницы между расходом всей зарплаты или ее 90%», — утверждает эксперт.

«Если вы все же сомневаетесь, что справитесь с этим правилом, начните хотя бы с 1% от зарплаты. Для примера: с дохода в 30 тысяч рублей в месяц, это будет всего 300 рублей. А потом, постепенно, увеличивайте этот процент каждый месяц, до того момента, пока не достигните 10%. В первый месяц отложите 1%, во второй — 2%, в третий — 3%», — подсказывает Халимов.

Чем большую долю от дохода вы сможете откладывать, тем быстрее придете к финансовой независимости. У вас будет подушка на «черный день», с помощью которой в случае форс-мажора можно погасить кредит (а не перекредитоваться в другом банке, как делает множество соотечественников, и не влезать в долговую кабалу). Эти же деньги помогут сохранить уровень жизни в случае потери работы.

«Если человек может откладывать половину от своей зарплаты, то он за шесть-семь лет может создать капитал с пассивным доходом, равный его расходам. Простая математика», — добавляет Халимов.

КАК ЖЕ РАССЧИТАТЬ КОМФОРТНУЮ СУММУ ДЛЯ НАКОПЛЕНИЙ? Есть две крайности — одни ничего не откладывают, а вторые откладывают максимально, что могут. С первой крайностью все понятно, но чем плоха вторая ситуация? Дело в том, что такие люди не умеют радоваться деньгам, соответственно и мотивации зарабатывать больше. Ищите баланс между накоплениями и радостями в своей жизни, советует Халимов.

«Для начала рассчитайте необходимые траты в месяц, которые нужны, чтобы прожить, прибавьте к ним небольшие, но частые расходы в течение месяца на то, что доставляет вам удовольствие, например на хобби, плюс непредвиденные траты (например, на лекарства). Далее вычтите из дохода эти суммы, и у вас получится остаток, который вы можете комфортно откладывать в накопления. Стремитесь искать новые возможности для заработка, чтобы быстрее двигаться к целям», — подсказывает он.

Важно считать не сумму, а долю от дохода. Например, 10 000 рублей от зарплаты в 30 000 рублей — это 33%, это прекрасный показатель, говорит эксперт. «А вот 10 000 рублей от дохода в 300 000 рублей скорее говорит о том, что человек ведет расточительный образ жизни и ему необходимо убирать лишние траты», — отмечает Халимов.

Как лучше откладывать деньги?

Есть три стратегии накопления:

— отложить деньги сразу после зарплаты;

— отложить остаток в конце месяца;

— сочетание первой и второй стратегий.

«Я сторонник последней, когда у вас есть правило совершать обязательные сбережения сразу после получения дохода и потом стремиться в течение месяца не израсходовать все деньги, чтобы в конце распределить остаток между целями», — объясняет Халимов.

КАК НЕ СОРВАТЬСЯ И НЕ ПОТРАТИТЬ ВСЕ ДЕНЬГИ? — Как и в случае с введением накоплений в привычку, не сорваться и не спустить все деньги помогут цели. «Отмечайте успехи по их достижению и создавайте определенные правила. Например, финансовая подушка расходуется только на непредвиденные траты. Или если себе что-то покупаете, ровно такую же сумму должны отложить в накопления», — подсказывает Халимов.

— Важно выигрывать по-крупному и не терять по мелочам. Например, привычка каждый день покупать перед работой кофе с десертом за 150 рублей стоит 37 тысяч рублей в год. Опасны скорее не срывы в накоплениях, а вот такие безобидные траты, которые отодвигают вас от жизни мечты.

— «Откладывать деньги — это полезная финансовая привычка. Внедрите эту привычку, и вы не бросите делать сбережения. Как выработать привычку? В течение года каждую неделю откладывайте сумму по 100 рублей и прибавляйте еще дополнительно 100 рублей каждую неделю. Таким образом, вы начинаете со 100 рублей в первую неделю, во вторую неделю откладываете 200 рублей, и так до 52 недели, где уже отложите 5200 рублей. За год наберется сумма в 137 800 рублей», — резюмирует эксперт.

«АРГУМЕНТЫ И ФАКТЫ»

 

ЛИДЕР БЕЗ НАЛИЧНЫХ

3.10.2019

Россия вышла на первое место в Европе по росту безналичных платежей.

Россия стала мировым лидером по числу защищенных токенизированных трансакций и крупнейшим в Европе рынком по объему операций с использованием цифровых кошельков, следует из доклада консалтинговой компании BCG. В группу лидеров по росту безналичных платежей в Европе также вошли Литва, Латвия, Польша, Португалия и Чехия.

Опубликованные сегодня данные BCG по России являются частью более широкого доклада под названием «Глобальный рынок платежных услуг 2019: потенциал растущих направлений», вышедшего в конце сентября. В нем сообщается, что в рамках общемировой тенденции постепенного отказа от наличных среднегодовой рост безналичных трансакций ожидается в районе 5,9% до 2028 года. Тем самым он восстановится до темпов роста, которые были прерваны финансовым кризисом 2008–2010 годов. Отчасти это вызвано тем, что крупные американские и китайские технологические компании Google, Apple, Facebook, Ant Financial (ранее Alipay), Tencent вышли на рынок платежей. Еще одним фактором, стимулирующим мировой рост рынка безналичных платежей, стало бурное развитие финансово-технологической отрасли и таких исключительно интернет-банков как немецкий N26. По данным, BCG с 2000 по 2019 год более 27% инвестиций в финансово-технологическую отрасль было связано именно с безналичными платежами.

В России в 2010–2018 годы среднегодовой рост выручки безналичных платежей составил 22,1%, прогноз на 2019–2028 годы составляет 11,8%.

Таким образом, Россия опережает по среднегодовым темпам роста все другие страны, рассмотренные в исследовании (всего 58). Макс Хаузер, управляющий директор и партнер BCG и глава экспертной практики Digital в России и СНГ, отмечает, что в России 2010–2018 годов наблюдался «феноменальный», 30-кратный рост числа безналичных карточных транзакций: с 5,8 до 172 в год на человека. По этому показателю Россия обогнала все страны Европы, в том числе лидеров, которые за тот же период показали двух- и трехкратный рост.

Еще в 2010 году Россия находилась среди стран, где для платежей использовались в основном наличные,— Украина, Болгария, Румыния, Греция, Чехия, Польша, Венгрия, Словакия. А в группе стран, активно переходящих на безналичные платежи, были такие страны, как Великобритания, Люксембург, Франция, Ирландия, Эстония, Голландия, Дания, Швеция и Финляндия. К 2018 году Россия вышла из сегмента стран с преобладанием наличных и вошла в сегмент стран, активно переходящих на безналичные — вместе с такими странами, как Чехия, Литва, Польша, Бельгия, Португалия, Швейцария, Франция, Голландия, Люксембург. При этом большинство стран, которые прежде находились в этом сегменте: Эстония, Великобритания, Финляндия, Ирландия, Швеция, Дания к 2018 году перешли в следующий сегмент — стран, где уже используются в основном безналичные платежи, присоединившись к Норвегии, которая в 2010 году была единственной такой страной в Европе.

Господин Хаузер отмечает, что резкий рост безналичных платежей в России произошел благодаря сразу нескольким факторам. Во-первых, «банки осознали ценность и активно инвестировали в выстраивание отношений с клиентами, в то же время создавая для них мощные стимулы для перехода к использованию безналичных операций и раскрывая все преимущества новой системы в ходе интенсивных обучающих программ».

Во-вторых, эквайеры обеспечили быстрое увеличение количества терминалов по всей стране, в том числе терминалов нового поколения, позволяющих осуществлять бесконтактные платежи.

Кроме того, «российские потребители, во многих аспектах жизни свободные от унаследованных традиций, смогли "перепрыгнуть" сразу через несколько этапов (развития финансового рынка.— “Ъ”)».

«Неудивительно, что адаптация бесконтактных платежей и платежей с использованием мобильных телефонов (Apple Pay, Samsung Pay) прошла в России более успешно, чем где-либо еще в мире»,— подчеркивает BCG.

Ранее исследователи сообщали, что бурный рост безналичных платежей, в том числе мобильных, наблюдается в странах Азии, где исторически не сложилось развитой сети банковских отделений, что и привело к «перепрыгиванию» местных потребителей через несколько ступеней развития финансового рынка. Например, в Индии, где уровень финансовой инфраструктуры, доступности банковских отделений и банкоматов нередко оставляет желать лучшего, особенно в сельских районах, граждане активно подключаются к платежным приложениям, поскольку очень часто это единственный способ быстро совершить платеж при помощи недорогого смартфона, которые весьма распространены в этой стране. В Китае, по данным агентства China Internet Network Information Centre, в 2016 году было совершено 469 млн мобильных платежей. Это на 30% больше, чем в 2015 году, и равно двум третям общего числа мобильных абонентов страны. При этом мобильные платежи по динамике уже существенно опережают интернет-платежи — если в 2015–2016 годах в Китае общий объем интернет-платежей вырос с $2,4 трлн до $2,8 трлн, то объем мобильных платежей в 2016 году составил уже $5,5 трлн, что вдвое больше, чем годом ранее.

Что касается Европы, то в конце октября 2017 года Visa выпустила исследование Digital Payments Study, в котором сообщила о высоком росте интереса европейцев к мобильным платежам. Примерно 36 тыс. человек в 19 странах ЕС, 54% регулярно использовали свои мобильные устройства для оплаты, тогда как годом ранее их было 18%.

Если в 2015 году 38% европейцев говорили, что они ни разу не использовали мобильные платежи и не планируют делать это в ближайшее время, то в 2016 году таких стало всего 12%. Исследователи отмечают, что активнее всего безналичные платежи используют либо в высокотехнологичных странах, как Дания или Швеция, либо в странах со слабой для ЕС финансовой инфраструктурой, например в Румынии.

«КОММЕРСАНТЪ»

 

АНТИ-QR: В ИНТЕРНЕТЕ ПОЯВИТСЯ АЛЬТЕРНАТИВНЫЙ СПОСОБ ОПЛАТЫ ЧЕРЕЗ СБП

4.10.2019

Клиенты смогут купить товар в онлайн-магазинах без сканирования кодов.

НСПК работает над технологией, которая позволит удобно и быстро совершать покупки через систему быстрых платежей на мобильных устройствах без сканирования QR-кода, рассказали «Известиям» в пресс-службе национальной системы платежных карт. Там отметили, что такой сценарий получил название «мгновенный счет» — он будет реализован в виде ссылки.

После того как клиент выберет в интернет-магазине на своем смартфоне оплату с помощью СБП, мгновенный счет со всеми реквизитами откроется в приложении банка – участника системы. После проверки информации (сумма платежа, название компании) покупатель сможет подтвердить операцию в приложении банка одной кнопкой, а затем с его счета спишутся деньги, рассказали в пресс-службе НСПК.

Система быстрых платежей была запущена в феврале 2019 года. На первом этапе появилась только функция перевода денег по номеру телефона между клиентами банков – участников системы. На втором этапе, в сентябре 2019 года, была запущена функция оплаты по QR-коду на кассах магазинов: клиенту требуется только отсканировать специальный код через приложение своего банка. Точно так же система должна была работать и в онлайн-магазинах.

Механизм оплаты без QR-кода востребован интернет-ритейлерами, рассказал «Известиям» президент Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ) Артем Соколов. При заказе товара в онлайн-магазине со смартфона клиенту неудобно сканировать QR-код на своем же экране, а введение реквизитов также требует дополнительных действий от покупателя, пояснил он.

Теперь продавец будет выставлять счет на оплату, идентифицировав клиента, например, по номеру телефона, а покупатель будет оплачивать покупку в банковском приложении, объяснил Артем Соколов. Он добавил, что функционалом такого рода россияне уже пользуются, когда перечисляют через мобильный банк деньги за штрафы, услуги ЖКХ и прочие счета. Сервис может быть запущен осенью 2019 года, отметил глава АКИТ.

Оплата по ссылке в мобильном банке сейчас активно обсуждается и разрабатывается, подтвердил вице-президент по цифровым финансовым сервисам Ozon Никита Сайгутин. По его словам, в будущем могут быть реализованы сценарии, которые позволят покупателю делать платеж в том же приложении, где он приобретает товары. Экономия на эквайринге позволит ритейлерам запускать собственные акции, бонусы и спецпредложения, рассказал он.

Покупки через СБП — одна из новых функций, которая в данный момент только тестируется, рассказал начальник управления розничного бизнеса банка «Левобережный» Григорий Иванюк. Он подчеркнул: эта удобная услуга как для ритейлеров, так и для клиентов, будет доступна в ближайшее время. Выставление счета на оплату товаров в интернет-банке будет удобно при оплате покупок с телефона, в случае если нет возможности отсканировать QR-код с самого устройства, рассказал директор департамента электронного бизнеса МКБ Алексей Курзяков.

Разнообразие инструментов для перечисления денег — положительное явление для рынка в целом, так как позволяет предлагать покупателям различные опции оплаты, уверен руководитель финансовой службы Wildberries Владимир Бакин. Компания допускает использование нового функционала после его запуска, рассказал он.

Клиенты активно пользуются предоплатой — например, подавляющее большинство покупателей нового iPhone в онлайн-магазине «Связной» предпочли внести деньги заранее, рассказал старший вице-президент по финансам компании «Связной» Дмитрий Гульцев. Дополнительный функционал СБП позволит предоставить еще более удобный сервис для граждан, добавил он. Оплата по QR-коду уже активно внедряется в точках продаж, рассказали «Известиям» крупнейшие онлайн-ритейлеры.

Продавцы стремятся сделать процесс покупки всё более удобным и бесшовным — чтобы пользователю приходилось совершать как можно меньше дополнительных действий, отметил эксперт «Международного финансового центра» Дмитрий Иногородский. Пока надо вводить код из СМС для подтверждения покупки, а новая схема не требует от клиента лишний раз отвлекаться от выбора, подчеркнул он.

Сейчас есть не менее удобные способы в несколько кликов оплатить товар через интернет с помощью банковской карты, например, один раз привязав ее в приложении, поспорил аналитик ГК «Финам» Алексей Коренев. По его словам, от введения нового способа оплаты выиграет и сам НСПК, поскольку это увеличит оборот и популяризирует сервис.

Дополнительных рисков новая функция в СБП не несет, считает замгендиректора компании по безопасности Zecurion Александр Ковалёв. Технология, по-видимому, подразумевает, что человеку всё равно нужно будет авторизоваться в онлайн-банке с помощью пароля или отпечатка пальца, предположил он. В таком случае защита от мошенников будет зависеть от системы безопасности банка и дополнительной опасности не представляет.

«ИЗВЕСТИЯ»

 

КРУПНЕЙШИЙ БАНК ПРИЗНАЛ УТЕЧКУ ДАННЫХ КЛИЕНТОВ

3.10.2019

Сбербанк признал утечку данных 200 своих клиентов — данные держателей его кредитных карт оказались выложены в интернет. Записи содержат подробную персональную и финансовую информацию, например лимиты по выпущенным кредиткам, дату предстоящего платежа и его сумму.

Как пояснили в кредитной организации, данные относятся к клиентам уральского филиала банка, они были проинформированы об утечке, а их карты перевыпущены. Пин-кодов и CVV карт в базах нет, атак на пострадавших не зафиксировано, уверили в Сбербанке.

Сбербанк проверяет, была ли утечка более масштабной, чем подтвердилось к настоящему времени, но опровергает сообщение продавца украденной базы о наличии записей 60 млн клиентов. За все время банк выпустил всего около 40 млн кредитных карт, сейчас действует 18 млн, пояснил представитель Сбербанка.

Утечка данных из Сбербанка, скорее всего, вызвана действиями одного из его сотрудников, это ОСНОВНАЯ ВЕРСИЯ, сообщил представитель кредитной организации. Такой сотрудник должен был иметь доступ к операционным системам банка, но в Сбербанке не исключают, что кто-то из сотрудников физически разобрал компьютер с соответствующей информацией и изъял жесткий диск. В настоящее время Сбербанк разыскивает виновника (есть подозреваемый) и проверяет другие версии инцидента (фотографирование экрана, компиляция цифр). Компьютерной атаки и взлома не было, уверены в Сбербанке.

Утечку в банке зафиксировали до того, как о ней написали СМИ — первым об этом сообщил «Коммерсантъ». Сбербанк создал специальный штаб по расследованию инцидента, а также предупредил ЦБ, Роскомнадзор и правоохранителей. Роскомнадзор направил в Сбербанк письмо, в котором указал на необходимость проверки, но отметил, что утечку данных не фиксирует.

Большинство крупных компаний и специалистов в сфере информационной безопасности отказались официально комментировать ситуацию с утечкой, так как имеют коммерческие отношения со Сбербанком.

Источник РБК в одной из компаний в сфере кибербезопаcности полагает, что, судя по содержанию «тестового куска» базы на 200 человек и наличию в нем служебных полей W4, злоумышленники физически вынесли из банка полную резервную копию базы данных клиентов. «Бэкап данных часто делают на ленты (носитель информации в виде гибкой ленты, покрытой магнитным слоем. — РБК), и вынести ленту в принципе возможно», — сказал собеседник РБК, указав, что любая система безопасности со временем деградирует: появляются доверенные сотрудники, у которых, например, охрана уже не спрашивает пропуск при каждом посещении и т.д. «Сколько усилий ни вкладывай в защиту — человеческого фактора не избежать», — посетовал он.

Заместитель гендиректора компании Zecurion Александр Ковалев тоже считает кражу резервной копии базы данных на ленточном носителе информации одним из вариантов утечки из Сбербанка. «Что произошло на самом деле — будет понятно после расследования. С одной стороны, база на несколько десятков миллионов карт вполне может утечь из любого банка при должном старании. Это может произойти по вине какого-либо сотрудника, который мог вынести ленточный носитель с резервной копией базы данных. Кроме того, это может быть и кибератака — даже если база данных не имеет прямого подключения к интернету, какой-нибудь хитроумный вирус в теории может позволить злоумышленникам получить доступ к данным», — говорит Ковалев.

Он также отмечает, что в данной ситуации базу данных с миллионами пользователей Сбербанка публично никто не видел, доступ был получен лишь к «тестовому куску» на 200 пользователей. «За всю базу сейчас предлагается заплатить несколько сотен миллионов рублей. Не стоит исключать вариант, что утечь могли только записи об этих 200 клиентах и злоумышленники просто пытаются заработать, распространяя слухи о том, что имеют доступ ко всей базе клиентов Сбербанка», — говорит Ковалев.

Таблица с похищенными данными клиентов Сбербанка (есть в распоряжении РБК) содержит подробную финансовую информацию о держателях карт, самом продукте и операциях. Формально этого набора недостаточно для простого списания средств, утверждают опрошенные РБК эксперты и специалисты банков. «У злоумышленников нет информации о CVV или пароля от личного кабинета в интернет-банкинге, поэтому средства клиентов остаются в безопасности», — поясняет ведущий антивирусный эксперт «Лаборатории Касперского» Сергей Голованов.

Однако база может быть использована для «более совершенного» мошенничества с помощью методов социальной инженерии. «Помимо номера карты, например, можно увидеть лимит кредитки, сумму минимального платежа и категорию качества ссуды. Сгруппировать выборку таких клиентов, выбрать наиболее уязвимую возрастную группу старше 50 лет и совершать обзвон», — отмечает ИТ-специалист банка из топ-30. Такая детальная информация о клиенте позволяет модифицировать атаку, соглашается другой сотрудник банка из топ-5. «Мошенник может совершать звонок накануне даты платежа по кредитке и просто убеждать клиента ради безопасности совершить платеж иначе, чем обычно. Чем больше информации о клиенте у него будет, тем убедительнее это будет звучать, хотя для стандартного обзвона хватает номера карты, телефона и имени клиента», — констатирует собеседник РБК.

Возможность использования данных через социальную инженерию допускает и начальник отдела по противодействию мошенничеству Центра прикладных систем безопасности в компании «Инфосистемы Джет» Алексей Сизов. Кроме того, по его словам, такая информация может использоваться кредитными брокерами для предложения клиентам рефинансирования кредита и других более выгодных кредитных продуктов. «Не исключено, что в случае просрочки по кредиту злоумышленники могут попытаться представиться коллекторами и тут же потребовать погашения задолженности», — говорит Сизов.

Если клиент опасается, что данные о нем и его карте скомпрометированы, он может обратиться в банк за перевыпуском карты, пояснили РБК банковские специалисты. Впрочем, это не гарантирует полной безопасности клиента, некоторые банки перевыпускают только пластик, не меняя номер карты. Смена номера карты также не означает смены счета или изменения условий кредитного договора, если речь идет о кредитке.

В первую очередь пользователям стоит опасаться социальной инженерии, поскольку наличие данных повышает шансы злоумышленников вызвать доверие человека, констатирует Голованов. Банки предупреждают своих клиентов, что никогда нельзя называть CVV-код, который находится на обратной стороне карты, пароль от личного кабинета в интернет-банке или мобильном приложении, пин-код карты, а также специальные коды из СМС-сообщений. Сами банки при общении с клиентами никогда не запрашивают подобную информацию. Если поступил такой звонок, то необходимо перезвонить в банк по номеру, указанному на сайте или на карте.

Большинство собеседников РБК не стали оценивать, как сообщения об утечке могут отразиться на кредитной организации. Информация о хищении данных о 60 млн клиентов пока не подтвердилась.

«Если банк ведет себя достойно и избавляет клиента от возможных потерь, то это не подрывает доверие, а скорее, наоборот, укрепляет веру потребителей. Если это приводит к каким-то убыткам для клиентов, из такого банка клиенты, наверное, уйдут. Я убежден, что если что-то не то произошло в Сбербанке, то они найдут способ не перекладывать риски на клиента», — отмечает совладелец Совкомбанка Сергей Хотимский. По его словам, потребители стали сдержаннее реагировать на сообщения об утечках.

«Когда это только начало появляться, бывало, что клиенты звонили в банк и спрашивали, что в интернете пишут. Сейчас объем этих сообщений стал таким, что клиенты научились отличать реальные новости от инсинуаций», — подчеркнул он.

Сбербанк и другие участники рынка могут усилить требования к защите клиентской информации, считает Голованов: «Надо отметить, что подобная информация действительно очень хорошо защищается. Доступ к ней строго ограничен. В дальнейшем необходимо будет еще жестче разграничивать и ограничивать доступ к подобной информации».

«РБК»

 

СБЕРБАНК СОЗДАЛ ШТАБ ДЛЯ РАССЛЕДОВАНИЯ УТЕЧКИ ДАННЫХ

3.10.2019

Пока банк уверяет, что речь идет о 200 клиентах, а причины – преступные действия его сотрудника.

Сбербанк начал расследование утечки данных клиентов уральского филиала, рассказал представитель банка. Рабочий штаб возглавил первый зампред правления Александр Ведяхин.

О возможной утечке банк узнал так. 2 октября служба кибербезопасности получила файл с данными, где предположительно содержались сведения о 200 клиентах, рассказывает представитель Сбербанка. Одновременно стало известно (об этом сообщил «Коммерсантъ») о предложении в теневом ресурсе интернета базы с данными 60 млн держателей кредитных карт Сбербанка. Банк незамедлительно начал проверку всех процессов, ресурсов и систем, которая показала: внешнего взлома или хакерской атаки не было.

Почти сразу обнаружилось, что информация о 200 клиентах действительно относилась к данным Уральского банка Сбербанка, продолжает представитель банка, однако самого файла в открытом доступе не было – лишь скриншоты: утечка касается исключительно кредитных карт. Банк проверял и утечку данных держателей 60 млн кредитных карт: это банк подтвердить сейчас не может и такой информацией не обладает, заверил его представитель, но столько кредиток банк не выпустил за все время. Сбербанк обнаружил ресурс, на котором предположительно хранился файл с данными о 200 клиентах, рассказывает его представитель, он не был никак связан с внешними системами банка и находился во внутренней директории одной из систем, копию которой предположительно невозможно сделать. Представитель Сбербанка не смог ответить, есть ли риск, что были похищены данные более 200 клиентов: проверка все еще идет.

По факту утечки данных банк обратился в ЦБ, правоохранительные органы и Роскомнадзор. Банк получил письмо из Роскомнадзора с требованием провести расследование, говорит представитель банка. Ведомство также пишет, что не зафиксировало утечки 60 млн данных, добавил он, поэтому пока «банк исходит из того, что сегодня в доступе, не открытом, находится информация о 200 клиентах и речи о миллионных данных пока нет». Роскомнадзор на запрос не ответил.

Сбербанк отрабатывает несколько версий похищения данных. Доступ к такому виду информации можно получить только сотруднику Сбербанка, который имеет особые права доступа администратора к отдельным информационным системам: просто ее скопировать на флешку и унести невозможно, говорит представитель банка. По его словам, в банке не исключают, что был физически разобран компьютер и жесткий диск мог быть изъят.

Еще версия: злоумышленник сфотографировал экран, продолжает представитель Сбербанка. Банк проверяет и другие версии. Однако в штабе точно уверены, что речь идет о преступлении со стороны одного или нескольких сотрудников банка, целью которых, вероятно, было заработать, резюмирует представитель банка.

Утекшие данные о 200 клиентах не содержат информации о пин-кодах и CVV, подчеркивается в сообщении Сбербанка. Клиенты были незамедлительно предупреждены о произошедшем, а их карты взяты на контроль и перевыпущены, говорит представитель Сбербанка.

Дополнительной активности на свою систему безопасности Сбербанк не зафиксировал, количество звонков в колл-центр возросло не сильно, продолжает он: с помощью похищенной базы невозможно провести финансовую операцию. Кроме того, утечка касалась архивного файла и не затрагивала процессинговые программы банка, резюмирует его представитель.

Даже если многомиллионная база не фейк, набор ее данных (номер карты, ФИО, дата рождения, номер телефона и др.) не позволяет мошеннику снять деньги со счета или карты, подтверждает представитель Group-IB, подобных баз в андеграунде немало. Но эти данные могут быть использованы для того, чтобы выманить у клиента CVV-код, кодовое слово или вынудить его установить программу удаленного управления и получить доступ к мобильному или интернет-банку.

Для предотвращения утечек данных Сбербанк использует DLP-систему компании InfoWatch. Там от комментариев отказались до окончания расследования.

DLP-система – не панацея, отмечает сотрудник другой компании, занимающейся информационной безопасностью: «Резервные копии могут храниться по-разному, в том числе на магнитных лентах, и ничто не мешает скопировать их и унести». Судя по объему базы данных и наличию в ней служебных полей, была скопирована резервная копия базы данных процессинга, продолжает он. По требованиям ЦБ сотрудники могут пользоваться резервными копиями в присутствии коллег либо под видеонаблюдением.

«ВЕДОМОСТИ»

 

ТО, ЧТО ВЕБЕР ПРОПИСАЛ: СБЕРКНИЖКЕ ИСПОЛНИЛОСЬ 200 ЛЕТ

4.10.2019

Сберегательной книжке исполнилось 200 лет.

4 октября 1819 года в Австрии появилась первая сберкнижка. Ее придумал основатель первой австрийской сберкассы священник Йохан Баптист Вебер. Она виделась Веберу в качестве «банка маленьких людей». Первая партия сберкнижек была распределена им среди «достойных детей низших слоев 12-15 лет».

По этой причине первой обладательницей сберкнижки 4 октября 1819 года стала девочка по имени Марие Шварц.

Предполагалось, что таким образом будут копиться деньги с ее детства на будущее.

Идея со сберкнижкой быстро стала востребованной и среди взрослых жителей Австрии. Это был, как сказали бы сейчас, удачный маркетинговый ход. До сих пор мотивом номер один для открытия сберегательных счетов для большинства австрийцев является желание отложить что-либо на черный день.

Сберкнижки до сих пор существуют в Австрии. Компания GfK Austria выяснила, что в 2009 году более половины респондентов считали привлекательным хранить средства на сберкнижках. В Австрии можно и сейчас открыть сберегательный счет, что предусматривает наличие сберегательной книжки. На четырех страницах документа указываются название банка, контрольный номер, номер счета и компьютерные данные о всех проводках по счету и начисленных процентах. Если клиент не распорядится иначе, взнос принимается на три месяца.

Без предварительного уведомления со счета можно снять до 45 тыс. евро.

Деньги можно положить и на депозит с фиксированным сроком — на 3, 4 или 6 месяцев, 1-5 лет.

Однако поскольку после экономического кризиса проценты по депозитам стали мизерными и в некоторых случаях и отрицательными, количество сторонников сберкнижек в Австрии сократилось к 2016 году до 19%. И в последние годы все больше клиентов банков предпочитают вкладываться в недвижимость, земельные участки, золото, просто хранить деньги на счету.

К тому же под давлением международных регуляторов в Австрии в 2002 году упразднили анонимные сберегательные книжки (Sparbucher). Этот инструмент был особо привлекателен для «любителей тишины», поскольку даже сами банки не располагали данными о владельцах выданных таким клиентам сберкнижек. Владельцев сберкнижек «на предъявителя», то есть фактически анонимов, в итоге заставили раскрыть данные о себе, как, собственно, и в остальной Европе, включая даже швейцарские банки.

В России сберегательная книжка №1 была выписана на имя Николая Антоновича Кристофари (1802 - 1881) — чиновника петербургской Ссудной казны в чине надворного советника. Это произошло 13 марта (по новому стилю) 1842 года.

В тот день сберкассу посетили 76 вкладчиков, открывших счета на общую сумму в 426 рублей 50 копеек. Но Кристофари положил на свой счет максимальную сумму — 10 рублей серебром. «Перебил» всех.

К 1895 году число выданных книжек уже достигло 2 млн. А мопополию на прием вкладов населения и само словосочетание «сберегательная книжка» получили государственные сберкассы.

«Наименования: «сберегательная касса» и «сберегательная книжка» присваиваются исключительно государственным трудовым сберегательным кассам и выпускаемым ими книжкам», говорилось в постановлении ЦИК и СНК СССР о сберкассах от 27 ноября 1925 года.

В начале 1990-х годов сберкнижка утратила статус единственного документа, удостоверяющего открытие вклада и движение средств.

Но документ был настолько важен и дорог очень долго для миллионов россиян, что спустя 165 лет выдачи первой сберкнижки это событие было отмечено созданием памятника Кристофари.

Трёхметровый монумент изображает Кристофари в полный рост, одетого во фрак. С цилиндром в левой руке, а правой рукой опирающегося на трость.

Памятник был установлен у входа в центральный офис Сбербанка России на ул. Вавилова в 2007-м. Создание первых сберкасс увековечили также в 2001 и 2011 годах, когда Банк России выпустил серию памятных монет, посвященных этому событию.

В России сберкнижки были особенно популярны в советские времена. Сберкнижка, само ее наличие, даже с минимальной суммой, была символом достатка.

Но с 1 июня прошлого года российские власти запретили сберкнижки и депозитные сертификаты на предъявителя.

Анонимные транзакции по любому легальному каналу давали возможность обхода требований законодательства и нередко использовались в преступных целях, подпитывали коррупционные схемы.

В итоге остались только именные сберкнижки. Они действительны и сейчас. Их оставили как дань традиции и в знак уважения к клиентам, особенно пожилого возраста. При этом выданные до 1 июня депозитные сертификаты будут действовать до окончания срока договора банка с клиентом.

В российской глубинке до сих пор популярны подарки на свадьбу в виде сберкнижки. Только теперь уже не настоящей банковской, а отпечатанной по ее мотивам. Для молодоженов заказывается большая открытка, обычно подписанная, как «Сберкнижка» с названием счета «Свадебный». На обложке даже нередко рисуют советский герб – для большей правдоподобности. Реальный счет в электронном виде при этом открывается в банке и гости заблаговременно скидываются туда деньги.

«ГАЗЕТА.RU»

 

СВЕРГНУТЬ ТИРАНИЮ ДОЛЛАРА - МАКРОПРОГНОЗ НА 4 КВАРТАЛ

3.10.2019

2019 год, по всей видимости, запомнится как начало конца крупнейшего в истории монетарного эксперимента - год, с которого началась глобальная рецессия, несмотря на самые низкие в истории номинальные и реальные процентные ставки. Монетарная политика достигла конца очень долгого пути и оказалась несостоятельной, считает Стин Якобсен, главный экономист и директор по инвестициям Saxo Bank.

В глобальном контексте провальной монетарной политики и изнурительного продвижения к фискальной политике у мировой экономики остается только одно средство: снижение цены самих глобальных денег, т. е. американского доллара.

По имеющимся оценкам, общий объем долга в мире исчисляется 240 трлн долларов США, т.е. примерно 240% глобального ВВП. Слишком большая часть его деноминирована в долларах США в силу того, что доллар является резервной валютой и американские рынки капитала отличаются высокой степенью ликвидности.

"В этом контексте все категории активов становятся функцией ликвидности американского доллара и направления его движения. Если доллар слишком сильно идет вверх, напряжение в системе возрастает, причем не только для американского экспорта, но и для развивающегося рынка с его высокой зависимостью от долларового финансирования и экспортных схем, - комментирует г-н Якосбен. - Ослабление тирании доллара, скорее всего, будет последним гвоздем в крышку гроба великого кредитного цикла, который стартовал в начале 1980-х гг., когда баланс США был обнулен, а доллар стабилизировался благодаря победе Волкера над инфляцией, последовавшей за отказом Никсона от золотого стандарта в 1971 г. Великий цикл с тех пор подпитывала глобализация и кредитование через оффшорную эмиссию долларов".

Эксперт добавляет, что ослабление доллара поможет нам лишь выиграть некоторое время, но не решит проблему структурно: "Это простейшее временное решение проблемы, стоящей перед мировыми рынками, и с наименьшим политическим сопротивлением. Его величество доллар вот-вот рухнет. Но будь благоразумна в своих желаниях, Америка".

На фоне такой неопределенности основные торговые соображения на 4 квартал таковы.

В августе 2019 г. доллар достиг такого высокого уровня, что министр финансов США Стив Мнучин заявил об отсутствии у правительства планов на интервенции. При этом, тем не менее, он отметил, что администрация Трампа рассматривала возможности интервенции. Другими словами, вмешательство со стороны США произойдет в том случае, если ФРС не сможет ослабить доллар через монетарную политику.

Питер Гарнри, глава отдела стратегии Saxo Bank на фондовом рынке, комментирует: "Всякий раз, когда доллар ослабевает, рынки акций должны укрепляться. Как мировая резервная валюта, наиболее торгуемая валюта и валюта, используемая на товарных рынках, доллар США является важной составляющей финансовой обстановки. После краха 2008 г. на развивающихся рынках наблюдался значительный рост выпуска облигаций в долларах США – еще одно ограничение роста со стороны американского доллара".

Эксперт поясняет, если разбить этот период на отрезки, характеризующиеся более сильным или более слабым реальным курсом доллара, мы увидим четкую закономерность. Всякий раз, когда доллар укрепляется, американский фондовый рынок обгоняет общемировой (без американского), а также развивающиеся – и наоборот. Та или иная форма долларовой интервенции является следующим логическим шагом в политике регулирования. Монетарная политика утратила эффективность, фискальное стимулирование приходит слишком медленно, чтобы компенсировать ослабление мировой экономики (опережающие показатели ОЭСР снижаются уже полтора года подряд). Парадокс в том, что любая долларовая интервенция на руку Китаю, что не совсем отвечает стратегии администрации Трампа, но свои плюсы и минусы есть везде.

В феврале 2019 года фондовые рынки отметили 10-летнюю годовщину своего максимального падения во время мирового финансового кризиса. Во время этой годовщины опережение рынком акций по сравнению с агрегированными гособлигациями США составило исторический максимум 339% (16% в годовом исчислении). Для американских акций это один из самых благоприятных 10-летних периодов в сравнении с государственными облигациями, считая с 1973 г. – только доткомы в лучшие свои времена демонстрировали немногим более высокие показатели. Вполне вероятно, что по доходности акций следующие 10 лет будут не блестящими, особенно если не учитывать риск снижения относительно риска повышения.

"Инвесторы, бегущие от низкой доходности облигаций целиком в акции, создали портфели, которые подвержены риску ошибок регулирования и возможной глобальной рецессии, вероятность которой в течение ближайших 6-12 месяцев оценивается в 25-40%", - заключает Гарнри.

Мы пытались говорить в этом году о возможности ослабления доллара, с той оговоркой, что путь этот может оказаться сложным, потому что ФРС должна выйти вперед кривой ожиданий – а это пока что ей не удалось. Рынок в целом не ожидает изменений в политике ФРС по сравнению с прошлым кварталом, и мы видим все больше и больше признаков того, что у ФРС может не оказаться средств – или, что более важно, воли – для того, чтобы опередить ожидания. Тут на сцену выйдет администрация Трампа, которая, как кажется, не остановится ни перед чем.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank: "Так как иностранные центральные банки потеряли способность (и интерес) к накоплению резервов в долларах США, для фондирования этого дефицита теперь в значительной степени используются внутренние источники. Балансы американских вкладчиков и банков просто не в состоянии поглотить поток эмиссии. Здесь кто-то должен сдаться: этим кем-то и будет ФРС, независимо от ее желания".

Харди указывает на то, что до сих пор ФРС вела себя слишком осторожно, чтобы начать опережать события. Но в 4 квартале ей, скорее всего, придется в еще больших объемах снабжать рынок ликвидностью. Что еще более важно, контроль над регулированием может перехватить администрация Трампа.

Отставание ФРС и сгущающиеся над экономикой тучи делают практически неизбежной для администрации Трампа нехватку средств на то, чтобы обеспечить его переизбрание в 2020 году. Иронично, что после квартала, когда весь мир боялся риска перманентной дефляции, такая политика почти гарантирует возврат к инфляции, а может быть, и к стагфляции.

Индекс доллара США к торгово-взвешенной корзине валют торгуется на историческом максимуме, и устойчиво растущий в этом году USD, как пожар, продолжает забирать кислород из помещения. И это несмотря на общее уменьшение длинных позиций по доллару у хедж-фондов и нажим со стороны команды Трампа. Почему доллар так силен, а участники рынка так сильно ошиблись с прогнозом по нему на этот год?

Кай Ван-Петерсен, стратег Saxo Bank по глобальной макроэкономике, отмечает: "Всё в мире относительно, и экономика США пока опережает остальной мир. Хотя ФРС начала снижать ставки, они всё равно с отрывом самые большие среди развитых стран, а многие другие страны снижают их одна за другой. От трамповских пошлин и принятия угрожающих поз в международных отношениях больше неприятностей для остального мира, чем для самих США, и это только увеличивает их преимущество. Действия Трампа укрепляют USD, а не ослабляют его".

Введение пошлин может позволить Трампу предстать перед своими избирателями более сильным, а также дать ему больше контроля над новостными потоками в 2020 году, считает Кай Ван-Петерсен. К тому же если пошлины продолжат осложнять экономическую ситуацию, то ему, возможно, удастся оправдать рост бюджетных расходов. В короткой перспективе, пока Трамп продолжает атаку, для пары доллар-юань нет потолка.

К глобальной фискальной панике, которой мы уделили особое внимание в предыдущем квартальном прогнозе, в предстоящие месяцы может присоединиться ослабление доллара США. Сочетание того и другого даст, несмотря на риски рецессии, поддержку металлам (и промышленным, и особенно драгоценным), а также основным видам американской сельхозпродукции, которой нужен слабый доллар, чтобы конкурировать с производителями из других регионов.

Оле Хансен, глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке, говорит, что золото, наконец оставившее позади пять лет диапазонной торговли и достигшее нашего целевого уровня 1485 долл. США за унцию, будет в ближайшие месяцы и дальше выигрывать от множества экономических трудностей. Ралли в 3 квартале было вызвано обвалом доходности мировых облигаций без всякой поддержки со стороны доллара, который укрепился почти на 2% к корзине основных валют. Мы сохраняем положительный прогноз для золота, основываясь на предположении, что доллар будет слабеть, а доходность облигаций останется низкой.

Наибольшим риском для нашего сценария роста цен на сырье является возможность заключения США и Китаем масштабного торгового соглашения, которое понизит ожидания рынков относительно требуемого снижения ставок в США.

Нефть по-прежнему зажата в широком диапазоне, причем маятник качается между риском снижения спроса в связи с замедлением международной экономики и риском для предложения из-за санкций и конфликтов, добавляет Оле Хансен. МЭА усматривает риск перенасыщения рынка в начале 2020 года, при этом ОПЕК и другим производителям, возможно, придется сокращать добычу, чтобы избежать дальнейшего снижения цены.

Произошедшая в середине сентября атака беспилотников на крупнейший в мире завод по переработке нефти в Саудовской Аравии, показала, насколько уязвимой может быть мировая цепочка поставок.  "Обусловленный предложением всплеск цен в период замедления спроса редко кончается хорошо. Хотя мы прогнозируем к концу года цену на нефть Brent на уровне 60 долл. США за баррель, рынок в ближайшие недели может подрасти в связи с геополитическими рисками, пока производство в Саудовской Аравии не нормализуется, а угроза конфликта – надеемся – не начнет ослабевать", - добавляет г-н Хансен.

Сегодня есть только одна действительно важная вещь: это ликвидность доллара США на мировом рынке. Мы работаем в мире, где правит доллар, так что его ликвидность служит ключевой движущей силой для мировой экономики и финансовых рынков. С 2014 года мир стоит перед структурной проблемой дефицита доллара на фоне введенного ФРС количественного ужесточения (QT) и снижения цен на нефть, приведшего к сокращению количества нефтедолларов в обращении.

"Масштабная эмиссия казначейских облигаций США, происходящая в период давно существующего высокого спроса на доллары США, выведет с рынка большой объем ликвидности и еще больше ужесточит финансовые условия на осень (октябрь-ноябрь), что в конечном счете повысит риски для тех сегментов рынка, которые уже и так находятся в уязвимом положении, - комментирует Кристофер Дембик, глава отдела макроэкономического анализа Saxo Bank. - Прогноз на начало 2020 года более позитивный, за счет улучшения финансовых условий и ликвидности доллара. Центральные банки должны в ближайшие месяцы предпринять решительные шаги, чтобы справиться с рецессией в мировой торговле, торговой войной и замедлением глобальной экономики".

По словам эксперта, после нескольких лет массированной скупки активов центральными банками с начала 2018 года их ликвидность сокращается. Есть новая тенденция: медленный разворот ликвидности центробанков. Показатель по-прежнему глубоко в отрицательной области, но движется вверх и сейчас находится на уровне минус 2,5% от мирового ВВП. На данный момент улучшение по большей части связано с положительными вливаниями ликвидности Банком Японии. Его примеру последуют и центральные банки других стран, по мере того как ужесточенные финансовые условия будут подталкивать ФРС в "голубиную" сторону, а ЕЦБ придется и дальше поддерживать экономику зоны евро.

Может быть, начнется улучшение нашего излюбленного макроэкономического показателя – глобального кредитного импульса, который указывает на потенциальное восстановление роста мировой экономики в первом полугодии 2020 года, в основном за счет США. Согласно нашему последнему обзору, кредитный импульс в США находится на самом высоком уровне с начала 2018 года и составляет 1,2% ВВП. Г-н Дембик добавляет: "Мы также ожидаем усиления эффекта кредитного импульса за счет налогово-бюджетного стимулирования во многих странах. Если это и вправду окажется так – а пока об этом говорить еще рано – для макроэкономики и рынков могут открыться новые благоприятные перспективы".

Барабанная дробь негатива и повсеместной неопределенности разнеслась по рынкам в течение лета, когда обострилась торговая война, рухнули индексы ожиданий менеджеров по закупкам (PMI), а во многих местах накалилась геополитическая обстановка. Между тем, доллар США оставался сильным. Достигнув самого высокого уровня за последние 20 лет, он стал ужесточать финансовые условия в мире, убивать все зеленые ростки и прокладывая путь к ослаблению экономического роста. Кульминацией этого стала глобальная "гонка ко дну", занимавшая умы в течение всего лета, и соответствующее движение цен на целый ряд активов.

Элеанор Крэйг, рыночный стратег Saxo Bank, указывает на то, что политические разногласия остаются нерешенными, и замедленный рост и сниженные процентные ставки образуют длительный период слабой экономики. Резервный банк Австралии в октябре снова сократит ставку по денежным средствам, а в США FOMC произведет еще одно снижение ставки на 25 базисных пунктов к концу года, поскольку рост американской экономики замедляется, приближаясь к мировым темпам.

"Что касается торговли, реальные проблемы здесь всё еще остаются нерешенными, а у президента Трампа по-прежнему есть твиттер, чтобы в любой момент спровоцировать взрыв волатильности, - комментирует Элеанор Крэйг. - Несмотря на временное перемирие, пошлины в мае и сентябре были повышены, а неопределенность в значительной степени сохраняется. Это отрицательно влияет на показатели уверенности и принятие решений о капитальных расходах, а также ускоряет разделение международной торговли и технологий".

Промежуточное соглашение, касающееся дефицита торгового баланса, может быть заключено, но, похоже, не достигнут прогресс по таким ключевым вопросам, как реформы в области интеллектуальной собственности, методы передачи технологий или обеспечение соблюдения условий соглашения, каким бы оно ни было. Движущие силы этого процесса, выходящие далеко за рамки торговли, ведут к дальнейшей эскалации напряженности, несмотря на те или иные ее ослабления. Это означает, что в среднесрочной перспективе рисковые активы останутся под давлением, считает эксперт.

Отношения между США и Китаем коренным образом изменились. Перейден Рубикон той возможности, когда трения вызвали бы масштабное нарушение мирового экономического порядка. Ситуация на рынке акций остается опасной: котировки близки к историческим максимумам, при этом деловой цикл продолжает замедляться, рост прибыли затихает, а консенсусные прогнозы по-прежнему слишком оптимистичны. По словам Элеанор Крэйг, долларовая ликвидность ограничена, и нарастают риски перетекания рецессионной динамики из производственного и промышленного секторов в сферу услуг, занятость и потребительские товары. Между тем, монетарное стимулирование обеспечивает меньшую "подушку", чем в предыдущих циклах.

«ФИНАМ»

 

ПРОЩАЙ, ДОЛЛАР: ЦБ СДЕЛАЛ СТАВКУ НА ЗОЛОТО И ЮАНЬ

4.10.2019

Структура международных резервов России резко поменялась за последний год. Согласно отчету ЦБ, доллар потерял ведущее положение в ней.

Самым востребованным активом стало золото, а из валюты и долговых обязательств других стран преимущество получили китайские. Они оказались и самыми доходными, а вот перекладывание средств из доллара в евро с точки зрения получения прибыли себя не оправдало. Впрочем, снижение долларовых активов может означать просто купирование возможных политических рисков, о чем неоднократно говорило руководство страны и самого Центробанка.

За минувший год до марта 2019 года (данные по активам ЦБ публикуются с лагом в полгода из-за опасений повлиять на мировые рынки) международные резервы России стабильно росли. Общий их объем увеличился на $27 млрд и составил 487 млрд. Львиная доля этого роста, впрочем, пришлась не на доходы от держания активов, а на скупку иностранной валюты и золота на внутреннем рынке.

Так, сделки купли-продажи валюты увеличили резервы ЦБ на $35 млрд. Покупка золота добавила еще 11 млрд. Процентный доход и переоценка ценных бумаг принесли чуть более 4 млрд. А вот изменение валютных курсов поработало в минус — из-за него ЗВР потеряли $20 млрд. Некоторое снижение цены на золото также слегка ухудшило показатели резервов — на 2 млрд. Впрочем, не стоит забывать, что именно весной драгоценный металл начал быстро расти в цене, так что сейчас этот показатель был бы намного лучше.

Что касается структуры резервов, то в 2018 — начале 2019 года она изменилась кардинально. Пожалуй, столь резких перестановок в ЗВР раньше не было никогда, даже если объем, к примеру, евро увеличивался за счет доллара, это происходило плавно. Резко обвалилась доля долларовых бумаг. В 2018 году они составляли без малого 30% всех активов ЦБ, к марту 2019-го она упала до всего 9%. Стремительная дедолларизация видна и по американской статистике: в былые времена Россия стабильно находилась в десятке ведущих инвесторов в долговые обязательства США. В 2019 году ее не было даже в тридцатке — больше американских облигаций держали такие страны, как Ирак, Филиппины и Колумбия.

На первое место выдвинулось золото, стоимостный объем которого составил 18,2%. Однако рост этого актива был довольно скромным — всего на 1 процентный пункт. Куда сильнее бросаются в глаза изменения в не связанных с Америкой валютных резервах. США впервые обогнал Китай, доля которого в ЗВР России достигла 13,4% (с 4,7% годом ранее) и уступает сейчас только золоту. Германия оказалась на третьей позиции, а Франция — на четвертой. Пятую заняла Япония, рост активов которой составил даже больше китайских — с 1,7 до почти 10%. США оказались вне топ-5, а ниже расположились международные организации, Нидерланды и Канада.

Как видим, диверсификация активов проведена впечатляющая. Теперь в российских резервах равномерно представлены бумаги сразу пяти стран, где крупнейшая экономика мира оказывается отнюдь не лидером. Все это является физическим доказательством совершенно реального процесса дедолларизации, который Россия осуществляет уже не первый год, но в последнее время резко ускорила.

Одной из причин таких действий Банка России могло стать всё более частое применение доллара как «валютного оружия», о чем, кстати, заявил и президент Владимир Путин на этой неделе. По его словам, ранее доллар был универсальным средством платежей и пользовался широким доверием по всему миру. «Мы видим попытки использования доллара как политического оружия. Считаю, это еще одна очень крупная ошибка», — сказал он.

Таким образом, можно считать, что диверсификация ЗВР является для России способом купирования политических рисков. Но не всё так однозначно. По данным ЦБ, доходности разных валютных активов различались в 2018–2019 годах довольно сильно, и особой выгодности долларовых здесь не замечено. Бумаги, выраженные в американской валюте, принесли около 1,5% прибыли, тогда как юаневые — более 4%. Канадский и австралийский доллар имели доходность более 2%, а вот у активов, номинированных в евро, она была отрицательной.

Тем не менее директор по анализу финансовых рынков ИК «Инстант Инвест» Александр Тимофеев считает, что вложения в китайские бумаги все-таки не стоит рассматривать как инвестиции с целью получения прямой выгоды. «Мы за последнее время увидели достаточно серьезное снижение юаня, и нет никаких сомнений, что это снижение продолжится. Отмечу, что главное направление политики Народного банка Китая сейчас — это курс на ослабление валюты. Поэтому не стоит рассматривать этот вопрос только с экономической точки зрения», — отметил он в интервью «Известиям».

По словам аналитика, стоит обратить внимание на другое: «ЗВР нужны не только для того, чтобы сохранять, но и для того, чтобы создавать ликвидность валюте, в которой мы ведем внешнюю торговлю. Поскольку внешнеэкономическая политика России ставит перед собой цели увеличить товарооборот с Китаем, то с этой точки зрения шаг выглядит как минимум логичным», — подчеркнул он.

В то же время на пороге очередного кризиса, чье дыхание ощущается всё сильнее и сильнее, может оказаться так, что именно в качестве инвестиций долларовые активы могут оказаться наиболее выгодными. Всё дело в том, что обычно при ухудшении ситуации в мировой экономике и на финансовых рынках инвесторы отдают предпочтение самым надежным на сегодняшний день бумагам — американским государственным облигациям. Однако будет ли так и на этот раз?

Как рассказал «Известиям» руководитель аналитического департамента Международного финансового центра Роман Блинов, в период кризиса 2008–2010 годов никто из числа ведущих глав государств не счел необходимым поставить вопрос о переформатировании общего контекста всей мировой экономической палитры мира.

«Сейчас же, по прошествии почти 10 лет, в процессе естественного генезиса, мир претерпел существенные изменения, и тот формат G-7, который в период кризиса, призвав к диалогу всех заинтересованных глав государств, так и не решился поставить ребром вопрос о судьбе и американского доллара в дальнейшем, — заявил он. — Все решили предоставить вопросы спасения мировой экономики именно Америке, и к ее национальной финансовой системе, и к валюте, доллару США. Но как мы знаем, мир не идеален, а все старания американских монетарных властей не смогли привести в чувства мировую экономику. Она так и осталась на уровне, очень близком к нулю».

Блинов добавил, что сейчас в мире сформировались новые центры силы и влияния, которые уже не ограничены форматом G-7, а в новом формате G-20 в случае нового финансового и экономического кризиса, возможно, не побоятся и вспомнить, и что самое страшное, могут снова поставить на повестку дня вопрос о статусе американского доллара как основы мировой экономики и финансовой сферы. «А если так, то вопрос необходимости пребывания в составе ЗВР РФ американских активов просто отпадет автоматически. Вот именно поэтому их доля и сокращается», — считает аналитик.

«ИЗВЕСТИЯ»

 

ГУДБАЙ, "АМЕРИКАНЕЦ"?

3.10.2019

Банкиры предложили отказаться от доллара при оплате ввозных таможенных пошлин на пространстве Евразийского экономического союза (ЕАЭС). Инициатором идеи выступил Евразийский банк развития (ЕАБР). Он же готов стать посредником в этих расчетах, сообщили "Российской газете" в кредитной организации.

Сегодня при перечислении ввозных таможенных пошлин действует двусторонняя система расчетов между центробанками стран - участниц ЕАЭС. Инициатива ЕАБР заключается в том, чтобы ввести в эту систему структуры, которые получат ряд функций центробанков стран союза (России, Беларуси, Казахстана, Киргизии, Армении). Речь идет об учете договорной базы и переводах денежных средств. Без доллара.

К дедолларизации подталкивает сама ситуация, согласен исполнительный директор Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Мурычев. "Как физические, так и юридические лица, - пояснил он "РГ", - рискуют оказаться на руках с замороженными счетами в американской валюте. Никому не нравится испытывать постоянные опасения за циркуляцию собственных денег. Ничего удивительного в том, что независимые государства пытаются выстроить суверенную систему торговых отношений, неподвластных угрозе очередных санкций США".

О готовности к углубленному участию в интеграционных проектах стран ЕАЭС рассказал заместитель председателя правления ЕАБР Марат Кусаинов. "Банк готов участвовать в создании общего финансового рынка по расширению использования национальных валют во взаимных расчетах", - отметил он.

Марат Кусаинов подтвердил также, что ЕАБР предложил свое участие в предоставлении банковских гарантий при осуществлении государственных закупок в странах - участницах союза.

В исследовании ЕАБР за 2018 год "Национальные валюты во взаиморасчетах в рамках ЕАЭС: препятствия и перспективы" подтверждается увеличение в последние годы доли национальных валют, среди которых преобладает российский рубль, в обороте между участниками союза. Тем не менее на доллар и евро, как резервные валюты, по-прежнему приходится около четверти внешнеторгового оборота. "По своему значению в совокупных платежах для России рубль уступает доллару и фактически соответствует евро. В зоне СНГ между рублем и долларом существует стабильный паритет, тогда как в ЕАЭС рубль контролирует уже две трети рынка, а в Таджикистане - свыше 80 процентов", - говорится в докладе.

Однако доллар США остается доминирующей валютой при оплате товаров и услуг между государствами ЕАЭС. Единственным исключением здесь остается Россия. А в расчетах Беларуси со странами ЕАЭС (кроме России) на доллар приходится примерно 50 процентов, в расчетах между Казахстаном и Киргизией - около 80 процентов. "Это серьезный резерв для повышения значимости национальных валют в расчетах, на который следует обратить внимание", - делают вывод эксперты ЕАБР.

Использовать в этих расчетах вместо доллара российский рубль предложил Межгосударственный банк, учредителями которого являются Россия, Казахстан, Белоруссия, Армения, Киргизия, Туркменистан, Молдавия и Таджикистан. Однако, по мнению Мурычева, единая расчетная валюта в рамках экономического пространства ЕАЭС, не требуется. "Входящие в Евразийское экономическое пространство государства не желают поступаться своими интересами, для них это вопрос суверенитета. Но этого и не нужно. Уже сейчас ведутся взаиморасчеты в национальных валютах, что вполне устраивает торговых партнеров. Другое дело, что необходимо убирать транзакционные барьеры, связанные с использованием нацвалют. В этом вопросе как раз и могут помочь инициативы Евразийского банка развития, которые заключаются в создании клирингового механизма расчетов между странами ЕАЭС", - заключил Мурычев.

Ранее в интервью "РГ" председатель правления ЕАБР Андрей Бельянинов, отвечая на вопрос о возможной дедолларизации торговых отношений внутри ЕАЭС отметил, что банк провел переговоры о запуске валютных пар рубль - тенге и рубль - сомони со странами Евразийского экономического союза. "Технологически это оказалось несложно, главное, чтобы нам было разрешено открыть корсчета в центральном банке той страны, с которой мы делаем пару. А у нас весьма комфортные условия работы с Национальным банком Казахстана - все-таки штаб-квартира ЕАБР в Алма-Ате. В частности, казахстанская биржа открыла у нас корсчета. За счет этого мы начали проводить внутреннюю конвертацию, пошли первые сделки",- отметил Бельянинов.

ЕАЭС не первое экономическое пространство, которое предпринимает попытки слезть с долларовой "иглы". В 2014 году взаиморасчеты в суверенных валютах начали проводить Уругвай и Бразилия. Как отмечалось, инициатива стала результатом переговоров стран, входящих в Меркосур (Таможенный союз Южной Америки) и БРИКС.

От взаимных расчетов в долларах США отказались Китай и Австралия. В нацвалютах торгуют КНР и Япония, а также Япония и Бразилия. Пять лет назад рублевые платежи провели Россия и КНДР, а Поднебесная запустила на Шанхайской энергетической бирже нефтяные торги в юанях.

На фоне охлаждения отношений между США и Турцией Анкара заявила о намерении начать торговлю в нацвалютах с Россией, Китаем и Ираном. Президент Турции даже призвал своих сограждан менять доллары на национальную валюту.

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»

 

НЕРВНЫЙ РЫНОК

4.10.2019

Финансовый аналитик Сергей Суверов — о причинах падения индексов мировых бирж.

Накануне мировые биржи закрылись крупнейшим падением за последние месяцы. В Великобритании снижение показателей оказалось наиболее значительным за последние три года. Американский Dow Jones за два дня упал более чем на 3% и показал худшее начало квартала с 2008 года.

Катализатором этого стала публикация слабого индекса деловой активности в США. Институт управления поставками обнародовал показатель ISM в промышленном секторе Америки, который в сентябре уменьшился до 47,8 пункта — самого низкого уровня с июня 2009 года. Эта цифра оказалась меньше всех оценок. В среднем экономисты ожидали рост индекса до 50 пунктов с 49,1 в августе.

Разговоры о рецессии слышали даже далекие от финансов люди, а свежая статистика только подлила масла в и без того нервный фондовый рынок, который не мог эти данные проигнорировать. Индекс деловой активности ISM — важный опережающий индикатор состояния экономики. Этот показатель базируется на данных, собранных от ежемесячных ответов на вопросы, которые задаются руководителям закупок и поставок в более чем 400 промышленных компаниях в 20 секторах обрабатывающей промышленности США. Используется отраслевая классификация и вклад каждого сектора и отрасли в ВВП.

С другой стороны, стопроцентной уверенности в неизбежности скорого начала рецессии в Америке нет, поэтому не факт, что рынки закончат IV квартал обвалом. Хотя волатильность всё же вырастет и умеренное снижение котировок вполне вероятно. Индекс ISM, несмотря на всю его важность, далеко не единственный индикатор рецессии. Динамика рынков труда и жилья, состояние потребительского спроса тоже важны. Пока по этим показателям в Штатах всё более или менее нормально, уровень безработицы почти на многолетних минимумах, то есть экономика фактически близка к полной занятости.

Кроме того, циклическая рецессия не равнозначна кризису, серьезных предпосылок для которого сейчас нет. Даже ипотечный рынок США, объем которого превысил уровень кризисного 2008 года в $9,3 трлн, не несет серьезных рисков. Во-первых, регулирование сектора существенно улучшилось, и качество этих кредитов на порядок выше. Во-вторых, обслуживание ипотеки сейчас дешевле, а рефинансирование гораздо легче организовать, чем в 2008 году.

Сегодня часто говорят о рецессии, но гораздо большее значение имеют ее характеристики. Если она будет мягкой и непродолжительной, с ней можно относительно безболезненно справиться монетарными и фискальными мерами. Ситуация же на финансовых рынках характеризуется не только замедлением хозяйственных процессов, но и профицитом денежной ликвидности: снижает ключевую ставку ФРС, а ЕЦБ запускает новую программу выкупа активов. Дешевые деньги амортизируют экономический негатив и спасут биржи от чрезмерного пессимизма и распродаж.

Однако кроме экономики следует учитывать и политические факторы, в частности, развитие сюжетов по импичменту президента США Дональда Трампа и Brexit, которые также нервируют трейдеров. Пока мы склонны к относительно оптимистичным ожиданиям: отстранение Трампа от должности провалит республиканский сенат, а жесткого выхода Великобритании из состава Евросоюза с учетом настроений в британском обществе удастся избежать.

Есть, правда, в мире тревожные долгосрочные звоночки. Вроде растущих дисбалансов в торговле отдельных стран, например США и Китая, которые и стали одной из причин тарифной войны, или разбухающих объемов госдолга США на фоне увеличивающегося дефицита бюджета. Это может привести к кризису, но не в перспективе двух-трех лет, а скорее пяти-семи.

Россия же, на мой взгляд, имеет относительный иммунитет от этих проблем через профицит текущего счёта и низкий госдолг. Кроме того, российский фондовый рынок и курс рубля также выглядят более стабильно, чем в 2008 году и в 2014-м, так как иностранцев на нашем рынке сейчас меньше, а больше стало как раз российских денег. Также стоит отметить, что акции РФ рекордно недооценены относительно прибылей. С точки зрения средней дивидендной доходности акций отечественных компаний на уровне 7% они более чем вдвое превосходят средний показатель по развивающимся рынкам.

«ИЗВЕСТИЯ»

 

БРИТАНСКИЕ ВКЛАДЧИКИ БЕГУТ В ШВЕЙЦАРИЮ

3.10.2019

Швейцарские частные банки наблюдают резкий рост британских клиентов, которые перемещают свои активы в офшоры с целью избежать последствий грядущего Brexit.

По словам представителя отдела управления активами одного крупного международного банка в Швейцарии, за несколько месяцев количество открытых счетов британскими гражданами увеличилось в три раза.

Кредитные организации не раскрывают информацию о своих клиентах, но источники сообщили, что большинство счетов были предназначены для состоятельных граждан, желающих перевести некоторые активы в безопасную зону.

Британский фунт стерлингов потерял 17-18% по отношению к доллару и евро с момента голосования Великобритании о членстве в ЕС в июне 2016 года. Всего за несколько недель до крайнего срока выхода Великобритании из Евросоюза условия ухода и возможные последствия для экономики страны по-прежнему неизвестны.

Источник в швейцарском отделе управления активами второго Международного банка сказал, что богатые британцы особенно боялись, что Лейбористская партия во главе с Джереми Корбином выиграет ближайшие выборы и изменит налоговую политику.

Швейцарские банки, такие как UBS и Credit Suisse, являются одними из крупнейших в мире управляющих активами, что отчасти способствует экономической и политической стабильности Швейцарии. Швейцарский франк часто называют самой безопасной инвестицией во времена неопределенности.

Статистические данные, собранные Банком международных расчетов (BIS) показывают, что на конец марта британцы перевели почти 19 млрд долларов на швейцарские депозиты.

Люксембург также является привлекательным офшорным рынком для богатых британцев. Объем их вложений насчитывает около 14 млрд долларов.

«FINVERSIA»

 

ТОП-МЕНЕДЖЕРА CREDIT SUISSE ВЫСЛЕДИЛИ У КОНКУРЕНТА

3.10.2019

Громкий скандал в Credit Suisse может порушить репутацию швейцарских банков. Операционный директор и глава службы безопасности организации подали в отставку. Выяснилось, что они организовали слежку за бывшим топ-менеджером Икбалом Ханом, который недавно ушел к главному конкуренту — в банк UBS.

Подробности “Ъ FM” рассказала главный редактор швейцарского информационного портала на русском языке nashagazeta.ch Надежда Сикорская: «17 сентября этого года Икбал Хан заметил за собой слежку, когда ездил на своем автомобиле по Цюриху. Он вышел из машины, попытался заснять преследователей на камеру, а детективы, которые выглядели, по его описанию, как головорезы, с лысинами и татуировками, захотели вырвать у него из рук телефон. Началась драка. Он стал звать полицию. Детективы решили скрыться, но их смогли найти, а банкир подал заявление в цюрихскую прокуратуру, и история тут же просочилась в СМИ.

Также стало известно, что между Икбалом Ханом и главой Credit Suisse Тиджейном Тиамом не самые лучшие отношения, хотя они не только работают, но и живут по соседству. Главное, что волнует профессионалов,— хотел ли Хан переманить с собой других сотрудников Credit Suisse, и есть ли здесь вопрос профессиональной нечистоплотности. И стало известно, что именно Credit Suisse нанял этих детективов, чтобы за ним проследить. Частный детектив, который выступил посредником между банком и детективным агентством, покончил с собой. Он застрелился, так как опасался, что после этого скандала и поднявшейся медийной шумихи его репутация как специалиста в вопросах безопасности будет окончательно подорвана. Юристы смогли доказать, что глава Credit Suisse ничего не знал о слежке. Доказательства того, что Хан пытался переманить в UBS бывших коллег, также не были обнаружены. Слежка была организована по поручению операционного директора и главы службы безопасности Credit Suisse».

На фоне этой истории банк Credit Suisse уже понес репутационные убытки: на прошлой неделе его акции упали почти на 6%. Несмотря на то, что это один из крупнейших банков и среди его клиентов значится бизнесмен Виктор Вексельберг, покупать ценные бумаги организации до конца расследования не стоит, отмечает вице-президент компании «Золотой монетный дом» Алексей Вязовский: «Не очень понятно, зачем вообще они организовали слежку, потому что любой высокопоставленный сотрудник подписывает договор о неразглашении конфиденциальной информации, о том, что он не будет использовать каких-то своих крупных клиентов на новом месте работы. Поэтому надо дождаться окончания расследования, чтобы понять, зачем они это делали, прибегали ли они к каким-то криминальным методам, тогда прояснится и дальнейшая динамика курса акций. Потому что если вскроется еще что-то в ходе расследования, акции могут еще сильнее упасть.

Поэтому никому не порекомендую покупать их сейчас. Это называется “покупать падающие ножи” — можно обрезаться — такой сленг есть у трейдеров. Если там ничего криминального не было, и расследование это покажет, то акции могут и отскочить вверх, только после этого можно их покупать».

Как подобные скандалы отражаются на репутации крупных банков? И стоит ли беспокоиться их клиентам? Обращаться в другие организации после таких инцидентов нет смысла, но многие именно так и поступают, отмечает независимый финансовый советник Наталья Смирнова: «Обычно швейцарские банки все-таки выбирают консервативные клиенты, которые хотят сохранить капитал, предпочитают какую-то “тихую гавань”. От некоторых клиентов я получила запрос порекомендовать им другие банки, чтобы заменить Credit Suisse на что-то более спокойное, не в центре скандала. Хотя с финансовой точки зрения это никак не скажется на устойчивости этой организации.

Этот банк — хтоническая мощь швейцарского и вообще мирового сообщества. И если клиентов устраивают условия обслуживания, аналитики, которые с ними работают, то, конечно, нет смысла куда-то бежать. Но многие начинают переживать, а вдруг что-то случится. Они не углубляются и не анализируют, начинают сразу смотреть другие варианты. Поэтому если у человека достаточно капитала, скорее всего, после такого скандала он будет присматриваться к другим швейцарским и не только крупным банкам».

Офисы банков Credit Suisse и UBS находятся на главной площади в Цюрихе, в паре метров друг от друга. Икбал Хан, главное действующее лицо истории, вступил на новую должность в конкурирующем банке всего через три месяца после ухода из Credit Suisse, хотя обычно перерыв должен длиться полгода. В UBS он получил «приветственный бонус» в размере 4 млн франков, что, по информации швейцарских СМИ, может говорить о крайней заинтересованности банка в новом сотруднике.

«КОММЕРСАНТЪ»

 

ПОЧЕМУ РОССИИ НЕ ВЫДАЮТ БЕГЛЫХ БАНКИРОВ?

3.10.2019

Польша отказала в выдаче банкира, которого Россия искала через Интерпол. От чего зависит решение об экстрадиции?

Москве отказано в экстрадиции экс-вице-президента Пробизнесбанка Алексеева. В России его обвинили в хищении 2,4 млрд руб. в составе ОПГ. В Польше считают, что на родине он может подвергаться унижениям и пыткам, т. к. является членом религиозной организации «Свидетели Иеговы» (запрещена в РФ, как экстремистская).

«При принятии решения об экстрадиции принимается во внимание наличие соответствующего договора между странами. Если его нет, то шансы на отказ в выдаче повышаются. Поэтому, например, зачастую граждане РФ при угрозе уголовного преследования уезжают в США или Великобританию. Но также имеют значение международные нормы и законы страны, где находится лицо. Так, если есть вероятность, что в стране, куда его запрашивают, этот человек будет подвергаться преследованию за религиозные или политические взгляды, то, скорее всего, в выдаче откажут», — говорит адвокат Александр Иноядов.

К слову, не любит выдавать России беглецов и Чехия. В августе она отказала в экстрадиции экс-главы банка «Интеркоммерц» Бугаевского, обвиняемого в мошенничестве на 3,9 млрд руб. В 2007-м чехи также не выдали нам бывшего банкира Сташевского, обвиняемого в хищении из бюджета 230 млн долл.

nofollownofollownofollownofollownofollownofollo

«АРГУМЕНТЫ И ФАКТЫ»

 

«ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА» © подготовлен для Вас АНО «ЦЕНТР ЗАЩИТЫ ВКЛАДЧИКОВ И ИНВЕСТОРОВ» по собственным материалам, публикациям СМИ и Интернета. Если у Вас появились вопросы или есть проблемы с обслуживающим банком, обращайтесь в наш Центр по тел.: 8-(800)-500-6327, по электронной почте [email protected] или на сайт www.zvi2015.ru. Будем рады любой полезной информации, связанной с вкладчиками и банками, возможно, из Вашего личного опыта. Мы заинтересованы в сотрудничестве с журналистами и экспертами по банковской тематике, а так же с представителями банковского сообщества, властных структур, и правоохранительных органов. Информацию можно прислать на e-mail: [email protected]. Мы надеемся, что наш дайджест Вас заинтересует. Кроме того, Вы можете оформить бесплатную подписку на дайджест в формате .doc в разделе «Новости» (http://www.zvi2015.ru/news/list), кликнув на кнопку «Подписка на новости». При перепечатке или цитировании ссылка на дайджест или на его материалы приветствуется.