Поиск
Наши проекты

Наш дайджест составлен из наиболее свежих и интересных новостей банковской и государственной сферы. Он позволит заинтересованным читателям быть в курсе последних новостей про деятельность Агентства по Страхованию Вкладов, банкиров и деятелей государственной...

Экспертный видео-канал «БЕЗ КУПЮР» - это нерецензированные и некупированные мнения авторитетных экспертов в области экономики, финансов и права по решению актуальных проблем банковских вкладчиков.

Информационно-аналитическая система позволяет учитывать множество факторов, влияющих на результаты деятельности кредитных организаций, что решает задачи получения достоверной картины текущего финансового состояния банков и прогнозирования развития ситуации...

ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА (Выпуск №81/676)

ПРОВЕРЬ СВОЙ БАНК

Новый интернет-ресурс Проверьсвойбанк.рф, запущенный Центром защиты вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ), позволяет любому желающему получить аналитическую справку об интересующем его российском банке и тем самым снизить свои риски.

Клиенты сервиса имеют возможность получить заключения о состоянии банка по результатам финансового анализа данных официальной отчетности. Заключение будет содержать информацию об отклонениях от оптимальных значений показателей - как установленных регулятором, так и разработанных АНО ЗВИ для оценки кредитных организаций.
 

Система показателей, разработанная АНО ЗВИ, примерно в 3,5 раза чаще, чем система официальных нормативов, позволяет предположить возможную проблемную ситуацию в банке.


 

В СЕВЕРНОЙ ОСЕТИИ НАЧАЛИСЬ ВЫПЛАТЫ ВКЛАДЧИКАМ ЗАКРЫВШЕГОСЯ В АПРЕЛЕ ЭТОГО ГОДА «ГАМИД БАНКА»

11.05.2018

Страховые выплаты вкладчикам махачкалинского АКБ «Эльбин», в состав которого входил и его филиал «Гамид Банк», работавший во Владикавказе, начались с 8 мая этого года и продлятся ровно год – до 7 мая 2019 года. Об этом «15-му Региону» сообщили в Агентстве по страхованию вкладов (АСВ).

Лицензия у АКБ «Эльбин» была отозвана приказом Банка России 26 апреля текущего года в связи с тем, что в кредитной организации проводились валютно-обменные операции, не отражавшиеся в бухгалтерском учете и отчетности. Информация об этом была передана в правоохранительные органы, а долги перед вкладчиками теперь будут погашать конкурсные управляющие. При этом отмечается, что речь может идти о порядка 77 млн. рублей, за которыми могут обратиться около 1,5 тыс. вкладчиков, в том числе около 200 вкладчиков, имеющих счета для предпринимательской деятельности, на сумму около 19,7 млн руб.

Страховые выплаты будут производиться в трех регионах страны, где были представлены отделения и филиалы «Эльбина» – Дагестане, Москве и Северной Осетии. Официальное сообщение с детальной информацией о месте, времени, форме и порядке приема заявлений на получение страхового возмещения по счетам размещено на сайте АСВ.

«15-Й РЕГИОН (СЕВЕРНАЯ ОСЕТИЯ)»


ЦБ ДАВНО ЗНАЛ О СХЕМАХ АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКОГО БАНКА

14.05.2018

Привлечение денег населения через векселя родственной структуры в апреле обрело признаки пирамиды, объясняет регулятор решение о санации.

О санации Азиатско-Тихоокеанского банка (АТБ) ЦБ объявил 26 апреля. Кроме стандартных причин (снижение капитала, нормативов и др.) регулятор отметил, что банк в отделениях продавал населению векселя ООО «ФТК», связанного с финансированием проектов прежнего собственника банка Андрея Вдовина. «В апреле 2018 г. вскрылись новые обстоятельства, которые принципиально изменили ситуацию [в оценке положения банка]», – говорил об этом представитель ЦБ.

Для ЦБ это не могло быть сюрпризом. ФТК выпускала векселя как минимум с 2012 г., следует из переписки АТБ с ЦБ («Ведомости» с ней ознакомились; человек, близкий к банку, подтвердил подлинность писем, а Вдовин в ответ на вопросы «Ведомостей» сообщил, что ему известно о том, что такая переписка с регулятором была).

ФТК – заемщик АТБ и источником погашения задолженности была вексельная программа, говорится в письме банка директору департамента банковского надзора ЦБ Анне Орленко от 11 мая 2016 г. В нем АТБ изложил скорректированный план по повышению финансовой устойчивости. В 2012–2015 гг. ФТК выпустила векселя на 5,8 млрд руб. (из них на 1,8 млрд – в 2014–2015 гг.), погасила на 5,5 млрд, говорится в письме. Там же АТБ предупредил ЦБ, что до конца 2016 г. компания рассчитывает «сформировать портфель собственных векселей до 3,5–4 млрд руб.», и представил график полного погашения ФТК задолженности перед банком.

Где продаются эти векселя, ЦБ знал как минимум с осени 2016 г., следует из другого письма, отправленного банком 25 октября 2016 г. заместителю управляющего отделением по Амурской области Дальневосточного главка ЦБ Михаилу Рябову. В нем АТБ сообщил, что продает векселя ФТК и обязательств перед их держателями не несет.

Сам по себе выпуск векселей и продажа их банками законом не запрещены, но ФТК превратилась в финансовую пирамиду: не имея денежных поступлений (собственник прекратил финансировать компанию), она могла расплачиваться по выпущенным векселям только с помощью выпуска новых, сказал представитель ЦБ, добавив, что регулятор обратился в правоохранительные органы по факту реализации этой схемы, содержащей признаки финансовой пирамиды.

Фактически этой пирамидой управлял АТБ, рассказывает он, и в начале апреля ЦБ предложил руководителям банка остановить продажу векселей ФТК, но они отказались, признав, что этот шаг тут же обнаружит несостоятельность всей вексельной схемы и подорвет доверие к банку. В этой ситуации ЦБ был вынужден принять срочные меры.

«ФТК финансировала V.M.H.Y, что было всегда известно ЦБ. Я был одним из четырех акционеров V.M.H.Y. Предлагал ЦБ банку остановить продажу векселей или нет, мне не известно, поскольку меня в банке нет с ноября 2016 г.», – заявил «Ведомостям» Вдовин. По его словам, ЦБ знал о вексельной программе для рефинансирования кредитов ФТК в АТБ и источником погашения векселей должна была быть реструктуризация V.M.H.Y, в ходе которой ФТК должна была получить акции «Азбуки вкуса».

Законных оснований у временной администрации АТБ платить по векселям ФТК нет, говорит представитель ЦБ: «Перспективы урегулирования ситуации с держателями векселей будут определяться по итогам расследования и изучения ситуации.

«ВЕДОМОСТИ»


REUTERS РАСКРЫЛ СТРУКТУРУ ПРОБЛЕМНЫХ АКТИВОВ «ФК ОТКРЫТИЕ» НА $7 МЛРД

11.05.2018

Основные проблемные активы банка связаны с «Открытие Холдингом» и ОВК, узнало агентство. Ранее глава «ФК Открытие» Михаил Задорнов оценивал проблемные активы в сумму не менее $10 млрд.

На начало 2018 года проблемные активы банка «ФК Открытие» превышали 420 млрд руб. ($6,8 млрд), сообщает Reuters со ссылкой на оказавшиеся в его распоряжении материалы бизнес-плана банка.

Как следует из документов, основные проблемные активы банка связаны с «Открытие Холдингом» и Объединенной вагонной компанией (ОВК). В частности, следует из материалов, риски, которые банк принял на этих клиентов, обернулись для него нарушением норматива Н6 (максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных лиц, не более 25% капитала).

Как уточняет Reuters, на 1 января 2018 года норматив Н6 на группу заемщиков, связанных с «Открытие Холдингом», составлял 67,4%, на ОВК — 29,3%. Аудитор «Открытия» EY в своем отчете за 2017 год указал, что к началу 2018 года группа не выполняла практически никаких основных нормативов за исключением норматива мгновенной ликвидности и норматива использования капитала для покупки группой акций других компаний.

Согласно материалам бизнес-плана в 2018 году новое руководство «ФК Открытие» планирует сократить непрофильные активы более чем на $1 млрд: категорию Legacy до 256,3 млрд руб., Strategy — до 99,3 млрд руб.

«РБК»


САНИРУЕМЫЙ БАНК «ФК ОТКРЫТИЕ» НЕ ОТКАЖЕТСЯ ОТ «КВАРТИРНИКА» НА ПМЭФ

12.05.2018

В первый день Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ) — 24 мая — банк «ФК Открытие» проведет свое традиционное мероприятие — «квартирник», рассказали РБК в пресс-службе банка. Банк проводит мероприятие пятый год подряд. В этом году хедлайнером на «квартирнике» «ФК Открытие» станет российская рок-группа «Чайф».

Группа «Чайф» выступит на закрытом «квартирнике» «Открытия», подтвердила РБК пресс-атташе группы Марина Залогина. «Это закрытое мероприятие корпорации «Открытие» в рамках форума. Это неоткрытый концерт, информацию о котором мы не распространяем», — сказала Залогина, отказавшись сообщить сумму гонорара музыкантов.

20 августа 2017 года ЦБ объявил о санации банка «ФК Открытие» по новой схеме — с участием ЦБ в качестве инвестора с использованием средств находящегося под управлением ЦБ Фонда консолидации банковского сектора (ФКБС). На поддержание ликвидности банка ЦБ направлял рекордный 1 трлн руб. В ноябре 2017 года ЦБ докапитализировал «ФК Открытие» на сумму 456,2 млрд руб. На 1 апреля капитал банка составил 210 млрд руб. С 2018 года председателем правления «ФК Открытие» стал возглавлявший до этого ВТБ24 Михаил Задорнов.

Между тем в банке указали, что «к настоящему моменту основные этапы санации банка завершены», а сам банк «успешно развивается в качестве самостоятельного финансово-кредитного института, о чем говорят финансовые результаты за первый квартал, по итогам которого банк заработал 6 млрд руб.». Расходы на организацию мероприятия в «ФК Открытие» не раскрыли.

Среди других причин, по которым банк, несмотря на санацию, решил провести «квартирник» — создание новых партнерских отношений: банк рассматривает свое мероприятие «как одну из возможностей развития в этом направлении». В связи с этим «руководство «Открытия» приняло решение поддержать традицию и провести квартирник и в текущем году», — уточнили в банке.

«Открытие» проводит «квартирники» на ПМЭФ с 2014 года. Формат был хорошо воспринят публикой, «некогда участвовавшей в настоящих квартирниках первой половины 1980-х», — заявлял РБК занимавший тогда пост вице-президента банка Александр Дмитриев. Банк приглашает на свои мероприятия знаменитых российских музыкантов. В 2014 году на «квартирнике» выступал Борис Гребенщиков и группа «Аквариум». В 2015-м «ФК Открытие» пригласил Вячеслава Бутусова, в 2016 году — Гарика Сукачева. В 2017 году банк организовал концерт группы ДДТ, даже несмотря на то, что группа «принципиально не выступает на частных мероприятиях».

В 2016 году банк проводил свой «квартирник» в особняке «Пальма», в 2017 году — на территории Co-op Garage. На последней локации «квартирник» пройдет и в этом году. На запрос о стоимости аренды в Co-op Garage на момент публикации не ответили. Аренда одного этажа в «Пальме» вместе с двором и парковкой обойдется примерно в 100 тыс. руб. за вечер, сообщили сотрудники «Пальмы», но после 24:00 арендатор доплачивает по 10 тыс. руб. в час, а также самостоятельно нанимает охрану. «Мы каждый год проводим в рамках форума мероприятия для наших клиентов и стараемся планировать все сильно заранее», — рассказал РБК директор по развитию бизнеса коммуникационного агентства PRT Edelman Affiliate Андрей Червонский. Цены в Санкт-Петербурге в дни проведения ПМЭФ вырастают в разы, пояснил он. Особенно это касается аренды площадок и отелей, добавил Червонский. По данным агентства ProConcert, гонорар музыкантов группы «Чайф» за частный концерт составляет 3 млн руб. «Гонорар группы — в районе 3 млн руб. За частные и открытые концерты цена практически одинаковая», — уточнили в агентстве.

В 2018 году ПМЭФ пройдет 24–26 мая, тогда как традиционно проводится в июне. Дата проведения форума была перенесена на конец мая из-за чемпионата мира по футболу, который пройдет в России и начнется в июне.

«РБК»


ЦБ ЗАСЕКРЕТИТ ОТЧЕТНОСТЬ ГРУПП

14.05.2018

Банк России планирует скрыть существенную часть информации из трех форм отчетности, в которых раскрываются сведения о финансовых показателях участников банковских групп.

Речь идет о формах 802 («Консолидированный балансовый отчет»), 803 («Консолидированный отчет о прибылях и убытках») и 805 («Отчет об обязательных нормативах банковской группы»). Они детализируют финансовые показатели не только банков, но и входящих с ними в одну группу лизинговых, страховых и управляющих компаний, участников рынка ценных бумаг и др. В документах будет скрыто более половины граф. В пресс-службе ЦБ “Ъ” пояснили, что проект разработан «с целью приведения периметра раскрываемой информации в соответствие с МСФО и международной практикой».

Банк России уже прибегал к засекречиванию финансовой информации: год назад он скрыл часть счетов в самой важной банковской отчетности — оборотной ведомости (форма 101). В частности, регулятор перестал раскрывать детализированные остатки по счетам организаций, в том числе государственных, индивидуальных предпринимателей и физлиц. Это значительно затруднило анализ финансовых результатов отдельных кредитных организаций, а также некоторых показателей банковского сектора.

Тогда ЦБ объяснял свои действия тем, что структура балансовых счетов может приводить к раскрытию информации по счетам отдельных клиентов.

По словам ведущего методолога рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрия Беликова, новый проект не сделает менее прозрачной деятельность входящих в группу банков, а просто отменит дублирование информации в разных формах отчетности. В то же время небанковские участники групп станут менее прозрачными, если это непубличные компании, не раскрывающие отчетность на неконсолидированной основе.

Объективной причиной разработки указания, по мнению господина Беликова, может быть только снижение издержек банковских групп на подготовку достаточно детализированной и информативной отчетности компаний, которым в силу их непубличного статуса вести такой учет необязательно. «Но понятно, что такая чрезмерная забота о банковских группах едва ли выступает основной причиной,— указывает он.— Более вероятная причина снижения прозрачности банковских групп связана с текущими санациями крупных банков с участием ЦБ».

В периметр санируемых банковских групп входит множество компаний, используемых во внутригрупповых целях, например для расчистки баланса банков от проблемных активов. «Эти внутригрупповые сделки имеют нерыночный характер, в раскрытии прямой или косвенной информации по ним нет необходимости,— поясняет эксперт.— Напротив, такая информация может служить информационным поводом для СМИ и в случае превратного толкования оказывать негативное влияние на процесс финансового оздоровления, создавая поводы для беспокойства у клиентов».

Директор группы банковских рейтингов АКРА Александр Проклов также считает, что проект указания ЦБ направлен на засекречивание информации, но полагает, что регулятор стремится таким образом оградить банки и компании и от санкционных рисков. По его мнению, не исключено, что указание в первую очередь нацелено на то, чтобы сделать анонимными участников банковских групп, находящихся или рискующих оказаться под санкциями.

«КОММЕРСАНТЪ»


ВКЛАДЧИКИ ВНОВЬ СТАЛИ ИНТЕРЕСОВАТЬСЯ ДОЛГОСРОЧНЫМИ ПРЕДЛОЖЕНИЯМИ

11.05.2018

Статистика ЦБ РФ за первый квартал 2018 года свидетельствует, что средне- и долгосрочные депозиты понемногу отыгрывают потери прошлого года, когда многие вкладчики перенесли свое внимание на краткосрочные предложения и счета до востребования.

Так, объем среднесрочных вкладов (от 6 до 12 месяцев) в январе-марте 2018 года вырос на 3,8%, а долгосрочных (от 1 до 3 лет) - на 2,4%. Обе эти цифры заметно выше средней по всем рублевым вкладам и счетам населения - 0,7%. В 2017 году вклады сроком от 6 месяцев до 3 лет демонстрировали близкий к нулю прирост в первом полугодии и падение объема во втором полугодии.

В то же время краткосрочные вклады (до полугода), в 2017 году удвоившие свой совокупный объем, в первом квартале 2018 года показали нулевой прирост. Их динамика свелась к перераспределению между сегментами: объем депозитов сроком от 3 до 6 месяцев уменьшился, а сроком менее 3 месяцев - увеличился.

Объем счетов до востребования в январе сократился более чем на полтриллиона (-12%), но в феврале и марте восстановил большую часть потерь, в результате чего по итогам квартала снижение составило 4,6%.

«ИА БАНКИНФОРМСЕРВИС»


ИНОСТРАННЫЕ ФОНДЫ ИЗБАВЛЯЮТСЯ ОТ РОССИЙСКИХ АКЦИЙ

12.05.2018

Бодро скупавшие российские ценные бумаги зарубежные инвесторы на фоне санкционного шока и обвала рынка в апреле переключились на продажу и фиксацию прибыли, выведя на майских праздниках максимальный объем средств за 11 месяцев.

По данным EPFR, организации, которая отслеживает притоки/оттоки средств в инвестиционные фонды, за минувшую неделю из российских фондов инвесторы вывели более 150 млн долларов.

Нерезидентов пугают темпы роста ключевой ставки в США, а также риски расширения антироссийских санкций. Ничего трагичного пока не происходит, считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-капитала» Владимир Брагин:

«На российской экономике это скажется, наверное, никак. Пока все это в рамках стандартной ситуации, то есть какие-то периоды депрессии возникают, там поводы всегда находятся для коррекции. В данном случае там поводом послужили новые санкции. Тут какого-то такого негатива по отношению к кредитным качествам российских заемщиков или там к России как к суверенному заемщику нет, поэтому в перспективе должно все как-то выровняться. Все вспомнили резко, что 2017 год был очень простым для рынка акций. Там все просто росло, волатильность была крайне низкая. Где-то к началу 2018 года отношение, например, к России было очень такое — все понятно, рисков мало, доходности низкие, непонятно, что здесь ловить. Но потом пошли санкции, пошла волатильность на внешних рынках, да, понятно, что надо пересмотреть отношение к российскому рынку. И это, кстати, та ситуация, которую мы наблюдаем сейчас, она, скорее, ближе к норме, чем 2017 год. Вот поэтому, на мой взгляд, в общем, ничего страшного на самом деле не произошло. Просто на контрасте с 2017 годом сейчас все выглядит сложно. Хотя, на самом деле, ситуация сейчас более нормальная, чем год назад».

Сейчас идет тенденция вывода средств с развивающихся рынков. Но такой короткий срок не показателен, считает финансовый аналитик из компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин:

«Это короткий период времени, это всего лишь неделя. И отток составляет единицы процентов от всех активов, поэтому, естественно, это несущественно в масштабах экономики. Проблема будет, если этот отток будет продолжаться неделя за неделей, если отток будет по итогам года, если отток будет по итогам пяти лет. Значит, что рынок неинтересен иностранным инвесторам, и это значит, косвенно рынок неинтересен российским инвесторам. До сих пор инвесторы опасаются, что новые санкции, новая жесткая риторика, к примеру контрсанкции со стороны правительства, приведут к тому, что они потеряют деньги. Но мы говорим о коротком горизонте времени. На горизонте недели пока это ничего не значит. Инвесторы могли просто по каким-то своим внутренним причинам, которые во многом могут быть не связаны с российской экономикой, с российским финансовым рынком, закрыть позиции. Они могли просто переориентироваться в какие-то другие активы. К примеру, в американские гособлигации, которые сейчас подешевели и стали привлекательны. Я бы не размышлял о судьбах российского рынка, исходя из горизонта одной недели. Но важна долгосрочная тенденция. И, к сожалению, долгосрочная тенденция пока не в пользу российского рынка работает».

По данным Bank of America Merrill Lynch, общий отток капитала с развивающихся рынков на минувшей неделе достиг 3,6 млрд долларов и стал рекордным с декабря 2016 года.

«BFM.RU»


НАМ НЕ СТРАШЕН ФРС?

14.05.2018

Укрепляющийся доллар и дальнейшее ужесточение кредитной политики в США — главные угрозы для развивающихся рынков. Насколько это может быть серьезным для рубля и инвесторов в российские облигации?

Инвесторы массово выводят деньги с развивающихся рынков. Отток продолжался две недели подряд. По данным EPRF Global, только с конца апреля по 2 мая они вывели из долговых бумаг развивающихся стран более миллиарда долларов. Оценка аналитиков Bank of America Merrill Lynch еще выше: 1,2 млрд долларов. При этом, как отмечается в обзоре инвестбанка, инвесторы бегут из рискованных активов с рекордной за последние полтора года скоростью. Крупнейший в США биржевой фонд, ориентированный на облигации развивающихся рынков, — iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF зафиксировал отток клиентских денег на 354 млн долларов.

Забирают деньги не только спекулянты, зарабатывавшие на операциях carry trade. Агентство Bloomberg со ссылкой на слова известного инвестора Марка Мобиуса пишет, что из рискованных активов выходят пенсионные фонды. Хотя именно этот класс инвесторов менее всего склонен к поспешным решениям, удивлен финансист. Всего, по информации агентства, с середины апреля инвесторы продали облигаций развивающихся стран более чем на 6 млрд долларов.

Одна из причин бегства инвесторов связана с ростом доходностей американских казначейских бумаг (UST). С начала года доходность десятилетних treasures выросла на 55 процентных пунктов, сейчас они торгуются в районе 3%. Это делает все менее интересными инвестиции в бонды развивающихся стран. В Bank of America подчеркивают, что операции carry trade стали убыточными в 23 из 24 валют развивающихся рынков. «В 2017 году все было справедливо для развивающихся рынков. Но люди испугались, когда доход 10-летних казначейских бумаг пересек 3%», — цитирует слова управляющего UBS Asset Management Федерико Каунэ британская Financial Times.

Очередное повышение ставки ФРС США ожидается в июне. Согласно прогнозам аналитиков, ставка будет повышена на 25 базисных пунктов на следующем заседании — 12—13 июня, а до конца года — еще два раза. Риторика американского регулятора не оставляет в этом сомнений. «Если посмотреть на фьючерс на казначейские облигации США, то можно отметить, что большинство участников рынка ждут двукратного роста ставок, что однозначно произойдет в июне и сентябре. Кроме того, мы считаем, что сохраняется вероятность еще дополнительного повышения ставки в декабре до 2,5%», — говорит директор по инвестиционному консультированию УК «Система Капитал» Искандер Луцко.

По мнению начальника управления операций на фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгия Ващенко, в декабре американский регулятор может снова повысить ставку на 0,25 п. п. «Это означает, что новые выпуски российским эмитентам придется размещать дороже на 0,5—0,7 процентного пункта», — отмечает он. С ним согласен и управляющий активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Валентин Журба, который указывает, что вероятность четвертого в этом году повышения ставки ФРС сейчас составляет около 51% против 33% всего два месяца назад.

Начавшийся вывод капитала с развивающихся рынков уже отразился на фондовых индексах. С начала апреля индекс MSCI Emerging Markets потерял около 2,5%. MSCI Russia сейчас торгуется на уровне 610 пунктов после пика в феврале — 706 пунктов. Доходность индекса гособлигаций Мосбиржи (RGBITR) с начала апреля выросла с 7% до 7,21%.

«Судя по всему, зарубежные игроки постепенно выводят деньги с рынка, от чего и страдают в первую очередь «длинные» выпуски, в которых доля иностранцев достигала 70%. Бумаги с дюрацией до 5 лет больше зависят от динамики ключевой ставки Центробанка и сохраняют умеренный потенциал для роста», — говорится в обзоре, подготовленном аналитикам УК «Уралсиб».

По словам аналитика «Открытие Брокер» Андрея Кочеткова, к оттоку приводит рост доходностей американских долговых бумаг. «Естественно, что российский рынок ОФЗ не остается в стороне. Если пару лет назад разрыв в ставках ЦБ РФ и ФРС составлял 7—8%, то на сегодня он уменьшился до 5,5%. В доходностях долговых обязательств этот разрыв еще меньше», — отмечает он. Поэтому, добавляет аналитик, наш регулятор уже не так быстро снижает ключевую ставку. В этом году ожидается, что ее могут снизить еще на 0,25 п. п. И то при благоприятных для рубля и рынка обстоятельствах. Иначе, по словам Кочеткова, «можно создать ситуацию, когда отток капитала с российского долгового рынка приобретет обвальный характер». Напомним, что треть российского госдолга находится в руках иностранцев.

Бегство инвесторов оказывает влияние и на евробондовый рынок России. «Цена на еврооблигации России снижается с начала года на фоне роста ставок UST. В целом рост ставок на российский долг в долларах и соответствующие бумаги UST до момента новых санкций был одинаковый (спред доходности), новые санкции несколько увеличили спред доходности — на 50—60 базисных пунктов», — говорит портфельный управляющий УК «Райффайзен Капитал» Константин Артёмов.

Рост ставок в США и укрепление доллара создают предпосылки для дальнейших потерь. Об этом, в частности, заявляют эксперты Института международных финансов (IIF). Они называют происходящее «сдвигом парадигмы» среди инвесторов. «Перспективы притока капитала нерезидентов в развивающиеся рынки в этом году ухудшились. Рост доходности облигаций США и укрепление доллара вызвали «внезапную остановку» в потоках с середины апреля», — говорится в отчете IIF.

В ситуации, когда вложения в облигации становятся все менее доходными, инвестору очень сложно правильно выбрать верную тактику. С одной стороны, мало кто сомневается, что государство будет расплачиваться по своим обязательствам, и с этой точки зрения риски по ОФЗ вполне сопоставимы с рисками по вкладам. Напротив, с учетом постоянных отзывов лицензий банков и претензий АСВ к вкладчикам, выводившим средства из проблемных банков, инвестиции в облигации выглядят более предпочтительными. Тем более что доходности даже по самым ликвидным госбумагам все же выше среднего уровня ставок по вкладам. Например, облигация 26221 (погашение в 2033 году) сейчас торгуется с доходностью 7,58%. Сопоставимую доходность сейчас можно получить только в нескольких банках.

С другой стороны, с учетом укрепления позиции доллара риски облигаций развивающихся стран растут. Валентин Журба из УК «Ингосстрах-Инвестиции» считает, что держателям облигаций нужно смириться с неизбежностью получения сравнительно низкой доходности и постепенно сокращать дюрацию по портфелю. Однако он не исключает, что какие-то бумаги, возможно, придется держать до погашения. «Также можно использовать инструменты, привязанные к инфляции или рыночным ставкам», — советует Журба.

Аналогичной тактики рекомендует придерживается и Денис Горев: во-первых, лучше инвестировать в валютные инструменты, во-вторых, покупать бумаги надежных эмитентов, в-третьих, ориентироваться на бумаги с ближайшим сроком погашения. Даже притом, что их доходность уступает более длинным выпускам. «В периоды подобной турбулентности основной целью все же должно быть сохранение капитала», — поясняет управляющий.

Артёмов из УК «Райффайзен Капитал» предлагает три типа портфелей в зависимости от склонности инвестора к риску. Первый вариант — инвестировать 100% средств в госбумаги с дюрацией 6—8 лет. Второй — покупать короткие (с дюрацией 3—4 года) рублевые бонды надежных компаний. И самый сбалансированный вариант — вкладывать половину средств с ОФЗ со сроком 6—8 лет, а остальное в корпоративные облигации с более коротким сроком.

В компании «Открытие Брокер» предлагают подумать над тем, чтобы постепенно сокращать свои вложения в облигации в пользу более доходных инструментов. «На российском рынке много компаний, акции которых показывают достаточно высокую дивидендную доходность», — указывает Андрей Кочетков. В частности, он рекомендует обратить внимание на компании в секторе электроэнергетики, металлургии, а также в банковском секторе и нефтедобывающей отрасли». В этой связи можно, например, вспомнить недавние прогнозы ВТБ по росту прибыли и дивидендных выплат, а также заявленное изменение стратегии «Роснефти» на сокращение расходов для увеличения доходной части и дивидендных выплат», — напоминает аналитик.

«BANKI.RU»


РОССИЯНЕ ИНВЕСТИРУЮТ В ФОНДОВЫЙ РЫНОК ИЗ-ЗА ПАДЕНИЯ СТАВОК ПО ВКЛАДАМ

14.05.2018

В поиске альтернативы банковским вкладам россияне увеличивают вложения в фондовый рынок.

В 2017году приток средств на индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) составил 18,7 млрд рублей против 8,8 млрд рублей годом ранее, следует из данных Московской биржи, с которыми ознакомились «Известия». В возрастной структуре владельцев счетов стало больше граждан старше 55 лет — их доля выросла с 18,4% до 21%. В то же время, по данным ЦБ, за прошлый год общий объем вкладов населения на счетах в банках вырос на 10,7%, до 26 трлн рублей, в 2016 году приток вкладов составил 11,8%.

Увеличение количества открываемых счетов, в том числе ИИС, связано с падением доходности по традиционным средствам сбережения накоплений — банковским депозитам, считает начальник управления интернет-трейдинга «Открытие Брокер» Александр Дубров. Так, гособлигации, такие как ОФЗ, сейчас предоставляют инвесторам возможность получать процент выше, чем ставка по депозиту в крупнейших банках, пояснил он. По данным ЦБ, доходность ОФЗ-26221 составляет 7,57% годовых, максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков — 6,39% годовых.

Наибольшей популярностью среди инвесторов пользуются акции, они составляют 95% оборота торгов по ИИС, рассказал «Известям» директор департамента рынка акций Московской биржи Борис Блохин. По данным биржи, в топ-10 самых популярных акций на счетах ИИС в прошлом году входили бумаги «Газпрома», «Мечела», «Алросы», «Магнита», «Аэрофлота» и других. Остальные 5% оборота рынка приходятся на государственные и корпоративные облигации.

Доходность по ИИС обеспечивается не только ростом цены купленных инструментов: инвестор получает право на инвестиционный налоговый вычет. Применительно к ИИС он может быть двух видов: вычет типа «А» дает право вернуть 13% взносов на ИИС в течение года, вычет типа «Б» предоставляется на доход по счету. Вычет первого типа дает возможность вернуть в год до 52 тыс. рублей, а вычет второго типа позволяет не платить налог с дохода от операций по счету. По данным Московской биржи, в 2016 году за вычетом обратились 21 тыс. владельцев ИИС, они вернули 6,6 млрд рублей ранее уплаченного налога на доходы физических лиц (НДФЛ).

Именно этот фактор делает ИИС привлекательнее в глазах инвестора, считает Александр Дубров. Продолжающееся снижение процентных ставок по банковским вкладам и появление новых инструментов для частных инвесторов (ОФЗ для населения и структурированные корпоративные облигации) будут и дальше подогревать интерес к инвестированию на бирже, отметил Борис Блохин.

Индивидуальные инвестиционные счета впервые появились в России в 2015 году, с их помощью государство рассчитывало сделать долгосрочное инвестирование в ценные бумаги более популярным среди населения. Изначально максимальный объем взносов на ИИС в год составлял 400 тыс. рублей, но затем был увеличен до 1 млн рублей. Налоговый вычет типа «А» по-прежнему считается от 400 тыс. рублей. Открыть ИИС можно у лицензированного брокера.

Для экономики средства, размещенные на ИИС, являются «длинными» деньгами, которые инвестируются в проекты или идут на финансирование бюджета (граждане покупают, например, ОФЗ), пояснил Александр Дубров. Для самих же граждан это возможность получить больший доход на вложенные средства и еще один инструмент формирования своего пенсионного капитала, полагает эксперт.

Московская биржа участвует в создании экосистемы финансового рынка, которая должна сделать получение финансовых услуг более доступным и повысить вовлеченность граждан в эту отрасль, добавил Борис Блохин. Так, ЦБ реализует проект финансового маркетплейса, на котором все услуги, начиная со вкладов, будут доступны клиенту на одной площадке, а наиболее подходящие предложения клиенту будет подбирать бот в автоматическом режиме.

«ИЗВЕСТИЯ»


ЦБ ПОСОВЕТОВАЛ БАНКАМ ОГРАНИЧИТЬ ПРОДАЖУ РИСКОВАННЫХ ОБЛИГАЦИЙ ФИЗЛИЦАМ

11.05.2018

Банк России рекомендовал кредитным организациям при размещении субординированных бондов в пользу физических лиц ограничивать их круг только имеющими статус квалифицированного инвестора. Об этом сообщается в письме, подписанном зампредом ЦБ Василием Поздышевым.

ЦБ объясняет, что это нужно для того, чтобы избежать «возможных потерь розничных инвесторов вследствие высокого риска вложений в субординированные облигационные займы кредитных организаций».

О необходимости защиты инвесторов-физлиц при вложениях в суборды регулятор говорил и раньше. «Мы хотим защитить права физических лиц, потому что часто в банках с отозванной лицензией многие люди, физические лица, оказываются владельцами субординированных инструментов, их капитал списывается, а они думали, что у них депозиты или что-то застрахованное. Есть эта проблема», — говорила в феврале, выступая в Совете Федерации, глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

Вложения в субординированные облигации несут больше риска, чем инвестирование в обычные облигации, соглашается генеральный директор УК «Спутник» Александр Лосев. Субординированный долг является капиталом второго уровня, и в случае, если нормативы достаточности основного капитала банка уходят ниже установленного Банком России уровня, субординированный капитал может быть конвертирован в акции банка, а при санации или банкротстве суборды могут быть полностью списаны (как это произошло с банком «ФК Открытие»).

ЦБ решил ограничить распространение субордов среди физлиц квалифицированными инвесторами, учитывая негативный опыт прошлого года, связанный в том числе с санированными банками, объясняет аналитик. Квалифицированные инвесторы, как правило, имеют опыт работы на фондовом рынке и инвестируют не последние свои деньги, поэтому в случае негативных событий они не будут требовать от государства социальной справедливости, как, например, валютные ипотечники или обманутые дольщики, заключает Лосев.

Были случаи, когда недобросовестные участники рынка предлагали вложения в субординированные облигации/депозиты как обычный банковский депозит, только с более высокой ставкой, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Однако окончательное решение о том, признавать тот или иной инвестиционный инструмент субордом или нет, принимает Банк России, указывает он. Поэтому в случае, если ЦБ обнаружит манипуляции со стороны кредитной организации в связи с размещением субординированных инструментов, то банк будет не вправе включать их в капитал и списывать в случае возникновения дефицита капитала, объясняет Порывай.

«РБК»


ВПЕРЕДИ БАНКОВ. КАК МИКРОФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ ОСВАИВАЮТ ИСКУССТВЕННЫЙ ИНТЕЛЛЕКТ

11.05.2018

Одной из отраслей, где активно внедряются новейшие технологии, стал рынок микрофинансирования. Займы берутся и гасятся онлайн, биометрия и искусственный интеллект используются едва ли не шире, чем в банковском секторе, а МФО стали площадкой для «тестирования» финтех-инноваций.

Интересно, что средние суммы займов в России почти в 10 раз ниже тех, которые берут заемщики в США и Европе. В нашей стране показатель средней суммы по договору займа в 2017 году составил около 9500 рублей. Несмотря на относительно высокие темпы роста, российскому рынку микрофинансирования есть куда расти. Например, при численности населения США всего лишь в два раза больше российского, объем американского рынка МФО превышает российский в десятки раз и составляет около $46 млрд.

Доступность кредитов для граждан и предприятий малого бизнеса достаточно сильно зависит от финансовой грамотности населения. Часто потенциальный заемщик не знает о своих возможностях, что полностью исключает их реализацию.

Микрофинансовые организации — ключевое звено в процессе повышения финансовой доступности услуг как для физических, так и для юридических лиц. C развитием интернет-технологий продукты МФО стали на шаг ближе. Основной тренд сейчас — развитие онлайн-займов. В последнее время микрофинансовые организации переключили внимание с расширения филиальных сетей на усовершенствование технологии оценки заемщиков и собственной IT-архитектуры. Практически все крупные коммерческие МФО России осуществили значительные инвестиции в программное обеспечение. Внедрение новейших технологий в области управления бизнес-процессами и рисками позволяет компаниям сократить временные затраты на обработку заявок, оформление и сопровождение займов.

Согласно данным Банка России, по итогам третьего квартала 2017 года количество онлайн-займов составило 25,6% от общего числа всех выданных займов. Конкуренция в онлайн-сегменте высока — время рассмотрения заявки и озвучивание результатов обработки кредитных заявок имеет существенное значение. Чем быстрее, тем лучше. В конечном итоге конкуренция только на руку заемщику, ведь ему также важны скорость и технологичность процесса.

Эксперты считают, что сегмент карточных продуктов в ближайшие 10 лет ждут глобальные перемены по причине бурного развития бесконтактных платежей, электронных денег и смартфонов, которые постепенно вытесняют пластиковые карты. На их место приходят мобильные приложения. При выходе на новые рынки микрофинансовые организации уделяют огромное внимание тем продуктам, которые могут заинтересовать технологически подкованную часть населения. Основной акцент делается на создании виртуальных финансовых продуктов для оплаты услуг в интернете и покупок непосредственно в розничных магазинах. Это основной драйвер роста для сегмента онлайн-займов и POS-кредитования.

Микрофинансовые организации вкладывают существенные финансовые и человеческие ресурсы в разработку автоматизированных систем оценки рисков заемщиков. Как правило, при разработке и внедрении систем оценки платежеспособности клиентов участники рынка пользуются логистической регрессией, но в то же время есть успешные кейсы по внедрению нейросетей. Этот способ оценки рисков самый совершенный на текущий момент. МФО первыми в финансовом секторе нашли ему полноценное применение.

Отдельное направление использования искусственного интеллекта — противодействие мошенничеству и легализации денежных средств, полученных преступным путем, и финансированию терроризма. Данные системы в кратчайшие сроки могут проанализировать новые методы обмана, подозрительные операции и иные индикаторы, сводя человеческий фактор к минимуму.

На российском рынке уже есть успешные практики по оценке субъектов малого и среднего бизнеса с использованием Big Data. Более развито это направление при работе с физическими лицами. В системе принятия решения микрофинансисты стараются заложить минимум 3-4 источника независимых друг от друга данных. Дополнительным источником информации о заемщике, особенно в онлайн-сфере, становятся данные о поведении человека при заполнении анкеты и активность пользователя в интернет, которая, как правило, анализируется по профилю заемщика в социальных сетях, истории посещения сайтов и так далее.

Самым важным технологическим прорывом в сфере управления кредитными рисками для микрофинансовых организаций стало появление на рынке алгоритмов, анализирующих биометрические данные заемщиков. По экспертным оценкам, с внедрением биометрического скоринга существенно снизился уровень мошенничества со стороны клиентов, так как обмануть сложно настроенные математические алгоритмы практически невозможно.

В последнее время большинство микрофинансовых организаций приравнивают себя к финтех-компаниям. Действительно, большинство передовых технологий, в том числе по оценке заемщиков, первыми внедряют именно участники микрофинансового рынка. Традиционные банковские организации слишком долго осуществляют переход на новые технологии, пытаясь сохранить свою клиентскую базу. Однако в последнее время фактор удобства обслуживания, в том числе дистанционного, играет существенную роль при выборе финансовых услуг. На финансовом рынке клиенты становятся все более требовательными, и кредиторы должны отвечать заданному темпу.

«FORBES»


«ДОМАШНИЕ ДЕНЬГИ» ОТМЕНЯЮТ ДЕФОЛТ

14.05.2018

Микрофинансовая компания (МФК) «Домашние деньги» разработала план по реструктуризации облигаций: срок погашения бумаг останется неизменным, но существенно снизится купонный доход. В компании уверены, что план будет принят и технический дефолт, который она допустила, не перейдет в реальный.

Две недели назад МФК «Домашние деньги» отказалась от выкупа предъявленных к оферте облигаций на сумму более 800 млн руб., допустив технический дефолт (см. “Ъ” от 27 апреля). Это решение в компании объясняли тем, что оценивают значительную часть бумаг как спекулятивные инвестиции, поскольку они были приобретены с дисконтом 50–70% от номинала. Чтобы избежать реального дефолта, компании необходимо либо выкупить по номиналу предъявленные к погашению облигации в течение десяти рабочих дней, либо в течение месяца сделать предложение о реструктуризации выпуска.

План по реструктуризации облигаций оставляет без изменения срок погашения облигаций на 1,25 млрд руб.— к 19 апреля 2022 года в полном объеме. В течение 10 дней после подписания с держателями бумаг соглашения об изменении условий выпуска им будет выплачено 5% от номинальной стоимости бумаг (около 63 млн руб.). Далее погашение основного долга будет происходить ежеквартально в дату выплаты купонного дохода начиная с января 2019 года. В 2019 году — по 2,5% в квартал, в 2020 году — по 5%, в 2021 году — по 7,5%, в апреле 2022 года — оставшиеся 35%. Ставка купона будет зафиксирована в 2019 году на уровне 4% годовых, в 2020–2022 годах — 6,5% годовых. Исходно она составляла 16–18% годовых.

эксперты отмечают, что условия, предложенные инвесторам, нельзя назвать выгодными. Как заявил аналитик крупной управляющей компании, торг между эмитентом и держателями бумаг будет жестким. «Условия по выпуску сильно ухудшаются, поскольку исходно обещают заплатить всего 5%,— отмечает он.— Кроме того, предложенные купоны не только значительно ниже тех, что были, но и сильно ниже любых обоснованных риском по эмитентам подобного качества. Учитывая, что основная амортизация облигаций приходится на последние два года обращения, велик риск получить еще одну реструктуризацию». По его мнению, вероятно, что инвесторы будут требовать увеличения первоначального платежа до 20%, а ставки по купону — до 15% годовых.

Голосовать по предложениям эмитента держатели будут в середине мая.

«КОММЕРСАНТЪ»


СЕКРЕТЫ ПОЛОЖАТ НА БУМАГУ

13.05.2018

В ближайшее время Госдума может принять поправки в закон о противодействии инсайду, которые, по замыслу Банка России, заставят публичные компании в корне пересмотреть подходы к охране информации, способной повлиять на котировки их акций.

Поправки планируется рассмотреть во втором чтении через две-три недели, сообщил "Российской газете" глава Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. Правительство внесло этот законопроект в Госдуму в конце 2015 года, в начале следующего он был принят в первом чтении, а затем долго оставался без движения.

Ключевое новшество законопроекта - отказ от единого и исчерпывающего списка инсайдерской информации (он установлен Банком России), который не способен учитывать все нюансы работы конкретной компании, и переход к открытому перечню - каждый эмитент исходя из своей специфики должен сам определять свой список подлежащих охране сведений, руководствуясь общими и отраслевыми критериями влияния информации на капитализацию. Критерии будет также утверждать ЦБ.

Если та или иная информация не была отнесена к инсайдерской, но подпадала под критерии и ее раскрытие повлияло на стоимость компании на бирже и при этом фактически имела место инсайдерская торговля (например, топ-менеджер купил акции перед объявлением хороших новостей, а затем на максимуме цен их продал), то Банк России сможет привлечь к ответственности тех, кто на ней заработал.

"Такая конструкция уже используется во всех крупных юрисдикциях, Россия - единственное исключение", - подчеркнул директор департамента противодействия недобросовестным практикам Банка России Валерий Лях.

"Сейчас результативно оканчиваются лишь около 35 процентов расследуемых Банком России дел по инсайду и манипулированию", - сказал он. "У нас есть достаточно большое количество кейсов, когда мы понимаем, что это фактически инсайдерская информация, потому что ее раскрытие повлияло на оценку компании на бирже, инсайдеры ею воспользовались и заработали либо не потеряли, но привлечь их к ответственности мы не можем потому, что эта информация не включена в перечень инсайдерской", - отметил Валерий Лях.

Сотрудники Центробанка получат право доступа к информации на компьютерах и серверах компаний

"Кроме того, сотрудники подразделения ЦБ по борьбе с инсайдом и манипулированием получат право беспрепятственного доступа в помещения юридических лиц и к информации на их компьютерах и серверах. Они смогут копировать документы и файлы, но не смогут изымать носители информации и каждый раз должны получать разрешение председателя Банка России или зампреда. Такие же полномочия финансовые регуляторы имеют в других странах, в России они используются Федеральной антимонопольной службой в борьбе с картелями, ЦБ изучит ее опыт копирования больших массивов информации", - сказал Валерий Лях.

Поправки позволят успешнее бороться с нечестным поведением на бирже, считает он. В апреле "Интерфакс" сообщал о письме главы Российского союза промышленников и предпринимателей Александра Шохина (РСПП представляет как раз крупнейшие публичные компании) с критикой ключевых положений проекта. Вместе с тем, по словам Ляха, уже сейчас подход с открытым перечнем инсайдерской информации добровольно тестируется в сотне крупнейших компаний.

 «РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»


ЦБ СМОГ ДОКАЗАТЬ МАНИПУЛИРОВАНИЕ РЫНКОМ ЛИШЬ В ТРЕТИ РАССЛЕДОВАНИЙ

11.05.2018

Установлением факта неправомерного использования инсайда заканчивается примерно 35% расследований, связанных с манипулированием рынком, рассказал журналистам 11 мая директор департамента по противодействию недобросовестным практикам на финансовом рынке Банка России Валерий Лях.

«Часть из оставшихся 65%, конечно, связана с тем, что там нет фактического инсайда, — отметил он. — Но часть связана с нарушением этики добросовестного поведения на рынке, которое сейчас формально не является инсайдерской торговлей и манипулированием рынком».

Чтобы изменить ситуацию с нарушением норм добросовестности, ЦБ подготовил поправки к закону о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком, которые сейчас готовятся ко второму чтению в Госдуме. Основное предлагаемое изменение — отказ от использования закрытого, исчерпывающего перечня инсайдерской информации, в случае принятия поправок инсайд будет определяться общими понятиями через оценочные критерии. ЦБ хочет предоставить компаниям, работающим на фондовом рынке, право самим составлять такой перечень в зависимости от особенности той отрасли, в которой она работает. «Каждая организация будет сама определять, какая информация является для нее чувствительной. Это практика, принятая во всем мире. Россия — единственная страна, где этот список определяет регулятор», — рассказал Лях. Законопроект также предусматривает, что невключение компанией определенной информации в перечень инсайдов не освобождает от ответственности за ее неправомерное использование, уточняется в презентации ЦБ.

Тем не менее ЦБ не оценивает, сколько расследований, связанных с манипулированием рынка, после нововведений смогут заканчиваться результативно. «Наша задача не прогнозировать количество», — пояснил Лях. Поправки нацелены на то, чтобы на финансовых рынках цены складывались рыночным способом, а не манипулированием ценообразованием, подчеркнул он.

После принятия предлагаемых поправок ЦБ, чтобы доказать факт виновности конкретного лица, скорее всего, будет исходить из презумпции его добросовестности, то есть из того, что это лицо в общем случае должно действовать осознанно, добросовестно и не злоупотреблять своим положением, говорит партнер юридической компании «Рустам Курмаев и партнеры» Дмитрий Горбунов. «Скорее всего, систематичность однотипных действий будет восприниматься в качестве очевидного доказательства осведомленности об инсайде и поводом для проведения проверок», — отметил он. По мнению юриста, для доказывания таких фактов ЦБ и запросил дополнительные полномочия по беспрепятственному доступу в офисы компаний и к их документам, сейчас ЦБ ограничен в своих возможностях. С поправками в закон ЦБ хочет упростить и стандартизировать процедуру доказывая манипулирования, полагает Горбунов.

Поправки в закон об инсайде также вводят определение термина манипулирование рынком, которое детально описывает, какие действия подпадают под это понятие. Как пояснили в ЦБ, в частности, отсутствие такого определения стало бы риском для журналистов и СМИ, потому что публикуемые прогнозы или аналитические отчеты могли бы быть расценены как манипулирование рынком, за что предусмотрена уголовная ответственность (ст. 185.3 УК РФ). Сейчас такое определение отсутствует, отметили в ЦБ.

Но, по мнению экспертов, риски для СМИ преувеличены. В действующем законе есть положение, исключающее ответственность работников СМИ в этом ключе, отмечает и юрист Herbert Smith Freehills Денис Морозов.

ЦБ преувеличивает и формализует ситуацию, согласен Дмитрий Горбунов из «Рустам Курмаев и партнеры». Прежде чем говорить о манипулировании, надо доказать умысел, поясняет он. Для предъявления претензий со стороны регулятора необходимо сначала установить факт правонарушения. Это подразумевает, что к журналисту могут быть предъявлены претензии только в случае, если будет установлено и доказано, что он действовал умышленно в чьих-либо интересах с целью достижения определенного правового или финансового результата, отмечает он. Иными словами, простое распространение журналистом в СМИ информации не может быть отнесено к правонарушению, если таковое совершается без умысла на определенный результат, извлекаемый третьими лицами, заключил Дмитрий Горбунов.

«РБК»


БАНК РОССИИ СДАСТ ПОДНАДЗОРНЫХ

14.05.2018

Налоговики будут получать от ЦБ информацию ежедневно.

ФНС сообщила, что ЦБ будет на регуляторной основе представлять ей данные в составе 49 форм отчетности банков и некредитных финансовых организаций (негосударственных пенсионных фондов, управляющих компаний, ломбардов, страховых компаний, профучастников и т. д.). Соответствующие дополнения к соглашению об информационном взаимодействии между ЦБ и ФНС от 29 июня 2010 года вступили в силу на прошлой неделе.

До сих пор налоговики получали из ЦБ отчетность банков лишь по запросу и при наличии согласия кредитной организации на ее раскрытие. Теперь же согласие поднадзорного ЦБ не потребуется. Как следует из приложения к дополнительному соглашению, ЦБ будет пересылать налоговикам как публикуемую на сайте ЦБ отчетность, так и закрытую «по мере поступления». Например, форма 0409701 «Отчет об операциях на валютных и денежных рынках» является суточной.

В ФНС пояснили “Ъ”, что данная информация необходима «для контрольно-аналитической работы в отношении компаний, в том числе при оценке рисков совершения налоговых правонарушений». Дело в том, что для планирования выездных налоговых проверок банков и иных финансовых организаций ФНС внедрила риск-ориентированный подход в соответствии с созданной ей шкалой рейтингов — оценкой потенциальных рисков уклонения от уплаты налогов. Маркерами в этой шкале являются операции, которые могут говорить о применении схем налоговой оптимизации.

Именно такие операции может помочь выявить анализ отчетности, отмечают эксперты. Например, операции с драгметаллами покажет «Отчет об открытых валютных позициях». Начальник межрегиональной инспекции ФНС России по крупнейшим налогоплательщикам №9 (где состоят на учете участники финансовых рынков) Евгений Те говорил, что для кредитных организаций таким маркером может быть наличие сделок с драгметаллами, сделок с материнскими гарантиями или же срочных сделок с зависимыми иностранными структурами.

Для банкиров расширение доступа налоговиков к данным об их операциях чревато дополнительными трудозатратами. По словам собеседника “Ъ” в банке топ-10, для однозначных выводов сопоставления финансовой и налоговой отчетности мало — ФНС потребуется запрашивать пояснения у кредитных организаций. По прогнозам экспертов, этих запросов будет очень много. «Вал новой информации, которую получат в ФНС от ЦБ, неминуемо приведет к резкому росту запросов в адрес кредитных организаций»,— уверен партнер Taxology Алексей Артюх. Впрочем, добавляет он, через определенное время процесс войдет в рабочую колею, и запросы финансовым компаниям будут направляться в обычном режиме, но только точечно и намного более оперативно, чем сейчас.

«КОММЕРСАНТЪ»


ТРУДНЫЙ УСПЕХ ЦБ. СОХРАНИТСЯ ЛИ НИЗКАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РОССИИ

12.05.2018

Индекс потребительских цен в России остается у исторического минимума. Как изменится его динамика в связи с недавней девальвацией рубля и решением ЦБ приостановить снижение ключевой ставки?

Инфляция в России достигла целевого уровня ЦБ в июле 2017 года, когда индекс потребительских цен снизился до 3,9% в годовом выражении, далее снижение продолжилось вплоть до стабилизации индикатора вблизи исторического минимума в 2,4% годовых.

Инфляционные ожидания населения также снижаются, составив в апреле текущего года 7,8%. Напомним, что Банк России перешел в политике инфляционного таргетирования в ноябре 2014 года, первоначально определив в качестве ориентира уровень в 4,5%, позднее — в 4%.

Столь существенное замедление темпов роста цен вкупе с постепенным смягчением денежно-кредитной политики ЦБ привело к формированию в Россию, пожалуй, самых высоких реальных процентных ставок среди крупных развивающихся экономик. С учетом последнего снижения ключевой ставки (в марте — до уровня 7,25%), реальная ставка в стране составила порядка 4,9%. Ближе всего к России по этому показателю находятся Бразилия и Индия, где текущие уровни реальной ставки составляют 3,5–3,8%.

Если анализировать природу наблюдаемого замедления роста цен, то можно выделить несколько факторов, которые не потеряют актуальности и в среднесрочной перспективе, хотя характер их влияния на ценовую динамику, как показывает практика, может трансформироваться.

Во-первых, это существенное укрепление российского рубля по отношению к доллару США и евро, которое в 2017 году составило в среднем 12% в терминах бивалютной корзины (такой подход к оценке оправдан с учетом валютной структуры российского товарного импорта) и порядка 25–30% — ориентируясь на локальные максимумы 2016 года.

Очевидно, что с учетом относительно высокой доли импорта в розничном товарообороте (даже с учетом снижения в последние годы — порядка 35%), а также значимого веса импортного сырья в производственном процессе (в отдельных отраслях более 50%), изменение валютного курса как инфляционной составляющей имеет большое значение.

Во-вторых, можно говорить о снижении цен на плодоовощную продукцию из-за большого урожая в 2017 году. В результате впервые в новейшей истории в России в августе-сентябре 2017 года была зафиксирована дефляция — кумулятивно на уровне -0,6 п. п. Отметим, что по отдельным наименованиям продукции удешевление превышало 10% в годовом выражении.

Первоначально этот фактор по аналогии с предыдущими периодами интерпретировался как временный, и его действие теоретически должно было ограничиваться сравнительно коротким (несколько месяцев) периодом.

В-третьих, повлияло относительно слабое восстановление потребительского спроса. В 2017 году он вырос только на 1,3% (период к периоду), даже несмотря на эффект низкой базы — в 2016 году был зафиксирован спад на уровне 4,6%.

В начале текущего года ситуация несколько выровнялась, однако, ускорение роста (до темпов немного выше 2%) пока стабильным назвать нельзя. Важно отметить, что в 2017 году рост оборота розничной торговли не сопровождался расширением реальных располагаемых доходов (спад на уровне 1,7%). Это явление может объясняться ростом кредитования физических лиц в 2017 (без учета ипотеки) почти на 11%, а также ощутимым снижением нормы сбережения населения — в среднем до 7,5%. В начала 2018 года движения индикаторов стали более синхронными — во многом из-за разовых индексаций заработных плат работникам бюджетной сферы в январе-феврале.

Безусловно, комплексный эффект на инфляционные процессы оказывала умеренно-жесткая денежно-кредитная политика регулятора, который реализовывал стратегию постепенного снижения ключевой ставки. Регулятор также активно проводил операции по абсорбции условно свободных «коротких» рублевых средств , применяя, в том числе новые, инструменты. Так, с августа 2017 года стали размещаться КОБР.

Важно напомнить о существенном локальном падении финансовых рынков России в апреле, а также девальвации рубля к доллару США примерно на 13% (в максимуме, до уровня 65,1 рубля) после введения со стороны США санкций против отдельных российских компаний и бизнесменов 6 апреля, а также роста напряженности из-за подготовки и проведения военной операции в Сирии.

С учетом этого фактора российский регулятор, по сути, скорректировал траекторию будущего снижения ключевой ставки, указав в официальном комментарии к последнему заседанию совета директоров от 27 апреля на более плавный характер снижения, а также уменьшение потенциала смягчения в принципе.

В апреле глава департамента денежно-кредитной политики ЦБ Игорь Дмитриев заявил, что ограничения на повышение ключевой ставки в зависимости от прогноза инфляции де-факто сняты. Однако, на наш взгляд, сценарий, предполагающий повышение ставок при условии отсутствия новых внешних шоков в настоящее время не является реалистичным.

Сам факт снижения инфляции в России, безусловно, можно интерпретировать как серьезно достижение. Ведь негативные эффекты высокого темпа роста цен широко известны— в первую очередь, низкая или даже отрицательная реальная доходность активов, низкие реальные доходы населения, давление на кредитный рынок, отсутствие возможностей для эффективного финансового планирования, а также объективные стимулы для роста долларизации экономики.

С другой, стороны, избыточно низкая инфляция также несет в себе определенные риски и может быть симптомом негативных тенденций в экономике. В частности, со стороны МЭР в 2017 году высказывалось мнение, что столь резкое и существенное замедление ИПЦ «не есть хорошо». Сильное снижение инфляции и сохранение ее на низком уровне в течение длительного периода негативно сказывается на производстве, так как потребители могут начать переносить спрос на будущее, а в реальном секторе это приводит к затратно-ценовому сжатию, что может вылиться в сокращение мощностей и ограничение инвестиций.

Говоря об инфляции в будущем, отметим, что ряд факторов, действие которых ранее оценивалось как временное, приобрели, согласно оценкам ЦБ, больше признаков дезинфляционных составляющих постоянного действия. Во-первых, речь идет о накопленных инвестициях и технологическом обновлении в сельскохозяйственном секторе, что должно снизить зависимость урожая от погодных условий и, соответственно, ограничить риски повышения цен на плодоовощную продукцию и зерновые. Во-вторых, логично упомянуть о существенном снижении волатильности обменного курса рубля (до апрельских событий) в результате ограничения эластичности российской валюты по нефти.

Это изменение стало следствием применения в 2017 году так называемого бюджетного правила, предполагающего в текущих условиях валютные интервенции Минфина. Отметим, что в 2017 года году сглаженный коэффициент корреляции курса рубля и нефти без учета 4 квартала составил порядка -0,7 против -0,8 в 2016 году. В 4 квартале корреляция на фоне роста интервенций практически исчезла, с начала текущего года показатель можно оценить в -0,5.

Значительный рост волатильности в апреле вряд ли существенно повлияет на динамику инфляции. Согласно данным ЦБ, девальвация рубля на 10% может вылиться в ускорение ИПЦ на 1 п. п. с лагом до года.

Мы не рассчитываем, что при условии отсутствия новых внешних шоков до конца текущего года инфляция в России вернется к целевому уровня регулятора в 4,%, хотя ускорение индекса потребительских цен по сравнению с текущими минимумами не менее чем на 1 п. п. высоко вероятно.

К тому же сейчас регулятор взял паузу в цикле снижения ключевой ставки, и вопрос о моменте его возобновления остается открытым. Ранее снижение бенчмарка до нейтрального уровня в 6,5% прогнозировалось с учетом обозначенного ЦБ равновесного диапазона реальной процентной ставки в 2–3%. Однако сам по себе равновесный диапазон все же не является константой и может меняться. При условии соблюдения паритета реальных процентных ставок он зависит от устойчивости страновой премии (надбавки) за риск, которая в течение последнего месяца выросла на 50 б. п., а также от уровня нейтральной внешней реальной процентной ставки.

«FORBES»


СТРУКТУРНЫЙ ПРОФИЦИТ ЛИКВИДНОСТИ В РОССИИ ВПЕРВЫЕ ПРЕВЫСИЛ 4,5 ТРЛН РУБ.

14.05.2018

10 мая, по данным Банка России, профицит ликвидности в российской банковской системе впервые превысил уровень 4,5 трлн руб. Начиная со второй половины 2017 года его объем стабильно возрастает — в октябре этот показатель впервые превысил 1 трлн руб., в начале 2018 года достиг 2,6 трлн руб., в феврале преодолевал планку 3 трлн руб., в марте — 4 трлн.

Структурный профицит ликвидности означает, что денег у банков так много, что они уже не заинтересованы в привлечении средств ЦБ, а, напротив, сами выступают его кредиторами, размещая излишнюю ликвидность на депозитах и корсчетах. В устойчивом состоянии избытка ликвидности российская банковская система находится с начала 2017 года.

Ситуация, когда структурный профицит ликвидности в банковской системе на протяжении нескольких месяцев держится на отметке примерно 3–4 трлн руб., является беспрецедентной, отмечает директор группы банковских рейтингов АКРА Александр Проклов. Это происходит на фоне того, что фактически не растет объем размещенных банками средств (кредитование, вложения в ценные бумаги), а единственным растущим сегментом остается кредитование физических лиц, добавляет он.

Однако эксперты отмечают ряд особенностей расчета этого показателя. В частности, он «не учитывает порядка 1 трлн руб., предоставленных санируемым банкам в рамках механизмов экстренного предоставления ликвидности (МЭПЛ)», говорит аналитик по рынку облигаций Райффайзенбанка Денис Порывай.

Медленные темпы роста необеспеченного межбанковского кредитования отражают низкий уровень доверия между банками, подчеркивает аналитик. По его словам, те, кому нужен большой объем ликвидности, берут деньги у Минфина, размещая временно свободные средства бюджета на депозиты (они относительно дешевы), и этот долг банков также не учитывается в показателе профицита ликвидности. Если учесть все эти средства, то получится пограничная ситуация и такого профицита не будет. На рынке остается много банков со структурным дефицитом ликвидности, и это в основном те игроки, которым недоступны депозиты Минфина. Они привлекают ликвидность у ЦБ, а также по двусторонним сделкам РЕПО или своп, объясняет Денис Порывай.

Кроме того, как отмечает макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов, еще одна причина видимого профицита — поступление средств из бюджетного канала: Минфин ежемесячно закупает валюту примерно на 300 млрд руб. Так, в мае Минфин планирует закупить рекордный объем валюты с момента вступления в силу нового «бюджетного правила» — на 322,8 млрд руб.

Согласно прогнозам, которые ранее давал регулятор в докладе «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки», по итогам 2018 года структурный профицит ликвидности составит 3,1–3,5 трлн руб. Как отмечается в докладе, основной приток средств в банки произойдет в результате финансирования бюджетного дефицита за счет средств Фонда национального благосостояния. По прогнозам Станислава Мурашова, денежный профицит к концу 2018 года превысит прогноз ЦБ примерно на 500 млрд руб.

На фоне увеличивающегося структурного профицита ликвидности за первый квартал долговые обязательства ЦБ перед банками утроились — с 340,2 млрд до 1 трлн руб. Это отражает вложения банков в купонные облигации Банка России (ОБР). ЦБ начал выпуск своих купонных облигаций с доходностью, привязанной к уровню ключевой ставки, в августе 2017 года, после шестилетнего перерыва.

Трехкратный рост объемов размещенных облигаций Банка России в первом квартале 2018 года отражает долгосрочность сформировавшегося профицита ликвидности, поскольку облигации представляют собой более длинный инструмент управления ликвидностью банковского сектора по сравнению с депозитами в Банке России, говорит Александр Проклов. «Управляя таким образом ликвидностью банковского сектора, ЦБ регулирует процентные ставки, а также предоставляет банковской системе дополнительный безрисковый инструментарий для размещения средств», — добавляет он.

В отчетности Центробанка за 2017 год, по итогам которого регулятор впервые с 1998 года получил убыток (435,3 млрд руб.), говорится, что доходы банка формировались при структурном профиците ликвидности банковского сектора. «Из-за снижения процентных ставок уменьшились процентные доходы, в то же время возросли процентные расходы по операциям абсорбирования ликвидности (с 89 до 106 млрд руб.)», — сказано в отчете.

По оценкам экспертов, для ЦБ расходы на выплаты по облигациям ненамного больше, чем на обслуживание депозитов, ставки по которым составляют сейчас порядка 6%, тогда как по бумагам — порядка 7%. Растущий объем вложений в облигации не является вызовом для ЦБ, он сможет полностью осилить объем выплат по ним и по депозитам, считает Станислав Мурашов.

«РБК»


ЭКСПЕРТЫ НАШЛИ ПРИМЕНЕНИЕ ФИНАНСОВЫМ ИННОВАЦИЯМ В ИСЛАМСКОЙ ЭКОНОМИКЕ

11.05.2018

Эксперты считают, что использование современных информационных технологий в области исламских финансов (которые работают по законам шариата) помогут развитию этого рынка. Об этом они говорили в рамках дискуссии, прошедшей на форуме KazanSummit.

Исламская экономика действует согласно законам шариата - это халяльное производство продуктов питания, халяльные медицина и туризм, исламский банкинг. Исламские банки отличаются тем, что из-за запрета на ростовщичество не могут выдавать классические займы под проценты и используют другие формы (рассрочка, лизинг, долевое финансирование).

"В последние два-три года появляется в этой сфере большое количество разных стартапов, есть такие, у которых имеются <…> исламские продукты или стартапы, полностью соответствующие нормам шариата. <…> Потенциал использования [инновационных] финансовых технологий в исламских финансах огромен. Мы убеждены, что соответствующие технологи могут быть использованы для того, чтобы предоставить прозрачность", - говорит вице-президент Ethis Ventures (Сингапур, компания занимается инвестициями в разные сферы) Абдул Мадхид Ахмад.

С ним согласен и ректор Международного центра образования в сфере исламских финансов (INCEIF, Малайзия) Эзамшах Исмаил. По его словам, новейшие технологии в области финансов очень подходят к требованиям, которые предъявляет шариат. Он указывает, например, что технологию блокчейн, можно с успехом применять к саддаке - добровольной мусульманской милостыне.

Технология блокчейн является структурированной базой данных с определенными правилами построения цепочек транзакций и доступа к информации, которая не позволяет красть данные и заниматься мошенничеством. На основе этой технологии работают криптовалюты, в том числе биткойн.

"Согласно исследованиям, около 40% различных пожертвований или программ поддержки теряется в связи с бюрократией и прочими сложностями, например, я сам это видел, в случае помощи филиппинским беженцам - средства не доходили им, <…>. Блокчейн позволяет обеспечить прозрачность [распределения средств] и получения их конкретными адресатами помощи", - пояснил он.

Исмаил также отметил эффективность применения блокчейна в системе такафул. Это понятие в исламских финансах, которое подразумевает систему страхования, в основе которой находится механизм распределения прибылей и убытков между вкладчиками и оператором денежных средств. Как считает Исмаил при использовании блокчейна в такафуле можно обеспечить более эффективную систему управления денежными средствами.

Руководитель Исламского финансового центра BIBF (Бахрейн) Мужтаба Халида приводит данные исследования Thomson Reuters, согласно которым, объем мирового рынка исламских финансов на данный момент немногим более 2 трлн долларов, к 2022 году прогнозируется, что он вырастет - до 3,2 трлн долларов. Но, по его словам, высококвалифицированных специалистов в этой сфере не хватает уже сейчас.

Исламский финансовый центр для повышения числа таких специалистов предлагает использовать электронное дистанционное образования. Его специалисты разработали платформу для виртуального дистанционного образования в сфере исламских финансов. Кроме того, они в июле планируют запустить специальный банковский симулятор, который может показать, соответствует ли моделируемый сценарий финансовой операции нормам шариата.

Разработчик приложения HalalGuide (Татарстан, оно показывает места и услуги халяль, то есть разрешенные с точки зрения ислама) Айрат Касимов нашел иное применение блокчейна для своего продукта - он планирует выпустить криптовалюту. "Преимущество блокчейна в том, что информацию нельзя изменить. Мы хотим использовать [блокчейн] для повышения самого главного фактора нашего проекта - доверия", - пояснил он.

Международный экономический саммит "Россия - Исламский мир: KazanSummit" проходит в Казани 10-12 мая. На протяжении десяти лет площадка в Казани собирает представителей международных организаций, органов власти, финансовых институтов, посольств, депутатов, инвесторов и бизнесменов, топ-менеджеров российских и зарубежных компаний. Саммит зарекомендовал себя в качестве успешной бизнес-платформы для установления новых контактов, а также подспорья для презентации экономических возможностей и инвестиционного потенциала России.

«ТАСС»


БУДЕТ НАЦИОНАЛИЗАЦИЯ: КАК КИЕВ ЗАБЕРЕТ РОССИЙСКИЕ БАНКИ

10.05.2018

В Верховную раду внесен законопроект, который позволит национализировать имущество российских компаний. Большинство «дочек» отечественных банков на Украине так и смогли найти покупателей на свой бизнес. При этом санкции могут распространить и на украинский бизнес, поставляющий товары в Россию.

В Верховной раде Украины предложили национализировать имущество российских компаний на Украине. Это вытекает из изменений в закон «О санкциях». Законопроект внес народный депутат Роман Зварыч из фракции «Блок Петра Порошенко». Документ направлен на рассмотрение комитета Рады.

Сейчас «на законодательном уровне введение именно таких секторальных санкций не урегулировано», говорится в документе. Также предлагается применять санкции к украинским юридическим лицам, которые осуществляют хозяйственную деятельность с Россией.

Отношения России и Украины испортились после госпереворота в Киеве в 2014 году и вхождения Крыма в состав России. В «заложниках» Киева, в частности, оказались российские банки на территории Украины. Радикальные группировки блокировали работу российских кредитных учреждений.

В прошлом году Украина также ввела официальные санкции сроком на год против всех пяти работающих в стране структур российских госбанков: украинских Сбербанка и ВТБ, БМ Банка («внучка» ВТБ), Проминвестбанка («дочка» ВЭБа), львовского VS банк. Им были запрещены любые финансовые операции в пользу связанных с ними лиц, в частности, материнских структур. Также банкам было запрещено выводить средства за пределы Украины.

В марте этого года Киев ожидаемо продлил санкции против российских банков, которые сказались на деятельности кредитных организаций.

По данным Национального банка Украины, в топ-10 убыточных банков на Украине входят две российские кредитные организации — БМ Банк и Проминвестбанк.

В частности, по данным отчетности, в первом квартале этого года убыток Проминвестбанка составили почти 300 млн гривен ($11,4 млн), а убытки БМ Банка — 21 млн гривен (почти $801 тыс.).

При этом все последнее время российские кредитные учреждения пытаются продать свой бизнес на Украине, однако найти покупателей оказалось не просто. Пока что удалось уйти с Украины только львовскому VS банку. Как сообщалось в конце прошлого года, «Сбербанк Европа», контролируемый «Сбербанком России», завершил сделку по продаже доли в украинском VS Bank («ВиЭс банк») группе ТАС бывшего главы Национального банка Украины и вице-премьера Сергея Тигипко.

При этом в случае принятия законопроекта проблемы будут не только у российских банков на Украине, говорят эксперты.

«Главной мишенью данного законопроекта является украинский бизнес, чьи активы за «сотрудничество с агрессором» можно будет арестовать и передать в собственность государства. Такие санкции могут коснуться и крупных предприятий, осуществляющих закупки у российских компаний или осуществляющие в их адрес поставки, так и в отношении субъектов малого и среднего бизнеса, имеющих российских контрагентов.

На Украине осталась промышленность, исторически и технологически связанная с Россией, а также бизнес, для которого российский рынок является главным рынком сбыта», — говорит директор экспертной группы Veta Дмитрий Жарский.

По его словам, если посмотреть структуру украинского экспорта в Россию, то только в прошлом году было поставлено металлов и изделий из них на $1,3 млрд (28% украинского экспорта в Россию), машин и оборудования на $1 млрд (20%), химии на $0,8 млрд (16%). Также поставляется в Россию пластмассы, средства транспорта и комплектующие к ним и продукция легкой промышленности.

«Если законопроект будет принят, практически каждое украинское предприятие может попасть под эти ограничения и либо будет национализировано за нарушения, либо обанкротится в связи с потерей рынка сбыта. Крайне вредоносный для всей украинской экономики законопроект, который может ее окончательно похоронить, поскольку в «лучшем» случае Украина получит на руки десятки простаивающих промышленных предприятий, миллиардные долги и армию безработных украинцев», — говорит эксперт.

«ГАЗЕТА.RU»


АВСТРАЛИЯ ОГРАНИЧИТ РАСЧЕТЫ НАЛИЧНЫМИ

13.05.2018

Австралийское правительство объявило, что в скором времени расчеты наличными в сумме свыше 10 тысяч австралийских долларов (около 7,5 тысячи долларов США) будут считаться незаконными, пишет The Guardian.

Такая мера предлагается в рамках борьбы с организованной преступностью, уклонением от уплаты налогов и незаконной торговлей табачными изделиями. Кроме того, она направлена на «поощрение перехода к цифровому обществу». Так, крупные покупки можно будет совершать с помощью чеков и банковских карт.

В дополнение к вышеупомянутому запрету правительство выделило налоговому управлению 319 миллионов долларов на разработку новой стратегии для борьбы с теневой экономикой. В течение следующих четырех лет власти надеются получить налоговые поступления в размере 3,6 миллиарда долларов.

В настоящее время примерно 37 процентов всех коммерческих операций в Австралии производится с использованием наличных средств. Для сравнения, в США эта доля составляет 32 процента, в Швеции — 15 процентов.

«LENTA.RU»


 

«ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА» © подготовлен для Вас АНО «ЦЕНТР ЗАЩИТЫ ВКЛАДЧИКОВ И ИНВЕСТОРОВ» по собственным материалам, публикациям СМИ и Интернета. Если у Вас появились вопросы или есть проблемы с обслуживающим банком, обращайтесь в наш Центр по тел.: 8-(800)-500-6327, по электронной почте [email protected] или на сайт www.zvi2015.ru. Будем рады любой полезной информации, связанной с вкладчиками и банками, возможно, из Вашего личного опыта. Мы заинтересованы в сотрудничестве с журналистами и экспертами по банковской тематике, а так же с представителями банковского сообщества, властных структур, и правоохранительных органов. Информацию можно прислать на e-mail: [email protected]. Мы надеемся, что наш дайджест Вас заинтересует. Кроме того, Вы можете оформить бесплатную подписку на дайджест в формате .doc в разделе «Новости» (http://www.zvi2015.ru/news/list), кликнув на кнопку «Подписка на новости». При перепечатке или цитировании ссылка на дайджест или на его материалы приветствуется

По каким вопросам нужно обращаться к нам

Наши партнеры
Яндекс.Метрика