© 2015 - 2023 АНО "Центр защиты вкладчиков и инвесторов"
При использовании материалов гиперссылка на zvi2015.ru обязательна.
|
|
ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА (Выпуск №166/761)Новый интернет-ресурс Проверьсвойбанк.рф, запущенный Центром защиты вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ), позволяет любому желающему получить аналитическую справку об интересующем его российском банке и тем самым снизить свои риски. Клиенты сервиса имеют возможность получить заключения о состоянии банка по результатам финансового анализа данных официальной отчетности. Заключение будет содержать информацию об отклонениях от оптимальных значений показателей - как установленных регулятором, так и разработанных АНО ЗВИ для оценки кредитных организаций. Система показателей, разработанная АНО ЗВИ, примерно в 3,5 раза чаще, чем система официальных нормативов, позволяет предположить возможную проблемную ситуацию в банке.
СУД ПРИЗНАЛ НЕЗАКОННЫМИ СДЕЛКИ МЕЖДУ "ОТКРЫТИЕМ" И O1 GROUP МИНЦА 10.09.2018 Арбитражный суд Москвы признал незаконными ряд взаимосвязанных сделок между банком "ФК Открытие" и компаниями O1 Group бизнесмена Бориса Минца, передает корреспондент РИА Новости из зала суда. Банк "Открытие" потребовал признать недействительными сделки по приобретению банком в августе 2017 года, накануне объявления о санации, облигаций O1 Group Finance на сумму около 34 миллиардов рублей, а также совершенные одновременно сделки по досрочному расторжению кредитных договоров между "Открытием" и O1 Group Limited и обеспечительных договоров банка с компаниями группы O1. Суд первой инстанции полностью удовлетворил иск. Суд также применил последствия недействительности взаимосвязанных сделок, восстановив задолженность перед банком по четырем кредитным договорам заемщиков O1 Group Limited и ООО "Лира" в размере 3,3 миллиарда рублей и около 453,3 миллиона долларов (в сумме по текущему курсу — более 34 миллиардов рублей). Суд также восстановил соответствующие договоры, обеспечивавшие обязательства заемщиков. В то же время банк "Открытие" должен будет вернуть ответчикам 34 миллиона облигаций O1 Group Finance. Представитель истца заявил в понедельник, что в результате оспариваемых сделок, состоявшихся накануне объявления о санации, банк "денег не получил", но "стал обладателем никому не нужных облигаций". "Верните деньги, заберите облигации", — сказал представитель "Открытия", обращаясь к ответчикам. Представитель Банка России, третьего лица в процессе, поддержал иск, заявив, что сделки не отвечают критериям экономической обоснованности и могли быть направлены на вывод активов прежним руководством банка "Открытие". Ответчики иск не признали. По их словам, не все компании-ответчики являются аффилированными, а сделки не являются взаимосвязанными. Кроме того, по словам представителя O1 Group, сделки совершались в рамках обычной хозяйственной деятельности (банк и раньше приобретал облигации этих эмитентов), при этом сделки по покупке облигаций — на организованном рынке, на бирже. Арбитраж Москвы в ноябре по просьбе истца принял обеспечительные меры в виде ареста крупных пакетов акций кипрской O1 Properties Limited, а также принадлежащего O1 Group бизнес-центра Nevis в Москве. В определении суда о принятии обеспечительных мер говорится, что, по заявлению банка, "в ходе досрочного исполнения ответчиками обязательств по (четырем) кредитным договорам… истец утратил обеспечение на сумму более 30 миллиардов рублей ввиду согласованных действий ответчиков". В то же время, как заявил представитель O1 Group, в иске речь идет об утрате обеспечения на эту сумму, что не является причинением ущерба. ЭКС-ГЛАВА «ВОСТОЧНОГО» ГОТОВ К «ОТКРЫТИЮ» 11.09.2018 Дмитрий Левин пополнит команду Михаила Задорнова. О том, что Дмитрий Левин, на прошлой неделе покинувший пост предправления банка «Восточный», выходит на работу в «Открытие», “Ъ” рассказали несколько источников на банковском рынке. Он войдет в число топ-менеджеров банка и будет курировать финансовый блок. «Михаил Задорнов хорошо знаком с Дмитрием Левиным, высоко ценит его деловые качества»,— отмечает один из собеседников “Ъ”. В пресс-службе «Открытия» отказались от комментариев, также поступил и господин Левин. Дмитрий Левин с 2001 года возглавил банк «Русский стандарт», который на тот момент был лидером рынка в сегменте потребительского кредитования, которое только появилось в России. Банк не сдавал позиции до кризиса 2008 года, но в дальнейшем вел слишком консервативную политику и не смог вернуть долю рынка. В 2016-м господин Левин покинул «Русский стандарт», в 2016–2017 годах занимал должность исполнительного директора в Росгосстрах банке, в конце 2017 года возглавил «Восточный». Об уходе Дмитрия Левина из «Восточного» было объявлено 3 сентября. По информации “Ъ”, Дмитрий Левин покинул банк на фоне конфликта акционеров «Восточного» в борьбе за контроль в банке (см. “Ъ” от 6 сентября). По решению совета директоров на пост врио главы «Восточного» был назначен выходец из Юниаструм-банка Вячеслав Арутюнян. Однако 7 сентября контролирующий акционер «Восточного» Baring Vostok подал иск об оспаривании данного назначения. Впрочем, по словам собеседников “Ъ”, близких к Дмитрию Левину, он не планировал оставаться работать в «Восточном» и вряд ли примет предложение вернуться на пост главы банка. «С учетом не совсем стабильной ситуации в "Восточном" решение перейти на работу в другой банк своевременно,— считает аналитик ИК "Алор" Алексей Антонов.— Конфликт акционеров может негативно сказаться на финансовой устойчивости банка и вызвать вопросы со стороны ЦБ». Эксперты уверены, что Дмитрий Левин отлично вольется в команду Михаила Задорнова, а формальное понижение в должности с учетом масштабов «Открытия» только плюс. По словам предправления Почта-банка Дмитрия Руденко, любая новая работа — это вызов, тем более в ФК «Открытие» сейчас проходят сложные интеграционные процессы. «Михаил Задорнов опытный управленец, и ему в команду нужны сильные игроки,— считает он.— Управление финансами — одна из наиболее сильных компетенций Дмитрия Левина, для него заняться этим направлением — логичное решение». «В условиях динамичного развития финансовой группы и идущих сейчас процессов выстраивания системы управления его приход в команду Михаила Задорнова будет кстати»,— соглашается глава совета директоров TopContact Артур Шамилов. «Я знаю Дмитрия Левина с 1997 года, мы не один год работали вместе,— говорит управляющий директор "ВЭБ-капитала" Михаил Березов.— Это профессиональный, ответственный человек, в какой-то степени даже трудоголик, который всегда очень внимательно относился к вопросам финансов и бюджета». ЭКС-ВЛАДЕЛЕЦ БИНБАНКА НАЧАЛ ПЕРЕГОВОРЫ О РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ДОЛГА 11.09.2018 Микаил Шишханов остался должен АСВ порядка 10 млрд руб. в связи с кредитом на санацию Рост Банка. Теперь экс-владелец Бинбанка просрочил выплату и ведет переговоры о реструктуризации долга. Кредит был выдан Шишханову на санацию Рост Банка за счет средств Центробанка. Шишханов занялся санацией Рост Банка в 2015 году с помощью Бинбанка. Сумма кредита АСВ составляла 35,9 млрд руб., из них 18,4 млрд было передано Рост Банку на покрытие дыры в балансе. Остальные средства пошли на поддержание ликвидности в Бинбанке. Однако в 2017 году Бинбанк сам стал объектом санации через механизм Фонда консолидации банковского сектора. Под контроль регулятора перешел и Рост Банк. Средства, полученные от АСВ на санацию, в соответствии с отчетностью банка были возвращены кредитору. Тем не менее долг самого Шишханова перед АСВ сохранился. Права требования по кредиту агентство в свою очередь передало банку «Траст». Размер долга составил 10,2 млрд руб. Шишханов не намерен идти по пути «Открытие холдинг», подавшего в суд на АСВ за переуступку долга, и не планирует судиться с агентством. «Лучше договориться о реструктуризации и дальше искать себя в бизнесе», — считает предприниматель. В июне Микаил Шишханов стал владельцем уральского агрохолдинга «Здоровая ферма». Под контроль предпринимателя попали «ГК «Здоровая ферма», «Здоровая ферма Деликатесы», «Деликатесы от Здоровой фермы», а также «Уралбройлер» и Уральская мясная компания. В РАБОТЕ АЛЬФА-БАНКА ПРОИЗОШЕЛ СБОЙ 11.09.2018 В работе Альфа-банка произошел временный сбой. Клиенты столкнулись с проблемами при оплате картами, рассказали РБК в колл-центре банка. «Сбой был, происходил отказ [операций] по картам, но это было временно. Уже все восстановлено, система работает в штатном режиме», — сообщили в колл-центре. По данным портала Downdetector, сбой произошел у клиентов в Москве, Санкт-Петербурге, Самаре, Казани, Екатеринбурге, Новосибирске и других городах России. Отмечается, что 75% пользователей не смогли войти в систему, а 25% не имели возможности снять деньги в банкоматах. В середине августа сбой произошел в работе мобильного сервиса «Сбербанк Онлайн». Пользователи столкнулись с проблемами при входе в приложение. Спустя несколько часов неполадки были устранены. БАНКИ УВЕЛИЧИЛИ ЗАИМСТВОВАНИЯ У ЦБ 10.09.2018 Задолженность по репо с регулятором подскочила до 30 млрд рублей – последний раз банки столько занимали в начале года. Банки вновь начали занимать деньги у Центробанка. К 7 сентября размер их задолженности перед регулятором по репо вырос до 34,6 млрд руб., следует из данных ЦБ. К 10 сентября задолженность составила 26,3 млрд руб. Последний раз банки были должны регулятору по репо более 30 млрд руб. в середине января этого года, но к концу месяца объемы резко упали - до 200 млн. В августе банки должны были по репо ЦБ около 3-6 млрд руб. В конце прошлой недели и начале этой банки сократили заимствования у Минфина, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Минфин предоставляет репо под залог ОФЗ, но с 7 сентября ведомство операции репо не проводило. Причем деньги Минфина по сравнению с деньгами ЦБ дешевле: 7,3% годовых против 8,25% годовых, замечает он: «Скорее всего, банки, занимавшие у Минфина, переключились на другой источник фондирования». Банки, прекратившие одалживать у Минфина, скорее всего, сократили размер межбанковского кредитования, продолжает он, а это повлияло на кредитные организации, привлекавшие на рынке МБК средства: вероятно, они были вынуждены обратиться за более дорогими деньгами ЦБ. АСВ В ЯНВАРЕ-ИЮНЕ ВЫЯВИЛО НЕПРАВОМЕРНЫЕ ОПЕРАЦИИ СО ВКЛАДАМИ НА 0,5 МЛРД РУБ. 11.09.2018 Агентство по страхованию вкладов (АСВ) в первом полугодии выявило неправомерные операции со вкладами в банках с отозванной лицензией на общую сумму 514 млн рублей, говорится отчете АСВ за январь-июнь 2018 года. В семи банках (банк СБРР, АКБ "Мастер-Капитал", ОФК банк, АК банк, Лайтбанк, АКБ "Эльбин" и банк "Воронеж") выявлены искусственно сформированные остатки на счетах 279 физлиц на общую сумму 252 млн рублей. Такие вклады были сформированы путем внесения в документы бухучета технических записей о зачислении на счета средств юрлиц и физлиц (владельцев крупных вкладов) для неправомерного получения страхового возмещения. Также в отчетном периоде в ходе подготовки и проведения страховых выплат выявлены признаки мошенничества с использованием так называемого "забалансового" учета, при котором в официальном бухгалтерском учете не отражалась информация об открытых счетах граждан. Так, в банке "Эльбин" обнаружены признаки мошенничества, направленного на хищение работниками банка средств 335 вкладчиков на сумму 262 млн рублей. По ранее наступившим страховым случаям по заявлениям 1,08 тыс. вкладчиков АСВ восстановило в учете и включило в реестр "забалансовые" обязательства банков на общую сумму около 924 млн рублей. УЖЕСТОЧЕНИЕ БАНКОВСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ В ЦЕЛОМ ОПРАВДАНО 11.09.2018 Появление новых госбанков в России не ухудшит положения частных игроков, однако применяемые ими стратегии могут изменить ландшафт банковского рынка, считает первый зампред правления, совладелец входящего в топ-20 Совкомбанка Сергей Хотимский. В интервью агентству "Прайм" он оценил состояние банковского сектора в РФ, как на него влияет усиление регулирования со стороны ЦБ и рассказал, какие направления банк будет развивать после присоединения Росевробанка, а также озвучил планы по выходу объединенного банка на IPO. «В целом состояние банковского сектора стабильное, в среднем качество капиталов и активов значительно улучшилось за последние несколько лет. В то же время регулятор имеет некоторое ограничение в скорости разрешения всех оставшихся проблем, поэтому пока остаются банки, испытывающие дефицит капитала, как среди частных игроков, так и среди кредитных организаций с госучастием. Очевидна решительность регулятора в вопросе полной чистки банковской системы, большая часть этого пути уже пройдена. Какие-то отдельные решения могут в ближайшие два-три года довести эту ситуацию до логического конца, когда каждый банк без исключения будет полностью наполнен прозрачным капиталом и активами. Чистка капитала приводит к консолидации банковской отрасли. Большое количество небольших банков в условиях дефицита капитала не могут направлять собственные инвестиции в строительство и поглощение других предприятий. На рынке не так много банков, которые умеют зарабатывать непосредственно через банковский бизнес. Такие банки становятся естественными магнитом, который постепенно собирает вокруг себя весь банковский сектор. Регулятор продолжает точечно отзывать лицензии, что вносит дополнительное ускорение в этот процесс. Я думаю, что такая тенденция будет продолжаться, и лишь несколько десятков банковских групп продолжат успешно конкурировать между собой на рынке. Прекращение деятельности частных банков без реального капитала – позитивный фактор для добропорядочных частных игроков. С другой стороны, клиентам достаточно сложно понять со стороны, какой банк является надежным, поэтому некоторая нервозность существует сейчас на рынке, особенно после того, как заработал фонд консолидации банковского сектора. В то же время, ситуация постепенно стабилизируется, поскольку игроки не ожидают ухода с рынка крупнейших банков. Кроме того, регулятор показал в последнем своем решении по Азиатско-Тихоокеанскому банку, что даже банки среднего размера могут быть поддержаны регулятором, что стабилизует отношение к банковскому сектору со стороны клиентов. Тяжелой остается ситуация на рынке капитала: уже полтора года мы не наблюдаем выпуска субординированных международных бумаг. Мы в свою очередь разместили зимой этого года локальные бумаги, на местном рынке можно найти инвесторов. Необходимо говорить отдельно о том, что такое новый Промсвязьбанк, что такое новое "Открытие". Промсвязьбанк – банк специфический, нишевой. Оборонка сегодня и так сосредоточена в госбанках, не так ее много в частных банках. Я думаю, что те частные банки, которые работают с оборонкой, все равно отстоят свои позиции. Основной приток в Промсвязьбанк будет состоять из банков государственных, и сильно на частные банки это не повлияет. "Открытие" — потенциально сильный розничный и корпоративный игрок. Решения, которые он будет предлагать, могут изменить банковский ландшафт. Я не могу сказать, что банковская система полностью процветает, в то же время, за последние несколько лет она значительно укрепилась. Банк России проводил контрциклические меры в виде ограничений по возможностям роста, увеличения требований к качеству активов, к рисковым коэффициентам и так далее. Последнее серьезное послабление мы видели, когда переходили на Базель III – это снижение нормативов достаточности с 10 до 8%. Все эти меры направлены на то, чтобы подготовить банковскую систему к очередному кризису. В принципе, это свойственно сейчас всем Центробанкам, с 2008 года это общий тренд регуляторов по всему миру. Банк России предпринимает меры с тем, чтобы не повторить кризис 2008 года, и в этой связи ужесточение регулирования в целом является оправданным. Банки активно инвестируют в автоматизацию, внедряют новые технологии, которые реально помогают снизить их затраты. Маржинальность российских банков особо не растет, но в то же время я не вижу каких-то «ножниц», которые бы удушающе влияли на банковскую систему. Участники рынка всегда опасаются наступления сложных времен и того, будет ли Банк России контрциклически поддерживать банки, ослаблением регулирования или другими способами. В наш Центробанк надо верить. Во время предыдущих кризисов регулятор шел на серьезные меры по поддержке ликвидности банковского сектора, государство участвовало в программах докапитализации, были послабления по фонду обязательного резервирования, по подходу к реструктуризации, к резервам, валютным переоценкам. На проводимые сейчас регулятором меры можно смотреть как на подушку безопасности, которая может пригодиться. Несмотря на низкий валютный курс и санкционное давление, мы имеем благоприятные внешнеторговые цены, а банковская система в целом находится в благополучном состоянии. Именно поэтому я считаю правильным то, что регулятор создает сейчас такую «подушку». Для того чтобы защитить банковскую систему от вывода активов, Центральный банк должен это делать не через регулирование, а через надзор. Те же залоги действительно снижают риски банков. И если кто-то из участников рынка в свое время злоупотребил залогами, то это не повод наказывать всю финансовую систему. В то же время, пока у регулятора нет альтернативного механизма, нормального мотивированного суждения. Тем не менее, на уровне частных банков новый вывод активов в промышленных объемах уже невозможен. Существуют вопросы слабых активов в некоторых госбанках, это регулятор понимает. В любом случае, роста проблемных активов в банковской системе нет. Банковский сектор начинал с того, что кредитовали только собственников, сегодня строить банк, который ориентирован на кредитование собственников, просто бессмысленно. Это верный путь к потере лицензии, в лучшем случае это будет означать санацию банка. Кредитуя проекты собственников, банки высасывают депозиты с рынков, искусственно завышают стоимость депозитов. Процесс выхода иностранных инвесторов из ОФЗ происходит не впервые, и так же быстро, как они уходят с рынка, они могут вернуться на него. На сегодняшний день, наверное, уход из ОФЗ обусловлен не столько вопросом санкций, сколько бюджетным правилом, которое достаточно сильно влияет на ослабление рубля. В целом, инвесторы в ОФЗ считают, что безусловное соблюдение бюджетного правила будет увеличивать инфляцию, инфляция будет увеличивать ставки и при росте ставок ОФЗ могут терять в ценах. Инвесторы считают, что закупать валюту надо тогда, когда курс стабильный. Если государство само играет против национальной валюты, то естественно доверие к бумагам, к их ценам будет ниже. Тут два сценария: либо цены еще снизятся, и ставки опять станут в понимании иностранных инвесторов привлекательными, либо регулятору и правительству придется как-то скорректировать бюджетное правило на постоянной основе. Тогда бы инфляционные опасения снизились, что привело бы к возврату интереса иностранцев к российским облигациям. Завершение процедуры присоединение к Совкомбанку Росевробанка запланировано на 1 ноября этого года, соответствующую работу мы начали 1 мая. Шесть месяцев, в принципе, для таких крупных банков — рекордный срок. Надеемся, что все пойдет по плану, и никаких отступлений от изначального графика не случится. С точки зрения клиентов, это позитивный процесс, поскольку линейка банка расширится. На сегодняшний день мы проводим все подготовительные процессы, которые нужны для IPO, в том числе проводим размещение акций в пользу группы инвесторов, которых мы собираемся в дальнейшем привлекать по IPO. Сейчас у нас есть две ключевые задачи: это завершение интеграции Росевробанка и выход нашего продукта "Халва" из инвестиционного режима в режим регулярного зарабатывания прибыли — там все тоже по графику. Как только мы завершим эти два процесса, состояние готовности наступит, скорее всего, во втором квартале следующего года. Дальше все будет зависеть от рынка. После присоединения Росевробанка мы получили несколько новых бизнес-направлений, каждое из которых может расти на 20-30% в год. Большой спрос и потенциал роста мы видим практически по всем направлениям. Несмотря на то, что мы являемся одним из банков с одним из самых высоких уровней возврата на капитал, дефицита идей относительно органического роста у нас нет. РЫНОК И АНАЛИТИКИ РАЗОШЛИСЬ ВО ВЗГЛЯДАХ НА КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ЦБ 11.09.2018 Макроэкономических предпосылок для роста ключевой ставки ЦБ пока нет, но рынок ждет ее повышения с вероятностью 86%. 14 сентября ЦБ предстоит учесть фундаментальные факторы, ситуацию с курсом рубля и доказать свою независимость. 0 сентября стартовала так называемая неделя тишины — теперь ЦБ вплоть до 14 сентября, дня объявления решения о ключевой ставке, будет избегать высказываний на тему денежно-кредитной политики. За несколько дней до объявления решения совета директоров банка между аналитиками фактически сформировался консенсус: несмотря на в целом изменившуюся в последнее время риторику ЦБ и слова его главы Эльвиры Набиуллиной о появившихся факторах в пользу повышения ключевой ставки, большинство уверены, что она не изменится. Из 22 участников консенсус-прогноза агентства Bloomberg все 22 предположили, что ЦБ оставит ставку на уровне 7,25%, а среди 24 участников консенсуса Reuters лишь один — директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов — высказался за ее повышение. По его словам, ситуация на рынке «близка к панике и все больше напоминает 2014 год» (16 декабря 2014 года при переходе ЦБ от политики валютного коридора к инфляционному таргетированию курс евро взлетал до 100 руб., а доллар — до 80 руб.). Рынок же, в отличие от большинства аналитиков, ждет от ЦБ повышения ставки на ближайшем заседании. Ставка денежного рынка Mosprime (индикативная ставка предоставления рублевых кредитов на межбанковском рынке) на три месяца с конца июля выросла с 7,40–7,45 до 7,74% на 10 сентября. На прошлой неделе департамент исследований и прогнозирования ЦБ признал, что «динамика ставок на российском денежном рынке указывает на ожидаемое рынками повышение ключевой ставки Банка России в ответ на повышение инфляционных рисков». Уровень ставки, рассчитанный из стоимости индексных свопов (OIS), показывает 86-процентную вероятность повышения ключевой ставки на пятничном заседании ЦБ, отмечает инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин. «Инвесторы на текущий момент получили достаточное количество сигналов от регулятора о его намерении ужесточить денежно-кредитную политику. Кроме того, участники рынка в условиях текущей нестабильности нуждаются в четкой позиции регулятора, которая была бы направлена как на защиту курса национальной валюты, так и на торможение обвала на рынках ОФЗ», — считает аналитик. Рынок сейчас очень неликвидный, присутствие профессиональных инвесторов там очень низкое. Поэтому рыночные показатели, которые должны свидетельствовать об ожиданиях повышения ключевой ставки, — это лишь следствие низкой ликвидности рынка, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. По ее словам, фундаментальных оснований для повышения ставки сейчас нет. Другие развивающиеся рынки, переживающие волатильность, повышают ставки, поскольку вынуждены размещать свои облигации из-за необходимости рефинансировать долг. У России такой зависимости от международных капиталов нет, как нет и таких высоких темпов роста инфляции, как на других emerging markets, объясняет Орлова. До начала августа рынки закладывались на сценарий дальнейшего, пусть и умеренного, снижения ставки ЦБ в течение второго полугодия 2018-го и 2019 года, напоминает главный экономист Российского фонда прямых инвестиций Дмитрий Полевой. После того как риторика ЦБ изменилась, индикаторы на рынке выросли до отметок, формально допускающих повышение ставки. Однако этот факт отражает и резкое повышение неопределенности на рынках, что транслируется в более высокую премию за риск, и отделить сами ожидания повышения ставки от возросшей премии за риски довольно сложно, отмечает Полевой. Если активный выход инвесторов из российских инструментов продолжится, то вероятность повышения ставки существует, считает главный экономист по России и СНГ Bank of America Merrill Lynch Владимир Осаковский. Тем не менее нынешняя ситуация на рынках вызвана факторами скорее временными, нежели фундаментальными. Поэтому ЦБ может и попробовать «пересидеть» волатильность и ничего не менять, как это происходило в схожих ситуациях в 2015–2016 годах, говорит аналитик. «Я считаю, что это (повышение ставки. — РБК) будет крайне нежелательное действие, потому что сильно затормозит инвестиционную активность, а также приведет к дополнительным расходам бюджета», — сказал 10 сентября помощник президента Андрей Белоусов, отвечая на вопрос, видит ли он основания для роста ключевой ставки ЦБ. Комментарий Белоусова может быть воспринят участниками рынка как некое пожелание и ограничение для политики ЦБ, считает Наталия Орлова из Альфа-банка. Даже неквалифицированные инвесторы, действующие на очень коротком горизонте, могут двигать рынок ниже на таких комментариях, полагает она. Слова помощника президента стали уже вторым за несколько дней высказыванием властей, касающимся денежно-кредитной политики ЦБ. В прошлую пятницу премьер-министр Дмитрий Медведев заявил, что «необходимо перейти от нейтрального к стимулирующему регулированию сферы кредитования». По версии некоторых экспертов, рубль обновил минимумы к доллару и евро с весны 2016 года в том числе из-за этого комментария премьера. Высказывания чиновников диссонируют с риторикой ЦБ, которой регулятор придерживался в последнее время. Если ЦБ 14 сентября сохранит ставку неизменной, с учетом наблюдаемого давления на Центробанк со стороны правительства рынки может захлестнуть новая волна паники, считает инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин. В случае реализации сценария панических настроений прочность долгового рынка может оказаться под реальной угрозой — доходности ОФЗ могут устремиться к уровням 10% на длинном конце кривой, предупреждает эксперт (сейчас десятилетние ОФЗ торгуются с доходностью 9,21%). Сигналы со стороны властей скорее повышают вероятность повышения ставки: ЦБ, возможно, будет вынужден действовать, чтобы показать свою независимость, предполагает Осаковский из Bank of America Merrill Lynch. На прошлой неделе Эльвира Набиуллина в числе факторов в пользу повышения ставки назвала повышенную волатильность на финансовых рынках не только в России, но и в мире и возвращение инфляции к таргету ЦБ (4%) быстрее ожиданий. Именно сохранение ценовой стабильности является, согласно законодательству, основным мандатом ЦБ. Однако падение наблюдается не только на валютном рынке — падает и рынок российских долговых бумаг, из которых на фоне санкционных опасений стремительно выходят иностранные инвесторы. В понедельник средняя доходность российских ОФЗ (по индексу RGBI) составляла 9,1% — максимум с июня 2016 года, когда ключевая ставка была 10,5%. Само по себе решение ЦБ сохранить ставку вряд ли повлияет на рынок, говорит Дмитрий Полевой из РФПИ, — многое будет зависеть от риторики регулятора, кроме того, сейчас рынок госбондов во многом реагирует на внешние риски. На прошлой неделе ЦБ и Минфин уже обрисовали возможные действия на случай реализации негативного сценария, напоминает аналитик: они могут выйти на рынок с покупками ОФЗ в случае необходимости, а остатков средств на счетах Минфина достаточно, чтобы довольно долго обходиться без займов. Еще один фактор, который ЦБ придется учитывать, принимая решение о ставке, — это соблюдение бюджетного правила, обращают внимание аналитики «ВТБ Капитала» в своем обзоре. В конце августа из-за ситуации на валютном рынке ЦБ решил отказаться от закупок валюты для Минфина, которые он проводил в рамках бюджетного правила, до конца сентября. Решение было принято после того, как неудачное возвращение ЦБ к закупкам вызвало обвал рубля до двухлетних минимумов. Теперь, как пишут аналитики «ВТБ Капитала», ЦБ стоит перед дилеммой: «более плавная траектория ключевой ставки или неукоснительное следование бюджетному правилу». Сохранение ключевой ставки без изменений, скорее всего, потребует продления паузы в покупке валюты, тогда как для более быстрого возвращения к этой практике ключевая ставка должна быть повышена, говорится в обзоре. ЧЕРНАЯ ПОЛОСА ДЛЯ РУБЛЯ. КАК СИЛЬНО ВЫРАСТУТ ДОЛЛАР И ЕВРО? 10.09.2018 Отток иностранных инвесторов из российских бумаг и санкционные страсти ослабляют рубль. Доллар уже дороже 70 рублей, а евро — 80 рублей. Эксперты считают, что пока ситуация с санкциями не разрешится, российскую валюту продолжит лихорадить Российская валюта слабеет на глазах. В понедельник на открытии торгов на Московской бирже курс доллара перевалил за отметку в 70 рублей. В пятницу, 7 сентября, курс евро преодолел психологический уровень в 80 рублей. Американская и европейская валюта достигли таких показателей впервые с марта 2016 года — тогда евро стоил больше 83 рублей, а доллар — свыше 72 рублей. На этой неделе положение рубля вряд ли улучшится. Рынок ожидает новых слушаний американских парламентариев по поводу очередных санкций против России, дальнейшего укрепления доллара к корзине основных валют и итогов заседания ЦБ РФ по ключевой ставке. Сильное ослабление рубля началось в августе, когда американские власти объявили о возможности введения нового пакета санкций против России. В числе возможных мер упоминались запрет на покупку российского суверенного долга и введение ограничений на операции с крупными российскими госбанками. Именно эти опасения и заставили глобальных инвесторов играть против рубля, рассказывает начальник отдела экспертов фондового рынка «БКС Брокер» Василий Карпунин. Обсуждения этих мер напугали рынок, в итоге за август рубль потерял около 8% стоимости. Вторым негативным фактором, подкосившим рубль, стало общее негативное отношения инвесторов к валютам развивающихся стран. Их пугают валютный кризис в Турции и Аргентине, который может запустить цепную реакцию в других развивающихся странах. «К тому же сохраняются опасения участников рынка, что все это усугубится расширением торговых пошлин США в отношении КНР и эскалацией торговой войны с другими партнерами», — добавляет Василий Карпунин. Все это привело к значительному оттоку нерезидентов из российского госдолга (ОФЗ), что и ослабило рубль. Так, на прошлой неделе представители Минфина и Московской биржи подтвердили, что доля нерезидентов в российских бумагах снизилась с 34% до 27%. «Рубль падает на фоне существенных продаж российских гособлигаций со стороны нерезидентов: доходность длинных выпусков ОФЗ за неделю выросла на 50 б.п., преодолев отметку 9%», — подтверждает старший аналитик по макроэкономике и долговым рынкам «АТОН» Яков Яковлев. В-третьих, нервозности рынку придает неопределенность вокруг дальнейшей денежно-кредитной политики Банка России. Инвесторы видят существенные риски ускорения темпа роста инфляции выше целевого уровня ЦБ в 4% уже в ближайшее время. «Не добавляют оптимизма и комментарии официальных лиц России о том, что Центробанк должен занять более активную позицию по снижению ключевой ставки (в момент, когда инфляционные риски, скорее, говорят об обратном). Западные инвесторы могли увидеть в этом риски «давления на ЦБ» и провести параллели с Турцией», — считает Яков Яковлев. На этой неделе рубль останется под давлением как из-за укрепления доллара, так и из-за ожиданий новой информации о санкциях. «На этом общем негативном фоне ситуация для рубля может усугубиться очередными слушаниями в Сенате США по тематике антироссийских мер», — предупреждают аналитики Nordea Bank Денис Давыдов и Татьяна Евдокимова. Краткосрочную поддержку рублю на этой неделе может оказать лишь повышение ставки ЦБ на заседании 14 сентября. Учитывая рост ставок на денежном и долговом рынках, все больше и больше шансов, что Банк России все-таки примет решение ее повысить, говорят эксперты. «Локально это было бы позитивно для рубля, но вряд ли окажется достаточным для снижения курса доллара ниже 66-68 рублей при отсутствии ослабления геополитической напряженности. Полагаю, многое будет зависеть от конкретного положения дел ближе к пятнице, 14 сентября», — говорит Василий Карпунин. Что касается долгосрочной перспективы, то геополитический фактор станет в ближайшие месяцы определяющим для динамики рубля, сходятся во мнении опрошенные Forbes эксперты. «Рынку нужна ясность в отношении санкций против России, пока же неопределенность сама по себе рождает бегство из рубля», — считает Василий Карпунин. До прояснения деталей очередного санкционного пакета (которое может состояться в конце сентября) рубль будет находится под давлением, уверен и аналитик «Финам» Сергей Дроздов. По его словам, пока курс рубля к доллару будет оставаться в диапазоне 67-72 рублей. Для валютной пары доллар-рубль эксперты считают психологически важным уровень в 72 рубля. В случае введения жестких санкций в момент паники допустимы и уровни в 75-76 рублей, считает Василий Карпунин. По мнению аналитиков Райффазенбанка, если же новые санкции не коснутся долларовых расчетов российских госбанков, «курс рубля стабилизируется вблизи 70 рублей за доллар (при текущей нефти), хотя в момент объявления возможных санкций на госдолг возможно движение заметно выше этой отметки». Что касается евро, то негативный сценарий с жесткими санкциями может привести к курсу в 84,5-85,5 рубля за евро. Однако, по словам Василия Карпунина, доллар в среднесрочной перспективе выглядит более безопасной валютой, чем евро. РУБЛЬ ВПИТЫВАЕТ САНКЦИИ 10.09.2018 Курс российской валюты вернулся на два с половиной года назад. Рубль дешевеет по отношению к доллару третью торговую сессию подряд. Давление на курс рубля оказывает внешний фон, полагает старший аналитик БКС Сергей Суверов. «Все более вероятным становится введение санкций США на покупку нового российского госдолга, что приводит к росту доходности облигаций федерального займа (ОФЗ). В справедливой стоимости рубля новые санкции окончательно не заложены»,— говорит эксперт. Второй фактор, по его словам, бегство инвесторов с развивающихся рынков на фоне разгорающейся торговой войны между КНР и США. «Кризисные явления наблюдаются в Аргентине, Турции. Также в рецессию вошла ЮАР. Это заставляет инвесторов продавать валюты всех развивающихся стран, включая Россию»,— отмечает господин Суверов. Падение могло быть большим, однако поддержу рублю обеспечивают фундаментальные факторы: профицит бюджета и профицит счета текущих операций платежного баланса. «Внутренних факторов для падения рубля нет»,— заключает аналитик. ДОЛЛАР ПРИБАВЛЯЕТ ПО РУБЛЮ 11.09.2018 Третий день подряд курс доллара на российском рынке обновляет многолетние максимумы. Набор факторов, негативно влияющих на российскую валюту, остается прежним — сохранение слабости на развивающихся рынках, угрозы новых антироссийских санкций со стороны США, а также вероятность обострения отношений с ЕС после заявлений Великобритании о причастности РФ к химатакам в Солсбери. Впрочем, даже после такого падения рубль не был аутсайдером среди валют развивающихся стран. По данным агентства Bloomberg, в понедельник сильнее подешевели бразильский реал и аргентинский песо (на 1,24%), а также индийская рупия и турецкая лира (около 1%). Как отмечает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович, данные статистики на сегодняшний день не позволяют прийти к однозначному выводу о масштабах снижения доли нерезидентов в ОФЗ, однако скачкообразная динамика роста доходностей может свидетельствовать о «существенных объемах продаж иностранцами государственного долга». По данным агентства Reuters, в понедельник доходность десятилетних ОФЗ поднималась до отметки 9,35% годовых. Однако к закрытию торгов вернулась к 9,25% годовых, почти к значению закрытия пятницы. Вместе с тем, как отмечает главный аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский, с фундаментальной точки зрения при текущих ценах на нефть ($75–78 за баррель) значительного ухудшения макроэкономического фона для рубля не наблюдается — двойной профицит по счету текущих операций и бюджету в выгодную сторону отличает российскую экономику от большинства других EM. По оценке Антона Покатовича, дополнительная риск-премия на российские активы из-за действия внешних факторов в текущем курсе доллара составляет 5–6 руб. При этом участники рынка обращают внимание на несогласованные действия российских властей в отношении финансовой политики. Как отмечает Антон Покатович, некоторые заявления правительства сигнализируют о «нежелательности» повышения ключевой ставки ЦБ на предстоящем заседании в пятницу, в то время как «сам регулятор, на наш взгляд, предоставил рынкам достаточно комментариев о готовящемся ужесточении денежно-кредитной политики». В том случае, если Банк России не сохранит своей независимости и не продемонстрирует рынкам жесткости в политике (умеренно повысив ставку на 25 б. п.), полагаем, что ослабление рубля продолжится, считает эксперт. Во всяком случае, по мнению экспертов, в ближайшие дни риски продолжения роста курса доллара сохраняются. Михаил Поддубский отмечает, что общерыночная тенденция в отношении всей группы валют emerging markets и санкционные риски в краткосрочной перспективе в любом случае оказывают большее влияние на рубль. По словам главного экономиста РФПИ Дмитрия Полевого, до тех пор пока внешний фон не стабилизируется и нерезиденты не сократят позиции в российских активах до комфортных уровней, рублю будет довольно сложно выйти на более или менее равновесные уровни. ОРЕШКИН: ВРЕМЯ ПРОДАВАТЬ ДОЛЛАРЫ И ПОКУПАТЬ РУБЛИ 11.09.2018 Глава Минэкономразвития дал интервью Business FM, в котором рассказал, что министерство сохранит прогноз курса рубля в 63,9 за доллар на конец года. Пришло время продавать доллары и покупать рубли, заявил глава Минэкономразвития Максим Орешкин в интервью Business FM на Восточном экономическом форуме. У нас был прогноз, который мы делали в самом начале лета, и сейчас под бюджетный процесс в конце августа — начале сентября прогноз был обновлен. Все, что мы изменили, это динамику на ближайшие 6-12 месяцев. Мы учли всю ту волатильность, которая есть на глобальном рынке, санкционная история. Это привело к тому, что краткосрочный отток капитала на ближайшие 6 месяцев мы серьезно увеличили, и курс, который этому оттоку капитала соответственен, более слабый. Долгосрочно, за пределами двенадцати месяцев, мы не видим ни одной причины, почему бы эти показатели менять, потому что у нас стабильность... стабильность курса у нас основывается на таких базовых вещах, как бюджетное правило, которое обеспечивает устойчивость в сфере государственных финансов, и долгосрочное инфляционное таргетирование с целью в 4%, то есть низкая устойчивая инфляция, которая обеспечивает стабильность валюты и ее покупательной способности в долгосрочной перспективе. Здесь эти политики все сохраняются, и фундаментально, макроэкономически мы будем возвращаться к равновесию, а сам механизм плавающего валютного курса означает, что от равновесия мы можем отклоняться, отклоняться на довольно значительные расстояния, все это связано с краткосрочными потоками капитала и настроениями, которые есть на рынке. Вы знаете известную цитату Уоррена Баффета: покупать нужно тогда, когда боишься. Потому что, когда все хорошо и все уверены в чем-то, означает наоборот, что у этого актива перспектив немного. Поэтому сейчас мы отклонились, все находятся в некотором нервозном состоянии на рынке. Это все транслируется в те значения, которые мы видим, но по мере того, как ситуация дойдет до определенного пика и начнет разворачиваться, мы увидим такое же быстрое движение и назад. бюджетное правило у нас рассчитано на такие сценарии, как существенное снижение цен на нефть. То, правило, которое берет отсечку в 40 долларов за баррель (то есть это те уровни, которые уже совсем далеко находятся от текущих значений), говорят о том, что устойчивость и бюджета, и платежного баланса при 40 долларах за баррель тоже будет на достаточно хорошем уровне. Просто если посмотрите, мы и год назад закладывали снижение нефтяных цен, в части, которая касается мирового экономического роста, наши ожидания по резкому замедлению тех экономик, где большие дефициты текущего счета. Это именно те экономики, которые сейчас лихорадит. Вот Турция, Аргентина, Бразилия, Индия, ЮАР — пять стран, которые имеют высокий дефицит текущего счета, который, как вы правильно сказали, усугубляется более высокими ценами на нефть для них. Понятно, что это будет иметь обратный эффект на нефтяные котировки. Опять же снижению возможному динамики спроса со стороны этих стран сейчас противостоят американские санкции против Ирана, и планы США довести поставки Ирана на экспорт до нуля, что создаст большой дефицит нефти на рынке, даже в условиях замедления экономического роста будет означать высокие котировки. Получается, сейчас надо продать доллар и покупать рубль. ЧТО МОЖЕТ РАЗВЕРНУТЬ РУБЛЬ? 11.09.2018 Рубль все ниже. Девальвация национальной валюты с начала года — 25%. На российскую валюту давит ожидание санкций, усугубляет ситуацию продолжение бегства инвесторов с развивающихся рынков. Доллар и евро прибавили 10 сентября больше, чем по проценту: к концу торгового дня доллар превышал 70 рублей 62 копейки, евро — 81,83. Падение рубля происходит на фоне роста цен на нефть: баррель Brent превысил 77 долларов. Рубль падает уже даже не на плохих новостях, а на отсутствии хороших. Нерезиденты спешно покидают ОФЗ. Есть риск усиления санкций. 12 сентября — очередные слушания по России в банковском комитете Сената США. Тема — «новые инструменты противостояния России». Остановить тренд на ослабление рубля может повышением ставки Центробанк, считает главный аналитик «Скайвинд Финанс» Александр Потавин. «Состоится заседание ЦБ на этой неделе в пятницу, 14-го числа. И я думаю, что вынужденной мерой в связи с ростом инфляционных рисков может стать повышение ставки на 0,25%. В этом случае давление на рынке ОФЗ может быть немножко ослаблено, курс доллара тоже должен скорректироваться. Но если посмотреть на среднесрочную перспективу, то вырисовывается, что курс доллара мы можем увидеть на отметке 71,80 — этот уровень хорошо виден на недельных графиках. Тенденция разворачивается в сторону роста доллара и пока не видно объективных факторов, чтобы можно было тенденцию эту как-то переломить. С учетом даже того, что цены на нефть торгуются недалеко от годовых максимумов». С начала года доллар вырос на 25%, а рубль, соответственно, на столько же девальвировался. Те, кто хранят средства в валюте, заметно выиграли. ГЛАЗЬЕВ ПРЕДЛОЖИЛ ЗАФИКСИРОВАТЬ КУРС РУБЛЯ МИНИМУМ НА ПОЛГОДА 11.09.2018 России необходимо зафиксировать курс рубля минимум на полгода, так как необходимым условием для экономического роста является стабильная валюта, заявил RNS советник президента Сергей Глазьев в кулуарах ВЭФ-2018. «Надо просто его (рубль. – RNS) зафиксировать на том уровне, на котором он находится, и больше не давать ему колебаться хотя бы в течение полугода», — сказал Глазьев. По его словам, сейчас курс рубля «зависит от спекулянтов, преимущественно американских спекулянтов». «ЦБ может стабилизировать курс в любой момент на любом разумном уровне держать его достаточно долго: год, два, три», — пояснил Глазьев. Он добавил, что стабильная валюта является необходимым условием для экономического роста. «Без стабильного курса национальной валюты невозможно планировать инвестиции, и вообще ничего невозможно планировать. Поэтому все государства мира стремятся обеспечить своей национальной валюте стабильный курс. В этом задача ЦБ заключается, согласно Конституции. Причем объем валютных резервов в России превышает объем денежной базы, поэтому никаких проблем стабилизировать курс нет. Все дело в том, что ЦБ проводит глубоко ошибочную политику плавающего курса рубля, вследствие чего курсообразованием занимаются спекулянты. Не государство формирует курс, исходя из объективных пропорций внешнеэкономического обмена, а спекулянты раскачивают курс рубля, получая на этом сверхприбыли», — сказал Глазьев. ВОЗМОЖНО ЛИ ЗАФИКСИРОВАТЬ КУРС РУБЛЯ 11.09.2018 Мнение Константина Корищенко, ЗАВКАФЕДРОЙ ФОНДОВЫХ РЫНКОВ И ФИНАНСОВОГО ИНЖИНИРИНГА РАНХИГС, ЭКС-ЗАМПРЕД ЦБ. России необходимо зафиксировать курс рубля минимум на полгода, так как необходимым условием для экономического роста является стабильная валюта, заявил RNS советник президента Сергей Глазьев в кулуарах ВЭФ-2018. Для того чтобы зафиксировать курс рубля, надо поменять денежно-кредитную политику Банка России. Центробанк имеет документы, как годовой отчет — основные направления единой государственной денежно-кредитной политики, а также ряд других документов, которые формулируют, что будет делать ЦБ. Одна из ключевых характеристик современного Центрального банка — управление ожиданиями, их формирование и выполнение. Например, ожидания по снижению или росту инфляции, ее стабилизации, то есть достижение заявленных целей. А фиксация курса сегодня не вписывается в ту модель кредитно-денежной политики, которую проводит Банк России. Фиксация курса означает привязку либо к конкретной валюте, либо к корзине валют, это влечет за собой переформирование всей экономической политики государства. Так что невозможно рассматривать фиксацию курса в отрыве от бюджетной политики, налоговой политики и так далее. Для того чтобы предотвратить дальнейшее снижение курса рубля, Центробанк может применять основной инструмент, который находится в его распоряжении — это повышение процентных ставок. Гипотетически он также может ввести те или иные ограничения, связанные с осуществлением валютных операций в пределах закона «О валютном регулировании», закона «О Центральном банке» и закона «О банках и банковской деятельности». В целом сегодняшняя судьба рубля зависит не столько от действий Центрального банка, сколько от экспортеров и бюджета. ОМИЧИ СТАЛИ ЧАЩЕ ОТКРЫВАТЬ СЧЕТА В ЗАРУБЕЖНЫХ БАНКАХ 10.09.2018 За первые шесть месяцев 2018 года омичи открыли 769 счетов в зарубежных банках. По данным УФНС РФ по Омской области, это на 98 счетов больше, чем за тот же период прошлого года. При этом не все налогоплательщики сообщили контролирующему органу о движении средств по зарубежным счетам. Специалисты налоговой службы получили лишь 468 отчетов. Отметим, что за несвоевременное предоставление соответствующей информации, омичам грозит штраф. В 2018 году региональное УФНС составило 97 протоколов на общую сумму штрафов 205 тыс. руб. Однако по данной статистике налоговый орган отмечает снижение показателей в сравнении с прошлым годом. С января по июнь 2017 года составлено 107 протоколов за непредставление или несвоевременное представление отчёта о зарубежных счетах. Наложено штрафов на сумму 237 тыс. руб. В компании "Брокер кредит сервис" (БКС) корреспонденту "Омск Здесь" пояснили возможные причины популярности среди омичей заграничных счетов. - Физические лица по разным причинам выбирают зарубежные счета, возможно, как результат предложения финансового продукта. Например, страхового-инвестиционного. Это когда страхователь или банк предлагают клиенту открыть счёт за границей, при этом вкладчик будет не только застрахован, но и станет получать прибыль по заграничным счетам. Среди состоятельных людей это не редкость, - подчеркнул главный инвестиционный стратег БКС Максим Шеин. Также эксперт отметил, что очень часто открывают счета за границей, когда отправляют туда на учёбу детей. Во-первых, по требованию принимающей страны на счёте обучающегося постоянно должна быть определённая сумма денег. Во-вторых, это средства для личного пользования. Напомним, что в России физические лица-резиденты обязаны отчитываться перед налоговым органом об открытии и закрытии счёта в зарубежных банках и о движении средств за рубежом. МИХАИЛ ЗАДОРНОВ: «ЛЮДИ СЕЙЧАС ЗАНИМАЮТ И ТРАТЯТ» 10.09.2018 Как в нынешних условиях санкционной политики и торговых войн сохранить свои деньги? Опыт последних десяти лет показал: если хочешь сберечь рубли, вложи их в доллары. Однако сегодня, видимо, и это не панацея. В столице прошел Московский финансовый форум. Председатель правления банка «ФК Открытие» Михаил Задорнов рассказал об изменениях на финансовом рынке и буме потребительского кредитования. «Мы сейчас рассуждаем из конъюнктурного момента 5-6 сентября 2018 года. Нельзя мерить инвестиционную доходность только на конкретную точку. Ясно, что после августа текущего года с точки зрения обесценивания рубля и рисков мы находимся не на пике, а как раз на дне определенного колебания, связанного с валютой. Рискну сказать, что мы преодолеем эту точку, активы будут стоить выше, чем сегодня, рубль будет покрепче при нормальном сценарии, если Россия не двинется по пути Ирана. Надо мерить свои инвестиции все-таки на горизонте пяти-десяти лет, не рассчитывая на годовой доход только конкретного 2018 года. Это первое соображение. Все время возникают слухи о возможной заморозке персональных депозитов в российском банке. Я в этот сценарий не верю.. Наша история богата на разные события и денежные реформы, но такого не будет. Второе соображение. Надо всегда диверсифицировать свои вложения. Как бы банально это ни звучало, защита от риска — это диверсификация, то есть разные инструменты, разные риски. Я, может быть, скажу непопулярную вещь, но сейчас мы предоставляем своим инвестиционным клиентам доступы на международные финансовые рынки. Это также возможно сделать, причем самому обычному, простому человеку. Если он хочет диверсифицировать риски России, то, пожалуйста, банк «Открытие» достаточно легко предоставит такую возможность. С выходом на европейский или американский рынок. Разместите часть сбережений так, если вы боитесь странового риска. За последние несколько лет выигрышными были только инвестиции в Amazon и Apple. Как вы понимаете, это говорит о том, что сейчас туда инвестировать уже не нужно. Слишком большой трек рекорд роста стоимости этих пяти компаний, наряду с перечисленными Google и Netflix, которые уже далеко прошли свой путь, и не факт, что американский фондовый рынок тоже не находится на своем пике, следующее падение неизбежно. Уже отмечено, что сейчас он исторически самый длинный по числу продолжительности роста индекса S&P за послевоенное время. Ясно, что этот период заканчивается. Торговые войны США говорят о том, что окончание этого периода, видимо, достаточно близко. Второй вывод — диверсификация своих инвестиций. Когда мы говорим не просто о сбережениях на 30 лет, а об инвестициях для жизни, потребления, приобретения квартиры и так далее, мы не должны забывать, что все-таки живем в России. Ваши расходы рублевые, кроме поездок за границу и приобретения крупных импортных товаров. Все-таки все время сопоставлять с валютой здесь неправильно для жизни. С точки зрения инвестиционной стратегии это, конечно, можно делать, еще раз диверсифицировать свои риски, но то, что вы накапливаете здесь, вы дальше тратите в России на образование детей, собственное обучение, поездки по стране. В принципе, это ваши расходы. Я могу привести вам пример другой страны. Британцы два года назад проголосовали за «Брекзит», им почему-то взбрело в голову, что каждый получит примерно на 300-500 фунтов в месяц больше дохода. Какой результат? Фунт обесценился на 20%, сейчас — уже на четверть. Жители Великобритании быстро поняли, что путешествие в Испанию стало на 20% дороже. Но все равно большая часть населения тратит деньги в своей стране, поэтому сбережения в рублях являются критерием изменения. Внешние колебания не должны учитываться обычным человеком. Приведу другой очень понятный пример. В Японии валюта ходит от 80 до 130 иен за один доллар. Обычный японец вообще так не мыслит, у него есть иены. Там, правда, другая, прямо обратная проблема — дефляция. В ментальности целого народа, близкого по населению к России, инвестиционная стратегия и деньги никак не связываются с внешним рынком. Как бы это ни казалось нам со стороны, страна живет своей жизнью, своей финансовой системой. Сейчас, если вы возьмете долларовые депозиты населения в общей структуре всех средств населения в российских банках, то увидите, что они практически вернулись на уровень 2011 года — примерно 18%. Самый низкий уровень был в 2007-2008 годах (14% — доля валютных депозитов). Несмотря на все нынешние колебания, в банковской системе 80% суммы денег в рублях. Возьмем российское население, даже не бедное. За восемь месяцев текущего года 270 тысяч новых счетов на бирже открыли физические лица, суммарно это все равно миллион человек при трудоспособном населении России примерно в 70-72 миллиона (1,5% населения). Все остальные инвестируют в недвижимость, в банковские вклады, в какие-то валютные инструменты, например, еврооблигации. Вклады и инвестиции в жилье составляют 95% по числу инвестиций. С этой точки зрения массовый инвестор только начинает учиться, прошедшие десять лет — это выводы для очень узкой категории. Если говорить о выводах, то надо иметь макроэкономическую политику с низкой инфляцией. Необходимо удержать достижения в 3-4%, методами денежной политики не допускать серьезных колебаний курса. За последние четыре года появился совершенно очевидный форс-мажор в виде санкций. А так, политика, которая демпфирует внешние колебания. ВХОДНОЕ ПОСОБИЕ 11.09.2018 По данным Банка России, больше чем у половины россиян старше 65 лет есть банковские вклады - таких граждан больше, чем в любой другой возрастной группе. Самый высокий показатель - среди граждан старше 71 года - 63 процента из них держат деньги на депозите. Нередко банки выделяют пенсионеров как отдельную категорию клиентов и могут предлагать им ставку чуть выше. Однако для заметных накоплений стоит начинать откладывать капитал на пенсию и грамотно инвестировать его как можно раньше. Поскольку на долгую и безбедную жизнь на пенсии за короткий срок что-то накопить сложно. Но в оставшийся период трудовой активности можно провести пересмотр собственных расходов и исключить из них необязательные статьи - так часть зарплаты может оказаться в резерве. Освободившиеся деньги можно разместить на депозитах или инвестиционных счетах, вложить их в надежные корпоративные облигации. Однако если накопления на нуле, а до пенсии остались условные пять лет, то для прибавок неизбежно придется искать альтернативные источники дохода - от сдачи недвижимости в аренду до помощи детей. У 40 - 45-летних задача облегчается: для формирования дополнительных пенсионных накоплений нужно откладывать 10-15 процентов с каждой зарплаты и грамотно инвестировать. Если вкладываться в пенсионные накопления примерно с 30 лет, то горизонт планирования будет долгим. И большую часть средств можно вкладывать в более рисковые акции, а меньшую - в надежные облигации. Акции, как правило, используются для приумножения капитала, а облигации чаще служат для защиты от убытков. С возрастом пропорция должна меняться в пользу облигаций. При этом полностью идеальных инструментов не существует. Также любой инвестиционный портфель (ваши накопления) вне зависимости от его рискованности должен быть диверсифицирован (не следует "все яйца класть в одну корзину"). Инструменты вложений следует внимательно изучить, чтобы не терять деньги на рынках, ситуация на которых часто и сильно меняется, в первую очередь это рынок криптовалют и форекс. За 40 лет работы вполне возможно скопить капитал, который позволит не испытывать серьезных финансовых проблем при выходе на пенсию. Существует принцип накоплений, известный как "пенсионная лестница". Первая ступенька. Нужно к 30 годам сформировать личный пенсионный фонд в размере одной годовой зарплаты (допустим, 360 тысяч рублей при зарплате 30 тысяч рублей). Вторая ступенька. К 35 годам его нужно увеличить вдвое. Третья ступенька. К 40 годам - втрое. Затем идет период, когда можно накапливать вдвое больше. Четвертая ступенька. К 45 годам личный пенсионный капитал лучше увеличить в пять раз. Пятая ступенька: к 50 годам - в семь. Шестая ступенька. Вновь понижение, и к 65 годам получится 10 годовых зарплат (примерно четыре миллиона рублей при средней зарплате в 30 тысяч). Для успешности инвестиции нужна "заначка" суммой минимум в шесть ежемесячных расходов. Без нее существует риск потратить все накопленное при форс-мажоре (потеря работы, лечение и т.д.). ГОСДУМА ПЛАНИРУЕТ ВВЕСТИ ЗАПРЕТ НА СНЯТИЕ НАЛИЧНЫХ С БЕЗЫМЯННЫХ КАРТ 10.09.2018 Комитет Госдумы по финансовому рынку планирует внести предложение о запрете снятия наличных денежных средств с неперсонифицированных карт. Об этом заявил глава комитета Анатолий Аксаков. Как парламентарий рассказал РИА Новости, в настоящее время в России можно снимать с неперсонифицированных карт до 15 тысяч рублей без всяких проблем, но в комитете запретить это для тех карт, которые не идентифицируют владельца. Аксаков подчеркнул, что данная мера позволит бороться с мошенничеством, связанным с использованием предоплаченных карт. НРА НЕ ТЕРЯЕТ НАДЕЖДЫ НА АККРЕДИТАЦИЮ 11.09.2018 Агентство пополнило капитал и вновь обратилось в ЦБ. О том, что совладельцы НРА увеличили капитал агентства примерно в два раза — до уровня чуть выше 50 млн руб., который необходим для получения аккредитации ЦБ, сообщили “Ъ” два источника, близких к агентству. Также агентство доработало две методологии — рейтингования страховых компаний и корпоратов — и подало заявление на получение аккредитации. ЦБ и НРА отказались от комментариев. В Банке России лишь уточнили, что заявку агентства на включение в реестр кредитных рейтинговых агентств, согласно закону, регулятор может рассматривать полгода. После того как ЦБ провел реформу рейтинговой отрасли, в России официально осталось лишь два рейтинговых агентства — АКРА и «Эксперт РА». НРА подавал заявку на вступление в реестр ЦБ в конце 2016 года, но получил отказ. С тех пор агентство планировало повторить попытку, но так и не предприняло ее. В последние годы НРА, не имея возможности присваивать кредитные рейтинги, терпело убытки, в итоге капитал его сократился примерно до 25 млн руб., что вдвое ниже требований ЦБ для аккредитации. сейчас НРА активно меняет структуру собственности. 27 июня в состав владельцев НРА вошел Независимый специализированный депозитарий (НСД), который купил 9,9% у президента агентства Виктора Четверикова. В конце июля 9,9% агентства приобрела на торгах у обанкротившегося банка «Образование» частный инвестор Юлия Бару. Владельцем НСД является Иван Руденко, который ранее занимал должности гендиректора в нескольких компаниях, связанных с УК «Паллада Эссет Менеджмент». Это обстоятельство связывает его с госпожой Бару, также работавшей в «Палладе». Покупать небольшие доли в убыточном агентстве не имеет экономического смысла, если только скупкой долей не занимается какой-то инвестор, рассчитывающий получить контроль и вывести агентство на аккредитацию, отмечают эксперты. Однако новые совладельцы НРА заявляют, что действуют независимо друг от друга, а не в чьих-либо интересах. В ближайший месяц-два свои доли могут также продать другие собственники НРА, говорит один из источников “Ъ”. Он не исключает, что совладельцем агентства может выступить финансовый дом «Солид». Оперативно получить комментарий ФД не удалось. Собеседники “Ъ” указывают, что сейчас в докапитализации НРА принял участие один из новых собственников — НСД. ПУТИН: РФ И КИТАЙ ВЫСТУПАЮТ ЗА ИСПОЛЬЗОВАНИЕ НАЦВАЛЮТ В РАСЧЕТАХ 11.09.2018 Россия и Китай выступают за использование нацвалют в расчетах в условиях сохраняющихся рисков в мировой экономике, заявил президент РФ Владимир Путин по итогам российско-китайских переговоров. "С российской и китайской сторон подтверждена заинтересованность в более активном использовании во взаиморасчетах национальных валют. Это повысит устойчивость банковского обслуживания экспортно-импортных операций в условиях сохраняющихся рисков на глобальных рынках", — сказал Путин По его словам, в первом полугодии двусторонний товарооборот увеличился почти на треть и достиг 50 миллиардов долларов. "Есть все основания в этой связи полагать, что к концу года мы выйдем на рекордный уровень товарооборота в 100 миллиардов долларов", — добавил российский президент.
«ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА» © подготовлен для Вас АНО «ЦЕНТР ЗАЩИТЫ ВКЛАДЧИКОВ И ИНВЕСТОРОВ» по собственным материалам, публикациям СМИ и Интернета. Если у Вас появились вопросы или есть проблемы с обслуживающим банком, обращайтесь в наш Центр по тел.: 8-(800)-500-6327, по электронной почте [email protected] или на сайт www.zvi2015.ru. Будем рады любой полезной информации, связанной с вкладчиками и банками, возможно, из Вашего личного опыта. Мы заинтересованы в сотрудничестве с журналистами и экспертами по банковской тематике, а так же с представителями банковского сообщества, властных структур, и правоохранительных органов. Информацию можно прислать на e-mail: [email protected]. Мы надеемся, что наш дайджест Вас заинтересует. Кроме того, Вы можете оформить бесплатную подписку на дайджест в формате .doc в разделе «Новости» (http://www.zvi2015.ru/news/list), кликнув на кнопку «Подписка на новости». При перепечатке или цитировании ссылка на дайджест или на его материалы приветствуется.
|
Наши партнеры