ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА (Выпуск №210/805)

ПРОВЕРЬ СВОЙ БАНК

Новый интернет-ресурс Проверьсвойбанк.рф, запущенный Центром защиты вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ), позволяет любому желающему получить аналитическую справку об интересующем его российском банке и тем самым снизить свои риски.

Клиенты сервиса имеют возможность получить заключения о состоянии банка по результатам финансового анализа данных официальной отчетности. Заключение будет содержать информацию об отклонениях от оптимальных значений показателей - как установленных регулятором, так и разработанных АНО ЗВИ для оценки кредитных организаций.
 

Система показателей, разработанная АНО ЗВИ, примерно в 3,5 раза чаще, чем система официальных нормативов, позволяет предположить возможную проблемную ситуацию в банке.

---

 

«ТАТФОНДБАНК» ОСТАВИЛ 1 МЛРД «ДОЧКЕ», КОТОРОЙ УШЛИ ДЕНЬГИ ВКЛАДЧИКОВ?

13.11.2018

В Арбитражном суде Татарии обанкроченный год назад «Татфондбанк», чьи долги перед кредиторами превышают 158 млрд рублей, отказался от части претензий к своей «дочке», в которую до появления проблем у банка под видом доверительного управления были выведены средства существенного числа вкладчиков.

Сделки доверительного управления сами вкладчики сегодня оспаривают, а ряду категорий граждан в этом помогают органы прокуратуры. Тем временем конкурсный управляющий написал отказ от признания банковской операции по перечислению 1 млрд рублей в адрес ООО «Инвестиционная компания «ТФБ-Финанс» недействительной сделкой и применения её последствий в виде взыскания всей суммы. Назначение платежа — перевод средств по договору доверительного управления, он был сделан 1 декабря 2016 года, когда как очевидные проблемы у банка появились в ноябре 2016 года. Суд принял отказ управляющего и прекратил производство по заявлению в этой части, удовлетворив их лишь в части взыскания чуть более 882 млн рублей, передаёт корреспондент ИА REGNUM.

Напомним, ТФБ, где доля республики составляла более 40%, начал испытывать финансовые затруднения в ноябре 2016 года, а в середине декабря в нём ввели временную администрацию. Предпринимаемые меры не помогли, и уже в начале марта 2017 года банк остался без лицензии, а в апреле стал банкротом. На октябрь 2018 года долги перед почти 18 тыс. кредиторами ТФБ превышают 158 млрд рублей. Одновременно с делом о банкротстве самого банка банкротом был объявлен фигурант ряда уголовных дел, связанных со сделками в банке, бывший председатель правления ТФБ Роберт Мусин. Помимо этого, в судах рассматриваются иски бывших вкладчиков, которые «в результате неправомерного расторжения договора банковского вклада и перевода денежных средств в ООО «Инвестиционная компания «ТФБ Финанс» потеряли свои накопления. Только через прокуратуру к концу июля 2018 года было подано свыше 200 подобных исков в интересах бывших вкладчиков.

В ООО «Инвестиционная компания «ТФБ Финанс» на момент перевода средств вкладчиков доля самого ТФБ составляла 68%, само же общество было создано в 2006 году. В его создании, помимо ТФБ, участвовали ЗАО «Гелио-полис», ООО «Артуг-финанс» и аффилированное с Робертом Мусиным, но уже ставшее банкротом ООО «Новая нефтехимия». Последнее также было и крупным акционером ТФБ (доля — более 19%), и акционером банкрота «Татагропромбанка» (доля — более 46%). В марте 2018 года банковская «дочка» была признана несостоятельной, в отношении неё открыли конкурсное производство сроком на шесть месяцев, которое было позднее продлено. На дату завершения наблюдения в реестр были включены требования на сумму 69 396 274,01 рубля.

ТФБ вошёл в число кредиторов своей «дочерней компании». В рамках формирования конкурсной массы управляющий банка заявил также требование о признании недействительными сделками банковские операции, применении последствий недействительности оспариваемых сделок путем взыскания с ООО «Инвестиционная компания «ТФБ Финанс» 1 882 687 875 рублей 69 копеек. Но до принятия судебного акта по делу заявитель неожиданно «заявил отказ от заявления в части признания недействительной сделкой банковской операции по перечислению 01.12.2016 года со счета ответчика № 47 901 810 300 000 002 048 в ПАО «Татфондбанк» 1 000 000 000 руб. с назначением платежа «перевод средств по договору №ДУ1/07 от 03/07/07, НДС не обл.» и применении последствий ее недействительности в виде взыскания данной суммы с ответчика».

«Ссылаясь на то, что ответчик получил предпочтительное удовлетворение своих требований перед требованиями других кредиторов банка, конкурсный управляющий должника обратился в арбитражный суд с настоящим заявлением», — отмечалось в материалах дела без уточнения причин отказа от претензий на сумму 1 млрд рублей, но добавлялось, что «на дату совершения сделки у должника имелась картотека неисполненных в срок распоряжений других клиентов банка в связи с недостаточностью денежных средств на корреспондентских счетах».

В итоге суд удовлетворил часть претензий и применил «последствия недействительности сделок должника путем взыскания с ООО «Инвестиционная компания «ТФБ Финанс» в пользу ПАО «Татфондбанк» 882 687 875 рублей 69 коп», а также взыскал «проценты за пользование чужими денежными средствами, подлежащие начислению по ключевой ставке Банка России в размере 7,5% годовых на 882 687 875 рублей 69 коп. за период с даты вступления в законную силу судебного акта о признании сделок недействительными до даты его фактического исполнения».

«REGNUM»

ЗАМПРЕД ДОШЕЛ ДО ПРЕДЕЛА

13.11.2018

Александр Торбахов покидает Сбербанк из-за отсутствия карьерных перспектив.

Как стало известно “Ъ”, на этой неделе будет объявлено о том, что зампред правления, куратор розничного бизнеса Сбербанка Александр Торбахов покидает кредитную организацию. После его перехода из «Вымпелкома» в банк работа последнего с физлицами была серьезно перестроена. Однако поста первого зампреда правления господин Торбахов, сторонник «классического подхода» к бизнесу, не получил и счел перспективы своего карьерного роста в Сбербанке исчерпанными. С новым местом работы, по данным “Ъ”, топ-менеджер пока не определился.

«КОММЕРСАНТЪ»

FITCH СЧИТАЕТ, ЧТО ЦБР ПОДВЕРЖЕН ВЛИЯНИЮ КРУПНЫХ ГОСБАНКОВ ИЗ-ЗА ПЕРЕНОСА ТРЕБОВАНИЙ БАЗЕЛЯ III

12.11.2018

Перенос с 2019 на 2020 год финальных требований Базеля III по надбавкам к капиталу российских банков может свидетельствовать о том, что Центробанк подвержен влиянию со стороны некоторых крупных госбанков, пишут аналитики международного рейтингового агентство Fitch в обзоре “Перенос надбавок Basel III в России умеренно негативен для кредитоспособности банков”.

“Это замедлит укрепление банками капитализации и может свидетельствовать о том, что Центробанк подвержен влиянию со стороны некоторых крупных госбанков, которые хотят больше времени для выполнения более жестких нормативов”, - пишут аналитики Fitch.

Центробанк раскрыл ранее, что намерен постепенно повышать требования по капитальным надбавкам до итогового уровня в течение следующего года, а не с 1 января 2019 года, чтобы банки имели возможность продолжать кредитовать экономику и выплачивать дивиденды.

Повышение требований по надбавкам не должно существенно ограничивать большинство банков, и Fitch полагает, что потенциальная отсрочка может быть связана со стремлением поддержать некоторые крупные госбанки, в частности ВТБ, Газпромбанк и Россельхозбанк.

По оценкам Fitch, ВТБ и Газпромбанк достигнут целевых уровней, предусмотренных Basel III, к концу 2018 года при существующем росте прибыли, а Россельхозбанк - за счет объявленного взноса капитала государством на 20 миллиардов рублей. Тем не менее, запасы капитала у всех трех банков будут в лучшем случае невысокими, что будет ограничивать объемы кредитования и потенциально дивиденды, считает агентство.

В октябре министр финансов РФ Антон Силуанов говорил, что власти могут дать поблажки банкам по дивидендам из-за перехода на Базель.

ВТБ сообщил, что не согласен с выводами Fitch: “ЦБ проводил и проводит самостоятельную и независимую политику. В то же время, можно предположить, что ЦБ соизмеряет темп внедрения базельских рекомендаций с доступностью капитала для банков и общей ситуацией в банковской системе в ее взаимосвязи с экономикой в целом”, - говорится в ответе ВТБ на запрос Рейтер.

«REUTERS»

ЗА 10 МЕСЯЦЕВ ЭТОГО ГОДА ЧИСТЫЙ ОТТОК КАПИТАЛА ИЗ РОССИИ ВЫРОС В ТРИ РАЗА

12.11.2018

В январе-октябре текущего года чистый отток капитала из России по сравнению с тем же периодом 2017-го вырос в три раза – с 14 млрд до 42,2 млрд долларов.

Как сообщается на сайте Центробанка РФ, сальдо финансовых операций частного сектора с нерезидентами «было сформировано примерно в равной пропорции операциями банков по погашению внешних обязательств и прочих секторов по приобретению финансовых активов за рубежом».

Как сообщается на сайте Центробанка РФ, сальдо финансовых операций частного сектора с нерезидентами «было сформировано примерно в равной пропорции операциями банков по погашению внешних обязательств и прочих секторов по приобретению финансовых активов за рубежом».

Ранее ЦБ сообщил, что в январе-сентябре 2018 года чистый отток капитала составил 31,9 млрд долларов. Таким образом, за прошлый месяц мог быть зафиксирован отток на уровне 10,3 млрд.

Согласно прогнозу регулятора, чистый вывоз капитала в этом году при среднегодовой цене нефти в 72 доллара за баррель ожидается на уровне 66 млрд долларов.

«АРГУМЕНТЫ И ФАКТЫ»

СМИ: В ЦБ РФ ОТКАЗАЛИСЬ КОММЕНТИРОВАТЬ СКАНДАЛ С УТЕЧКОЙ ВНУТРЕННИХ ДОКУМЕНТОВ ВЕДОМСТВА

12.11.2018

Представители пресс-службы Банка России не стали давать комментарии относительно информации о скандале, разразившемся после утечки нескольких внутренних документов ведомства. Об этом пишет издание News-24.

Ранее, отметим, Союз вкладчиков России обнародовал на своем сайте ряд официальных документов ЦБ по делу банка «Югра». Материалы касались, в частности, банкротства одного из крупнейших банков страны.

Так, в открытом доступе оказались «План мер по предотвращению банкротства» и «Предписание» на доформирование резервов банка.

Согласно опубликованным материалам, «План участия государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» в осуществлении мер по предупреждению банкротства ПАО банк «Югра», был утвержден комитетом банковского надзора ЦБ 7 июля, то есть за два дня до ввода временной администрации в кредитное учреждение. А «Предписание» ЦБ обязывало «Югру» доначислить резервы на сумму в 13,4 млрд рублей на следующий день после его вынесения.

Российский экономист и радиоведущий Никита Кричевский, комментируя в целом ситуацию с отзывом лицензии у банка «Югра», высказал сомнения в правомочности действий ЦБ. «Когда начали разбираться, а я специально смотрел документы — там были нарушены и закон, и процедуры, — вот когда отзывали лицензию у «Югры», — отметил Кричевский. По его мнению, «план по предупреждению банкротства «Югры», который разработали в недрах ЦБ, — по сути, это отписка; утверждение плана было проведено без процедур, установленных законом о банкротстве и соответствующим положением Агентства по страхованию вкладов (АСВ)».

Экономист обратил внимание, что практически одновременно с отзывом лицензии у банка в июле 2017 года регулятор без замечаний принял текущий отчет «Югры», согласно которому банком не было допущено ни одного нарушения. «Ни одного! И все равно лицензию «тормознули», — констатировал радиоведущий.

«В документах есть сведения о «чудовищных вещах: банк «Югра» уничтожался осознанно, поскольку никаких нарушений в его деятельности не наблюдалось, и все нормативы кредитная организация выполняла», — добавил в свою очередь экономист Михаил Делягин. Более того, временная администрация, судя по документам, обнародованным Союзом вкладчиков, «сознательно уничтожала капитал банка» путем переоценки его акций, недвижимости и доформирования резервов, отметил Делягин.

Впоследствии Союз вкладчиков организовал рассылку обращений к народным избранникам. Союз призвал депутатов провести парламентское расследование деятельности ЦБ, чтобы выявить и наказать виновных в обнищании граждан. Это обращение вызвало отклик у многих политиков. Депутаты нижней палаты парламента и члены Совета Федерации поддержали требования граждан.

«Вскоре после публикации ряд телеграмм-каналов сообщил, что утечка вызвала переполох в Центробанке, и для расследования ее обстоятельств создана специальная комиссия во главе с директором юридического департамента Алексеем Гузновым. Отмечалось, что эта неприятная история грозит обернуться громкими отставками в ЦБ», — пишет News-24.

Издание также направило в Центробанк официальный запрос с просьбой пояснить обстоятельства произошедшего и подтвердить или опровергнуть информацию СМИ и телеграм-каналов.

В ответ сотрудник пресс-службы ЦБ лишь заявил: «Можете написать, что Центробанк не стал ничего комментировать».

«ROSBALT»

ПАРАДОКСЫ РЕГУЛЯТОРА

13.11.2018

Финансист Ярослав Кабаков — о том, зачем ЦБ заговорил о повышении ключевой ставки.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина, выступая в Госдуме, призвала не бояться повышения процентных ставок. Глава ЦБ пояснила это тем, что мы живем в условиях серьезного внешнего давления и задача регулятора — не дать этому давлению сдерживать экономическое развитие страны. «Оперативная реакция Банка России ограничивает рост инфляционных рисков на будущее и создает условия для смягчения денежно-кредитной политики, по нашим оценкам, в конце 2019–2020 годах. Как бы парадоксально это ни звучало, но более оперативное повышение ставки снижает вероятность ее более значительного повышения в будущем», — заявила глава регулятора.

На самом деле никакого парадокса здесь нет — всё довольно логично и просто. Механизм работает следующим образом.

Ключевая ставка Банка России — это некий ориентир, показывающий, условно говоря, сколько должны стоить деньги в экономике. Когда регулятор поднимает ключевую ставку, происходит следующее. Растут проценты по абсолютно безрисковым инструментам ЦБ, а вслед за этим растет и доходность по всем рыночным финансовым инструментам — они, в силу конкуренции с депозитами ЦБ, должны обеспечивать больший процент, чем раньше, чтобы вызвать интерес. Кредиты дорожают, становятся менее привлекательными для заемщиков, компании начинают меньше вкладываться в развитие. Отсюда — замедление инфляции в связи со снижением темпов роста денежной массы.

Второй эффект — рост ставок размещения средств банками позволяет им поднять проценты по депозитам. Мы видели это, например, в сентябре-октябре в исполнении крупнейших кредитных организаций. Людям становится выгоднее копить деньги, потребительская модель поведения смещается от «тратить» к «сберегать», падает спрос, а вслед за ним и инфляция.

Третий фактор — рост ставок по рублевым финансовым инструментам повышает интерес к ним со стороны инвесторов. А это стимулирует приток капитала в Россию. Как следствие — происходит укрепление курса рубля. А поскольку в России всплески увеличения цен традиционно связаны вовсе не с бурным экономическим ростом, а с девальвацией национальной валюты, данный фактор является важнейшим с точки зрения задачи сдерживания инфляции.

Теперь о том, почему в текущей, казалось бы, крайне благоприятной с точки зрения инфляции ситуации может понадобиться повышение ключевой ставки. Дело в том, что экономика обладает некоторой инерцией, никакие меры денежно-кредитной политики не действуют мгновенно. Кроме того, важна не только и не столько инфляция, сколько инфляционные ожидания — то есть прогнозы как граждан, так и компаний, на основании которых они выбирают ту или иную модель поведения. А значит, ключевое значение имеет динамика роста цен.

Да, сейчас у нас официальная инфляция около 3,5% в годовом выражении. Но в начале будущего года ожидается уже больше 4%. А в начале этого года было меньше 2%. В таких условиях важно остановить рост инфляционных ожиданий в зародыше, иначе, если процесс раскрутится, сделать это будет гораздо сложнее. Поэтому Центробанк и начал повышать ключевую ставку уже в сентябре — всё логично.

И, наконец, о парадоксах — поскольку они действительно есть, однако лежат немного в другой плоскости. Первый заключается в том, что обычно повышение процентных ставок приводит к замедлению экономического роста, поэтому центральные банки идут на такой шаг, если возникает опасность перегрева экономики. У нас же этот показатель далек  от рекордов. Впрочем, такая логика хорошо работает в случае развитой рыночной экономики. В России же основной фактор, определяющий рост финансовой активности — вовсе не рыночное кредитование, а объемы бюджетных вливаний и инвестиционных программ госкорпораций. Поэтому повышение ключевой ставки ЦБ не окажет существенного негативного влияния на темпы роста ВВП.

Второй момент связан с уже упомянутым высоким воздействием на инфляцию курса рубля. Но давайте вспомним: и в 2014 году, и в 2015-м, и, наконец, в нынешнем апреле и августе резкое ослабление нацвалюты было связано с чисто внешними причинами — падением цен на нефть и западными санкциями или их ожиданиями. Банк России, повышая ключевую ставку, конечно, способствует снижению инфляции, но не это является главным вопросом. С нефтью, понятно, поделать ничего нельзя. Санкции же — вопрос чисто политический. Парадокс же в том, что за уровень инфляции у нас отвечает Центробанк — структура, которая не имеет отношения ни к политике, ни к уровню бюджетных расходов.

«ИЗВЕСТИЯ»

10 ВАЛЮТ, ЧТОБЫ ПЕРЕЖИТЬ КРИЗИС

13.11.2018

Доллар и евро традиционно считаются одними из лучших способов защитить свои деньги в кризис. Но есть ли у них альтернатива?

Чем ближе к новому году, тем громче голоса скептиков, ожидающих нового глобального кризиса. Корень всех бед опять в Америке: то ли из-за торговой войны и агрессивной экономической политики Трампа, то ли на фоне роста ставок лопнет фондовый пузырь. Причин при желании отыскать можно много. Понятно, что, если случится новый финансовый кризис, нас ждет распродажа активов на развивающихся рынках, включая Россию. Дойдет ли доллар до 100 рублей — вопрос. Но понятно, что наша валюта в таком случае окажется в числе первых пострадавших. Не факт, что ЦБ, с его огромными золотовалютными резервами (около 460 млрд долларов), поддержит рубль. Практика последних лет свидетельствует, скорее, об обратном.

Возникает закономерный вопрос: в каких валютах стоит держать накопления на случай финансового кризиса?

ЕВРО. Европейская валюта сейчас сильно зависима от политических событий и от ситуации на фондовом рынке США. «Обычно если кризис приходил из еврозоны, то защитной валютой выступал доллар. И наоборот, как в случае с ипотечным кризисом, спасением стал евро. Сейчас это менее актуально из-за мировой глобализации и высокой технологической интеграции», — говорит стратег ITI Capital Искандер Луцко. Раскол между США и Европой также больно ударит по валюте еврозоны. Тем не менее большинство опрошенных Банки.ру экспертов рекомендуют вкладывать в евро. Аналитик «Алор Брокера» Алексей Антонов советует покупать валюты, которые могут уравновесить рост или падение друг друга. «Для физлиц это мультивалютная корзина, конечно, включающая в себя доллар, евро и рубль. Разными могут быть только пропорции», — считает он.

АВСТРАЛИЙСКИЙ ДОЛЛАР. Кажется очень подходящим кандидатом на роль защитной валюты. Экономика страны непрерывно растет уже 27 лет подряд и почти в три раза быстрее, чем, например, экономика Германии. «Австралийский доллар — одна из наименее волатильных к доллару США валют», — указывает аналитик «Региона» Валерий Вайсберг. С другой стороны, некоторые эксперты отмечают растущий пузырь на рынке недвижимости страны, который может стать поводом для кризиса австралийской экономики. Еще один риск — зависимость от экспорта, Австралия продает сельхозпродукцию и сырье для химической промышленности. Во время последнего кризиса австралийский доллар потерял к валюте США около 11,5%.

БРИТАНСКИЙ ФУНТ. Несмотря на Brexit и экономические проблемы, остается одной из ведущих мировых валют. ВВП страны — свыше 2,6 трлн долларов (3,3% от мирового ВВП). Курс британской валюты сильно скорректировался после решения отделиться от Европы, но в целом после кризиса 2008 года фунт упал заметно меньше многих валют. Как считает аналитик «Фридом Финанс» Вадим Меркулов, сейчас хороший момент для вложений в фунт на срок более трех лет. Он рекомендует размещать в этой валюте до 10% накоплений.

ШВЕЙЦАРСКИЙ ФРАНК. Его можно приобретать для диверсификации рисков наравне с долларом и евро. Небольшая страна заслуженно имеет статус убежища от всех мировых бед, поскольку Швейцария полностью аполитична и уже два столетия сохраняет постоянный нейтралитет. По словам Вадима Меркулова, швейцарский франк выглядит «тихой гаванью» на фоне протекционистской политики США, нестабильности в Европе и выхода Великобритании из Евросоюза. Он советует держать в этой валюте до 20% накоплений. За год курс франка почти не менялся, что лишний раз показывает его стабильность. В прошлый кризис курс франка к доллару вырос на 14%.

ЯПОНСКАЯ ИЕНА. Считается «тихой гаванью» для инвесторов. Аналитики отмечают низкую волатильность иены даже в кризисные времена. В 2008 году иена выросла к доллару на 30%. В JP Morgan включили иену в число «резервных» валют на случай кризиса, отдав ей первое место в плане надежности. По словам Искандера Луцко из ITI Capital, японская экономика устойчиво снижается с 1990-х годов (прогноз роста на этот год — 1,4%), небольшое оживление было в прошлом году. Но не в экономике дело, отмечает аналитик. Япония — страна ультранизких ставок и единственная, где не ожидается их повышения в ближайшее время. Поэтому многие занимают через иену и инвестируют в долларовые активы. На японский экспорт негативно влияет торговая война между США и Китаем, но запас прочности у страны достаточно большой — японский ЦБ в числе мировых лидеров по запасам золота.

НОРВЕЖСКАЯ И ШВЕДСКАЯ КРОНА. Эти валютные «тезки» хороши хотя бы тем, что страны, где используются эти валюты, многие годы проводят стабильный экономический курс. Низкая инфляция, поддержка своей валюты и высокий ВВП на душу населения — плюсы. Зато обе страны сильно зависят от экспорта. Например, Норвегия продает нефть и газ, а Швеция — лес и железную руду. В последние годы экономика Норвегии на спаде: сейчас ВВП страны — менее 400 млрд долларов, хотя еще пять лет назад превышал полтриллиона. Зато страна накопила огромные денежные запасы: резервный фонд составляет около 1 трлн долларов. Несмотря на общепризнанный статус стабильных валют, обе кроны в кризис 2018 года потеряли к доллару существенно больше, чем валюты других развитых стран. Норвежская крона упала на 10,5%, а шведская — на 13%.

СИНГАПУРСКИЙ ДОЛЛАР Вошел в число наиболее устойчивых валют по версии JP Morgan не случайно. В кризис 2018 года он укрепился к американской валюте почти на 7% и последние годы вел себя достаточно стабильно, уступив американскому «тезке» только 8%. Экономика Сингапура последние три года заметно растет (сейчас ВВП превышает 320 млрд долларов против 297 млрд в 2017 году), страна зарабатывает за счет финансовых услуг, фармацевтики и электроники. Уровень инфляции один из самых низких в мире — менее 1% годовых. Правительство страны не придерживается каких-то жестких политических позиций, а суверенный фонд Сингапура входит в число крупнейших глобальных инвесторов.

ИЗРАИЛЬСКИЙ ШЕКЕЛЬ. Только на первый взгляд выглядит экзотикой, но все эксперты отмечают его устойчивость к кризисам. «Актив сохраняет крепость к большинству валют стран с развитыми экономиками», — говорит аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович. В кризисные 2007—2008 годы именно шекель наряду с иеной лучше всего повели себя по отношению к доллару, израильская валюта укрепилась к «американцу» на 11,5% за счет жесткой денежно-кредитной политики ЦБ этой страны.

САУДОВСКИЙ РИАЛ. Его в качестве «защитной» валюты предлагает использовать аналитик «Открытие Брокера» Тимур Нигматуллин, ссылаясь на то, что курс риала к доллару не менялся с 1986 года. По его словам, одним из критериев выбора валют может стать объем золотовалютных резервов страны. Курс риала зафиксирован именно благодаря наличию значительных ЗВР — около 500 млрд долларов. По объему золота страна входит в топ-20. Кроме того, власти страны напрямую влияют на цены на рынке углеводородного сырья. А это с учетом экспортной составляющей страны очень важный козырь.

Несмотря на то что доллар остается главной мировой валютой (по данным SWIFT, в мире осуществляется порядка 50% международной торговли в USD) и оспорить его роль не удалось никому, понятно, что в случае финансового кризиса он также пострадает. Однако, по мнению опрошенных Банки.ру экспертов, пока отказываться от него в качестве «защитного актива» не стоит. Недаром российский Минфин продолжает скупать доллары в Резервный фонд, а крупнейшая в России нефтяная компания «Роснефть» 70% своих средств аккумулировала в американской валюте. Как отмечает Антон Покатович, слухи об угрозе стабильности доллара главным образом связаны с растущей задолженностью США, однако этот долг как раз номинирован в национальной валюте. «Это позволяет полагать, что США продолжат исполнять все обязательства по своим долгам», — считает он. Реальной угрозой для доллара, по словам аналитика, может стать лишь масштабная дедолларизация крупнейших мировых экономик. Но даже если сейчас страны договорятся и начнут запуск альтернативной доллару валюты, то реальный эффект мы увидим только через 5—10 лет. Но к тому времени, предполагает Нигматуллин, конкуренцию доллару вполне может составить криптовалюта.

«BANKI.RU»

ДОЛЛАР НАСТРОИЛСЯ СНОВА ПРЕОДОЛЕТЬ СЕНТЯБРЬСКИЙ МАКСИМУМ

13.11.2018

Курс доллара растет на глобальном рынке к валютам развивающихся рынков, включая рубль. Скорее всего, укрепление американской валюты продолжится и дальше, считают опрошенные "Российской газетой" аналитики.

Во вторник, 13 ноября, рубль, вероятно, останется под давлением, прогнозирует начальник аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев. Небольшое восстановление уровня нефтяных котировок не сможет компенсировать рублю нервозное ожидание новых санкций США, полагает он. Курс российской валюты, по мнению аналитика, должен остаться сегодня в диапазоне 67-68 рублей за доллар, но риски обновления среднесрочных максимумов выглядят высокими.

В последние дни волатильность в паре "рубль-доллар" выросла, констатирует руководитель направления по анализу рынков УК "Ингосстрах-инвестиции" Валентин Журба. Это произошло из-за удешевления нефти и санкционной риторики, соглашается он. Эти же факторы останутся доминирующими в ближайшие недели, причем курс доллара может достичь 69-70 рублей, говорит Журба.

Последний раз, напомним, официальный курс американской валюты, который устанавливает Банк России, приблизился к 70 рублям 12 сентября 2018 года, а превысил его в марте 2016 года.

Уверенный темп роста экономики США поддерживает доллар, продолжает Евстифеев. Федеральная резервная система (ФРС) США не видит препятствий для еще одного повышения базовой ставки в декабре и трех повышений в 2019 году, добавляет он.

"Октябрьская статистика по рынку труда указала, что замедление инвестиционной активности в экономике компенсируется более высоким ростом зарплат, что в итоге может привести к превышению инфляции таргетируемого ФРС уровня. На фоне сохранения низкой привлекательности развивающихся рынков, отток капитала в США должен продолжиться, что будет поддерживать позиции доллара", — считает Евстифеев.

Доллар может продолжить укрепляться на фоне европейских проблем, которые связаны с рисками банковского кризиса в Италии, споров между итальянским правительством и Еврокомиссией по бюджету, а также сложностям с одобрением договоренностей по выходу из Евросоюза в Великобритании, добавляет ведущий аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков. Это может продолжаться еще довольно долго, хотя американские политики скоро начнут выражать недовольство сильным долларом, а представители Европейского ЦБ будут уверять в приверженности крепкой единой валюте, считает Журба. Обычно это позволяет избегать чрезмерных движений на рынке forex, потому что волатильность никому не нужна, отмечает он.

На ближайшие дни вероятность укрепления рубля не столь значительная, курс может остаться в диапазоне 67-68 за доллар, хотя в паре "евро-рубль" преимущество на стороне российской валюты и нельзя исключать движения в сторону 75 рублей за евро, прогнозирует Кочетков.

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»

ПАКЕТ РИСКА: ПОЧЕМУ ЦБ НЕ ВКЛЮЧИЛ ЭФФЕКТ ОТ САНКЦИЙ В СВОЙ ПРОГНОЗ

13.11.2018

Банк России отказался пугать рынок оценками влияния ограничительных мер на экономику.

В своих прогнозах развития экономики ЦБ рассматривает три сценария: базовый, с неизменными ценами на нефть и рисковый. Ни один из них не предусматривает ужесточения санкционного давления, в нынешних условиях это «выглядит не совсем обоснованным», заметили члены рабочей группы при Госдуме, рассматривающей «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики». Это программный документ ЦБ, включающий описание прогнозных факторов, которыми регулятор будет руководствоваться при принятии тех или иных решений.

Участники обсуждения предложили Центробанку либо включить расширение санкций в один из основных сценариев, либо дать их более подробное описание в рисковом, следует из списка основных замечаний рабочей группы.

На это предложение в ЦБ ответили, что публикация подробных оценок по росту санкционного давления сопряжена с высокими рисками. В частности, это «может оказать существенное и негативное влияние на ожидания и настроения как в России, так и за рубежом». Также это способно дестабилизировать внутренний финансовый рынок и привести к дополнительному ухудшению условий для российской экономики. Поэтому детализация рискового прогноза «оценивается как сопряженная с высокими рисками», отметили в регуляторе. В пресс-службе ЦБ не ответили на уточняющий вопрос «Известий», в чем конкретно может выражаться негативная реакция рынка.

Впрочем, глава рабочей группы — председатель комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков — сказал «Известиям», что Банк России все же донес до участников обсуждения «Основных направлений» свое видение развития ситуации в случае введения новых санкций. Планируется, что нижняя палата парламента рассмотрит «Основные направления» на пленарном заседании 20 ноября.

В базовом сценарии Банк России опирается на оценки наиболее вероятного варианта развития событий. В этом случае регулятор прогнозирует плавное снижение цен на нефть с нынешнего уровня свыше $70 за баррель до $55 в 2020–2021 годах. Оценка инфляции ЦБ на конец 2019 года – 5-5,5%, на 2020–2021 годы показатель составит около 4%. ВВП в 2019 году вырастет на 1,2–1,7%, в 2020–2021 годы — на 1,8–2,3%.

Сценарий с неизменными ценами на нефть в значительной мере близок к базовому, в том числе в силу того, что влияние динамики сырьевых цен на российскую экономику на прогнозном горизонте продолжит сглаживаться применением бюджетного правила. Основное его отличие — это сохранение котировок на черное золото. Оценки инфляции схожи в обоих сценариях. Темп прироста ВВП при неизменных ценах на нефть несколько выше: 1,8–2,3% в 2019 году, 2–3% в 2020–2021 годах.

Рисковый сценарий описан в общих чертах и не включает каких-либо количественных оценок динамики макроэкономических показателей. Регулятор лишь уточняет, что при разработке этого прогноза приняты во внимание существенное расширение внешнеторговых ограничений, ухудшение макроэкономической ситуации в странах с развивающимися рынками и повышение оттока капитала из них, а также вероятность дальнейшего расширения международных санкций в отношении России. В такой вариант развития событий заложено снижение цены на нефть до $35 за баррель в 2019 году и ее сохранение на этом уровне в дальнейшем. Реализация этого сценария может спровоцировать в России рецессию, считают в Банке России.

Официальные прогнозы любого государственного института высокого уровня должны быть умеренно-оптимистичными и не волновать рынок. С этой точки зрения решение регулятора не расписывать в деталях те или иные «апокалиптические» сценарии полностью справедливо, одобрили реакцию ЦБ опрошенные «Известиями» эксперты.

Однако Банк России в таких документах, как «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики», обязан посылать рынку сигнал, что ситуация не выйдет у него из-под контроля в стрессовых ситуациях, считает руководитель направления анализа и прогнозирования макроэкономических процессов ЦМАКП Дмитрий Белоусов. Иначе у участников финансового рынка формируются сомнения в работе регулятора в пессимистичных условиях. У ЦБ должен быть «план действий на случай объявления войны», такой инструментарий необходимо акцентировать в официальных документах, отметил он.

Публичная позиция ЦБ характеризуется излишней пассивностью в отношении возможного изменения внешних факторов, что может негативно сказаться на рынке, считает председатель комитета Торгово-промышленной палаты по финансовым рынкам и кредитным организациям Владимир Гамза. По его словам, Центробанки развитых стран формулируют меры, позволяющие нивелировать негативные эффекты и достигать планового развития экономики. В России регулятор ограничивается таргетированием инфляции, при этом инструменты выполнения цели по этому показателю могут оказывать негативное влияние на экономику в целом, отмечает Владимир Гамза.

Ранее эксперты Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) опубликовали пессимистичный прогноз на случай масштабного расширения антироссийских санкций: ВВП по итогам 2019 года может упасть на 2,5%, инфляция на конец года составит 8%, вдвое превысив таргет ЦБ. Ключевая ставка (в сентябре ЦБ повысил ее до 7,5%) достигнет 12%, а средний курс доллара составит 83 рубля, предполагали в АКРА.

Санкции, которые сейчас обсуждаются в американском конгрессе, включают ограничения на покупку новых российских ОФЗ и блокировку счетов российских госбанков (Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк, госкорпорация ВЭБ и Промсвязьбанк) в юрисдикции США, а также отключение от системы SWIFT.

«ИЗВЕСТИЯ»

ДОРОЖАЮЩАЯ НЕФТЬ УКРЕПИЛА КУРС РУБЛЯ

12.11.2018

Корреляция между российской валютой и ценами на нефть не исчезла. Рубль укрепился к доллару и евро после того, как выросли цены на нефть марки Brent.

Курс рубля на торгах в понедельник, 12 ноября, укреплялся к доллару почти на 1 рубль, а к евро – на 50 копеек, следует из данных торгов на Московской бирже на 13:00 мск. С начала торгов рубль смог укрепиться на максимуме к евро до 75,89 рубля, а к доллару – до 67,33 рубля.

Рубль рос в первую очередь на фоне растущих цен на нефть, говорят опрошенные Forbes аналитики. Стоимость нефти марки Brent на торгах в пятницу, 9 ноября, упала ниже $70 за баррель. В понедельник же котировки поднялись выше $71 за баррель.

«Главная причина укрепления рубля – это отскок цен на нефть», — объясняет главный экономист ФГ БКС Владимир Тихомиров. На выходных, 10-11 ноября, прошла встреча стран ОПЕК и было сделано заявление партнеров по ОПЕК+, согласно которым нефтедобывающие страны могут предпринять меры для стабилизации ситуации на рынке нефти и сокращения добычи. В частности, представители Саудовской Аравии заявили о намерении снизить объемы поставки нефти. «Это и дало импульс ценам на нефть, которое уже транслировалось в укрепление рубля», — поясняет глава аналитического управления корпоративно-инвестиционного бизнеса Сбербанка — Sberbank Investment Research Ярослав Лисоволик.

Зависимость курса рубля от колебаний цен на нефть должно нивелировать бюджетное правило, введенное Минфином РФ. Согласно этому правилу, все нефтегазовые доходы бюджета выше базовой цены на нефть не идут на актуальные расходы, а сохраняются «про запас». Такая мера должна уберечь рубль от волатильности. Однако, как писал ранее РБК, из-за апрельских санкций корреляция между ценой на нефть и курсом рубля не исчезла, и, как говорят аналитики, рубль в определённых условиях снова движется симметрично ценам на нефть Brent. «Бюджетное правило действует, оно выполняет свою функцию по уменьшению зависимости рубля от нефти, но это не исключает того, что могут быть всплески волатильности», — поясняет Ярослав Лисоволик.

Помимо цен на нефть сыграли свою роль в укреплении рубля и другие факторы, говорят аналитики. На прошлой неделе рынок просел, инвесторы выказывали опасения относительно того, что ФРС ужесточает риторику и собирается продолжить череду повышения ключевой ставки. «Накопленный эффект давления на рубль оказали снижавшиеся цены на нефть, которые на прошлой неделе упали на 20% в месячном выражении и пробили психологическую границу в $70 за баррель нефти Brent. Вся эта чрезмерная, на мой взгляд, реакция рынка и создала определенный задел для коррекции в рубле», — считает Лисоволик.

Также позитивным для рубля стало ослабление евро — в первую очередь, из-за проблем в экономике Италии, а также на фоне ужесточения риторики ФРС вырос курс доллара к евро. «На этом фоне рублю и удалось укрепится к евро сильнее, чем к доллару», — поясняет Владимир Тихомиров.

«FORBES»

СТАВКИ ПО ВКЛАДАМ: ЛУЧШЕЕ, КОНЕЧНО, ВПЕРЕДИ

13.11.2018

Мнение Сабины Хасановой, директора департамента аналитики и контента Банки.ру.

Во второй декаде октября 2018 года средняя максимальная процентная ставка, рассчитываемая Банком России по рублевым вкладам десяти крупнейших на рынке депозитов банков, впервые с января текущего года превысила отметку в 7% годовых.

Несмотря на то что Банк России повысил ключевую ставку в середине сентября, тенденцию роста депозитных ставок на банковском рынке можно было наблюдать еще с июня текущего года. Например, в первой декаде июня 2018 года депозитная ставка банков составляла 6,05%, а в следующей декаде — уже 6,45%. Однако если июньский рост ставок, скорее, носил разовый характер, то уже с августа отмечается непрерывное повышение стоимости депозитов для банков. Так, к концу июля депозитная ставка, рассчитываемая Банком России, составляла 6,309% годовых, к середине сентября превысила отметку в 6,6% годовых, а после сентябрьского решения регулятора о повышении ключевой ставки оказалась уже выше 6,7% годовых. В преддверии октябрьского заседания ЦБ депозитная ставка выросла еще примерно на 30 базисных пунктов и преодолела отметку в 7% годовых.

Действительно, целый ряд банков за последние месяцы в несколько этапов повышали процентные ставки по своим продуктам. При этом у многих участников рынка рост ставок заметно превысил повышение ключевой ставки в сентябре на 25 б. п. Уже сейчас длинные депозитные ставки отдельных участников банковского рынка по классическим продуктам достигают или находятся вблизи 8% годовых, превышая, таким образом, ключевую ставку почти на 50 б. п.

Российские вкладчики довольно долго ждали разворота ставок на депозитном рынке. Поэтому неудивительно, что недавний цикл повышений ставок вернул хотя бы часть былой привлекательности депозитов в глазах населения. Однако, несмотря на активное повышение ставок, у российских вкладчиков еще будет возможность разместить средства с доходностью выше текущих уровней.

Хотя в конце октября ЦБ не повысил ключевую ставку, в пресс-релизе регулятор сохранил «ястребиную» риторику с обещанием «оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки, принимая во внимание динамику инфляции и экономики относительно прогноза, а также учитывая риски со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков». Максимума по инфляции ЦБ ожидает в первом полугодии 2019 года. На конец указанного года инфляция, по прогнозу регулятора, может составить 5—5,5% годовых. При этом ранее директор департамента ДКП Банка России Алексей Заботкин сообщал, что реальная процентная ставка при инфляции в 5—5,5% составит 2-—2,5%. Иными словами, при угрозе достижения инфляцией верхней прогнозной планки ЦБ в 5,5% ключевая ставка может оказаться на уровне 8% годовых. При этом прогноз в 5—5,5% ЦБ указывает на конец 2019 года. Однако максимум в первом полугодии, вероятно, может кратковременно и превысить данный диапазон.

С учетом прогнозов ЦБ по дальнейшему ускорению инфляции, нетрудно предположить, что уже к концу текущего — началу следующего года мы можем увидеть депозитные ставки как минимум на уровне 8% и выше у многих банков. В подобных условиях имеет смысл пока не поддаваться искушению текущего роста ставок и повременить с открытием длинных вкладов, ограничившись размещением свободных средств на краткосрочных депозитах (1—3 месяца) или накопительных/карточных счетах с процентом на остаток. Если выдержать паузу с открытием длинных вкладов сейчас, через некоторое время у вкладчиков появится отличная возможность разместить средства по еще более выгодным ставкам. В этом случае уже можно будет открыть длинный вклад, «зафиксировав» таким образом ставку на максимальный период, так как после инфляционного пика в первом полугодии 2019-го ЦБ по-прежнему ожидает постепенного возврата инфляции к целевому значению в 4% к 2020 году. А вместе с этим последует и очередная волна коррекции вниз ставок по вкладам.

Если на депозитном рынке ситуация впервые за длительное время складывается в пользу вкладчика, то на рынке кредитования обстановка совершенно иная. Тренд на снижение стоимости кредитования сменился тенденцией к повышению ставок, что делает розничные кредитные продукты большинства банков еще более недоступными для населения. Как и в случае с депозитами, на кредитном рынке также можно ожидать дальнейшего роста ставок, хотя, возможно, и чуть более медленными темпами, так как в последние годы банки снижали кредитные ставки не столь охотно, как ставки по вкладам.

С одной стороны, если имеется необходимость в банковском кредите, то воспользоваться им лучше всего прямо сейчас, потому что в дальнейшем его стоимость будет только расти. С другой стороны, за годы снижения ставок население так и не получило приемлемой стоимости кредитования, поэтому даже сейчас большинство розничных кредитных продуктов доступно лишь по двузначным ставкам. Впрочем, с определенной уверенностью можно сказать, что если имеется действующий кредит, взятый год и более назад, то сейчас все еще есть время для его рефинансирования по более низкой ставке.

«BANKI.RU»

БАНКИРЫ ПОПРОСИЛИ СОЗДАТЬ ГОСФОНД ДЛЯ ХРАНЕНИЯ НЕВОСТРЕБОВАННЫХ ВКЛАДОВ

13.11.2018

Банкиры просят решить вопрос так называемых "спящих" клиентов путем создания на законодательном уровне специализированного государственного фонда для аккумулирования невостребованных вкладов, сообщил РИА Новости исполнительный вице-президент Ассоциации российских банков (АРБ) Владимир Киевский.

Ранее председатель комитета Госдумы РФ по финансовому рынку Анатолий Аксаков сообщил РИА Новости, что законодатели изучают предложения передавать в бюджет из банков невостребованные вклады, причем объем "зависших" средств на счетах "спящих" клиентов оценивается в миллиарды рублей.

"Банки предлагают решить вопрос так называемых "спящих" клиентов на законодательной основе. По их мнению, нужно создать специализированный государственный фонд, чтобы они могли бы перечислить средства таких клиентов, ведь банки не могут закрыть такие счета", — сказал Киевский.

"Предложение хорошее, я считаю", — добавил он.

По данным Банка России на 1 октября 2018 года, объем вкладов населения в банках составляет 27,04 триллиона рублей.

«РИА НОВОСТИ»

ВКЛАДЫ «СПЯЩИХ» КЛИЕНТОВ ПРЕДЛОЖИЛИ ПЕРЕДАВАТЬ В БЮДЖЕТ РФ

13.11.2018

В России невостребованные вклады могут стать ещё одним источником пополнения бюджета. Предложение передавать «зависшие» на счетах «спящих» клиентов средства в настоящее время изучают депутаты Госдумы.

Как уточнил председатель комитета Госдумы РФ по финансовому рынку Анатолий Аксаков, слова которого приводит РИА Новости, эта мера может коснуться средств номинальных держателей ценных бумаг и тех участников акционерных обществ, которые себя никак не проявляют, соответственно не получают дивиденды.

Пока вопрос только находится в стадии проработки, есть много моментов, которые требуют обсуждения. В частности, необходимость создания специального госфонда, на котором будут аккумулироваться эти средства. При этом, по словам парламентария, речь идёт о миллиардах рублей.

«Есть предложения оформленные, уже и просчитанные. В следующем году плотно займемся», — добавил Аксаков.

Напомним, в конце 2016 года Госдуме было предположено принять закон, согласно которому «забытые» вклады должны быть переданы региональным властям. При этом обязательным условием являлось то, что они пойдут на поддержку благотворительных организаций.

Это должно было коснуться открытых до востребования счетов, операции по которым не совершались более 10 лет. Если после года розысков вкладчик не объявится, по решению суда деньги на вкладе могут быть признаны бесхозными, а уже после этого поступить в региональный бюджет.

«REGNUM»

«ЗАБЫТЫЕ» ВКЛАДЫ МОГУТ ПОЙТИ НА СТРАХОВЫЕ ВЫПЛАТЫ

13.11.2018

Предложение передавать невостребованные вклады в бюджет исходит от экспертного сообщества. От этом заявил журналистам глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

По его словам, пока этот вопрос не обсуждался с профильными ведомствами. В то же время есть несколько вариантов задействования этих средств, сообщил Аксаков. В частности, деньги могут перечислить в Агентство по страхованию вкладов (АСВ) для страховых выплат вкладчикам разорившихся банков, чьи вклады превышали сумму положенных на сегодняшний день по закону страховых выплат в 1,4 млн рублей.

Глава комитета Госдумы по финансовому рынку также напомнил, что помимо «забытых» вкладов существуют и «спящие» владельцы ценных бумаг, которые никак не участвуют в управлении обществами, совладельцами которых они являются. В этой связи постоянно встаёт вопрос, что делать с этими средствами.

Среди предложений — перечислять деньги в региональные бюджеты, просто аккумулировать в бюджет, направлять эти средства на благотворительность.

С точки зрения Аксакова предложение пополнить этими деньгами фонд компенсации АСВ наиболее интересно.

Тем не менее нижняя палата парламента, скорее всего, отклонит предложение по изъятию невостребованных вкладов в бюджет, полагает он.

«NEWS.RU»

НИЧЕЙНЫЕ ДЕНЬГИ: КАКИЕ ВКЛАДЫ ЗАБЕРЕТ ГОСУДАРСТВО

13.11.2018

Эти деньги лежат на банковских вкладах, но их владельцы не подают признаков жизни, а родственники или наследники не обращались за этими средствами.

В других странах невостребованные вклады не остаются навсегда у банков, их судьбой часто также распоряжается государство.

Например, во Франции по закону невостребованными считаются вклады, операции по которым не фиксируются в течение 10 лет, а также спустя три года после смерти владельца вклада. Эти деньги переводятся в государственную депозитную кассу CDC.

По итогам 2016 года французские власти выявили €3,7 млрд невостребованных банковских вкладов и страховых контрактов, сообщала газета Le Figaro.

Наследники, особенно когда это не близкие родственники, часто сталкиваются со сложностями в поиске и получении вкладов.

Как правило, они ищут вклады исходя из того, что им известно от наследодателя, пояснял ранее «Газете.Ru» юрист правового департамента HEADS Consulting Игорь Валуев.

Если документов нет, то искать деньги они будут через нотариуса. Он выдает отдельное свидетельство о праве на наследство на счета и вклады. Однако каждое свидетельство от нотариуса стоит около 1000 рублей, поэтому наследники отправляют их не во все банки.

Если же деньги со вклада наследником так и не будут востребованы, то они останутся у банка.

Как пояснили в банке «Хоум Кредит», если условиями вклада не предусмотрена пролонгация, то денежные средства поступают на счет «до востребования», где и хранятся.

По словам же Олега Галеева, директора департамента продуктов и банковских технологий »Росгосстрах банка», вклад, открытый в банке на определенное лицо, может быть автоматически пролонгирован до тех пор, пока он действует.

«Банк в любой момент может внести изменения в свою продуктовую линейку по вкладам. В случае если на момент окончания вклада такого вклада уже нет в линейке банка, то он автоматически пролонгирован быть соответственно не может, и тогда вся сумма вклада с процентами переходит на расчетный счет», — отмечал он.

Банкир отмечал, что в случае, если денежные средства не востребуются, то это означает, что они лежат без движения. Далее все зависит от тарифов банка, согласно которым может списываться ежемесячная комиссия за обслуживание счета, по которому не производятся операции более трех месяцев.

Сумма вклада с процентами может быть востребована наследниками или будет находиться на расчетном счете сколько угодно, а в случае наличия ежемесячных комиссий — до тех пор, пока не обнулится.

При этом с получением вкладов у граждан, признанных судом недееспособными, проблем возникнуть не должно. В таком случае право распоряжения депозитом переходит к его опекуну, поясняет Юрий Степанов, финансовый директор юридической компании BMS Law Firm.

«Если лицо признается судом недееспособным, то оно им считается с даты принятия решения. Все сделки, совершенные им до вынесения судом решения, обычно остаются в силе. Однако оспорить их можно на основании того, что гражданин не понимал значения своих действий и не мог ими руководить в конкретный момент времени — например, в момент заключения договора о вкладе в банке», — объяснял Игорь Валуев.

По данным Банка России, общая сумма вкладов граждан на рублевых и валютных счетах составила на 1 октября этого года 27,04 трлн руб.

«ГАЗЕТА.RU»

ПЕРИОД СТРЕССА: КАКИЕ ОБЛИГАЦИИ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН КУПИТЬ ВО ВРЕМЯ КРИЗИСА

12.11.2018

Почти все кризисы цикличны, и рано или поздно дно пробивается, после чего наступает рост. На развивающихся рынках кризис из-за повышения ставки ФРС США. Какие облигации могут дать дополнительный доход инвестору?

В сентябре по мере марша доллара за 70, а доходностей ОФЗ за 9% оценки становились всё более резкими: «Эльвира Набиуллина выступает сегодня в штаб-квартире МВФ с лекцией об опыте инфляционного таргетирования в России, весь этот опыт может полететь коту под хвост, если не остановить панику на рынке...», «Паника резко усилилась!». И вдруг штиль. Всего через каких-то полтора месяца мы спокойно обсуждаем покупку ОФЗ после промежуточных выборов в Конгресс, а доллар спокойно располагается в коридоре 65,5-66,5 рубля.

Схему реакции на острые события на рынке вполне можно сравнить с известной моделью Кюблер-Росс о процессе принятия негативного переживания. Только на рынках облигаций ситуация закольцована — после каждого кризиса на рынок выходят смельчаки с инъекцией кеша, затем смельчаков становится всё больше, и вот уже трейдеры с тоской вспоминают дни, «когда можно было по дешевке взять».

Каждый трейдер знает, что для сложных ситуаций необходимо держать какое-то количество «сухих патронов». Даже когда кажется, как в начале 2009 года в России, что «рынок облигаций перестанет существовать как таковой» (слова зампреда правления немаленького банка), всё равно жизнь продолжится в подавляющем большинстве узлов мировой финансовой системы. Сухие патроны извлекаются в самой сложной ситуации и служат первой дозой успокоительного для рынков. В какие активы стоит выстрелить?

Много решений сегодня предоставляют развивающиеся рынки. Доходности по турецким бумагам сейчас ниже, чем по бразильским в начале сентября, — именно эти страны предлагают наиболее интересные с точки зрения доходностей облигации. Конечно же, пессимисты скажут нам, что ситуация в этих странах на шаг отстоит от кризиса. Спорить бесполезно, решение рискнуть или нет каждый принимает сам. Важно понимать, что большая, подавляющая часть кризисов проходит по описанной выше схеме. Отважным и бесстрашным можно посоветовать, например, посмотреть в сторону облигаций аргентинских провинций: Буэнос-Айреса (11% к погашению в долларах), богатого полезными ископаемыми Неуквена (доходность 9,5%), агропромышленной Энтре-Риос (доходность 15%). Есть выпуск и для желающих рискнуть в евро —Argentina, (8,4% годовых).

Сложно в последнее время пришлось и турецким банкам. Если есть вера в финансовую систему этой страны, можно попробовать выжать «еще рюмочку» из уже хорошо отросших с минимумов, но всё еще доходных бумаг местных мастодонтов: Гаранти Банка (доходность 11,5%) или Иш банка (доходность 13,3%).

По мере привыкания к новым уровням подтянутся и другие участники с новыми выпусками. Сейчас, например, кажется слабым сектор субординированного долга российских государственных банков. Понятно, что проблемы есть, но по мере угасания ажиотажа вокруг возможных санкций и в отсутствие новых подвигов на геополитической ниве нормализация обстановки непременно привлечет и в этот сектор свои деньги. Здесь наиболее недооцененным кажется «вечный» выпуск ВТБ, торгующийся под 11,2% доходность к колл-опциону в 2022 году.

Еще один аргумент пессимистов состоит в сравнении доходностей американских казначейских облигаций с прошлогодней ситуацией. Действительно, сейчас безрисковая доходность в долларах подобралась к 2,5% на коротких сроках и стабильно выше 3,0% на горизонте больше семи лет. Если вспомнить, что еще год назад по депозиту в банке сложно было получить больше 0,75%, рынок Treasuries кажется привлекательным донельзя. Вкупе с окончанием программы количественного смягчения, то есть изъятием денег из мировой финансовой системы, было бы разумным предположить отток денег из менее стабильных стран на рынок облигаций США.

Ответ оптимиста будет таким — рост доходностей по Treasuries идет вслед за ростом крупнейшей экономики мира, а не перед ним. Следствием этого роста будет улучшение экономических показателей других стран при условии «хорошего поведения». Правила нового порядка просты: больше экономической свободы и меньше государственного вмешательства в экономику. Под этими лозунгами победил Трамп в США, Макри в Аргентине и Болсонару в Бразилии. После второго тура выборов бразильские облигации подросли до докризисных уровней. Думается, прочие развивающиеся рынки тоже догадываются о новых правилах, так что принятие их — дело времени, не более того.

В конце концов, 6% больше, чем 3%. И в спокойной ситуации всегда найдутся инвесторы, готовые закрыть глаза на специфический риск той или иной страны ради более высокой доходности. Как произошло и на этот раз. В общем, раму и стекло уже вставили. Становится сухо и тепло, и можно доставать кеш с расчетных счетов и пускать в дело.

Несмотря на то что большая часть кризисов окупается и наиболее рискующие, скупающие на низах трейдеры и инвесторы остаются с жирным плюсом, необходимо отметить, что бывают случаи, когда падает всё и насовсем. В ноябре исполняется 100 лет с момента прихода к власти в Омске адмирала А. Колчака, а в следующем году — 100 лет деникинскому наступлению. Тогда казалось, что ещё чуть-чуть и облигации царской России будут погашены победившими белыми. Скупавшие за бесценок российские долговые бумаги могли продать их за 70% от номинала. К 1922 году облигации не стоили даже бумаги, на которой были напечатаны. Но поэтому риск — это риск, а безрисковая доходность — только по Treasuries. 2,75% в долларах в год, между прочим.

«FORBES»

СТРАХОВЫМ ВЫПЛАТАМ НЕ НАХОДЯТ ОСНОВАНИЯ

13.11.2018

Получить возмещение по страховке россиянам становится все труднее. Число отказов в выплате компенсаций выросло почти на треть по сравнению с прошлым годом, следует из аналитического отчета Всероссийского союза страховщиков. Чаще всего в неприятную ситуацию попадают те, кто оформил страхование жизни.

Проблема в том, что нет четких правил игры, считает бывший глава Росстрахнадзора, сопредседатель Центра стратегического развития страхового рынка Александр Коваль. По его словам, регулятор просто не успевает следить за изменениями на рынке, и от этого страдают клиенты: «В инвестиционное страхование жизни, пенсионное страхование и так далее еще включается квазиобязательное страхование жизни и здоровья заемщиков. Серьезно развивается так называемое инвестиционное страхование, то есть вложение, сохранение и преумножение средств. Возросшее количество жалоб связано с тем, что этой самой повышенной инвестиционной привлекательности страхование жизни не достигло. И условия всех договоров таковы, что я претензий предъявить страховщику не могу. Поверьте, абсолютно все договоры такие. С такими примерами я сталкивался, с такими письмами ко мне обращались.

Страховщики понимают, и банкиры понимают, но это коммерческие организации, для которых это способ заработать. Сейчас только методы контроля за этим разрабатываются».

В соцсетях и профильных форумах регулярно появляются жалобы клиентов. Громкий случай произошел два года назад со Светланой Лапиной, которая взяла ипотеку в Сбербанке, застраховав жизнь и здоровье. Год спустя врачи обнаружили у нее рак. Но из-за диагноза страховщик затягивал выплаты. Решить ситуацию удалось только после публикации петиции в интернете.

Из-за подобных историй москвич по имени Михаил также опасался, что страховая компания не пойдет навстречу, учитывая сложности процедуры. Его отец успел застраховаться до того, как врачи обнаружили у него рак, рассказал мужчина: «Мы переживали, зная, как бывает в России, что деньги могут и не выплатить. Поэтому мы отказались от вскрытия, потому что подумали, что и так всего будет достаточно. Потом схватились за голову, решив, что это же станет аргументом в пользу страховой, и возникнут разные проблемы. Но все равно в итоге нам все выплатили».

Сборы за страхование жизни и здоровья за первое полугодие выросли на 65%, до 138 млрд руб. Увеличение числа отказов связано именно с ростом рынка, считает вице-президент Всероссийского союза страховщиков Максим Данилов. А причиной, по его словам, может стать сокрытие болезни или, например, получение травмы в состоянии алкогольного опьянения: «Страхование жизни с 2010 года растет темпами 40-50% в год. Вначале это были кредитные виды, теперь автономные инвестиционные. Основная масса отказов связана, допустим, с тем, что человек утаил свою болезнь на момент заключения договора страхования или был пьян в момент наступления страхового случая».

Средняя выплата по страхованию жизни в России составляет чуть больше 71 тыс. руб.

«КОММЕРСАНТЪ»

СТРАХОВЩИКИ ЖИЗНИ ВСЕ ЧАЩЕ ОТКАЗЫВАЮТ В ВЫПЛАТАХ

12.11.2018

Страховщики жизни все чаще отказывают россиянам в выплатах, следует из аналитического отчета Всероссийского союза страховщиков (ВСС) за первое полугодие (более актуальных данных пока нет). Страховщикам было предъявлено к выплате 363 892 случая. Но в 10 101 случае в выплатах было отказано – на 27,6% больше, чем годом ранее, когда было 7917 отказов.

Впервые в истории российского страхового рынка большая часть премий пришлась на страхование жизни. Темпы роста остаются самыми высокими на рынке: премии страховщиков жизни выросли на 45,7% в годовом выражении – до 205,7 млрд руб. Это сказалось и на росте числа проданных полисов: количество заключенных договоров увеличилось на 24,5%, или на 2,6 млн. Выплаты за этот период выросли на 49,7%, но в абсолютном значении это всего 25,6 млрд руб. Средняя выплата по страхованию жизни составила 71 500 руб.

Драйвером рынка является инвестиционное страхование жизни (ИСЖ), указывал неоднократно ЦБ. По его данным, сборы по ИСЖ за первое полугодие выросли на 65% до 138 млрд руб. Большая часть полисов ИСЖ продается в банках, а клиентам его зачастую предлагают как альтернативу вкладам с большей доходностью.

По расчетам рейтингового агентства «Эксперт РА» для «Ведомостей», с 2015 г. доля отказов в выплате по договорам страхования растет. В 2015 г. это было 2,2%, или 9396 отказов, в 2016 г. их доля снизилась до 1,8%, но в абсолютном выражении количество отказов возросло до 14 053. По итогам 2017 г. рост был и в относительном, и в абсолютном выражениях: 16 083 отказа, или 2,3%. За шесть месяцев этого года доля отказов достигла 2,8%.

Высокая доля отказов приходится прежде всего на страхование жизни заемщиков, отмечает управляющий директор по рейтингам страховых компаний «Эксперт РА» Алексей Янин. Такая страховка зачастую оформляется при кредитовании, а ее отсутствие может ухудшить условия кредитования для заемщика. По такого рода полисам основанием для выплаты является в основном смерть заемщика либо установление инвалидности I или II группы. «Многие застрахованные не понимают этого и обращаются с заявлением о наступлении страхового случая и в других ситуациях, получая отказ. Кроме того, в таком страховании обычно довольно много исключений, например, связанных с событиями, происшедшими в результате алкогольного опьянения, что тоже приводит к отказам в выплате», — говорит Янин.

Лидером рынка страхования жизни по размеру премий остается «дочка» Сбербанка — «Сбербанк страхование жизни», на долю которой приходится 36,1% рынка. Ее сборы за первое полугодие выросли на 81% до 74,3 млрд руб. Представитель компании от комментариев отказался. Генеральный директор другой крупной страховой компании по жизни из топ-5 затруднился объяснить рост доли отказов в страховых выплатах.

На конец первого полугодия в России действовало 7,6 млн договоров страхования.

«ВЕДОМОСТИ»

ЗАРАБОТАТЬ 250%: ЧЕМ ОПАСНЫ СТРУКТУРНЫЕ НОТЫ

12.11.2018

Структурные ноты дают возможность инвестору заработать на росте цен на те или иные активы. Но реальная доходность по инструменту может оказаться гораздо ниже, чем написано в рекламном буклете.

Грянувший в 2008 году кризис вынудил регуляторов в США и Европе снизить базовые процентные ставки практически до нуля. Низкие базовые процентные ставки в основных валютах сделали свое дело: очень скоро депозиты в валюте перестали быть интересными для требовательной состоятельной аудитории клиентов банков. Надо было искать новые высокомаржинальные продукты, которые не слишком сложны и при этом дают и клиенту, и самому банку высокую доходность. Такими инструментами и стали структурированные ноты, которые сейчас очень популярны среди российских непрофессиональных инвесторов.

Структурная нота — это расписка о получении денег под определенные условия. Обычно ее выпускают банковские структуры или сами банки. «Тело» ноты инвестируется в надежный облигационный инструмент (или депозит) с очень низким риском, а на получаемые проценты покупается набор сложным образом структурированных деривативов — в их роли обычно выступают опционы. Задача последних состоит в том, чтобы позволить клиенту зарабатывать на росте цен на те или иные активы (золото, акции и т. д.), на которые выпускаются ноты.

Здесь необходимо сделать небольшое отступление и пояснить природу опционов. Принцип действия опциона можно сравнить с обычным страховым полисом. Представим, что вы решили застраховать какое-то событие. На рынке акций это может быть рост или падение цены какого-то актива. Продавец опциона определяет вероятность, на сколько процентов базовый актив может вырасти или упасть за выбранный период времени. У продавцов опционов есть точная формула расчета его стоимости, но там есть одна важная переменная, которая называется «подразумеваемая волатильность», на которой они обычно и зарабатывают. Этот параметр обычно сильно завышается и обеспечивает продавцу опциона очень высокую маржу. При этом зачастую неважно, будет ли базовый актив расти или падать в цене, главное — суметь продать настолько дорогой продукт, чтобы полученная премия покрывала возможные убытки в случае неблагоприятного движения цены на актив. Опционов бывает огромное множество, и формула определения их стоимости очень сложна. Именно поэтому на продаже их инвесторам и стали все зарабатывать: фонды, банки, управляющие компании и прочие так называемые независимые финансовые советники.

Например, при расчете страховой премии страховая компания имеет полную статистику по застрахованным событиям и практически точно знает, сколько процентов стоит тот или иной риск. Тем не менее, чтобы нести расходы на ведение бизнеса и иметь хорошую прибыль, ей необходимо продавать этот риск дороже. Клиенты не располагают реальной статистикой и зачастую покупают этот риск значительно дороже.

Большой проблемой рынка финансового консультирования и управления активами с точки зрения банка являются клиенты, которые сильно торгуются по поводу размера комиссионного вознаграждения и не считают необходимым вознаграждать управляющих. Банкам намного проще продавать клиентам инструменты с вшитыми комиссиями, которые просто не видны в структуре ноты из-за сложности ее конструкции.

В частности, в ноты закладываются нелинейные производные продукты в дополнение к рыночной премии. При этом ноты зачастую настолько сложно структурированы с точки зрения комбинирования одновременной покупки одних опционов и частичной продажи других (чтобы жертвовать на опционы меньше премии), что бывает трудно понять, по какой цене и что именно приобретает инвестор. В последнее время нотный инжиниринг достиг таких высот, что в условиях работы тех или иных бумаг может разобраться только профессионал. Я часто сталкивался на практике с такими ситуациями, когда банкиры, которые продавали ноты клиентам, сами неправильно понимали принцип работы бумаг. Иногда начинает казаться, что ноты с каждым днем становятся все сложнее именно для того, чтобы окончательно забрать возможность у клиента даже возможность понять ее реальную стоимость. Появляется такой эффект размазанной каши по столу, когда на первый взгляд ожидаемый покупателем ноты положительный эффект от движения цены базового актива нивелируется многими другими условиями, которые при построении ноты позволили продавцу сильно снизить ее себестоимость.

Каждый клиент при покупке ноты должен понимать, что он платит большое количество многослойных премий. Их получат финансовый консультант, эмитент ноты и в некоторых случаях еще и агент по продаже (в России такими агентами часто выступают сами банки). Многоуровневый интерес разных участников процесса приводит к тому, что на выходе клиент получает совсем не то, что хотел изначально. Еще одно частое заблуждение клиентов состоит в том, что относительно невысокую доходность они воспринимают как консервативную стратегию. Но на самом деле в момент продажи ноты большая часть доходности достается посредникам, а клиенту — все, что осталось. Хотя в чистом виде доходность по нотам очень высокая, что по правилам рынка предполагает соответствующий уровень риска.

В некоторых случаях тем не менее ноты являются неплохим вариантом для размещения средств. Структурные продукты активно продают клиентам не только российские банки и управляющие компании, но и именитые швейцарские титаны private banking. В европейском варианте ноты часто структурированы таким образом, чтобы клиент с наименьшей вероятностью потерял вложенные деньги. Однако никуда не исчезает главный минус структурного продукта как такового — его сильно завышенная стоимость. Поэтому в нотах с сохранностью капитала стоит учитывать то, что доходность будет либо крайне мала, либо будет отсутствовать вовсе. Но при этом сохранится номинальная стоимость вложенной суммы.

Опыт работы с нотами в последние 10 лет может создать ощущение высокой привлекательности этого продукта. Но хорошая доходность по этому инструменту объясняется тем, что широкий рынок зарубежных акций (который является наиболее частым базовым активом для большинства нот), вырос за эти годы на 150-200%. Получается, инвесторы в ноты воспользовались бурным ростом рынка, но одновременно несли высокие риски. Иными словами, купив акции Apple семь лет назад, вы бы заработали примерно 400%, но покупая ноты, в составе которых находилась Apple, при удачном стечении обстоятельств максимальный доход составил бы 250%. И это только в том случае, если бы в вашей корзине не оказалось ни одной неуспешной компании.

Решение о том, покупать или не покупать структурные продукты, каждый принимает сам. Совет инвесторам — оценивать ноты не по красоте рекламного буклета, а как долгосрочный финансовый продукт для частных лиц. Профессиональные инвесторы ноты не приобретают. Хотя и в этом нет ничего удивительного — они же их продают.

«FORBES»

БЫВШИЙ МИНИСТР ФИНАНСОВ ЛЮКСЕМБУРГА: ЗАКОН ВСЕГДА ДОЛЖЕН СЛЕДОВАТЬ ЗА ТЕХНОЛОГИЯМИ

12.11.2018

Люк Фриден объясняет, как герцогство стало мировым финансовым центром и как легализовать криптовалюты и блокчейн.

Два бывших высокопоставленных банкира UBS хотят создать в Швейцарии инвестиционный криптобанк и привлекли от инвесторов около $100 млн. SEBA Crypto – один из нескольких стартапов, которые хотят стать первым регулируемым криптобанком в регионе, пишет Financial Times. Гвидо Бюлер, бывший директор по обслуживанию активов UBS Wealth Management, и Андреас Амшванд, бывший глобальный директор по валюте и денежным рынкам UBS, надеются к середине 2019 г. получить у швейцарского регулятора банковскую лицензию и лицензию на операции с ценными бумагами. Чтобы следовать принципу «знай своего клиента», SEBA будет проводить те же процедуры, что и традиционные банки. А для борьбы с отмыванием разрабатывается технология, которая должна отслеживать криптоактивы, о которых известно, что они были украдены или использовались в преступных целях. Банк будет предлагать услуги хранения, торговли, инвестиционного управления цифровыми активами для частных и институциональных клиентов, а также открывать счета криптовалютным компаниям и консультировать их.

Люк Фриден работал в правительстве 16 лет, причем министерство финансов возглавлял в непростые для еврозоны посткризисные годы. Но сейчас он с большим интересом рассказывает не о преодолении последствий кризиса 2008 г., а об успехах в регулировании новых финансовых технологий. За годы работы Фридена в правительстве Люксембург сумел привлечь, например, такие компании, как PayPal и Amazon (они открыли там свои европейские штаб-квартиры), а впоследствии благодаря заложенным им принципам регулирования – даже криптовалютные биржи. Зарегистрированная в Люксембурге в 2016 г. Bitstamp, одна из старейших криптовалютных бирж мира, стала первой такой биржей, получившей лицензию в Европе. Также в герцогстве теперь работает японская bitFlyer.

Российские власти пока еще ищут подход к регулированию цифровых финансовых активов (ЦФА). Причем, похоже, новые технологии их несколько пугают: если в первой версии законопроекта они еще пытались определить такие понятия, как криптовалюта, майнинг и токен, то из варианта, подготовленного ко второму чтению в Госдуме, эти понятия вообще исчезли.

Секрет включения новых технологий в правовое поле прост, уверен Фриден: в диалоге с компаниями правительство Люксембурга находит способ привести их бизнес в соответствие с уже действующим законодательством. Этот подход Фриден считает залогом успеха – на рынке должны действовать единые правила игры для традиционных и инновационных участников.

Недавно Фриден участвовал в Москве в круглом столе, посвященном регулированию ЦФА и связанных с ними инструментов, созданию цифровых продуктов для инвестиций. Вопросы создания инфраструктуры для цифровизации активов там также обсуждали представители bitFlyer, организаторов выпуска Litecoin и NEM (по данным CoinMarketCap, 7-я и 17-я криптовалюты по текущей капитализации), люксембургской биржи токенизированных финансовых инструментов VNX Exchange и др. Фриден, который не только занимался оценкой новых финансовых технологий как министр, но и знает финансовый рынок изнутри (сейчас он входит в совет директоров Люксембургской фондовой биржи), считает: ЦФА интересны инвесторам для диверсификации, но пока что допускать к работе с ними следует только институциональных инвесторов.

Фриден считает, что «закон всегда должен следовать за технологиями, потому что они развиваются быстрее, и всегда нужно посмотреть: во-первых, что именно несет технология; во-вторых, достаточно ли имеющихся законодательных норм для регулирования технологии и, в-третьих, возможно, подготовить новый закон – в данном случае лучше европейский или международный, потому что эта деятельность трансгранична.

Законодатели и регуляторы видя, как развиваются криптоактивы и технологии, должны ориентироваться на те же цели, что и при подготовке законодательства о финансовых услугах в целом. Во-первых, обеспечить финансовую стабильность, во-вторых, предотвратить отмывание денег и финансирование преступной деятельности, в-третьих, защитить инвесторов и потребителей, особенно розничных инвесторов.

«ВЕДОМОСТИ»

НА ВЕРШИНЕ ПИРАМИДЫ: ПОЧЕМУ РОССИЯНЕ НЕ ХОТЯТ РАССТАВАТЬСЯ С «КЭШБЕРИ»

13.11.2018

12 ноября суд заблокировал сайты «Кэшбери», которую ЦБ ранее объявил финансовой пирамидой. Основатель группы Артур Варданян пообещал расплатиться с клиентами и возродить проект. Но адепты «Кэшбери» не унывают. В соцсетях и мессенджерах они рассуждают, как жить дальше и куда еще стоит вложиться.

«Выплачиваем прибыль с 2013 года», — говорилось в рекламе «Кэшбери». В других рекламных публикациях заявлялось, что проект официально запустился 19 января 2017 года. Казалось бы, уже эта нестыковка должна вызывать вопросы. На самом деле обе даты отчасти достоверны.

В 2013 году в Ростове-на-Дону была зарегистрирована микрофинансовая организация «Кэшбери», еще через три года — в ноябре 2016-го — по тому же ростовскому адресу открылась ООО «Кэшбери». К ним потом добавятся британская Cashberry Limited, автоломбард и две микрокредитные компании «Хризолит» и «Сардоникс». К январю 2017-го все будет готово к запуску так называемой площадки для инвесторов.

«Кэшбери» позиционировала себя как флагман p2p-кредитования. По замыслу создателей, внося деньги, человек кредитовал под высокие проценты других участников проекта. На сайте указывалось, что вложенные средства в течение 48 часов будут распределены на займы, которые будут отображаться в личном кабинете. Переводы осуществлялись не в пользу платформы, а на карты или счета физлиц. Формально «Кэшбери» деньги инвесторов не собирала. Участникам проекта также предлагали вкладывать деньги в иностранную валюту и криптовалюту, финансировать малый бизнес и вступать в реферальную программу. За привлечение новых клиентов можно было получить внутреннюю валюту. Так называемую «внутрянку» обменивали на реальные деньги или выводили — на форумах можно встретить много предложений на эту тему.

Что касается выплат, то, по словам участников, они были регулярными до весны этого года. Тогда появились первые сообщения, что «Кэшбери» — скам (англ. scam — мошенничество. — Прим. Банки.ру). Проект называли «баблосборником» и «лоховозкой», но негатив с лихвой перекрывался позитивными отзывами.

«99 процентов не зарабатывающих людей всегда будут говорить, что высокодоходные проекты это лохотрон», — писал пользователь на одном их форумов. (Здесь и далее орфография и пунктуация авторов сохранены. — Прим. Банки.ру.)

Сама схема работы «Кэшбери» с самого начала имела признаки финансовой пирамиды. По версии Центробанка, их восемь:

-отсутствие лицензии ФКЦБ/ФСФР России или Банка России на осуществление деятельности по -привлечению денежных средств;

-обещание высокой доходности, в несколько раз превышающей рыночный уровень;

-гарантирование доходности (что запрещено на рынке ценных бумаг);

-массированная реклама в средствах массовой информации, сети Интернет с обещанием высокой доходности;

-отсутствие какой-либо информации о финансовом положении организации;

-выплата денежных средств новым участникам из денежных средств, внесенных другими вкладчиками ранее;

-отсутствие собственных основных средств, других дорогостоящих активов;

-нет точного определения деятельности организации.

ООО «Кэшбери», как и Cashberry Limited, лицензий на привлечение средств не имело. МФО и кредитные кооперативы были ликвидированы летом 2018 года. Хотя даже до этого их деятельность вызывала сомнения: в базах вроде «Спарк Интерфакс» и «Кронос» совпадали адреса и даты регистрации, число сотрудников было минимальным. Организационная структура группы была непрозрачной. Компании не раскрывали отчетность и активы, их деятельность описывалась размыто — «площадка для встреч инвесторов». Еще одна важная деталь — реклама и обещание высокой доходности. Если признаки финансовой пирамиды были так очевидны, как ей удалось привлечь десятки тысяч россиян?

«Кэшбери» смогла зацепить аудиторию, которая не попадала на уловки финансовых пирамид, считает председатель правления Международной конфедерации обществ потребителей Дмитрий Янин. «Мы исходим из того, что большинство пострадавших вступали в проект неосознанно. Расцвет финансовых пирамид был в 1993—1995 годах, прошло 25 лет — это целое поколение. Нынешние 30-летние эту историю, скорее всего, не помнят. Просто посмотрите, кто рекламировал «Кэшбери». Их продвигали не те звезды, которые популярны у 15-летних или 50-летних», — отмечает Янин.

Финансовая неграмотность не единственная причина популярности «Кэшбери». Многие участники профильных форумов и групп еще несколько месяцев назад писали о скором крахе проекта, но деньги забирать не торопились.

«Если сравнивать Кэшбери с другими хайпами, то он на данный момент самый качественный, так как работает уже полтора года, а это очень хороший срок. В этом году очень много откровенного скама, проекты не проработав и 2-х недель закрывались. И тут можно только гадать, либо было привлечено мало вкладчиков и проект не вытягивал и админы вынужденно закрывали его, либо админы проекта изначально планировали постричь вкладчиков. И вот на этом фоне КШБ держится молодцом. Но все хорошее когда-нибудь заканчивается и возможно в ближайшее время Кэшбери соскамится и тогда те, кто поздно вложился и не успели отбить свою сумму будут кричать, что КШБ мошенники и т.д», — писал один из участников проекта.

Он не единственный, кто не имел иллюзий относительно «Кэшбери». В Сети есть много сообществ тех, кто «зарабатывает на хайпах». Модное слово — калька с английского HYIP (High Yield Investment Program). Речь идет об изначально мошеннических финансовых проектах. Хайп-инвестирование сначала стало популярно на Западе, а потом перекинулось в Россию, рассказывает генеральный директор компании «Эмкварта. Персональный советник» Наталья Смирнова.

«Инвестор понимает, что он идет в пирамиду, понимает, что это высокий риск, и надеется выскочить. Такого же рода у нас была МММ-2012. Мавроди изначально говорил, что это пирамида, но народ туда шел», — поясняет эксперт. По словам Смирновой, хайп-инвесторы направляют в высокорисковые проекты до 10% своего капитала.

В сообществах, посвященных такому способу заработка, люди делятся идеями и стратегиями, оценивают риски. Там обращаются к работам авторов финансовых бестселлеров вроде Роберта Кийосаки или Александра Элдера.

«Изучена и опробована схема «Излома». Собственно это закон, по которому живут «Схемы Понция», по которому они развиваться и рушатся. Оказывается, что практически любую пирамиду можно просчитать достаточно точно, когда будет очередной излом. Собственно, «Кешбери» умерла на втором изломе. Точнее не умерла, а основатели взяли время для попытки запустить очередной взрывной рост», — констатирует один из пользователей.

Адепты хайп-инвестирования также любят ссылаться на то, что предугадать отзыв лицензии у банка так же сложно, как крушение финансовой пирамиды. Но, по их мнению, доходность оправдывает риск.

Корректно оценить риски таких проектов могут разве что их организаторы, считает Наталья Смирнова. «Остальные могут предполагать, что знают, но реально лишь попытаться успеть в первую волну выйти до того, как все побегут. Технический анализ, фундаментальный анализ здесь не помогут. Надо просто знать внутренние выкладки, когда вход начинает не покрывать возможный выход. Это знает только создатель», — резюмирует эксперт.

Создатели «Кэшбери» не спешат расставаться с клиентами. Артур Варданян пообещал в феврале запустить новую площадку — GDC (Global Decentralizated Community). Пока участники прежнего проекта думают, верить ли снова Варданяну, их внимание пытаются перехватить другие. Во «ВКонтакте» можно найти сотни публикаций с упоминанием краха «Кэшбери» и приглашением в новый проект.

Банки.ру обнаружил рекламу как минимум восьми проектов с подобной аргументацией. Это AirBitClub, Stepium, Deniko, Syntera, GMMG, Sportvest Capital, жилищный кооператив Best Way и Haritonov Capital. Они имеют некоторые признаки финансовых пирамид, описанных ЦБ, а Sportvest Capital 2 ноября уже приостановил выплаты. Оценить, сколько участников «Кэшбери» заинтересуются аналогичными проектами, невозможно. Корреспондент Банки.ру связался с людьми, которые рекламировали перечисленные сервисы на своих страницах в соцсетях. На вопросы о легальности продукта они отвечали уклончиво, а некоторые вовсе отказывались продолжать диалог. В сетевых сообществах, посвященных хайп-инвестированию, также широко обсуждаются экономические игры. Это онлайн-симуляторы с возможностью вывода денег. Invest Forest, Money Dwarves, FruitMoney, Motormoney — лишь несколько из сотни существующих. Подобные проекты функционируют недолго и только в онлайн-пространстве.

В России с 2016 года действует уголовная ответственность за создание финансовых пирамид. Тем, кто с помощью таких схем собрал более 9 млн рублей, грозит до шести лет лишения свободы. За рекламу и вовлечение в финансовые пирамиды предусматривается административный штраф — до 50 тыс. рублей для физлиц, до 1 млн для организаций. Чисто теоретически тех, кто рекламировал «Кэшбери» у себя в соцсетях, можно привлечь к ответственности. Даже Ольгу Бузову.

Статьи, предназначенные для борьбы с финансовыми пирамидами, активно не используются, констатирует заместитель председателя коллегии адвокатов «Де-юре» Антон Пуляев. По его словам, эффективно удается пресекать разве что рекламу финансовых пирамид в СМИ, поскольку те хранят информацию о промокампаниях. Если же речь идет о распространении информации в соцсетях, бороться с этим сложнее.

Начать уголовное преследование организаторов тоже непросто. Тут нужны заявления от потерпевших. «Размер привлеченных инвестиций, при котором имеется возможность возбуждения уголовного дела, достаточно велик и требует единовременного обращения большого количества вкладчиков. Это позволяет организаторам долгое время избегать уголовной ответственности. Причем, как правило, на момент понимания у вкладчиков и правоохранительных органов, что совершено преступление, денежные средства и имущество у организации, принимающей инвестиции, отсутствуют, а значит, у потерпевших есть возможность получить лишь моральное удовлетворение от привлечения организаторов к уголовной ответственности, но не деньги», — поясняет Пуляев.

Похоже, с «Кэшбери» момент тоже упущен. Банк России назвал проект финансовой пирамидой и направил материалы в правоохранительные органы 27 сентября. Никакой информации о допросе или задержании подозреваемых не было, вечером 12 ноября сайт «Кэшбери» еще функционировал.

«BANKI.RU»

БАНК ОБВИНИЛ ГЛАВНОГО ФИНИНСПЕКТОРА ПОЛЬШИ В ВЫМОГАТЕЛЬСТВЕ ВЗЯТКИ

13.11.2018

Владелец одного из крупнейших частных банков Польши Getin Noble Bank Лешек Чарнецкий обвинил главу финансовой инспекции страны (KNF) Марека Чжановского в вымогательстве многомиллионной взятки. Об этом пишут газеты Financial Times (FT) и Wyborcza.

Чарнецкий в заявлении, подготовленном для польской прокуратуры (есть в распоряжении FT), утверждает, что руководитель надзорного финансового органа Польши в ходе частной встречи, которая прошла 28 марта в его офисе, предложил банку нанять конкретного адвоката и заплатить ему 1% от суммы рыночной капитализации в обмен на «поддержку и разрешение процедуры реструктуризации банка, включая обеспечение защиты со стороны KNF».

По данным FT, 1% от рыночной капитализации Getin Noble Bank в день, когда частный банк получил такое предложение, составлял порядка 13,6 млн злотых, или $3,6 млн. Газета Wyborcza считает, что это приблизительно 40 млн злотых, или $10,4 млн.

Указанную сумму Чарнецкий согласно предложению главы KNF должен был выплатить в течение трех лет. В ходе разговора Чжановский написал на листе бумаги «1 процент» и подвинул к главе частного банка. Чарнецкий подчеркнул, что это означало именно долю от рыночной капитализации. Он добавил, что к услугам адвоката обращаться не стал и, соответственно, не заплатил ему никаких денег.

Свои показания банкир направил в прокуратуру вместе с диктофонной записью разговора в кабинете руководителя KNF 7 ноября. По его словам, такая задержка в уведомлении надзорных органов объясняется опасениями относительно дальнейшей судьбы банка.

Wyborcza указывает, что с 2016 года Getin Noble Bank испытывает разного рода трудности. В частности, стоимость входящих в группу активов падает. «У них серьезные проблемы, их судьба во многом зависит от постановлений правительства и требований финансового регулятора Польши», — отмечает издание.

Представитель финансовой инспекции в разговоре с FT все обвинения опроверг и назвал «попыткой влияния [на ведомство] посредством шантажа, о чем свидетельствует то, что господин Чарнецкий не сразу уведомил прокуратуру в марте».

«В ходе встреч не обсуждались конкретные суммы, связанные с выплатой ему вознаграждения. Глава KNF не давал никаких обещаний относительно действий надзорного органа в отношении банка, которые не соответствовали действующим правовым положениям», — заявил пресс-секретарь KNF, добавив, что время обвинений совпало с сообщениями СМИ о том, что регулятор может принять решение в отношении деятельности другого кредитора, который контролируется Чарнецким.

В октябре международное агентство Moody's понизило кредитный рейтинг Getin Noble Bank до Ва3 (существенный кредитный риск) и спрогнозировало дальнейшее снижение из-за высоких рисков по кредитам и низкого качества активов. Банк стал убыточным с 2016 года.

«РБК»

АКТИВЫ ЯПОНСКОГО ЦЕНТРОБАНКА ПРЕВЫСИЛИ ВВП СТРАНЫ

13.11.2018

Центральный банк Японии стал первым среди регуляторов стран «Большой семерки», чьи активы оцениваются выше, чем вся экономика страны. Разница между соответствующими показателями составляет $7,7 млрд.

Согласно последним данным ​Центрального Банка Японии регулятор владеет активами на сумму ¥553,5922 трлн (порядка $4,8507 трлн). Соответствующее сообщение размещено на сайте японского ЦБ. Эта сумма, как указывает Reuters, превышает ВВП страны, который, по последней доступной на данный момент информации — на апрель—июнь, — составлял ¥552,8207 трлн ($4,843 трлн). Данные по ВВП за июль—сентябрь, отражающие ситуацию после стихийных бедствий, ожидаются в среду, 14 ноября, замечает агентство.

Однако на данный момент Центробанк Японии, как подчеркивает Reuters, стал первым регулятором стран «Большой семерки», чьи активы оцениваются выше, чем вся экономика страны, которую он пытается стимулировать. Прежде ВВП государства превышала только стоимость активов Швейцарского национального банка, напоминает Reuters.

По информации на ноябрь, активы японского ЦБ, как замечает агентство, также превышают совокупный ВВП пяти развивающихся рынков — Турции, Аргентины, ЮАР, Индии и Индонезии. Кроме того, активы японского Центробанка более чем в пять раз больше стоимости самой дорогой в мире компании — Apple Inc.

Акции японского ЦБ, по информации агентства, начали расти в цене, после того как регулятор в начале 2013 года возглавил Харухико Курода. Своей целью он назвал повышение уровня инфляции в стране до 2% за два года. После этого Курода объявил, что стимулирование экономики государства будет продолжаться, до тех пор пока это необходимо. В результате номинальный ВВП Японии вырос на 11% (ежеквартальное среднее значение валового внутреннего продукта увеличилось на 0,5%). Это, как замечает Reuters, один из самых быстрых темпов роста в новейшей истории.

В собственности Банка Японии, по информации агентства, находится примерно 45% государственных облигаций, которые правительство страны выпускает для покрытия внутреннего долга.

«Политика японского ЦБ явно неустойчива», — прокомментировал агентству ситуацию финансовый аналитик SMBC Nikko Securities Хидэнори Суэзава. «Банк Японии потерпит убытки, если ему придется повышать процентные ставки до, скажем, 2%», — уверен эксперт. «Кроме того, в случае чрезвычайных ситуаций, таких как стихийное бедствие или война, японский ЦБ больше не сможет финансировать государственные облигации», — считает собеседник Reuters.

«РБК»

«ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА» © подготовлен для Вас АНО «ЦЕНТР ЗАЩИТЫ ВКЛАДЧИКОВ И ИНВЕСТОРОВ» по собственным материалам, публикациям СМИ и Интернета. Если у Вас появились вопросы или есть проблемы с обслуживающим банком, обращайтесь в наш Центр по тел.: 8-(800)-500-6327, по электронной почте [email protected] или на сайт www.zvi2015.ru. Будем рады любой полезной информации, связанной с вкладчиками и банками, возможно, из Вашего личного опыта. Мы заинтересованы в сотрудничестве с журналистами и экспертами по банковской тематике, а так же с представителями банковского сообщества, властных структур, и правоохранительных органов. Информацию можно прислать на e-mail: [email protected]. Мы надеемся, что наш дайджест Вас заинтересует. Кроме того, Вы можете оформить бесплатную подписку на дайджест в формате .doc в разделе «Новости» (http://www.zvi2015.ru/news/list), кликнув на кнопку «Подписка на новости». При перепечатке или цитировании ссылка на дайджест или на его материалы приветствуется.