ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА (Выпуск №2/840)

 ПРОВЕРЬ СВОЙ БАНК

Новый интернет-ресурс Проверьсвойбанк.рф, запущенный Центром защиты вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ), позволяет любому желающему получить аналитическую справку об интересующем его российском банке и тем самым снизить свои риски.

Клиенты сервиса имеют возможность получить заключения о состоянии банка по результатам финансового анализа данных официальной отчетности. Заключение будет содержать информацию об отклонениях от оптимальных значений показателей - как установленных регулятором, так и разработанных АНО ЗВИ для оценки кредитных организаций.
 

Система показателей, разработанная АНО ЗВИ, примерно в 3,5 раза чаще, чем система официальных нормативов, позволяет предположить возможную проблемную ситуацию в банке.

---

 

 «ПОЧТА БАНК» НАЧАЛ ОТКРЫВАТЬ ОФИСЫ В СУПЕРМАРКЕТАХ «ПЯТЕРОЧКА»

14.01.2019

«Почта банк» начал открывать свои отделения в супермаркетах «Пятерочка», сообщает пресс-служба X5 Retail Group, куда входит сеть магазинов. Всего банк откроет более 50 таких отделений в супермаркетах сети по всей стране, первые три уже начали работать в Санкт-Петербурге и Калуге.

В числе первых городов, где появятся новые офисы «Почта банка», – Оренбург, Пенза, Самара, Челябинск. По итогам пилотного этапа, который продлится полгода, стороны примут решение о его масштабировании, отмечается в сообщении. В новых точках банка его клиенты смогут открыть счет и вклад, выпустить карту, оформить кредит, снять наличные или пополнить счет. Часть таких точек оборудуют банкоматами.

С помощью проекта «Почта банк» рассчитывает за год приобрести около 500 000 новых клиентов из числа посетителей магазинов и в несколько раз нарастить объемы выдач кобрендовой карты «Пятерочка», а также других продуктов банка.

«Почта банк» был создан в 2016 г. на базе Лето-банка. «Почта России» и ВТБ владеют по 49,9% его акций, две акции находятся в собственности председателя правления банка Дмитрия Руденко. В августе 2017 г. банк выпустил кобрендовую карту «Пятерочка».

«ВЕДОМОСТИ»

ЕСТЬ ЛИ ХОРОШИЕ НОВОСТИ ДЛЯ РУБЛЯ?

13.01.2019

На какие новости будут ориентироваться участники рынка на предстоящей неделе и может ли рубль повторить успех первой недели года?

Новая торговая неделя вряд ли будет такой же позитивной для рынков, как первая неделя года, говорят аналитики. Официальный курс доллара на выходные и понедельник, 14 января, увеличился на 6 копеек до 67 рублей, евро снизился более чем на 8 копеек до 77 рублей. По мнению экспертов, рубль отыгрывал сползание европейской валюты на форексе ниже уровня в 1,15 доллара.

Однако повторить успех прошлой недели вряд ли удастся, считает независимый аналитик Дмитрий Степанов:

«Первая торговая неделя оказалась позитивной для инвесторов. Инвесторы отыгрывали хорошую новость о том, что ничего плохого не произошло, а для старта года это всегда достаточный повод для того, чтобы инвесторы продолжили покупать. Они продолжили покупать акции, российские фондовые индексы выходят на свои новые максимумы. Продолжили покупать рубль, и, соответственно, валюта начала немножко снижаться. Однако, с моей точки зрения, все позитивные моменты, которые можно было отыграть, отыграны: это спокойный Новый год, это сообщение Министерства финансов США о том, что санкции с «Русала» будут сниматься, это новость о том, что ситуация с торговой войной между Китаем и США, возможно, получит некое заключение или хотя бы некое легкое перемирие, и инвесторы ожидают, что, скорее всего, это случится. С другой стороны, мы видим, что те уровни, которые есть, достаточно высоки для нефти и рубля, и, вероятно, новая торговая неделя вряд ли уже будет столь позитивной, скорее всего, с не тем оттенком фиксации прибыли, и уже будет снижение и рубля, и, вероятно, фондовых индексов».

На какие новости будут ориентироваться участники рынка на следующей неделе и как поведет себя рубль?

Богдан Зварич, главный аналитик Промсвязьбанка: «Каких-то серьезных изменений в начале недели мы не ожидаем. Вполне возможно, что консолидация в паре доллар-рубль, которую мы наблюдаем в районе 67 рублей за единицу американской валюты, продолжится. Если говорить о движущих факторах на протяжении предстоящей недели, то здесь, конечно, надо упомянуть и шатдаун, который сейчас является одной из основных новостей для рынков. Плюс, конечно, важным фактором остаются переговоры между США и Китаем по торговому соглашению, и здесь любые новости рынки будут отыгрывать достаточно активно. При этом, если возвращаться на наш рынок, с 15 числа ЦБ возвращается на рынок для покупки валюты в пользу Минфина во исполнение бюджетного правила, но, на наш взгляд, существенного влияния на российскую валюту это не окажет. Плюс к этому, уже в рамках предстоящей недели экспортеры начнут подготовку к налоговому периоду, которые будут продавать валюту, тем самым предложение валют на рынке увеличится. Если смотреть техническую картину, закрепление сейчас доллара ниже 67 рублей говорит в пользу того, что возможно дальнейшее снижение американской валюты, и если фактически удастся удержать доллар ниже этого уровня, то это создаст плацдарм для снижения, целью которого может выступать уровень 65 рублей».

Банк России возобновит покупки валюты для Минфина в рамках бюджетного правила 15 января. За три недели на эти цели будет направлено более 265 млрд рублей. Сообщается, что ежедневный объем покупки валюты превысит 15 млрд рублей.

«BFM.RU»

РУБЛЬ В КУРСЕ

13.01.2019

Во вторник Банк России после почти полугодового перерыва возобновит регулярные покупки валюты в резервы правительства и до 6 февраля будет приобретать ее на 15,6 млрд рублей ежедневно. Эти операции были прерваны в августе на фоне падения рубля. О том, какой эффект они окажут сейчас, директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Алексей Заботкин рассказал в интервью "Российской газете".

«Если экономические агенты чего-то ожидают, то они соответствующим образом заранее меняют свое поведение. Сомнения по поводу того, возобновятся с января покупки или нет, могли быть только до конца ноября, когда председатель ЦБ Эльвира Набиуллина заявила о таком намерении. В декабре оно было дополнительно подтверждено. Курс рубля на это не отреагировал, значит, в него было заложено ожидание возобновления покупок.

В течение той паузы, когда ЦБ не выкупал валюту с рынка, она частично была использована для выплат по внешним обязательствам, но значительная ее часть пошла на пополнение иностранных активов как банковской системы, так и корпоративного сектора. На текущий момент валютная ликвидность в финансовой системе и в реальном секторе находится на весьма высоком уровне, и когда покупки возобновятся, то часть этой валюты будет продана Банку России. Это обеспечит сохранение баланса спроса и предложения примерно в том же виде, в котором мы его видим.

Плюс все стандартные аргументы тех аналитиков, которые не ожидают ослабления рубля в первом квартале: традиционно благоприятная для рубля сезонность текущего счета, снижение объема регулярных покупок валюты из-за более низких цен на нефть. Это снижает давление на курс по сравнению с тем, как это было в августе-сентябре.

ЦБ - по определению консервативная организация, и мы хотим убедиться, что возобновление покупок существенно не влияет на ситуацию на финансовом рынке. Дальше решение по дополнительным покупкам будет принято, когда мы будем уверены, что рынок чувствует себя комфортно.

Банк России не таргетирует обменный курс ни в номинальном, ни в реальном выражении. Мы оставляем за собой право, и мы им воспользовались в апреле и августе-сентябре, регулировать наши операции на валютном рынке, когда видим потенциальную угрозу для финансовой стабильности. К декабрю волатильность курса и другие показатели финансовых рынков вернулись к нормальным, с этим и связано решение возобновить покупки.

Прогноз, заложенный в решение по ставке, принимает во внимание в качестве одного из параметров наши объемы покупки валюты в рамках бюджетного правила. Но прямой механической связи между возобновлением покупок и повышением ставки нет. И мнение, что декабрьское решение по ставке никак не влияет на траекторию инфляции, все-таки не совсем верное. Да, оно никак не повлияет на масштаб переноса курса в цены и повышение НДС, но оно будет иметь значимое влияние на эволюцию инфляционных ожиданий, а значит, и на скорость возвращения инфляции к цели во второй половине 2019 года. Наше главное беспокойство насчет 2019 года - это то, что инфляционные ожидания не заякорены, поэтому есть большая неопределенность не только по масштабу инфляционного эффекта НДС, но и по тому, как он дальше будет транслирован в траекторию инфляционных ожиданий. ЦБ стремится ограничить рост инфляционных ожиданий и считает, что упреждающая реакция денежно-кредитной политики в этом случае оправданна.

Ценообразование на депозитно-кредитном рынке непосредственно привязано к структуре доходности облигаций федерального займа, а не к ключевой ставке, которая напрямую влияет только на стоимость коротких денег. Рост кредитных и депозитных ставок отражал движение в доходностях ОФЗ, которое началось в августе.

Подстройка ставок по депозитам и кредитам сроком на один-два года, на наш взгляд, практически завершена, и она соответствует движению в доходностях государственных облигаций за это время.

Средне- и долгосрочные ставки по депозитам уже в значительной мере отреагировали, у кредитных ставок на срок 3 года сохраняется некоторый потенциал для повышения в течение первого полугодия.

Обратите внимание, что на декабрьское решение по ключевой ставке кривая ОФЗ пока никак не отреагировала. Это подтверждает, что тот сигнал, который был дан в сентябре о том, что ключевая ставка может быть повышена, в полной мере предвосхитил повышение ставки в декабре. Если бы оно было неожиданным, то было бы движение в кривой доходности.

При этом ставки по ипотеке реагируют на это движение даже быстрее, чем корпоративный кредит, поэтому реакция в ставках ипотеки уже в основном состоялась.

Ни один центральный банк не претендует на то, что он в состоянии обеспечить выполнение цели по инфляции в каждый конкретный момент времени. Это просто невозможно, потому что постоянно какие-то непредвиденные факторы отклоняют экономику от идеального равновесия - полной занятости и целевого уровня инфляции. Мы считаем, что при нашей взвешенной политике инфляция вернется к цели в течение года. Безусловно, Банк России мог бы обеспечить более быстрое возвращение инфляции к цели, но с неоправданными издержками - путем более жесткой денежной политики и большей волатильности выпуска в экономике. Та траектория схождения инфляции, которую выбирает Банк России, балансирует ценовую стабильность и влияние на реальный сектор.

Чтобы инфляционные ожидания в конечном счете сошлись к 4%, требуется не только чтобы инфляция закрепилась вблизи этого уровня, но и чтобы разброс инфляции по отдельным товарам тоже был как можно меньше. Мы рассчитываем, что по мере того, как общий уровень инфляции будет все более и более стабильным, колебания цен на большинстве рынков товаров и услуг будут постепенно становиться все меньше и меньше, просто в силу того, что и производители, и потребители привыкнут к предсказуемости изменения цен.

При этом динамика (не уровень, а именно изменение) инфляционных ожиданий - плюс 2% с апрельского минимума - отражает увеличение обеспокоенности людей по поводу инфляционных тенденций. И мы это учитываем в своей политике.

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»

ГРОЗЯТ ИНТЕРВЕНЦИЕЙ: ВЫДЕРЖИТ ЛИ РУБЛЬ ЗАКУПКИ ВАЛЮТЫ БАНКОМ РОССИИ

14.01.2019

С возобновлением с 15 января закупок валюты Банком России для Минфина курс рубля может начать падать и в ближайшие месяцы при негативном сценарии достигнуть 68–69 рублей за доллар, предполагают некоторые из опрошенных «Известиями» экспертов. Другие прогнозируют, что в случае сохранения высоких котировок нефти национальная валюта может даже укрепиться.

Банк России, согласно бюджетном правилу, с 15 января по 6 февраля должен закупить для Минфина валюту на 266 млрд рублей. Таков объем ожидаемых сверхдоходов от продажи нефти в январе, следует из материалов Минфина, опубликованных 11 января.

На сообщение ведомства рубль пока не отреагировал (курс на Московской бирже сохранился на уровне 67 рублей за доллар), так как примерно такую сумму сверхдоходов рынок ожидал и ранее, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Влияние закупок, по его словам, в текущем месяце будет незаметным, так как в январе у национальной валюты традиционно сильные позиции благодаря сезонной более высокой разнице между экспортом и импортом.

Однако уже в феврале, когда снизится значение сезонного фактора, курс при негативном развитии событий может начать падать до 68 рублей за доллар, считает аналитик.

Согласно действующему с 2017 года бюджетному правилу, сверхдоходы от продажи нефти дороже $40 направляются в резервные фонды, а именно в Фонд национального благосостояния. На сумму полученных сверхдоходов ЦБ как агент Минфина регулярно закупает валюту на открытом рынке.

Ослабление валюты до 68 рублей за доллар вполне вероятно, согласен с оценками эксперт Международного финансового центра Дмитрий Чечулин. По его мнению, это произойдет, если валюта на открытом рынке будет закупаться на весь объем сверхдоходов от продажи нефти, как это было ранее. Но ЦБ может подойти к возобновлению валютных интервенций с повышенной осторожностью и направить на закупки только часть объема сверхдоходов, полагает эксперт.

В декабре рубль упал примерно с 66 рублей за доллар в середине месяца до почти 70 рублей за доллар в последний торговый день перед каникулами. В праздничные дни российская денежная единица укрепилась до 67 рублей за доллар.

Так или иначе, верхняя граница стоимости российской валюты в I квартале этого года — около 70 рублей за доллар, считает руководитель Центра макроэкономического анализа Альфа-банка Наталия Орлова. По ее словам, основная причина возможного ослабления валюты — ожидание санкций.

В Минфине на вопрос «Известий» о том, каковы будут объемы закупок валюты на открытом рынке, ответили, что решение ЦБ примет самостоятельно. В Банке России информацию о возможных интервенциях не предоставили.

К марту национальная валюта может ослабнуть еще больше — примерно до 69 рублей за доллар из-за исчерпания запаса прочности к интервенциям, считает Денис Порывай. При самом негативном сценарии ЦБ может даже вновь приостановить закупку валюты.

Для снижения давления на национальную валюту регулятор может поднять ключевую ставку уже на ближайшем заседании, полагает Денис Порывай. В последние месяцы ЦБ поднимал ставку на 0,25 п.п уже дважды — до 7,5% в сентябре и до 7,75% в декабре.     

Определяющим поведение рубля фактором будет внешний фон, прежде всего цены на нефть, обострение торговых войн или новые санкции, полагает директор по аналитике КИБ банка «Открытие» Дмитрий Харлампиев. В случае сохранения котировок нефти выше уровня $60/барр, а также при отсутствии новых внешних шоков, рубль может вырасти в I квартале до уровня 66 за доллар.

Нижняя граница для нашей денежной единицы — 64 рубля за доллар, полагает экономист Citi по России, Украине и Казахстану Артем Заигрин. Он согласен, что риски экономических ограничений уже в целом заложены в нынешний курс.

Директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Алексей Заботкин ранее говорил, что ожидание покупок валюты заложено в курс рубля уже с конца ноября. В целом, по его словам, в I квартале давление на национальную валюту будет сравнительно низким — благодаря сезонности и более низким, чем в среднем по прошлом году, цен на нефть.

В декабре Минфин закупил валюту на 366 млрд рублей, а в ноябре — на 526 млрд.

«ИЗВЕСТИЯ»

ВПЕЧАТЛЯЮЩАЯ ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ: КАКОВЫ ШАНСЫ ПОЛУЧИТЬ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНЫЕ ПРОЦЕНТЫ?

14.01.2019

Аналитики двух инвесткомпаний — «Атон» и БКС — ожидают, что дивидендная доходность привилегированных акций «Сургутнефтегаза» превысит 18% в этом году. Это делает компанию лидером по дивидендной доходности среди российских акций. Каковы шансы заработать эти 18%, если купить бумаги на год?

Показатель в 18% — доходность привлекательная. Однако, во-первых, это предполагаемый аналитиками дивиденд. Во-вторых, в случае, если капитализация компании снизится, даже получив эту доходность, в итоге деньги свои можно даже потерять.

Компания «Сургутнефтегаз» известна своей огромной денежной подушкой — на счетах лежат 46 млрд долларов в валюте. Эти бумаги часто покупают в качестве хеджа, то есть страховки против обесценения рубля. Чем дешевле будет рубль, тем больше переоценка денежных активов этой компании. Поэтому на капитализацию компании серьезно влияет курс рубля. Второй важный фактор — цена на нефть.

В связи с тем, что Центробанк продолжит покупки доллара с 15-го числа, курс валюты может подрасти к рублю, и это может положительно сказаться на акциях «Сургутнефтегаза». Внушительная денежная подушка — фактор привлекательный, но таит высокую неопределенность. Неизвестно, какое решение может принять менеджмент относительно этой подушки.

Когда у компании очень много денег на счетах, высока вероятность, что менеджмент примет не очень эффективное решение. Это может привести к падению капитализации, считает инвестбанкир, финансист, президент финансовой группы Whitestone Capital Александр Просвиряков.

«Сургутнефтегаз» — традиционно компания консервативная, которая платит хороший дивиденд, но основные вопросы — что будет делать эта компания со своими деньгами. Мы не очень понимаем, кто влияет на принятие решения этой компании, почему она столько денег держит в запасах, на своих счетах долларовых, почему она их не использует в бизнесе, если ей не нужны эти деньги, почему она их не выплачивает дивидендами уже сейчас. Вопросов очень много, неопределенность высокая по поводу будущего этой компании, ее можно держать, конечно, в портфеле. Я рекомендую небольшую часть держать, но, конечно, в одну акцию с головой уходить не стоит».

Исторически лучше всего растут акции с минимальными дивидендами. К тому же нужно сравнивать размер дивидендов с доходностью по гособлигациям, напоминает, управляющий активами Международного фонда частных инвестиций Александр Душкин:

«Если они в разы выше доходности гособлигаций. Но, если они в пределах доходности гособлигаций, это все не имеет смысла. К примеру, вы покупаете страховую компанию Allianz в Германии с доходностью 5,5% в дивидендах при процентной ставке 0% по гособлигациям, это интересная сделка. В случае «Сургутнефтегаза» его дивидендная доходность варьируется от большого количества параметров, включая курс рубля, это делает вашу сделку довольно рискованной. Мне нравится Сбербанк с точки зрения российских компаний. Блестящий пример во что может превратиться компания. На мой взгляд, приложение Сбербанка работает лучше, чем приложение Facebook».

Высоки риски, что компания хоть и выплатит высокий дивиденд, но через год будет стоить дешевле, чем сейчас. Тем не менее я решила добавить эти акции в свой инвестиционный счет — на 10%. Вдруг риск окажется оправданным.

«BFM.RU»

СКОЛЬКО МОЖНО ЗАРАБОТАТЬ НА НЕДВИЖИМОСТИ В ЗАПАДНОЙ ЕВРОПЕ

14.01.2019

Низкий уровень риска и стабильная доходность европейской недвижимости привлекают все больше российских инвесторов. Какой доход могут принести квадратные метры в странах Западной Европы?

Инвестиции в европейскую недвижимость пользуются большой популярностью. По данным CBRE, в третьем квартале 2018 года объем вложений в этот актив составил €69,2 млрд — это второй по величине показатель третьего квартала за всю историю наблюдений. Совокупный объем инвестиций за первые 9 месяцев прошлого года составил €216 млрд. Поскольку рынки Центральной и Восточной Европы мы уже рассмотрели, стоит разобраться, что могут предложить инвестору страны Западной Европы. К ним традиционно относят Бельгию, Нидерланды, Францию, Монако и Люксембург. Для анализа были выбраны самые крупные рынки — бельгийский, нидерландский и французский.

ЖИЛАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ. Инвестору, который планирует сдавать недвижимость, можно опираться на индекс доступности жилья для населения конкретной страны. Чем он ниже, тем вероятнее, что местный житель сможет самостоятельно купить квартиру либо дом. В брошюре Deloitte Property Index самый низкий показатель приходится на Бельгию (3,7), далее следуют Нидерланды (5,8) и Франция (8). Чтобы житель страны смог накопить на собственную квартиру площадью 70 м², в Бельгии ему понадобится 3,7 лет, в Нидерландах — 6 лет, а во Франции — 8 лет.

Интенсивность строительства жилой недвижимости в ключевых странах Западной Европы также отличается. Например, во Франции в 2017 году появились 498 000 новых квартир, в Нидерландах — 62 400, а в Бельгии — лишь 44 200. Во всех этих странах показатель выше среднеевропейского, и в перспективе этот тренд, вероятно, сохранится.

Ипотека в 2017 году была наименее доступна в Нидерландах (средняя процентная ставка — 2,4%), далее следуют Бельгия (2,1%) и Франция (1,5%). Тем не менее ипотечные ставки в Западной Европе в целом довольно низкие. Что касается стоимости недвижимости, то во Франции по состоянию на 2018 год за 1 квадратный метр жилой площади нужно было заплатить в среднем €4 103, что на 1,2% больше, чем в 2017 году. В Бельгии квадратный метр обходился в €2 261, и это годовой прирост в 2%, а в Нидерландах — в €2 306, что на 7,9% больше средней цены в предыдущий год. То есть активнее всего растут цены в Нидерландах, поэтому для инвесторов эта страна наиболее привлекательна.

Арендная плата — также важный индикатор при выборе актива для инвестиций в Западной Европе. По данным Deloitte Property Index, самая дорогая аренда — в Париже, здесь арендодатель запрашивает €24,6 за квадратный метр. Второе место среди западноевропейских городов занимает Амстердам с тарифом €18,4 за квадратный метр, а замыкает тройку Брюссель — €9,9 за квадратный метр.

ОФИСНЫЕ ПОМЕЩЕНИЯ. По данным портала Immoweb, офисное помещение в бельгийской столице Брюсселе можно приобрести в среднем за €2800 за квадратный метр. Бельгийские аналитики из Cushman & Wakefield посчитали, что в центре Брюсселя квадратный метр офисной площади обойдется арендатору в €260 в год, в других частях города стоимость может варьироваться от €155 до €305.

За последний год арендная плата не изменилась, но 5 лет назад она была на 2,1-3,6% ниже, в зависимости от района города. Свободных помещений в бельгийской столице— всего 7,9%. Доходность офисных помещений составляет 4,8% в год в центре Брюсселя, в других же его частях — от 6,75% до 7,25%. За последние 10 лет пик доходности составил 8,25%, а самый низкий показатель — 4,30%. Это говорит о том, что Брюссель — достаточно стабильный город, поэтому он может приглянуться инвесторам, которые ищут надежный актив.

Портал Arkadia сообщает, что в Париже офисное помещение обойдется в среднем в €6400 за квадратный метр. По данным Cushman & Wakefield, средняя стоимость аренды квадратного метра во французской столице составляет порядка €850 в год. За последние 5 лет существенных изменений здесь не наблюдалось: в центре Парижа рост стоимости аренды составил лишь 2,7%, а в других городах был практически нулевым. Свободных помещений — 5,3%. Доходность в Париже составляет 3-4% в зависимости от района города, а в провинции — 4,1%. В течение 10 лет самая высокая доходность французских офисов составляла 7,30%, а самая низкая — 3%, поэтому в последние годы показатели не настолько приятны инвестору.

В Амстердаме, по данным портала Bedrijfspandenmatch, за офисную недвижимость придется выложить от €4500 за квадратный метр. Аналитики из Cushman & Wakefield подсчитали, что в нидерландской столице, в зависимости от района города, офисные помещения можно арендовать за €245-450 за квадратный метр в год. В других городах этот показатель составляет €185-235 за квадратный метр.

За последние 5 лет рост арендной платы в Амстердаме составил порядка 4%, а в других городах страны — всего 0,9-1,7%. Среди прочих городов выделяется Утрехт, крупнейший железнодорожный узел Нидерландов, с ростом арендной платы на 7,9% за 5 лет. Доходность офисной недвижимости составляет от 3,5% до 5,75% в Амстердаме и от 4,75% до 6,25% в других городах Нидерландов. За последние 10 лет самый высокий показатель равнялся 7,75%, а самый низкий — 3,5%. Провинциальные города Нидерландов пока сохраняют среднюю доходность, а вот центр Амстердама уже менее привлекателен для инвесторов.

Среди крупных столиц Западной Европы самую высокую доходность офисной недвижимости показывает Брюссель, на втором месте — Амстердам, а на третьем — Париж.

ПРОМЫШЛЕННАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ. Стоимость производственного или складского помещения во Франции портал Arkadia оценивает в среднем в €550 за квадратный метр. Годовая арендная плата за промышленную недвижимость в стране, по данным Cushman & Wakefield, составляет от €43 до €55 за квадратный метр, причем за последний год ее величина во всей Франции не изменилась, а 5 лет назад она была ниже на 0,5-1,5%. Доходность логистической недвижимости в Париже и Лионе составляет 4,75%, а в других городах — от 5,25% до 5,75%. Это самые низкие показатели за последние 10 лет. На пике доходность составляла 8,25-9%.

По данным портала Bedrijfspandenmatch, в Нидерландах складские и производственные помещения стоят в среднем €600 за квадратный метр. Арендатору придется выложить от €55 до €88 за квадратный метр в год. Доходность местной недвижимости находится вблизи исторического минимума. Сейчас логистические объекты приносят арендодателю 4,60-5,25%, причем в Амстердаме этот показатель один из самых высоких в стране.

За последние 10 лет пик доходности составил 7,9-8,25%, что существенно выше сегодняшних показателей. Однако, по нашим подсчетам, средняя доходность европейской недвижимости — от 4% до 7% в год, а это значит, что даже минимальный показатель достаточно привлекателен для инвесторов. За последние годы существенных изменений здесь не было, но, как сообщают аналитики организации CBRE, на этом рынке наблюдается восходящий тренд и в перспективе арендная плата вырастет.

В Бельгии, по оценкам Immoweb, промышленная и складская недвижимость обойдется инвестору в среднем в €500 за квадратный метр. Логистическая недвижимость в Бельгии приносит арендодателю от €39 до €58 за квадратный метр в год. За 5 лет арендная плата существенно выросла только в Брюсселе (на 4,7%) и в городе Льеж (2,2%). Максимальную доходность в секторе логистики можно получить в городе Льеж (6,80%), а минимальную — в Брюсселе и Антверпене (5,5%). Это также самые низкие показатели за 10 лет, раньше доходность могла достигать 7,75-8,25%. Тем не менее в третьем квартале 2018 года в бельгийскую промышленную недвижимость было инвестировано более €85 млн, что превышает средний объем ежеквартальных инвестиций за последние несколько лет. Это говорит о повышенном интересе к логистическому сектору.

ТОРГОВАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ. В Амстердаме, по данным портала Bedrijfspandenmatch, стоимость квадратного метра престижной торговой недвижимости составляет €1800, а сдать ее можно за €3000 за квадаратный метр в год (оценка Cushman & Wakefield). В других городах Нидерландов стоимость аренды колеблется от €1200 до 1500 за квадратный метр.

За последний год ситуация не изменилась, однако 5 лет назад стоимость аренды торговых площадей в провинции Нидерландов была выше на 2,3-3,7 процентных пункта. Доходность, как и в других секторах, снижается: сейчас она равна 3% в год в Амстердаме и 3,6-4,75% — в других городах, и это самый низкий уровень за последние 10 лет. Максимум составлял 5,25-5,6%. Тем не менее прогнозы для этого рынка положительные: на рынок собираются прийти европейские ретейлеры, поэтому торговых площадей станет больше.

Во Франции, по данным портала Arkadia, торговую недвижимость можно купить по цене в среднем €4500 за квадратный метр. Французский рынок также показывает самую низкую за 10 лет доходность: от 2,5% в Париже до 5% в Марселе. Максимальные показатели составляли 5-6,5%. Арендная плата составляет €19 000 за квадратный метр в год в центре Парижа (что на 5,6% выше, чем в прошлом году) и €1400-2500 в престижных локациях других городов. Стоимось аренды достаточно стабильна, лишь в Марселе и Лилле за 5 лет она снизилась на 6,9% и 5% соответственно.

Торговая недвижимость в Бельгии обойдется инвестору в среднем в €1000 за квадратный метр. В лучших локациях страны аренда торговой площади стоит от €975 до €2000 за квадратный метр в год, причем самые высокие тарифы — не в Брюсселе, а в Антверпене. Именно там за последние 5 лет арендная плата поднялись на 2,1%, в других же городах был либо незначительный рост на 0,5%, либо понижение на 2,4-3,5%. Доходность бельгийской недвижимости — от 3,15% до 4,75%, и так же, как в других западноевропейских странах, это самые низкие значения за последние 10 лет. Ранее доходность поднималась до 5,25%-6,5%.

ПЕРСПЕКТИВЫ. По данным аналитиков Deloitte, европейская экономика стабильно растет последние три года. В 2016 году рост ВВП Евросоюза равнялся 1,8%, а в 2018 году, по оценкам экспертов, он достигнет отметки 2,7%.

Такую динамику поддерживает аккомодационная политика ЕЦБ, а также достаточно низкие цены на сырьевые товары. Рынку недвижимости выгодно, чтобы снижалась безработица в регионе и центробанки европейских стран удерживали низкие процентные ставки. На рынке Западной Европы сложилась нужная конъюнктура, поэтому он привлекателен для инвесторов.

В 2019 году недвижимость по-прежнему будет иметь преимущество перед другими классами инвестиционных активов, причем мы говорим как о жилых, так и о коммерческих объектах. А вот индустриальная недвижимость может немного сдать позиции.

«FORBES»

ПОПУТНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

12.01.2019

Российский рынок поднял денег на общем интересе к развивающимся рынкам.

Последние данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) свидетельствуют, что после многомесячного бегства с российского рынка международные инвесторы начали на него возвращаться. По данным отчетов BCS Global Markets и Bank of America Merrill Lynch (учитывающих данные EPFR), суммарный объем иностранных инвестиций, направленных на российский рынок за неделю, закончившуюся 9 января, составил $137 млн. К тому же этот результат оказался лучшим с апреля 2018 года, тогда инвесторы вложили в российские акции свыше $240 млн. При этом в последующие восемь месяцев они преимущественно выводили средства, забрав в итоге более $3,3 млрд.

Впрочем, весь приток иностранных инвестиций в Россию пришелся на глобальные фонды. По данным EPFR, за минувшую неделю фонды данной категории направили на российский фондовый рынок почти $125 млн, тогда как исключительно российские фонды привлекли только $12 млн. То есть инвесторы вкладывали средства не прицельно в российский рынок, а заодно с вложениями в другие страны. В целом же за минувшую неделю фонды emerging markets привлекли $2,35 млрд, что вчетверо выше привлечений на прошлой неделе. При этом российские притоки были не самые лучшие среди стран БРИК. Так, в Бразилию инвесторы вложили $453 млн, в Индию — $211 млн, в Китай — $135 млн, свидетельствуют оценки BCS Global Markets.

Восстановление спроса на рисковые активы произошло на фоне старта торговых переговоров между США и Китаем. Главы государств договорились провести такие переговоры еще в ноябре. В понедельник в Пекине стартовала официальная встреча представителей двух стран по торгово-экономическим вопросам. В ходе переговоров представители обеих сторон положительно оценивали переговорный процесс. В четверг министр финансов США Стивен Мнучин заявил о том, что вице-премьер Госсовета КНР Лю Хэ «с высокой вероятностью» посетит Вашингтон позднее в этом месяце для продолжения переговоров. «Прошедшие переговоры США—Китай по торговым вопросам вселили в инвесторов оптимизм относительно возможного достижения определенных компромиссов»,— отмечает портфельный управляющий группы «Тринфико» Фарит Закиров.

По словам Фарита Закирова, улучшению настроений способствовали и комментарии представителей ФРС, которые «сместились в сторону "голубиной" позиции (регулятор может быть "терпеливым" в вопросе дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики)».

Осторожному возвращению инвесторов в российские фонды способствуют восстановление цен на нефть и надежды на смягчение санкционной риторики. На текущей неделе стоимость фьючерсных контрактов на европейскую нефть Brent впервые за месяц поднялась выше уровня $61 за баррель, прибавив с начала года более 14%. «Кейс с потенциальным снятием санкций с "Русала" дает основания полагать, что санкционные риски, как минимум, не будут расти. Все это привлекает инвесторов не только на рынок акций, но и на рынок ОФЗ»,— отмечает заместитель гендиректора УК ТФГ Равиль Юсипов.

Поэтому в ближайшие недели эксперты ожидают дальнейшего притока инвестиций в Россию через глобальные фонды. «Мы видим сильный позитивный импульс, поэтому ждем продолжения мини-ралли в акциях и облигациях развивающихся рынков как минимум до конца января. В таких условиях российские активы также получат поддержку»,— отмечает главный стратег BCS Global Markets Вячеслав Смольянинов. Однако участники рынка сомневаются в устойчивости притоков в российские фонды. По словам Равиля Юсипова, произошедшее на минувшей неделе выглядит как краткосрочная спекуляция, а не слом тренда, сформированного в последние месяцы. «Хотя российский рынок акций является одним из самых недооцененных в мире, мы не ждем опережающих успехов именно от него. Пока не видно катализатора, который мог бы помочь реализовать стоимость, заложенную в российские бумаги, будь то снижение геополитических рисков или улучшение инвестиционного климата»,— отмечает старший партнер FP Wealth Solutions Александр Варюшкин.

«КОММЕРСАНТЪ»

МИНФИН РЕШИЛ РАЗМЕСТИТЬ ДОПВЫПУСК ОФЗ ДЛЯ НАСЕЛЕНИЯ НА 5 МЛРД РУБ.

11.01.2019

Министерство финансов решило разместить еще один дополнительный выпуск облигаций федерального займа для населения (ОФЗ-н) в объеме 5 млрд руб. Об этом говорится в приказе ведомства.

Дополнительный выпуск ОФЗ-н серии 53003 включает 5 млн облигаций номиналом 1 тыс. руб. Как поясняет Минфин, процентная ставка второго полугодового купона составит 6,5% годовых, третьего — 7% годовых, четвертого — 7,5% годовых, пятого — 8% годовых, шестого — 8,6% годовых.

Облигации будут доступны для покупки в отделениях банка ВТБ и Сбербанка, уточняет министерство. Минимальное количество облигаций для приобретения одним физическим лицом — 30 штук, максимальное — 15 тыс. штук.

Бумаги будут размещаться в период с 15 января по 20 марта сроком на два года, дата погашения — 24 марта 2021 года.

В марте 2018 года Минфин утвердил условия выпуска ОФЗ-н объемом 15 млрд руб. В сентябре ведомство начало размещение допвыпуска ОФЗ-н 53003 объемом 5 млрд руб.

«РБК»

СБЕРБАНК ВРЕМЕННО ОТМЕНЯЕТ КОМИССИИ ДЛЯ КЛИЕНТОВ-ИНВЕСТОРОВ

14.01.2019

Крупнейший российский брокер не станет брать плату за обслуживание на Московской бирже до апреля.

С 14 января Сбербанк запустил акцию, по условиям которой с его клиентов не будут взиматься брокерская комиссия и плата за депозитарное обслуживание, следует из сообщения госбанка.

Действие акции распространяется на все тарифные планы: в период ее проведения не взимается брокерская комиссия за покупку или продажу акций, облигаций (кроме ОФЗ-Н), ETF, валютных пар USD/RUB, EUR/RUB, фьючерсов и опционов на Московской бирже, говорится в нем.

«Открытие брокерского счета, зачисление и вывод средств в Сбербанке бесплатны, но до конца марта мы решили дать клиентам возможность инвестировать без комиссий», – говорит зампред правления Сбербанка Анатолий Попов.

«ВЕДОМОСТИ»

«ЗА ТРИ ГОДА ВСЯ БАНКОВСКАЯ РОЗНИЦА ПЕРЕЙДЕТ В «ЦИФРУ»

14.01.2019

Банки должны превратиться в открытые экосистемы, а тем, кому не хватит ресурсов, поможет регулятор. Об этом в интервью «Известиям» рассказал зампред ЦБ Василий Поздышев. По его прогнозу, у финансовых организаций появятся общие реестры сомнительных контрагентов, гарантий, аккредитивов и векселей. Последним препятствием на пути цифровизации станет судебная система, требующая бумажные документы.

Наш крупнейший банк является одновременно и передовым игроком на рынке финансовых технологий. Он объявил, что будет трансформироваться в «экосистему». Банк становится частью инфраструктуры финансового рынка, а все остальные игроки и их клиенты могут к нему подключаться. Это принципиально новая модель информационной архитектуры, традиционно IT-системы банков были «закрытыми». Нам принципиально важно, чтобы цифровую трансформацию успешно прошел не один крупнейший банк, а большинство участников рынка.

Мы предлагаем банкам и финансовым компаниям так называемые платформы общего пользования. Они будут контролироваться консорциумом организаций, кредитных или некредитных.

Платформ будет несколько, с различными функциями. Имеются в виду разные виды стандартных услуг либо реестров, которыми будут пользоваться все, и ни у кого из рыночных игроков не будет ни контроля, ни возможностей «продавать только свое».

Примером служит система быстрых платежей: с этого года можно будет с минимальной комиссией перевести деньги из одного банка в другой, зная номер телефона клиента. Также это реестр залогов: сейчас банк не может быстро проверить, заложены ли активы клиента в другой организации и какова их реальная стоимость. В результате растут риски и расходы. Поэтому мы создаем общий реестр, куда банки будут сдавать информацию о залогах. Если регулятор сам проводил оценку, в реестре появятся и эти данные. Проект начнет работу в 2019 году, но пока только в надзорных целях, позднее планируем открыть его для использования коммерческими банками.

На этих же принципах будут работать реестры электронных гарантий, аккредитивов и векселей. Это нужно, чтобы исключить дублирование либо появление не зарегистрированных в банковском учете финансовых обязательств. Кроме того, мы создаем реестр контрагентов с повышенным риском участия в сомнительных операциях. Работу над ним планируется начать в 2019 году, а в конце года или в начале 2020-го реестром можно будет пользоваться.

Если говорить о надзоре, Стандартный период предоставления отчетности в основном месяц. Всего форм около 120, и в этом плане наша практика близка к зарубежной. Но мы хотим радикально изменить подход и перейти на систему передачи в ЦБ данных из банковских операционных систем. Предполагается, что регулятор будет скачивать их из IT-систем банков, видеть ситуацию в режиме онлайн и рассчитывать нормативы. Сейчас банки считают их сами, и, к сожалению, многие до сих пор, что называется, творчески.

Еще пять лет назад мы рассуждали, возможен ли банк без офисов, отделений. Сейчас это полностью реализовалось. Сегодня обсуждается, возможен ли банковский бизнес без банка. Возможен. Кредиты можно предоставлять без банковской лицензии и инфраструктуры. Платформы P2Pи P2B кредитования множатся в интернете. Несмотря на очень большие риски для инвесторов и кредиторов, это бизнес с масштабом в сотни миллиардов долларов. Эти же интернет-платформы начинают потихоньку предлагать клиентам «вклады». И если такая система за три-пять лет завоюет доверие потребителей, то розничные клиенты будут размещать деньги на таких платформах так же, как в банках.

В течение трех лет, скорее всего, весь розничный банковский сегмент перейдет в цифровой формат взаимодействия. С корпоративным банкингом сложнее. Но и здесь через три-пять лет вряд ли уже корпоративный клиент будет приезжать в банк с пакетами документов: есть электронная подпись и удаленная идентификация, а большинство подтверждающих документов можно будет использовать в электронном виде.

На мой взгляд, единственная серьезная сложность для перевода всего банковского бизнеса в цифровой формат связана с работой судебной системы. В судах требуют либо оригиналы, либо нотариально заверенные копии документов, не принимая оцифрованную информацию.

Актуальным становится вопрос в том, будет ли кредитно-депозитная деятельность в интернете вообще лицензироваться. На мой взгляд, это нужно делать, потому что технологии — это лишь средство, а лицензируется деятельность. Выдачей кредитов могут заниматься не только банки, но и, например, микрофинансовые компании. А вот прием вкладов — исключительно банковская деятельность, и она должна быть специальным образом регулируема и надзираема. Поэтому первым этапом должна быть регистрация и ведение реестра интернет-платформ, и если выяснится, что они продают банковские продукты, они должны будут проходить процедуру лицензирования либо прекратить продажу таких финансовых услуг.

В ближайшее время есть ряд основных направлений. Первое я назвал — это скачивание данных вместо форм отчетности. Второе — это централизованные и распределенные реестры, платформы общего пользования. Третье — это системы выявления групп экономически связанных лиц. У нас в банковской системе серьезная проблема — риск концентрации, который банки успешно скрывают. ЦБ получил полномочия принимать решение о связанности сторон, и с помощью технологии больших данных мы будем собирать информацию не только из банков, но и из разных реестров, и в целом из интернета, чтобы анализировать связанность лиц. Особенность российской экономики заключается в том, что на протяжении многих лет реальные собственники бизнеса всячески прятали свою юридическую связь с ним. Четвертое направление — это работа по валидации внутренних моделей банков и надзор за моделями.

«ИЗВЕСТИЯ»

ФАНТАСТИЧЕСКИЕ БАНКОМАТЫ И ГДЕ ОНИ ОБИТАЮТ

14.01.2019

В России установлено несколько десятков тысяч банкоматов различных видов. Новинка на рынке — бесконтактный банкомат. Что это и как работает?

Самые актуальные данные Банка России показывают, что в России установлено порядка двух сотен тысяч банкоматов (если быть точнее, то 195 тысяч). Их количество принципиально не меняется в течение последних трех лет. Как правило, чем крупнее банк, тем больше его банкоматная сеть. Таким образом, на каждые 750 жителей России приходится по одному АТМ. В городах-миллионниках «насыщение» банкоматами выше, чем в регионах.

Сейчас банкомат — это вполне себе полноценный «выносной» офис банка. Помимо традиционных для АТМ операций, самостоятельно в банкомате можно сделать перевод, пополнить счет мобильного телефона, оплатить жилищно-коммунальные услуги (и не только), погасить ежемесячный платеж по кредиту и даже открыть вклад. Есть даже специальные банкоматы, меняющие валюту. Индивидуальные предприниматели и юрлица с помощью банкоматов могут снимать наличные с расчетных счетов на хозяйственные нужды, самостоятельно инкассировать выручку и принимать платежи от своих клиентов.

В нашей стране существуют все распространенные виды банкоматов: cash out (предназначен для снятия наличных), cash in (предназначен для внесения наличных, он же терминал), cash in совместно с cash out (комби), банкомат-ресайклер (выдает те купюры, которые принял у других клиентов, это позволяет реже загружать АТМ наличными).

Отдельный вид банкоматов, только набирающий популярность, — NFC-банкоматы с функцией бесконтактного взаимодействия. В России уже есть банкоматы с NFC-ридерами. Такими ридерами можно оснастить почти любой АТМ. Подобные банкоматы активно внедряют Сбербанк, Альфа-Банк, Росбанк, банки «Открытие» и «Русский Стандарт». Но прогресс не стоит на месте, поэтому сейчас в России появляются полностью бесконтактные банкоматы. Внедряет их Альфа-Банк.

Полноценный бесконтактный АТМ в принципе не имеет вынесенного на его лицевую часть пинпада (на котором вводится ПИН-код), а также картоприемника и чекового принтера (как и прорези для выдачи чека). Ввод всех данных производится на сенсорном экране банкомата. Вставлять карту никуда не надо, ее никогда не «съест» банкомат. АТМ также не выдает бумажные чеки, через него можно получить только электронный чек — путем ввода адреса своей электронной почты.

Для этого достаточно использовать банковскую карту с функцией бесконтактной оплаты, Apple Pay, Samsung Pay или аналоги, а также любые бесконтактные гаджеты с NFC-чипом (например, платежное кольцо).

Физическую карту или платежный гаджет следует просто поднести к банкомату. В Apple Pay или ином «пэе» карту необходимо заблаговременно активировать (как в режиме оплаты), а потом поднести к АТМ. Далее на экране банкомата появится меню ввода ПИН-кода, четырехзначную комбинацию цифр кода необходимо ввести прямо на сенсорном экране.

В бесконтактном банкомате доступна выдача наличных средств со счета, информация по остатку на балансе и перевод на любую карту. Лимиты на снятие наличных аналогичны лимитам в классических банкоматах. Главное отличие бесконтактного банкомата — невозможность установки на него скимминговых устройств, считывающих ПИН-код и данные карты клиента. Кроме того, в таком АТМ исключен вариант «заглатывания» карты, ведь в него невозможно вставить карту. По этой же причине каждая операция в бесконтактном банкомате проводится быстрее.

Помимо прочего, бесконтактный банкомат дешевле в обслуживании, легче по весу и прочнее. Его стоимость при этом сопоставима со стоимостью классического банкомата.

На текущий момент полностью бесконтактные банкоматы в России внедряет Альфа-Банк. Два таких банкомата в рамках пилотного проекта установлены в Москве, на территории предприятий, обслуживаемых в рамках зарплатных проектов. По окончании пилота проект может быть масштабирован на всю Россию. Но уже сейчас зарплатные клиенты могут обратиться к своему работодателю, а он — в банк, чтобы тот установил на территории предприятия бесконтактный банкомат.

Угрозы кражи денег в рамках бесконтактной сессии нет. Данные с карты передаются в зашифрованном виде. В случае оплаты смартфоном через Google Pay и аналоги данные и вовсе передаются в виде специального токена, который невозможно подделать.

«BANKI.RU»

КЛИЕНТА НАДО ЗНАТЬ В ЛИЦО

13.01.2019

Сбербанк начал сбор биометрических данных (записи голоса и изображения лица) для удаленной идентификации в 20% отделений, обслуживающих физлиц.

В его заявлении говорится, что еще на конец прошлого года свыше 2,7 тысячи отделений были обеспечены необходимыми технологиями. По отчетности, у Сбербанка более 13 тысяч офисов, это 65% всех банковских отделений в стране.

До конца 2018 года сбор биометрии должен был быть налажен не менее чем в 20% подразделений банков в каждом регионе их присутствия, однако из карты таких офисов на сайте Банка России следует, что это требование выполнено далеко не всеми. Кроме того, к Единой биометрической системе подключено 170 банков, сказал статс-секретарь - замглавы минкомсвязи Олег Пак. При этом должны быть допущены в систему, по данным ЦБ, 400 банков.

В этом году банки должны развернуть инфраструктуру для сбора биометрии во всех отделениях, следующая контрольная точка - 30 июня (60% офисов). Однако спрос на удаленную идентификацию пока незначителен, затраты на оборудование велики, и Банк России предлагает отложить на год требование о стопроцентном внедрении биометрии для банков с базовыми лицензиями (их 149).

Клиенты, сдавшие биометрические образцы в одном из банков, могут открывать вклады, оформлять кредиты и делать переводы в других кредитных организациях, ни разу их не посетив.

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»

ПЕРЕОЦЕНКА ЦЕННОСТЕЙ: ИТОГИ КРИПТОМИРА 2018 ГОДА

12.01.2019

После головокружительного взлета криптовалют в декабре 2017 года, в 2018 пришло время суровой правды: власти взялись за регуляцию рынка, а инвесторы перестали верить в ICO.

Прошлый год криптоиндустрия встречала скорее в напряженном состоянии, нежели в эйфории от темпов роста криптомира в 2017 году. Что произошло за последние 12 месяцев и какой цифровая валюта входит в 2019 год?

Новости из Китая и Южной Кореи всегда оказывают существенное влияние на крипторынок, так как на эти страны приходится значительная доля в общем объеме торгов цифровыми валютами. Негатив из Азии весь год оказывал давление на курсы криптовалют.

2018 год не задался сразу: еще в самом начале января известный агрегатор Сoinmarketcap.com исключил из своей аналитики объемы торгов ряда бирж Южной Кореи , в частности, Bithumb — на тот момент второй по величине криптобиржи в мире. В феврале 2018 года китайские власти запретили местным инвесторам совершать криптовалютные сделки на биржах в любой точке мира, что лишило участников крипторынка возможности легально покупать криптовалюты через биржи Шанхая или Сингапура. Китай продолжал борьбу с хождением криптовалют на своей территории в течение всего года. Несмотря на то, что обмен фиатных денег на криптовалюты и вывод средств обратно был поставлен вне закона еще в 2017 году, зимой 2018 года Пекин вынужден был признать — активность на альтернативных площадках за пределами страны растет. Реагируя на это, власти КНР в течение всего года активно блокировали внутригосударственный доступ к местным и зарубежным платформам, обеспечивающим централизованную торговлю криптовалютами. Скорее всего, и в 2019 году Китай продолжит проводить запретительную политику в криптосфере, нацеливаясь на частных лиц и компании, которые предоставляют услуги по созданию рынка, расчетам и клирингу.

Представители SEC (Комиссия по ценным бумагам США) в марте выразили обеспокоенность тем, что многие онлайн-платформы для торговли цифровыми валютами ошибочно воспринимаются инвесторам как официально зарегистрированные и регулируемые. Такие площадки называют себя «биржами», что может создать впечатление, что они соответствуют национальным биржевым стандартам.

В итоге SEC сформулировала требования к торгующим токенами криптобиржам: они должны были пройти регистрацию в комиссии в качестве национальных фондовых бирж. Это автоматически защищало инвесторов в цифровые активы законами о ценных бумагах и надзором SEC.

Хотя некоторые из криптоплатформ утверждали, что используют строгие стандарты для отбора только высококачественных цифровых активов для торговли, SEC дала понять, что их нельзя приравнивать к ценным бумагам, а также выпустила коммюнике о том, что не проверяет торговые протоколы, используемые криптоплатформами. Таким образом, Комиссия сняла с себя ответственность за корректность их работы.

В марте 2018 года Google запретил рекламу ICO, криптовалютных бирж и криптокошельков и рекомендательный контент по торговле криптовалютой. Интернет-гигант не объяснил причины запрета, однако происходило это одновременно с усилением борьбы американских регуляторов с ICO, добропорядочность организаторов которых часто вызывает у властей США сомнения.

Примеру Google сразу же последовал и Twitter, который тогда же запретил любую рекламу, связанную с криптоиндустрией (все виды рекламы о продаже токенов, первоначальных предложений монет, кошельков криптовалют и обменников). Это, а также негативный фон в медиа сразу привело к снижению капитализации крипторынка.

Крупнейшая соцсеть Facebook также запретила рекламу криптовалют и ICO, но в июне смягчила запрет. Промо сбора средств в токенах осталось невозможным, а вот реклама, связанная с криптовалютами могла быть размещена после рассмотрения сотрудниками компании. В мае Facebook даже обзавелась подразделением по изучению блокчейна, что вызвало слухи о грядущем появлении у соцсети собственной криптовалюты, которые, впрочем, пока не подтвердились.

Катастрофическое разочарование участников рынка в ICO привело к снижению стоимости основных полноценных криптовалют — Bitcoin и Ethereum. Особенно негативно это сказалось на последней. Судьба проекта Виталия Бутерина под угрозой: если разработчики не решат трудности с масштабируемостью, скоростью выполнения транзакций и безопасностью смарт-контрактов, то криптосообщество перейдет на другие токены. Например, владельцы смарт-контрактов смогут оплачивать комиссии в токенах ERC-20, а не в эфирах. Дальнейшее снижение спроса грозит тем, что Ethereum может утратить свою ценность как монета.

Сомнение в будущем Ethereum привело к массовым распродажам ETH проектами, проводившими ICO (эфир — основная цифровая валюта, за которую криптокомпании выдают свои токены). По данным доклада Trustnodes, опубликованного в сентябре 2018 года, только за первые 10 дней этого месяца ICO-проекты распродали 160 000 ETH. Всего же за сентябрь проекты ICO избавились почти от 300 000 монет (эквивалентно примерно $90 млн).

По результатам прошлого года сообщество Ethereum оказалось на распутье, какой способ выбрать для увеличения стоимости монеты: популяризировать использование протокола Ethereum другими криптовалютами, либо поднимать спрос на эфир как средство для оплаты чего-либо.

ИТОГИ ГОДА. 1. По отношению к зафиксированному более года назад (17 декабря 2017 года) абсолютному максимуму ($19 961 по данным Coinmarketcap) курс основной криптовалюты просел к 1 января 2019 года на 81% — до $3738. При этом криптовалюты Bitcoin Cash и Ethereum просели по отношению к своим историческим максимумам намного сильнее — на 98% и 94% соответственно.

2. Даже те, кто был очень сильно вовлечен в ICO в 2017-2018 годах, поняли, что надо продавать оставшиеся у них на руках монеты и уходить с данного рынка. Сильно поспособствовало этой тенденции инициирование большого количества расследований со стороны SEC и спецслужб различных стран по поводу мошенничества в ICO. Результаты этих исследований будут доступны рынку уже весной 2019 года.

3. Поиск прикладного применения блокчейна. Многие осенние форумы и конференции довольно четко показали рост влияния самих технологий на прикладные сферы — от использования в грузоперевозках и переработки покрышек до заключения смарт-контрактов между правообладателями и пользователями контента. Даже российский Суд по интеллектуальным правам (СИП) разместил на блокчейне сети IPChain (Национального координационного центра обработки транзакций с правами и объектами интеллектуальной собственности) сведения об изменении состава правообладателей нескольких торговых марок и стал первым в судебной системе страны, кто осуществил подобную «знаковую для цифрового рынка интеллектуальной собственности и цифровой экономики» практику.

Возможно, 2019 год станет годом появления альтернативы исчерпавшей себя модели привлечения средств в виде ICO, но успех, скорее всего, будет ждать те проекты, которые продемонстрируют реальное применение своих продуктов. В связи с этим эпоха публичных продаж токенов скорее всего уйдет в прошлое.

«FORBES»

ХАКЕРЫ СНИЗЯТ НАЛОГ

14.01.2019

Минфин разрешил учитывать убытки от кибератак как расходы.

На сайте garant.ru опубликовано письмо Минфина о том, что при хищении средств со счета в банке компании могут учесть полученный убыток в составе расходов, снизив базу для расчета налога на прибыль. Условием для включения убытков в расходы будет наличие документа органа государственной власти об отсутствии виновных лиц. Письмо стало ответом на запрос компании, у которой обманным путем выманили деньги. Хакеры взломали почту контрагента, от его имени выслали счет на оплату. По факту деньги компании ушли на счет фирмы-однодневки.

Согласно годовому отчету ФинЦЕРТ (подразделение ЦБ, отвечает за кибербезопасность), в последнее время внимание хакеров сместилось от банков к их клиентам. За январь—август 2018 года (более актуальных данных нет) только массовых фишинговых рассылок корпоративным клиентам банков, о которых стало известно ФинЦЕРТ, было 36. В 2019 году ЦБ ожидает усиления тренда.

В ответ на запрос “Ъ” в Минфине подчеркнули, что в данном письме распространили на хищения с расчетного счета в банке позицию, уже неоднократно высказывавшуюся в отношении хищений товарно-материальных ценностей. Там уточнили, что основанием для признания убытка может служить лишь возбуждение уголовного дела, а затем вынесение постановления о невозможности установить виновных: «Документ об отказе в возбуждении уголовного дела говорит о том, что хищения не было, следовательно, это не распространяется на цитируемую норму».

Разъяснения Минфина помогут добросовестным налогоплательщикам, но оставляют и лазейку для манипуляций. По словам партнера Taxology Алексея Артюха, жертва и ее контрагент могут сымитировать взлом почты, обналичив деньги и снизив налог. Хотя, признает господин Артюх, для избегания подобных ситуаций налоговики наверняка будут устанавливать связи всех трех сторон атаки и «истории вряд ли окажутся массовыми».

Остается и другая сложность: специалисты по информбезопасности крупнейших банков утверждают, что правоохранительные органы в случае подобных хищений часто под разными предлогами избегают возбуждения уголовного дела или же «отфутболивают его материалы от одной инстанции к другой, ожидая, что клиент сам заберет заявление». В результате, отмечает Алексей Артюх, сейчас, оценивая возможность учесть убытки от хищения тех же товарно-материальных ценностей, налоговики часто допускают возможность уменьшения налога на прибыль и в случае, когда был отказ от возбуждения уголовного дела.

Но даже если дело возбуждено, нужна и определенная заинтересованность со стороны правоохранительных органов. «По УПК следствие длится до двух месяцев, оно может продляться в случае необходимости сначала на шесть месяцев, потом на год, потом на более длительный срок,— отмечает глава АБ "Корчаго и партнеры" Евгений Корчаго.— Поэтому получить постановление о приостановлении в связи с невозможностью установить виновных лиц можно как через два месяца, так и через два года в отдельных случаях — тут нет никаких гарантий».

Зато возможность учесть убыток для целей налогообложения не исключает, что похищенные средства компания взыщет со своего должностного лица. Например, главбуха, который не сверил лишний раз реквизиты или же не отреагировал на СМС о списании средств. «Отсутствие виновных в рамках уголовного процесса не лишает возможности установить такового в рамках гражданского»,— поясняет Евгений Корчаго. «Возможность вернуть пятую часть похищенного в виде экономии на налоге на прибыль не помешает взыскать всю сумму с сотрудника»,— соглашается Алексей Артюх.

Юристы рассказывают, что в 2018 году уже был громкий спор, когда гендиректор пропустил в выходной день СМС-сообщение о списании средств со счета компании. Последняя, желая вернуть всю сумму, попыталась возместить ущерб сначала путем поиска преступников, а затем взыскать средства с банка. Когда же это не удалось, она успешно взыскала убытки с гендиректора, суд вынес решение о том, что он должен компенсировать фирме 7 млн руб.

«КОММЕРСАНТЪ»

BLOOMBERG: РОССИЙСКИЙ БИЗНЕС ИЗГОНЯЮТ ИЗ КИПРСКОГО РАЯ

12.01.2019

Два бизнесмена рассказали агентству, что кипрские банки, клиентами которых они были уже более десяти лет, запрашивали у них документы о происхождении средств, предоставить их не удалось, и счета пришлось закрыть. Как говорят собеседники Business FM, кипрские банки проверяют уже сотни людей.

На Кипре банки закрывают счета россиян, которые были их клиентами более десяти лет. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на рассказы двух российских бизнесменов.

По их словам, банки в течение нескольких месяцев запрашивали у них старые документы о происхождении средств, которые они не смогли предоставить, из-за чего пришлось закрыть счета. В ряде случаев кипрские банки требуют у россиян историю появления денег на счетах десятилетней давности, говорит партнер Paragon Advice Group Александр Захаров:

«Нужно напомнить, что 9 мая прошлого года на остров приезжала делегация представительная из казначейства США под руководством Маршалла Биллингсли — он с этого года председатель группы по разработке мер по противодействию отмыванию денежных средств, известной как FATF. Кипру было рекомендовано усовершенствовать стандарты противодействия отмыванию. Конечно же, было доведено, что нежелательными становятся те лица, которые имеют отношение к подсанкционным российским лицам. В этой связи, конечно же, киприоты очень сильно изменили свое отношение к россиянам и в настоящий момент проводят очень серьезные проверки с точки зрения источников происхождения средств и формирования капитала. Эта проверка может затрагивать достаточно длинные периоды, до десяти лет. У нас срок хранения документации обычно пять лет, поэтому мало кто может подобную информацию представить, это представляет сложность определенную. В этой связи многие лица, не только те два лица, которые анонимно сообщили в Bloomberg, но, по моим подсчетам, уже сотни людей вовлечены в мероприятия проверки со стороны кипрских банков. И банки достаточно серьезно закрывают счета таких лиц, которые не могут доказать законность происхождения своих средств».

Ужесточение требований кипрских банков связано всего лишь с приведением практики в соответствие с европейским законодательством, считает руководитель налоговой практики International Tax Associates Рустам Вахитов:

«Повсеместно проходят процессы ужесточения контроля за чистотой происхождения средств, транспарентности в деятельности клиентов банков. Поэтому нельзя сказать, что это что-то совершенно отличное от того, что происходит по всему миру. Просто традиционно в Латвии, на Кипре, в ряде других юрисдикций на практике требования были мягче. Но были соответствующие проверки на уровне регуляторов, их просто заставляли более тщательно соблюдать те рекомендации, которые выдавались на уровне международных организаций. Определенное ужесточение произошло по обеим юрисдикциям, но это связано не с точечным, фокусным давлением — скорее, это просто приведение практики комплаенса в этих юрисдикциях к тому, что существует во всей остальной Европе. В той же Германии такие вопросы появились гораздо раньше, поэтому многие и выбирали эти юрисдикции в силу более легкого комплаенса. Такого, чтобы каждого клиента проверяли с максимальной степенью тщательности, я пока тоже не видел. То есть это вопросы просто какого-то первичного скрининга и углубленной проверки тех клиентов, по которым выскочили какие-то красные флажки: это может быть поступление какой-то крупной суммы из офшора по не совсем понятной сделке. Это может быть какая-то ретроактивная проверка по уже состоявшимся транзакциям в предыдущих периодах».

Международное агентство Thomson Reuters ранее отметило уход российских инвесторов с Кипра. Выводы были сделаны, исходя из того, что за восемь месяцев 2017 года с участием Кипра было проведено 75 сделок по приобретению российских активов на рынке слияний и поглощений, а за тот же период 2018-го — менее 50 сделок.

«BFM.RU»

https://www.bfm.ru/news/404238

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ ОБЪЯВИЛА ОХОТУ НА «ГРЯЗНЫЕ» ДЕНЬГИ ИЗ РОССИИ

14.01.2019

В Великобритании будет сформирована специальная группа для борьбы с мошенничеством, коррупцией и отмыванием денег, передает Deutsche Welle со ссылкой на сообщение британского Минфина.

Группу возглавят министр финансов Филип Хаммонд и глава МВД Саджид Джавид. Также с отмыванием денег будут бороться представители банков Santander, Lloyds и Barclays.

Спецгруппа будет в первую очередь следить за финансовыми потоками из России и бывших советских республик, Азии и Нигерии. По оценкам британского Минфина, общий объем финансовых преступлений в стране ежегодно составляет 14,4 миллиарда фунтов стерлингов (16,4 миллиарда евро).

Джавид заявил, что с «коррумпированными мошенниками, набивающими карманы "грязными" деньгами и ведущими роскошный образ жизни за счет законопослушных граждан» будут бороться на всех фронтах.

МВД Великобритании планирует выделить спецгруппе 3,5 миллиона фунтов стерлингов (3,9 миллиона евро) на совершенствование системы выявления подозрительных транзакций в ближайшие два года.

В сентябре прошлого года сообщалось, что страны Евросоюза усилят борьбу с отмыванием денег. В частности, было заявлено о расследовании происхождения более 30 миллиардов долларов, которые через эстонский Danske Bank прошли в Европу из России и стран СНГ.

«LENTA.RU»

https://lenta.ru/news/2019/01/14/dirtymoney/

ИВАНКУ В ПРЕЗИДЕНТЫ: КТО ВОЗГЛАВИТ ВСЕМИРНЫЙ БАНК

12.01.2019

Дочь главы американского государства Дональда Трампа Иванка может возглавить Всемирный банк. Об этом стало известно газете Financial Times.

Также на эту должность претендует экс-постпред Соединенных Штатов в ООН Никки Хейли, утверждает издание со ссылкой на неназванные источники.

При этом источники The Daily Caller рассказали 9 января, какую кандидатуру администрация президента США Дональда Трампа рассматривает на пост главы Всемирного банка. Отмечается, что речь идет о заместителе министра финансов США по международным делам Дэвиде Мэлпассе.

Как уточняется, спикер Белого дома заявила по этому поводу, что в настоящее время официальных объявлений, связанных с этим вопросом, нет.

В переходный период выполнять обязанности президента банка будет ее исполнительный директор уроженка Болгарии Кристалина Георгиева. Об этом говорилось в официальном заявлении ВБ. Ее кандидатура также рассматривается в качестве преемника. Кристалина Георгиева работает во Всемирном банке с 1993 года. В 2004-м она стала директором и постпредом организации в России, а позже занимала должности вице-президента и корпоративного секретаря. В 2010-2017 гг. Георгиева работала в Еврокомиссии, где была вице-президентом по бюджету и кадровым вопросам и отвечала за бюджет Евросоюза. В 2017 году она вступила в должность главного исполнительного директора Всемирного банка.

Тем не менее Financial Times называет имя Иванки Трамп в числе наиболее вероятных кандидатов.

Нынешний глава Всемирного банка Джим Ён Ким покинет свой пост 1 февраля. Всемирный банк — международная финансовая организация, которая была создана для оказания финансовой и технической помощи развивающимся странам, в том числе путем предоставления традиционных займов, беспроцентных кредитов и грантов. Акционерами ВБ являются 189 стран, которые представлены советом управляющих — высшим органом, который принимает решения и определяет политику Банка. Совет управляющих выбирает президента ВБ сроком на пять лет. Впоследствии он председательствует на совещаниях совета директоров и отвечает за общее руководство Банком. В совет директоров входят пять представителей государств-членов, обладающих крупнейшими пакетами акций ВР, и 20 исполнительных директоров, которые представляют группы стран.

Традиционно президентом Всемирного банка становится гражданин США, поскольку эта страна является крупнейшим акционером. Джим Ён Ким был выдвинут на эту должность президентом США Бараком Обамой в марте 2012 года, затем утвержден большинством управляющих ВБ и 1 июля 2012 года вступил в должность. Он стал первым врачом и первым американцем азиатского происхождения на посту главы ВБ. В 2016 году совет директоров Банка переизбрал его в этой должности.

Таким образом, срок полномочий Джин Ён Кима истекал лишь в 2022 году. Однако он решил сложить свои полномочия досрочно.

«Для меня была большая честь работать президентом этой выдающейся организации, полной увлеченных людей, приверженных миссии положить конец крайней бедности в наше время. Работа ВБ сейчас важна как никогда по мере того как ожидания людей, живущих в бедности, растут по всему миру, а такие проблемы, как изменение климата, пандемии, голод и вынужденное перемещение людей, продолжают расти с точки зрения масштаба и сложности», — цитирует пресс-служба ВБ слова Джин Ён Кима.

Официальной причиной отставки называют желание банкира вернуться на работу в частный сектор экономики. «Ким объявил, что сразу после отставки присоединится к (частной) фирме и будет работать над увеличением инфраструктурных инвестиций в развивающиеся страны», — говорится в сообщении ВБ. Где конкретно будет работать Джин Ён Ким, пока не уточняется. Однако подчеркивается, что после отставки он намерен вновь войти в состав правления основанной при его участии в 1987 году международной неправительственной организации «Партнеры по здоровью».

Джим Ён Ким родился в Сеуле в 1959 году Его семья эмигрировала в США, когда ему было пять лет. В 1987 году Ким стал одним из сооснователей благотворительной организации «Партнеры по здоровью», занимающейся вопросами предоставления медицинской помощи малоимущим.

До того, как начать работать во Всемирном банке, Джим Ён Ким был президентом Дартмутского колледжа, а также преподавателем медицинского факультета и факультета общественного здравоохранения Гарвардского университета. С 2003 по 2005 год он возглавлял департамент по борьбе с ВИЧ/СПИДом Всемирной организации здравоохранения.

Отставка Джим Ён Кима может привести к обострению борьбы между администрацией президента США Дональда Трампа и теми, кто критикует контролирующую роль США во Всемирном банке.

До Джим Ён Кима должность главы ВБ занимал Роберт Зеллик — бывший управляющий и акционер банка Goldman Sachs, который ранее также работал в ФРС США. Он запомнился тем, что в статье для Financial Times в 2010 году предложил вернуться к золотому стандарту с корзиной из пяти валют-девизов, включая доллар, фунт, евро, иену и юань.

ВБ является авторитетной международной финансовой организацией, и к ее прогнозам прислушиваются.

В декабре Всемирный банк ухудшил прогноз по росту экономики России на 2019 год до 1,5% против 1,8% ранее.

Об этом говорится в докладе международной организации об экономике России. Согласно прогнозу, в 2019 году ожидается некоторое замедление экономического роста, несмотря на ожидаемый рост инвестиций в инфраструктурные проекты.

Снижение цен на нефть на 10% может привести к незначительному снижению темпов экономического роста в России до 1,4% с прогнозируемых 1,5% в 2019 году и с 1,8% до 1,7% в 2020 году, говорится в докладе Всемирного банка.

«ГАЗЕТА.RU»

https://www.gazeta.ru/business/2019/01/12/12125431.shtml

КИТАЙ НЕ ЗАМЕЧАЕТ VISA И MASTERCARD

14.01.2019

Платежные компании Visa и MasterCard подали заявки на получение лицензии для работы в Китае еще в середине 2017 года. Однако, как рассказывают источники Financial Times (FT), они до сих пор не были рассмотрены.

Китай убрал формальные барьеры для вхождения иностранных компаний на рынок обработки платежей еще полтора года назад. Такие компании, как Visa и MasterCard, ждали этой возможности почти десять лет и в середине 2017 года наконец-то подали заявки в ЦБ Китая на получение соответствующих лицензий. Однако, как сообщили источники Financial Times, заявки американских платежных корпораций до сих пор не были рассмотрены.

Китайский рынок платежей с помощью банковских карт оценивается в $124 трлн, а местный рынок мобильных платежей, например, в 50 раз превышает американский.

Многие годы он оставался полностью закрытым для зарубежных компаний, которые очень хотели получить доступ к крупнейшему в мире рынку. В 2010 году американское правительство подало жалобу в ВТО на протекционистскую политику Китая, через два года ВТО призвала китайские власти открыть рынок платежных операций по картам для зарубежных операторов. И только в июне 2017 года Народный банк Китая (НБК) установил процедуру, которая позволяет компаниям из-за рубежа начать работу в Китае. Для этого им нужно получить соответствующую лицензию от центробанка Китая. В случае с представителями США это удалось только American Express. Компания получила право проводить расчеты по платежам в юанях внутри Китая, однако для этого ей придется создать совместное предприятие LianLian Group.

В ноябре 2017 года агентство Reuters сообщало, что НБК склоняет к похожему принципу работы на китайском рынке и Visa с MasterCard. При этом их заявки на самостоятельную работу в Китае пока ни принимаются, ни отклоняются.

«Кто-то может заподозрить, что все дело в торговой войне, но опять же заявка American Express была одобрена. Кто-то скажет, что Amex меньше и не имеет такого влияния на рынок, но истинных причин никто не знает,— заявил FT один из источников, представляющий крупного платежного оператора.— Вариантов масса. Мы периодически общаемся с ЦБ Китая, но точная причина не ясна».

«КОММЕРСАНТЪ»

https://www.kommersant.ru/doc/3853861

«ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА» © подготовлен для Вас АНО «ЦЕНТР ЗАЩИТЫ ВКЛАДЧИКОВ И ИНВЕСТОРОВ» по собственным материалам, публикациям СМИ и Интернета. Если у Вас появились вопросы или есть проблемы с обслуживающим банком, обращайтесь в наш Центр по тел.: 8-(800)-500-6327, по электронной почте [email protected] или на сайт www.zvi2015.ru. Будем рады любой полезной информации, связанной с вкладчиками и банками, возможно, из Вашего личного опыта. Мы заинтересованы в сотрудничестве с журналистами и экспертами по банковской тематике, а так же с представителями банковского сообщества, властных структур, и правоохранительных органов. Информацию можно прислать на e-mail: [email protected]. Мы надеемся, что наш дайджест Вас заинтересует. Кроме того, Вы можете оформить бесплатную подписку на дайджест в формате .doc в разделе «Новости» (http://www.zvi2015.ru/news/list), кликнув на кнопку «Подписка на новости». При перепечатке или цитировании ссылка на дайджест или на его материалы приветствуется.