МАНЬКЕ — ОБЛИГАЦИЯ

Во время бюджетных кризисов наше правительство вспоминает, что деньги в долг можно взять и у населения. Например, по программе выпуска облигационных займов для частного инвестора. Нынешний кризис не исключение. Банки.ру изучил, как государство занимало деньги у народа в советские времена и как намерено сделать это сейчас.

Правительство и лично Министерство финансов с 2016 года намерены расширить доступ физических лиц к государственным облигациям — ОФЗ. Речь идет как о возможности выпуска специального долгового инструмента для населения, так и о продаже облигаций через уполномоченные банки — аналог депозита, удостоверяемого ценной бумагой.

Аналитики финансового рынка полагают, что залог успешности идеи облигаций для населения – это максимально простой доступ к ним для покупки и продажи. Если доступ к бумагам будет организован легко и ориентирован на понимание этого продукта как пенсионерами, у которых, как правило, есть какие-то «заначки денег для инвестирования в будущее», так и студентами, у которых свободных денег мало, а желание заработать есть, можно ожидать притока желающих помочь российскому бюджету.

Пока Минфин не определился, как будет реализован процесс упрощения доступа физических лиц к ОФЗ. На каких условиях эти облигации будут продавать банки. Будут ли покупатели обязаны платить НДФЛ в 13% с курсовой разницы между покупкой и продажей бумаги. Должен ли этот налог удерживать банк, или самому человеку придется заполнять налоговую декларацию. Неясно даже, будет ли это внебиржевой инструмент с фиксированной стоимостью, которая не будет меняться со временем.

Займы государства у населения в СССР имеют длинную историю. Советская власть обращалась к внутренним займам, когда в финансовой системе намечалась очередная «дыра», то есть фактически всегда: в период индустриализации, во время войны, в эпоху застоя. Латать финансовые «дыры» с помощью облигаций, которые было вынуждено покупать население (займы были принудительные, а не добровольные) было удобно и, главное, просто.

Всего в СССР было выпущено порядка 65 облигационных займов, и большая часть из них находилась в обращении до 1957 года, когда и была свернута десятилетняя программа принудительных займов. После этого вышло лишь пять эмиссий.

Уже 20 мая 1922 года был выпущен первый государственный заем. Выпущен он был в натуральном исчислении, номинирован 10 млн пудов ржи и имел срок обращения восемь месяцев. Как только стало ясно, что денежная реформа 1922–1924 годов реализована успешно, займы стали выпускаться в денежном эквиваленте.

31 октября 1922 года было объявлено о подписке на первый советский денежный заем на 100 млн рублей. В следующем году выпустили еще два беспроцентных займа: хлебный и сахарный.

Первый принудительный заем был размещен в 1923 году и распространялся через систему сберкасс.

Государство так и не расплатилось по своим долгам.

Самый последний пока обман государства своих граждан на облигационном поле – отказ от выплат по облигациям внутреннего валютного займа (ОВВЗ). Облигации внутреннего валютного займа были выпущены в обращение 14 мая 1993 года Минфином России. Учитывая, что обанкротившийся Внешэкономбанк СССР был государственным, правительство России признало его долги перед клиентами и вкладчиками. В результате банкротства банка на его счетах оказались замороженными средства физических и юридических лиц. Поэтому государство в качестве долговых обязательств эмитировало эти облигации. Процедура погашения задолженности перед гражданами, у которых счета находились во Внешэкономбанке, предусматривала прямое погашение задолженности в полном размере начиная с 1 июля 1993 года, а задолженность банка перед предприятиями была покрыта облигациями на общую сумму 7,8 млрд долларов. ОВВЗ выпущены пятью траншами со сроками погашения от одного года до 15 лет. Но и по ним государство так и не расплатилось.

Единственные долги, которые Минфин все же погасил нашим гражданам по государственным займам, – это государственные краткосрочные облигации (ГКО), дефолт по которым российский Минфин объявил 17 августа 1998 года. Тогда облигации, бывшие на руках у физических лиц, были погашены строго по номиналу до 1 января 1999 года. Правда, это было слабым утешением в ситуации, когда стоимость рубля за этот же период снизилась с 6,5 рубля за доллар до 20,65 рубля на 1 января 1999 года.