ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА (Выпуск №50/888)

 ПРОВЕРЬ СВОЙ БАНК

Новый интернет-ресурс Проверьсвойбанк.рф, запущенный Центром защиты вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ), позволяет любому желающему получить аналитическую справку об интересующем его российском банке и тем самым снизить свои риски.

Клиенты сервиса имеют возможность получить заключения о состоянии банка по результатам финансового анализа данных официальной отчетности. Заключение будет содержать информацию об отклонениях от оптимальных значений показателей - как установленных регулятором, так и разработанных АНО ЗВИ для оценки кредитных организаций.
 

Система показателей, разработанная АНО ЗВИ, примерно в 3,5 раза чаще, чем система официальных нормативов, позволяет предположить возможную проблемную ситуацию в банке.

---

 

РОССЕЛЬХОЗБАНК ВЫШЕЛ ИЗ УБЫТКОВ ВПЕРВЫЕ С 2013 ГОДА

22.03.2019

Россельхозбанк (РСХБ) получил по итогам 2018 года чистую прибыль в размере 1,5 млрд руб., следует из отчетности банка по МСФО. Для сравнения: 2017 год банк закончил с убытком 19,5 млрд руб.

«Мы давали осторожное обещание выйти в положительную зону, кажется, два года назад», — рассказал во время конференц-кола зампред правления банка Кирилл Левин. По его словам, положительный финансовый результат был достигнут за счет «последовательного повышения качества кредитного портфеля и снижения стоимости риска, а с другой стороны — за счет повышения операционной эффективности и роста операционного дохода».

Банк долгие годы был убыточным. Прибыль за 2018 год — первая для РСХБ с 2013 года, когда банк показал положительный результат — 729 млн руб. В 2014 году чистый убыток банка составил 47,9 млрд руб., в 2015 году кредитная организация практически удвоила убыток, до 94,2 млрд руб., установив антирекорд среди других банков. В 2016 году убыток банка уменьшился до 58,9 млрд руб., а в 2017 году — до 19,6 млрд руб.

Правительство регулярно поддерживает РСХБ. В 2017 году власти выделили банку, кредитующему агропромышленный комплекс, 50 млрд руб. В 2018 году РСХБ получил в виде поддержки от государства еще 20 млрд руб. «В этом году мы направим на докапитализацию 20 млрд руб. и в следующем году докапитализацию продолжим», — говорил в октябре премьер-министр Дмитрий Медведев. В 2019 и 2020 годах объем вливаний в РСХБ должен сократиться до 15 млрд и 10 млрд руб. соответственно.

По сравнению с отчетностью за прошлый год в 2018 году у РСХБ значительно выросли доходы за вычетом расходов по операциям с производными финансовыми инструментами, составив 18,7 млрд руб. против почти 16 млрд руб. убытков.

Кроме того, в статье об операциях со связанными сторонами банк отразил доход в размере 23 млрд руб. от первоначального признания финансовых инструментов по справедливой стоимости. В отчетности банка говорится, что в четвертом квартале 2018 года он привлек долгосрочное финансирование на условиях, которые позволили отразить эти 23 млрд руб. в качестве дохода. «Можно сделать такой косвенный вывод, что это некое привлеченное финансирование в четвертом квартале от государства или какой-то госструктуры по ставке ниже рыночной, которое привело к признанию такого единовременного дохода», — говорит аналитик Moody's Светлана Павлова. Такую строку можно увидеть в отчетности банков, которые занимаются финансовым оздоровлением других организаций, обычно фондирование они получают от Агентства по страхованию вкладов, но РСХБ оздоровлением не занимается, отмечает эксперт. РБК направил запрос в РСХБ.

Без учета этих 23 млрд руб. банк получил бы чистый убыток, сопоставимый с 2017 годом, замечает руководитель направления банковских рейтингов рейтингового агентства НКР Михаил Доронкин. «Вероятно, речь идет о кредите либо иной форме финансирования по ставке ниже рыночной. Поскольку в МСФО любое финансирование признается по справедливой стоимости, то положительная разница между рыночной ставкой и стоимостью привлечения сразу же относится на финансовый результат», — объясняет эксперт.

Активы РСХБ на 31 декабря 2018 года увеличились до 3,1 трлн руб. против 2,9 трлн руб. год назад. В 2018 году РСХБ сократил отчисления в резервы до 58 млрд руб. против 64 млрд руб. в 2017 году. Чистый процентный доход превысил отчисления в резервы и достиг 67 млрд руб., расходы по кредитным убыткам снизились почти на 10%, до 58,6 млрд руб.

«РБК»

БАНК РОССИИ НЕ ИЗМЕНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ

22.03.2019

Совет директоров ЦБ РФ 22 марта на втором заседании с начала года оставил ключевую ставку без изменений на уровне 7,75%, как и 8 февраля.

Совет директоров Банка России 14 декабря 2018 г., повысил ключевую ставку с 7,5% до 7,75%. Это было второе повышение ставки в 2018 г.

14 сентября 2018 г. регулятор повысил ставку впервые с 2014 г. - с 7,25% до 7,50%. До 14 сентября ставка оставалась неизменной с 23 марта 2018 г.

Банк России 2 раза подряд снижал ставку в 2018 г.: 23 марта - с 7,5% до 7,25%, а 9 февраля - с 7,75% до 7,5%.

ЦБ резко повысил ставку 16 декабря 2014 г. c 10,5% до 17% годовых из-за резкого роста цен и падения курса рубля.

Банк России 5 раз снижал ставку в 2015 г.: 30 января - с 17% до 15%, 13 марта - с 15% до 14%, 30 апреля - с 14% до 12,5%, 15 июня - с 12,5% до 11,5%, 31 июля - с 11,5% до 11%. С 11 сентября 2015 г. до 10 июня 2016 г. ставка не менялась.

В 2016 г. ставка снижалась 2 раза: 10 июня 2016 г. - с 11% до 10,5%, 16 сентября с 10,5% до 10%.

В 2017 г. регулятор снижал ставку 6 раз с 10% до 7,75%: пять раз с шагом 0,25 п. п. и два раза по 0,5 п. п.

«ВЕСТИ.ЭКОНОМИКА»

ЦБ ОСТАВИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ. СТАВКИ ПО ДЕПОЗИТАМ МОГУТ СНИЗИТЬСЯ

22.03.2019

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,75%, значительно смягчив риторику относительно своей дальнейшей политики. Это может толкнуть вниз ставки по кредитам и депозитам.

Банк России решил сохранить ключевую на уровне 7,75%, продлив таким образом взятую в феврале паузу на ужесточение денежно-кредитной политики еще на месяц (следующее заседание совета директоров ЦБ по ставке состоится 26 апреля). В последний раз ставка повышалась в декабре 2018 года (на 0,25 процентных пункта).

Риторика регулятора смягчилась — ЦБ допустил переход к снижению ключевой ставки уже в 2019 году при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом. Кроме того, ЦБ снизил прогноз по инфляции на конец 2019 года — с 5,0–5,5 до 4,7–5,2% к возвращением к таргету в 4% в первой половине 2020 года.

В том, что ЦБ 22 марта сохранит ставку неизменной, были уверены и аналитики, и участники рынка. В консенсус-прогнозе Bloomberg в пользу сохранения ставки высказались 39 аналитиков из 39, а котировки фьючерсов на ставку RUONIA 21 марта давали вероятность такого сценария в 86%.

В пользу решения ЦБ говорила инфляция ниже ожиданий (по итогам февраля она составила 5,2% год к году, в то время как ЦБ ожидал ее в первом квартале на уровне 5,5-6%), снижение инфляционных ожиданий, а также позитивная динамика и низкая волатильность курса рубля (со времени прошлого заседания ЦБ российская валюта укрепилась к доллару на 2 рубля, c 65,8 до 63,8 рублей). В пользу сохранения ставки говорило и смягчение риторики ФРС США (американский регулятор не собирается повышать ставку в 2019 году).

Решение ЦБ сохранить ключевую ставку на текущем уровне уже по большей части заложено в стоимость валютных активов, так что для рынков это решение нейтрально, считает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович. Важным сигналом однако является смягчение риторики.

Смягчение риторики ЦБ может ободрить рост в рублевых активах, где и так в последнее время преобладает оптимизм, считает старший аналитик по макроэкономике и долговым рынкам «АТОН» Яков Яковлев. «Мягкая политика мировых ЦБ способствует спросу на рисковые активы, и иностранные инвесторы восстанавливают распроданные позиции в рублевых бумагах», — объясняет он.

В это же время надеяться на рост спроса на ОФЗ со стороны нерезидентов пока рано, уверен Яковлев. Часть инвесторов отвлекут новые размещения еврооблигаций России, часть все еще останется в стороне из-за санкционных рисков, которые никто пока не списывает со счетов.

Что касается курса рубля, то, по словам аналитика «Фридом Финанс» Георгия Ващенко, пара USD/RUB до конца месяца после решения ЦБ будет держаться в диапазоне 63- 66.

Сохранение ставки существенно не повлияет на текущие ставки коммерческих банков по кредитам и ипотеке, говорят эксперты.

А вот будущее понижение может сказаться. Иногда банки заранее готовятся к таким решениям и повышают или понижают ставки чуть-чуть раньше. «Сообщение о том, что скоро возможно снижение ставки ЦБ РФ, может спровоцировать коммерческие банки уже сейчас снижать проценты по вкладам», — замечает руководитель аналитического департамента компании «ФинИст« Катя Френкель. Вероятное смягчение риторики сведет ставки по ипотеке в сторону уменьшения в среднем на 0,25-0,75% и по потребительским кредитам в среднем на 0,75-1,5%, считает президент Singapore Castle Family Office Эльдияр Муратов.

Однако по мнению Якова Яковлева банки вряд ли снизят ставки «на опережение». С другой стороны, мягкая риторика может привести к оживлению первичного рынка российских корпоративных облигаций и снижению ставок привлечения средств компаниями на рынке долга. А вот это уже – один из ориентиров для кредитных ставок, подчеркивает Яковлев.

У ЦБ есть большой спектр других регулятивных инструментов, оказывающих влияние на стоимость займов и депозитов, напоминает Антон Покатович. Так что ждать реакции ставок только на это решение Банка России не стоит.

Во второй половине года снижение ставки все же произойдет, ожидает портфельный управляющий «Сбербанк Управление Активами» Дмитрий Постоленко. «Как итог — ближе к концу года должны снизиться, как ипотечные, так и депозитные ставки», — говорит он.

«FORBES»

ЦБ ДОПУСТИЛ ПЕРЕХОД К СНИЖЕНИЮ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ В 2019 ГОДУ

22.03.2019

Банк России допустил переход к снижению ключевой ставки в 2019 году, следует из сообщения регулятора.

«Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом динамики инфляции и экономики относительно прогноза, а также оценивая риски со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков. При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает переход к снижению ключевой ставки в 2019 году», — говорится в сообщении.

Сегодня совет директоров Банка России сохранил ключевую ставку на уровне 7,75% годовых. Последний раз показатель снижался в марте 2018 года, когда ЦБ понизил ставку с 7,5% до 7,25%.

«RAMBLER NEWS SERVICE»

МИНФИН РАЗМЕЩАЕТ ЕВРОБОНДЫ СРАЗУ В ДВУХ ВАЛЮТАХ

21.03.2019

Спрос на долларовые бумаги превысил $3 млрд, на облигации в евро – 1,6 млрд.

Минфин в четверг, 21 марта, открыл книгу заявок на размещение евробондов, сообщили «Ведомостям» два управляющих, получивших уведомление о размещении. Министерство предложит инвесторам сразу два выпуска: долларовые облигации с погашением в 2035 г., а также бонды в евро с погашением в 2025 г. Ориентир доходности по бумагам в долларах – 5,5%, в евро – 2,625%.

Организаторами размещения стали «ВТБ капитал» и Газпромбанк.

Накануне о том, что Минфин планирует до конца марта разместить евробонды, сообщило агентство Bloomberg. Два федеральных чиновника подтвердили «Ведомостям» планы Минфина. Министерство может предложить бумаги сразу на всю сумму, предусмотренную в бюджете на этот год, – $3 млрд, говорили собеседники «Ведомостей» и писал Bloomberg.

К 12.30 мск спрос на долларовый выпуск превысил $3 млрд, на бумаги в евро – 1,6 млрд, говорят управляющие. К 15.10 мск спрос достиг уже $5,5 млрд и 2,5 млрд евро, а ориентиры доходности снизились до 5,125–5,25% по долларовому выпуску и до 2,375–2,5% по бумагам в евро, сообщил один из управляющих.

Это первый выход Минфина на внешний рынок в 2019 г. В прошлом году Минфин выходил на внешний рынок дважды: в марте разместил выпуск на $4 млрд, затем в ноябре – на 1 млрд евро.

На рынке благоприятная для размещения обстановка, отметил главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров: мировые центральные банки пока не собираются ужесточать денежно-кредитную политику. Федеральная резервная система США на заседании 19–20 марта сохранила базовую процентную ставку: 2,25–2,5% годовых. На предыдущем заседании в январе ФРС также решила не менять ставку. В начале марта не повышать ставки до конца года пообещал Европейский центральный банк.

На российский госдолг сохраняется устойчивый спрос, это видно по аукционам ОФЗ, указывает Тихомиров: 13 марта Минфин продал бумаги на рекордные 91,4 млрд руб., а 20 марта разместил ОФЗ еще на 73,5 млрд руб. «Если США все же введут санкции в отношении российского госдолга, они затронут только новые выпуски, и инвесторы пытаются купить бумаги, пока есть возможность», – считает он. Большой необходимости в размещении с учетом профицита бюджета пока нет, это скорее шаг для поддержания спроса иностранных инвесторов, заключает Тихомиров.

«ВЕДОМОСТИ»

РОССИЯ БЬЕТ РЕКОРДЫ ПО ЗАЙМАМ В ДОЛЛАРАХ

21.03.2019

Большинство еврооблигаций РФ выкупили британские инвесторы.

Иностранные инвесторы доверяют России и готовы давать в долг российским финансовым властям. Об этом свидетельствуют итоги прошедшего в четверг размещения облигаций Минфина РФ в иностранной валюте. В ходе этого размещения Россия заняла самую крупную за последние шесть лет сумму в долларах.

15 тысяч еврооблигаций российского финансового ведомства на три миллиарда долларов с датой погашения в марте 2035 года было размещено в четверг. Доходность по бумагам составит 5,1%. Также были доразмещены облигации с погашением в 2025 году в евровалюте на 750 миллионов с доходностью 2,375%. С учетом ноябрьского размещения общий объем номинированного в евро выпуска составил 1,75 миллиарда. Об этом сообщает пресс-служба министерства.

Аналитики указывают, что российские финансовые власти выбрали самый удачный момент для размещения. За день до этого американский ЦБ дал сигнал рынкам, что откажется от ужесточения кредитно-денежной политики и не станет повышать ставки. Американский долг перестал выглядеть привлекательным для инвесторов. В поисках более доходных инструментов финансисты обратили внимание на Россию.

55% номинированных в американской валюте бумаг купили инвесторы из Великобритании, финансисты из Соединенных Штатов - 21%. Наши соотечественники выкупили 11% еврооблигаций. Азиатские вкладчики приобрели лишь 4% бумаг Минфина РФ, передает РБК. Этот выпуск стал для ведомства самым крупным с 2013 года.

«МОСКОВСКИЙ КОМСОМОЛЕЦ»

РУБЛЬ ОТЫГРАЛ САНКЦИИ

22.03.2019

Смягчение политики Федеральной резервной системы (ФРС) благоприятно отразилось на российских активах.

Оптимизм, царивший на российском финансовом рынке последние две недели, достиг в четверг наивысшей точки. В ходе торгов курс доллара опускался до отметки 63,63 руб./$ — минимального значения с 8 августа 2018 года (именно в этот день была опубликована подробная информация о новых планируемых американских санкциях против России). По итогам основной сессии курс остановился возле отметки 63,77 руб./$. Курс евро снижался в течение дня более чем на 40 коп., до 72,44 руб./€, обновив минимум с 13 июля прошлого года. За две недели курс доллара снизился более чем на 2,5 руб., курс евро — на 1,7 руб.

Уверенному укреплению российской валюты способствовали итоги завершившегося в среду заседания комитета по открытому рынку ФРС США.

Как и ожидало большинство аналитиков, было принято решение сохранить ключевую ставку неизменной (на уровне 2,25–2,5%). При этом большинство членов комитета не прогнозируют повышения базовой процентной ставки в 2019 году, а в 2020-м ожидают лишь одно повышение ставки. В 2021 году ФРС вновь может взять паузу. Регулятор в условиях медленного экономического роста и умеренной инфляции собирается «быть терпеливым». «ФРС превысила "голубиные" ожидания практически на всех фронтах, дав план остановки сокращения своего баланса к 1 октября, а также снизив прогнозы экономического роста и политики регулирования»,— отмечает главный валютный стратег Saxo Bank Джон Харди.

Мягкая позиция ФРС вызвала волну покупок на рынках акций и облигаций. «На долговых рынках всех развивающихся стран присутствует оптимизм, обусловленный решениями ФРС США»,— отмечает главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак. Российские госбумаги не остались в стороне: доходность пятилетних ОФЗ опустилась ниже 8% годовых, десятилетних — до 8,2% годовых. За последние две недели доходности суверенных бумаг снизились на 25–30 б. п. По словам управляющего по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка Дмитрия Грицкевича, пятилетние бумаги достигли минимумов по доходности с августа прошлого года. «Длинные» десятилетние ОФЗ немного отстают, однако уже почти полностью нивелировали «санкционный» всплеск доходности.

В таких благоприятных условиях российский Минфин успешно разместил два выпуска еврооблигаций, фактически перевыполнив программу внешних заимствований на этот год ($3 млрд).

Инвесторам были предложены новые 16-летние долларовые евробонды, а также дополнительный выпуск пятилетних госбумаг в евро. Уже к 12:30 организаторы размещения, которыми выступили «ВТБ Капитал» и Газпромбанк, смогли собрать заявки по первому выпуску на $3 млрд и еще €1,6 млрд по второму. По итогам размещения спрос составил $7 млрд по долларовым бумагам и €3 млрд по облигациям в евро. Всего было реализовано еврооблигаций на $3 млрд и €750 млн. Благодаря значительному спросу Минфин снизил стоимость заимствований c первоначальных 5,5% и 2,625% годовых до 5,1% и 2,375% годовых соответственно. «Время выбрано удачно, российский рынок уверенно растет с начала года, спрос есть как от локальных, так и зарубежных инвесторов. К тому же приостановился рост ставок в долларах, есть ожидания понижения ставок на горизонте одного–двух лет. К тому же продолжается период без новых санкций»,— отмечает руководитель дирекции по работе с ценными бумагами Альфа-банка Михаил Грачев.

В текущих благоприятных условиях участники рынка ожидают дальнейшего укрепления рубля, снижения доходности облигаций, в том числе корпоративных. «В этом году еще стоит ждать новых выпусков корпоративных эмитентов, которые будут использовать окно для удлинения своего долга»,— отмечает Михаил Грачев. Чуть ли не единственным риском, который в текущих условиях может повлиять на рынок, остаются антироссийские санкции. «Хотя мы не закладываем в базовый сценарий жестких ограничений, санкционная премия в цене рублевых активов пока будет оставаться. Вместе с тем "длинные" ОФЗ все еще сохраняют потенциал снижения доходностей к уровню 8% годовых по десятилетнему бенчмарку»,— отмечает Дмитрий Грицкевич.

«КОММЕРСАНТЪ»

НЕДОМОГАНИЕ ДОЛЛАРА

22.03.2019

Финансовый аналитик Сергей Дроздов — о том, надолго ли ослабла американская валюта.

После десятилетнего «бычьего рынка» на американских фондовых площадках в декабре прошлого года глобальные инвесторы не на шутку обеспокоились перспективами роста мировой экономики и проводимой с 2015 года политикой ФРС США по повышению процентной ставки. Не добавляла оптимизма и торговая война, развязанная Дональдом Трампом в отношении Китая. В конце концов нервы у игроков сдали, и акции американских компаний устремились вниз, увлекая за собой фьючерсные контракты на нефть, которые, несмотря на сокращение добычи странами ОПЕК+, в декабре 2018 года потеряли почти 40% от своих максимальных уровней.

Под давлением стремительно ухудшающихся макроэкономических условий, которые стали оказывать негативное влияние на показатели крупнейших американских корпораций, ФРС в январе 2019 года взяла долгожданную финансовыми рынками паузу, зафиксировав базовую процентную ставку по федеральным фондам в диапазоне от 2,25% до 2,5% годовых. Однако для глобальных игроков важнее было заявление регулятора, что он может изменить темпы сокращения своего баланса, другими словами, приостановить изъятие ликвидности с рынка. Истерика на заокеанских биржах, больше похожая на шантаж регулятора, прекратилась, и уже в марте флагманский индекс S&P 500, окрыленный идеей заключения торговой сделки между Вашингтоном и Пекином, вплотную подошел к своему историческому максимуму.

Однако, как и ожидалось, диалог с Поднебесной — дело непростое. Китайцы традиционно считаются сложными переговорщиками, и ожидаемое заключение торговой сделки в марте было перенесено на конец апреля. Так, представители китайской делегации, участвующие в проработке торговой сделки, выразили недовольство позицией Белого дома. Несмотря на уступки со стороны КНР в отношении изменения политики в области интеллектуальной собственности по отношению к иностранным компаниям, США так и не дали гарантий по отмене импортных пошлин. В свою очередь, рынкам не понравились очередные заявления Дональда Трампа, объявившего, что подготовка торговой сделки между Вашингтоном и Пекином потребует больше времени и администрация не отменит таможенные пошлины на китайские товары, пока КНР не выполнит условия торгового соглашения. Накалившуюся ситуацию вновь сгладил ФРС, заявив, что не будет поднимать ставки до конца года, замедлит сокращение активов на своем балансе в мае и прекратит его полностью в сентябре.

Безусловно, решения ФРС позитивны для глобальных рынков, однако факт того, что регулятор снизил прогноз роста американского ВВП на 2019 год с 2,3% до 2,1%, стал тревожным звонком. Особенно с учетом того что S&P 500 находится менее чем в 100 пунктах от своего исторического пика.

Тем не менее режим приостановки ужесточения монетарной политики — позитивный фактор для валют и долга развивающихся рынков. Функционеры американского регулятора своим решением в моменте ослабили позиции доллара и дали шанс российской валюте приблизиться к уровню 63 руб./$, которого рубль не достигал с лета прошлого года.

Однако обольщаться слабостью «американца» не стоит, поскольку его сильные фундаментальные позиции по-прежнему связаны с монетарной политикой ФРС. Так, после мирового финансового кризиса 2008 года американский Центробанк первым повысил ключевую процентную ставку, в то время как его основной коллега ЕЦБ до сих пор держит ставку вблизи нулевой отметки. Разница в процентах в США и Еврозоне в долгосрочной перспективе будет играть на стороне сильного доллара, который при сохранении текущего дисбаланса и более сильной экономики Соединенных Штатов в перспективе может еще больше упрочить свои позиции на мировом валютном рынке. Не стоит забывать, что доллар — основная валюта фондирования, которая по-прежнему имеет большой спрос во времена кризисных явлений.

«ИЗВЕСТИЯ»

УКРЕПЛЕНИЕ РУБЛЯ ПОСЛЕ РЕШЕНИЯ ФРС ПРОДЛИТСЯ НЕДОЛГО

22.03.2019

В долгосрочной перспективе внешние риски перевесят временный позитив. Рублю нужно будет вновь готовиться к неприятным сценариям.

Комитет по открытым рынкам ФРС США в среду, 20 марта, принял решение сохранить процентные ставки без изменений и подтвердил готовность проявлять терпение в отношении денежно-кредитной политики. В ФРС заявили, что повышение ставок в 2019 году более не планируется. Кроме того, было решено снизить темпы сокращения портфеля облигаций, накопленных на балансе Федрезерва в период выкупа активов начиная с мая и полностью прекратить этот процесс уже в сентябре.

Таким образом, предыдущий курс на ужесточение монетарной политики, на нормализацию ставок и на разворот кредитных циклов сейчас резко сворачивается, и главный Центробанк финансового мира переходит к политике терпения и длительного мониторинга экономической ситуации. Как это скажется на рынках и в первую очередь на курсе рубля?

Столь мягкая риторика главы ФРС Джерома Пауэлла в отношении учетной ставки стала приятным сюрпризом для игроков, поскольку предыдущие прогнозы подразумевали два повышения ставки в 2019 году и как минимум одно в 2020 году. Ранее это усиливало позиции доллара к большинству мировых валют.

Нынешнее решение ФРС, напротив, играет в пользу высокодоходных и сырьевых валют, поскольку запускает новую волну carry-trade (игра на разнице процентных ставок) и усиливает интерес инвесторов к активам на развивающихся рынках. Индекс доллара обновил годовой минимум, а российский рубль с начала марта оказался в лидерах по укреплению к доллару, опередив индийскую рупию и мексиканское песо, которые долго были фаворитами у валютных спекулянтов.

На фоне решения ФРС курс доллар/рубль впервые с августа 2018 года оказался ниже отметки 64. Сейчас рубль делает попытку закрепиться в диапазоне 63,60-63,80 с возможным тестированием более низких уровней в 63 и даже в 62 рубля за доллар.

Российской валюте помогает процентный арбитраж и резко выросший интерес иностранцев к ОФЗ, а также приближающийся налоговый период с рекордными платежами, что вынуждает экспортеров продавать валютную выручку в объемах, способных компенсировать покупки Банком России долларов для Минфина. Также 20 марта 2019 года впервые с начала февраля был зафиксирован приток средств в биржевые фонды, инвестирующие в российские акции, хотя до этого момента наблюдался постоянный выход иностранных инвесторов из наших акций.

Означает ли все перечисленное выше, что у рубля открываются перспективы дальнейшего укрепления? Ответ — да, вполне возможно, но в реализации такого сценария присутствует множество подводных камней. К тому же следует помнить — это не рубль укрепился, это доллар ослаб, и поэтому активы и сырьевые товары, в том числе и нефть, стали выглядеть дороже.

Мягкий тон заявлений руководства ФРС не должен вводить в заблуждение. Комментарий Пауэлла содержал и три крайне неприятных сюрприза для рынков, что моментально сказалось на котировках американских акций и со временем проявится во всех сегментах глобального рынка.

Дело в том, что сохранение процентной ставки и стратегическое терпение ФРС США — это, к сожалению, вынужденная мера на фоне роста глобальных рисков, омрачающих экономические перспективы. Среди этих рисков указываются торговые споры с Китаем, а им не видно конца, заметное замедление темпов роста в самом Китае, который в предыдущие годы обеспечивал треть роста всей мировой экономики, слабые экономические перспективы Европы и возможные негативные эффекты из-за выхода Британии из ЕС.

Вторым неприятным сюрпризом стала констатация факта, что темпы роста экономической активности в США замедлились больше, чем ожидалось. Потребительские расходы и инвестиции бизнеса в основной капитал уже не демонстрируют прежнего роста, долговая нагрузка на корпорации и граждан возросла, а впереди этап постепенного сворачивания налоговых стимулов, обеспечивших более быстрый подъем экономики США в самом начале запуска фискальной политики администрации Трампа.

Сохранение ставок на неизменном уровне в течение длительного времени ударит по финансовому сектору США, так как снизит маржу банков по новым кредитам и рентабельность их деятельности, а порядка 200 компаний, чьи акции входят в индекс S&P 500, заработают меньше, чем год назад.

И наконец, самое неприятное. ФРС стремится избежать длительного дефляционного спада и бесконечной стагнации экономики по японскому сценарию последних десятилетий. Джером Пауэлл назвал слишком низкую инфляцию «одним из главных вызовов нашего времени». Переход экономик развитых стран к дефляции, с одной стороны, усилит интерес их капитала к активам на развивающихся рынках, а с дугой стороны, приведет к тому, что в США сократится совокупный спрос, расходы и инвестиции, поскольку все будут убеждены, что завтра цены станут ниже. А ведь именно рост американской экономики и расходов бизнеса и домохозяйств в предыдущие годы оживил международную торговлю и помог запустить рост мировой экономики, что позитивно сказалось на сырьевых рынках.

Если риски, обозначенные в заявлении ФРС, реализуются, у мировой экономики будут весьма мрачные перспективы и можно будет уже ожидать неограниченного кризиса на рынке долга из-за повышения ставок, а мирового экономического кризиса из-за сваливания в рецессию. И рублю в этом случае уже ничего не поможет, поскольку спрос на сырьевые товары и на активы развивающихся стран резко упадет вместе с их ценами. Мы вновь вернемся к курсу доллар/рубль в районе 70 или даже выше.

Рубль после решения ФРС сохранить ставку вновь стал одной из самых привлекательных валют для carry trade у иностранных спекулянтов. И именно процентный арбитраж ставок какое-то время будет определять динамику курса доллар/рубль и евро/рубль. Теперь многое находится в руках Банка России. Снижение ключевой ставки сократит арбитраж и вызовет ослабление рубля, сохранение же текущей разницы в процентах по рублям и долларам продолжит привлекать иностранцев в ОФЗ, если, конечно, возобновившийся приток их капитала не прервут очередные санкции или геополитическое обострение.

Текущий рост нефтяных котировок также не должен вводить в заблуждение. После того, как Минфин приступил с помощью Банка России к покупке долларов в рамках бюджетного правила и объемы интервенций Минфина — по сути, против рубля — стали зависеть от динамики цен на нефть, рубль уже нельзя считать «нефтяной валютой». Учитывая отложенные Центральным банком с прошлого года покупки долларов на отрытом рынке, можно ожидать, что в случае резкого укрепления рубля объемы покупок заметно возрастут, что компенсирует приток иностранных денег и сможет не просто остановить рост рубля, но и развернуть тренд в сторону его ослабления, что уже мы наблюдали прошлым летом и осенью. Следить нужно теперь за сальдо торгового и платежного баланса в целом, а также за чистой инвестиционной позицией, публикуемой на сайте Банка России.

Если замедление глобальной экономики и мировой торговли в 2019 году станет очевидным, то это сразу негативно отразится на котировках сырьевых товаров, что вновь окажет давление на рубль. Вслед за геоэкономикой неприятности может сулить и область геополитики. Введение новых санкций в рамках закона CAATSA «О противодействии противникам Америки посредством санкций» или принятие аналогичных законов Конгрессом США станет поводом для иностранных инвесторов начать фиксировать прибыль и выходить из российских активов. Поскольку выход предполагает в том числе конверсию рублей в доллары при ограниченной ликвидности валютного рынка, рубль может показать в определенные моменты довольно заметное снижение.

И наконец, традиционное правило всех трейдеров «Sell in May and go away» («продавай в мае и уходи») может также спровоцировать в середине II квартала 2019 года фиксацию прибыли игроками и выход из активов. Тогда рубль вряд ли удержит рубежи укрепления.

Вывод из всего вышеперечисленного следующий: на краткосрочном горизонте дефляционные ожидания и низкие ставки в развитых странах будут увеличивать спрос на активы развивающихся рынков, в том числе и на российские, а рубль получит поддержку и сможет какое-то время укрепляться, но в долгосрочной перспективе внешние риски перевесят весь временный позитив и нужно будет вновь готовиться к неприятным сценариям.

«FORBES»

РУБЛЬ ВСЕ КРЕПЧЕ. БУДЕТ ЛИ ДОЛЛАР ЗА 60?

22.03.2019

Центробанк 22 марта рассмотрит вопрос о ставке, аналитики ждут ее сохранения. С предыдущего заседания ЦБ курс рубля вырос к доллару и евро почти на 3%. Что может быть с курсом рубля дальше?

Центробанк может пересмотреть прогноз по инфляции. Цены растут не так быстро, как ожидал регулятор. Аналитики уверены, что менять ключевую ставку в таких условиях Банк России не станет.

Рубль все крепче. Что ни день, то новый рекорд. Доллар и евро практически ежедневно обновляют минимумы года. Всех наблюдающих интересует один вопрос: до каких значений это может продолжаться?

Справедливый курс — 60 рублей за доллар, но это вряд ли произойдет, считают эксперты Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ). Обоснование такое: внешний фон благоприятствует росту курса рубля, но его укрепление скорее всего будет ограничено сохраняющимися рисками.

При каком сценарии доллар действительно дойдет до 60 рублей, поясняет аналитик УК «Альфа-Капитал» Дарья Желаннова:

«Для этого нужно, чтобы реализовалась история с санкциями, таким образом, чтобы рынку стало понятно, что никаких серьезных санкций против России введено не будет. В первую очередь, речь идет о запрете на покупку новых выпусков госдолга и о запрете на проведение долларовых операций крупнейших банков. Из того, что мы сейчас знаем, из последней версии законопроекта список банков пропал, соответственно, вероятность реализации этой меры снизилась. Сейчас, если у рынка появится эта ясность, что усиление санкционной риторики не будет или оно будет, но в каких-то точечных историях, которые не окажут значительного влияния на российский рынок, у рубля вполне есть шансы прийти к этой отметке».

Рубль поддерживает целая совокупность позитивных факторов: это и растущая нефть, и налоговый период в России, по кредитным метрикам тоже все хорошо. И даже ФРС с ее гораздо более мягкой политикой, чем ожидал рынок, тоже в пользу рубля. Но и риски сохраняются.

Каким может быть курс доллара к рублю через два-три месяца, сейчас предсказать сложно, тем не менее некоторые ориентиры есть, говорит аналитик ИК «Фридом Финанс» Анастасия Соснова:

«65 рублей за доллар — это более или менее справедливая отметка, и она может сохраниться на среднесрочном горизонте. У нас очень высокие санкционные риски и риски усиления санкционного давления. Я думаю, это будет играть основную роль в сдерживании укрепления курса рубля по отношению к доллару».

«BFM.RU»

ЭКСПЕРТ НАЗВАЛ РУБЛЬ КРАЙНЕ НЕДООЦЕНЕННОЙ ВАЛЮТОЙ

22.03.2019

Нарек Авакян, начальник отдела инвестиций "БКС Брокер", специально для "Российской газеты":

Фундаментально рубль сейчас по-прежнему выглядит крайне недооцененным. Даже на фоне сильного оттока капитала в первые два месяца года валютная позиция все равно остается положительной - платежный баланс вырос на 8,3 процента, до 22,3 миллиарда долларов.

С бюджетом ситуация тоже остается весьма стабильной: впервые за долгие годы резервные фонды выросли, международные резервы Банка России почти достигли целевого объема в 500 миллиардов долларов (482,5 миллиарда), а сам бюджет в прошлом году исполнен с рекордным профицитом. Кроме того, цены на нефть по-прежнему остаются очень высокими - 65-70 долларов за баррель при заложенных в бюджете 40 долларах.

С точки зрения макроэкономики, ситуация также выглядит весьма стабильной. Инфляция повысилась, но оказалась ниже ожиданий большинства экспертов и даже ниже прогнозов властей. Годовая инфляция по итогам марта, скорее всего, не превысит 5,5 процента. Пик придется на май - ожидается 5,5-5,6 процента, тогда как ЦБ ожидал пика в шесть процентов и годовой инфляции более чем в пять процентов. По моим ожиданиям, инфляция по итогам года будет ниже пяти процентов, возможно, даже близкой к 4,5 процента.

Что касается политических рисков, то локально они снизились. Негативные новостные поводы уже отыграны рынком. Санкционная риторика пока также пошла на спад, и ее временное обострение не сильно влияет на курс рубля. Внутриполитические риски пока отсутствуют - инвесторы адаптировались к нынешних российским реалиям и поэтому фундаментально никакого влияния внутриполитическая ситуация на рубль в ближайшие месяцы иметь не будет.

При этом реальная процентная ставка регулятора (номинальная ставка за вычетом потребительской инфляции) в России по-прежнему одна из самых высоких среди стран Emerging Markets (развивающихся рынков) - почти 2,5 процента. Однако эта ситуация, похоже, недолговечная, так как до конца года ЦБ, вероятно, все же придется возобновить цикл снижения ключевой ставки как минимум до 7,5 процента (сейчас - 7,75).

Не думаю, что можно ожидать каких-либо радикальных изменений ключевой ставки ЦБ в этом году. Даже при самых негативных или позитивных сценариях максимальные отклонения могут составить плюс-минус один процент. И вряд ли регулятор будет ее менять на ближайших заседаниях - как показала практика, администрация ЦБ очень осторожно подходит к снижению ставки, даже когда для этого есть уже очень много предпосылок. В то же время каких-либо причин ее повышать тоже не прослеживается. Соответственно, наиболее вероятный сценарий - неизменная ставка, как минимум в ближайшие два заседания.

Необходимо также учитывать и политику крупнейших мировых ЦБ. На вчерашнем заседании ФРС США оставила ключевую ставку без изменения в коридоре 2,25-2,5 процента, существенно смягчив риторику. Если раньше американский регулятор заявлял о намерении повысить ставку в течение года как минимум дважды, то теперь повышение замораживается как минимум до конца года. Европейский ЦБ также на последнем заседании значительно смягчил свою риторику и заявил, что готов в случае необходимости вновь прибегнуть к стимулированию экономики. Таким образом, основные мировые валюты сами по себе могут оказаться слабыми из-за столь мягкой политики регуляторов.

С учетом всего этого, я не ожидаю серьезных изменений в курсе рубля. С точки зрения фундаментальных факторов, есть небольшой потенциал укрепления российской валюты (в пределах 10 процентов в ближайшие полгода). Однако учитывая сохраняющиеся санкционные риски, неизвестно, как будет вести себя рынок. Кроме того, необходимо также обратить внимание на бюджетный фактор. Правительству невыгоден чрезмерно крепкий рубль, так как из-за этого сокращаются рублевые поступления от продажи нефти в казну.

По моим ожиданиям, пара доллар/рубль в ближайшие месяцы может снизиться до 60-61, пара евро/рубль может упасть до 70.

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»

МИНФИН ИЗМЕНИЛ ФОРМАТ «НАРОДНЫХ» ОБЛИГАЦИЙ

21.03.2019

Министерство финансов намерено во втором квартале 2019 года начать размещение «народных» облигаций федерального займа (ОФЗ-н) в новом формате, об этом РБК сообщили в пресс-службе ведомства.

Там пояснили, что это будет размещение ОФЗ-н без комиссии банкам-агентам (эти расходы будет нести сам Минфин) и с минимальной суммой покупки, сниженной до 10 тыс. руб. (сейчас она составляет 30 тыс. руб.). Кроме того, под залог новых облигаций их владельцы смогут привлекать кредиты у банков-агентов.

Планируется, что ОФЗ-н нового формата будут предлагать россиянам через банки-агенты, среди которых Сбербанк, ВТБ и Промсвязьбанк, предполагается, что в будущем в этот список войдет также Почта Банк.

Эти изменения позволят повысить привлекательность ОФЗ-н для граждан, а следовательно, увеличить объемы их размещения, считают в Минфине.

Продажи ОФЗ-н для физических лиц стартовали в середине 2017 года. Изначально их продавали Сбербанк и ВТБ24. «Народные» облигации выпускали сроком на три года, объем их первой эмиссии составил 15 млрд руб. Номинал одной бумаги был равен 1 тыс. руб.

Всего в течение первого года размещения «народных» облигаций граждане приобрели их на 43 млрд руб. В основном их покупали пенсионеры.

В ноябре 2018 года правительство разрешило продавать «народные» облигации еще двум организациям — Промсвязьбанку и Почта Банку.

«РБК»

«РЕВОЛЮЦИЯ» НА РЫНКЕ НЕДВИЖИМОСТИ ИЛИ ПЛАТА ЗА БЕЗОПАСНОСТЬ

21.03.2019

За первые два месяца 2019 года вторичное жилье подорожало на 10%. «Новострой» тоже не отстает.

По сравнению с началом прошлого года, в среднем, стоимость каждого квадратного метра в Казани увеличилась на 10-15 тысяч рублей. И это цены только начального этапа строительства, - поделились эксперты Гильдии риелторов Татарстана.

По статистике, больше половины дольщиков — это инвесторы и люди, которые планируют зарабатывать на аренде. И те, кто вложился в недвижимость в прошлом году, остались в выигрыше - 2018 год стал рекордным на рынке жилья как по ипотечной ставке – она опустилась до небывалого в России показателя 9%, так и по продажам в долевом строительстве. В прошлом году управлением Росреестра по Татарстану зарегистрировано 20 614 договоров долевого участия, что на четверть больше, чем в 2017. С нового года повысился НДС и, соответственно,  цены на квартиры. Казанские риелторы отмечают, что буквально за два месяца инвесторы получили прибыль, предполагаемую за полгода. Прогнозируемый рост цен, а, значит, и маржинальность недвижимости, приобретенной ранее, продолжит увеличиваться. Агенты и застройщики единогласно заявляют - это связано с изменениями в законе о долевом строительстве (в частности, с переходом на проектное финансирование). Однако то, что стало благом для инвесторов, обернулось головной болью для остальных участников рынка.

Причиной перемен стали проблемы обманутых дольщиков и принятие закона, направленного на их защиту.

По новому закону между покупателем и застройщиком появляется посредник - банк. Все средства он хранит на счетах эскроу. Они застрахованы Агентством по страхованию вкладов (АСВ) на сумму до 10 млн рублей. К слову, обычный вклад АСВ уберегает лишь сумму до 1,4 млн рублей. Не подлежат эти средства и аресту с взысканием.

До конца года стоимость жилья увеличится на 10-15%, что в два раза больше, чем в 2018 году. Такие цифры сегодня называют эксперты. Это фактически плата дольщиков за безопасность их финансов. В стоимость жилья уходят проценты кредитов застройщиков.

- Это логично, - объясняет зам. гендиректора девелоперской компании Искандер Юсупов. - Либо ты должен снизить свою рентабельность (но тогда не будет средств на развитие), либо нужно повышать цены. Конечно, на фоне роста ипотечных ставок это создает некий негативный фон. Растет ипотека, растут цены – понятно, что на какой-то период это скажется на спросе, - поделился своим предположением представитель «Унистроя».

Сегодня средний процент по ипотеке — 10%. Это ставка после второго подорожания за полгода. На рынке недвижимости ее называют «комфортной».

- 9-10%, что были в прошлом году – это революционные ставки за весь период ипотечного кредитования, - считает Руслан Садреев. - Я в сфере недвижимости работаю с 2003 года, и весь этот период ставки были от 12-15%.

А вот Андрей Савельев считает, что снижение ставки по ипотеке рождает спрос. По его мнению, если это все-таки произойдет - можно рассчитывать на повторение показателей 2018 года, отмеченного рекордами по продажам долевого жилья.

Кстати, на федеральном собрании Владимир Путин поручил правительству РФ и центральному банку до конца года снизить процентную ставку по ипотеке до 8% годовых.

Банки избавляют дольщиков от беспокойства о деньгах, зато сами рискуют остаться без средств, если им не вернут кредит. Ведь, по новому механизму работы, застройщик не имеет права оставлять в залог договоры долевого участия.

- Кроме того, ранее одним из источников уплаты процентов по кредитам застройщиков являлись поступления от дольщиков, - рассказал эксперт банка «Аверс», - а после внесения изменений банкам придется предоставлять отсрочку по уплате процентов.

Есть мнение, что не все банки захотят работать по новой схеме. - Сейчас есть официальный список, в котором порядка 62 банков. По факту заявили о готовности работать с эскроу лишь 32 банка, - сообщил Искандер Юсупов. – Уверен, что на деле их будет еще меньше – около 10, - это те, кто реально будет работать, причем действительно на системной основе, а не так, что один-два дома прокредитовали  - и все.

- У нас есть много банков, которые заточены под конкретную услугу, - с уверенностью начал Андрей Савельев. - Есть банки, которые работают только на ипотеку. Или наоборот. У каждого банка свои цели и задача. Не все банки смогут работать по этим правилам.

- Не все банки захотят кредитовать девелоперов, - полагает представитель «Ак барс» Банка. - Это достаточно рискованная отрасль. Многие банки просто не имеют опыта работы в ней, - завершил Юрий Соколов.

- У банков просто нет того объема денег, который сейчас вложен в жилищное строительство, - заявил Павел Кострикин. - И это не просто половина всех средств. Их нет и 10%. Они есть только у населения. Понесет ли оно деньги в банки по этой схеме? Может быть, со временем и понесет.

Какие бы ни были изменения, но мода будет существовать всегда, даже на рынке недвижимости. В этом году главный тренд первичного рынка – одно- и двухкомнатные квартиры «эконом» и «бизнес» класса, - поделились эксперты.

Характерной чертой казанских застройщиков в последние пару лет стало универсальное предложение: за 4 млн рублей в столице Татарстана можно купить и однокомнатную, и двухкомнатную, и трехкомнатную квартиры, в зависимости от района.

А вот рынок дорогого и элитного жилья "8 млн+", как классика, остается стабильным. Здесь и цены растут медленнее, чем у объектов подешевле. Все потому что его покупают, чтобы там жить. По словам членов Гильдии риелторов РТ, инвесторов в этом сегменте нет.

- Если в прошлом году вторичное жилье повысилось примерно на 20%, то элитное подорожало в среднем на 8-10%, - отметил Руслан Садреев. - На этот дорогой сегмент не так сильно повлияют изменения, как на более распространенный «эконом» и «комфорт» сегменты, считает риелтор. - Если средний срок экспозиции обычной квартиры - 3-4 недели, то средний срок экспозиции элитной квартиры - 7-8 месяцев и даже год, - поделился Андрей Савельев. - Он не заморожен. Просто этот рынок точечный, стабильный, малочисленный и консервативный.

- Рост цен не будет резким, - утверждает Искандер Юсупов. - Какие-то объекты и с первого июля будут строиться еще по старым правилам, какие-то начнут строиться по новым с сентября-октября. То есть нас ждет постепенное, но в то же время достаточно бодрое повышение цен. Понятно, что при ощутимом росте стоимости квадратного метра какой-то отток покупателей будет, но в целом спрос никуда не денется. Наша компания в этом году планирует ввести порядка 170 тыс. квадратов жилья. В прошлом году мы сдали более 140 тыс.

- Сейчас рынок замер в ожидании, привыкает к новым ценам, к предстоящим изменениям, - поделился Андрей Савельев. - Я думаю, этот «просев» будет месяц-два, а потом снова оживится. Знаете, недвижимость станет неинтересной, когда 80% жителей страны не будут нуждаться в улучшении жилищных условий. Норма российская – 18 кв. метров на человека. Такой площадью обладают в Казани лишь 18-20% людей. И пока это так - спрос не упадет.

- В настоящее время процесс перехода на новую схему работы создает больше вопросов, чем ответов, - рассуждает Владимир Сорокин, - при этом, разумеется, активное участие в его обеспечении играют органы власти. Мы планируем запуск в Казани новых проектов, реализация одного из которых будет идти уже по системе проектного финансирования.

- Я считаю, что темп ввода в Казани замедлится, - поделился своим мнением преподаватель Московского строительного университета и гендиректор компании-застройщика поселка «Примавера» Павел Кострикин. - Может быть, в этом году это будет не так заметно. И, на самом деле, власти провели такой фокус, связанный с дачными амнистиями и подобными нововведениями. Дома дачные переведены в жилой статус. И за счет этого перевода получается некий ввод жилья, на бумаге, правда, - добавил эксперт. – Я, в принципе, не верю, что эта система будет работать на открытом рынке. Для аффилированных структур в банке - да, для банковских групп - тоже, но вот так, чтобы как реально действующий механизм - не устоит. Я думаю, что эта схема нерабочая. Потому что себестоимость не потянет. Может, я смотрю излишне пессимистично, но пока мое мнение таково.

Когда инвестировать в жилье? Эксперты единогласно говорят – сегодня, а еще лучше «вчера». И не потому, что это выгодно только им. Цены ниже не станут, они будут однозначно расти. И какие бы изменения ни вступили в силу, «первичка» всегда будет популярнее и рискованнее. Так, в 2018 году в Татарстане 70% покупателей выбирали покупку по договору долевого участия, и лишь 30% отдали предпочтение «вторичке».

«ЭКСПЕРТ ТАТАРСТАН»

НОВЫЙ ПАСПОРТ. КАК ИЗМЕНИЛИСЬ УСЛОВИЯ ПОЛУЧЕНИЯ ГРАЖДАНСТВА КИПРА

21.03.2019

Совет министров Республики Кипр объявил об изменениях в программе инвестиционного гражданства. Нововведения призваны повысить доверие к программе и улучшить репутацию владельцев кипрских паспортов.

Первые изменения действуют с 26 февраля, вторая часть вступит в силу с 15 мая этого года. Подробнее о том, во сколько обойдется россиянам гражданство Кипра в 2019 году, рассказала компания Иммигрант Инвест.

После критики ЕС Кипр пересмотрел Cyprus Investment Programme и внес ряд изменений. Некоторые из них вступили в силу 26 февраля: по большому счету они призваны повысить доверие к программе и улучшить репутацию владельцев кипрских паспортов на международной арене.

Хотя в перспективе выиграют все — улучшится инвестиционный климат страны, рынок недвижимости стабилизируется, девелоперы смогут привлекать инвестиции на более длительный период, а инвесторы получат дополнительные гарантии, — заявителей будут проверять гораздо тщательнее, а сумма инвестиций вырастет.

В конце февраля вступили в силу следующие положения программы. Был увеличен период вложения средств с 3 до 5 лет. Таким образом девелоперы будут защищены от резкого падения цен в связи с быстрым возвратом на рынок инвесторских объектов. Теперь этот срок равен периоду инвестирования в других странах ЕС, что нивелирует преимущество Кипра в этом отношении.

Кроме того, теперь необходимо иметь Шенгенскую визу для подачи заявления на участие в инвестиционной программе Кипра. В связи с этим паспорт страны не смогут получить аппликанты, которые находятся под санкциями ЕС.

Также теперь запрещено получать кипрский паспорт при наличии отказа при оформлении гражданства других стран ЕС. Как и предыдущее положение, это призвано повысить репутацию кипрского гражданства.

Больше нельзя инвестировать в государственные облигации, но зато можно вложить средства в судоходную отрасль. При этом нужно будет также инвестировать 500 тысяч евро в жилье.

По крайней мере, эти факторы пока не влияют на общую стоимость программы. Однако изменение суммы инвестиций в сторону увеличения предвидится уже с 15 мая текущего года. Будут добавлены два обязательных пожертвования, каждое в размере 75 тысяч евро. Они будут направлены в фонды «Корпорации земельного развития» и «Фонд содействия исследованиям и инновациям».

Первый фонд обеспечит доступное жилье тем гражданам Кипра, которые не могут себе позволить жилье по ценам, формирующимся благодаря спросу иностранных инвесторов. Второй направлен на развитие инновационных технологий и социальные улучшения: в частности, внедрение цифровых решений в образовании, здравоохранении, налогообложении, а также оптимизация цифровых платежей и создание единой зоны для платежей в евро (SEPA).

А покупка недвижимости у другого инвестора, который уже использовал ее в рамках Cyprus Investment Programme, предусматривает увеличение суммы инвестиций до 2,5 млн евро. Так будет снижен спрос на вторичную недвижимость, а объекты для инвестирования с целью дальнейшей перепродажи придется выбирать более внимательно.

Инвестиции в недвижимость потребуют больше документов. Кроме разрешения на строительство planning permit, которое обычно присутствует при заключении договора, понадобится также документ, подтверждающий отсутствие обременений для вторичного рынка и сертификат о завершении строительства для первичного. При отсутствии последнего банк заморозит 5% суммы покупки и переведет ее на счет продавца только после сдачи объекта в эксплуатацию.

Таким образом, 15 мая участие в программе инвестиционного гражданства Кипра будет возможно в 3 вариантах. Первый — необходимо будет сделать 2 млн евро инвестиций в жилую недвижимость и безвозвратный взнос в размере 150 тысяч евро. Второй — 2 млн евро инвестиций в коммерческую недвижимость, еще 500 тысяч в жилье и безвозвратный взнос 150 тысяч. Для третьего — 2 млн евро в облигации судоходных компаний, 500 тысяч в жилье и безвозвратный взнос 150 тысяч.

Следует учесть, что 500 тысяч инвестиций в жилье — это пожизненное вложение. Кипрские власти рассчитывают, что это мотивирует инвестора в дальнейшем продолжить тесное сотрудничество с государством даже при условии проживания за пределами страны.

Лицензированным агентом Cyprus Investment Programme, осуществляющим полное сопровождение клиентов, желающих оформить кипрский паспорт, является компания Иммигрант Инвест. Адвокат, директор по развитию компании Елена Рудая отмечает, что ужесточение условий программ получения гражданства за инвестиции в целом характерно для всех государств Евросоюза. Поэтому желающим оформить паспорт Кипра, Мальты или других стран ЕС стоит поторопиться: уже в мае участие в Инвестиционной программе Кипра будет стоить гораздо дороже.

«АРГУМЕНТЫ И ФАКТЫ»

СБЕРБАНК ПОДКЛЮЧИЛ СОВКОМБАНК К СЕРВИСУ МГНОВЕННЫХ ПЕРЕВОДОВ

22.03.2019

Клиенты двух банков смогут переводить деньги с карты на карту по номеру телефона.

Клиентам Сбербанка и Совкомбанка стали доступны мгновенные переводы по счетам между двумя банками по номеру мобильного телефона, говорится в сообщении пресс-службы госбанка.

Для перевода достаточно знать мобильный номер, к которому привязаны карта или счет получателя средств. Также перевод может быть осуществлен по номеру счета. Деньги поступают мгновенно.

Минимальная сумма перевода из Совкомбанка в Сбербанк составляет 50,01 руб., максимальная – 100 000 руб., в обратном направлении – 10 руб. и 50 000 руб. соответственно.

В обоих случаях с отправителя средств будет взимается комиссия за перевод в размере 1% суммы транзакции. Размер комиссии не зависит от того, по какому идентификатору происходит перевод – номеру счета или номеру карты.

С декабря 2018 г. сервис тестировался «в режиме ограниченной функциональности в ряде пилотных регионов» – переводы осуществлялись в одном направлении – из Совкомбанка в Сбербанк, уточнил представитель госбанка.

«Сейчас завершена стадия тестирования в пилотных регионах и сервис успешно работает в обе стороны по всем видам карт по всей стране», – добавляет пресс-служба Совкомбанка.

Совкомбанк стал вторым банком, который подключился к экосистеме мгновенных переводов по номеру мобильного телефона Сбербанка.

Ранее к ней присоединились «Тинькофф банк» (безналичные переводы с карты на карту по ее номеру или по номеру телефона получателя), а также магазины «Связной» и «Евросеть» (перевод наличных на карты Сбербанка по номеру телефона). В конце февраля госбанк присоединил к системе мгновенных переводов соответствующий сервис международной системы расчетов WebMoney Transfer.

Совкомбанк также является участником Системы быстрых платежей (СБП, позволяет мгновенно переводить друг другу деньги по номеру мобильного телефона), созданной ЦБ и начавшей работу в конце февраля.

Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина в январе заявляла, что подключение к СБП должно быть обязательным для системно значимых банков.

Сбербанк, который, по его собственным данным, контролирует более 60% таких переводов, пока не объявлял о своем присоединении к СБП. Будет ли Сбербанк присоединяться к системе переводов ЦБ, в пресс-службе госбанка комментировать не стали.

«ВЕДОМОСТИ»

ТЯЖЕСТЬ РАСТРАТЫ: ОПЛАТА ПОКУПОК КАРТАМИ ДОСТИГЛА РЕКОРДА

22.03.2019

В прошлом году россияне потратили 19,5 трлн рублей, расплачиваясь за покупки и услуги безналичным способом. Согласно данным регулятора, это на 5 трлн рублей больше, чем в 2017-м. Отсюда следует, что установлен максимум роста объема операций «пластиком» с 2008 года — когда ЦБ начал их фиксировать. За 11 лет увеличение суммы этих транзакций никогда не было больше 3,5 трлн рублей.

Основной причиной роста безналичных расчетов эксперты называют удобство использования банковских карт. Платежи по ним проходят быстрее, особенно когда они бесконтактные, пояснил профессор РАНХиГС Юрий Юденков. Отказу населения от купюр также поспособствовали хорошие бонусы и кешбэк, которые предлагают банки за использование их карт, добавил инвестконсультант «БКС Брокер» Антон Петухов. В частности, владельцам «пластика» предоставляют скидки или накопительные баллы на некоторые виды услуг и товаров.

К тому же сейчас можно совершить покупку и через мобильное приложение, привязав к нему несколько своих карт. Такой способ оплаты набирает популярность среди населения, что привело к увеличению безналичных транзакций, отметил Антон Петухов. В связи с тем, что у многих россиян несколько карт разных банков, им проще скачать приложение на гаджет и расплачиваться с помощью него, считает эксперт.

Рост безналичных транзакций также обусловлен тем, что с 2014 года все крупные торговые сети обязаны принимать к оплате карты, считает генеральный директор компании «Мани Фанни» Александр Шустов. Он напомнил, что до 2023 года все участники розничной торговли и сферы услуг должны в обязательном порядке обзавестись POS-терминалами. В Центробанке «Известиям» не ответили на вопрос о том, как рост безналичных платежей отразится на экономике.

Более широкому распространению безналичного расчета сейчас мешает высокая комиссия за эквайринг, которая в России может достигать 3% за транзакцию. Для сравнения, в 2015 году Европейская комиссия постановила, что для физлиц при оплате картой потребительских товаров и услуг размер комиссии за эквайринг не должен превышать 0,2% для дебетовых карт и 0,3% для кредитных карт, отметил Александр Шустов.

Спор банков и ритейлеров о размере комиссии за эквайринг стал главной темой последних месяцев. Он даже вышел на уровень президента. В начале февраля на форуме «Деловой России» предприниматели пожаловались главе государства на высокие комиссии за эквайринг. После обращения бизнес-сообщества Владимир Путин поручил ЦБ и правительству подготовить предложения по возможности снижения их размера.

В начале марта вице-премьер Дмитрий Козак провел совещание по этому вопросу с участием представителей ФАС, ЦБ, Минфина, Мипромторга, ритейлеров, крупнейших банков и ассоциаций. Предприятия розничной торговли настаивали на снижении комиссии за безналичную оплату. Но, по мнению финансовых организаций, размер платы не должен регулироваться законодательно.

В результате стороны решили подписать меморандум, в котором будут определены правила игры — ориентиры, которым участники обязуются следовать в определении комиссии за безналичные платежи. ЦБ выступал с инициативой снизить интерчейндж за социально-значимые товары, писали ранее «Известия». 21 марта регулятор направил свои предложения правительству, сообщал РБК.

Также стало известно, что кредитные организации обратились к операторам систем Visa, MasterСard и «Мир» с просьбой отменить комиссии с банков, которые обеспечивают прием карт, сообщали СМИ со ссылкой на протокол заседания совета Ассоциации банков «Россия».

Ритейлеры, платежные системы и банки-эквайеры должны найти компромисс, считает председатель комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков. По его словам, тому есть хороший пример — поставщики и потребители электроэнергии, которым удалось договориться между собой о размере тарифов. В противном случае в процесс вмешается ФАС и уже она будет принимать свое решение.

Помимо низких комиссий за эквайринг поспособствовать росту безналичных расчетов может также подключение российских банков к системе быстрых платежей (СБП) ЦБ, считает гендиректор VR-Банк Арсений Полевич. Новая система уже позволяет гражданам совершать мгновенные переводы друг другу, а к концу этого года они также смогут оплачивать покупки в магазинах в режиме 24/7. Заплатить за товар можно будет посредством QR-кода или по мобильному номеру получателя денег, при условии, что его карта привязана к телефону, а его банк — участник СБП. Однако не стоит ждать большого вклада системы в развитие безналичной оплаты, предупредил Арсений Полевич. Для многих клиентов такой способ будет неудобным в силу их возраста.

Безналичные расчеты способствуют ускорению оборота денежных средств, заметил Юрий Юденков из РАНХиГС. А чем быстрее денежная масса обращается, тем больше рост ВВП. Однако в целом Россия не готова к полному переходу на безналичный расчет. Треть экономики находится в тени, многие предприятия еще не оснащены терминалами и работают через наличные, указал эксперт. При этом, по словам Антона Петухова из «БКС Брокер», «серые» схемы возможны и в безналичных расчетах. Идеально отлаженную и безопасную систему с первого раза создать невозможно, но со временем государство сможет настроить этот процесс.

«ИЗВЕСТИЯ»

ЦБ НЕ ВКЛЮЧИЛ В ПЛАН СНИЖЕНИЯ КОМИССИЙ ПО КАРТАМ ПОЗИЦИИ РЕТЕЙЛЕРОВ

21.03.2019

Банк России 21 марта направил в правительство предложения по снижению комиссий, которые магазины платят банкам за использование при оплате пластиковых карт (эквайринг), сообщили РБК в пресс-службе ЦБ. Согласно поручению вице-премьера Дмитрия Козака этот документ должен был поступить до 20 марта.

Предложения разрабатывались по поручению президента Владимира Путина. ЦБ и правительство должны их представить главе государства до 30 апреля. Поскольку в начале марта представители торговли, которая выступает за снижение комиссий, и банков, которые готовы идти на некоторые уступки, не поддержали идею госрегулирования комиссий за эквайринг, было принято решение, что рынок самостоятельно подготовит меморандум с согласованными предложениями о корректировке комиссий, а ЦБ консолидирует позиции.

Комиссия (средняя по рынку 1,5–2,5%), которую торговые точки платят банкам, состоит из нескольких частей. Основная из них — межбанковская комиссия (интерчейндж, заработок банка-эмитента карты) со средним размером 1,6–1,8% — устанавливается в соответствии с правилами платежной системы. К ней добавляется комиссия банка-эквайера (отвечает за прием платежей в магазине), а также комиссии в адрес платежной системы (в среднем 0,3%).

ЦБ направил в правительство следующие предложения, отметив, что речь идет о первом этапе определения мер по снижению комиссий за эквайринг:

- снизить межбанковскую комиссию (интерчейндж) в отношении социально значимых товаров/услуг (услуги образовательных учреждений и учреждений здравоохранения, аптек), а также крупных покупок (автомобилей и недвижимости);

- развивать и продвигать Систему быстрых платежей (СБП), в рамках которой планируется запустить оплату товаров и услуг, в том числе по QR-коду, что будет способствовать в том числе снижению издержек предприятий;

-продолжить обсуждение вопросов эквайринговых комиссий в рамках межотраслевой рабочей группы на площадке ассоциации банков «Россия».

Все эти вопросы обсуждались ЦБ с кредитными организациями, платежными системами, торгово-сервисными предприятиями, профильными ассоциациями, а также министерствами и ведомствами, подчеркнули в пресс-службе ЦБ.

Предложения по снижению межбанковской комиссии были выработаны на закрытом заседании ЦБ с платежными системами, ФАС, Минфином и Минпромторгом 15 марта. Как писал РБК со ссылкой на протокол заседания, платежные системы предложили установить предельные межбанковские тарифы по крупным покупкам на уровне 0,8–1,2% от суммы чека (в зависимости от платежной системы), но не больше 10 тыс. руб. с одной покупки. Для социально значимых покупок в аптеках предлагаются предельные комиссии на уровне 1,2–1,3%, при оплате образовательных услуг и услуг в сфере здравоохранения — от 0,3 до 1%. Ретейлеры ранее заявляли, что считают эти предложения недостаточными и выступают за снижение комиссий по товарам категории non-food (электроника, бытовая техника, одежда, обувь и т.п.).

ЦБ неоднократно подчеркивал, что эквайринг можно удешевить в рамках внедрения Системы быстрых платежей, а вместе с ней и оплаты по QR-кодам. «Вместо того чтобы регулировать интерчейндж сейчас при таких негативных сценариях, надо реально внедрять как можно быстрее Систему быстрых платежей», —говорила первый заместитель председателя Банка России Ольга Скоробогатова. По ее словам, минимальные комиссии при таких платежах позволят торговым предприятиям снизить свои издержки. ЦБ уже предложил установить комиссии за прием QR-платежей на уровне 0,4–0,5%, что в 3–4 раза ниже действующих эквайринговых комиссий в ретейле.

Для автодилеров предлагаемый размер комиссии не является низким, так как они предлагали установить его на уровне 0,2–0,3%, говорил ранее глава Российской ассоциации автодилеров (РОАД) Олег Мосеев. По его словам, комиссия, не превышающая 10 тыс. руб., будет выгодна только при продаже автомобилей стоимостью около 3 млн руб., так как в этом случае она не превысит 0,2–0,3%. Картами сейчас и так в основном расплачиваются покупатели премиум-сегмента. Текущие банковские ставки по эквайрингу находятся на уровне 1,5–2%, что делает невыгодной отплату по безналичному расчету, указал гендиректор ГК «Автоспеццентр» Денис Петрунин. По его мнению, новые тарифы сделают наличный расчет менее выгодным.

Для рынка недвижимости высокие ставки банковского обслуживания при безналичных платежах не проблема, отмечала ранее управляющий партнер компании «Метриум» Мария Литинецкая. За всю историю работы компании у них не было ни одного клиента, который бы оплатил квартиру с банковской карты, добавила она. Предложенные тарифы не приведут к широкому распространению эквайринга у застройщиков, так как это дополнительная финансовая нагрузка для застройщика, которая складывается не только из комиссии, но и из других расходов по эквайрингу, считает замдиректора по продажам ГК «Гранель» Сергей Нюхалов.

Предлагаемые ставки эквайринга на уровне 1,2–1,3% для аптечных учреждений не смогут значительно повлиять на текущую ситуацию, считает глава координационного совета Российской ассоциации аптечных сетей (РААС) и управляющий собственник аптечных сетей «Неофарм» и «Столички» Евгений Нифантьев. По его мнению, приемлемым уровнем была бы ставка в размере 0,5%. Сегодня доля безналичных платежей в фармрознице превысила 50%, и с ее увеличением для игроков аптечного рынка ставки эквайринга стали неподъемными, объясняет он, добавляя, что 20% от уровня наценки в сети «Столичка» (около 10–11%) при безналичной оплате уходит на оплату услуг эквайринга. По его словам, стоимость эквайринга сегодня для аптек в 3,5 раза выше, чем, например, затраты на инкассацию.

Предложения, которые были сформированы ЦБ в рамках первого этапа обсуждения проблемы эквайринговых комиссий, не отражают позицию ретейлеров и не содержат инициативы банков, сформированных по итогам заседания совета ассоциации банков «Россия» 18 марта.

Направленные предложения совершенно не соответствуют той цели, которая изначально ставилась, говорит президент Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ) Артем Соколов. «Половина всей розницы — это непродовольственные товары. И именно на них установлена самая высокая комиссия, хотя с технической точки зрения транзакция всегда проходит одинаково, независимо от того, покупаю я чайник, одежду или яблоки», — говорит он. Соколов добавил, что выделение приоритетных товарных категорий выгодно только банкам и платежным системам, поскольку они получают новых участников экосистемы безналичных платежей.

«Себестоимость транзакций снижается, участников рынка, принимающих карты, и самих карт достаточно. Поэтому созданы все условия для снижения комиссий, но происходит обратный процесс, они только повышаются. Сам контекст текущего обсуждения — это путь в никуда», — резюмировал Соколов. В Ассоциации компаний розничной торговли отказались комментировать направленные в правительство предложения.

В их число не вошли и инициативы банков, которые предложили платежным системам взимать комиссию за проведение безналичных платежей только с банка-эмитента (выпускающего карты), а банк-эквайер (осуществляющий прием карт в торговых точках) освободить от выплат. При этом, по мнению банков, платежные системы должны взимать вознаграждение в рублях, а не в иностранной валюте, а размер их комиссии должен быть ограничен на уровне 0,1% от суммы платежа.

В настоящее время Visa, Mastercard, «Мир» и другие системы берут комиссии за транзакцию как с банка-эмитента, так и с банка-эквайера в пропорции примерно 50 на 50. Средний размер тарифа платежной системы (суммарно с обоих банков) составляет 0,3% от платежа. Как пояснил руководитель департамента эквайринга ВТБ Алексей Киричек, на заседании АБР не было озвучено встречной позиции международных платежных систем и НСПК, в связи с чем делать какие-либо выводы на данный момент преждевременно. Но в случае внедрения снижение комиссий платежных систем будет выгодно для безналичной оплаты небольших покупок — билетов в общественном транспорте, вендинговых товаров, фастфуда и т.д., говорил руководитель по развитию эквайринга Альфа-банка Денис Хренов.

«РБК»

В МОСКВЕ НЕИЗВЕСТНЫЙ ПОПЫТАЛСЯ ОГРАБИТЬ НЕ РАБОТАЮЩИЙ С НАЛИЧНЫМИ БАНК

22.03.2019

Мужчина в очках и маске, угрожая пистолетом, требовал отдать ему деньги. Но отделение не работает с наличными, и грабитель скрылся ни с чем. Теперь его ищет полиция.

Неизвестный в маске ворвался в отделение одного из банков на севере Москвы и попытался ограбить его, угрожая пистолетом. Об этом сообщили РБК в пресс-службе ГУ МВД по Москве.

Инцидент произошел в минувший четверг, 21 марта, в послеобеденное время. Отделение находится неподалеку от станции метро «Сокол», по адресу: Ленинградский проспект, д. 69. По этому адресу, согласно открытым данным, располагаются отделение «Почты России» и отделение Россельхозбанка (последнее подтверждает официальный сайт кредитной организации). В пресс-центре Россельхозбанка в разговоре с РБК заявили, что нападения на их отделение не было.

Мужчина в матерчатой маске и очках вошел в банк и начал требовать с сотрудников деньги. Когда узнал, что отделение не работает с наличными, скрылся ни с чем.

Следователи возбудили уголовное дело по ч. 2 ст. 162 УК РФ (разбой, совершенный группой лиц по предварительному сговору, с применением оружия или предметов, используемых в качестве оружия). Наказание по этой статье подразумевает лишение свободы на срок до десяти лет со штрафом в размере 1 млн руб.

«РБК»

ОТКРЫТЬ БАНКИРСКИЙ ДОМ В XIX ВЕКЕ БЫЛО НЕ СЛОЖНЕЕ, ЧЕМ ГОРОДСКУЮ БАНЮ

22.03.2019

На исходе XIX столетия в Российской империи существовало три типа негосударственных кредитных учреждений: почти четыре десятка крупных акционерных банков, полторы сотни общественных муниципальных банков и несколько сотен разнообразных банкирских домов и контор. За годы царствования Александра II приняли специальное законодательство относительно первых двух типов банков. Законом детально регулировались создание и ликвидация акционерных и городских банков, а Министерство финансов получило право контроля и проверки их деятельности.

Совсем иначе обстояла ситуация с третьим типом кредитных учреждений – с многочисленными домами и конторами частных банкиров. Этот тип банков регулировался законами и правилами обычной купеческой деятельности. По сути, любой купец 1‑й гильдии мог повесить вывеску «Банкирский дом» даже на квартиру в жилом доме и начать соответствующий промысел. Открыть такой банк в Российской империи было не сложнее, чем городскую баню, и уж точно проще и дешевле, чем водочный завод. И если клиентов акционерных и муниципальных банков хотя бы отчасти защищал закон, то вкладчики и контрагенты частных банкирских домов и контор заключали с ними сделки на свой страх и риск.

Между тем значение таких домов и контор было велико – в 1889 г., по данным Министерства финансов, их годовой оборот превышал 3,2 млрд руб., или четыре бюджета Российской империи! Большинство из них занимались мелким кредитованием, однако выделялось и два-три десятка домов, размахом операций способных посоперничать с крупнейшими акционерными банками. Внушительный оборот при отсутствии четкой законодательной базы приводил к тому, что деятельность банкирских домов зачастую сопровождалась недобросовестной рекламой, громкими скандалами и махинациями. Например, в конце XIX века на всю страну прославился банкирский дом Генриха Блокка. Его владелец, представлявшийся всем как «турецкий князь», первым начал помещать свою рекламу не только в газетах, но и огромными буквами на бортах пароходов. Его реклама отличалась единым дизайном – характерные белые буквы на синем фоне. «Турецкий князь» объявлял, что готов принимать вклады от 3 копеек и открывать банковские счета даже детям начиная с 10 лет. Блокк придумал и другой рекламный трюк – объявил, что готов выставить на улицах столицы десятки «сберегательных аппаратов», но ему мешают бюрократы из Петербурга…

Общероссийскую известность приобрел в те годы и глава крупнейшего в Одессе (на фото) банкирского дома Михаил Эфрусси, купивший у португальского короля графский титул. Вся страна наблюдала, как разбогатевший сын бердичевского менялы упорно и безуспешно пытался получить у царя Александра III официальное разрешение на принятие и ношение графского титула.

Конкурент Эфрусси, второй по значению одесский банкир Рафалович поступил умнее – купил и благополучно использовал куда более скромный, но удобный титул консула Бразилии.

Лишь в мае 1889 г. министр финансов Иван Вышнеградский впервые поднял вопрос о более детальном регулировании частных банков. Поводом стал громкий крах популярного в столице банкирского дома Кана. При миллионных оборотах в кассе дома нашли лишь 300 руб., после того как собственник, российский купец 1‑й гильдии и швейцарский подданный Жан Кан сбежал за границу.

Глава Минфина убеждал верхи империи, что такие банкирские дома и конторы, «действуя безо всякого контроля, повинны в самой бессовестной эксплуатации незнакомых с кредитными операциями людей». Однако проект министра по ограничению и регламентации их деятельности был отвергнут. Протокол заседания Государственного совета увенчала чеканная формулировка: «Торговля и промышленность нуждаются в свободе банкирского промысла».

«ПРОФИЛЬ»

«ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА» © подготовлен для Вас АНО «ЦЕНТР ЗАЩИТЫ ВКЛАДЧИКОВ И ИНВЕСТОРОВ» по собственным материалам, публикациям СМИ и Интернета. Если у Вас появились вопросы или есть проблемы с обслуживающим банком, обращайтесь в наш Центр по тел.: 8-(800)-500-6327, по электронной почте [email protected] или на сайт www.zvi2015.ru. Будем рады любой полезной информации, связанной с вкладчиками и банками, возможно, из Вашего личного опыта. Мы заинтересованы в сотрудничестве с журналистами и экспертами по банковской тематике, а так же с представителями банковского сообщества, властных структур, и правоохранительных органов. Информацию можно прислать на e-mail: [email protected]. Мы надеемся, что наш дайджест Вас заинтересует. Кроме того, Вы можете оформить бесплатную подписку на дайджест в формате .doc в разделе «Новости» (http://www.zvi2015.ru/news/list), кликнув на кнопку «Подписка на новости». При перепечатке или цитировании ссылка на дайджест или на его материалы приветствуется.