ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА (Выпуск №123/961)

 ПРОВЕРЬ СВОЙ БАНК 

Новый интернет-ресурс Проверьсвойбанк.рф, запущенный Центром защиты вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ), позволяет любому желающему получить аналитическую справку об интересующем его российском банке и тем самым снизить свои риски. 

Клиенты сервиса имеют возможность получить заключения о состоянии банка по результатам финансового анализа данных официальной отчетности. Заключение будет содержать информацию об отклонениях от оптимальных значений показателей - как установленных регулятором, так и разработанных АНО ЗВИ для оценки кредитных организаций.
 

Система показателей, разработанная АНО ЗВИ, примерно в 3,5 раза чаще, чем система официальных нормативов, позволяет предположить возможную проблемную ситуацию в банке.

---

 

СУД ОТКАЗАЛСЯ ПРИОСТАНОВИТЬ ПОЛНОМОЧИЯ И.О. ПРЕДПРАВЛЕНИЯ БАНКА "ВОСТОЧНЫЙ" АРУТЮНЯНА 

17.07.2019

Арбитражный суд Амурской области в среду отказался приостановить действие решений совета директоров банка "Восточный", в том числе, о назначении Вячеслава Арутюняна исполняющим обязанности председателя правления, следует из информации в картотеке арбитражных дел. 

Суд отклонил соответствующее заявление об обеспечительных мерах, поданное подконтрольной инвестфонду Baring Vostok компанией Evison Holdings Ltd, миноритарным акционером "Восточного". В рамках своего иска о признании незаконными решений нового совета директоров банка, принятых 4 июля, Evison просила приостановить действие оспариваемых решений. 

Как отмечается в материалах дела, исковые требования Evison обоснованы тем, что совет директоров банка, по мнению истца, не был сформирован, "решение о его формировании в составе девяти членов, якобы избранных на годовом общем собрании акционеров от 28 июня 2019 года, ничтожно, в связи с чем ничтожны и все решения нелегитимного совета директоров". Рассмотрение иска назначено на 8 августа. 

В заявлении об обеспечении иска Evison просила также приостановить действие решения о прекращении полномочий бывшего и.о. предправления Александра Нестеренко и ряд других решений по кадровым вопросам. В своем ходатайстве Evison указала, что "в случае непринятия обеспечительных мер имеется существенный риск причинения банку, его акционерам и вкладчикам крупного вреда в связи со сделками, которые планируются к подписанию незаконно назначенным и.о. председателя правления". 

Акционеры "Восточного" 28 июня избрали новый совет директоров. Из прежнего состава в совет директоров не вошли независимый директор Николай Варма и три представителя Baring: основатель фонда Майкл Калви находится под домашним арестом, двое других — партнер по индустрии финансового сектора фонда Филипп Дельпаль и директор по инвестициям Иван Зюзин — остаются в СИЗО. 

Согласно составу аффилированных лиц банка "Восточный" на 30 июня, компания "Финвижн Холдингс" бизнесмена Артема Аветисяна владела 42,01% в уставном капитале банка, Evison Holdings Ltd — 41,63%. Остальные акции в уставном капитале принадлежат членам совета директоров и зампреду правления (12,53%) и не аффилированным с банком лицам.

«ПРАЙМ»

АКЦИОНЕР БАНКА «ЮГРА» ОБВИНИЛ РБК В КЛЕВЕТЕ 

17.07.2019

Заявление о возбуждении уголовного дела направлено в ГУ МВД по городу Москве 

Неожиданный эпизод возник в истории вокруг банка «Югра». Как сообщает сетевое издание «Гражданские силы.ру», 17 июля адвокат Хотина направил в ГУ МВД по городу Москве заявление о возбуждении уголовного дела по факту одной из публикаций РБК. 

Как следует из текста заявления, на которое ссылается издание, суть претензии состоит в том, что «неустановленные лица из числа сотрудников ПАО «РБК» либо лиц, являющихся источниками ПАО «PБK», в неустановленное время, но не позднее 13:26 15 июля 2019 года, подготовили статью, содержащую заведомо ложные сведения в отношении Хотина А.Ю., с целью опорочить его деловую репутацию и распространили её путём публикации на сайте издания, совершив преступление, предусмотренное ч. 2 ст. 128.1 УК РФ…». 

В статье утверждалось, что по словам источников РБК, следствие проверяет Валерия Мирошникова из АСВ на возможную причастность к организации преференций для экс-владельца «Югры» Алексея Хотина в рамках дела полковника ФСБ Кирилла Черкалина. 

В апреле 2019 года был задержан начальник так называемого «банковского» отдела ФСБ России полковник Кирилл Черкалин. Следствие подозревает его в получении крупных взяток. По факту обысков по месту его проживания было изъято порядка 12 миллиардов рублей. Отмечается, что в день задержания Черкалина из России выехал первый замгендиректора госкорпорации «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ) Валерий Мирошников якобы для необходимого лечения за рубежом. 

При этом, некоторые сетевые издания, в частности, «Медиазона», ссылаясь на источники «Ъ», утверждали, что у следствия якобы именно в это время возник интерес к Валерию Мирошникову. Изучение его переписки с Кириллом Черкалиным натолкнуло на предположение, что Мирошников и Черкалин предлагали свои услуги банкам по, так сказать, «решению проблем». Но за весьма немаленькие суммы — порядка 200 миллионов долларов.

«НАКАНУНЕ.RU»

АСВ ХОЧЕТ ВЗЫСКАТЬ 5,7 МЛРД РУБ С ПЯТНАДЦАТИ ЭКС-РУКОВОДИТЕЛЕЙ РИНВЕСТБАНКА 

16.07.2019

Госкорпорация «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ) подала заявление в Арбитражный суд Рязанской области о привлечении пятнадцати контролировавших ООО РИКБ «Ринвестбанк» лиц к субсидиарной ответственности на сумму 5,7 миллиарда рублей, говорится в сообщении агентства. 

В ходе конкурсного производства было установлено, что с 1 июля 2014 года по 14 июля 2016 года контролирующими банк лицами совершались действия по замещению ликвидных активов Ринвестбанка на невозвратную ссудную задолженность физических и юридических лиц. Это, по мнению АСВ, явилось причиной ухудшения финансового положения банка и невозможности удовлетворения требований кредиторов в полном объеме. 

Кроме того, в течение этого периода, несмотря на наличие соответствующих оснований, руководителями банка не осуществлялись меры по предупреждению его банкротства, отметило агентство. 

Указанные обстоятельства в соответствии с ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» и законом «О несостоятельности (банкротстве)» являются, как считает АСВ, основанием для привлечения контролировавших банк лиц к субсидиарной ответственности. 

Арбитражный суд Рязанской области 21 сентября 2016 года признал Ринвестбанк несостоятельным (банкротом).

«РАПСИ»

ЦБ, МИНФИН И ВЭБ ПОДЕЛЯТ РАСХОДЫ ПРИ САНАЦИИ СВЯЗЬ-БАНКА И «ГЛОБЭКСА» 

17.07.2019

Убытки от санации Связь-банка и «Глобэкса» в 212 млрд руб. поделят между собой Центробанк, Минфин и ВЭБ. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на замминистра финансов Алексея Моисеева. 

ВЭБ санировал эти два банка на протяжении почти десяти лет и несколько раз пытался продать их. Однако успехом эти попытки не увенчались даже в 2018 году, когда кредитные организации были объединены в одну. Объединенный банк входит в топ-30 крупнейших в стране с активами в 274 млрд руб. 

«Решение о том, что делать с долгом, формально еще не принято, однако оно уже есть и будет удовлетворять все стороны, — грубо говоря, потери будут поделены между правительством, ВЭБом и Центробанком», — сказал Моисеев. 

Схему, как конкретно Связь-банк будет передаваться в российскую казну, Моисеев обсуждать отказался. Однако источники агентства, близкие к переговорам, указывают, что схему предложила команда ВЭБа. 

По словам собеседников, близких к ЦБ и ВЭБу, это будет происходить приблизительно так: Минфин должен будет выпустить облигации федерального займа на 212 млрд руб. с купоном, близким к нулю. Весь этот выпуск выкупит ВЭБ, и на его балансе долг будет учтен не по номинальной стоимости, а в пять раз дешевле — на 40 млрд руб. После этого произойдет обмен: ВЭБ выменяет облигации на обязательства, которые есть у него перед Центробанком из-за «Глобэкса» и Связь-банка. 

У Минфина от этого образуется новый госдолг. Банк России в свою очередь обменяет существующие краткосрочные бумаги ВЭБа с доходностью 5,3–6,5% годовых на долгосрочные гособлигации с нулевым купоном, а ВЭБ дисконтирует стоимость облигаций у себя на балансе.

«РБК»

ЦБ: ПОЛОВИНА СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ И ТРЕТЬ БАНКОВ НАРУШАЮТ ПРАВА КЛИЕНТОВ 

18.07.2019

В половине страховых компаний и в трети банков, проверенных ЦБ во время контрольных закупок, нарушались права клиентов при оформлении электронных полисов ОСАГО и кредитов. Результатами первых ревизий регулятора поделился с «Известиями» глава службы по защите прав потребителей Банка России Михаил Мамута. 

По его словам, в мае — июне 2019 года сотрудники регулятора провели 24 проверки в 12 страховых компаниях и 25 контрольных мероприятий в пяти банках. Так, в половине контрольных закупок в страховых фирмах были найдены нарушения при оформлении полисов ОСАГО через Интернет. Среди банковских филиалов проблемы обнаружили в 32% случаев во время заключения кредитных договоров. Также обнаружены отказы предоставить заем без оформления страховки, что может повлиять на процентную ставку, рассказал Мамута и подчеркнул, что для проверки выбрали организации, в которых был потенциально высокий риск нарушений. 

При этом мера наказания зависит, например, от количества отделений, где выявлены нарушения, и от скорости их исправления, подчеркнул Михаил Мамута. По итогам контрольных закупок выносятся штрафы в соответствии с КоАПом (для страховых) и законом о ЦБ (для банков), пояснил он. 

Крупнейшие кредитные организации и страховые компании сообщили, что относятся к контрольным закупкам позитивно, поскольку эта процедура позволяет оперативно выявить и исправить проблемы при обслуживании клиентов. Таким образом проверяют отношение к покупателю и доступность услуг, а также выявляют практики недобросовестных продаж — мисселинг, отметили там. 

По словам экспертов, от субъективной оценки финансовые и страховые компании защищены инструкциями ЦБ. Во время дистанционной проверки должны фиксироваться изображения с датой, временем и другими данными о контрольном мероприятии. А если поднадзорная организация не согласна с результатами контрольной закупки, она может направить в ЦБ возражения.

«BANKI.RU»

БАНКОВСКИЙ ПАРАДОКС. РОССИЯНЕ КОПЯТ ДЕНЬГИ И КРЕДИТУЮТСЯ ОДНОВРЕМЕННО 

17.07.2019

Центробанк отчитался о ситуации в банковском секторе России. Согласно обнародованным во вторник данным, прибыль российских банков в январе-июне увеличилась на 58,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысила 1 трлн рублей.   

Один из источников прибыли – кредитование населения. По данным ЦБ, банки в июне нарастили его на 1,4%. Кредиты физлицам по-прежнему составляют основу портфеля банков, но и они замедляются (1,9% в июне 2018 года). Корпоративное кредитование при этом сокращается: за месяц его объем снизился в абсолютном выражении на 125 миллиардов рублей. Однако с исключением влияния валютной переоценки корпоративный портфель вырос на 0,4%.   

По данным Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств (НАПКА), за последние пять лет кредитная нагрузка граждан России выросла в полтора раза. В настоящее время 75% экономически активного населения имеют кредитные обязательства. В НАПКА связывают это со снижением уровня доходов. 

Опрошенные "Прайм" эксперты обращают внимание на существенный рост необеспеченного потребительского кредитования. Если в начале 2018 года активно росла только ипотека, то со второй половины 2018 года к уровню 25% г/г подобрались и темпы роста потребительского кредитования, подчеркнул старший экономист банка "Открытие" Максим Петроневич. Это наиболее высокомаржинальный продукт, который в условиях стабильной макроэкономики приносит большие прибыли при достаточно низких рисках.   

"Основной вклад в это вносит планомерное снижение процентных ставок по таким кредитам, учитывающее динамику ключевой ставки ЦБ, при росте средней суммы потребительских кредитов", — рассуждает замдиректора группы рейтингов финансовых институтов АКРА Михаил Полухин.   

Кроме того, в первом полугодии 2018 года банки все еще расчищали балансы, и их отчисления на резервы росли. Сейчас потребность в доначислении снизилась, поэтому зарабатываемый банками доход идет на прибыль.   

Несмотря на рост кредитования, банки аккумулируют значительные средства россиян. По данным регулятора, вклады населения в июне увеличились на 1,3% и достигли 28,983 трлн рублей. При этом вклады выросли как в рублях (+1,2%), так и в иностранной валюте (+1,6% с исключением влияния динамики валютного курса).   

Приток вкладов физлиц по итогам всего первого полугодия существенно превысил показатель аналогичного периода прошлого года (+4,1% против +2,5%), причем рублевые вклады выросли на 2,7%, а вклады в валюте — на 9,2% в долларовом эквиваленте. 

Если посмотреть на статистику, можно отметить, что депозиты действительно растут — с исключенной валютной переоценкой их рост сейчас составляет 7,3% год к году, тогда как в начале года было 5,5%, говорит Петроневич. Ускорение происходит за счет роста вкладов в валюте, начавшегося в 4 квартале прошлого года. За это время их рост составил 10% или 8,5 млрд долларов. В части рублевых депозитов с середины 2018 года наблюдается интенсивное замедление практически в два раза – с 12% до 6,7%. Население подобным образом реагирует на снижение рублевых ставок в условиях сохранения высокой инфляции и роста валютных ставок. Добавляются и традиционные опасения ослабления рубля во втором полугодии. 

"Мы видим рост кредитования в рублях и депозитов в валюте. Причем оба эти сегмента могут пересекаться – если речь, допустим, идет об ипотечных кредитах, люди могут предпочитать направлять дополнительные средства не на досрочное погашение, поскольку ставки сейчас достаточно низкие, а сберегать их в валюте в расчете на переоценку", — отметил эксперт.   

Директор по банковским рейтингам "Эксперт РА" Людмила Кожекина напомнила, что объем вкладов физлиц в банковской системе России превышает портфель розничных кредитов. На 1 июня соотношение розничных кредитов к вкладам физлиц составило чуть более 50%.   

Однако существенная часть вкладов физлиц представлена средствами ВИП-вкладчиков с крупными суммами в сотни миллионов рублей, которые не испытывают потребности в потребительских кредитах. 

"При этом повышенные темпы роста потребительского кредитования в 2018-2019 гг. обусловлены стагнацией доходов населения, которое за счет кредитных ресурсов пытается компенсировать отсутствие роста реальных доходов. Таким образом, сложившаяся ситуация преимущественно обусловлена высоким уровнем неравенства доходов населения в России", — комментирует она. 

В целом в 2019 году тенденция к росту прибыли сохранится, если не ухудшатся макроэкономические ожидания, полагают эксперты. По сравнению с темпами первого полугодия, рост может замедлиться за счет падения уровня рыночных ставок и исчерпания эффекта низкой базы в части отчислений в резервы. Отчисления на возможные потери во втором полугодии 2018 года не показали традиционного всплеска и, как и в первом, составили около 600 млрд рублей, отмечает Петроневич.   

По оценкам "Эксперт РА", на фоне завершения основной стадии расчистки сектора от неустойчивых крупных игроков, снижения убытков санируемых банков и высоких темпов роста розничного кредитования в 2019 году банки покажут рекордную прибыль в 1,8 трлн рублей. 

"Однако текущий объем прибыли сектора существенно искажен корректировкой резервов на ожидаемые кредитные убытки по МСФО 9, которые пока не оказывают влияния на регулятивный капитал. Прибыль сектора, очищенная от указанных корректировок резервов (рассчитанная по данным 123 формы), не так сильно отличается от прибыли за I полугодие 2018 года", — говорит Кожекина. 

Поддержку банковскому сектору по-прежнему окажет розничное кредитование. В условиях слабого роста доходов населения активная рекламная политика банков, рефинансирование кредитов и государственные программы поддержки оказывают влияние на стремление граждан кредитоваться. 

"Вместе с тем в связи с ужесточением регулирования потребительского кредитования, в частности, с повышением коэффициентов риска по потребкредитам и в данной связи более избирательным подходом банков к выбору клиентов, можно ожидать замедление роста", — ожидает  Полухин.

«ПРАЙМ»

БАНКОВСКИЙ СЕКТОР УСТАНОВИЛ РЕКОРД ПО ПРИБЫЛИ 

17.07.2019

За полгода банки заработали триллион рублей, но часть прибыли оказалась бумажной 

Банковский сектор в первом полугодии заработал 1 трлн руб. чистой прибыли, сообщил ЦБ. Это самый высокий результат за всю историю наблюдений. За тот же период 2018 г. банки заработали 634 млрд руб. прибыли. Столь высокий результат частично обусловлен разовым эффектом от введения с этого года в российском бухучете подходов, аналогичных МСФО 9, объясняет аналитик Fitch Антон Лопатин. Это, по его словам, отразилось в основном на капитале банков, уменьшив его в общей сложности примерно на 1 трлн руб. Но 160 млрд руб. банки отразили как доходы – проценты и уменьшение резервов, что принесло им прибыль в 160 млрд руб., продолжает он. Без них основная прибыль сектора за полгода была около 0,8 трлн, что сопоставимо с половиной годовой прибыли за 2018 г. (если исключить большие резервы, созданные банком непрофильных активов). В первом полугодии 2018 г. без учета финансового результата банков, которые проходили санацию через Фонд консолидации банковского сектора, прибыль банков составила бы 880 млрд руб., указывал ЦБ. На это же обращает внимание и руководитель направления банковских рейтингов агентства НКР Михаил Доронкин. 

Прибыль банков выросла в том числе за счет снижения отчислений в резервы: по санируемым банкам резервирование проблем завершилось как раз в начале 2018 г., но и сектор в целом тоже снижает темпы создания резервов, объясняет аналитик Moody’s Ольга Ульянова. В этом году негативное влияние санаций, даже с учетом убытков Московского индустриального банка, будет существенно ниже, прогнозирует Доронкин. 

Сказалась и хорошая конъюнктура на фондовом рынке: ценные бумаги переоценились в плюс, а год назад рынок сильно просел из-за санкций, добавила Ульянова. Для всего рынка важным фактором стало снижение ключевой ставки ЦБ и, как следствие, положительная переоценка ценных бумаг, особенно после сильного снижения в конце 2018 г., говорит главный финансовый директор Промсвязьбанка Евгений Смирнов. Одна из причин роста прибыли конкретно для Промсвязьбанка – это рост работающих активов и процентной маржи, сказал он.

«ВЕДОМОСТИ»

ЧЕМ НЕХОРОШ ТРИЛЛИОН РУБЛЕЙ? 

18.07.2019

В сумме именно столько заработали российские банки за полгода. Но некоторых представителей реального бизнеса эти успехи не радуют. В чем причина? 

Триллион рублей — такова суммарная прибыль российских банков за полгода. Половина приходится на Сбербанк, так что по итогам года он один может заработать прибыль в триллион рублей. И эта цифра у многих в российской экономике вызывает раздражение. Почему? 

«До последнего времени мы пользовались услугами нескольких небольших банков», — вспоминает руководитель группы компаний «Центр специального проектирования и строительства» Александр Толстых. 

Было очень удобно. Решения принимали быстро, стоимость обслуживания и кредитов была достаточно комфортной. Но недавно у этих банков отозвали лицензии. Пришлось перейти в крупные организации, а у них гораздо дороже, ставки выше. Да еще наложились и другие реалии, говорит Александр Толстых. 

«Работать стало сложнее, ставки высокие. Я могу расписаться, что называется, со всей полнотой своей ответственности в этом. На фоне того, что к тому же у нас вырос НДС, вообще работать, в принципе, очень сложно, потому что я общаюсь, как вы понимаете, с коллегами и из других отраслей бизнеса. И нет ни одного предпринимателя, который в первом полугодии сказал бы, что у него все хорошо». 

Судя по новостям, лучше всего себя в России чувствуют именно банки. За полгода они получили рекордную прибыль в триллион рублей. Для сравнения: за весь прошлый год они заработали немногим более триллиона. Больше всех, конечно, заработали крупные, а половина прибыли, как обычно, пришлась на Сбербанк. И если так пойдет и дальше, то в этом году он один может заработать триллион. 

Все чаще бизнес рассказывает Business FM, что компаниям, по сути, приходится работать не на себя, а на банки. Да, у нас дорогие деньги, банки рискуют выдавать кредиты бизнесу… И все же. 

Кстати, по поводу кредитов. Компаниям получить их по-прежнему сложно. Зато если дадут, то условия будут жесткими. Опять же если дадут. Генеральный директор группы компаний «Русит» (производитель текстиля) Дмитрий Филиппов рассказывает, как его предприятие пыталось получить кредит. 

В залог — помещение, на оценку которого потратили 45 тысяч рублей. И вроде почти получили. Но тут банк выяснил, что у одного из контрагентов компании есть просрочка по кредиту в 45 рублей, и отказал. 

Когда у банков сумасшедшие прибыли, можно позволить себе такие вольности, а заработать можно, например, на обслуживании бизнеса. У Дмитрия Филиппова есть еще ИП, и он знает, сколько стоит одна транзакция. 

— У меня есть ИП, там отдельный опыт, то есть перейти на онлайн — у них сайт очень нехороший — очень тяжело. Я несколько раз пытался, и так и не получилось. А чтобы платежку — по 600 рублей каждый раз с меня снимают за оформление платежки. 

— Вообще-то, это много. 

— Очень много. То есть три-четыре платежки, вот и около 2000 рублей нет. В общем-то, да, цены выросли. 

И, конечно, важнейший источник прибыли банков — население. О его опасной закредитованности говорят и пишут чуть ли не каждый день. Вот два сообщения от Росстата. Зарплаты россиян выросли. Но реальные доходы продолжают падать. Куда уходят деньги граждан, особенно с учетом того, что инфляция замедлилась? На оплату кредитов, то есть на прибыль банков. 

И, конечно, в первую очередь «Сбера», локомотива нашей финансовой системы. Хотя стоит отметить, что Сбербанк, несмотря на прекрасные показатели, сокращает отделения, режет издержки. Да и зарплаты и бонусы топ-менеджеров у него довольно скромные по сравнению с другими госкорпорациями. Это тоже влияет на рост прибыли. 

Напоследок сравним с нефтяниками. У крупнейшей «Роснефти» в прошлом году прибыль была почти 650 млрд рублей, а у «Сбера» — больше 800 млрд. И сектор не реальный, и прибыль такая же.

«BFM.RU»

ИНВЕСТОРЫ УШЛИ? МИНФИН РАЗМЕСТИЛ МИНИМАЛЬНЫЙ В ЭТОМ ГОДУ ОБЪЕМ ОФЗ 

18.07.2019

Спрос на российский госдолг испарился. На аукционе по размещению 11-летних ОФЗ Минфин привлек минимальную в этом году сумму - всего чуть более 10 млрд руб.   

По сравнению с прошлой - не самой удачной - неделей спрос упал почти в два раза, а от эйфории мая и июня не осталось и следа. Тогда, напомним, спрос достигал 200 млрд руб.   

Впрочем, поводов для беспокойства пока не так много. Минфин уже выполнил годовой план более чем на 60% и явно не горит желанием давать на аукционах премию к рынку. Инвесторы, правда, также не готовы активно покупать облигации по предложенным ценам.   

Эксперты полагают, что снижению интереса к ОФЗ также могла способствовать угроза санкций. В минувшую пятницу палата представителей Конгресса США проголосовала за то, чтобы добавить к проекту оборонного бюджета США на 2020 г. поправку о введении запрета на инвестиции в российский госдолг.   

"Вести. Экономики" неоднократно писали, что в случае введения таких санкций важным моментом будет то, кто присоединится к этим санкциям. Сами американцы владеют небольшим объемом ОФЗ и вряд ли окажут серьезное влияние на рынок. Другой вопрос, если санкции поддержат инвесторы из Европы. 

Добавим, что глава Банка России Эльвира Набиуллина ранее уже комментировала возможный эффект санкций, сказав, что запрет США на инвестиции в ОФЗ способен "спровоцировать некоторую волатильность на рынке госдолга". 

Стоит отметить, что почти никто из аналитиков не ожидает, что такие ограничения будут в итоге приняты.   

Необходимо будет наблюдать за динамикой российской валюты, которая пока чувствует себя очень уверенно.   

Впрочем, ослабление рубля может начаться в любой момент, при этом причина может быть вовсе не в санкциях, а в динамике нефтяного рынка. Там в ближайшие месяцы возможно довольно сильное снижение. 

Пока рубль игнорирует достаточно сильные колебания на рынке углеводородов, однако если крупные спекулянты действительно затеяли большую игру на понижение нефтяных цен, параллельно они будут играть на ослабление товарных валют, в том числе и российского рубля.

«ВЕСТИ.ЭКОНОМИКА»

ЭКСПЕРТЫ РАССКАЗАЛИ, КАК ОТРЕАГИРУЕТ РУБЛЬ НА РЕШЕНИЕ ЦБ РФ ПО СТАВКЕ 

18.07.2019

Заседание ЦБ РФ в следующую пятницу, 26 июля, не принесет рублю потрясений, поскольку наиболее ожидаемое снижение ключевой ставки на 0,25 процентного пункта уже учтено в текущих курсовых уровнях и не скажется на аппетите инвесторов к рублевым активам, считают опрошенные РИА Новости эксперты. 

Банк России в июне впервые в 2019 году снизил ключевую ставку — на 0,25 процентного пункта, до 7,5% годовых. Тогда регулятор указал, что допускает возможность дальнейшего снижения ставки на одном из ближайших заседаний совета директоров, а также переход к нейтральной денежно-кредитной политике до середины 2020 года. Очередное решение по ставке будет принято 26 июля. 

Вероятность выхода на таргетируемую ЦБ инфляцию 4% к концу текущего года достаточно высока даже с учетом повышения ставки НДС, считает Тимур Нигматуллин из компании "Открытие брокер". Свежих инфляционных ожиданий пока нет, добавил он. 

Поэтому, по совокупности факторов, ЦБ будет снижать ключевую ставку по 0,25 процентных пункта на каждом заседании, включая предстоящее, шаги в 0,5 пункта маловероятны, оценивает эксперт. 

Ожидается снижение ставки на 0,25 процентного пункта, также считает Сергей Суверов из компании "БКС Премьер". 

"Я, вместе с рынком, ожидаю очередного точечного понижения ставки ЦБ РФ на 0,25 процентных пункта", — говорит Александр Осин из ИК "Фридом финанс". 

Рынок ждет снижения ключевой ставки на 0,25 процентного пункта, и потому не ожидается шокового влияния такого решения на валютный рынок РФ, говорит Нигматуллин из компании "Открытие брокер". 

"Carry trade, с учетом долгосрочных ожиданий по ставке, сохранится. При текущих параметрах бюджетного правила и прочих макропараметрах справедливый курс доллара составляет 64-65 рублей. Думаю, что из-за carry trade локально курс доллара может отклониться в диапазон 61-62,5 рубля", — оценил он. 

Для рубля понижение ставки на 0,25 процентного пункта – nonevent, рассуждает Осин из ИК "Фридом финанс". 

"Оно очень небольшое, особенно, если учесть, что справедливый, обусловленный уровнем монетизации, уровень инфляции составляет 12% год к году, при этом уровень просрочки по кредитам нефинансовому сектору – на десятилетнем максимуме, а достаточность капитала банков близка к десятилетнему минимуму", — добавил он. 

Если ЦБ оставит ставку без изменения или снизит на 0,25 процентного пункта, тем самым он поддержит ожидания дальнейшего смягчения, и мы не увидим большого движения курса рубля, также сказал Валерий Вайсберг из ИК "Регион".

«ПРАЙМ»

КАК НА КАЧЕЛЯХ: РУБЛЮ НАПРОРОЧИЛИ НОВЫЙ ОБВАЛ 

18.07.2019

Аналитик польского банка PKO Ярослав Косатый, в свое время точно предсказавший ралли рубля в первом полугодии, ныне предрекает обвал российской валюты. По его прогнозу рубль может потерять почти 10% до конца года, то есть вновь опуститься к отметке в 70 рублей за доллар. В то же время большинство экспертов настроены к рублю более оптимистично, что может стать хорошим знаком для российских туристов в сезон отпусков. Подробности — в материале «Известий». 

В первом полугодии российский рубль считался лучшей валютой мира — по результатам на рынке. Перед Новым годом доллар касался отметки в 70 рублей, тогда как к концу июня американская валюта ослабла до 62 рублей. Преображение выглядело особенно убедительным на фоне обвала осени–зимы прошлого года. 

Последнее проходило в условиях резко падающей цены на нефть. Баррель марки Brent c середины прошлого лета рухнул почти вдвое — с $86 до $50. Стоит, впрочем, отметить, что связь между курсом рубля и ценой на нефть стала куда менее явной, чем раньше, во многом благодаря бюджетному правилу. Несмотря на катастрофическое падение барреля, рубль опустился «всего» на четверть — что, конечно, очень много, но меньше, чем можно было ожидать в таких обстоятельствах. 

С начала года начался отскок, который можно было объяснить множеством факторов. Во-первых, Банк России перед Новым годом повысил ключевую ставку, что вызвало значительный приток интереса к российским активам у инвесторов. Впрочем, этот тренд был во многом нейтрализован общим оттоком капитала, который в первые пять месяцев увеличился почти вдвое к аналогичному периоду прошлого года и составил около $35 млрд. 

Во-вторых, цена на нефть существенно подросла, увеличившись c $50 до $65 к середине года. Это позволило чуть ослабить давление на рубль. Кроме того, инвесторы воспряли духом, поняв, что нового раунда масштабных санкций против России ожидать не стоит, а отношения Москвы и ЕС и вовсе улучшаются, пусть и медленно. 

Наконец, повышение ставки ФРС США в конце прошлого года оказалось на сегодняшний день последним. Более того, председатель ФРС Джером Пауэлл ясно и неоднократно давал понять, что больше увеличивать ставку не будет, при этом пытаясь выдержать давление со стороны Белого дома, где хотят видеть ставку еще ниже. Низкие ставки в США при прочих равных обычно означают укрепление валют развивающихся стран. 

Это привело к массовой скупке инвесторами-нерезидентами российских ценных бумаг, в первую очередь облигаций федерального займа. Доля иностранных инвесторов среди всех держателей ОФЗ выросла с начала года до конца мая с 24 до 30%. 

По мнению Косатого, большая часть этих факторов со второй половины года начнет играть «в другие ворота». Главным условием снижения ослабления рубля он называет новое снижение ключевой ставки Банка России, ныне находящейся на уровне 7,5%. По оценке польского эксперта, соответствующее решение может быть принято уже на заседании совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике 27 июля. Наиболее вероятным он считает постепенное снижение ставки со стандартным шагом в 0,25 процентного пункта (25 базовых пунктов), но допускает и резкое сокращение — сразу на 50 базовых пунктов. 

Косатый выделяет и другие угрозы рублю. Последний может стать жертвой общего бегства инвесторов из валют развивающихся стран, что может быть обусловлено очередным обострением торговой войны между США и Китаем, а также ухудшением и без того слабой экономической ситуации в еврозоне. Золотое правило мировых финансовых рынков состоит в том, что «в любой непонятной ситуации покупай доллар», то есть инвесторы при любых трудностях в глобальной экономике уходят в американские долговые обязательства и другие надежные активы США, жертвуя более рисковыми вложениями — даже если они заметно более доходны. Для России же Евросоюз является главным торговым партнером, так что трудности в Европе для нашего рынка и валюты — особенно актуальная тема. 

Есть и вероятность, что задержка со снижением другой ставки — базовой ФРС — может стать причиной падения всех валют развивающихся рынков, а рубль, как росший быстрее остальных в прошлом полугодии, может понести самые тяжелые потери. 

В целом, по оценке Косатого, доллар может подняться до 69 рублей. Из всех опрошенных Bloomberg аналитиков, представитель PKO оказался самым пессимистичным. Медианное значение, для сравнения, составляет 65 рублей за доллар. По сути, если прогноз Косатого сбудется, то российская валюта вернется к показателям начала года. 

Как рассказал «Известиям» персональный брокер ИК «Церих капитал менеджмент» Алексей Уразаев, в среднесрочной перспективе рублю может стать по-настоящему плохо при усилении санкционного режима в отношении России. «Рубль зависит от многих нерыночных факторов, — отметил он. — В условиях введения санкций на суверенный долг и/или санкций на госбанки страны мы сможем увидеть ослабление рубля на 10 и более процентов». 

В то же время он отметил, что у рубля есть и явные преимущества, которые могут «выстрелить» в условиях роста геополитического напряжения. В частности, речь идет о государственном долге России, являющемся одним из самых маленьких в мире по отношению к ВВП. В 2019 году сумма внешнего и внутреннего долга была меньше 15%. По мнению Уразаева, в ситуации ухудшающейся мировой конъюнктуры рубль, вероятно, будет чувствовать себя лучше валют стран с большей долговой нагрузкой. 

Если говорить о более краткосрочных делах, то на прошлой неделе Сбербанк улучшил свой прогноз по курсу рубля — до 62 рублей за доллар в среднем за III квартал и до 63 — за четвертый. В предыдущем прогнозе эти показатели составляли 65 и 66 рублей. В банке рассчитывают на снижение американских ставок, а также некоторое усиление притока капитала в ОФЗ. 

Если ситуация с рублем в ближайшие месяцы стабилизируется, то это будет отличной новостью в первую очередь для российских туристов, у которых продолжается сезон отпусков, а значит, и растет спрос на валюту. В то же время экспортеры, вероятно, хотели бы видеть отечественную валюту послабее. С производством ситуация, впрочем, неоднозначная: в бесспорном выигрыше от слабого рубля находятся только сырьевые отрасли, остальные же довольно много всего закупают за рубежом — в первую очередь машины и оборудование. 

В любом случае очень многое будет зависеть от позиции ЦБ, который имеет исключительно сильные инструменты для влияния на курс. Помимо регулирования ставки есть еще и валютные интервенции, которые сейчас практически не применяются. Тем не менее есть ситуация, при которой Банк России будет поддерживать относительно сильный рубль, а именно ради замедления инфляции. Сейчас таргетирование роста цен является ключевой задачей ЦБ, и дорогой рубль в этом отличное подспорье.

«ИЗВЕСТИЯ»

САМОЕ ВРЕМЯ 

18.07.2019

Финансовый аналитик Сергей Дроздов — о том, почему нынешний период наиболее благоприятен для покупки доллара. 

С начала нынешнего года мировые финансовые рынки живут ожиданием смягчения монетарной политики американским Центробанком (Федеральная резервная система, ФРС). Инвесторы, надеющиеся на скорое снижение ключевой ставки, оценивают статистические данные по состоянию заокеанской экономики исходя из биржевой логики: чем хуже показатели, тем лучше для фондовых рынков. 

Уверенности в возможном уменьшении ставки, биржевым игрокам добавляет президент США Дональд Трамп, лоббирующий в совет ФРС Кристофера Уоллера и Джуди Шелтон. Они по плану администрации Белого дома будут продвигать его идею более низких процентов. В настоящий момент уменьшение ключевой ставки на 25 базисных пунктов оценивается рынком со 100% вероятностью и скорее всего на июльском заседании самый крупный и влиятельный Центробанк мира оправдает надежды биржевых трейдеров. 

Стоит отметить, что одни лишь намеки на снижение ставки в начале лета способствовали притоку «горячего» зарубежного капитала на отечественные фондовые и долговые рынки, что привело к существенному укреплению российской валюты по отношению к доллару и евро. Так, исходя из данных российского Центробанка, чистый приток средств иностранных фондов в российские облигации федерального займа (ОФЗ) и евробонды во втором квартале 2019 года составил $10,1 млрд против оттока в $6,6 млрд в 2018 году. По состоянию на 1 июня 2019 года доля нерезидентов на рынке ОФЗ составляла 30%. Номинальный объем гособлигаций, принадлежащих им, на 1 июня составлял 2,462 трлн рублей при общем объеме рынка ОФЗ в 8,2 трлн рублей. Годом ранее на эту дату доля иностранцев на рынке ОФЗ составляла 30,5% или 2,123 трлн рублей при общем объеме рынка 6,959 трлн. 

Низкая инфляция и разворот ФРС США в сторону более мягкой монетарной политики, в июне позволили Банку России понизить ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов — до 7,5%. Однако несмотря на вероятность дальнейших шагов в этом направлении, решение Центробанка нельзя рассматривать как устойчивый тренд. Причина этому — непростая ситуация в мировой экономике, которая сейчас находится на пике цикла, а в ближайшие год или полтора рискует погрузиться в рецессию. Кроме того, по словам главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, снижение ставки не подстегнет рост отечественного ВВП. А с этим в текущих реалиях российской экономической политики нельзя не согласиться, так как чрезмерно девальвированный курс национальной валюты по-прежнему создает большие проблемы для ориентированных на внутренний рынок компаний и планомерно снижает уровень качества жизни населения. 

В действующей ситуации, несмотря на постепенную фиксацию прибыли на российском рынке акций и конвертацию иностранными инвесторами дивидендных выплат, которые по итогам 2018 года составляют порядка 2 трлн рублей, российская валюта демонстрирует устойчивость. Поддержку рублю оказывают относительно высокие цены на энергоносители и стартовавший налоговый период, в рамках которого отечественные компании выплатят в бюджет около 2 трлн рублей. Кроме того, вероятное снижение ключевой ставки заокеанским регулятором в конце июля может ослабить позиции американского доллара на глобальном рынке и поддержать валюты развивающихся стран, к плеяде которых относится и российская. 

В связи с этим до начала августа пара рубль/доллар, скорее всего, будет колебаться в границах диапазона 62–65, а до конца 2019 года диапазон может сместиться на три рубля в сторону ослабления российской валюты. Что же касается покупки доллара, то, на мой взгляд, нынешние уровни для его приобретения смотрятся вполне привлекательно. Однако не стоит забывать, что более правильным подходом при покупке иностранной валюты является диверсификация — в нашем случае это покупка равными частями доллара и евро.

«ИЗВЕСТИЯ»

БАНК РОССИИ ОПРЕДЕЛИЛ БАЗОВЫЙ УРОВЕНЬ ДОХОДНОСТИ ВКЛАДОВ НА АВГУСТ 

17.07.2019

Банк России установил базовый уровень доходности вкладов на август 2019 года. По сравнению с июльскими ориентирами базовая доходность вкладов в рублях преимущественно снизилась, кроме депозитов до востребования, в долларах — уменьшилась для всех сроков, а в евро ставка не изменилась по вкладам до востребования и снизилась по остальной линейке, свидетельствуют материалы регулятора. 

Показатель, служащий ориентиром на август, рассчитан на основе максимальных ставок в банках, привлекших в совокупности две трети общего объема вкладов населения на 1 июля 2019 года. Базовый уровень доходности депозитов до востребования определен с учетом договоров банковского счета, уточняется в материалах ЦБ. 

Базовая доходность вкладов в рублях уменьшилась, кроме депозитов до востребования, ставка по которым увеличилась с 6,24% до 6,338% годовых (случай роста базовой доходности по сравнению с предыдущим месяцем отмечен в таблице жирным шрифтом). Снижение базовой доходности срочных вкладов составило 0,112—0,263 процентного пункта. Заметнее всего уменьшилась доходность вкладов на сроки от трех месяцев до полугода, наименее существенно — долгосрочных (сроком свыше года). 

Напомним, что в прошлом месяце ЦБ принял решение снизить ключевую ставку впервые с марта 2018-го на 0,25 п. п. до 7,5% годовых с 17 июня. В опубликованном на прошлой неделе выпуске доклада «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки» за июнь регулятор отметил, что «июньское снижение ключевой ставки Банка России создает условия для дальнейшего плавного снижения депозитных ставок, сдерживаемого конкуренцией за вкладчиков между банками». 

По долларовым депозитам базовая доходность снизилась на 0,048—0,299 п. п. Наименее ощутимым оказалось снижение ставки по вкладам до востребования, а далее разница со ставкой, установленной в качестве ориентира на июль, росла вместе с увеличением срока депозита. 

Вклады в евро, сыгравшие месяцем ранее против общей тенденции к преимущественному понижению базовой доходности, в этот раз вели себя в соответствии с трендом. Так, ставки в срочной линейке снизились на величины от 0,25 п. п. для самых «коротких» депозитов до 0,356 п. п. для депозитов со сроками от полугода до года. Базовая доходность вкладов до востребования не изменилась. 

Показатели служат ориентиром для дифференцированного определения размера взносов кредитных организаций в фонд страхования вкладов. Для банков, которые укладываются в базовый уровень доходности, ставка отчислений в ФСВ с I квартала 2018 года составляет 0,15% расчетной базы за квартал. При превышении базового уровня на 2—3 п. п. надбавка равна 50% базовой ставки, более чем на 3 п. п. — 500% базовой ставки (см. историю изменений). 

В марте этого года стало известно, что ЦБ намерен ужесточить подход к высоким ставкам по вкладам. Так, регулятор хочет обязать банки платить дополнительные взносы в случае превышения ставок по депозитам на величину от 1,15 до 1,7 п. п. и повышенные дополнительные взносы — в случае превышения на 1,7 п. п. и более. 

Кроме того, из материалов Центробанка следует, что принципы расчета взносов банков в ФСВ могут быть пересмотрены в случае расширения периметра страховой защиты в системе страхования вкладов.

«BANKI.RU»

ВС ОБЪЯСНИЛ, КОГДА НЕ ДАДУТ ОТКРЫТЬ СЧЕТ В БАНКЕ 

17.07.2019

Верховный суд разобрался, когда банк может отказаться принять вклад в пользу третьего лица, а когда он, напротив, обязан принять деньги от клиента. Алгоритм проверки документов вкладчика напомнила гражданская коллегия. 

ВС дал подробную инструкцию, когда банк может отказаться открыть вклад в пользу третьего лица. Разобраться в вопросе пришлось в рамках спора между Асланом Дзасоховым* и Севергазбанком (дело № 23-КГ19-1).   

Дзасохов занял у знакомого 2,5 млн руб. и договорился вернуть деньги, открыв в банке счет до востребования. Когда подошло время отдать долг, Дзасохов пришел в московский филиал Севергазбанка и попросил открыть вклад на третье лицо. Банку он предоставил свой паспорт, а также указал данные заимодателя. Но ему отказали, сославшись на то, что все операции, в том числе открытие текущих счетов и вкладов, производятся при личном присутствии клиента, который должен показать паспорт или другой документ, подтверждающий личность. То есть человек, в пользу которого открыт вклад, должен сам прийти в банк.    

В итоге долг Дзасохову пришлось вернуть не оговоренным способом, а после соответствующего решения суда, причем заплатив еще 2,5 млн руб. штрафа. 

Дзасохов подал на банк в суд. Он потребовал признать незаконным отказ во вкладе. Истец указал, что действия банка причинили ему убытки в размере штрафа, а также нарушили права потребителя и причинили моральный вред на сумму 50 000 руб. Две инстанции удовлетворили иск частично, снизив только компенсацию морального вреда. Но банк обжаловал решение в ВС и выиграл спор.   

Коллегия под председательством судьи Сергея Романовского разъяснила, когда банк действительно может отказать в открытии счета на третье лицо, а когда сделать это он не имеет права. 

Сама возможность вклада на третье лицо предусмотрена в п. 1 ст. 842 ГК. Для этого нужно обязательно указать имя выгодоприобретателя вклада (ст. 19). Без причин отказать во вкладе на третье лицо банк не может. Но закон о противодействии легализации доходов указывает на ряд условий, которые необходимо соблюдать при открытии такого счёта.   

Когда человеку, на имя которого открывают вклад, можно не приходить в кредитное учреждение, объясняет Письмо Банка России от 24 декабря 2004 г. № 12-4-7/4060, напоминает ВС. Согласно документу, это возможно, если сумма вклада меньше 600 000 руб. В такой ситуации присутствовать лично должен только тот, кто непосредственно открывает счёт (или его представитель). 

Если же речь идет о большей сумме, то правила ужесточаются, обращает внимание ВС. Дополнительная проверка и идентификация и клиента, и выгодоприобретателя вклада до приема денег (надо установить имя, гражданство, дату рождения, ИНН и другие данные) нужна по закону о противодействии легализации доходов. Требование указано и в другом документе – в Положении об идентификации клиентов, утвержденном Банком России. Там же говорится, что банк должен получить оригиналы идентификационных документов или их заверенные копии (если представлены копии, то банк все равно может попросить ознакомиться с оригиналами). 

В деле речь шла о вкладе на 2,5 млн руб., то есть банк был обязан идентифицировать как личность вкладчика, так и личность лица, в пользу которого открывается вклад, сделал вывод ВС. Нижестоящие инстанции этого не учли. Например, не выяснили, предоставляли ли банку заверенную копию паспорта выгодоприобретателя. 

ВС направил дело на новое рассмотрение в апелляцию (на момент публикации материала дело № 33-653/2019 поступило в ВС Чечни, но пока не рассмотрено).

«ПРАВО.RU»

ПОЧЕМУ ЗОЛОТО - САМЫЙ ИНТЕРЕСНЫЙ АКТИВ ИМЕННО СЕЙЧАС? 

17.07.2019

В условиях торговых и валютных войн одним из наиболее интересных активов для инвестиций выступает золото. Оно исключает различные геополитические риски и может стать отличным убежищем в случае эскалации геополитической ситуации.   

К слову, в последнее время стоимость унции золото резко выросла и достигла многолетних максимумов.   

Мечта Дональда Трампа об слабом долларе может сбыться, если валютные интервенции США, о возможности которых заговорили аналитики Уолл-стрит после новых выпадов американского президента в адрес Европы и Китая, совпадут по времени с ожидаемым уже в этом месяце снижением ставки Федеральной резервной системы, приводит Bloomberg выдержки из аналитического отчета Deutsche Bank AG.   

Стратег банка Алан Раскин советует оставаться в стороне от конфликтных валют и отыграть трудности валютной войны длинными ставками на золото, уже подорожавшее в этом году почти на 10%. 

Трамп не так давно заявил, что США ведут "большую игру с манипуляцией валютами". Попытка США ослабить доллар, чего они не делали с 2000 г., может спровоцировать другие страны на борьбу с интервенциями, что приведет к "настоящей валютной войне", вероятно, с участием юаня и евро, говорит Раскин. 

"Поскольку валютная война, скорее всего, будет вестись между долларом/юанем и долларом/евро, можно было бы посоветовать оставаться в стороне от прямого конфликта", - написал Раскин в обзоре. 

Стоит добавить, что рекомендация в целом выглядит вполне обоснованной и логичной, однако события зачастую развиваются далеко не так, как этого ожидают эксперты.   

Особенно это касается золота. Ценообразование этого актива очень непрозрачно, и ценовые колебания очень часто оказываются крайне нелогичными.   

По некоторым техническим индикаторам золото сейчас имеет достаточно высокую вероятность снижения, а не роста.

«ВЕСТИ.ЭКОНОМИКА»

САМ СЕБЕ ПЕНСИОННЫЙ ФОНД 

18.07.2019

Пять способов накопить на достойную старость. 

Средняя пенсия в России сейчас - 14 тысяч рублей в месяц. Правительство обещает, что за счет повышения пенсионного возраста она будет расти ускоренными темпами и прибавлять по тысяче каждый год. К 2024-му она должна составить 20 тысяч рублей. Но все же вряд ли этой суммы хватит на то, чтобы ни в чем себе не отказывать в старости. Поэтому лучше дополнительно копить самому. И здесь есть несколько стратегий. 

ОТКРЫТЬ ДЕПОЗИТ В БАНКЕ. Самый простой и надежный вариант. Нужно выбрать банк, подписать договор, выбрать вклад с возможностью пополнения, а потом раз в месяц пополнять счет. Когда срок депозита закончится - пролонгировать действующий договор или положить деньги на более доходный вклад. И так до выхода на пенсию. Но есть несколько подводных камней. Во-первых, соблазн снять и потратить накопленное. Тут решение простое - открывайте вклад без возможности частичного снятия. Опасение потерять накопленный доход обычно сильнее эмоций. Во-вторых, нужно следить, чтобы сумма депозита не стала слишком крупной. 1,4 млн рублей - это максимальная сумма страхового возмещения, которую государство вернет вкладчикам при банкротстве учреждения. Если сумма накоплений уже больше, лучше подстраховаться и разбить один крупный вклад на несколько - в разных банках. Если вы откроете вклад под 7% и будете каждый месяц пополнять его хотя бы на три тысячи рублей, то за 15 лет получите капитал почти миллион рублей. И в-третьих, курс рубля до сих пор иногда лихорадит. Предсказать его на 15 лет не возьмется ни один аналитик. Чтобы снизить риски, часть денег есть смысл копить в иных валютах (например, в долларах или евро) или использовать для накоплений другие финансовые инструменты (акции или облигации). 

КУПИТЬ НЕДВИЖИМОСТЬ ДЛЯ СДАЧИ В АРЕНДУ. На первый взгляд это выглядит привлекательно. Шутка ли, аренда однокомнатной квартиры в Москве сегодня обходится в 30 - 40 тыс. рублей. Может получиться солидная прибавка к пенсии. Но и стоят квадратные метры в столице недешево. Сейчас цена самой скромной однушки - 6 - 8 млн рублей. А значит, и реальный доход не выше, чем по банковскому депозиту. 

Хорошо, если у вас есть почти вся эта сумма или хотя бы бОльшая ее часть, тогда покупка квартиры имеет смысл. Если нет, ваша задача - накопить такой первоначальный взнос, при котором ежемесячные платежи по кредиту будут полностью покрываться платой от жильцов. Причем к моменту выхода на пенсию ипотеку желательно отдать. Тогда у вас появится дополнительный пассивный доход. Но если платежи по кредиту будут годами съедать ваш личный или семейный бюджет, выгода от такой инвестиции весьма сомнительна. В любом случае перед покупкой лучше все внимательно посчитать. Кроме того, пассивным такой доход называется весьма условно. Все зависит от того, какие жильцы вам попадутся и как часто придется делать ремонт. 

ВЛОЖИТЬСЯ В АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ. В развитых странах люди предпочитают копить на пенсию именно с помощью инструментов фондового рынка. Вкладывают деньги в государственные облигации и акции крупных компаний. Это относительно рискованно, но может быть более прибыльно. А еще - позволяет получать двойную выгоду. Во-первых, от роста котировок ценных бумаг. Во-вторых, от постоянного дохода в виде дивидендов (от акций) и купонов (от облигаций). 

Чтобы купить ценные бумаги, нужно открыть брокерский счет. Это можно сделать в специализированной брокерской компании или крупном банке. Но в этом случае придется самостоятельно совершать сделки: выбирать акции и облигации, покупать и продавать их. В качестве альтернативы можно рассмотреть «народные гособлигации» (ОФЗ-н). Минфин планирует запустить их в продажу в середине лета 2019 года. Они будут давать более высокий доход по сравнению с депозитами. Купить их можно будет в отделениях крупных госбанков. Минимальный порог входа - 10 тысяч рублей. 

ИНВЕСТИЦИОННОЕ СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ. Это тоже продукт с двойной выгодой: вы и деньги копите, и страховку жизни имеете. Каждый месяц вы вносите на счет определенную часть денег. А когда выходите на пенсию, получаете всю сумму плюс набежавшие проценты. Тем не менее доходность не гарантирована. Может быть, через 20 лет вы получите обратно только то, что вложили, а прибыли - никакой. 

ИНДИВИДУАЛЬНЫЙ ПЕНСИОННЫЙ ПЛАН. Его предлагают негосударственные пенсионные фонды. Суть обычно такая. Вы каждый месяц в течение нескольких лет отчисляете, например, по 1000 рублей. А компания вкладывает эти деньги в различные доходные инструменты. 

Когда срок закончится, то на счете образуется некая сумма. Ее можно будет потратить на свое усмотрение. Либо получить весь доход сразу, либо растянуть выплаты на несколько лет или до конца жизни. 

Важно: с пенсионных накоплений, которые человек делает самостоятельно, государство предоставляет налоговый вычет - 13% от внесенной суммы (но не больше 15 600 рублей в год).

«КОМСОМОЛЬСКАЯ ПРАВДА»

РОССИЯНЕ НАСТРОИЛИСЬ НА ДОСТОЙНУЮ СТАРОСТЬ 

18.07.2019

Каким образом можно увеличить размер накоплений. 

Результаты опроса ВЦИОМа преисполнены оптимизма: лишь 24% респондентов не собираются дополнительно копить на старость. Остальные хотели бы меньше зависеть от государства и самостоятельно откладывать деньги. Цифры впечатляющие, но с реальной картиной клиентской базы негосударственных пенсионных фондов совсем не сходится, отмечает первый замгендиректора «Газфонд пенсионные накопления» Антон Шпилев. Из 70 млн экономически активного населения от силы 10% хранят деньги в НПФ. «На практике мы видим, что цифры совершенно другие. Пока тех, кто участвует в добровольных программах, 7 млн человек. Причем больше половины — это участники корпоративных пенсионных программ, когда работодатель платит. Самостоятельно, лично накапливает не больше 2 млн человек»,— пояснил Шпилев. 

Противоречия с данными ВЦИОМа здесь нет. Согласно результатам опроса, на негосударственные фонды надеется лишь каждый десятый респондент. Куда популярнее банковский депозит, вложения в недвижимость и наличность — рублевая и валютная. Понять скепсис россиян по отношению к НПФам несложно: отчисления в накопительную часть государство замораживает уже пять лет, а с рынка в последнее время со скандалом уходят крупные игроки, растерявшие все доходы клиентов. Но и альтернативные инструменты вряд ли обеспечат достойную старость, говорит аналитик «Фридом Финанс» Александр Осин. Разве что наличная валюта способна тягаться с реальной инфляцией, остальное существенной прибавки точно не принесет, добавляет эксперт: «Ставки по кредитам банков — 10-20%, а депозиты, естественно, ниже. Если мы говорим о недвижимости, то это очень популярная тема, рынок уже перерос ВВП в десятки раз. Поэтому сейчас потенциал для роста ограничен. 

Но есть ли инструменты, способные обеспечить достойную старость? И, собственно, сколько россиянам нужно? На последний вопрос недавно ответил НПФ Сбербанка: граждане готовы довольствоваться ежемесячной суммой в 30–40 тыс. руб. Добиться такого уровня к старости несложно, если отказаться от консервативной стратегии в пользу более рискованной, убеждена независимый финансовый советник Наталья Смирнова: «Индивидуальный инвестиционный счет предусматривает налоговый вычет до 400 тыс. руб. ежегодно. Это больше чем вычет по программам негосударственных пенсионных фондов — 120 тыс. руб. Средняя доходность по такому счету будет около 12–15% годовых в рублях. Есть вариант инвестировать исключительно в валюте и таким образом уберечь себя от нестабильности нашей российской валюты». 

Но это похоже на очень осторожную мечту. Специалисты говорят, что стремиться надо к сохранению уровня трудового дохода. Для столицы это, если верить Мосгорстату, в среднем 80 тыс. Сумма не космическая, хотя сейчас редкий пенсионер может ею похвастаться. Чтобы обеспечить себе подобную прибавку, придется стать чуть ли не профессиональным инвестором, признает инвестиционный советник «Альфа Private» Андрей Верхоланцев: «Финансовый рынок дает такие возможности. Это в меньшей степени акции, потому что инструмент очень волатильный, в большей степени облигации, причем консервативные — это, прежде всего, ОФЗ, либо облигации квазигосударственных эмитентов, по сути, государственных компаний. Поэтому люди, которые желают выйти на какой-то приемлемый уровень пенсии, так или иначе должны погружаться в мир инвестиций». 

Получается, для по-настоящему достойной пенсии потребуются специальные финансовые знания и готовность рисковать, что под силу не каждому. 

Похоже, понимают это и многие россияне, а потому от них часто можно услышать о еще одной стратегии — инвестициях в детей, которые вырастут, станут успешными и позаботятся о родителях на старости лет. 

До 2014 года россияне делали обязательные отчисления в накопительную часть пенсии. Однако пять лет назад эту систему заморозили. Мораторий неоднократно продлевался, пока власти не решили отказаться от такого механизма в пользу модели индивидуального пенсионного капитала на добровольной основе. Впрочем, чиновники еще не приступили к обсуждению новой концепции.

«КОММЕРСАНТЪ»

ШЕСТЬ ТРИЛЛИОНОВ ПОД МАТРАСОМ: СПАСЕНИЕ ИЛИ УГРОЗА ДЛЯ ЭКОНОМИКИ? 

18.07.2019

В стране начнется экономический бум и процветание, если россияне достанут деньги из-под матрасов и начнут инвестировать. Или нет? 

По данным Росстата, сбережения россиян составляют уже почти 33 трлн рублей, 6 трлн из этой суммы население держит в виде наличных. У четырех из пяти россиян есть те или иные финансовые активы — вклады, наличные, средства на текущих счетах, подсчитали эксперты НИУ ВШЭ в исследовании «Изучение финансового поведения населения и привычки к накоплению сбережений». Проведенный ВШЭ опрос подтверждает данные Росстата: почти пятую часть активов граждане хранят в виде кеша. 

Если деньги, которые хранятся у людей в наличных, попадут на финансовый рынок, это приведет лишь к разгону инфляции, рассказал в интервью «Известиям» помощник председателя Счетной палаты РФ Алексей Саватюгин. «Ничего страшного, что люди хранят деньги под матрасом. У нас нет проблемы нехватки денег — проблема, куда их вкладывать», — сказал он. 

Впрочем, опрошенные Банки.ру эксперты нашли применение этим средствам. 

МОГЛИ БЫ ПРИНЕСТИ ПОЛЬЗУ. Не используя накопления, люди попросту их теряют, считает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович. «Если сбережения населения придут на фондовый рынок, вряд ли это перезапустит потребительский спрос. Однако в текущих условиях даже весьма ограниченный по своему объему инвестиционный доход может расцениваться гражданами как необходимое благо», — резюмирует он. Деньги, которые сейчас не работают, могли бы принести реальную пользу экономике, считают эксперты. 

КОМПЕНСИРОВАТЬ РОСТ РАСХОДОВ. «Спад благосостояния населения продолжается, и хранение сбережений «под матрасом» — не самая выгодная стратегия для потребителя, — говорит Покатович. — С одной стороны, с учетом хронических проблем с инвестиционным климатом и инвестактивностью в целом в РФ, объектов для размещения существенных объемов денежных капиталов не так много. С другой, для населения участие в инвестиционном процессе может стать одним из способов противостояния давлению со стороны жесткой бюджетной и фискальной политики». 

СНИЗИТЬ ГЕОПОЛИТИЧЕСКИЕ РИСКИ. «Минфин активно размещает ОФЗ для пополнения бюджета и погашения прежних выпусков, — говорит руководитель группы аналитиков Центра аналитики и финансовых технологий Марк Гойхман. — Почти треть владельцев ОФЗ – иностранные инвесторы, что делает этот рынок зависимым от внешней конъюнктуры: геополитики, санкций и прочего. Если же направить «подматрасные» средства населения в гособлигации, не менее надежные, чем вклады, то можно замещать средства внешних инвесторов. Кроме того, процент по ОФЗ в размере 7,3–7,5% выше, чем по вкладам, что при должном разъяснении для людей способно привлечь их деньги в ОФЗ, а для государства – уменьшить стоимость обслуживания долга, сэкономить средства бюджета. Кроме того, проценты в данном случае будут уходить не за рубеж, а оставаться внутри страны». 

СНИЗИТЬ СТОИМОСТЬ ЗАЙМОВ ДЛЯ БИЗНЕСА. Деньги, которые лежат мертвым грузом, могли бы улучшить положение российских компаний, считает эксперт Академии управления финансами и инвестициями Геннадий Николаев. «Компании не выходят на биржу из-за слабого спроса со стороны населения, однако если люди будут проявлять большую активность, то ситуация может измениться. Деньги отечественным компаниям нужны, но получить они сейчас их могут только в виде дорогого кредита либо из государственного бюджета, если работают в стратегически важных сферах. Таким образом, если деньги из-под матрасов перекочуют на фондовый рынок, то никаких негативных последствий возникнуть не должно. Скорее наоборот, организации получат капитал, а рынок — новый драйвер для роста», — рассуждает Николаев. «Направление сбережений населения в финансовые инструменты с точки зрения инфляции не столь опасно, поскольку не повышает спрос на конечные потребительские товары и услуги. Гипотетическое повышение же спроса из-за этого на финансовые активы способно привести к росту цен акций, государственных и корпоративных облигаций с уменьшением стоимости заимствований для государства и компаний. Это позитивный момент, снижающий издержки в экономике и ведущий к сдерживанию инфляции», — отмечает Гойхман. «От привлечения средств населения уменьшается стоимость заимствований в экономике, что снижает затраты бюджета и бизнеса и ведет не к усилению, а к ослаблению инфляции», — добавляет Покатович. 

При всех очевидных выгодах для экономики в целом и для каждого потенциального инвестора в частности активы «Матрас-банка» не снижаются. На то есть минимум две причины: бюрократическая и психологическая. 

У людей нет желания инвестировать, потому что экономика попала в бюрократические тиски, считает финансовый эксперт компании «ФинИст» Ирина Ланис. «Если говорить о прямых инвестициях, то среди населения все меньше желающих податься в бизнес. А вот отнести деньги в банк и получить копейки под лозунгом «лишь бы не слишком сожрала инфляция» — это, конечно, проще, тут думать особо не нужно. Сейчас государственная политика такова, что проще сказать: «Да какое инвестирование, не нужно вам зарабатывать». Если люди не разбираются в вопросе, всегда проще отмахнуться, чем научить», — говорит эксперт. 

По словам Саватюгина, деньги дают спокойствие. «Когда банки лопаются, страховка в 1,4 миллиона рублей работает, но всегда хочется что-то иметь или в банковском сейфе, или под матрасом, или в каком-то активе, может быть, не доходном, но чтобы был. Это как Фонд национального благосостояния», — указывает Саватюгин.

«BANKI.RU»

ЭКСПЕРТЫ ОЦЕНИЛИ КВАЛИФИКАЦИЮ ИНВЕСТОРОВ 

18.07.2019

В законопроекте не обнаружена защита прав граждан. 

Экспертное управление президента вынесло заключение по законопроекту, меняющему порядок квалификации инвесторов-физлиц на рынке ценных бумаг (с ним ознакомился “Ъ”). По информации “Ъ”, оно поступило в Госдуму в среду. По мнению экспертов управления, концепция документа — содействие росту уровня доверия граждан к финансовому рынку и повышению их благосостояния посредством предоставления им возможности использовать понятные и надежные инструменты — «возражений не вызывает и заслуживает поддержки». Однако предложенный в законопроекте механизм «не позволяет достичь заявленной цели». 

Как пояснил партнер адвокатского бюро «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры» Дмитрий Степанов, экспертное управление президента РФ отвечает за оценку целесообразности того или иного предлагаемого регулирования, в том числе экономическую, и соответствие политическому процессу. Его мнение чаще всего учитывается главным правовым управлением аппарата президента (дает оценку законопроекта с правовой точки зрения), однако может быть как детализировано, так и отклонено. 

Согласно тексту заключения, в законопроекте никак не сформулированы права инвесторов. Вместо них описаны требования к деятельности различных финансовых организаций, «ограничивающие их способность оказывать различные финансовые услуги гражданам». Из этого следует, что предметом законопроекта является «не защита прав инвестора, не ограничение оборота отдельных объекта гражданских прав (в данном случае — инструментов финансового рынка), а деятельность финансовых организаций, обслуживающих граждан в отношении свободно обращающихся инструментов». Специалисты управления отмечают, что в настоящее время закон «О рынке ценных бумаг» уже содержит «комплексный правовой механизм, позволяющий ограничить оборотоспособность финансовых инструментов посредством их признания предназначенными для квалифицированных инвесторов». Замена такого подхода на меры по ограничению доступа к финансовым инструментам, находящимся в свободном обращении, являются излишне строгими. 

Это мнение совпадает с видением профучастников. По словам президента НП РТС Романа Горюнова, индустрия разделяет цели и идеологию регулятора по защите инвесторов от рисков. Однако подход к разделению финансовых инструментов на «хорошие и плохие», применение ограничений доступа к ценным бумагам, не входящим в первые и вторые котировальные списки, не учитывает природу финансовых продуктов и скорее создает механизм регуляторного арбитража, чем решает проблему защиты инвестора. «Мы понимаем и разделяем беспокойство регулятора в части мисселинга, но полагаем, что подход к этому вопросу мог бы быть не столь радикальным. Проблема может быть решена в том числе и силами самой индустрии или на уровне СРО»,— считает он. Руководитель Ассоциации форекс-дилеров Евгений Машаров указывает на то, что в случае принятия закона в текущей редакции число клиентов легальных форекс-дилеров может сократиться до минимума, тогда как количество российских граждан, обслуживаемых офшорными компаниями, останется на прежнем уровне либо увеличится. «Защита прав инвесторов в данном случае обеспечена не будет»,— отмечает он. 

В целом законопроект устанавливает ряд препятствий для доступа граждан на российский финрынок, а также увеличивает регуляторную нагрузку на финансовые организации, делая их услуги более дорогими, а доходность пользователей таких услуг существенно ниже, указывается в тексте экспертного заключения. «По сравнению с действующим регулированием предлагаемый подход базируется на достаточно противоречивых, неуниверсальных правовых конструкциях, ранее не используемых в законодательстве РФ,— полагают эксперты управления.— Это обстоятельство способно снизить оборот финансовых активов на российском финрынке, привести к его замедлению и увеличить риски для участников соответствующих гражданских правоотношений». В связи с этим экспертное управление заключает, что законопроект «требует существенной доработки». Ранее (см. “Ъ” от 1 июля) глава комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков отмечал, что «текст проекта придется значительно доработать» и комитет готов рассмотреть поправки.

«КОММЕРСАНТЪ»

СЧИТАЮТ ВАШИ ДЕНЕЖКИ: «ЯНДЕКС» НАШЕЛ СПОСОБ СЛЕДИТЬ ЗА ДОХОДАМИ ЮЗЕРОВ 

18.07.2019

Компания запатентовала способ определения заработка и профессий пользователей. 

Патент, зарегистрированный «Яндексом», получил название «Система и способ определения дохода пользователя мобильного устройства». Заявка от корпорации поступила еще в апреле 2017-го, но зарегистрировано Роспатентом изобретение было только в этом году. 

Как следует из описания, доход предполагается определять по профессии пользователя. Это можно сделать, проанализировав данные GPS, окружающие звуки и «подсмотрев», какие сторонние приложения для работы есть на смартфоне (веб-сервисы по управлению строительством, сервисы доставки, веб-сервисы поливки и так далее). К примеру, строителя выдаст постоянный шум — в патенте приведены в качестве примера работы по сносу, плотницкие и сварочные работы. Также в документе фигурируют профессии водителя такси, курьера, официанта и художника. 

Описанная технология не всегда может точно определить профессию пользователя, полагает проректор Академии труда и социальных отношений Александр Сафонов. К примеру, данные с сенсоров девайсов санитарки и главврача будут примерно одинаковыми. Потом, даже точное определение профессии не дает представления о доходе, считает Александр Сафонов. 

— Допустим, «вилка» зарплаты экономиста в Москве — от 40 тыс. до 1 млн рублей, и сведения о квалификации конкретного специалиста трудно получить по данным смартфона. Опять же, даже точное знание ежемесячного дохода ничего не говорит о возможностях: человек может как тратить только на себя, так и содержать жену, детей, родителей, — рассказал эксперт. 

Данные о пользователях компания может собирать с помощью таких приложений, как «Яндекс.Такси», Google.Maps, «Яндекс.Карты», «Яндекс.Почта», Uber, «Яндекс.Поиск», «Яндекс.Деньги», Gmail и других, указано в патенте. В качестве примеров клиентских устройств приводятся настольные компьютеры, ноутбуки, нетбуки, смартфоны, планшеты, а также сетевое оборудование — маршрутизаторы, коммутаторы и шлюзы. 

При этом в «Политике конфиденциальности» корпорации указано, что она может не только самостоятельно использовать персональную информацию, но и передавать ее рекламодателям и другим партнерам. Также, если к тому обязывает закон, данные могут запросить любые национальные или международные регулирующие органы, правоохранители, центральные или местные исполнительные органы власти, а также суды или другие государственные службы. 

В пресс-службе «Яндекса» отказались отвечать на вопросы «Известий» о том, используется ли запатентованная система на практике и как можно применить полученные с ее помощью данные. 

— Но хочу напомнить, что не все технологии, которые патентуются, потом используются. Это нормальная практика для разных компаний, — отметил представитель «Яндекса». 

Законодательство о персональных данных не ограничивает возможности использования программных средств, пояснили «Известиям» в Роскомнадзоре в ответ на просьбу проанализировать описанную в патенте методику на соответствие действующим нормам права. Там отметили, что сбор и дальнейшая обработка персонифицированной информации может осуществляться только на основании закрытого перечня правовых оснований, предусмотренных ст. 6 закона «О персональных данных» (например, в исследовательских целях или для работы властей), с соблюдением требований конфиденциальности и безопасности, а также с обеспечением локализации баз данных на территории России. 

Патент был оформлен на конкретную бизнес-идею, которую придумал работавший в корпорации на момент подачи заявки Леонид Шныр — он же указан в числе авторов изобретения. 

— Эта идея может никогда не быть реализованной, но она имеет большой потенциал, поэтому решили запатентовать. Вопрос не в том, что описанный подход лучше используемых сейчас в работе с данными. Важно, что он открывает новые возможности. Уверен, если «Яндекс» будет использовать этот патент (или уже использует), всё будет реализовано в рамках законодательства, — сказал «Известиям» Леонид Шныр. 

На сбор материалов через микрофон, маршрутов, информации о приложениях требуется получать согласие пользователя, пояснил замдиректора координационного центра национального домена сети интернет Сергей Копылов. Оно может быть выражено галочкой, которую приложения предлагают поставить перед началом работы как знак принятия правил использования сервиса, пояснил он. Больше 90% людей не читают документы, считая это слишком утомительным занятием, заметил Сергей Копылов. Он предположил, что, даже не используя систему, «Яндекс» может на ней заработать, предъявив судебные претензии к другим корпорациям, если они захотят собирать те же данные. 

Защититься от прослушивания и других способов слежки за пользователями позволяют сами гаджеты, отметил глава департамента разработок Bitware Дмитрий Мурзинов. К примеру, техника Apple позволяет запрещать приложениям доступ к геологации, микрофону, камере и так далее или разрешать его лишь при использовании сервисов. Аналогичные механизмы есть и у смартфонов на Android. Однако, эксперт выразил озабоченность тенденцией распространения аппаратуры собственной разработки «Яндекса»: «Яндекс.Смартфона», «Яндекс.Станции» и «Яндекс.Авто», на работу сенсоров которых не накладываются ограничения третьих сторон. Так например, семь микрофонов колонки «Яндекс.Станция», как и автомобиль «Яндекс.Драйва» слушают пользователей постоянно. 

За поведением владельцев гаджетов следят многие корпорации, уверен директор Ассоциации профессиональных пользователей соцсетей и мессенджеров Владимир Зыков. Например, многие замечали, что, если поговорить рядом со смартфоном о каком-либо товаре, в Facebook начинает появляться его реклама. Американские конгрессмены даже спрашивали основателя соцсети Марка Цукерберга, подслушивает ли приложение пользователей, однако бизнесмен опровергал эту информацию. В сборе данных через микрофон или наличии такой возможности ранее уличали Google и Apple, напомнил Владимир Зыков. 

— Как минимум информацию о человеке можно использовать для рекламы товаров. Однако нельзя исключать, что «подсматривание» за другими приложениями можно применить в промышленном шпионаже. Потом, вероятно, данные о пользователях могут быть предоставлены по запросу спецслужб, — предположил эксперт. 

1 июля 2018 года в России вступил в силу свод антитеррористических законов, известный как «пакет Яровой». Правила, в частности, предусматривают хранение компаниями, входящими в реестр ОРИ, трафика в течение шести месяцев. Данные должны предоставляться спецслужбам, если от них поступит такой запрос.

«ИЗВЕСТИЯ»

БЛОКЧЕЙН В ПОРОХЕ. ЧТО СЕГОДНЯ ПРЕДЛАГАЕТ РЫНОК ICO 

17.07.2019

Бум первичного размещения токенов утих. Многие игроки крипторынка переключились на другие формы привлечения инвестиций. Теперь компаниям, желающим выйти на ICO, приходится удивлять своих вкладчиков, и в ход идут любые методы. 

В прошлом году инвесторы вложили в ICO более $7 млрд. С начала 2019 г. стартапы заработали на первичном размещении токенов всего $346 млн, по данным сервиса icodata.io. Спад интереса к ICO связывают с разными причинами: увеличение числа мошенников в этой сфере, появление IEO, запреты регуляторов в разных странах и рост количества инвесторов, которые не получили обещанных средств и потеряли свои вложения. 

Несмотря на то, что ажиотаж утих, все еще остались инвесторы, которые верят в ICO. Однако к выбору проектов вкладчики сегодня подходят более тщательно. Удивить кого-то новым токеном или очередной криптовалютной биржей довольно сложно, поэтому на рынке стало больше нестандартных проектов. Банковское дело, образование, туризм, медицина, IT, искусственный интеллект, сегодня блокчейн и криптовалюты внедряются во все сферы. 

Мы собрали подборку необычных стартапов, вышедших на ICO или уже собравших средства в этом году. Перспективность проектов не оценивалась, и, напомним, нет никаких гарантий, что эти компании смогут принести хороший доход своим вкладчикам. 

4 августа на ICO выходит проект Yachtco — чартерная экосистема и яхтенный рынок. Разработчики хотят с помощью блокчейна объединить владельцев и арендаторов лодок, яхт, катамаранов по всему миру и создать простую систему бронирования водного транспорта с помощью внутренней криптовалюты. 

Первичное размещение токенов весной этого года запустили и создатели иммиграционной платформы под названием Migranet. В их проекте замешаны искусственный интеллект, криптовалюты, смарт-контракты, биометрия и технология блокчейн. Разработчики хотят упростить систему подачи иммиграционных документов и решить проблемы беженцев. 

Стейблкоинами, обеспеченными долларами, евро и другими фиатными валютами уже никого не удивишь, а токен, чья стоимость привязана к цене виски, заинтересовала рискованных инвесторов. В конце февраля этого года завершилось ICO Whisky token, разработчики привлекли более $225 тыс. 

Открыта продажа токенов проекта Zero Carbon. Стартаперы пытаются решить проблему изменения климата с помощью блокчейна. Создатели проекта продвигают идею нулевой энергии углерода, предлагая пользователям снизить затраты на электроэнергию и зарабатывать на этом внутреннюю криптовалюту. 

О природе и климате заботится и компания Pieta. Разработчики в этом году вышли на ICO c экосистемой на блокчейне, которая позволяет майнить криптовалюту за счет солнечной энергии, а не электричества. Продажа токенов завершится осенью этого года. 

В последнее время криптовалютами и блокчейном все чаще интересуется индустрия кино. В прошлом году создатели экранизации романа Виктора Пелевина «Empire V» вышли на ICO c токеном Bablos. Сбор инвестиций был закрыт досрочно, команде удалось собрать около 32 тысяч ETH (более 3 млн рублей по курсу на момент завершения первичного размещения монет). Все деньги ушли на съемку фильма, инвесторы начнут получать прибыль после выхода картины на экран. 

Сейчас на стадии ICO находится и проект FilmGrid — это блокчейн-платформа для торговли, потоковой передачи и финансирования независимых фильмов и сериалов. 

1 августа 2019 г. на ICO выйдет проект под названием Virtual Rehab. Его создатели используют виртуальную реальность, искусственный интеллект и технологию блокчейн для психологической реабилитации людей с зависимостями и психическими расстройствами. Инвестором проекта может стать каждый, кто приобретет токен VHR. 

В середине июля будет запущено ICO проекта Monart. Разработчики создают еще одну блокчейн-платформу для индустрии искусства. С помощью этого сервиса можно будет приобретать за криптовалюту картины, скульптуры, предметы интерьера. 

В прошлом году токены INK продавал децентрализованный арт-проект Crowdpainting. Монеты предназначались для художников, они давали право занять один или несколько холстов на платформе и выставить свое произведение искусства. Этот проект появился еще в 2014 г., ICO проводилось с целью перевести площадку на блокчейн, чтобы Crowdpainting существовал автономно и защищал авторские права участников. 

За всю историю существования ICO было много нестандартных проектов: кошерный биткоин, монеты, чья стоимость привязана к астероидам, криптовалютная пивоварня, зомбикоины… Первичное размещение токенов проводят отдельные страны, города, общины и знаменитости. Сегодня есть несколько способов, которые помогут найти интересные ICO-проекты для инвестиций. 

ICO-ТРЕКЕРЫ. Платформы-агрегаторы, на которых собраны данные о популярных ICO, как завершившихся, так и предстоящих. На таких ресурсах можно узнать основную информацию о проекте: стоимость токенов, даты начала и окончания продаж, страну, в которой базируется команда, используемый блокчейн, а также сайт, где указано больше подробностей. Многие трекеры еще и маркируют ICO по уровню риска для инвесторов. 

Действующие трекеры: icobench.com, tokenmarket.net, ico-list.com, icobazaar.com, icotracker.net, icodrops.com. 

ICO-РЕЙТИНГИ. Сайты аналитических агентств, которые используют различные критерии для оценки эффективности и перспективности проектов для инвесторов. Зачастую на таких площадках можно получить помощь специалистов, которые помогут выбрать нужное ICO. 

Действующие рейтинговые платформы: Icorating, Tokentops, Foundico. 

ICO-ПУЛЫ. Платформы для коллективных инвестиций. Обычно таким пулом управляют администраторы, которые отбирают проекты и получают свой процент от прибыли пула. Подобный формат может заинтересовать тех инвесторов, которые пытаются присоединиться к топовому ICO, но не могут это сделать в одиночку. 

Сегодня есть более 200 открытых пулов, популярные и проверенные платформы представлены на сайте рейтингового агентства icopools.io. Также информацию о новых ICO можно найти на тематических форумах, в телеграмм-каналах, группах в социальных сетях и специализированных СМИ.

«РБК»

ИССЛЕДОВАНИЕ: БОЛЬШИНСТВО РОССИЯН ПРЕДПОЧИТАЮТ ПОЛЬЗОВАТЬСЯ ОДНОЙ БАНКОВСКОЙ КАРТОЙ 

18.07.2019

Более половины россиян предпочитают быть держателями и регулярно пользоваться одной банковской картой, чаще всего они ее используют для оплаты покупок и снятия наличных. Об этом в своем исследовании сообщил холдинг «Ромир». 

«Результаты последнего опроса показали, что россияне уходят от эйфории коллекционирования пластиковых карт, сделав выбор в пользу одной, максимум двух, которыми пользуются регулярно. Среди держателей карт большинство (58%) имеет лишь одну банковскую пластиковую карту. Почти та же доля россиян (53%) заявляла о наличии одной карты и в 2015 году», — говорится в исследовании. 

Однако в 2012 году более 50% россиян владели двумя-тремя банковскими картами. На держателей всего одной карты в тот же период приходилось 28% опрошенных. 

«Две трети (67%) респондентов пользуются лишь одной картой, и доля подобных ответов неуклонно растет. Пятая часть россиян (19%) пользуются двумя или тремя банковскими картами», — указано в документе. 

Отмечается в исследовании и динамика доли граждан, не имеющих ни одной банковской карты. Большинство пришлось на 2015 год. Тогда о том, что не имеют ни одной банковской карты, заявляли 18% опрошенных. В 2012 году эта доля составляла 4%, в настоящее время о том, что не являются держателями ни одной карты, заявляют 12% россиян. Являются держателями, но не пользуются банковскими картами 14% опрошенных. 

За почти десять лет значительно сменился тренд по использованию карт. Если в 2012 году 68% респондентов указывали, что используют их только для снятия наличных, то на данный момент большинство использует карты для оплаты покупок и услуг. Почти вдвое снизилась доля граждан, использующих карты для оплаты покупок в интернет-магазинах: с 42% в 2012 году до 23% в настоящее время.

«BANKI.RU»

ВТБ НАЧАЛ ВЫПУСК КОБЕЙДЖИНГОВЫХ КАРТ «МИР»-MAESTRO 

17.07.2019

ВТБ приступил к эмиссии кобейджинговых «Мультикарт» «Мир»-Maestro с возможностью бесконтактной оплаты двумя платежными системами. Основная особенность такой карты — возможность проведения трансакций как в России, так и за рубежом, сообщает пресс-служба кредитной организации. 

«Кобейджинговая карта «Мир»-Maestro имеет технологию бесконтактной оплаты и позволяет пользоваться привилегиями программы лояльности обеих платежных систем, получать наличные за границей, а также оплачивать товары и услуги», — говорится в сообщении банка. 

ВТБ начал эмиссию карт национальной платежной системы с декабря 2016 года. На сегодняшний день банк выпустил более 11 млн карт «Мир». Также банк предлагает своим клиентам бесконтактный сервис мобильной оплаты Mir Pay для совершения трансакций с помощью смартфона на платформе Android. 

По данным Mastercard, бесконтактная технология оплаты уже получила широкое распространение на мировых рынках, включая российский, где более половины карточных трансакций совершаются в одно касание. Maestro и «Мир» обеспечивают высокий уровень надежности и безопасности при совершении как контактной, так и бесконтактной оплаты.

«BANKI.RU»

ПРОЦЕНТ ЗА КРОВНЫЕ. МОЖЕТ ЛИ БАНК БРАТЬ КОМИССИЮ ЗА СНЯТИЕ НАЛИЧНЫХ В КАССЕ 

17.07.2019

Граждане, пытающиеся снять деньги с карты в банковской кассе, неприятно удивляются, когда за получение собственных денег приходится платить комиссию. А насколько это законно? 

Бывает, что в самый неподходящий забыл пин-код от карточки, или не работает банкомат, а наличные нужны позарез. В таких ситуациях самым простым выходом будет снятие денег в кассе. Но некоторые финансовые организации за такую услугу берут комиссию. Имеют ли они на это право? За что еще банки могут брать комиссию? И можно ли сэкономить? 

Вместе с пластиковой карточкой, банк выдает клиенту договор, где прописаны все условия пользования этой самой карточкой. В том числе услуги по выдаче наличных в кассе финансовой организации. Если в договоре прописано, что услуга платная, банк совершенно законно может взимать дополнительную плату, говорит руководитель Центра финансовой политики Научно-исследовательского финансового института Виктор Уткин. 

 «Действующая судебная практика по этому вопросу встает на сторону банков. Объясняется такая позиция тем, что комиссия является платой за услугу банка по проведению операции выдачи наличных, ведь клиент добровольно подписывает договор об открытии банковского счета с таким условием, предварительно получая возможность ознакомиться с ним», — добавляет директор юридической службы «Единый центр защиты» Константин Бобров. 

В качестве примера эксперт приводит историю из Челябинска, где клиент попытался признать недействительным пункт договора с банком о взимании комиссии за снятие наличных через кассу в размере 3% от снимаемой суммы. Однако суд отказал истцу, сославшись на то, что он при оформлении карточки подписал договор, предполагающий плату за снятие наличных в кассе. 

Почему банки берут комиссию за, казалось бы, элементарную услугу? Дело в том, что многие финансовые организации активно развивают мобильные приложения (параллельно закрывая нерентабельные отделения), кооперируются с другими банками, чтобы их клиенты могли снимать деньги в банкоматах друг друга без комиссии. Проще говоря, владельцев карточек мотивируют использовать безнал, переводить деньги через онлайн-банк, снимать средства в банкоматах. А кассиры тем временем будут заниматься другой важной работой — принимать платежи у пенсионеров, менять валюту и т.д. 

По словам начальника управления клиентского обслуживания банка «Развитие-Столица» Сергея Фарберова, дополнительная комиссия может взиматься при снятии наличных в валюте, отличной от валюты счета. Например, у вас рублевый счет, а вам нужно снять евро. 

 «Также другие тарифы для снятия наличных с кредитной карты — 5-10%. <...> Обычно есть бесплатный месячный порог на снятие (до 1 миллиона рублей), выше этой суммы банк устанавливает тариф на снятие в размере 1-2%», подчеркивает Фарберов. 

Как рассказала АиФ.ru юрист Европейской Юридической Службы Ольга Широкова, часто банки вводят комиссию за получение в кассе только больших сумм. «При этом комиссия может составлять некий процент от суммы (скажем, 0,5% или 1%), а также иметь минимальный размер независимо от суммы (к примеру, 0,7%, но не менее 200 рублей)», — указывает она. 

В свою очередь Виктор Уткин указывает, что есть финансовые организации, которые взимают огромную комиссию, под 10%, за операции, которые считают подозрительными. Понятное дело, что для такой финансовой организации выгодно признавать подозрительными как можно больше операций, чтобы заработать. «Однако позднее, в судах, принимаются решения о возврате комиссии клиенту», — добавляет он. 

Комиссия может также взиматься за снятие наличных в банкомате другого банка, пролонгацию кредитного договора, смс-информирование, резервирование денег, отмечает Бобров. 

К незаконным комиссиям относятся комиссии за досрочный возврат кредита, рассмотрение кредитной заявки, оформление кредитного договора, обслуживание неиспользуемых счетов, объясняет Константин Бобров. 

Если ваша финансовая организация пытается заставить вас заплатить дополнительные деньги за перечисленные услуги, следует нажаловаться на нее в Центральный банк России. 

 «Сэкономить на уплате комиссий клиенты могут, внимательно изучая тарифы», считает доцент кафедры «Регулирование деятельности финансовых институтов» факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Юрий Твердохлеб. Эксперт советует выбирать банки с наиболее привлекательными условиями обслуживания. 

Если в договоре есть отсылки на какие-либо дополнительные документы (положения, приложения и т.д.), нужно потребовать предоставить их копии для подробного изучения — вы должны знать на какие условия подписываетесь. 

«Кроме того необходимо помнить, что тарифы комиссионного вознаграждения снятию наличных для сторонних клиентов довольно часто несколько выше, чем для клиентов данного банка», — добавляет Твердохлеб. 

Наконец, как советует Ольга Широкова, следует отслеживать изменения тарифов на снятие наличных и др. услуг банка. Это важно для того, чтобы не пропустить возможное ухудшение условий. Финансовая организация может не уведомлять о смене тарифов каждого клиента персонально, а просто опубликовать информацию на своем сайте.

«АРГУМЕНТЫ И ФАКТЫ»

СБЕРБАНК ВНЕДРИЛ ИСКУССТВЕННЫЙ ИНТЕЛЛЕКТ В МОБИЛЬНОЕ ПРИЛОЖЕНИЕ 

18.07.2019 

Сбербанк масштабно обновил свое мобильное приложение «Сбербанк Онлайн», сообщила РБК пресс-служба банка. Теперь оно подстраивается под клиента в соответствии с его предпочтениями благодаря внедренному искусственному интеллекту. 

Новая версия приложения доступна для пользователей iPhone и Android с 18 июля, клиенты банка могут установить и обновить «Сбербанк Онлайн» через официальные магазины мобильных телефонов. 

Главное обновление заключается во внедрении искусственного интеллекта: нейронная сеть будет проводить анализ предпочтений клиента по более чем 1000 параметров, в результате на главной странице приложения в формате карточек будут отображаться функции, которыми чаще всего пользуется клиент, отмечает Сбербанк. Например, переводы денег родителям, оплата ЖКХ или сотовой связи. 

Карточки разместят в верхней части экрана, где раньше располагались информационные сториз. Раздел с банковскими картами теперь отображает только две самые активные карты, если у клиента их три и более. Чтобы посмотреть остальные, необходимо развернуть секцию. 

По данным банка на июнь 2019 года, активная аудитория мобильного приложения «Сбербанк Онлайн» составляет 48 млн клиентов. 

В среднем пользователи входят в приложение чаще, чем пять раз в неделю и около 24 раз в месяц. 

По итогам 2018 года «Сбербанк Онлайн» вошел в топ-5 приложений с самой большой активной аудиторией в России вместе с WhatsApp, Viber, VK и Instagram. 

Клиенты стали чаще использовать приложение для переводов — их число за год выросло на 24%. В среднем каждый клиент в месяц совершает около семи переводов и четырех платежей. Всего в месяц проводится около 647 млн операций, что больше на 60% по сравнению с прошлогодним показателем. 

«Сбербанк Онлайн» пользуются десятки миллионов человек, и у каждого из них разные интересы. Например, одни чаще всего заходят в приложение, чтобы сделать перевод родным, другие платят за интернет, третьи — за паркинг или компьютерные игры», — объяснила необходимость в персонализации заместитель председателя правления банка Светлана Кирсанова. 

В рейтинге банковских iOS-приложений для физических лиц, который составила компания Usabilitylab, «Сбербанк Онлайн» заняло первое место. Более критически его оценивают аналитики компании Markswebb: в их топе «Сбербанк Онлайн» занимает 14-е место среди приложений для iPhone и 17-е — для Android. 

В приложении также появились информационные каналы в разделе «Диалоги», которые представляют собой набор аналитических постов на разные темы: «Финансы и технологии» (актуальные новости и аналитика), «ДомКлик» (о доме, ремонте и дизайне интерьера), «Счастливый родитель» (канал о воспитании), «Инвестиции доходчиво» (об инвестировании для новичков и профессионалов), «Свое дело» (истории успеха предпринимателей и бизнесменов). В будущем банк планирует расширить их список. 

Сбербанк изменил дизайн заставок, которые отображаются при входе в приложение и меняются в зависимости от времени суток. Жители некоторых городов, в том числе Москвы и Санкт-Петербурга, увидят на экране местные достопримечательности. У пользователей iPhone в приложении также появились звуки.

«РБК»

ЯПОНИЯ ЗАПУСТИТ КРИПТОВАЛЮТНЫЙ АНАЛОГ SWIFT 

18.07.2019

В стране начнут разрабатывать международную систему платежей для борьбы с отмыванием денег. 

В ближайшие несколько лет Япония запустит международную сеть криптовалютных платежей, которая поможет в борьбе с отмыванием денег, пишет Reuters со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией. За развитием проекта будет следить Группа разработки финансовых мер по борьбе с отмыванием денег (FATF), а в его создании будут участвовать и другие страны. 

Новая сеть будет работать по тем же принципам, что и банковская система SWIFT. Другие детали проекта на данный момент неизвестны. По информации источников агентства, в июне FATF одобрила проект Министерства финансов и Агентства финансовых услуг Японии. 

В мае в стране утвердили новые правила регулирования рынка цифровых денег. Требования вступят в силу в апреле 2020 г., в результате максимальный размер плеча для маржинальной торговли будет ограничен х2-х4, правительство установит жесткий контроль за деривативами и устранит риски, связанные со взломами бирж.

«РБК»

КАК ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ СТАВКИ СТАЛИ ЛОВУШКОЙ ДЛЯ ЕВРОПЫ 

18.07.2019

Нетрадиционный европейский эксперимент с отрицательными процентными ставками в целях стимулирования экономического роста и инфляции начинает напоминать ловушку. 

Меры поддержки, которые должны были быть временными, длятся уже пять лет, и Европейский центробанк пока так и не достиг своих целей и, возможно, собирается еще сильнее снизить ставки.   

Япония, Швейцария, Швеция и Дания тоже зашли за нулевую черту, одно время считавшуюся нижней границей монетарной политики, пишет Bloomberg. 

Рост мировой экономики замедляется, а отрицательные ставки сохраняются. Но чем дольше они сохраняются, тем громче раздается критика. Им приписывают вину за ослабление банков, экспроприацию у вкладчиков, поддержание умирающих компаний на плаву и небезопасный рост корпоративного долга и цен на активы. 

Центробанки признают, что они неидеальны, но они также уверены в том, что их действия позволили предотвратить дефляцию и поддержать рост. 

Риск заключается в том, что отрицательные ставки станут постоянными. Этот страх преследует банки, которые не смогут с легкостью переложить расходы - по сути, сбор за свои свободные денежные средства - на своих розничных вкладчиков. 

"Я бы никогда не сказал, что нельзя переходить на отрицательные ставки - на короткий срок можно себе позволить все, - ранее в этом месяце заявил председатель совета директоров UBS и бывший чиновник ЕЦБ Аксель Вебер. - Это как погружение под воду. Можно оставаться под водой какое-то время, но нельзя остаться там навсегда". 

По оценке экономиста Deutsche Bank Дэвида Фолкертса-Ландау, из-за этой политики банки еврозоны теряли ежегодно около $8 млрд. Главный исполнительный директор Nordea Bank Каспер фон Коскулл назвал это "опасной средой, которая фактически душит участников банковского рынка Европы". 

Отрицательные ставки - это крайняя версия стандартной стратегии центрального банка по снижению затрат по займам для стимулирования потребления и инвестиций. Но сверхнизкие ставки могут привести к накоплению неустойчивого долга. 

Кроме того, не раз отмечалось, что нормализация политики после длительного периода ультрамягкой ДКП становится практически невозможной. 

Компании и банки, да и страны, привыкают к бесплатному финансированию, при этом активно наращивают долговую нагрузку, и в тот момент когда ставки начинают расти, платить по обязательствам им просто нечем. Проще говоря, такая политика поощряет существование компаний-зомби, препятствующих росту производительности. 

Если раньше они просто рефинансировали существующие долги выпуском новых займов, то при более высоких ставках такие операции становятся невозможными.   

Добавим, что, в отличие от многих своих европейских коллег, Федеральная резервная система США никогда не опускала ставки ниже нуля. Американские монетаристы неизменно сомневались в теоретических преимуществах взимания платы с вкладчиков за хранение денег в банке.

«ВЕСТИ.ЭКОНОМИКА»

ЕВРОПЕЙСКИЙ ЦЕНТРАЛ 

18.07.2019

В Евросоюзе грядут серьезные перемены: главой континентального Центробанка готовится стать Кристин Лагард — политик с неординарной судьбой. В свое время отсутствие экономического образования не помешало ей получить пост министра финансов в родной Франции, а судимость — руководить Международным валютным фондом. Теперь она намерена завалить экономику ЕС деньгами и дешевыми кредитами, от чего пытался уйти ее предшественник. Лагард уверена, что в тяжелых условиях глобальной торговой войны только женщина — впервые в истории ЕЦБ — может взять на себя ответственность. Вход в горящую европейскую избу — в материале «Ленты.ру». 

Лидеры 28 стран-членов Евросоюза согласовали кандидатуры новых руководителей основных органов власти. В сложной бюрократической структуре ЕС ведущая роль отведена Еврокомиссии, которую можно назвать своеобразным правительством союза. Также существуют Европейский совет (коллективный президент, в котором заседают главы государств-членов), Европейский центробанк, Европейский парламент и совет министров — работающая на сессионной основе верхняя палата, без одобрения которой не может вступить в силу ни один принятый парламентом закон. 

Еще один важный пост — верховный представитель ЕС по внешней политике и обороне (общеевропейский министр иностранных дел). Вместе с председателями остальных органов (кроме совета министров) он назначается по довольно запутанной схеме, главный принцип — решения принимаются коллективно, после тщательных обсуждений. Последнее слово остается за депутатами Европарламента. 

В последнее время к претендентам предъявляются помимо профессиональных дополнительные требования. В ЕС стараются сделать так, чтобы среди пяти первых лиц было хотя бы две женщины и чтобы все они устраивали максимальное число стран-членов — и богачей с севера, и получателей дотаций с юга и востока. Наконец, наиболее влиятельные страны — главным образом Германия и Франция — стремятся лоббировать на ключевые посты своих представителей. 

У каждой должности свой срок полномочий, но в этом году сложилась уникальная ситуация, когда все они истекают почти одновременно. Новый спикер Европарламента, бывший итальянский журналист Давид Сассоли уже приступил к работе, остальные должны присоединиться 1 ноября. Это означает, что согласовывать надо не одну, а сразу четыре кандидатуры. Задача усложняется тем, что на майских выборах в Европарламент центристов, удерживавших абсолютное большинство последние десятилетия, потеснили левые, правые, зеленые, а также откровенные популисты и евроскептики. Обновленному, более пестрому составу депутатов договориться будет сложнее. 

Тем не менее в начале июля четыре претендента на роли лидеров ЕС были представлены на суд общественности. Бывший министр обороны Германии Урсула фон дер Ляйен уже утверждена новым главой Еврокомиссии; в течение июля ожидается окончательное решение Европарламента по остальным позициям (в том, что оно будет положительным, сомнений практически нет). Евросовет должен возглавить премьер-министр Бельгии Шарль Мишель; представителем по внешней политике и обороне станет министр иностранных дел Испании Жозеп Боррель. 

Едва ли не главная интрига касалась будущего председателя Европейского центробанка. Его полномочия и обязанности гораздо шире, чем у остальных еврочиновников высшего ранга, которые ограничены национальными правительствами. ЕЦБ, в отличие от них, может напрямую влиять на экономику ЕС с помощью двух главных инструментов — денежной эмиссии и ключевой ставки. Так он поддерживает приемлемый уровень инфляции, деловую активность, занятость населения, экономический рост и стабильность курса евро. Центробанки отдельных стран сохранили за собой только функции регулятора, следя за устойчивостью подотчетных им кредитных организаций. 

В ноябре ЕЦБ возглавит 63-летняя француженка Кристин Лагард, до этого восемь лет руководившая Международным валютным фондом (МВФ). Она уже ушла с нынешнего места работы (официально отставка состоится 12 сентября), не сомневаясь в скором утверждении в новой должности. 

Не имея профильного образования (Лагард получила диплом юриста), она сумела построить карьеру в госструктурах финансового блока: с 2005-го по 2011 год при разных президентах и премьерах работала сначала министром торговли, затем — сельского хозяйства и, наконец, экономики, финансов и промышленности. На последнем посту она приняла решение, которое впоследствии обернулось уголовным делом по обвинению в преступной халатности. Лагард передала в арбитражный суд жалобу известного бизнесмена Бернара Тапи. Свои действия она объясняла тем, что не хотела затягивать процесс в обычном гражданском суде. 

Претензии касались давней истории, начавшейся в 1993 году. Известный бизнесмен Бернар Тапи, только что назначенный министром по делам городов, вынужден был продать контрольный пакет акций Adidas. В качестве посредника в сделке выступал госбанк Credit Lyonnais — он выкупил бумаги у Тапи и перепродал их на открытом рынке. Однако, по мнению свежеиспеченного чиновника, кредитная организация сжульничала, назначив конечным покупателям цену гораздо выше той, о которой договаривалась с ним, и оставив разницу себе. Ущерб Тапи оценил в 400 миллионов долларов, которые потребовал взыскать с государства. 

Дело затянулось, и в 2007 году Лагард, уже возглавляя Минфин, передала его в Арбитражный суд — тот, по ее мнению, должен был разобраться быстрее, чем гражданский. Судьи удовлетворили иск Тапи, но затем вышестоящая инстанция отменила решение и обязала бизнесмена вернуть деньги. Помимо этого, его заподозрили в мошенничестве, а сторонники тогдашнего президента Франции Франсуа Олланда и вовсе утверждали, что миллионы на самом деле были выплачены из казны в знак благодарности за предвыборную поддержку предыдущего главы государства Николя Саркози. В июле 2019-го, после долгих разбирательств, Тапи был оправдан, но на приговор в отношении Лагард это не повлияло: тремя годами ранее ее признали виновной, освободив при этом от наказания. Не помогло даже то, что к концу процесса прокурор отказался от претензий. 

Однако в бытность министром Лагард запомнилась не только участием в коррупционном скандале. Ее действия во время мирового кризиса конца 2000-х многие признают почти эталонными. «Французская экономика всегда была одной из самых устойчивых в развитом мире. Она не зависела ни от объемов экспорта, ни от цен на рынке жилья. Но оперативные действия правительства позволили избежать погружения в еще большую рецессию», — писала газета Financial Times, присуждая Кристин Лагард звание лучшего министра финансов Евросоюза по итогам 2009 года. 

Французские власти не смогли полностью защититься от кризиса: выросли безработица и цены, экономический рост сменился спадом на 1,6 процента, по всей стране прокатилась волна протестов. Но ущерб удалось свести к минимуму — для этого потребовалось заново переизобрести почти позабытую политику второй половины XX века, так называемый дирижизм. Тогда государство активно вмешивалось в экономику, ключевые предприятия в различных сферах были национализированы, для них составлялись долгосрочные планы развития, покупательский спрос поддерживался за счет масштабных госзаказов. 

С 1990-х годов от такой практики было решено отказаться. Следуя модным мировым веяниям, французское правительство понадеялось на способность свободного рынка самостоятельно регулировать экономику. Была проведена масштабная приватизация, власти призывали иностранных инвесторов активно вкладываться в крупнейшие компании, что нередко приводило к передаче им полного контроля. Корпоративные облигации тоже вовсю скупались частными фондами, что позволяло привлекать финансирование без необходимости эмитировать новые деньги, а значит — без опасности для роста инфляции. Такой подход во всем мире принято называть неолиберальным, но во Франции, памятуя об истории, употребляли термин постдирижизм. 

Лагард увидела выход из кризиса в совмещении двух моделей. Государство вернуло себе роль регулятора, но не стало слишком усердствовать, сосредоточившись на спасении самых уязвимых банков и корпораций, в первую очередь — автоконцернов. Для этого были созданы специальные фонды, финансировавшиеся совместно крупнейшими (не пострадавшими) банками и правительством. Выпускавшиеся ими облигации были обеспечены госгарантией, что позволило привлекать иностранные деньги дешевле. В качестве «побочного эффекта» дополнительные средства получили ведущие кредитные организации. BNP Paribas потратил их на приобретение немецких и британских конкурентов, став крупнейшей банковской группой еврозоны. Одни банки выделяли деньги на спасение других при помощи Минфина — по выражению некоторых экономистов, ведомство играло роль акушерки. 

Деятельность Лагард в Международном валютном фонде вышла не столь однозначной. Ее назначение случилось после скандала, в который попал обвиненный в домогательствах к горничной отеля ее предшественник и соотечественник Доминик Стросс-Кан. Незадолго до задержания он жестко раскритиковал модель спасения кризисных экономик, которую принято называть Вашингтонским консенсусом. (Она предполагает максимальную либерализацию финансовой системы, сокращение дефицита бюджета с переориентацией его расходов на образование, медицину и инфраструктурные проекты, а также радикальное снижение налогов и импортных пошлин.) По мнению Стросс-Кана, такие меры слишком поверхностны, а потому лишь усугубляют проблемы и порождают новые глобальные спады. 

Преследование француза, прекращенное за недоказанностью вины, связывали с обидой Белого дома и с президентскими амбициями Стросс-Кана. Правда, несколько лет спустя уже бывший глава МВФ снова попался на непристойном поведении, был обвинен в сутенерстве, оправдан, но успел признаться в том, что участвовал в секс-вечеринках для «восстановления сил после спасения мира от финансового кризиса». 

Период руководства Лагард пришелся на пик европейского долгового кризиса. Начавшись с Греции, он распространился на другие страны — Ирландию, Португалию, Кипр, Испанию. Все они в разное время испытывали серьезные проблемы с тем, чтобы рассчитаться по своим обязательствам. МВФ в составе тройки кредиторов (термин Troika официально закреплен в документах ЕС) вместе с Еврокомиссией и ЕЦБ разрабатывал стабилизационные меры: составлял для местных властей руководство, как выбраться из ситуации и не угодить в нее снова. Программа поддержки Греции официально завершена, остальные тоже постепенно выкарабкиваются из долговой ямы, горячей точкой остается только Италия. Но заслуга МВФ в этом не так велика: деньги тройка выделяла только на первом этапе — в дальнейшем этим занимался специально созданный Европейский стабилизационный механизм (ESM), пополняемый взносами участников еврозоны. 

Куда активнее фонд действовал в Аргентине. Эта южноамериканская страна переживает кризисы с завидной регулярностью: в 2001 году случился дефолт, в 2008-м спад прошел легче благодаря тому, что за семь лет национальная экономика научилась справляться своими силами — разочаровавшиеся иностранные инвесторы так и не вернулись. Однако в 2018-м страну постигли очередные неурядицы: песо потерял более 50 процентов стоимости к доллару, дефицит бюджета достиг 6,5 процента. Центробанку пришлось поднимать ключевую ставку сначала до 45, а затем и до 60 процентов, чтобы остановить спекулятивные сделки банкиров против национальной валюты. При такой стоимости заимствований выдача новых кредитов остановилась. 

Властям пришлось обращаться за помощью в МВФ: в несколько траншей Буэнос-Айрес получил 56 миллиардов долларов, которые помогли остановить обвал песо. Взамен кредиторы потребовали привести в порядок бюджетную политику: сократить расходы, лучше собирать налоги и добиться положительного торгового баланса. Поначалу казалось, что это принесло плоды, — об этом в апреле 2019 года прямо говорила Лагард. Но уже через месяц ситуация снова ухудшилась. Сейчас инфляция превышает 50 процентов, около 30 процентов населения живут за чертой бедности. Экономисты беспокоятся, что провал программы помощи скажется не только на благополучии страны, но и на репутации фонда. В преддверии осенних президентских выборов это вполне возможно — на пост главы государства претендует уже занимавшая его в 2007-2015 годах социалист Кристина Киршнер. В случае победы она вряд ли будет выполнять жесткие условия МВФ и предпочтет задобрить незащищенные слои населения бюджетными тратами. 

Не все гладко у Лагард и на Украине. За 25 лет сотрудничества фонд предоставил Киеву 31,5 миллиарда долларов, в прошлом году стороны договорились о новой программе: 1,4 миллиарда Украина уже получила, до конца года ждет еще 1,3 миллиарда. Однако их выделение зависит от целого ряда условий: проведения банковской реформы, введения уголовной ответственности за незаконное обогащение и установления рыночных тарифов на энергоресурсы, в первую очередь — на газ. 

Выполнять эти условия ни старые, ни новые власти не спешат. Приведение цен на газ в соответствие с рыночными (котировки на европейских торговых площадках плюс стоимость транспортировки) означает существенное подорожание топлива для рядовых жителей и социальных учреждений. В стране, пережившей за десять лет два Майдана, таких потрясений стараются избегать. Весной тарифы снижали под предлогом благоприятной мировой конъюнктуры. Когда и чем закончатся переговоры с МВФ, не знают даже украинские чиновники, уверяющие, что время пока терпит. 

Предшественники Лагард на посту председателя ЕЦБ — француз Жан-Клод Трише и итальянец Марио Драги — оставили противоречивые впечатления. Оба запомнились как спасители евро: Трише обеспечил единой валюте стабильный курс, Драги предотвратил массовый исход проблемных стран из еврозоны (в свое время об этом задумывались Греция, Ирландия и Кипр). При этом обоих критикуют за покупку гособлигаций проблемных стран. В самом начале греческого кризиса ЕЦБ потратил 40 миллиардов евро на бумаги, торговавшиеся с 70-процентной скидкой, сумев заработать 7,8 миллиарда на выгодной перепродаже и купонных выплатах. 

Драги, ко всему прочему, все восемь лет правления приходилось бороться со слишком низкой инфляцией, которая не дотягивала до целевого уровня в два процента и тормозила рост европейской экономики. Поскольку процентные ставки в еврозоне уже давно находятся на минимальном уровне, регулятору оставалось лишь покупать государственные и корпоративные облигации на вторичном рынке — такая политика называется количественным смягчением, она приводит к вливанию в экономику новых денег и снижению стоимости заимствований. За четыре года ЕЦБ скупил бумаг на 2,6 триллиона евро. 

Однако такая практика не может длиться вечно, и в конце прошлого года Драги объявил о сворачивании программы. Многие аналитики поспешили заявить, что итальянец выбрал не самое удачное время — как раз тогда, когда европейская экономика находится на спаде, и прогнозы не сулят ничего хорошего (в первом квартале рост составил всего 0,4 процента). Уже нынешним летом рулевой ЕЦБ немного сдал назад и допустил возврат к количественному смягчению, но неожиданно президент США Дональд Трамп обвинил его в нечестной игре: якобы слова Драги привели к ослаблению евро и дали преимущества компаниям ЕС в борьбе с американскими конкурентами. Разбираться в ситуации, по всей видимости, придется уже Лагард. 

Делать это было бы проще, если бы ее окружали опытные и компетентные советники, но ключевые члены команды Драги уже уволились или сделают это в ближайшее время. Кристин придется самостоятельно разбираться с угрозами европейской экономике, к которым относят снижение спроса на традиционную рабочую силу, торговую войну и растущие сбережения населения, не идущие на инвестиции. Впрочем, в ее пользу может сыграть политический, дипломатический и управленческий опыт, наличие которого признают даже скептики. «Она знает, как работает мировая экономика. Она знает, как работает Европа. И она знает, как разговаривать с финансовыми рынками», — говорит член правления ЕЦБ Бенуа Кюр. Нынешний глава Евросовета Дональд Туск и вовсе называет ее идеальным выбором. 

Лагард привыкла оказываться в непривычной ситуации и менять сложившиеся годами устои. В свое время она уже становилась первой в истории женщиной-министром в стране Большой восьмерки и первой женщиной-руководителем МВФ. Теперь она станет не только первой женщиной-председателем Европейского центробанка, но и первым председателем без экономического образования и без опыта работы в национальном ЦБ. 

Сама она, кажется, рада этому. Лагард не раз подчеркивала, что считает женщин лучшими руководителями и экономистами. «Если бы на месте [рухнувшего во время финансового кризиса 2008 года инвестиционного банка] Lehman Brothers были Lehman Sisters, мир сейчас был бы совсем другим», — говорила она. Выступая недавно в эфире американского вечернего телешоу, будущая глава ЕЦБ заявила, что не боится ответственности, и повторила: «Всякий раз, когда ситуация действительно очень плоха, вы звоните женщине». Именно за такие заявления ее называют рок-звездой финансового мира. 

Прямота Лагард может сыграть ей на руку. Восстановление европейской экономики и скупка ценных бумаг — это хорошо, но пора задуматься и о более важных вещах, говорят экономисты. По их мнению, в еврозоне назрела необходимость в новом инструменте — единой для всех стран облигации, которая послужила бы гарантией надежности для инвесторов в эпоху, когда от долгового кризиса не застрахована ни одна отдельно взятая страна. И именно Лагард способна уговорить консервативных чиновников на этот рискованный шаг.

«LENTA.RU»

«ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА» © подготовлен для Вас АНО «ЦЕНТР ЗАЩИТЫ ВКЛАДЧИКОВ И ИНВЕСТОРОВ» по собственным материалам, публикациям СМИ и Интернета. Если у Вас появились вопросы или есть проблемы с обслуживающим банком, обращайтесь в наш Центр по тел.: 8-(800)-500-6327, по электронной почте [email protected] или на сайт www.zvi2015.ru. Будем рады любой полезной информации, связанной с вкладчиками и банками, возможно, из Вашего личного опыта. Мы заинтересованы в сотрудничестве с журналистами и экспертами по банковской тематике, а так же с представителями банковского сообщества, властных структур, и правоохранительных органов. Информацию можно прислать на e-mail: [email protected]. Мы надеемся, что наш дайджест Вас заинтересует. Кроме того, Вы можете оформить бесплатную подписку на дайджест в формате .doc в разделе «Новости» (http://www.zvi2015.ru/news/list), кликнув на кнопку «Подписка на новости». При перепечатке или цитировании ссылка на дайджест или на его материалы приветствуется.