ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА (Выпуск №155/993)

ПРОВЕРЬ СВОЙ БАНК

Новый интернет-ресурс Проверьсвойбанк.рф, запущенный Центром защиты вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ), позволяет любому желающему получить аналитическую справку об интересующем его российском банке и тем самым снизить свои риски.

Клиенты сервиса имеют возможность получить заключения о состоянии банка по результатам финансового анализа данных официальной отчетности. Заключение будет содержать информацию об отклонениях от оптимальных значений показателей - как установленных регулятором, так и разработанных АНО ЗВИ для оценки кредитных организаций.
 

Система показателей, разработанная АНО ЗВИ, примерно в 3,5 раза чаще, чем система официальных нормативов, позволяет предположить возможную проблемную ситуацию в банке.

---

 

СУД АРЕСТОВАЛ ДОЛЮ BARING VOSTOK В БАНКЕ "ВОСТОЧНЫЙ"

2.09.2019

Арбитражный суд Амурской области арестовал долю инвесткомпании Baring Vostok в банке "Восточный" по требованию кредитной организации. Арест на акции наложен в качестве обеспечительной меры по иску к Evison Holdings Limited (подконтрольна Baring Vostok) и основателю фонда Майклу Калви о взыскании 9,8 млрд рублей убытков, сообщает корреспондент "Интерфакса".

Арест наложен на более чем 334 млрд акций банка. Evison владеет 41,6262% акций "Восточного", и это единственное известное истцу имущество ответчика на территории России, которое можно взыскать, если суд удовлетворит требования "Восточного".

В мае суд обязал компанию Evison исполнить соглашение о колл-опционе от 26 августа 2016 года и продать "Финвижн холдингс" Артема Аветисяна 9,99% акций банка "Восточный". Evison выполнила это требование в июне, и Baring Vostok утратил контроль над банком. У Evison Holdings осталось 41,6% "Восточного", у "Финвижн Холдингс" стало 42%.

"Восточный" решил добиться через суд возмещения убытков, которые, как считают в компании, банк понес с октября 2015 года по август 2018 года из-за действий мажоритарного на тот момент акционера Evison (компании принадлежало в тот период от 44,55% до 74,4% акций). Истец оценил в 1,083 млрд рублей убыток от фиктивных договоров с "Национальной службой взыскания" на оказание услуг банку, которые на деле оказаны не были. Представитель "Национальной службы взыскания" Кирилл Барановский попросил приобщить к делу акты и отчеты об оказанных услугах и отметил, что "услуг было оказано даже немного больше, чем говорит банк". Представитель "Восточного" Полина Ситникова заявила, что услуги предоставлены не были, поскольку у "Национальной службы взыскания" на тот момент был маленький штат, а акты были подписаны, когда банк контролировал Evison.

Еще почти 528,5 млн рублей ущерба истец получил в результате погашения кредита компанией Croushi Enterprises Limited за счет передачи банку его собственных субординированных облигаций.

В 8,1928 млрд рублей банк оценил массовое увольнение бывших сотрудников Юниаструм банка, который в начале 2017 года присоединили к "Восточному". Основной ущерб связан с нарушением в системе управления рисками из-за увольнения штата менеджеров из Юниаструм банка после слияния двух коммерческих организаций, уточняла Ситникова. По ее словам, речь идет об убыточных сделках.

Акционеры банка также вынесли в суды спор о праве менеджмента "Восточного" провести дополнительную эмиссию 500 млрд акций по цене 1 копейка за бумагу. В 2018 году Baring Vostok согласовал это размещение с Банком России. В "Финвижн" выступали против, утверждая, что цена размещения занижена. Компания пожаловалась в суд, и арбитраж Амурской области в порядке обеспечительной меры запретил руководству "Восточного" совершать любые действия в этом отношении.

В Baring Vostok считают, что уголовное дело Майкла Калви, еще трех представителей инвестфонда Вагана Абгаряна, Филиппа Дельпаля и Ивана Зюзина, и еще двух человек стало одним из последствий конфликта акционеров банка. Дело возбудили по жалобе Шерзода Юсупова, миноритария "Восточного". Юсупов и Аветисян отрицают связь уголовного дела с внутрикорпоративным конфликтом.

«ИНТЕРФАКС»

«ЭТО БЫЛА КАТАСТРОФИЧЕСКАЯ ОШИБКА»: КАК МАЙКЛ КАЛВИ ОКАЗАЛСЯ ЗА РЕШЕТКОЙ

3.09.2019

Совладельцы «Восточного» оказались никудышными банкирами, наделали кучу ошибок и развязали корпоративную войну. Артем Аветисян стал нерукопожатным, а его оппонент Майкл Калви сидит под домашним арестом. Forbes в подробностях восстановил все детали самого громкого корпоративного конфликта в российском бизнесе.

Сын инженера-нефтяника из Оклахомы и основатель группы инвестфондов Baring Vostok Capital Partners (BVCP) Майкл Калви живет в центре Москвы в пентхаусе, из которого есть выход на террасу. С нее открывается роскошный вид на Большой театр. Но 51-летний бизнесмен лишен возможности любоваться им. Таковы условия домашнего ареста, под которым Калви сидит с апреля. На суде представитель обвинения объяснил, что Калви пьет вино и ненароком может сорваться. Калви арестовали 14 февраля 2019 года по подозрению в хищении 2,5 млрд рублей у банка «Восточный», в котором фондам Baring Vostok принадлежало 52%. Такой поворот принял конфликт американского бизнесмена с совладельцем банка Артемом Аветисяном.

В 2016 году, когда партнерство только начиналось, Калви говорил в интервью Forbes: «У нас более-менее одинаковые взгляды на будущее». Как они разошлись и почему Калви рискует оказаться за решеткой?

РОКОВАЯ СДЕЛКА. В конце 2015 года Кремль ввел санкции против Анкары за сбитый бомбардировщик Су-24, и миллиардер Хюсню Мустафа Озйегин, как и многие другие турецкие бизнесмены, решил свернуть бизнес в России. Принадлежащим ему банком «Кредит Европа» заинтересовались Олег Тиньков, братья Хотимские из Совкомбанка, а также их хороший знакомый Артем Аветисян.

Аветисян, руководитель направления «Новый бизнес» в созданном Владимиром Путиным Агентстве стратегических инициатив (АСИ), был средней руки банкиром и искал возможности для расширения. Ему принадлежали небольшой банк «Региональный кредит», купленный в 2010-м у Хотимских, и терпящий бедствие Юниаструмбанк, бывшая «дочка» Bank of Cyprus, купленный у киприотов в 2015 году. При капитале 5 млрд рублей этот банк ежемесячно генерировал около 200 млн рублей убытков, вспоминает Шерзод Юсупов, партнер Аветисяна. Банку требовалась докапитализация на 2 млрд рублей. Аветисяну он достался осенью 2015 года всего за €7 млн, и уже по итогам года «Юниаструм» показал чистую прибыль 3,9 млрд рублей, впрочем, только за счет переоценки принадлежащей банку земли в Ступинском районе Подмосковья на 7 млрд рублей.

В 2016 году Аветисян стабилизировал «Юниаструм» и думал о том, куда двигаться дальше, вспоминает его знакомый. У него появилась мечта — создать большой банк для малого и среднего бизнеса, а тут как раз выставили на продажу «Кредит Европу». Денег у Аветисяна не было, и он предложил турецкому миллиардеру объединить банки. Но в отношениях России с Турцией вскоре наметилось потепление, и турецкий миллиардер передумал продавать банк. Зато Аветисян познакомился с Майклом Калви и командой Baring Vostok, которые тоже вели переговоры с Озйегином, пытаясь при помощи «Кредит Европы» удержать на плаву банк «Восточный экспресс».

Baring Vostok стал акционером банка со штаб-квартирой в Благовещенске в 2010 году, купив 30% акций за $150 млн. Основными собственниками банка с долей более 50% были бизнесмен Игорь Ким с партнерами и председатель правления Сергей Власов. Специализировавшийся на необеспеченном кредитовании «Восточный экспресс» активно рос, с 2010 по 2014 год его активы увеличились более чем в 4,5 раза, до 252,6 млрд рублей. А в 2013 году банк столкнулся с кризисом розничного кредитования. «Моя ошибка (а это моя ошибка) в том, что я поздно увидел признаки кризиса и недооценил его масштаб», — признает Сергей Власов. Банк сильно пострадал, потому что развернул сеть в европейской части России только к моменту кризиса и не успел стать банком «первого выбора». В европейской части он был банком «последнего выбора», объясняет Власов: в «Восточный» приходили уже самые плохие заемщики, которым отказали во всех остальных банках.

В 2014 году «Восточный экспресс» потерял 10,7 млрд рублей, банку требовалась докапитализация, но Ким не хотел в ней участвовать. Спасать ситуацию пришлось Baring Vostok. Летом 2015 года фонды выкупили доп­эмиссию банка на 2 млрд рублей (еще около 600 млн рублей вложили фонды Russia Partners), а осенью — акции Кима, Власова и других миноритариев. Доля Baring Vostok в банке выросла до 74,4%, и «Восточный экспресс» оказался первой портфельной компанией, в которой фонды стали управляющими акционерами. Поэтому, вспоминает собеседник Forbes в Baring Vostok, инвестиционный комитет группы занервничал, когда выяснилось, что в 2016 году банку понадобится новое вливание в капитал — 3–5 млрд рублей. На допэмиссии, угрожая отзывом лицензии, настаивал ЦБ. Кризис розничного кредитования был в разгаре, и фонд начал искать партнера, чтобы разделить риски.

Дальше всех зашли переговоры с российской «дочкой» словацкой группы J&T и «Юниаструмом». Предложение Аветисяна показалось Baring Vostok лучше. Он предложил не просто допэмиссию, а объединение банков. И фонд отказался от сделки с J&T в пользу «Юниаструма».

«Это была катастрофическая коммерческая ошибка», — рассуждает теперь собеседник Forbes в Baring Vostok. В том же году цикл на рынке розничного кредитования развернулся, убытки стали сокращаться — фонду нужно было лишь чуть-чуть подождать, но в момент сделки с «Юниаструмом» в Baring Vostok не представляли, как долго еще розничные банки будут нести убытки.

В мае 2016 года Baring Vostok и акционеры «Юниаструма» почти поровну выкупили допэмиссию «Восточного экспресса» на 3 млрд рублей и сели за стол переговоров, чтобы рассчитать доли в объединенном банке.

В один из последних дней августа 2016 года Аветисян подъехал к офису Baring Vostok на Лесной улице. И за обедом в ресторане Madame Wong они с Калви уточнили последние детали сделки. Активы «Юниаструма» на 31 мая 2016 года составляли 95 млрд рублей (62-е место в России), треть из них приходилась на корпоративные кредиты, а активы «Восточного экспресса» (229 млрд рублей, 43-е место) в основном состояли из розничных кредитов. По условиям сделки, завершившейся в начале 2017 года, Аветисян через компанию Finvision получал 32% объединенного банка, название которого сократили до «Восточный»; его партнеры Шерзод Юсупов и Юрий Данилов — 4,8% и 3,2% соответственно, а фонды Baring Vostok через компанию Evison — 52%. Evison также предоставила Аветисяну опцион на 9,9% акций банка за 750 млн рублей, который в перспективе позволял ему получить контроль над банком.

Опцион стал объектом жарких дискуссий между партнерами на этапе оценки банков — команда Аветисяна хотела получить контроль сразу после объединения. Через полтора года именно опцион положил начало конфликту между Калви и Аветисяном, который завершился арестом американского предпринимателя.

В кабинете Майкла Калви стена напротив стола завешана фотографиями, сделанными во время похода в горы, в одном из них он был вместе с миллиардером Олегом Тиньковым. Страсть к горам могла бы сблизить его и с Аветисяном, но тот покоряет заснеженные вершины в другой компании — помощника президента Андрея Белоусова и знакомых из «Клуба лидеров». Это неформальное объединение, где можно найти решение общих для предпринимателей проблем с помощью Агентства стратегических инициатив, говорит о клубе один из его вдохновителей Вячеслав Зыков. На заседаниях и выездах клуба, например в Антарктиду, бизнесмены имеют возможность обсуждать свои проблемы и доносить их до первых лиц государства. Клуб часто посещает Белоусов, на заседания приходил Игорь Шувалов и даже Владимир Путин. Белоусов признавал, что дружен с Аветисяном, но никогда не помогал его бизнесу.

Однажды в 2012 году Зыков летел над Антальей и, увидев большое количество теплиц, задался вопросом: «Почему мы возим помидоры из Турции?» По приезде он решил построить в Волгоградской области тепличный комплекс на 56 га. С этой идеей он пришел в АСИ и там познакомился с Аветисяном. Тот поддержал проект и помог Зыкову получить поддержку Минсельхоза и финансирование в Россельхозбанке. Со временем Зыков стал клиентом банков Аветисяна — «Регионального кредита», а затем и «Юниаструма». В них обслуживались компании Зыкова, расположенные в Краснодарском крае, — обувные фабрики «Брис-Босфор» и заводы по производству консервов. Помогал Зыкову искать финансирование и управляющий директор инвесткомпании «Глобал Финанс» Шерзод Юсупов. «Юсупов и Аветисян — близкие партнеры почти во всех бизнес-проектах. Аветисян принимает ключевые решения, Юсупов занимается всеми деталями и выстраивает финансовые операции», — рассказывает финансист, знающий обоих.

Аналогичным образом из членов «Клуба лидеров» формировалась и другая клиентура банкира Аветисяна. Одним из крупных клиентов стал бизнесмен Алексей Бакулин, глава группы «Бакулин Моторс», производящей автобусы на заводах в Волгограде и Владимире. В 2016 году Бакулин участвовал во встрече «Клуба лидеров» с Путиным и пожаловался президенту, что московские власти никак не хотят закупать его автобусы для столицы.

В 2017 году познакомиться с «Клубом лидеров» пришлось и менеджерам Baring Vostok. Весной риск-менеджмент «Восточного» стал замечать «красные флажки», говорит человек, близкий к фондам: компании из корпоративного портфеля «Юниаструма» якобы начали выбиваться из бизнес-планов. Проведенный аудит выявил, что почти все корпоративные заемщики «Восточного» связаны с бизнесменами из «Клуба лидеров» и далеко не все способны обслуживать свои займы — многие погашают кредиты за счет новых.

Но еще больше фонд возмутили сделки «Юниаструма» летом 2016 года накануне слияния с «Восточным экспрессом». В июне и июле BOC Russia (прежнее название Finvision, совладельца «Восточного») выкупила у девяти компаний, связанных с «Клубом лидеров», доли по 4,99%, а затем продала их «Юниаструму». За акции BOC Russia заплатила 5,4 млн рублей, банк — уже 1,6 млрд рублей. Юсупов утверждает, что когда-то консультировал эти компании и в качестве вознаграждения получил опционы на их миноритарные доли (по номинальной стоимости), затем через BOC Russia оплатил ими свою долю в «Юниаструме», а банк якобы выкупил акции по рыночной цене. На передаче долей «Юниаструму» якобы настаивал и Аветисян, так как у Юсупова возникал конфликт интересов — нельзя работать в банке и одновременно заниматься сторонними проектами.

«Крупнейшие инвестиционные банки в России, например JP Morgan, за сделки в пару миллиардов долларов получают вознаграждение 1–2%. А великий консультант Юсупов «наконсультировал» средние компании на 1,6 млрд рублей», — иронизирует собеседник Forbes, близкий к Baring Vostok.

Команда фонда якобы узнала об этих сделках только благодаря аудиту 2017 года, поскольку все они проходили между моментом, когда закончился due diligence «Юниаструма», который провел KPMG, и подписанием соглашения о слиянии банков. «Эти месяцы — период доверия, — объясняет знакомый Майкла Калви. — Предполагается, что ни мы, ни наши партнеры не будем совершать странных транзакций». Но Юсупов настаивает, что Калви и менеджеры Baring Vostok прекрасно знали об этих сделках — о том, что «Юниаструм» будет покупать миноритарные доли в неких компаниях, фонд предупредили перед слиянием.

Из девяти компаний, доли которых перешли на баланс «Юниаструма» в эти месяцы, четыре связаны с Вячеславом Зыковым, еще две — контрагенты компаний Алексея Бакулина, что подтвердили Forbes оба бизнесмена. Большинство компаний из кредитного портфеля «Юниаструма» сегодня находятся в тяжелом финансовом положении. «Кредиты обслуживались из остатка привлеченных средств; когда они кончились, потребовалась реструктуризация, — говорит бывший менеджер «Восточного». — Заемщики потребовали дальнейшего финансирования на несколько миллиардов рублей как единственного способа обслуживать старые кредиты. В дальнейшем тактика финансового терроризма и шантажа была основной в работе компаний Зыкова и Бакулина с банком».

Но Аветисян и Юсупов, признавая, что после объединения банков корпоративный портфель испортился, обвиняют в этом Baring Vostok. Во-первых, сразу после объединения из банка были уволены почти все сотрудники «Юниаструма». В итоге менеджмент розничного монолайнера «Восточного» потерял компетенции по работе с малым и средним бизнесом. Во-вторых, по распоряжению фонда было остановлено финансирование крупнейших заемщиков «Юниаструма», что ухудшило их положение. Зыков согласен: в 2017 году его консервный бизнес стал полигоном для менеджерских экспериментов. Банк сначала остановил финансирование, затем ввел новые ковенанты и требования, а в итоге представители Baring Vostok забрали управление бизнесом в свои руки, введя в компании представителей банка с блокирующими функциями. Зыков утверждает, что за продление кредитных линий менеджеры «Восточного» якобы требовали комиссию 10%.

В объединенном банке отвечать за корпоративный портфель «Юниаструма» остались его прежний менеджер Вячеслав Арутюнян и его команда, а сократили лишь дублирующие подразделения: IT, маркетинг, бухгалтерию, парирует бывший менеджер «Восточного». Сотрудники банка не могут довести заемщиков до банкротства, утверждает он: дело в неэффективном производстве, некачественном менеджменте, отсутствии финансовой дисциплины и контроля, коммерческих ошибках, операциях с признаками вывода средств.

В конце концов кредитный портфель — это философский вопрос, рассуждает знакомый Калви. Но среди сделок лета 2016-го, которые проводил «Юниаструм», есть одна, которая не укладывается ни в какую экономическую логику. В числе тех девяти компаний, чьи доли оказались на балансе «Юниаструма», была «Грибная ферма», ранее принадлежавшая членам семьи Зыкова. Перед слиянием с «Восточным» «Юниаструм» выдал ей кредит на 1,8 млрд рублей, а она на эти деньги выкупила у компании «Инвестиции Управление активами» (структура Bank of Cyprus по работе с проблемными заемщиками) права требования по просроченному кредиту компании «Юнитек». Кредит на $55 млн «Юнитек» получал в «Юниаструме» еще в 2012-м, до прихода Аветисяна и Юсупова, для покупки и под залог 800 га земли в районе подмосковного Ступино и под личное поручительство владельца Назима Исмаилова. Компания хотела перевести участки из категории сельхозназначения в земли для строительства жилья и продать дороже, но ничего не вышло. В 2014 году «Юнитек» перестала обслуживать долг. И принадлежавший Bank of Cyprus «Юниаструм» забрал часть земли в Ступино и продал права требования по кредиту компании «Инвестиции Управление активами».

Юсупов объясняет: во время переговоров Аветисяна с Bank of Cyprus о покупке «Юниаструма» в 2015-м киприоты предложили купить заодно и проблемные долги, которыми управляла компания «Инвестиции Управление активами». Аветисян согласился и выбрал в том числе «Юнитек», так как вместе с долгом получал оставшуюся землю в Ступино и исполнительный лист на взыскание $69 млн с Исмаилова по его личному поручительству. В Ступино Аветисян и Юсупов хотели выращивать грибы, поэтому долг «Юнитек» переоформили на «Грибную ферму». Исполнительный лист партнеры планировали продать за $10–15 млн. План этот осуществить не удалось, говорит Юсупов, поскольку после слияния с «Восточным экспрессом» менеджеры Калви остановили финансирование «Грибной фермы».

Со стороны Калви ситуация выглядит иначе. По словам его знакомых, есть косвенные свидетельства того, что кредит «Грибной ферме» ушел на погашение долга Аветисяна перед Bank of Cyprus, возникшего при покупке «Юниаструма». Калви был вне себя, изучив результаты внутреннего аудита. «Никто не предупреждал, что банк купит акции некотируемых компаний на 1,6 млрд рублей. После этих сделок и кредитования компаний «Клуба лидеров» реальный капитал «Юниаструма» — минус 18 млрд рублей», — описывает ситуацию знакомый бизнесмена.

Факсы были выключены, менеджеры испарились, секретари отказывались принимать у курьеров заказные письма. В конце марта 2018 года кипрский офис Evison фонда Baring Vostok будто вымер, 31 марта истекал срок исполнения опциона на 9,9% акций «Восточного», который давал Аветисяну контроль над банком, и бизнесмен как ни старался, так и не смог доставить уведомление о его исполнении. Калви считал, что после сделок лета 2016 года, о которых Baring Vostok не знал, соглашения с Аветисяном лишались силы. Калви предлагал Аветисяну или предоставить компенсацию, или пересмотреть доли в банке с учетом вскрывшихся обстоятельств. Но Аветисян ничего не хотел слышать. «Дайте мне опционные акции, об остальном поговорим позже», — вспоминает его позицию знакомый Калви.

У Аветисяна и Юсупова другой взгляд на проблему: объединенный банк начал приносить прибыль, и менеджеры Baring Vostok решили, что обязательства перед партнерами, которые поддержали их в кризис, можно не исполнять. Обо всех кредитах и миноритарных пакетах акций Калви знал еще до слияния — просто решил использовать как предлог, чтобы не исполнять опцион. Поняв, что общего языка не найти, Evison в апреле 2018 года обратился в Лондонский международный арбитражный суд (LCIA) с иском к Finvision Аветисяна и Юсупова на 19 млрд рублей. Эта сумма включает потери по корпоративным кредитам «Юниаструма», сделки с опционами и странный кредит «Грибной ферме». Но стоило команде Калви подать иск в Лондоне, как аналогичные претензии к группе фондов возникли у Аветисяна.

«Для нас это было шоком», — вспоминает Юсупов выступление аудиторов из PwC на совете директоров «Восточного» 20 апреля 2018 года. Они заявили, что принадлежащие банку 59% акций люксембургской компании International Financial Technology Group (ITFG) могут стоить всего $3500. «Восточный» получил акции в феврале 2017 года как отступное по кредитам на 2,6 млрд рублей, выданным «Первому коллекторскому бюро» (ПКБ), подконтрольному Baring Vostok. По словам Юсупова, новости от PwC представители фонда встретили спокойно, а потом судорожно попытались перевести тему дискуссии. Через месяц выходец из «Юниаструма» Вячеслав Арутюнян, врио предправления «Восточного» (глава банка Дмитрий Левин был в отпуске), отправил Baring Vostok требование возместить банку ущерб в 2,6 млрд рублей, пригрозив обращением в суд и правоохранительные органы.

ПКБ было создано экс-акционером и главой «Восточного экспресса» Сергеем Власовым еще в 2005 году, а со временем перешло под контроль Baring Vostok. Бюро регулярно покупало у «Восточного экспресса» проблемные долги, в том числе на кредиты банка. Но два кредита на 2,6 млрд рублей (на 1,5 млрд рублей и $15,1 млн), выданные в декабре 2015 года, предназначались для других целей. Через Balakus — техническую компанию Baring Vostok, которую сотрудники банка во внутренней переписке в шутку называли «балалайкой», — деньги были переведены на брокерский счет кипрского филиала БКС. Как показало расследование, проведенное Аветисяном и Юсуповым, ПКБ на эти деньги купило облигации американского казначейства, которые затем исчезли в неизвестном направлении. Таким образом, полагает знакомый Аветисяна, менеджеры Baring Vostok вывели деньги из «Восточного экспресса», возможно, для того, чтобы на них же в 2016 году выкупить допэмиссию банка.

На июльском судебном заседании Калви объяснял, что кредит ПКБ понадобился, чтобы расплатиться по неким обязательствам банка перед «БКС Кипр». Один из собеседников Forbes уточняет обстоятельства сделки. В 2011 году «Восточный экспресс» выкупил у фондов «Ренессанс Капитала» 5% своих собственных акций, но перепродать их не смог. Спустя 12 месяцев после выкупа казначейские акции по законодательству необходимо погасить, но менеджеры банка не хотели сокращать капитал. Власов отказался отвечать на вопросы о судьбе акций.

Собеседник Forbes, знакомый с событиями тех лет, говорит, что «Восточный экспресс» передал их номинальным держателям, обязавшись в дальнейшем выкупить. В разное время акции были у Газпромбанка, Экспобанка, в итоге оказались у «БКС Кипр». Baring Vostok узнал об этом якобы только после аудита в 2015 году, став мажоритарным акционером «Восточного экспресса». Аудит также выявил, что под обязательство выкупа акций заложены еврооблигации на 5 млрд рублей, принадлежавшие банку. В ноябре 2015 года «БКС Кипр» потребовал выкупить акции на 2,5 млрд рублей, угрожая забрать залог. По словам собеседника Forbes, как раз в это время ЦБ активно искал и закрывал схемы, помогавшие банкам владеть собственными акциями через иностранные депозитарии, поэтому якобы и пришлось спешно придумывать схему с ПКБ, которое закрыло обязательства перед «БКС Кипр».

Юсупов говорит, что всегда знал и о самом долге (без деталей про БКС и казначейские акции), и о том, что он вряд ли будет погашен. Перед слиянием обсуждали, что у ПКБ были сложности с погашением кредита, необходима реструктуризация и, возможно, речь пойдет об отступном, вспоминает он. Юсупов и сам активно участвовал в поисках отступного и даже предлагал разные варианты, рассказывает собеседник в Baring Vostok. Сошлись на акциях IFTG. Эта компания, принадлежавшая группе Da Vinci Capital Олега Железко, партнеру Baring Vostok по «Первому коллекторскому бюро», фактически была инвестфондом и владела акциями разных компаний, в том числе «Московской биржи», «Русснефти» и др.

Еще в декабре 2016 года были выпущены акции IFTG классов С и D специально для Balakus, а та затем передала их ПКБ. В феврале 2017 года совет директоров «Восточного» получил оценку этого пакета в 3 млрд рублей и одобрил сделку с отступным. Почему PwC усомнился в этой цифре? В уставе IFTG, как оказалось, прописаны ограничения по акциям классов С и D: максимальные дивиденды, на которые могут рассчитывать их владельцы, не должны быть больше $3500, еще столько же можно получить при ликвидации компании.

«Это была ошибка, причем со стороны Da Vinci, — с досадой говорит собеседник Forbes, близкий к Baring Vostok. — Другое дело, что исправить все можно было за несколько дней, внеся изменения в устав. Но команда Baring Vostok на тот момент была в конфликте с выходцами из «Юниаструма», в итоге они постоянно оттягивали исправление устава, хотели, чтобы ошибка сохранилась как рычаг давления». У Юсупова другая версия: «Мы поднимали вопрос ущерба, коллеги его игнорировали. Вместо этого инициировали с помощью банка какие-то соглашения с IFTG задним числом и затем изменения в устав — чтобы из нуля сделать хоть что-то».

Летом 2018 года членов совета директоров банка «Восточный» неожиданно пригласили на беседу в МВД — сотрудников Московского управления экономической безопасности заинтересовала сделка по получению от ПКБ отступного. Как говорит источник в «Восточном», доследственная проверка проводилась по заявлению неизвестного лица. Но тогда она ничем не завершилась. А в сентябре 2018 года устав IFTG был переписан. По новым правилам любые ограничения на получение дохода были сняты. Только вот активы IFTG перераспределились следующим образом: Da Vinci по акциям классов А и В забрал ликвидные активы, например акции «Мосбиржи» и «Русснефти», а с «Восточным», как говорит Юсупов, поделились «миноритарными пакетами акций в наборе неких IT-компаний, которые они оценили в 600–700 млн рублей». В Baring Vostok уверены, что акции стоят гораздо больше. «Банк может продать эти акции на рынке, — объяснял Майкл Калви во время одного из судебных заседаний. — Я уверен, что банк получит за это более 2,5 млрд рублей».

В сентябре 2018 года офис Baring Vostok в бизнес-центре «Белые сады» на Лесной улице опустел. Почти вся команда фондов уехала в Казань на ежегодный тимбилдинг. Но Майклу Калви, оставшемуся в Москве с командой менеджеров и юристов, было не до корпоративных вечеринок. Finvision заявила в Лондонский арбитраж встречные требования к Baring Vostok на 22 млрд рублей, обвинив фонд в выводе денег из банка и массовых злоупотреблениях.

К концу лета конфликт в «Восточном» достиг апогея. Некоторые топ-менеджеры банка даже ходили с охраной, например предправления Дмитрий Левин. В условиях корпоративного конфликта для менеджмента ситуация была очень тяжелая, вспоминает собеседник в Baring Vostok. В начале сентября Левин был уволен, и началась борьба за освободившееся кресло. Компромиссной кандидатурой стал работавший в банке с 2009 года Александр Нестеренко. В совете директоров банка был установлен паритет, а девятое место занял независимый кандидат — Николай Варма из Совкомбанка.

Перед совладельцами банка встали проблемы поважнее борьбы за кресло предправления — 30 августа Центральный банк завершил проверку «Восточного». Около 100 аудиторов провели в банке почти полгода и пришли к неутешительным выводам, подтвердив результаты внутреннего аудита. «Восточному» до 2020 года требуется досоздать резервы на 19,6 млрд рублей — в первую очередь из-за корпоративных кредитов «Юниаструма». В акте проверки регулятор прямо указал, что кредиты, выданные компаниям, связанным с Зыковым и Бакулиным, составляют большую часть — 55%, или более 20 млрд рублей, — корпоративного кредитного портфеля «Восточного», и к 1 августа 2018 года они были обесценены на 44%.

Риск отзыва лицензии стал реальным, акционерам пришлось договариваться. И 21 сентября Калви и Аветисян подписали соглашение, предполагающее проведение в течение 90 дней допэмиссии на 5 млрд рублей. Допэмиссию акционеры «Восточного» обсуждали еще в начале 2018 года, вспоминает источник в Baring Vostok, а осенью стало понятно, что откладывать ее больше нельзя. Но уже в октябре Аветисян и Юсупов, желавшие принять участие в доп­эмиссии, попросили отсрочку до апреля 2019 года. Им нужны были деньги, и они искали покупателя на Модульбанк (новое название банка «Региональный кредит»). Центральный банк был в бешенстве, вспоминает источник в Baring Vostok, и Калви пришлось лично убеждать Эльвиру Набиуллину предоставить отсрочку. Он потребовал, чтобы Finvision подписала отказ от любых претензий к будущей допэмиссии, в том числе если она пройдет без их участия. Аветисян согласился.

В конце ноября 2018 года Калви и Аветисян вышли из кабинета Набиуллиной, пообещав, что проведут допэмиссию в апреле. Необходимые 5 млрд рублей Baring Vostok внес на эскроу-счет. Казалось, острая фаза конфликта позади. Но это была последняя встреча финансистов.

Накануне новогодних праздников Калви и другим менеджерам Baring Vostok пришло письмо от Юсупова, из которого следовало, что мира между совладельцами «Восточного» так и не наступило. «Несмотря на продолжающиеся попытки восстановить доверие между сторонами, BVCP снова применяет тактику принуждения и давления», — сетовал Юсупов. Он утверждал, что Finvision не признает юридическую силу отказа от претензий, потому что он был подписан под давлением — фонд грозил запустить допэмиссию и выкупить ее в полном объеме, не дожидаясь Finvision.

Юсупов также утверждал, что менеджеры Baring Vostok тормозят сделку по продаже Модульбанка, нелестно отзываясь об Аветисяне и его команде в разговорах с потенциальными покупателями. А главное требование заключалось в том, что допэмиссия должна проходить из расчета 2 копейки за акцию (в сентябрьском соглашении была прописана цена в 1 копейку). «Это была торговля за размытие, — объясняет топ-менеджер Baring Vostok. — Выкупив допэмиссию целиком, мы должны были размыть доли Аветисяна и его партнеров с 40% до 20%. А они хотели сохранить хотя бы 30%».

В январе 2019 года после заседания совета директоров «Восточного» Калви и Юсупов договорились обсудить все разногласия в присутствии Аветисяна. Тогда же, утверждает Юсупов, он поднял вопрос о IFTG, предупредив бизнесмена об уголовной ответственности за вывод средств из банка. Но Калви якобы и бровью не повел. Несколько дней спустя Юсупов посоветовался с адвокатами, и те убедили его, что ему, как члену совета директоров «Восточного», тоже грозит личная субсидиарная и, возможно, уголовная ответственность. «Тогда вокруг банка опять ухудшился новостной фон и пошли слухи об отзыве лицензии, — вспоминает Юсупов. — Вы знаете, как в таких случаях действуют ЦБ и АСВ в отношении бывших собственников. Я не хотел таких рисков для себя».

Седьмого февраля Юсупов обратился с заявлением на Калви и менеджеров BVCP в ФСБ и Следственный комитет. Как отнесся к этому Аветисян? Его знакомый говорит, что тот считает поступок партнера как минимум мужественным. На следующий день по просьбе Калви все трое окончательно договорились о дате и месте встречи — 14 февраля в ресторане Tatler.

Встреча должна была состояться в восемь вечера, а примерно в семь утра Калви разбудил стук в дверь. Открыть он не успел — полтора десятка сотрудников ФСБ и СКР выломали дверь и вошли сами. После четырехчасового обыска на бизнесмена надели наручники, и его увезли на допрос. В Центральном банке все были в шоке, вспоминает собеседник Forbes. Одновременно арестовали трех менеджеров Baring Vostok, входивших вместе с Калви в совет директоров «Восточного»: Вагана Агбаряна, Филиппа Дельпаля и Ивана Зюзина, у которого незадолго до этого родился четвертый ребенок, сын. За решеткой также оказались глава ПКБ Максим Владимиров и Алексей Кордичев, возглавлявший банк в 2015–2017 годах. Всех шестерых обвинили в выводе из «Восточного» 2,5 млрд рублей через замену долга ПКБ на акции IFTG, стоимость которых следствие оценило в 600 000 рублей. Вину признал только Кордичев, написавший в показаниях, что не мог оспаривать решения Baring Vostok, поскольку был всего лишь исполнителем.

В день задержания в Сочи открылся Российский инвестиционный форум. Узнав на следующий день об аресте Калви, банкиры, чиновники, бизнесмены звонили друг другу с единственным вопросом «Что происходит?». Калви уверен: заявление в ФСБ и его арест необходимы, чтобы он с коллегами не смог участвовать в судебном заседании в Лондоне в январе 2020 года — все они были заявлены там как свидетели.

После ареста и начала уголовного дела в банке сменился совет директоров и председатель правления. Новый совет директоров вернулся к реструктуризации кредитов «Клуба лидеров». По майскому решению арбитражного суда Амурской области структуры Baring Vostok исполнили опцион на 9,9% акций «Восточного», и теперь у Аветисяна контрольный пакет банка. В мае Комиссия по этике РСПП осудила Аветисяна и Юсупова, а последнего призвала еще и отозвать заявление из СКР. Юсупов признался, что такого накала страстей не ожидал.

«FORBES»

ВКЛАДЫ ФУТБОЛИСТОВ ДОШЛИ ДО МИНИСТРА

3.09.2019

Владимир Колокольцев поручил проверить расследование по делу банка «Замоскворецкий».

Уголовное дело, ход расследования которого глава МВД РФ Владимир Колокольцев поручил проверить своему заместителю, начальнику Следственного департамента ведомства генерал-лейтенанту юстиции Александру Романову, было возбуждено по заявлению сразу нескольких бывших вкладчиков еще пять лет назад УВД по ЦАО Москвы по ч. 4 ст. 159 УК РФ (мошенничество в особо крупном размере). По версии следствия, криминальная схема вывода средств из банка «Замоскворецкий» действовала в банке с 15 февраля 2013 года по 31 марта 2014 года. Деньги, как говорится в деле, выводились путем оформления кредитов, в том числе фиктивных или выдаваемых подконтрольным махинаторам лицам. Заемщики получали от 4 млн руб. до 8,6 млн руб., представляя в банк пакеты поддельных документов, а выданные деньги организаторы аферы обращали в свою пользу. Всего, по подсчетам АСВ, после отзыва у банка лицензии в нем обнаружили дыру в 2,5 млрд руб. В деле фигурировали экс-совладелец и предправления банка Илья Бударин, а также заместитель руководителя допофиса банка «Даев» Ирина Павлова и ее брат Янис Павлов (двое последних после начала расследования уехали за границу).

На данный момент до суда дошел только один эпизод — о растрате средств вкладчиков «Замоскворецкого» на сумму 201,8 млн руб.

На скамье подсудимых оказался несколько лет числившийся в розыске Илья Бударин, который, впрочем, к моменту задержания успел сменить имя и фамилию и стал Аумом Пурушей. Кстати, задержали банкира случайно — при проверке документов сотрудниками ГИБДД на Кутузовском проспекте столицы. Господин Пуруша вину признал, его дело было рассмотрено судом в особом порядке, в результате экс-руководитель банка получил три с половиной года колонии.

Однако вкладчики банка приговором остались недовольны. Дело в том, что по рассмотренному в суде эпизоду хищений потерпевшим было признано лишь АСВ. Между тем среди тех, кто держал в кредитном учреждении крупные — на десятки миллионов рублей — вклады, были сразу несколько известных футболистов, в прошлом защищавших цвета сборной России: Дмитрий Кириченко, Андрей Каряка, Дмитрий Хохлов, Дмитрий Сычев, Юрий Никифоров, Евгений Алдонин и Ролан Гусев. Суммарный ущерб, нанесенный им, превышает сумму, эквивалентную на момент отзыва у банка лицензии $12 млн. Не получив статуса потерпевших по делу о хищении 201,8 млн руб., спортсмены, соответственно, лишились и возможности заявлять в рамках судебного процесса гражданские иски о возмещении ущерба.

Тем временем основное расследование, в котором футболисты считались потерпевшими, было приостановлено. Представитель спортсменов адвокат Александр Бурчук не раз пытался обжаловать в судах это решение, но безуспешно. В итоге, как рассказывал ранее “Ъ”, футболисты решили получить компенсации другим путем — подав иски к МВД. Первым свое требование на сумму около 50 млн руб. предъявил Евгений Алдонин, позже коллективный иск подали Дмитрий Хохлов, Юрий Никифоров, Дмитрий Кириченко и Андрей Каряка — на 124 млн руб. Все они настаивают на том, что расследование хищений в «Замоскворецком» велось недобросовестно, в частности, не были проведены почерковедческие экспертизы документов, согласно которым деньги заявителей выводились из банка, кроме того, не допросили сотрудников кредитного учреждения, причастность которых к этим операциям была выявлена. Все эти действия следователь назвал преждевременными, отмечается в исках. Также следствие, отмечают истцы, не предприняло действий для ареста имущества основных фигурантов дела, за счет которого можно было бы погасить причиненный вкладчикам ущерб. Тогда как Федеральная регистрационная служба подтвердила наличие у махинаторов многочисленных объектов недвижимого имущества. Так, отмечают спортсмены, установлены шесть дорогостоящих квартир, расположенных в Центральном округе Москвы и принадлежащих Илье Бударину. Все они были оформлены на его родственников, причем их рыночная стоимость, считают истцы, составляет 120–140 млн руб.

Всем этим претензиям будет дана оценка в ходе назначенной главой МВД Владимиром Колокольцевым служебной проверки. «В ходе проверки будут всесторонне изучены все имеющиеся материалы, в том числе публикации в средствах массовой информации,— заявила официальный представитель МВД РФ Ирина Волк.— В случае установления вины сотрудников они будут привлечены к ответственности в соответствии с законодательством».

У меня и моих доверителей нет сомнений, что ситуация с расследованием критическая,— сказал “Ъ” представитель футболистов адвокат Александр Бурчук.

— Я могу предполагать, в чем кроются причины этого, но, возможно, назначенная министром внутренних дел проверка их установит официально. Хотя, конечно, можно назвать странной ситуацию, когда личное вмешательство министра требуется для того, чтобы заставить следователя УВД выполнять его служебные обязанности». Адвокат вспомнил, что ранее был на приеме у руководства ГУ МВД по Москве, после чего дело передали другому следователю. Тот, по словам господина Бурчука, встретился с адвокатом. «Он познакомил меня с трехмесячным планом следственных и оперативно-разыскных мероприятий, включая обыски, задержания 25 бывших сотрудников банка, аресты имущества. Я сам работал следователем, и мне план понравился. Только ничего из него не было выполнено»,— рассказал господин Бурчук. Затем, говорит адвокат, следователь на звонки отвечать перестал, а его план следственных действий приводится теперь в качестве одного из основных аргументов в исках бывших футболистов к МВД.

«КОММЕРСАНТЪ»

ТАТФОНДБАНК ПРОДАЛ ИПОТЕЧНЫЕ КРЕДИТЫ НА 1,1 МЛРД РУБЛЕЙ ДРУГОМУ БАНКУ

3.09.2019

Совкомбанк выкупил имущество Татфондбанка на 1,1 млрд рублей, которое было выставлено на торги. Об этом говорится в сообщении агентства по страхованию вкладов (АСВ).

На электронные торги посредством публичного предложения был выставлен один лот, они проводились в период с 21 по 27 августа. Победителем торгов стал Совкомбанк, предложивший цену 1,12 млрд рублей.

Как следует из объявления о проведении аукциона, в лот включены права требования к физлицам. Речь идет о 1,3 тыс. заемщиков из 14 регионов. в пресс-службе банка РБК сообщили, что это портфель рублевой ипотеки.

Татфондбанк лишился лицензии в марте 2017 года. Впоследствии Арбитражный суд РТ признал его банкротом. По данным АСВ, на начало августа этого года у ТФБ было более 18 тыс. кредиторов, сумма требований которых составляет 167,9 млрд рублей. В реестр включены 16,5 тыс. кредиторов, которые пытаются взыскать с кредитной организации 149,1 млрд рублей. 15,8% требований кредиторов Татфондбанка уже удовлетворены.

В республиканском фонде поддержки (РФП) сообщали, что на 14 июня, когда завершился прием заявок на оказание финансовой помощи, было принято около 7 тыс. заявлений на сумму более 2 млрд рублей, и из них уже подписано около 5 тыс. соглашений об уступке прав требований к банкам-банкротам (ТФБ и ИнтехБанку) на сумму почти 1,5 млрд рублей. Сегодня выплаты перешагнули за миллиардную отметку. Финансовая помощь оказана почти 4 тыс. лиц, из них около 3 тыс. вкладчиков получили полное возмещение по вкладу.

«БИЗНЕС ONLINE»

ВЕРХОВНЫЙ СУД РФ ПРИЗНАЛ ЗАКОННЫМ ВОЗБУЖДЕНИЕ ДЕЛА О БАНКРОТСТВЕ ЭКС-ГЛАВЫ ПСБ АНАНЬЕВА

3.09.2019

Верховный суд России подтвердил законность возбуждения дела о банкротстве бывшего председателя правления и одного из бенефициаров Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрия Ананьева, следует из информации в картотеке арбитражных дел.

ВС РФ отклонил кассационную жалобу Ананьева на определение арбитражного суда Москвы, который в апреле по заявлению зерновой компании "Настюша" возбудил дело о банкротстве экс-главы ПСБ, и на постановление Девятого арбитражного апелляционного суда, отклонившего в мае апелляцию Ананьева на это определение.

Ананьев в жалобе просил отправить дело для пересмотра в Судебную коллегию по экономическим спорам. Другие подробности пока не сообщаются.

Ранее в своей апелляции Ананьев ссылался, в частности, на то, что дело о его банкротстве неподсудно московскому суду, так как он зарегистрирован в Салехарде (ЯНАО). Суд, однако, из представленных "Настюшей" документов усмотрел, что адрес проживания должника находится в Москве, а доказательств обратного тот не представил.

Столичный арбитражный суд 19 сентября проверит обоснованность заявления конкурсного управляющего "Настюши" Антона Никеева о банкротстве Ананьева. Представитель Никеева ранее сообщил в суде, что требования к должнику основаны на двух судебных актах Девятого арбитражного апелляционного суда, взыскавшего в марте с Ананьева в пользу зерновой компании около 2,8 миллиарда рублей.

"Настюша" просит признать Ананьева банкротом по упрощенной процедуре, минуя стадию реструктуризации долгов. По мнению кредитора, поскольку должник находится за пределами России, план реструктуризации он представлять не будет. В то же время имущество, необходимое для возмещения расходов на банкротство, у Ананьева имеется, оно арестовано в рамках дела о взыскании с него и других экс-руководителей ПСБ более 282 миллиардов рублей убытков, отмечал в суде представитель "Настюши".

По состоянию на 29 ноября 2017 года братья Дмитрий и Алексей Ананьевы через Promsvyaz Capital B.V. владели 50,03% акций ПСБ. С конца 2017 года ПСБ проходил процедуру санации через УК Фонда консолидации банковского сектора, созданного ЦБ. Сейчас на базе ПСБ создан опорный банк для операций по гособоронзаказу и крупным госконтрактам. Единственный акционер банка — Росимущество.

«ПРАЙМ»

МИКАИЛ ШИШХАНОВ ОБЖАЛОВАЛ РЕШЕНИЯ СУДА О НЕЗАКОННОСТИ СДЕЛОК "РОСТ БАНКА" НА 255 МЛРД РУБ

2.09.2019

Бывший владелец Бинбанка Микаил Шишханов подал кассационные жалобы на постановления нижестоящей инстанции, которая признала незаконными сделки по внесению прежним руководством "Рост банка" (в настоящее время присоединен к банку "Траст") 255 миллиардов рублей в уставные капиталы дочерних компаний.

Апелляционный суд в июне удовлетворил два иска банка "Траст", признав незаконным внесение "Рост банком" 205 миллиардов рублей в уставный капитал ООО "Рост Инвестиции" и 50 миллиардов рублей — в уставный капитал ООО "Рост Капитал". Суд обязал ответчиков вернуть полученные деньги "Трасту". Кассационные жалобы Шишханова будут переданы для рассмотрения в арбитражный суд Московского округа.

Оспариваемые сделки состоялись в сентябре 2017 года, когда санацию "Рост банка" проводил основной акционер Бинбанка Шишханов. "Рост банк" получил межбанковские кредиты от Бинбанка и направил заемные средства на увеличение уставного капитала "дочек".

«ПРАЙМ»

ЦБ ОБЪЕДИНИТ САНИРУЕМЫЕ ИМ МИНБ И ВОКБАНК

30.08.2019

Продать Вокбанк регулятор не смог, а содержать объединенный банк дешевле.

ЦБ решил присоединить к Московскому индустриальному банку (МИнБ) нижегородский Вокбанк, говорится в сообщении регулятора. Оба банка сейчас находятся на санации в Фонде консолидации банковского сектора (ФКБС). ЦБ принадлежит 99,99% их акций.

Принимая во внимание небольшой размер Вокбанка, необходимость дополнительных затрат и отсутствие перспектив для его самостоятельного развития, регулятор принял решение о его присоединении к МИнБу, пояснил представитель ЦБ. Кроме того, местонахождение Вокбанка и его дополнительных офисов комплементарно МИнБу и позволит ускорить развитие его региональной сети, отметил он.

ЦБ забрал МИнБ на санацию в январе. Банк не смог самостоятельно преодолеть трудности, появившиеся из-за финансирования девелоперских и промышленных проектов, объяснял тогда регулятор. На тот момент МИнБ занимал 33-е место по активам (320,5 млрд руб.). На начало июля дыра в банке составила 94 млрд руб., рассказывал первый зампред ЦБ Василий Поздышев.

В июле регулятор докапитализировал банк на 128,7 млрд руб., выкупив его допэмиссию. ЦБ также предоставил МИнБу депозит на 39,9 млрд руб. для поддержания ликвидности, банк должен вернуть его до конца года.

Вокбанк перешел в ФКБС в апреле, когда отозвали лицензию у его материнского «Тройка-Д банка». В августе ЦБ выкупил его допэмиссию на 2,73 млрд руб. Регулятор хотел продать акции Вокбанка, но не получил обращений, говорится в пресс-релизе.

МИнБ тоже планируется продать, говорил Поздышев в июле. Но перед этим необходимо провести претензионно-взыскательные мероприятия и восстановить операционную прибыльность банка, а это займет не менее 1–1,5 года, предупреждал он.

Присоединение Вокбанка к МИнбу вполне логично, считает аналитик рейтингового агентства НКР Михаил Доронкин. С учетом незначительных размеров Вокбанка будет намного эффективнее санировать его на платформе более крупного банка, так как отдельная банковская лицензия – это значительные дополнительные расходы, в том числе на подготовку обязательной отчетности, объясняет он: «Интеграция же позволит экономить в том числе на механизмах взыскания проблемной задолженности, а также иных функциях, которые сейчас могут дублироваться». С точки зрения масштабов будущего банка ситуация не сильно изменится, указывает Доронкин. Если бы слияние прошло сегодня, то активы объединенного банка, по его оценке, составили бы около 320 млрд руб., а капитал – 27 млрд руб.

Реорганизация не ускорит продажу объединенного банка, убеждена аналитик АКРА Ирина Носова: «Сейчас, в условиях экономического спада и санкций, в принципе очень мало покупателей, и даже устойчивые банки покупают с большим дисконтом». Скорее всего, влияние присоединения на срок продажи и цену будет незначительным, полагает она.

В ближайшее время МИнБ разработает стратегию развития на следующие несколько лет, указано в его отчетности по МСФО, опубликованной в пятницу. Планируется, что стратегия будет сформирована и опубликована до конца 2019 г., передал в ответ на запрос «Ведомостей» руководитель временной администрации МИнБа Роман Романенко. Сейчас банк оптимизирует филиальную сеть и среди прочего тестирует новые программы кредитования, добавил он.

ЦБ не первый раз решает объединить санируемые им банки. В 2018 г. были объединены «ФК Открытие» и Бинбанк. На санацию объединенного банка потребуется меньше средств, при этом он быстрее станет рентабельным и, соответственно, его можно будет быстрее продать, объяснял предправления «ФК Открытие» Михаил Задорнов.

«ВЕДОМОСТИ»

ЭКОНОМИСТЫ СПРОГНОЗИРОВАЛИ СНИЖЕНИЕ СТАВКИ ЦБ ДО МИНИМУМА С 2014 ГОДА

3.09.2019

Совет директоров Центрального банка на опорном заседании в пятницу снизит ключевую ставку третий раз подряд с начала года — снова на 25 б.п., до 7% годовых, считают большинство опрошенных РБК аналитиков. Таков и консенсус-прогноз Bloomberg: снижения ждут 19 экономистов из 20 опрошенных агентством.

На двух предыдущих заседаниях ЦБ снижал ключевую ставку на 25 б.п. В июле он отметил, что в краткосрочной перспективе из-за слабого роста внутреннего и внешнего спроса вероятность чрезмерного замедления инфляции преобладает над рисками ее ускорения, и пообещал продолжить смягчать денежно-кредитную политику на одном из ближайших заседаний.

Если ЦБ действительно снизит ставку до 7%, она опустится до самого низкого уровня более чем за пять лет. Последний раз ставка составляла 7% в марте—апреле 2014 года, а до этого и вовсе находилась на уровне 5,5% (ЦБ повысил ее из-за волатильности на финрынках на фоне присоединения Крыма). В декабре после введения антироссийских санкций и ослабления рубля ЦБ и вовсе увеличил ставку до 17%. Нового минимума (7,25%) она достигла в марте 2018 года, после чего регулятор дважды повысил ставку, а затем дважды снизил.

Инфляция в 2019 и 2020 годах будет ниже, чем ожидали власти, что дает ЦБ все основания снижать ключевую ставку, заявил на прошлой неделе первый вице-премьер — министр финансов Антон Силуанов. До этого Минэкономразвития резко снизило прогноз по инфляции на 2019 и 2020 годы — до 3,8 и 3% с 4,3 и 3,8% соответственно. Министр экономического развития Максим Орешкин объяснил это торможением потребительского спроса: по его оценке, уже в первом квартале будущего года инфляция может вплотную приблизиться к 3%.

Сам ЦБ уже дважды в этом году снижал прогноз по инфляции — до 4,2–4,7% на конец года с исходных 5–5,5%. В июле годовая инфляция уже замедлилась до 4,6 с 4,7% месяцем ранее, а в августе опустилась до 4,4%, оценивают экономисты Citi и BCS Global Markets (похожая оценка у Минэкономразвития — 4,4–4,5%). Месячная инфляция со снятой сезонностью с марта ниже уровня, соответствующего годовым темпам в 4%, замечает главный экономист Нордеа Банка Татьяна Евдокимова. Инфляция замедлилась на фоне слабых экономических данных, пишут аналитики Citi: ВВП из-за слабого спроса в первом полугодии 2019 года вырос всего на 0,7% в годовом выражении. Отсутствие значимых улучшений в экономике по-прежнему говорит о необходимости смягчения политики для достижения более высоких темпов роста ВВП через рост инвестиций и корпоративного кредита, считает главный экономист Российского фонда прямых инвестиций Дмитрий Полевой.

Поэтому в пятницу ЦБ в третий раз снизит свой прогноз по инфляции, считают эксперты «ВТБ Капитала», Citi и Альфа-банка. Скорее всего, регулятор вслед за Минэкономразвития допустит, что к концу 2019 года годовой темп роста цен опустится ниже 4%, считает главный экономист «ВТБ Капитала» по России и СНГ Александр Исаков. Он называет возможным понижение до 3,8–4,2% с текущих 4,2–4,7%. Вероятность увидеть инфляцию на уровне 4% к концу года становится все меньше — скорее всего, она будет ниже и, возможно, даже замедлится до 3,7%, поддерживает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.

На фоне дефляционного давления и подавленных темпов экономического роста ЦБ снизит ключевую ставку до 7%, уверены экономисты Citi. К тому же инфляционные ожидания населения на 12 месяцев вперед в августе опустились до достигнутого в марте минимума — 9,1%, отмечают они.

В августе цены по сравнению с июлем снизились на 0,2%, оценивали экономисты Citi. Сильная августовская дефляция повысила вероятность снижения ставки и на 50 б.п., считает Орлова. Из-за низкой фактической инфляции регулятор до конца года снизит ставку на 50 б.п.: сначала в сентябре, затем еще раз в октябре или декабре, полагает Исаков. Постепенное снижение предпочтительнее, в его пользу говорит и слабый курс рубля, рассуждает Орлова, вопрос в том, насколько сильно сейчас давление на ЦБ: снижение прогноза по инфляции до 3% в 2020 году со стороны Минэкономразвития выглядит как намек регулятору действовать более решительно. Снижение ставки на 25 б.п. рублю ничем не грозит, учитывая сохранение довольно высокой положительной реальной процентной ставки (ключевая ставка минус ожидаемая инфляция) и риск-ориентированный подход ЦБ, отмечает Полевой: в краткосрочной перспективе курс доллара опустится ближе к 66 руб. или даже ниже.

Хотя инфляция и инфляционные ожидания однозначно указывают на возможность снижения ставки, есть ряд аргументов против такого решения, указывает главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров (прогнозирует сохранение ставки на уровне 7,25% в сентябре).

- Оценка населением текущей инфляции уже несколько месяцев подряд не меняется: люди пока не замечают большого замедления роста цен. В августе наблюдаемая населением инфляция увеличилась до 10 с 9,9% месяцем ранее.

- Грядет повышение зарплат и пенсий, которое немного увеличит потребительский спрос: с 1 сентября пенсии повысили московским и работающим пенсионерам, «Газпром» объявил о повышении зарплаты сотрудникам с 1 октября, с этой же даты будут проиндексированы зарплаты работников бюджетной сферы.

- Близится конец года, а бюджет национальных проектов, по оценке председателя Счетной палаты Алексея Кудрина, исполнен всего на 32,4%. В октябре—декабре может начаться активное осваивание бюджетных средств, что ускорит инфляцию.

- Торговый спор между Китаем и США продолжается, идет отток капитала с развивающихся рынков, включая российский. Рубль за август упал на 5% при практически той же цене на нефть, что была в начале месяца. Снижение ставки в этих условиях может усилить давление на рубль, заключает Тихомиров.

«РБК»

ИНВЕСТОРОЗАМЕЩЕНИЕ

2.09.2019

Фондовый рынок меняет внешние вложения на внутренние.

Иностранные инвесторы продолжают сокращать вложения на российском рынке, свидетельствуют данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). По оценке “Ъ”, основанной на отчетах BofA Merrill Lynch и BCS Global Markets (учитывающих данные EPFR), объем средств, выведенных из фондов, инвестиционная декларация которых ориентирована на российский фондовый рынок, за неполный месяц, закончившийся 28 августа, составил $544 млн. Этот результат почти в семь раз выше оттока, зафиксированного месяцем ранее ($80 млн), и максимальный с мая прошлого года ($700 млн).

За 12 месяцев непрерывного оттока средств иностранных инвесторов российские фонды лишились почти $2,9 млрд, объем активов таких фондов опустился к концу августа до $9,2 млрд. Такого длительного периода бегства инвесторов не было ни разу за 14 лет наблюдений “Ъ”. Даже в кризис 2008 года оттоки были менее продолжительными и объемными — тогда в период с июля 2008 по март 2009 года из российских фондов было выведено около $1,3 млрд. Тогда капитализация российского рынка упала почти в четыре раза, до $340 млрд. В последующие два года инвесторы преимущественно наращивали вложения, инвестировав почти $10 млрд, а капитализация рынка поднялась выше $1 трлн.

Пик продаж 2019 года пришелся на летние месяцы, за которые международные инвесторы вывели из российских фондов почти $1 млрд. Это происходило на фоне обострения торговых отношений между США и Китаем, которые вызвали распродажу практически всех страновых и региональных фондов. По данным EPFR, суммарно из всех фондов emerging markets за летние месяцы было выведено свыше $2,4 млрд, а за год — только $4 млрд, из которых $1,3 млрд пришлось на Россию.

Хотя международные инвесторы и продолжают уходить из российских акций, отечественные фондовые индексы демонстрируют одну из самых лучших динамик в мире. По итогам минувшей недели индекс Московской биржи вырос на 2,6%, до 2731 пункта, что всего на 3,8% ниже исторического максимума, установленного в начале июля. Индекс РТС вырос за неделю на 1,6%. За 12 месяцев, по данным агентства Bloomberg, они прибавили в долларовом выражении почти на 20% и заняли второе место среди фондовых индексов развитых и развивающихся стран, больше вырос только бразильский индекс (+32%). Большинство остальных индикаторов развивающихся стран продемонстрировали снижение на 8–20%.

Устойчивость российского рынка связана с активной популяризацией фондового рынка, которой занималось в последние годы государство, а также профучастники. По оценкам “Ъ”, за минувший год розничные инвесторы инвестировали в акции через управляющие компании (розничные ПИФы, ДУ), индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), private banking около 160 млрд руб. ($2,4 млрд). По данным Московской биржи, число зарегистрированных частных лиц на фондовом рынке за рассмотренный период выросло на солидные 84% и достигло 2,7 млн человек — 3,6% экономически активного населения страны. При этом количество ИИС выросло более чем в два раза и в августе превысило отметку 1 млн штук. «Спрос на инвестиционные продукты поддерживается снижением ставок по депозитам, хорошими результатами российских рынков акций и облигаций,— отмечает руководитель отдела управления акциями УК "Открытие" Виталий Исаков.— Помимо этого инвесторы видят, что санкции, политика, слабый экономический рост не мешают хорошей доходности финансовых инструментов».

«Важно различие не между внутренними и внешними инвесторами, а между спекулянтами и фундаментальными долгосрочными инвесторами. Рост доли таких фундаментальных долгосрочных инвесторов, безусловно, делает рынок более стабильным»,— отмечает Виталий Исаков. Однако на рынок пришло много неопытных инвесторов, которых сложно отнести к долгосрочным. «Новый российский инвестор пока малоопытен»,— отмечает главный стратег BCS Global Markets Вячеслав Смольянинов. Когда в 2006–2008 годах на рынок устремились инвесторы в ПИФы, казалось, что это очень устойчивый тренд, но кризис 2008 года напомнил о рыночных рисках, напоминает он.

«КОММЕРСАНТЪ»

ЗАСЕДАНИЕ ЕЦБ 12 СЕНТЯБРЯ МОЖЕТ СТАТЬ ИСТОРИЧЕСКИМ И ИЗМЕНИТЬ ЕВРО

3.09.2019

Наталья Мильчакова, заместитель руководителя "Информационно-аналитического центра "Альпари", специально для "Российской газеты":

- Первый месяц осени обещает быть богатым на события. Остановимся на наиболее важных. Для финансового рынка России осень стартует с принятия ЦБ РФ решения по ключевой процентной ставке, о котором мы узнаем 6 сентября.

По нашим прогнозам, ЦБ на ближайшем заседании решит снова понизить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта. И в итоге она упадет до 7 процентов. Конечно, ипотечники и бизнес, особенно малый и средний, будут приветствовать очередное решение регулятора о снижении ставки. Но у валютного рынка может быть иное мнение, и рубль на это решение, не исключено, отреагирует снижением курса.

Также в первой декаде сентября Росстат выпустит данные о темпах роста потребительских цен в августе. Скорее всего, традиционная августовская дефляция на продукты питания напомнит о себе, и, по прогнозам ИАЦ "Альпари", в августе годовая инфляция потребительских цен может опуститься ниже 4,7 процента. Хотя замедление инфляции благоприятно сказывается на экономике страны, не факт, что в этот раз оптимистичные данные сработают в пользу укрепления рубля, особенно если ЦБ РФ понизит ключевую процентную ставку.

12 сентября состоится заседание Европейского ЦБ, где будет приниматься решение по процентной ставке. Обычно решение ЕЦБ по процентной ставке было легко предсказуемо — в еврозоне она в течение многих лет оставалась без изменений на нулевом уровне.

Но сентябрьское заседание ЕЦБ может стать историческим, так как новое руководство регулятора может объявить о мерах по дальнейшему смягчению монетарной политики и стимулированию экономического роста за счет низких процентных ставок.

Более того, на сентябрьском заседании даже не исключено снижение процентной ставки, которая может стать отрицательной, как, например, в Японии или в не входящей в Евросоюз и еврозону Швейцарии. Смягчение монетарной политики в еврозоне может негативно повлиять на курс евро и одновременно предоставить рублю шанс укрепиться по отношению к единой европейской валюте.

А 18 сентября свое решение по процентной ставке обнародует Федеральная система США. Консенсус американских экспертов уже прогнозирует, что ФРС снова решит понизить процентную ставку на 25 базисных пунктов, теперь уже до интервала в 1,75-2 процента. Это решение вкупе с ожидаемыми комментариями главы Федрезерва Джерома Пауэлла может оказать негативное влияние на доллар и дать рублю еще один шанс на рост.

В течение всего месяца рубль, как и другие мировые валюты, может зависеть от развития торговых взаимоотношений между США и Китаем, а также от заявлений президента США Дональда Трампа по этому вопросу. Прогнозировать, что скажет непредсказуемый Трамп — дело неблагодарное. Однако фактор торговой войны и "фактор Трампа" в течение всего месяца может повлиять на курсы мировых валют в любую сторону. Так что в сентябре рублю следует приготовиться к высокой волатильности.

Кроме того, фактор новых санкций против России рано снимать с повестки дня. Речь идет и о "санкционных" законопроектах, которые рассматриваются в Конгрессе США, и о назревающем новом скандале, связанном с убийством в Германии неким гражданином России бывшего террориста. Эту историю как минимум немецкие СМИ пытаются приравнять к "делу Скрипалей", а наиболее антироссийски настроенные политики требуют введения против России новых санкций со стороны Евросоюза. Подождём развития событий.

Исходя из всего этого, мы ожидаем, что в сентябре доллар будет находиться в диапазоне в 64-67 рублей, а евро — в пределах в 72-75 рублей.

Для физлиц на сентябрь мы бы рекомендовали большую часть сбережений, примерно 60 процентов, держать в долларах, а остальное в рублях. Подешевевший евро следует приобретать только если вы собираетесь провести отпуск в странах еврозоны.

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»

ЭКСПЕРТ: «СКОРЕЕ ВСЕГО, МЫ УВИДИМ УКРЕПЛЕНИЕ РУБЛЯ, НО НЕ В СЕНТЯБРЕ»

1.09.2019

Рубль сохраняет шаткое равновесие. На последних торгах российская валюта подешевела к американской, но укрепилась к европейской валюте. За доллар давали 69 рублей 80 копеек, а за евро — 73 рубля 40 копеек.

В центре внимания инвесторов по-прежнему остается торговая война США и Китая. С 1 сентября Соединенные Штаты вновь повысили пошлины на китайские товары — теперь на 15% объемом 300 млрд долларов в год. Еще через месяц запланировано повышение пошлин до 30% на другую группу товаров объемом 250 млрд долларов.

В понедельник в США торгов не будет — страна празднует День труда. Ситуацию комментирует начальник аналитического отдела компании «Риком-траст» Олег Абелев.

«Даже наличие такого замечательного праздника, как День труда в США, не отменяет того факта, что торговый конфликт между Штатами и Китаем продолжается. Твиты Трампа могут появляться и в дни праздников, и вне будних дней, поэтому, вполне возможно, президент Трамп как-то откомментирует введение пошлин и возможные китайские ответы. Думаю, ничего удивительного мы не увидим. Скорее всего, это будет продолжение линии давления на Китай. Что касается влияния на валютные рынки, то, как бы этого ни хотелось многим инвесторам вне США, чтобы американский доллар немножко укреплялся, скорее всего, мы увидим плавное ослабление доллара. Из-за того, что валютные рынки будут немножко осиротевшими без американских инвесторов, объем торгов будет небольшой, я думаю, что это ослабление будет не очень существенное. Если мы говорим о паре рубль/доллар, то здесь оно может быть чуть более существенным в силу того, что статистика прошлой недели по запасам в Америке, мягко говоря, обескуражила, преодолев прогноз более чем в два раза по снижению запасов. И поэтому высокая нефть будет удерживать рубль. Думаю, что, скорее всего, мы увидим укрепление рубля, но не в сентябре, чуть позже. Сентябрь — месяц достаточно волатильный, при текущем курсе рубль/доллар плюс-минус 3% к концу сентября можно увидеть».

Как откроются российские рынки 2 сентября и какие факторы будут определять настроения инвесторов? На вопрос отвечает старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов.

— Рубль может снизиться на открытии торгов, это связано с тем, что Трамп все-таки ввел пошлины против Китая, хотя некоторые считали, что он в последний момент передумает. Кроме того, в пятницу упала ниже 60 цена на нефть. Третий фактор — это то, что министр энергетики США в субботу объявил о том, что возможно введение дополнительных санкций против России за аннексию Крыма. Набор этих факторов, конечно, может привести к негативному открытию рублю. На неделе, если смотреть в более длинном горизонте, важным событием будет заседание российского ЦБ, от которого все ждут снижения ключевой ставки и который теоретически тоже влияет на ослабление рубля, хотя влияние все-таки не совсем прямолинейное, потому что накануне снижения ставки обычно увеличивается спрос на ОФЗ. Ну и, конечно, все, естественно, ждут новых твитов Трампа, которые могут придать дополнительной волатильности ходу торгов, потому что его посты отличаются эксцентричностью и непредсказуемостью.

Я думаю, что в сентябре надо ждать умеренного ослабления российской валюты. Ориентиры — примерно 67-68 рублей за доллар.

Официальный курс доллара до понедельника, 2 сентября — 66 рублей 49 копеек, евро — 73 рубля 38 копеек.

«BFM.RU»

ПОХОД В НАРОД: РОССИЯНАМ ПРЕДЛОЖИЛИ ОДОЛЖИТЬ ДЕНЕГ ГОСУДАРСТВУ

31.08.2019

С начала осени россиянам предложат использовать новый финансовый инструмент. 2 сентября Минфин России выпустит новые народные облигации федерального займа (ОФЗ-н). Целью является привлечение населения к пока еще непривычному инструменту инвестирования. Для этого условия размещения было решено сделать выгоднее по сравнению с обычными выпусками. Однако превзойти по популярности банковские вклады ОФЗ-н явно удастся не скоро.

В странах Западной Европы и Северной Америки покупка государственных облигаций давно является уважаемым способом частного инвестирования. Действительно, рисков минимум, надежность практически стопроцентная. Обратная сторона медали, впрочем, состоит в том, что доходность этих бумаг в последние лет десять запредельно низкая, а с совсем недавних пор пошла мода и на отрицательные проценты.

В России сложились иные традиции: облигации федерального займа были до 2017 года уделом исключительно профессиональных инвесторов, купить их частнику можно было только через открытие индивидуального инвестиционного счета. Так было по нескольким причинам: во-первых, советская практика размещения облигаций была, по сути, одним из способов сравнительно честного отъема денег у населения. Пертурбации 1990-х годов еще сильнее разрушили народное доверие к государственным заимствованиям.

К тому же в 2000-е годы государство расплатилось практически по всем внешним долгам, а колоссальные профициты бюджета, накопление средств в суверенных фондах и достаточный интерес к гособлигациям со стороны институциональных инвесторов исключили какую-либо необходимость идти за деньгами к населению, даже к зажиточным его слоям. В итоге на рынке не было ни спроса, ни предложения.

Поэтому возрождение программы народных облигаций в апреле 2017 года было воспринято скорее как тест-драйв. Больших задач перед выпуском не ставили — скорее, Минфин хотел показать, что инвестировать можно еще и вот так. Ажиотажа не получилось, но интерес был: выпуск объемом 15 млрд рублей был размещен успешно. Впоследствии состоялось еще два размещения на ту же сумму, однако спрос постепенно снижался.

Более того, возникла неожиданная проблема: в полной мере народными облигации так и не стали. Интерес к ним проявили в основном состоятельные люди, которые скупали бумаги на большие суммы — от 1 млн рублей и выше. В результате Минфин решил пересмотреть свой подход к размещениям.

В итоге «работы над ошибками» 29 августа замминистра Сергей Сторчак представил новую программу выпуска, который стартует 2 сентября. Ключевым изменением стало снижение порога входа. Теперь минимальная сумма, на которую можно закупиться госбумагами, составляет 10 тыс. рублей вместо 30 тыс. в ходе предыдущих выпусков. Кроме того, до четырех расширен список банков-агентов — ими стали Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк и Почта Банк. Раньше агенты взимали с покупателей облигаций комиссию, которая могла составлять до 1,5%, тем самым заметно снижая доходность. В ходе сентябрьского размещения выплата комиссии будет перенесена на плечи эмитента. Таким образом, граждане смогут купить облигации строго по номиналу. Более того, возможна покупка через электронные ресурсы банков-агентов.

Впрочем, есть и минусы. Купонный доход существенно понижен по сравнению с предыдущими выпусками. «Дата погашения облигаций — 31 августа 2022 года. Кто будет держать до этой даты, получит максимальный купон — 7,35% годовых. Кто будет на ранних этапах стремиться восстановить свои деньги, ставка будет меньше. Линейка очень простая: первый купон — 6,5% годовых, второй — 7%, третий — 7,05%, четвертый — 7,1%, пятый — 7,25%, шестой — 7,35% годовых», — рассказал Сторчак.

Во время первого размещения максимальная доходность составляла 10,6% годовых, второго — 10,1%, третьего — 8,6%. При этом реальная доходность была еще больше, чем сейчас, поскольку инфляция в 2017 году составила рекордно низкие 2,5%. В 2019 году она ожидается на уровне 4,3%, впрочем, в дальнейшем ЦБ и Минфин надеются на ее постепенное снижение. На данный же момент чистая доходность с учетом инфляции составит всего около трех процентов против шести с лишним процентов в ходе первых размещений.

Последним существенным изменением в сравнении с предыдущими размещениями является возможность использовать приобретенные бумаги в качестве залога, где они будут оцениваться по номиналу. Раньше таким образом их использовать было нельзя. Единственное условие — кредит, под который может быть дан залог, нужно будет брать в банке-агенте.

В остальном правила работы с народными облигациями остались прежними. Они являются именными, то есть их нельзя дарить, продавать, обменивать, вообще совершать какие-либо финансовые операции, кроме наследования.

Очевидно, что принятые меры должны повысить доступность облигаций для неискушенного инвестора. Но вот достаточно ли их будет? На данный момент главным средством вложений более или менее зажиточных россиян являются банковские вклады. Именно с ними предстоит конкурировать ОФЗ-н. И если в ходе предыдущих выпусков доходность облигаций заметно превышала выгоду от депозитов, то об этом размещении с однозначностью говорить нельзя.

Средняя ставка по вкладам на сопоставимые сроки сейчас в российских банках составляет чуть менее 7%. Причем в отдельных кредитных организациях можно найти и более выгодные условия — доходность может приближаться к 8%. Разумеется, у ОФЗ-н есть и свои преимущества. Практически невозможно представить, что государство объявит дефолт по этим облигациям, финансовая позиция у России слишком крепкая. Банки же имеют обыкновение лишаться лицензии, и крупные вкладчики могут потерять значительную часть своих денег сверх гарантированного лимита в 1,4 млн рублей.

С другой стороны, в банк можно положить деньги в любой момент, тогда как облигации выпускаются в определенный срок, в нашем случае — до февраля. Да и информированность о выпуске у рядовых вкладчиков, не интересующихся инвестированием активно, может быть низкой.

Если же россиянин является продвинутым в финансовых вопросах, то, возможно, ОФЗ-н ему вообще будут неинтересны. Проще потратить немного усилий и открыть индивидуальный инвестиционный счет, на который можно положить уже обычные государственные обязательства. Купонный доход по ним выше, их можно свободно продавать на вторичном рынке, а кроме того, инвестор получает налоговый вычет в 13% (но в рамках 52 тыс. рублей).

Пока выпуск ОФЗ-н обставляется большим количеством ограничений, рассчитывать на массовый приток инвесторов из народа не приходится. С другой стороны, государство не преследует пока фискальных целей при размещении бумаг, продолжая обкатывать народные облигации как экспериментальный инструмент. Вероятно, что в определенный момент государственный долг действительно станет хорошим способом пассивного инвестирования, но сейчас и в обозримом будущем банковский вклад будет царствовать в потребительской области финансового рынка безраздельно.

«ИЗВЕСТИЯ»

НАРОДНЫЕ ОФЗ 2.0

1.09.2019

Частные инвесторы получат модернизированные гособлигации.

О старте 2 сентября размещения обновленных облигаций федерального займа для населения (ОФЗ-н) в минувший четверг заявил замминистра финансов Сергей Сторчак. Частным инвесторам будут предложены долговые бумаги общим объемом 15 млрд. руб. Период размещения по традиции составляет полгода. Дата погашения бумаг — 31 августа 2022 года, доходность составит 7,35% годовых. В первую неделю облигации будут распространяться по номиналу. В дальнейшем стоимость размещения будет зависеть от стоимости трехлетних традиционных ОФЗ.

Условия приобретения по сравнению со старыми выпусками претерпели значительные изменения, а основные параметры были озвучены еще весной (см “Ъ” от 4 марта). Если раньше при покупке и досрочном предъявлении облигаций к выкупу взималась комиссии (которые составляли 0,5–1,5% от объема приобретения), то теперь она не будет взиматься. Расходы возьмет на себя федеральный бюджет.

На наш взгляд именно наличие комиссий, которые доходили до 1,5% при покупке бумаг, являлся основной причиной невысокой востребованности предыдущих выпусков ОФЗ-н»,— отмечает инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин.

Для повышения доступности продукта была снижена минимальная сумма покупки — с 30 тыс. руб. до 10 тыс. руб. Один человек сможет приобрести ОФЗ-н до 15 тыс. штук, то есть на сумму до 15 млн руб. К тому же приобрести он их может не в двух банках как раньше, а в четырех. Помимо Сбербанка и ВТБ в список агентов вошли Промсвязьбанк и Почта-банк. При этом необязательно будет идти в отделение банка, можно воспользоваться его цифровым каналом продаж. «Очевидно, что покупать эти бумаги будут, скорее всего, люди, далекие от инвестиционной деятельности, для которых крайне важна простота и понятность оформления этих бумаг»,— считает Александр Бахтин.

Для повышения привлекательности новых бумаг, Минфин предложил еще одну новацию — ценные бумаги могут стать предметом залога. По словам Сергея Сторчака, под залог новых облигаций можно будет привлекать кредиты от банков-агентов, в которых были куплены бумаги.

Однако участники рынка отмечают, что Минфином не был решен еще один важный момент, который в последнее время ограничивал спрос на бумаги: невысокие ставки, которые фиксируются на трехлетний период.

«С учетом специфики действия системы страхования вкладов, частным лицам с относительно небольшими активами, до 10 млн руб., выгоднее вложить деньги в банк. Некоторые банки из первой двадцатки по объему активов предлагаю ставки на три года до 8% годовых»,— отмечает аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Александр Осин.

Более выгодные ставки можно найти и на рынке корпоративных облигаций первого эшелона. «Есть доходности, которые на 0,5% годовых выше при том же сроке инвестирования. При этом корпоративные облигации тоже можно покупать онлайн, их тоже можно отдать в залог инвестиционной компании»,— отмечает господин Осин.

Не была решена и еще одна проблема старых ОФЗ-н — отсутствие вторичного рынка, что существенно снижает ликвидность таких бумаг.

«К недостаткам можно отнести и то, что ОФЗ-н инвесторы не могут купить на ИИС, что может заметно повлиять на итоговую доходность. Тогда как классические ОФЗ и облигации банков можно покупать на такой счет»,— отмечает господин Бахтин.

В таких условиях аналитики не ждут повторения результатов дебютного выпуска ОФЗ-н, который был раскуплен всего за два месяца. «Вряд ли правительство и ЦБ рассчитывают на то, что народные ОФЗ займут значимую долю в размещениях Минфина в обозримой перспективе. Но в долгосрочном периоде стратегически такая политика приведет к росту числа людей, заинтересованных своими инвестициями в сохранении низкой искусственно подавленной инфляции пусть даже и ценой перманентного экономического застоя»,— считает Александр Осин.

«КОММЕРСАНТЪ»

ПУНКТ ПРИВЛЕЧЕНИЯ: ДОЛЯ «КОРОТКИХ» ВКЛАДОВ ЗА ГОД УПАЛА В ПОЛТОРА РАЗА

3.09.2019

Россияне переходят на «длинные» депозиты — ставки по ним на 1 п.п. выше.

Краткосрочные сбережения в рублях становятся всё менее популярными у россиян — за год их доля сократилась примерно в полтора раза, сказано в отчете ЦБ. Во II квартале 2018 года вклады на срок от 1 до 6 месяцев составляли более половины всех сбережений граждан (около 11 трлн рублей), а во II квартале 2019-го этот показатель опустился до 30% (около 7 трлн), следует из данных регулятора. Доля депозитов сроком более одного года за этот период увеличилась примерно с 10 до 20%. Больше всего выросли среднесрочные вклады (от 6 до 12 месяцев) — в конце июня их доля превысила 50%.

В Банке России связывают этот тренд с разницей в процентных ставках по «коротким» и «длинным» депозитам: во II квартале 2018-го они отличались примерно на 0,5 п.п., а через год — уже более чем на 1 п.п., сказано в обзоре. Другие причины популяризации долгосрочных вкладов и сигналы этого тренда в ЦБ «Известиям» не прокомментировали, поскольку за неделю до заседания по ключевой ставке началась неделя тишины.

Крупнейшие российские банки подтвердили тенденцию к удлинению срочности вкладов. В МКБ и Райффайзенбанке только около 30% сбережений размещены на короткий срок, в банке «Санкт-Петербург» — 6%, а в Связь-банке всего 1%, сообщили «Известиям» в пресс-службах этих кредитных организаций. В ВТБ отметили, что средний срок новых депозитов приближается к году. На данный момент размещение на 12 месяцев — наиболее удобный и психологически комфортный период для клиентов, считает начальник управления сберегательного и инвестиционного бизнеса банка «Открытие» Александр Бородкин.

В топ-10 российских финансовых организациях средняя ставка по рублевым вкладам до полугода составляет 5,3%, от 6 до 12 месяцев — 6,1%, а по депозитам более года — 6,3%, выяснили «Известия», проанализировав их предложения. В крупнейших российских банках рассказали «Известиям», что максимальные ставки по долгосрочным размещениям в зависимости от суммы и условий достигают 7,2%.

В последнее время на рынке обозначилась тенденция к появлению краткосрочных промовкладов с повышенной ставкой, отметили в Почта Банке. Зачастую предновогодний период — время спецпредложений, поэтому сезонно выгоднее открывать вклад на три месяца, но в целом доходность долгосрочных вкладов значительно более привлекательна, добавил директор департамента розничных продуктов МКБ Алексей Охорзин.

Ставки по депозитам становятся более выгодными, когда ситуация в экономике стабильная, отметила начальник управления розничных продуктов Росбанка Анна Тугай. Популярность долгосрочных вкладов также растет в связи с повышением доверия россиян к банковской системе, особенно — к системно-значимым банкам, подчеркнула она. Благодаря мерам ЦБ по санации ненадежных кредитных организаций россияне перестали опасаться оставлять деньги на счетах на долгое время, считает Анна Тугай.

В условиях снижающейся инфляции регулятор уменьшает и ключевую ставку — как следствие, по депозитам также начисляются меньшие проценты, отметили в банке «Санкт-Петербург». Граждане предпочитают долгосрочные депозиты на год и более, чтобы зафиксировать высокую доходность на длительный период, пояснили в Почта Банке. Для самих кредитных организаций «длинные» деньги более выгодны, поскольку их можно более разнообразно размещать в активы и получать большую прибыль — поэтому и вкладчикам есть возможность заплатить больше, пояснил аналитик ГК «Финам» Алексей Коренев.

Низкие ставки по «коротким» рублевым депозитам сигнализируют, что банки ожидают стабилизации инфляции и экономической ситуации в целом, считает инвестиционный менеджер «Открытие брокер» Тимур Нигматуллин. В кризис 2014–2015 годов, когда курс рубля обвалился, а инфляция подскочила, финансовые организации стали предлагать высокие проценты по «коротким» вкладам, вспомнил он. Сейчас цены растут медленнее и более предсказуемо — это отражается и на банковских предложениях, отметил он.

Официальная инфляция сейчас находится на уровне 4,6%, доход от «коротких» вкладов съедается ростом цен, заметил Алексей Коренев из ГК «Финам». С другой стороны, риск рецессии в мировой и российской экономике отпугивает вкладчиков от чрезмерно «длинных» депозитов — поэтому именно вклады на срок от 6 до 12 месяцев оказываются наиболее востребованными, считает он.

После резкого ослабления российской экономики в 2015–2016 годах она не вернулась на прежние уровни, а перешла в состояние долговременной стагнации — именно на этом уровне произошла стабилизация экономической ситуации, отметил аналитик. По его словам, природа такой стабилизации нездоровая, поскольку происходит на фоне сжатия потребительского спроса и снижающихся доходов населения.

«ИЗВЕСТИЯ»

КУДА ВЛОЖИТЬ ₽100 ТЫСЯЧ: СРАВНИВАЕМ ГОСОБЛИГАЦИИ И БАНКОВСКИЙ ВКЛАД

2.09.2019

Источником стабильного дохода может стать государственный долг России. Прямо сейчас любой человек может дать бюджету в долг под фиксированный процент. В таком случае инвестор получит 7% годовых и даже сэкономит на налоге

Купить облигацию — значит дать в долг. Заемщиком может выступить компания или целое государство. В России такие бумаги выпускает Министерство финансов; каждая бумага называется облигацией федерального займа (ОФЗ).

За пользование деньгами инвесторов российский Минфин платит держателям облигаций проценты раз в полгода. Такие проценты называются купоном. А в дату погашения ОФЗ министерство возвращает всю занятую сумму.

Если вложить ₽100 тыс. в облигации  федерального займа, то за два с половиной года можно заработать почти ₽17 тыс. За это же время вклад в крупном российском банке может принести в районе ₽13–15 тыс. Объясняем, как это работает.

Подробнее про облигации мы писали в отдельной статье. С ее помощью можно разобраться, какие вообще бывают облигации, что такое срок погашения, купон, как формируется цена и доходность. А в этой статье разберем на примере, как работают государственные облигации и сравним их с вкладом в банке.

Как выбрать облигацию? Для примера возьмем гособлигацию № 25083. Эта ОФЗ привлекательна тем, что у нее фиксированный купонный доход в 7%, а дата погашения наступит совсем скоро: 15 декабря 2021 года. В других ОФЗ дата погашения может быть в 2031 или 2034 годах.

На сколько ОФЗ хватит ₽100 тысяч? На 97 гособлигаций № 25083. Общая сумма всей сделки составит ₽99 611. Дело в том, что конечная сумма сделки формируется из нескольких факторов. Она зависит от рыночной цены облигации, комиссии брокера и накопленного купонного дохода. Разберем все по порядку.

Одна гособлигация № 25083 стоит ₽1000. Для удобства расчета Минфин устанавливает такую цену почти для всех облигаций при выпуске. Это называется номинальной ценой облигации.

Дальше на бирже она измеряется в процентах от этой цены, то есть от ₽1000. Процент меняется в зависимости от многих факторов. Это надежность эмитента  , ключевая ставка  Центробанка и дата выплаты купона. Чаще всего цена находится в диапазоне 97–103%.

Чтобы купить бумагу, надо открыть брокерский счет. Через РБК Quote счет можно открыть в «ВТБ Капитале». Все брокеры берут комиссии за обслуживание. Если покупать ценные бумаги через РБК Quote, комиссии будут такими:

-0,3% с одной операции;

-₽99 ежемесячно. Но эту комиссию нужно заплатить, только если вы совершите в месяц хотя бы одну сделку. Если в течение месяца вы ничего не купили и не продали, то платить не нужно;

-пополнить счет и вывести деньги на карту — бесплатно.

На момент написания заметки рыночная цена одной гособлигации № 25083 — 99,1%, или ₽991. За 97 штук получится ₽96 127.

К сумме ₽96 127 добавится накопленный купонный доход. Он входит в сумму автоматически, если по облигации уже начислялись купоны до того, как вы решили ее купить. В случае с гособлигацией № 25083 он составит ₽3087. Эта сумма вернется вам в полном объеме, когда Минфин в следующий раз заплатит купон.

Тогда у вас окажется вся сумма купонов, которую когда-либо платил Минфин по этой облигации с момента ее выпуска. Итого цена покупки за 97 штук будет равна ₽99 214.

Теперь нужно заплатить комиссию брокеру: 0,3% от ₽99 214 — это ₽297. Плюс ₽99, потому что была совершена хотя бы одна операция в месяц. Общая комиссия брокера составит ₽396.

Складываем ₽99 214 и ₽396 и получаем конечную сумму всей сделки — ₽99 611.

По выбранной облигации Минфин платит купон каждые полгода — ₽34,9 за одну облигацию.  Например, в день выплаты 19 июня 2019 года за 97 гособлигаций № 25083 инвестор получил ₽3385. Эти деньги можно было сразу вывести на карту или купить дополнительно три таких же или других гособлигаций.

Если держать бумагу до даты погашения, то по гособлигации № 25083 Минфин успеет заплатить пять купонов. В деньгах это ₽16 933.

Федеральная налоговая служба России не берет налоги по купонам. Это закреплено в пункте 25 статьи 217 Налогового кодекса.

Из данного правила существуют исключения. Если инвестор продаст гособлигацию по более высокой цене, чем купил, придется заплатить налог на эту разницу. При таком сценарии налог возникнет еще и на накопленный купонный доход — то есть на все проценты, полученные от Минфина.

Лучший способ избежать этих выплат — не продавать ОФЗ, а купить и держать бумагу до самого погашения.

А если положить деньги на депозит?

Сейчас ставки по вкладам в крупных российских банках находятся в диапазоне 5–7%. Самые большие проценты — по тем вкладам, в которых нельзя досрочно снять или дополнительно внести деньги. Когда у вклада есть такие функции, то ставка ниже.

Также у вкладов чаще всего есть опция капитализации  процентов. Это значит, что за определенный период времени банк начисляет дополнительные проценты к сумме вклада, что в итоге может увеличить ставку.

В итоге, если купить по рыночной цене 97 гособлигаций № 25083 за ₽99,6 тыс. и не совершать больше никаких сделок до даты погашения этой облигации, 15 декабря 2021 года Минфин вам вернет ₽116,9 тыс.

Это выше доходности вклада, хоть и ненамного. Если положить ₽99,6 тыс. при банковских ставках 5–7%, то через 2,5 года банк вернет вкладчику около ₽113–115 тыс

«РБК»

РОССИЯНАМ ЗАПРЕТЯТ ВКЛАДЫВАТЬСЯ В FACEBOOK И GOOGLE. К ЧЕМУ ЭТО ПРИВЕДЕТ?

2.09.2019

На осенней сессии Госдумы предполагается рассмотреть поправки в закон «О рынке ценных бумаг», согласно которым будут ограничены возможности непрофессиональных инвесторов вкладываться в акции иностранных компаний. Чем на самом деле обернется подобный запрет?

Государственная дума совсем скоро начнет работу в рамках осенней сессии. Среди прочих законопроектов на ней могут быть рассмотрены поправки в закон «О рынке ценных бумаг», которые подготовил Центральный банк России. Представители ЦБ предлагают ввести несколько категорий инвесторов: чем ниже категория, тем в меньшее число финансовых инструментов инвестор имеет право вкладываться. Так, по задумке ЦБ, можно защитить непрофессиональных инвесторов — обычных людей, которые решили вложить свои сбережения в ценные бумаги. Но у участников рынка есть несколько возражений, одно из которых — запрет для непрофессиональных инвесторов вкладываться в акции иностранных компаний.

Кто такие неквалифицированные особо защищаемые инвесторы? Это простые граждане, которые не проходили специального обучения и располагают суммой для инвестиций не более 400 000 рублей — по сути, самый массовый сегмент. ЦБ считает, что запрет вкладываться в иностранные компании ограждает их от избыточных рисков. Альтернатива — ценные бумаги российских компаний, облигации и еще несколько инструментов.

На технологическом рынке существует аббревиатура GAFA, иногда GAFAM. Это первые буквы названий крупнейших американских технологических компаний — Google, Amazon, Facebook, Apple и Microsoft. После принятия поправок в закон неквалифицированным особо защищаемым инвесторам акции этих компаний через российских брокеров купить будет нельзя.

Давайте посмотрим, что случилось бы с суммой в 100 000 рублей, если бы пять лет назад (в сентябре 2014 года) мы вложили бы их в GAFAM:

-Акции Google выросли на 97% с $584 до $1151. Сумма инвестиций выросла бы до 197 089 рублей;

-Акции Amazon выросли на 405% с $346,38 до $1749,62. Сумма инвестиций выросла бы до 505 115 рублей;

-Акции Facebook выросли на 130% с $77,26 до $177,75. Сумма инвестиций выросла бы до 203 067 рублей;

-Акции Apple выросли на 105% с $98,97 до $202,64. Сумма инвестиций выросла бы до 204 748 рублей;

-Акции Microsoft выросли на 190% с $45,91 до $133,39. Сумма инвестиций выросла бы до 290 546 рублей.

Получается, что, вложившись в крупнейшие технологические компании США, мы в худшем случае увеличили свои инвестиции почти в два раза. Выглядит не очень рискованно.

Конечно, на финансовых рынках не все так радужно. Например, акции производителя электроники Xiaomi после выхода на Гонконгскую биржу в июле 2018-го подешевели к настоящему моменту более чем вдвое. Или популярный мессенджер Snap, который в свое время отказался продаваться Facebook: его акции с момента выхода на биржу в марте 2017-го подешевели к настоящему моменту на 42%. Но с тем же успехом можно привести примеры компаний, акции которых подорожали на сотни процентов. Например, акции Nvidia показали рост на 741%.

Для большей объективности давайте рассмотрим биржевые индексы, которые учитывают изменения стоимости акций большого числа компаний. На бирже Nasdaq торгуется едва ли не большинство технологических компаний. У нее есть несколько индексов, в индекс Nasdaq Composite входят все компании на этой бирже. За пять лет он вырос на 69% (с 4582,9 пункта до 7751,77 пункта). Есть еще индекс S&P 500, куда входят компании с наибольшей капитализацией: он за пять лет вырос на 42% (c 2007,71 пункта до 2847,11 пункта). Или промышленный индекс Dow Jones — рост на 49,5% (с 17 137,36 пункта до 25 628,9 пункта).

Теперь посмотрим на российские индексы, которые отражают стоимость российских компаний, куда и предлагает ЦБ вкладываться непрофессиональным инвесторам. Например, индекс РТС за пять лет вырос на 8,4%. Индекс Мосбиржи, который раньше назывался индекс ММВБ, за эти же пять лет вырос на 95%. Правда, в конце 2017 года ЦБ изменил правила формирования этого индекса. В мае этого года журнал Forbes проанализировал доходность акций компаний из индекса Мосбиржи за 2018 год. Лучшие показатели были у акций «Татнефти» (69% по обычным акциям и 65% по привилегированным), «Новатэка» (66%) и «Сургутнефтегаза» (65%). Худшие результаты были у акций «Мечела» (-51%), «Магнита» (-43%) и «Ленты» (-38%).

В этой же статье аналитики указывают, что в России стоимость акций компании сложно прогнозировать из-за возможных санкций, различных инициатив властей, низких темпов роста экономики. А при этом большая часть индекса Мосбиржи составляют компании-экспортеры, которые зависят от курсов валют. При этом в США курсы акций и индексы в большей степени зависят от экономических, а не политических факторов.

Что произойдет, если поправки в закон будут приняты? Любой человек хочет приумножить свои сбережения, а акции западных компаний, как мы убедились, дают эту возможность. Формально ограничения не запрещают неквалифицированным инвесторам вкладываться в акции зарубежных компаний. Они запрещают это делать через российских брокеров. Но нет почти никаких сложностей в том, чтобы делать это через зарубежных брокеров. При этом зарубежные брокеры действуют вне российского правового поля, и в данном случае граждане России несут не только риски инвестирования в акции, но и риски того, что их интересы не будут защищены в полной мере в случае споров с брокерами.

Часть непрофессиональных инвесторов, вероятно, предпочтут другие финансовые инструменты, которые пообещают им высокую доходность. Например, рынок Forex — игра на курсах валют. Рисков у такого инструмента несоизмеримо больше, чем у инвестирования в акции зарубежных компаний.

Приведут ли ограничения к тому, что люди будут больше вкладываться в акции российских компаний? Вряд ли этот рост будет значительным, если он будет. Люди, вкладывая свои средства, хотят предсказуемости. Но российский рынок в достаточно большой степени зависит от политических факторов — новые санкции или очередной закон могут легко обрушить акции. Более того, фонды, инвестирующие только в акции российских компаний, зафиксировали самый большой с марта 2017 года отток капитала.

Скорее всего, люди будут искать способы обойти ограничения. А уход инвесторов на другие рынки приведет к потере налогов. Это как раз один из элементов офшоризации экономики, с которой опять же борется ЦБ.

«FORBES»

БРОКЕРЫ СОБИРАЮТ ПОДПИСЧИКОВ

3.09.2019

Торговля ценными бумагами зашла в соцсети.

В России получают распространение платформы на стыке social media и онлайн-трейдинга. Речь идет о решениях для social trading — способа биржевой торговли, в котором большое значение приобретает комьюнити частных инвесторов. В начале сентября стартует новый проект «Тинькофф» — социальная сеть для трейдеров «Пульс», сообщили “Ъ” в компании. «Подписчики смогут публиковать посты, писать комментарии и ставить лайки, отмечать в публикациях ценные бумаги из каталога "Тинькофф", подписываться на других участников соцсети и просматривать их профили, в том числе состав инвестиционного портфеля, торговую статистику, получать уведомления о сделках пользователей, на которых подписан»,— пояснил вице-президент, директор по разработке новых продуктов «Тинькофф» Александр Емешев. Доступ к сети получат все владельцы брокерских счетов в «Тинькофф Инвестициях». Разработка «Тинькофф» не является классическим примером social trading, однако использует ряд его отличительных черт и преимуществ.

По данным британского портала Socialtradingguru.com, на международных рынках действуют порядка 30 крупных соцсетей для инвесторов. Наиболее известные и посещаемые из них связаны в первую очередь с рынком Forex (Zulu Trade, Tradeo). Некоторые предлагают своим пользователям более широкий спектр рыночных инструментов (например, E-toro, Ayondo). Все они в той или иной мере оснащены инфраструктурой для онлайн-инвестирования и возможностью копирования чужих сделок. Другая часть ресурсов представляет собой в большей степени площадки для общения и обмена инвестидеями, дополненные сервисами вроде подписок на биржевые графики, торговые сигналы, списки котировок и т. д. (например, TradingView).

В России трейдерские социальные сети исторически развивались по двум направлениям. Одни выросли из общедоступных околобиржевых форумов (как Easymani на базе портала MFD.ru) и сервисов блогов (как Smart-lab). Первая со временем стала платным информационным сервисом, вторая осталась площадкой для общения. По словам владельца портала Smart-lab.ru Тимофея Мартынова, задача сделать из него полноценный ресурс social trading (с возможностью копирования чужих сделок) не стоит: «В рамках российских законов это сложно сделать красиво». Кроме того, по мнению господина Мартынова, развитию направления мешает малое число стабильно положительно торгующих управляющих.

Другие сети создавались отдельными игроками брокерского рынка в интересах собственного бизнеса. Наиболее близкой к западным аналогам является платформа Comon ИК «Финам», предлагающая прежде всего услуги автоследования, а также ряд сопутствующих сервисов. Платформа монетизируется за счет подписки на услуги «Автоследование» и «Торговые сигналы». По словам руководителя направления департамента торговых сервисов и приложений «Финама» Артура Шпонько, сейчас можно говорить о зарождении такого явления, как Trading Sharing.

«Управляющие компании со своей неповоротливостью и ограничениями уже не могут обеспечить весь спрос инвесторов, в связи с чем люди стали искать альтернативу для вложения средств»,— отмечает он.

Соцсеть Aton Space (ИГ «Атон») предназначена для состоятельных инвесторов. Платформа дает прямой доступ к экспертам компании, предоставляет ленту новостей, торговые идеи. «По сути, это Bloomberg и Facebook в одном приложении. Мы не предлагаем автоследование или отслеживание чужих сделок, мы предлагаем свою экспертизу и помощь в принятии инвестиционных решений»,— поясняют в компании. В 2015 году попытку экспансии в России предприняла израильская сеть E-toro. В российский проект E-toro инвестировал Сбербанк, однако уже в 2018 году офис платформы в Москве был закрыт. Впрочем, в Сбербанке сообщили “Ъ”, что намерены и дальше развивать направление social trading «с учетом требований регулятора».

В других крупных брокерах о разработках в области социального трейдинга пока говорят с осторожностью. По словам руководителя дирекции брокерских операций Альфа-банка Сергея Рыбакова, практика социального трейдинга ассоциируется прежде всего с рынком Forex. «В России контекст другой. Вступили в силу изменения в закон, которые подразумевают ответственность банка за качество предоставляемых клиенту инвестиционных консультаций»,— поясняет он. Директор по брокерскому бизнесу «БКС Брокер» Дмитрий Панченко отметил, что в фокусе компании — не возможность легкого обогащения при помощи следования за успешным трейдером, а «история с подсказкой»: как сформировать различные типы портфелей в зависимости от горизонта планирования и отношения к риску. Несколько таких решений «БКС Брокер» запустит до конца года. «На текущий момент развитие social trading не стоит в приоритетах компании, однако перспективы этого направления представляются неплохими»,— говорит заместитель гендиректора по электронной торговле «Открытие Брокер» Александр Дубров, добавляя, что там ожидают «достаточного развития правовой базы».

«КОММЕРСАНТЪ»

ИНВЕСТИЦИИ В АКЦИОНЕРОВ

3.09.2019

Российские компании готовятся выплатить рекордные дивиденды.

Российские компании увеличивают объем промежуточных дивидендных выплат. По оценкам “Ъ”, по итогам полугодия промежуточные дивиденды планируют заплатить 18 компаний, а общий объем платежей может составить рекордные для этого периода 769 млрд руб. (на 20% выше прошлогоднего показателя). Впрочем, темпы роста заметно снизились по сравнению с прошлым годом, тогда показатель вырос более чем двое.

Лидером по размеру дивидендных выплат стала нефтяная компания «Роснефть», увеличившая их по сравнению с прошлым годом только на 5,2%, до 162,58 млрд руб. На втором месте с показателем 140 млрд руб. закрепилась ГМК «Норильский никель», повысившая выплаты на 13%. В то же время самые высокие дивидендные доходности по итогам полугодия у других металлургических компании, «Северстали» и НЛМК, соответственно 6,5% и 7,7% за полугодие.

Начало года оказалось очень успешным для сырьевых компаний в силу благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке. По словам старшего аналитика «БКС Премьер» Сергея Суверова, дивидендные выплаты увеличиваются на фоне роста показателей свободного денежного потока (FCF) из-за низких производственных издержек сырьевых компаний, многие из которых входят в число мировых лидеров по низким издержкам. «В российской черной металлургии играют роль и зрелость сектора, обуславливающая невысокую потребность в капитальных затратах, и низкая долговая нагрузка, добавляющая пространство для маневра — возможность недорого занять в будущем в случае необходимости без ущерба для дивидендов, выплачиваемых из FCF»,— указывает директор аналитического департамента «Велес Капитала» Иван Манаенко.

Впрочем, высокие дивидендные выплаты могут свидетельствовать и о снижении инвестиционной активности компаний вследствие стагнации российской экономики. Если по итогам 2018 года ВВП вырос на 2%, то за первое полугодие текущего года рост составил всего 0,7%. В конце августа международное рейтинговое агентство Moody’s снизило прогноз роста российской экономики в 2019 году с 1,6% до 1,2%, в 2020 году рост ожидается на уровне 1,5%. «Ввиду низких темпов роста национальной экономики, замедления глобального экономического роста, эскалации конфликтов в международной торговле многие компании не видят достаточно интересных проектов для инвестиций и предпочитают распределять более высокую долю денежного потока акционерам в виде дивидендов»,— отмечает аналитик «Газпромбанк — Управление активами» Илья Купреев.

Большое значение в дивидендной политике крупных государственных компаний имеют неформальные требования Минфина довести выплаты до 50% от чистой прибыли. «Многие крупные госкомпании, такие как "Газпром", Сбербанк, "Транснефть" и другие, по инициативе правительства увеличивают коэффициенты дивидендных выплат с целью достичь 50% чистой прибыли в течение ближайших нескольких лет. Это стимулирует к повышению операционной эффективности и улучшению корпоративного управления»,— считает господин Купреев.

Впрочем, во втором полугодии объем дивидендных выплат во многом будет зависеть от итогов торговой войны между США и Китаем и ее влияния на мировую экономику. По словам Сергея Суверов, дивиденды сырьевых российских компаний в абсолютном выражении могут снизиться из-за вероятного снижения цен на сырье вследствие роста рисков глобальной рецессии, что может снизить величину их прибылей. «Выплаты компаний с рублевой выручкой, например телекоммуникационных и энергетических, скорее всего, увеличатся, так как прибыль этих секторов должна вырасти из-за роста комиссионных доходов и повышения тарифов»,— прогнозирует господин Суверов.

«КОММЕРСАНТЪ»

МИФЫ ФОНДОВОГО РЫНКА: ПЯТЬ ЗАБЛУЖДЕНИЙ, МЕШАЮЩИХ ЗАРАБАТЫВАТЬ ЧАСТНЫМ ИНВЕСТОРАМ

2.09.2019

Инвестиции в недвижимость доходнее и надежнее инвестиций в ценные бумаги, а для получения хорошей прибыли достаточно нанять звездного управляющего. Эти и другие стереотипы, бытующие на рынке, на поверку оказываются мифами. Об этом нужно помнить частному инвестору, как начинающему, так и опытному, чтобы сохранить и приумножить свой капитал.

Многие частные инвесторы находятся в плену разнообразных мифов — от завышенных ожиданий от способности профессиональных управляющих обеспечить высокую доходность до искаженных представлений об инвестиционном риске и его связи с доходностью. Вот некоторые из этих мифов.

МИФ №1: вложения в ценные бумаги приносят выше 10% годовых в долларах.

Несколько профессоров Лондонской школы бизнеса — Элрой Димсон, Пол Марш и Майк Стонтон — уже почти два десятилетия исследуют инвестиционную доходность разных классов активов по всему миру. Их вывод: средняя по миру доходность самого доходного класса активов, акций, составила чуть выше 4% годовых за вычетом инфляции. На некоторых рынках эта цифра была выше, в США, например, она составила 6,5% за вычетом инфляции. А на некоторых, наоборот, ниже.

Для других классов активов ожидаемая доходность еще ниже, например для облигаций она ближе к 2–3% за вычетом инфляции.

Стабильная долгосрочная доходность 15% годовых к тому же невозможна чисто математически: $1 млн, вложенный в 1900 году под 15% годовых, к настоящему моменту превратился бы в $11 трлн. Эта сумма эквивалентна одной шестой капитализации всех рынков мира и 60% американского ВВП.

МИФ №2: облигации — это риск почти как в депозитах, а доходность почти как в акциях.

На фоне падающих депозитных ставок многие российские частные инвесторы обратили свой взгляд на более доходный рынок облигаций. Как правило, они мечтают собрать портфель из нескольких надежных облигаций, которые бы давали 8–10% годовых в валюте.

Если бы такое можно было сделать относительно просто, то это действительно было бы крайне заманчиво. В реальности доходность к погашению облигаций ведущих российских компаний сейчас составляет около 8–9% в рублях, что при текущем уровне российской инфляции дает 3–4% реальной доходности. Это несколько выше исторической доходности облигаций в 2–3% после инфляции, в среднем наблюдавшейся на мировых рынках за последние 100 лет, но далеко не пресловутые 8–10% в валюте.

МИФ №3: инвестиции в недвижимость доходнее и надежнее инвестиций в ценные бумаги.

В последние годы вера в этот миф несколько пошатнулась на фоне разочаровывающей доходности российского рынка жилой недвижимости. Автор лично знаком с инвестором, вложившим в 2010 году 10 млн рублей в загородный дом в Подмосковье, рассчитывая, что «недвижимость всегда в цене», но в результате он безуспешно пытается продать его сейчас хотя бы за 4 млн рублей. Те же средства, вложенные в американский фондовый рынок, превратились бы сейчас в 57 млн рублей. Цена одного, казалось бы, простого и очевидного (в тот момент) решения — почти 50 млн рублей, или $800 000.

Академические исследования показывают, что на длинной дистанции доходность от инвестиций в коммерческую недвижимость сравнима с доходностью рынка акций, а доходность инвестиций в жилую недвижимость несколько ниже доходности акций.

В отношении рисков ситуация противоречива. Формально волатильность фондового рынка гораздо выше рынка недвижимости, но это связано с низкой ликвидностью рынка недвижимости. Когда дело доходит до реальной продажи, легко оказаться в ситуации, когда «рыночная цена» недвижимости не имеет практического смысла, так как по этой цене вы не найдете покупателей.

МИФ № 4: инвестиции в акции — это очень рискованно.

Действительно, инвестиции в отдельные акции — рискованное предприятие: анализ фактической доходности американских акций, проведенный профессором Бессембиндером по данным американского фондового рынка с 1926 года, показал, что практически весь прирост стоимости на этом рынке был обеспечен всего 4% акций. Причем почти половина прироста пришлась всего лишь на 50 акций более чем из 10 000. А долгосрочная доходность остальных 96% акций была ниже доходности депозитов. То есть шанс угадать акцию-звезду сравним с шансом угадать конкретное число в казино.

С другой стороны, за последние 40 лет на финансовых рынках появились инвестиционные инструменты, привязанные к индексу акций в целом (такие как индексные ПИФы и ETF). Инвестиция в индекс гарантирует, что среди ваших бумаг обязательно будут эти пресловутые 4% акций-звезд и что вы получите среднерыночную доходность.

Кроме того, чем длиннее инвестиции, тем меньше риски. Роберт Шиллер проанализировал данные по биржевым котировкам на американском рынке за 150 лет и показал, что увеличивая горизонт инвестирования с 1 года до 10 лет, инвестор повышает вероятность получить доход в конце срока с 68% до 92%, при этом его риск снижается в шесть раз. При горизонте в 20 лет риск инвестиций в акции становится близок к риску облигаций.

МИФ №5: нужно просто найти звездного управляющего, и он заработает очень хорошую прибыль.

Последние американские данные показывают, что процент инвестиционных управляющих, получивших в конкретному году доходность лучше рынка, стабильно держится на уровне менее 50% (обычно ближе к 40%). А доля тех, кто обладает способностями систематически, то есть из года в год, переигрывать фондовый рынок, колеблется вокруг цифры 2–3%.

Попытка искать сверхуправляющего обычно ведет к ловушке «неоптимального поведения частного инвестора» (behavior gap): по оценкам американской аналитической компании Dalbar Inc, средняя доходность у частных инвесторов ниже среднерыночной примерно на 3–4 процентных пункта за счет того, что инвесторы «входят» и «выходят» из рынка в неоптимальные моменты времени. Как раз когда они начинают менять управляющих.

«FORBES»

КРИПТОВАЛЮТУ НАЗЫВАЮТ НОВЫМ ЗОЛОТОМ. СПАСЕТ ЛИ ОНА НАШИ ДЕНЬГИ В КРИЗИС?

2.09.2019

«Биткоин — новое золото». Чем ближе новый финансовый кризис, тем чаще встречается такое сравнение в беседах аналитиков. Насколько оправданно доверие?

Число владельцев криптовалют в Турции вдвое превышает среднеевропейский показатель: жители страны стали переводить средства из национальной валюты в крипто- во время недавнего кризиса. Резкий спрос на биткоины отмечен в Аргентине после девальвации и в Венесуэле, где инфляция бьет рекорды. Практически каждое падение курса юаня сопровождалось ростом цены биткоина.

Сегодня, в ожидании очередного мирового финансового кризиса, в СМИ все чаще звучит идея о биткоине как «новом золоте». Подразумевается, что криптовалюта — чуть ли не самое надежное средство сохранить капитал. Насколько корректно сравнение и можно ли доверить виртуальной валюте все, что нажито непосильным трудом?

«Сегодня выбор защитных активов достаточно ограничен, и среди финансистов есть мнение, что рынок нуждается в новых альтернативных инструментах», — говорит инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин.

Выбор части инвесторов пал на криптовалюты.

«Золото — ископаемая древность, в прямом и переносном смысле, оно четко привязано к традиционной добыче металла из недр, — утверждает совладелец инфраструктурно-майнинговой компании BitCluster Сергей Арестов. — Биткоин, напротив, будущее: симбиотический конгломерат сразу нескольких технологий в форме принципиально новых цифровых денег».

Биткоин — это действительно цифровое золото, которое обладает такими же характеристиками: его дорого добывать, его космически дорого подделать, его наличие строго ограничено, он может храниться сотни лет, его легко расщепить на части и передать другому, перечисляет основатель платформы p2p-кредитования малого бизнеса «Карма» и зампред экспертного совета по блокчейн-технологиям и цифровой экономике при Госдуме РФ Юрий Гугнин. «По сравнению с золотом биткоин обладает еще двумя преимуществами: для его хранения не нужен охраняемый склад, его можно передать в любую точку мира в любом количестве за несколько минут», — говорит Гугнин.

Биткоин изначально создавался как цифровой аналог золота, и в его основу заложен механизм сложности получения и ограниченности запасов, добавляет руководитель департамента производства компании Rbtechnologies Геннадий Гребеник. Но обладает ли криптовалюта, существующая лишь в Сети, теми же защитными характеристиками, что и знакомое всем нам золото?

На протяжении тысячелетий золото служило показателем богатства и статуса своего владельца: самые ранние золотые украшения принадлежали некой шумерской царице и датируются III тыс. до н. э. Что позволило золоту не утратить свою ценность с тех пор? Этот металл не подвержен коррозии, его запасы невелики. Его можно разделить и мгновенно передать новому владельцу, при желании сделав это анонимно. Золото действительно представляет собой вечную ценность, поскольку почти не терялось в ходе исторических передряг, а лишь переходило из рук в руки, накапливалось и переплавлялось. Это сделало его неотъемлемой частью мировой финансовой системы, и эту роль золото не потеряло даже после отмены золотого стандарта. Согласно World Gold Council, сегодня все золото мира оценивается в 180 тыс. тонн. Сюда относятся ювелирные изделия, золотые запасы центральных банков и финансовых организаций, металл в промышленности и медицине, а также инвестиции. Золотой резерв государств составляет примерно пятую часть этих запасов — 33,06 тыс. тонн. Что важно, помимо статусной и инвестиционной ценности, золото имеет и практическое применение в промышленности и медицине: от микроэлектроники, изготовления стекол и антикоррозийной защиты до зубных протезов и фармакологии. По некоторым данным, с этой целью используется около 10% всего золотого запаса.

Биткоин по факту уже стал для отдельных людей валютой сбережения. Для этого есть фундаментальные основания, обращают внимание сторонники криптовалюты:

1. Абсолютная защита капитала. «Биткоин — уникум в своем роде, блокчейн биткоина прошел проверку годами, и участники рынка не имеют опасений, что кто-то сможет посягнуть на их сбережения или что какая-то группа людей может изменить правила игры, — говорит гендиректор «Кармы» Артем Лаптев. — Биткоин — это полная и абсолютная защита капитала от стороннего посягательства, в том числе государств, регуляторов, спецслужб и других непрошеных гостей».

2. Гарантия роста цены, которая обеспечена децентрализованной и четко ограниченной эмиссией биткоина. «Их всего заложено 21 миллион, при этом около 16,5 миллиона уже «добыто». К этому также нужно добавить естественную убыль биткоина, за счет того, что люди просто теряют доступ к своим кошелькам», — поясняет Артем Лаптев. Это означает, что по самой своей природе биткоину свойственна дефляция, а не инфляция. «Это коренным образом отличается от фиатных денег, масса которых постоянно увеличивается, а стоимость снижается», — отмечает Сергей Арестов. Напомним, что фиатные деньги — это привычные нам современные деньги, которые не обеспечены золотом или другими драгметаллами, а их номинальная стоимость устанавливается и гарантируется государством.

3. Средство платежа 24/7. «Многие, кто занимался международными расчетами, знают, какая это это боль, — говорит Лаптев. — Отправка криптовалюты занимает секунды. Днем, ночью и в выходные».

4. Функция актива-убежища. «Динамика цены биткоина в последние годы демонстрирует отрицательную корреляцию с динамикой фондового рынка, — указывает аналитик платформы CryptoEYE от Zichain Арсений Бессмертных. — Это делает его полезным инструментом для инвесторов, стремящихся диверсифицировать свои портфели». При этом защитные свойства биткоина не заложены в его природе, а «назначены». «Cтатус «защитного актива» отчасти является самоисполняющимся пророчеством, — говорит Бессмертных. — Чем больше инвесторов воспринимают актив в качестве «защитного», тем больше на него спрос в периоды падения котировок на рынках, что усиливает отрицательную корреляцию актива с остальными финансовыми активами».

Правда, расчеты на реальных данных тезис про обратную связь курсов криптовалюты и классических ценных бумаг не подтверждают: корреляция курса биткоина к доллару и индекса S&P 500 с 2014 года положительная, равно как и в 2019 году. Исчезает она лишь в 2018-м, но и в этот момент не становится отрицательной (см. график ниже).

«Биткоин не является средством платежа, но является активом, то есть в бартерных сделках он может фигурировать совершенно легально», — уточняет Юрий Гугнин и приводит в пример сделку между компанией «Карма» и южнокорейской фирмой Kakao friends по поставке чехлов и сумок для ноутбуков в Россию в конце 2018 года. За товар было уплачено криптовалютой, груз растаможен в аэропорту Домодедово, налоговая отчетность с российской стороны отправлена в ИФНС 10 (ЦАО Москвы), корейская сторона также заплатила у себя на родине все необходимые налоги. То есть абсолютно чистая и легальная сделка.

За последний год на криптовалюту обратили внимание некоторые крупные участники финансового рынка, чем вызвали всплеск энтузиазма у сторонников цифровых денег. Goldman Sachs начал предлагать операции с биткоинами, а Нью-Йоркская биржа начала торговлю фьючерсами на биткоин.

Однако у криптовалюты остается немало противников в мире классических инвестиций.

«Называть биткоин активом-убежищем могут лишь криптовалютные спекулянты, преследующие личные цели», — категоричен управляющий партнер Rebridge Capital Сурен Айрапетян. С ним соглашается руководитель отдела управления акциями УК «Открытие» Виталий Исаков: «Всерьез преподносить этот инструмент как защитный, «актив-убежище» или альтернативу золоту могут лишь люди: а) недалекие, б) которые пытаются что-то вам продать, вне зависимости от последствий для вашего финансового благополучия».

«Защитный актив способен защитить инвестора от каких-либо рисков при вложении средств, — объясняет генеральный директор «Иволга Капитал» Андрей Хохрин. — На роль таких инструментов подходят активы, которые показывают стабильный рост вне зависимости от внешних факторов, предсказуемые, контролируемые, а главное, понятные».

Может ли криптовалюта похвастаться стабильностью цены? К сожалению, нет.

ПРОБЛЕМА 1: СЛИШКОМ ВЫСОКАЯ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ. Главная проблема криптовалюты — это волатильность цены, что делает криптовалюты скорее спекулятивным активом, чем защитным. «Причем волатильность криптовалюты зачастую выше, чем волатильность традиционных активов в период кризиса», — говорит Геннадий Гребеник. «Во время падения американских фондовых индексов в октябре — декабре 2018 года криптовалюты также были на дне, и как защитный актив они не сработали», — напоминает управляющий партнер Exante Алексей Кириенко.

«Резкие скачки курса «главной криптовалюты мира» обусловлены слишком сильным влиянием спекулянтов на показатели, — объясняет Сурен Айрапетян. — Надо понимать, что «киты», которые, по сути, в ручном режиме выстраивают курс большинства криптовалют, часто стараются обвалить биткоин. Конечно, игры спекулянтов есть и на других полях сражений, но здесь они особенно опасны. Обезличенность и «свобода» биткоина приводят к тому, что рынок подчиняется буквально магическим законам. Его сложно контролировать, сложно отслеживать мошеннические схемы. Актив-убежище должен гарантировать сохранность капитала. В случае с биткоином говорить о каких-либо гарантиях нет смысла».

Криптооптимисты считают, что волатильность будет снижаться последовательно, по мере того как майнинг близится к завершению. «Это вероятно, но совсем необязательно, — считает Сергей Арестов. — В стабильности любого актива, даже традиционного золота, колоссальное значение имеет рынок, а он, как известно, слабо предсказуемая финансовая стихия».

Откуда идет такая волатильность и что еще отличает «цифровое золото» от настоящего?

ПРОБЛЕМА 2: СЛИШКОМ НИЗКАЯ КАПИТАЛИЗАЦИЯ. «Второй минус заключается в небольшой капитализации рынка криптовалют — 280 миллиардов долларов, он просто физически не способен вместить всех желающих, — говорит Андрей Хохрин. — Институциональный инвестор, имеющий 100—200 миллионов долларов, так называемый «кит», способен сместить «хрупкий баланс» крипторынка и вызвать волну роста или, наоборот, сброса активов. Справедливости ради нужно отметить, что физический объем золота по текущим котировкам также не способен вместить «все деньги мира».

Именно из-за разницы в капитализации сравнивать золото и криптовалюты некорректно. По крайней мере, в данный момент. «Капитализация биткоина — меньше 200 миллиардов долларов США. Для примера: капитализация золота — около 10 триллионов долларов, а фондового рынка — около 65 триллионов долларов, — сравнивает Артем Лаптев. — Это обуславливает более высокую волатильность цены на биткоин относительно золота и меньшую ликвидность. Со временем, когда капитализация биткоина вырастет, возможно, даже прогрессивные цифровые государства отдадут предпочтение биткоину в качестве валюты для государственных резервов, нежели чем золоту».

Но вряд ли это время наступит очень скоро. По крайней мере, воспринимать криптовалюты как убежище при приближении следующего глобального финансового кризиса, который ожидается в ближайшие год-два, точно не стоит. «Биткоин ведет свою историю с 2009 года, и, таким образом, он не продемонстрировал способности переживать серьезный финансовый кризис, зато продемонстрировал способность терять по 70% стоимости, а также просто исчезать в результате краж, взломов и забытых паролей», — считает Виталий Исаков. Золото же веками предлагает инвесторам, сбегающим от риска, свое главное качество — быть ликвидностью в последней инстанции, добавляет аналитик ФГ «Калита-Финанс» Дмитрий Голубовский.

ПРОБЛЕМА 3: БЕЗОПАСНОСТЬ ОТНОСИТЕЛЬНА. Когда адепты криптовалюты говорят о ее безопасности, они имеют в виду, что эти активы не сможет забрать никакое государство или спецслужба. Однако деньги интересуют не только представителей закона, но и тех, кто его нарушает.

Этим летом таинственно исчезла ирландская криптовалютная биржа Bitsane, а вместе с ней и средства, находящиеся на счетах 246 тыс. ее клиентов. Предполагается, что речь идет о сумме в миллионы евро. Как только сайт перестал работать, были удалены аккаунты биржи в Facebook и Twitter, а также странички основателей в LinkedIn. Биржа не проработала и трех лет. Сомнительно, что клиенты смогут когда-либо вернуть свои деньги.

Это не первый случай таинственного исчезновения биржи с деньгами клиентов. Казалось бы, можно избежать этого риска, если напрямую открыть свой кошелек в блокчейне криптовалюты. Но тут возникает другой риск: хакеры или собственная память. Число людей, потерявших доступ к своему кошельку, постоянно растет. А анонимность участников системы делает невозможным восстановить потерянное «добро».

Правда, уважаемые лондонские финансовые компании уже предоставляют страхование от утраты паролей к кошелькам, отмечает Юрий Гугнин. Да и у золота есть риск кражи. Его, впрочем, можно минимизировать, если хранить золото в банке.

ПРОБЛЕМА 4: ВНЕ ЗАКОНА. И наконец, о защитной функции криптовалют сложно говорить, пока они остаются вне легальной финансовой системы. Безусловно, это дело времени: уже до конца года должен быть опубликован текст законопроекта о криптовалютах, который должен определить их статус в России. «Мы очень ждем внедрения легальных торгов биткоином к рублю на Московской бирже, технически площадка готова, вопрос только в согласовании с ЦБ РФ», — сообщает Юрий Гугнин.

Пока же в России сделки с криптовалютой рассматриваются, согласно директивам ЦБ, как «сомнительные операции» — со всеми вытекающими для инвестора последствиями, напоминает Дмитрий Голубовский.

Опасения российских властей связаны с тем, что криптовалюты станут новым каналом оттока капиталов, считает Алексей Кириенко. Однако их тотальный запрет сделает Россию страной-изгоем в ряде технологических сфер и вызовет уже утечку мозгов, добавляет эксперт.

Осторожное отношение к криптовалютам и за границей. «При конвертации криптовалют в фиатные деньги вам потребуются серьезные усилия, чтобы объяснить международному банку изначальный источник происхождения средств и показать всю цепочку, в том числе подтверждающие документы, покупки криптовалюты, — говорит глава люксембургского офиса консалтинговой компании KRK Group Никита Рябинин. — Многие банки просто отказываются работать с такими инструментами и средствами, полученными от данной деятельности. Налоговые аспекты и правоприменительная практика тоже в режиме эволюции по этим активам».

«Сегодня криптовалюта не является защитным активом в полной мере, но в то же время мы видим тренд и инициативы по выпуску регулируемых токенов или привязанные к реальным активам (STO security token offering), — рассказывает Никита Рябинин. — На мой взгляд, это наиболее интересный и многообещающий сегмент. Токены будут выражать долю от реального актива с правом получения либо купонной выплаты (долговой инструмент), либо квазиакционерной доли (акционерный инструмент). Для расчетов можно будет с минимальными рисками использовать токены, привязанные к валютам или тому же золоту, или токены, обеспеченные активами международных банков с высокими кредитными рейтингами».

Однако пока все попытки привязать криптовалюты к поставкам физического золота (например, проекты goldcoin и проч.) не увенчались успехом, считает вице-президент «Золотого монетного дома» Алексей Вязовский: «Если я как инвестор могу в любой момент купить слиток или золотую инвестиционную монету, то зачем нужна криптовалюта, цена которой меняется так же, как цена слитка или монеты, но которая золотом не является?»

«BANKI.RU»

ПЛАТЕЖНАЯ СИСТЕМАТИЗАЦИЯ

2.09.2019

Банковские расчеты приведут в соответствие с рынком.

В Ассоциации банков России (АБР) 30 августа состоялась рабочая встреча, на которой обсуждалась необходимость внесения поправок в закон 161-ФЗ «О национальной платежной системе» в качестве «работы над ошибками». Речь идет о корректировке поправок, которые были внесены в документ законом 264-ФЗ. Закон появился вследствие введения санкций в отношении Еврофинанс Моснарбанка. Он был исключен из иностранных платежных систем Visa и MasterCard, затем это сделали их российские дочерние структуры, а процессинговая компания «КардСтандарт» прекратила обслуживание банка, и его клиенты лишились возможности проведения расчетов по картам (см. “Ъ” от 12 марта).

Эта ситуация показала уязвимость системы непрерывности расчетов в России. В стране все расчеты по картам, в том числе международных платежных систем, идут через национальную систему платежных карт (НСПК). Однако не все банки могут позволить себе подключиться к ней напрямую. В результате прекращения обслуживания процессором Еврофинанс Моснарбанка трансакции по картам банка просто не дошли до НСПК.

Чтобы избежать повторения подобных ситуаций в будущем, был оперативно разработан и принят закон 264-ФЗ с поправками к 161-ФЗ. Он запрещает в правилах платежной системы, работающей на территории РФ, устанавливать критерии приостановления обслуживания банка из-за приостановления членства (прекращения участия) в иностранной платежной системе. Ограничения на отключения были введены и для процессинговых компаний.

Однако законодатели не учли, что иностранная платежная система может приостановить членство банка по обстоятельствам, не связанным с санкциями.

«Случаи могут быть разные, например экономическая несостоятельность участников, неисполнение обязанности по расчетам, несоблюдение требований информационной безопасности, нарушение технических требований»,— поясняет вице-президент АБР Алексей Войлуков. По его словам, появившееся ограничение по платежным системам фактически лишает их возможности устанавливать какие-либо правила ограничения участия.

«Мы уже обращались по этому поводу в Госдуму, и на прошедшем заседании как раз был поднят вопрос о необходимости перечня таких исключений,— пояснил господин Войлуков.— Банк России идею поддержал». Принято решение обсудить в рабочем порядке перечень допустимых мер воздействия на недобросовестных участников, уточнил Алексей Войлуков, направить документ на согласование в ЦБ и при одобрении внести новые поправки в 161-ФЗ.

Также на встрече поднимался вопрос необходимости разработки аналогичного перечня для процессинговых центров. По словам директора ПЦ «КардСтандарт» Майи Глотовой, проблема прекращения обслуживания важна не только для платежных систем, но и для процессинговых центров. В качестве основной проблемы она называет отсутствие критерия отключения банка от процессинга в случае исключения его из платежной системы:

Сейчас может сложиться абсурдная ситуация: оператор платежной системы (в том числе НСПК) исключает банк, а процессинг продолжает проводить операции по картам».

Эксперты считают корректировки в целом нужными. По словам исполнительного директора Национальной платежной ассоциации Марии Михайловой, необходимо прояснить ситуацию, поскольку в нынешнем варианте политическая задача защиты участников рынка от санкций возобладала над экономическими факторами. «Платежные системы не могут не обращать внимания на качество своих членов, их финансовое и техническое состояние, поскольку от этого зависит стабильность их функционирования,— поясняет она.— Причем в случае с иностранными системами требования к членам могут быть прописаны на уровне головной структуры. Введенные 264-ФЗ ограничения фактически отменяют свободу договора, определяя, о чем не могут договариваться хозяйствующие субъекты».

Глава НП «Национальный платежный совет» Алма Обаева согласна, что конкретика в данном случае «не повредит», поскольку «у рынка возникают вопросы». «Смысл принятых поправок к 161-ФЗ был в том, чтобы в правилах тех же российских "дочек" иностранных платежных систем, например Visa и MasterCard, было четко прописано, что при отключении российского банка иностранной платежной системой ее местные "дочки" отключать банк на этом основании не могут»,— поясняет госпожа Обаева. В то же время, добавляет она, отключение от системы игроков, не соответствующих требованиям к безопасности или финансовым показателям, можно прописать непосредственно в правилах российской платежной системы, в том числе дочерних структур международных компаний.

«КОММЕРСАНТЪ»

КОМПАНИЯМ РАСПИСАЛИ ТАРИФЫ

2.09.2019

Банк России опубликовал тарифы СБП, которые система будет взимать при переводах средств как между физлицами, так и от физлиц в адрес юрлиц. Эти тарифы абсолютно одинаковые и определены не как проценты от суммы перевода, а в абсолютных величинах. Верхняя планка составляет 3 руб. за перевод от 6–600 тыс. руб. Нижняя граница оказалась на порядок меньше ранее анонсированных 50 коп. и равняется 5 коп. Впрочем, все переводы в адрес физических и юридических лиц до 1 января остаются бесплатными — Банк России денег за проведение платежей через СБП не берет.

Но это не значит, что получение платежей будет бесплатным для юрлиц. ЦБ брать плату с банков не будет, но с 1 октября торгово-сервисные предприятия (ТСП) будут отчислять банкам до 0,4% или до 0,7% от суммы покупки, если платеж прошел через СБП (в зависимости от его назначения). Банки—получатели средств в свою очередь должны будут часть этой комиссии перечислять банкам-отправителям. В случае, если комиссия составляет 0,4%, банк-отправитель получит 0,2%, а при тарифе 0,7% — 0,5%.

Как рассказал “Ъ” источник, знакомый с ходом обсуждения тарифов, в группу с тарифом 0,7% попадет в основном лакшери-сегмент, ювелирные, парфюмерные магазины и крупные покупки — авто и недвижимость.

При этом, по его словам, планируется ввести и максимальную комиссию, размер которой обсуждается. Однако он будет на порядок ниже того, что вводят для крупных покупок международные платежные системы с 1 октября — 10 тыс. руб.

«Мы видим заинтересованность в механизме как со стороны банков, так и со стороны торговых сетей. Более того, некоторые крупные ритейлеры уже объявили о запуске пилотных проектов и маркетинговых акций при оплате товаров через СБП»,— отметила первый зампред ЦБ Ольга Скоробогатова. В Ассоциации компаний розничной торговли (АКОРТ) сообщили “Ъ”, что рассматривают СБП не просто как альтернативный вариант проведения платежей, но и как значимый шаг развития конкуренции в сфере безналичных платежей, который может способствовать снижению ставок и по традиционным, «карточным» операциям.

Сейчас, по данным участников рынка, средний размер комиссии при оплате картой для торговой точки составляет 1,5% (в него входят комиссии банков эквайера и эмитента и платежной системы). «Объявленный ЦБ уровень в 0,4% по категории потребительских товаров соответствует нашим ожиданиям»,— заявили в АКОРТ. Президент Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ) Артем Соколов сообщил “Ъ”, что в сентябре с оплатой при помощи QR-кодов через СБП стартуют шесть членов ассоциации. Из них один интернет-магазин (Wildberries, см. “Ъ” от 22 августа) и пять омниканальных ритейлеров: «М.Видео», «Эльдорадо», «Спортмастер», «Детский мир» и re:Store. «Это новые, современные технологии, и мы считаем, что они позволят развить новые качественные сервисы для наших покупателей и, самое главное, оплата через СБП позволит заметно увеличить безналичный оборот в стране»,— добавил он.

Промсвязьбанк уже провел первую реальную (не в рамках теста) трансакцию c2b. В магазине «220 Вольт» была куплена индикаторная отвертка за 59 руб. Операция проведена в рамках тестирования технологии, но уже понятно, что банки—получатели средств более заинтересованы в продвижении платежей в адрес юрлиц через СБП, чем отправители. Ведь они получают деньги на счет и еще часть платы от ТСП, причем в большинстве случаев это половина комиссии. В ВТБ согласны, что тарифы «в большей степени стимулируют банки-получатели». Но, подчеркнули там, важно, тарифы СБП существенно меньше текущего уровня банковских комиссий по эквайрингу карт международных платежных систем.

«КОММЕРСАНТЪ»

ОХОТНИКИ ЗА ВКЛАДАМИ

2.09.2019

Верховный суд разъяснил, за что отвечает банк, если деньги клиента украли мошенники.

Права вкладчицы банка защитил Верховный суд РФ, когда изучил материалы ее спора с финансовым учреждением. Деньги гражданки украли с ее счета в банке, банально подделав доверенность. Но когда обман раскрылся, банк категорически отказался нести ответственность за кражу и компенсировать своему клиенту потерянные средства.

Банк вообще заявил: в его договоре с гражданкой не записано, что сотрудники финансового учреждения обязаны проверять подлинность доверенности, поэтому никакой финансовой ответственности он перед клиентом не несет. Местные суды с такой логикой банка согласились. Но Судебная коллегия по гражданским делам Верховного суда РФ посчитала такое решение спора нарушением закона. Учитывая, что подобный случай не является редким исключением, знание норм закона в аналогичном конфликте может оказаться полезным многим гражданам.

Эта история началась в Санкт-Петербурге. Там в районный суд пришла местная жительница с иском к банку. Она попросила признать недействительными сделки, которые от ее имени в банке совершило "неуполномоченное лицо". Это самое "неуполномоченное лицо" расторгло договор банковского вклада истицы и получило на руки очень немалые деньги, которые были на этом вкладе.

А еще гражданка попросила признать ее договор с банком действующим, не изменившимся и не прекратившимся. Истица хотела, чтобы за ней было признано право на получение ее вклада.

Гражданка в суде рассказала, что несколько лет назад заключила с банком договор с ежеквартальной выплатой процентов. По этому договору вкладчица внесла на депозитный счет крупную сумму. За несколько месяцев до окончания срока вклада этот договор был расторгнут, а деньги с процентами сняты. Сделала это некая гражданка, у которой на руках оказалась доверенность от хозяйки счета. По словам истицы, никакую доверенность она никогда никому не давала.

Выборгский районный суд такой иск принял, рассмотрел и… вкладчице банка отказал. Санкт-Петербургский городской суд посчитал это решение - правильным. Пришлось проигравшей клиентке банка дойти до Верховного суда РФ. Там дело изучили и сказали, что жалоба истицы "подлежит удовлетворению". В своем решении Верховный суд РФ растолковал, какие нарушения сделали местные судьи.

Из материалов дела видно, что договор банковского вклада был заключен в 2012 году. Хозяйка вклада пообещала внести деньги. Банк со своей стороны обязался начислять на сумму вклада проценты, а по окончании срока нахождения денег на вкладе - через год - выплатить клиентке всю сумму вклада плюс проценты. По условиям этого договора гражданка перечислила на депозитный счет деньги. А через полгода случилось вот что. В банк пришла некая гражданка и предъявила доверенность от вкладчицы, на которой стояла подпись нотариуса, и расторгла договор, получив на руки все деньги с вклада вместе с процентами.

Наша героиня узнала об этом спустя три месяца и побежала в полицию. Было возбуждено уголовное дело. По результатам экспертизы стало ясно, что подпись вкладчицы под доверенностью "является электрографической копией подписи" и сделана не нашей героиней, а кем-то другим "с подражанием ее личной подписи".

А еще сыщики выяснили, что номерной бланк нотариальной доверенности, который принесла в банк обманщица, был выдан год назад и удостоверял согласие некоего человека на выезд его ребенка за границу. Сама нотариус, чьим бланком и фамилией воспользовались для кражи денег, никакую доверенность от имени клиентки банка не удостоверяла.

Куйбышевский районный суд Северной столицы отказал истице в просьбе взыскать с банка всю сумму ее вклада с процентами, а также штраф и ущерб. По мнению райсуда, расторгая договор по липовой доверенности и отдавая деньги, банк действовал "в соответствии с условиями заключенного договора". Не была также в договоре "установлена ответственность банка за последствия исполнения поручений неуполномоченных лиц" и "банк не мог установить факт выдачи распоряжения неуполномоченным лицом". Вынося решение об отказе, суд сослался на 401-ю статью Гражданского кодекса РФ.

По мнению райсуда, в обязанности банка не входит проверка достоверности представленных клиентом документов "на предмет подделки". И банк не несет ответственности за последствия поручений, выданных "неуполномоченными лицами". Поэтому у банка нет правовых оснований отказать гражданину, действующему по доверенности, в его желании расторгнуть договор и забрать деньги.

С требованиями истицы признать сделки банка по расторжению договора и выдаче денег недействительными райсуд не согласился, так как действия обманщицы не являются сделкой.

Апелляция с такими выводами районных коллег согласилась. А вот Судебная коллегия по гражданским делам Верховного суда РФ - нет.

Разъяснения Верховный суд начал с Гражданского кодекса. В 168-й статье ГК сказано, что сделка, не соответствующая требованиям закона, ничтожна, если закон не устанавливает, что такая сделка оспорима. В 167-й статье того же кодекса говорится, что недействительная сделка не влечет юридических последствий, за исключением тех, которые связаны с ее недействительностью, и недействительна она с момента совершения.

В нашем случае, подчеркнул Верховный суд, райсудом установлено, что доверенность, которую некая гражданка принесла в банк, была ничтожной по 168-й статье ГК и эта бумага "не повлекла возникновения полномочий" у дамы-обманщицы по 167-й статье ГК.

Местные суды не приняли во внимание, что по Гражданскому кодексу (статья 183) при отсутствии полномочий действовать от имени другого лица или при превышении этих полномочий сделка не влечет правовых последствий для представляемого. Так как действия обманщицы по расторжению договора не одобрялись нашей героиней, то они "не повлекли прекращения договора банковского вклада и не повлекли прекращения обязанности банка по возврату суммы вклада и процентов по вкладу".

По разъяснению Верховного суда, мнение его коллег о том, что добросовестность банка является основанием для отказа истице в иске, противоречит Гражданскому кодексу (статьи 10, 168, 183). Ответил Верховный суд и на позицию городского суда, который сказал, что действия мошенницы по получению чужих денег не являются сделкой. По мнению высокой судебной инстанции, такой вывод противоречит статье 153 Гражданского кодекса. По этой статье, сделками признаются "действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей".

То же самое было сказано и в материалах пленума Верховного суда (№25 от 23 июня 2015 года). А именно: сделкой является волеизъявление, направленное на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей.

Действия обманщицы, по мнению банка, прекратили право требования денег нашей героини. По мнению городского суда, истица не заявляла отдельного требования о признании доверенности недействительной, что и было одним из оснований для отказа ей.

Но это утверждение коллег, сказала Судебная коллегия по гражданским делам Верховный суд РФ, противоречит 166-й статье Гражданского кодекса, потому как ничтожная сделка недействительна независимо от того, что ее такой признают.

Верховный суд отменил решения по этому спору и велел пересмотреть его с учетом своих разъяснений.

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»

МОШЕННИКИ ВЫЗВАЛИ ТАКСИ

2.09.2019

В России появился новый способ мошенничества с банковскими картами. Аферисты списывают деньги с карт через мобильные приложения агрегаторов такси. Так, обозреватель "Российской газеты" проснулся утром в Москве и обнаружил, что всю ночь катался на такси по Нижнему Новгороду, Тамбову и Екатеринбургу. С карты, привязанной к профилю пользователя сервиса "Яндекс.Такси", были списаны средства за несколько поездок, хотя ни он, ни другие члены семьи услугами агрегатора не пользовались. Если бы к карте не была подключена услуга смс-информирования, о списании средств не узнали бы еще долго.

По всем правилам кибергигиены банковская карта была заблокирована, владелец связался с технической поддержкой агрегатора. Сотрудник службы поддержки посоветовал проверить номер телефона, привязанный к профилю. Он оказался чужим и абсолютно незнакомым, как и история поездок за год. Только по ней уже можно было судить о том, что с аккаунтом что-то не так: поездки на такси совершались в одно и то же время в разных городах страны практически круглосуточно.

В профиле пользователя "Яндекса" незнакомый номер телефона был указан как дополнительный, а история посещений показала, что в аккаунт только за последний месяц заходили с разных устройств в Ханое, Киеве, Ставрополе, Куала-Лумпур, Ростове-на-Дону и т.д.

- Скорее всего, кто-то взломал аккаунт и подключил дополнительный номер телефона для совершения поездок за чужой счет. Мошенничество может быть как на уровне сотрудников агрегатора, так и на уровне третьих лиц, - комментирует Андрей Арсентьев, руководитель отдела аналитики и спецпроектов InfoWatch. - По мере развития электронных услуг и новых форм оплаты становится все больше попыток взломов аккаунтов и мошеннического использования сервисов. Кроме того, по данным ряда исследований, многие подобные приложения имеют массу уязвимостей и не обладают высокой степенью защиты от взломов. Жертвам мошенничества прежде всего стоит заблокировать скомпрометированную карту и сменить пароли в личных кабинетах всех сервисов.

Поскольку приложение и карта, да и не одна, привязаны к мобильному телефону, мошенники могут использовать номер для регистрации в других приложениях. Правда, по мнению Андрея Арсентьева, горизонт использования мошеннического аккаунта может оказаться довольно узким - как правило, владелец учетной записи при поддержке компании-агрегатора быстро блокирует нелегитимный доступ. Но даже частично актуальные данные аккаунтов представляют интерес для злоумышленников - такая информация может служить для фишинговых компаний и попыток взлома других учетных записей пользователя, например, почты, каршеринга или электронного кошелька.

В пресс-службе "Яндекс.Такси" сообщили, что это единичные случаи. "В целом банки проводят достаточно обширные информационные кампании по защите личных платежных средств. Если кто-то использует для поездок данные чужой карты, мы готовы оказать всю необходимую помощь полиции, чтобы найти мошенников. Мы рекомендуем не передавать никому номер карточки и CVV-код, чтобы исключить проблемы с недобросовестным использованием средств, - отметила представитель сервиса Наталья Рожкова. - Логин и пароль к аккаунту могут увести так же, как банковскую карту. Поэтому мы советуем подключить для входа в аккаунт двухфакторную аутен­тификацию". Это дополнительный уровень безопасности, который гарантирует, что доступ к учетной записи сможет получить только ее владелец. Например, даже если логин и пароль известен мошенникам, они не смогут зайти в аккаунт, миновав второй уровень защиты. В его качестве могут выступать одноразовый пароль (через смс или push), биометрические данные (например, отпечаток пальца).

Судя по рекомендации агрегатора, аккаунт пользователя был взломан злоумышленником и привязан к другому номеру, подчеркивает руководитель Агентства кибербезопасности Евгений Лифшиц, "но скорее это единичный случай, потому как мы не наблюдали массовый характер, а сервисом "Яндекс.Такси" пользуется большое количество пользователей".

Несколько подобных историй с мобильными приложениями "Яндекс.такси" удалось найти в интернете, но их число минимально. Представитель Gett в России Дина Мостовая сообщила "РГ", что у сервиса таких ситуаций не было. В компании "Ситимобил" на запрос "РГ" не ответили.

При этом аккаунты пользователей взламывают ежедневно и достаточно много. "Данные нужно обновлять в связанных аккаунтах для избежания дополнительных потерь, - говорит Евгений Лифшиц. - Именно в этом случае аферисты зарабатывают на поездках, привязанных на ничей номер, а в остальном на всем, от шантажа и возврата аккаунтов, на банковских транзакциях и вплоть до покупки криптовалюты".

Чтобы обезопасить себя от такого мошенничества, необходимо регулярно менять пароли к личным кабинетам, использовать сложные пароли. "Для оплаты различных услуг, включая такси и каршеринг, целесообразно привязывать к своим аккаунтам не основную, а резервную банковскую карту, на которую можно переводить небольшие суммы по мере необходимости. Кроме того, не стоит отдавать свои документы посторонним, размещать на своих страницах в соцсетях фото с документами", - советует Андрей Арсентьев.

А Евгений Лифшиц напоминает, что интернет - зона повышенной опасности и ценности данных, за которыми идет непрерывная охота. "Как правило, взламывается почтовый сервис, на который приходят пароли и инструкция по смене в случае если вы забыли пароль. Поэтому постоянно рекомендуют не использовать один пароль для различных ресурсов и помнить, что потеря одного аккаунта может привести к потери целой цепочке аккаунтов", - резюмирует он.

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»

СМИ СООБЩИЛИ О НОВОМ СПОСОБЕ КРАЖИ ДЕНЕГ С КАРТ ЧЕРЕЗ ГОЛОСОВЫХ ПОМОЩНИКОВ

30.08.2019

Не успел Сбербанк выпустить свою умную колонку с электронным помощником «Варварой», как аферисты уже заняли эту нишу. О новом способе мошенничества сообщает портал Life.

Принцип прост. Злоумышленники создают рекламные баннеры от имени крупнейших банков, где указывают фальшивые номера телефонов. Затем доплачивают, чтобы объявление находилось в топе поисковиков.

После того как пользователь просит «Алису» или Siri позвонить в банк, набирается номер афериста, и ответ похож на кол-центр крупного банка, где уже давно применяются голосовые помощники.

Затем фальшивый специалист начинает выпытывать ваши личные данные. Попасться на это очень легко, потому что в данном случае не вам позвонили якобы из банка, а вы сами обратились в банк.

Способ уберечься от такого мошенничества все тот же: настоящий банковский служащий, конечно, может спросить у вас ФИО, но никогда не попросит коды и пароли из СМС или CVV код.

Смогут ли банки быстро наладить защиту от такого способа мошенничества? Мнение заместителя генерального директора компании Zecurion, эксперта по кибербезопасности Александра Ковалева.

«Новый способ мошенничества. Конечно, пока еще не большое количество людей используют голосовые помощники, поэтому говорить о том, что это очень распространено, не приходится. То есть это такие редкие случаи. По поводу поднятия объявлений: в «Яндексе» и Google контекстная реклама, в целом, может выше подниматься, чем официальные ресурсы, но это будет стоить денег. В плане окупаемости таких мошеннических действий есть определенные вопросы. Уберечься можно следующим образом: не стоит использовать голосовые помощники для таких кейсов, пока у них нет встроенной защиты, которую, я думаю, очень быстро сделают. Но это, конечно, ограничит функционал голосовых помощников. Поэтому это сделают, если количество реальных случаев, когда кто-то потеряет деньги, будет большим».

В последние месяцы участились звонки из так называемых черных кол-центров. Аферисты представляются сотрудниками банков, маскируют номера телефонов под настоящие, используют профессиональный сленг и личные данные клиентов.

«BFM.RU»

МОГУТ ЛИ МОШЕННИКИ ОБМАНУТЬ БИОМЕТРИЧЕСКУЮ ИДЕНТИФИКАЦИЮ?

2.09.2019

С прошлого года в России введена Единая биометрическая система (ЕБС), в рамках которой отечественные банки собирают биометрические данные граждан. По данным Центрального банка, биометрию сейчас можно сдать в 140 банках (в общей сложности — 5 тысяч отделений).

Собирают биометрические данные банки для того, чтобы их клиенты могли удаленно получать доступ к услугам финансовой организации, оплачивать покупки лицом или голосом. Проще говоря, не надо будет запоминать кодовое слово, лишний раз доставать карточку и верифицировать транзакции, которые покажутся банку сомнительными.

«Банки всего мира наблюдают тенденцию по увеличению мошенничества (с банковскими картами — Ред.). Мошенники убеждают клиентов совершать платежи в обход банковского контроля», — говорится в исследовании консалтинговой компании KPMG «Banking Fraud Survey». По данным экспертов, 67% финансовых организаций по всему миру инвестируют деньги в развитие биометрии.

А удобна ли биометрическая идентификация для простых граждан и поможет ли она снизить риски мошенничества с банковскими картами? Этот вопрос АиФ.ru задал коммерческому директору IT-компании «Infosecurity ГК Softline» Александру Дворянскому:

«Внедрение биометрической системы существенно облегчит жизнь клиентов банков за счет упрощения процесса оформления финансовых продуктов. Клиент банка может оформить вклад или, скажем, кредит в любое время, в любом месте, по телефону или в интернет-банке. Ему не придется заново идти в ближайшее отделение банка (особенно это актуально, если вы находитесь в другой стране).

Банковские услуги станут доступнее людям из удаленных регионов, где выбор банков ограничен или вовсе отсутствует. Кроме того, использование биометрической идентификации будет актуально для маломобильных групп граждан», — объясняет эксперт.

Порядок защиты и технические меры по организации безопасной передачи биометрических данных со стороны банков определяются Указом Центробанка России (№ 4859 от 9 июля 2018 г.). Все действия по получению и использованию биометрии — в том числе образцов голоса и фотографий —ограничены рамками банковских инструкций.

«С одной стороны, злоумышленники могут получить доступ к серверам, хранящим биометрические данные, как к любым другим. Но финансовые организации осознают эти риски и делают все возможное, чтобы усилить защиту информации внутри компании, а также шифруют канал передачи данных в Ростелеком, как единому оператору биометрических данных.

С точки зрения безопасности идентификация по биометрическим данным даже более надежна, так как документы можно подделать, а с записью голоса или лицом проделать это будет гораздо сложнее», — подчеркивает Дворянский.

Однако, по его словам, нужно понимать, что биометрические данные — это та же персональная информация, и относиться к ней нужно не менее ответственно, чем к бумажным документам.

«Первоначальная регистрация биометрических данных должна происходить только в офисе банка, а дальнейшая идентификация клиента — через официальные сайты банков, подключенных к ЕБС. Пользователю следует опасаться сайтов-двойников: если появляется сомнение, что вы зашли на реальный сайт банка, лучше откажитесь от операции.

Также следует помнить, что интернет-магазины и торговые онлайн-платформы пока не подключены к Единой биометрической системе, и поэтому любые предложения пройти регистрацию онлайн, используя свои биометрические данные, исходящие не от официальных сайтов банков, подключенных к ЕБС, стоит игнорировать.

Кроме того, для наибольшей уверенности в сохранности своих средств лучше использовать несколько способов идентификации», — советует Дворянский.

Как сдать биометрические данные?

— Посмотреть список банков, где можно сдать биометрию, можно на официальном сайте Центробанка РФ.

— Биометрические данные, которые собирают банки, — это фотография клиента и образец записи голоса. Дело в том, что практически на каждом смартфоне есть фотоаппарат и диктофон/микрофон, с помощью которых клиент может удаленно подтвердить свою личность. Таким образом, при сдаче биометрии в банке вас сфотографируют и запишут голос.

— Если вы пользуетесь услугами нескольких финансовых организаций, входящих в Единую биометрическую систему, достаточно сфотографироваться и оставить образец голоса один раз.

— Хранится биометрическая информация в банках три года, после чего нужно вновь обратиться в финансовую организацию для обновления данных.

«АРГУМЕНТЫ И ФАКТЫ»

"ВЕРНИ ТРИЛЛИОН": ТРАМП ПРИЦЕПИЛСЯ К ДОЛГУ КИТАЙСКИХ ИМПЕРАТОРОВ

2.09.2019

Торговая война США с Китаем вступила в острую фазу, и никто не намерен уступать. В ход идут все новые средства. Теперь Белый дом хочет взыскать с Пекина "антикварные" долги по облигациям, выпущенным еще при китайских императорах. Это свыше триллиона долларов. На что рассчитывают в Вашингтоне, выдвигая такие требования, — в материале РИА Новости.

С 1 сентября в ответ на действия Вашингтона Китай поднимает ввозные пошлины на американские товары. Трамп, в свою очередь, объявил об ужесточении тарифов на китайский импорт с десяти до пятнадцати процентов. Чтобы нивелировать эффект новых ограничений, Пекин вторую неделю подряд девальвирует юань — 29 августа курс снизился уже к 12-летним минимумам.

Трамп давно озабочен тем, что Китай "намеренно занижает курс юаня", делая экспорт дешевле и увеличивая торговый дисбаланс с США. Подобная стратегия его приводит в ярость.

"Китай опустил курс своей валюты почти до исторического минимума. Это называется "валютная манипуляция". Федрезерв, вы слышите? Это серьезное нарушение, которое со временем сильно ослабит Китай!" — возмутился он в твиттере.

Впрочем, судя по позиции Международного валютного фонда (МВФ), в обвале юаня нет никакой вины Китая. Обменный курс соответствует экономическим показателям, заявили в организации. Более того, в ежегодном июльском отчете эксперты МВФ рекомендуют Пекину позволить нацвалюте подешеветь еще сильнее — в случае эскалации торговой войны.

"В условиях шока коррекция валютных курсов должна стать частью стабилизационного механизма, — считает старший представитель МВФ в Китае Альфред Шипке. — При таком сценарии юаню надо дешеветь. Именно для этого и существуют валютные курсы. Впрочем, их динамика должна все же определяться рынком".

В Пекине вновь заявили: все это лишь ответ на эскалацию конфликта Вашингтоном. И подчеркнули готовность сесть за стол переговоров, чтобы урегулировать тарифные разногласия.

Но у Трампа, похоже, совсем другой настрой, и он отнюдь не склонен к конструктивному диалогу. Как пишет Bloomberg, Белый дом сейчас рассматривает предложение держателей старинных китайских ценных бумаг потребовать от Пекина оплатить долги времен правления императорской династии Цин.

"Администрация Трампа изучает маловероятную перспективу удовлетворения вековых претензий по китайским облигациям, выпущенным еще до основания коммунистической Китайской Народной Республики", — отмечает агентство.

Эти бумаги реализовывали на рынке в начале прошлого века главным образом с целью привлечения средств на строительство в стране железных дорог. Много облигаций до сих пор хранится у американских коллекционеров, их можно купить и на онлайн-аукционах.

По подсчетам одного из основателей фонда держателей китайских ценных бумаг, сумма выплат по ним с учетом инфляции, процентов и компенсаций превысила бы триллион долларов. Но долги дореволюционного правительства в Пекине не признают и ничего выплачивать не собираются.

Эксперты настроены по этому поводу более чем скептически. Как пояснил радио Sputnik профессор СПбГУ Александр Кубышкин, чтобы обосновать выплату этих долгов, придется поднимать огромное количество документов. К тому же Китай может подать и встречные иски — например, за поддержку Тайваня во время тайваньского кризиса 1950-х годов.

Как замечает Александр Разуваев, руководитель информационно-аналитического центра "Альпари", американцы, видимо, решили брать пример с французов, пытающихся добиться выплат по облигациям российских царских железных дорог. В Вашингтоне, правда, мелочиться не стали и сразу потребовали триллион.

Российские займы царских времен до сих пор не дают Франции покоя. Так, в августе Париж вновь поинтересовался, какие меры предпримет российское правительство, чтобы окончательно урегулировать данную проблему.

Еще в 1997 году Москва и Париж договорились, что Москва выплатит 400 миллионов долларов французским вкладчикам. Но, как утверждает депутат Национального собрания Франции Франсис Веркамер, вопрос все еще открыт: "Через сто с лишним лет внуки и правнуки разоренных держателей облигаций продолжают требовать возврата вложенных денег".

С другой стороны, если требования Трампа и выглядят скорее элементом торга и шантажа, Пекину вполне по силам устроить Вашингтону настоящие "качели". Крупнейший иностранный кредитор американской экономики способен пустить в ход главное оружие — распродажу американских гособлигаций. Массовый сброс трежерис обвалит их стоимость, что вызовет панику на рынке облигаций и падение курса доллара.

"Правда, если Китай решит выйти из американского суверенного долга — а бондов там больше, чем на живой триллион долларов, — мало никому не покажется. Трамп раскачивает лодку мировой экономики, и, кто знает, может, она в итоге перевернется", — предупреждает Разуваев.

«РИА НОВОСТИ»

ЕВРОПЕЙСКИМ БАНКАМ НЕ ХВАТАЕТ ДОЛЛАРОВ

3.09.2019

Долларовая ликвидность сжимается, что приводит к укреплению американской валюты, а также проблемам некоторых банков, которые испытывают нехватку долларов.

Одной из причин происходящего можно назвать масштабную программу заимствований США. За III квартал американский Минфин планирует занять $434 млрд. Такой объем можно сравнить разве что с кризисными 2008-2009 гг. Иными словами, заимствования находятся практически на рекордном уровне.

Учитывая тот факт, что доходности по трежерис выше, чем, например, в Европе, неудивительно, что капитал уходит из еврозоны на долговой рынок США. Кроме того, бегству в наименее рисковые активы способствует неопределенность в торговой войне и турбулентность на рынках.

На этом фоне в еврозоне появляются признаки кризиса долларовой ликвидности.

Европейский центробанк регулярно предоставляет банкам доллары, однако на прошлой неделе спрос на американскую валюту резко вырос и достиг почти $1 млрд - максимума с конца прошлого года.

Известно, что за долларами обратились сразу три банка, причем занимали они по ставкам выше межбанковских. По сути, это кризис ликвидности, который может вылиться в проблемы более существенного масштаба. Впрочем, наличие у ЕЦБ своп-линии с ФРС позволит сгладить ситуацию.

Текущее положение дел наиболее наглядно отражает валютный рынок Forex, где доллар стремительно укрепляется почти ко всем валютам, а котировки основной пары евро/доллар опустились ниже отметки 1,10 и находятся на минимумах с 2017 г.

Похоже, что данное движение продолжится, и в скором времени мы наконец увидим долгожданные уровни 1,06-1,08. Скорее всего, в определенный момент мы станем свидетелями паники, когда в СМИ будут пестрить заголовки о неминуемости паритета евро и доллара.

«ВЕСТИ.ЭКОНОМИКА»

ЗАКОНЧИЛСЯ БЕЗУМНЫЙ АВГУСТ, СЕНТЯБРЬ БУДЕТ НЕ ЛУЧШЕ

2.09.2019

Развивающимся рынкам часто бывает плохо в августе, но редко так плохо.

Аргентина взорвалась. Пекин позволил юаню опуститься до минимума за последние десять лет. Глобальные центральные банки дали понять, что они напуганы замедлением роста, поспешив снизить ставки. Практически во всех отношениях август был месяцем, который нужно было забыть инвесторам на развивающихся рынках.

Рассмотрим следующее: у валют развивающихся стран был худший август, по крайней мере, за 22 года, поскольку ставка на кэрри-трейд, которая только начала становиться положительной, оказалась убыточной. Инвесторы взяли обратно так много денег из биржевых фондов, что потоки почти стали отрицательными с начала года. Кроме того, продажи долларовых облигаций упал до 42-месячного минимума.

Малкольм Дорсон, который помогает управлять фондами развивающихся стран в Mirae Asset Global Investments в Нью-Йорке на сумму 640 миллионов долларов, говорит, что хорошо, что он взял отпуск с семьей раньше этим летом.

«Стресс в валютном секторе и ценовые движения держали менеджеров прикованными к своим мониторам», — сказал он. Инвесторы должны быть виртуозами,чтобы-либо воспользоваться преимуществом, либо изменить позицию, оставаясь при на виду у своих вкладчиков. Я уверен, что многие поездки были отменены или отложены».

В целом, в августе на фоне продолжающейся торговой войны между США и Китаем рыночная стоимость акций развивающихся стран сократилась на 873 миллиарда долларов. Медведи утроили денежные ставки на то, что акции развивающихся стран увидят дальнейшее снижение, что привело к формированию самой большой короткой позиции за всю историю по акциям торгуемого на бирже фонда акций развивающихся стран iShares MSCI.

«Сентябрь будет таким же», — сказал он Брендан МакКенна, валютный стратег Wells Fargo Securities LLC в Нью-Йорке. «Несмотря на то, что Китай изложил свои планы возмездия, меня не удивит, если они станут еще более агрессивными с контрмерами».

Трудности месяца фактически начались в последний день июля, когда Федеральный резерв впервые за более чем десятилетие снизил процентные ставки. Само по себе это не было неожиданностью — и все же более рискованные активы снизились, а доллар вырос, так как председатель Джей Пауэлл приуменьшил надежды, что этот шаг ознаменовал начало длительного цикла ослабления. Валюты развивающихся стран, находившиеся в целом на подъеме с мая, с тех пор рухнули и сейчас находятся на самом низком уровне с ноября.

Не вините в этом ФРС. Даже центральный банк США говорит, что есть некоторые рычаги роста, которые он не может контролировать. Возьмем американо-китайскую торговую войну: только в этом месяце Пекин позволил юаню упасть ниже 7 долларов США и объявил новые тарифы на товары США, в ответ на сборы, наложенные президентом Дональдом Трампом, некоторые из которых вступили в силу 1 сентября. Поскольку Трамп и Си Цзиньпин снизили накал угроз, все еще намекая на оптимистичные переговоры, индекс волатильность JPMorgan на развивающихся рынках подскочил больше всего с декабря 2014 года.

Последствия торговой войны оказали сильное давление на экономический рост и подтолкнули политиков по крайней мере 12 страны, от Таиланда и Индонезии до Шри-Ланки и Перу, следовать примеру ФРС и снизить ставки. Мексика удивил некоторых аналитиков своим первым сокращением за пять лет, и Египет снизил базовую ставку на 150 базисных пунктов, превысив ожидаемые 100.

«Отсутствие хороших фундаментальных данных повлияло на активы развивающихся рынков в этом месяце», — сказал Саша Тиханьи, заместитель руководителя по стратегии развивающихся рынков в TD Securities.

Правда, некоторые развивающиеся страны избежали всей массы негативных последствий торговой войны. По словам Маккенны из Wells Fargo, тайский бат был единственной валютой развивающихся стран, которому удалось остаться в плюсе к доллару в августе, что отражает его изоляцию от Китая и его торговой драмы.

«Определенно, ущерб уже нанесен», — сказал Эрик Баурмайстер, который помогает управлять долгом на развивающихся рынках в 12 миллиардов долларов в Morgan Stanley Investment Management Inc. в Нью-Йорке. «Теперь рынку уже недостаточно просто веры, он должен увидеть подписанные документы, заключенные торговые сделки, прежде чем действительно сможет подняться».

Это был не очень приятный месяц в Южной Африке, где рэнд продемонстрировал худшие показатели с февраля, а волатильность валюты резко возросла в 2019 году, поскольку страна едва избежала рецессии. Внимание инвесторов было сосредоточено на проблемной коммунальной компании Eskom Holdings, поскольку усилия правительства по облегчению ее долгового бремени путем продажи некоторых электростанций сразу же столкнулись с сопротивлением.

Тем временем в Турции лира остановила трехмесячное ралли и упала более чем на 4%, поскольку страна изо всех сил пыталась оправиться от рецессии. Экономисты сократили прогноз роста Турции на 2020 год до 2.1%, что составляет почти половину от тех оценок, которые они дали в июне прошлого года.

Затем были потрясшие рынки президентские выборы в Аргентине, в результате которых кандидат от оппозиции Альберто Фернандес победил действующего президента-рыночника Маурисио Макри в ходе первичного голосования. В результате песо потерял четверть своей стоимости за три дня. С тех пор страна вливала свои валютные резервы в поддержку валюты и добивается «добровольного перепрофилирования», планируя отсрочить погашение долга на $101 млрд.

«PROFINANCE»

ИНВЕСТОРЫ БЕГУТ С РАЗВИВАЮЩИХСЯ РЫНКОВ

3.09.2019

В третьем квартале отток капитала из фондов развивающихся стран достиг рекордных значений за всю историю, сообщает Lipper.

На неделе до 28 августа чистый отток капитала изо всех фондов развивающихся стран (EM), включая взаимные фонды и ETF (биржевые фонды), составил $1.1 млрд, сообщает Lipper (ProFinance.ru: подразделение финансовых услуг Thomson Reuters). Чистый отток капитала с этих рынков был зафиксирован в 10 из 11 последних отчетных периодов, а его совокупный объем составил $11.8 млрд.

На неделе до 7 августа был зафиксирован рекордный за всю историю (ProFinance.ru: начиная с 1993 года) отток капитала в $4.1 млрд. С начала квартала из указанных выше инструментов утекли чистые $10.2 млрд, и если эта тенденция продолжится в ближайшие недели, то третий квартал рискует стать наихудшим за всю историю, превзойдя второй квартал 2013 года, когда развивающиеся рынки покинули $13.7 млрд.

Основной удар пришелся на ETF (-$8.6 млрд), а среди них главными аутсайдерами стали iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM, -$5.7 млрд, см. график в начале статьи) и iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG, -$2.6 млрд). Среди взаимных фондов наибольшие потери понес GMO Emerging Domestic Opportunities Fund (-$292 млн).

Отношение инвесторов к развивающимся странам ухудшается, и связано это с эскалацией торговой войны между США и Китаем. На прошлой неделе появилась противоречивая информация из Белого дома о том, что между представителями двух стран состоялся телефонный разговор, во время которого Дональд Трамп увидел, что Китай «действительно хочет заключить сделку». Пекин эту информацию тут же опроверг.

Ожидавшегося прорыва на торговом фронте не произошло, и в ночь с субботы на воскресенье Вашингтон повысил пошлины на китайские товары объемом $112 млрд. Спустя минуту Китай ответил тем же, повысив пошлины на американские товары объемом $75 млрд.

«Перспективы активов развивающихся стран улучшатся, только если ФРС займет еще более голубиную позицию или же торговые споры поутихнут», - пишет стратег Morgan Stanley Джеймс Лорд. - «Но в ближайшее время этого, видимо, не произойдет».

«PROFINANCE»

«ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА» © подготовлен для Вас АНО «ЦЕНТР ЗАЩИТЫ ВКЛАДЧИКОВ И ИНВЕСТОРОВ» по собственным материалам, публикациям СМИ и Интернета. Если у Вас появились вопросы или есть проблемы с обслуживающим банком, обращайтесь в наш Центр по тел.: 8-(800)-500-6327, по электронной почте [email protected] или на сайт www.zvi2015.ru. Будем рады любой полезной информации, связанной с вкладчиками и банками, возможно, из Вашего личного опыта. Мы заинтересованы в сотрудничестве с журналистами и экспертами по банковской тематике, а так же с представителями банковского сообщества, властных структур, и правоохранительных органов. Информацию можно прислать на e-mail: [email protected]. Мы надеемся, что наш дайджест Вас заинтересует. Кроме того, Вы можете оформить бесплатную подписку на дайджест в формате .doc в разделе «Новости» (http://www.zvi2015.ru/news/list), кликнув на кнопку «Подписка на новости». При перепечатке или цитировании ссылка на дайджест или на его материалы приветствуется.