ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА (Выпуск №179/1017)

 ПРОВЕРЬ СВОЙ БАНК­

Новый интернет-ресурс Проверьсвойбанк.рф, запущенный Центром защиты вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ), позволяет любому желающему получить аналитическую справку об интересующем его российском банке и тем самым снизить свои риски.­

Клиенты сервиса имеют возможность получить заключения о состоянии банка по результатам финансового анализа данных официальной отчетности. Заключение будет содержать информацию об отклонениях от оптимальных значений показателей - как установленных регулятором, так и разработанных АНО ЗВИ для оценки кредитных организаций.
 

Система показателей, разработанная АНО ЗВИ, примерно в 3,5 раза чаще, чем система официальных нормативов, позволяет предположить возможную проблемную ситуацию в банке.

---

 

ОПРОС BLOOMBERG: ПОЗИЦИЯ РУБЛЯ, ОФЗ И РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА В РЕЙТИНГЕ EM­

7.10.2019

Международные инвесторы продолжают свою охоту за доходностью развивающихся рынков. И до тех пор, пока это не завершится, лучше всех себя будет чувствовать азиатский регион.­

Таковы результаты ежеквартального опроса агентства Bloomberg, в котором участвовали 54 инвестора, трейдера, стратега, ответивших на вопросы о перспективах активов развивающихся рынков.­

Торговый спор между США и Китаем по-прежнему — ключевая проблема. Новый раунд переговоров состоится на этой неделе. Однако опрошенные Bloomberg эксперты предполагают, что стимулирующая монетарная политика, которой придерживаются многие центральные банки, будет подталкивать инвесторов к покупкам рисковых активов в оставшуюся часть 2019 года. У акций и облигаций азиатского региона, по мнению инвесторов, наиболее привлекательные перспективы.­

Российский рубль и бразильский реал — самые популярные валюты участников опроса.­

При этом бразильский реал, по их мнению, имеет самый высокий потенциал роста среди валют Emerging Markets. Самыми доходными облигациями являются бумаги Индонезии. Китайский фондовый рынок уже 3 квартала подряд лидирует в статусе «самое привлекательное место для покупки акций».­

Россия в рейтинге валют, как было отмечено выше, находится на второй позиции, в рейтинге облигаций — на третьем и в рейтинге акций на 6-позиции.

«PROFINANCE»

ЦБ УВИДЕЛ «ОПРЕДЕЛЕННОЕ ПРОСТРАНСТВО» ДЛЯ НОВОГО СНИЖЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ­

4.10.2019

Центральный банк сообщил, что видит «определенное пространство» для дальнейшего снижения ключевой ставки. В этом году регулятор уже трижды снижал ставку, доведя ее до 7%.­

Центральный банк видит «определенное пространство» для дальнейшего снижения ключевой ставки. Об этом, выступая в Совете Федерации, заявила первый зампред ЦБ Ксения Юдаева, передает ТАСС.­

«Мы начали снижать процентные ставки, вошли в нейтральную зону. В принципе, мы будем рассматривать различные эффекты, но определенное пространство для дальнейшего снижения [ставки] мы видим», — сказала Юдаева.­

В начале сентября Банк России снизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, до 7% годовых. До этого ЦБ снижал ставку в июне и в июле — каждый раз также на 0,25 процентного пункта. Опрошенные Forbes аналитики отмечали, что ЦБ может продолжить линию на смягчение денежно-кредитной политики.­

На фоне смягчения денежно-кредитной политики дешевеет ипотека. Крупные розничные банки за последние полгода сокращали ставки уже трижды или более. Благодаря этому средневзвешенная ставка ипотеки, выданной в течение месяца, в августе ушла ниже 10% — впервые с января — и достигла 9,91% годовых против 10,24% в июле и апрельского пика в 10,56%, сообщал ЦБ.­

Ближайшее заседание ЦБ по денежно-кредитной политике состоится 25 октября, а до конца года - еще один раз, 13 декабря. По мнению 20 аналитиков, опрошенных Reuters для консенсус-прогноза в конце сентября, в четвертом квартале ЦБ снизит ставку до 6,75%. К этому регулятора может подтолкнуть как замедление инфляции, которая по итогам года может уйти ниже 4% таргета, так и замедление экономического роста - в августе по сравнению с июлем он замедлился с 1,8 до 1,6%.

«FORBES»

РУБЛЬ СНОВА ОКАЖЕТСЯ ПОД УДАРОМ?­

7.10.2019

Рубль сумел справиться с негативом и отыграть большую часть потерь, однако российской валюте в скором времени, возможно, придется пережить новый удар.­

Неделю рубль начал с ослабления к доллару и евро в пределах полупроцента, при том, что нефтяные фьючерсы пока продолжают восстанавливаться, а из негативных факторов можно отметить лишь динамику фьючерсов на американские индексы.­

Негативные прогнозы по рублю в последние дни стали появляться все чаще. Многие западные аналитики утверждают, что российская валюта попадет под удар уже в ближайшее время, а свои выводы они основывают в первую очередь на технических факторах.­

С точки зрения технического анализа картина действительно не самая приятная, к тому же, на фоне ухудшения ситуации на рынках в целом, валюты развивающихся стран могут оказаться аутсайдерами.­

Не стоит также забывать, что в октябре Минфин увеличит покупку валюты, а это вряд ли сможет добавить рубль сил.­

Еще одним негативным фактором для российской валюты может стать дальнейшее снижение цен на нефть. Фактор резкого сокращения добычи в Саудовской Аравии из-за атаки дронов уже полностью отыгран, а цены даже опустились ниже тех уровней, где были до инцидента.­

Учитывая ухудшающуюся ситуацию в мировой экономике, вероятность дальнейшего падения стоимости "черного золота" крайне высока. Многие эксперты не исключают, что мы моем увидеть котировки даже ниже $50 за бочку.­

Против рубля может сыграть и решение Банка России. Годовая инфляция в России по итогам сентября замедлилась 6-й месяц подряд, сообщил Росстат в пятницу. В первом месяце осени индекс потребительских цен снизился на 0,2% по отношению к августу и достиг уровня 4,0% в годовом исчислении.­

Учитывая эти факторы, регулятор скорее всего будет вынужден и дальше снижать ставку, а это приведет к снижению привлекательности рубля.­

К слову, участники рынка уже сейчас закладываются на смягчение политики. Доходности 10-летних облигаций федерального займа показала резкое снижение. Показатель опустился ниже 7%.­

Напомним, Банк России в этом году уже снизил ключевую ставку на 75 базисных пунктов, однако даже после этого реальная процентная ставка в России остается одной из самых высоких в сегменте emerging markets.­

Эксперты банка Goldman Sachs, например, уверены, что ЦБ РФ должен более агрессивно снижать ставки.­

Подводя итог вышесказанного, можно сделать вывод, что рубль в обозримом будущем ослабнет, однако это не означает, что падение будет очень сильным. Возможно, российская валюта потеряет около двух рублей к доллару, но затем ситуация стабилизируется.

«ВЕСТИ.ЭКОНОМИКА»

«СТОИТ ОЖИДАТЬ НЕ ОСЛАБЛЕНИЯ РУБЛЯ, А УСИЛЕНИЯ ДОЛЛАРА». ЧТО БУДЕТ С РОССИЙСКОЙ ВАЛЮТОЙ В НАЧАЛЕ НЕДЕЛИ?­

6.10.2019

Эксперты, опрошенные Business FM, дали разные прогнозы. Александр Тимофеев считает, что усилится доллар, а Сергей Суверов не ждет особых изменений по отношению к показателям 4 октября.­

Ждать ли ослабления рубля в понедельник? Российская валюта закрыла минувшую рабочую неделю ощутимым ростом к доллару и евро на фоне попыток рынка нефти восстановиться после недавнего затяжного падения к двухмесячным минимумам.­

Рост западных фондовых рынков аналитики связывали с вернувшимся спросом на риск. Но в начале недели стоит ждать усиления доллара, считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики ИК «Инстант Инвест» Александр Тимофеев:­

«Стоит ожидать не ослабления рубля, а, скорее, усиления доллара. Всю прошлую неделю мы провели под знаком очень плохой статистики как в Европе, так и в США. Как ни парадоксально, но эта плохая статистика скорее прибавила инвесторам оптимизма в том смысле, что теперь действия Центробанка по дальнейшему снижению ставки неминуемы. Более того, на прошлой неделе опять зазвучали такие волшебные для фондового рынка слова, как УЕ, то есть программа ФРС, в рамках которой рынкам дадут дополнительной ликвидности, поэтому тот оптимизм, который был в пятницу, скорее всего, продолжится. Но для рубля это, скорее, будет не очень хорошо, просто потому что не факт, что инвесторы захотят именно рискованных активов именно российского рынка, и вполне вероятно, что все-таки доллар будет очень силен на следующей неделе. Я думаю, что примерно 30-40 копеек рубль вполне может потерять. Более того, есть еще два события, которых мы очень ждем в октябре и которые, конечно, произойдут на следующей неделе и о которых будут говорить. Во-первых, нас ждет Brexit со сделкой или без сделки, и, конечно, наши европейские партнеры, их ожидания, их риски нас затронут. Во-вторых, старые сказки о главном — на носу сделка Китай — Штаты, которую обеим сторонам очень хотелось бы закрыть до конца октября, поэтому мы видим спекуляции на эту тему и повышенную волатильность, которая точно так же развивающимся рынкам ни к чему. Здесь рубль будет скорее в фарватере валют развивающихся рынков».­

Рубль откроется без особых изменений по отношению к показателям 4 октября, считает старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов:­

«Думаю, есть большая вероятность, что рубль откроется без особых изменений по отношению к закрытию в пятницу. Правда, есть один фактор, который может все-таки снизить аппетит к риску, привести к ослаблению рубля, — это протесты в Гонконге, которые активизировались в выходные. Впервые за историю были закрыты все ветки гонконгского метро. Конечно, ситуация достаточно напряженная. Возможно, на этом факте будет снижение аппетита на риск. Вообще, рубль находится в достаточно узком коридоре уже достаточно долгое время, это примерно 64-66 рублей за доллар. И пока, в общем-то, нет каких-то оснований говорить, что он выйдет в какую-то сторону из этого коридора».­

Курс доллара под конец торгов 4 октября снизился на 46 копеек, до 64,67 рубля, курс евро — на 38 копеек, до 71,02 рубля.

«BFM.RU»

МАКСИМАЛЬНАЯ СТАВКА ТОП-10 БАНКОВ ПО РУБЛЕВЫМ ВКЛАДАМ ВЕРНУЛАСЬ К СНИЖЕНИЮ­

7.10.2019

Средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях снизилась, составив за третью декаду сентября 6,62% против 6,75% за вторую декаду месяца. Свежие данные мониторинга максимальных ставок крупнейших банков опубликованы в пятницу на сайте Банка России.­

Максимальная ставка по вкладам росла на протяжении более чем полугода начиная с августа 2018-го, но после локального пика в середине марта этого года стал очевиден перелом тренда. До неожиданного небольшого повышения ставки по итогам предыдущего десятидневного периода (с 6,71% за первую декаду сентября) практически непрерывное — с одним случаем стагнации — снижение ставки наблюдалось с третьей декады июня-2019.­

Сейчас показатель находится на самом низком уровне с начала сентября 2018 года (ставка за первую декаду указанного месяца составляла 6,61%).­

Самое низкое за всю историю наблюдений ЦБ (с середины 2009 года) значение максимальной ставки было зафиксировано в первой декаде июня 2018-го — 6,05%.­

На пиковой отметке 15,635% максимальная ставка топ-10 банков по рублевым вкладам находилась в конце декабря 2014 года — после резкого повышения Центробанком ключевой ставки (сразу на 6,5 процентного пункта — до 17% годовых) для стабилизации ситуации на валютном рынке.­

Банк России в этом году трижды снижал ключевую ставку — в июне, июле и сентябре, каждый раз на 0,25 п. п. (до текущего уровня 7% годовых). До этого регулятор в последний раз снижал ключевую ставку в марте 2018-го. Изменение ключевой ставки зачастую заставляет кредитные организации пересмотреть свои ставки по депозитным и кредитным продуктам. В последних аналитических материалах ЦБ не раз давались прогнозы по дальнейшему постепенному снижению депозитных ставок.­

В десятку банков с наибольшим объемом рублевых вкладов населения на текущий момент входят Сбербанк, Совкомбанк, ВТБ, Райффайзенбанк, Газпромбанк, Московский Кредитный Банк, Альфа-Банк, банк «ФК Открытие», Промсвязьбанк и Россельхозбанк.­

Объектом особого внимания ЦБ являются случаи превышения кредитными организациями максимальной ставки топ-10 банков более чем на 2 п. п. (в период с конца декабря 2014 года по конец ноября 2017-го допускалось превышение на более существенную величину — 3,5 п. п.).­

Кроме того, ЦБ рассчитывает среднее значение максимальных ставок банков, привлекающих две трети средств населения, — базовый уровень доходности вкладов. К этому уровню с середины 2015 года привязан размер взносов в фонд страхования вкладов (см. значения, установленные в качестве ориентира на сентябрь).

«BANKI.RU»

НА ДЕПОЗИТАХ РАЗМЕСТИЛОСЬ СНИЖЕНИЕ­

7.10.2019

Ставки по вкладам упали до годового минимума.­

Банк России 4 октября опубликовал «Результаты мониторинга максимальных процентных ставок кредитных организаций». В третьей декаде сентября средняя максимальная процентная ставка по вкладам в рублях оказалась на самом низком уровне за последние 12 месяцев — 6,62% годовых. Ниже ставка последний раз была зафиксирована в первой декаде сентября 2018 года — 6,31%, притом что рекорд за всю историю наблюдений приходится на первую декаду июня 2018 года и представляется сегодня вполне достижимым — 6,05%. Средняя максимальная ставка по вкладам десяти крупнейших банков является индикатором для всего рынка, ЦБ не рекомендует банкам превышать ее более чем на 2 процентных пункта.­

Младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский считает, что тенденция снижения ставок по вкладам с высокой вероятностью продолжится до конца текущего года. «При этом традиционные новогодние акции на рынке вкладов, скорее всего, вызовут небольшой локальный рост доходности, однако не изменят тренда»,— предполагает господин Путиловский. По мнению старшего экономиста банка «Открытие» Максима Петроневича, снижение ставок будет продолжаться по мере снижения ключевой ставки Банка России. При этом главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович считает, что инфляция по итогам 2019 года будет находиться на уровне 3,4–3,7%. «По нашим оценкам, текущая инфляционная конъюнктура формирует возможности для снижения ключевой ставки ЦБ еще как минимум один раз до конца этого года,— поясняет он.— Уже на октябрьском заседании регулятор может воспользоваться такой возможностью с достаточно высокой вероятностью. Ожидаем, что в конце года ключевая ставка будет на уровне 6,5–6,75%».­

В ВТБ “Ъ” сообщили, что до конца года не ожидают резких колебаний по ставкам на депозиты. Но там «следят за движением ключевой ставки ЦБ и принимают решение об изменениях ставок в линейке вкладов, ориентируясь на нее».­

Снижение ставок в рублях и рост волатильности валютного рынка, по словам Максима Петроневича, уже привело к изменению сберегательной активности населения. «За последние 12 месяцев прирост депозитов населения в валюте составил 9,5%, а в рублях — 7,8%»,— указывает он. В ВТБ отмечают, что происходит частичный переток средств с менее доходных инструментов (депозитов и текущих счетов) в более доходные — инвестиционные продукты. «По сравнению с рынком срочных вкладов инвестиционные продукты развиваются опережающими темпами. По нашим оценкам, в следующем году этот рынок вырастет на 30% — это около 1,5 трлн руб. новых средств, а рынок сберегательных продуктов только на 7% — это 2 трлн руб. Таким образом, объем их прироста уже становится сопоставимым»,— подчеркивают в ВТБ.­

Дополнительное давление на размер ставок по вкладам, по словам Максима Петроневича, оказывает «избыток ликвидности и огромный приток более дешевых средств бюджета в банки (рост 71% год к году)». Это позволяет банкам «временно пожертвовать темпами роста средств населения», указывает он. А значит, новый рекордно низкий уровень максимальной ставки по вкладам мы можем увидеть уже в конце этого года или в начале следующего. До него осталось меньше 0,6 процентного пункта, на эту величину средняя максимальная ставка десяти крупнейших банков снизилась всего за три последних месяца — с третьей декады июня.

«КОММЕРСАНТЪ»

ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ СТАВКИ – ЭТО НОВАЯ РЕАЛЬНОСТЬ, С КОТОРОЙ ПРЕДСТОИТ СВЫКНУТЬСЯ РОССИЯНАМ­

7.10.2019

Россияне привыкли к тому, что за размещение депозитов в банке им положены проценты. Величина этих выплат зависит от валюты (по рублям – больше, а, скажем, по долларам – меньше) и конъюнктуры денежного рынка. И вдруг заговорили о перспективе введения отрицательных ставок по некоторым видам валютных вкладов. Отрицательные ставки по вкладам в банке вызывают естественное чувство протеста. Тем не менее это – новая реальность. Что же привело к формированию этой реальности?­

Прежде всего необходимо разобраться, как вообще формируется процентная ставка по депозитам. Обычно коммерческие банки имеют выбор, откуда привлекать пассивы: из Центрального банка (ЦБ) или с денежного рынка. Долгие годы стоимость денег в ЦБ была ниже, чем на рынке депозитов. Однако получить деньги в Центробанке было непросто из-за строгих ограничений. Выполнить все условия могли только крупные банки с высокой достаточностью капитала (норматив Н1).­

Это позволяло крупным банкам годами зарабатывать, занимая деньги в ЦБ и перепродавая их банкам поменьше, которые сами получить деньги в Центробанке не могли. Эта схема работала с начала 2000‑х и почти до 2014‑го (с короткой паузой на время острой фазы кризиса 2008 года). Но затем ситуация начала меняться на противоположную: ставка ЦБ стала заметно выше, чем стоимость привлечения денег в депозиты (или облигации).­

Со стороны ЦБ решение поднять ставку было вынужденным – иначе не получилось бы притормозить инфляцию и поддержать рубль (а чем выше ключевая ставка, тем привлекательнее рублевые облигации для инвесторов, как российских, так и иностранных). Реальная ставка (ключевая ставка минус инфляция) в России стала положительной, что и сделало отечественные госбумаги очень привлекательными для иностранных инвесторов, поскольку в большинстве развитых стран реальная ставка отрицательная.­

Примечательно, что даже несколько пакетов антироссийских санкций несильно снизили привлекательность ОФЗ для иностранцев. Очень высокая реальная ставка делает российские госбумаги настолько привлекательными, что даже опасения санкционного давления не отбивают у инвесторов охоты вкладываться в них. Как говорится, «бабло победило зло».­

На Западе, напротив, ставки очень низкие. В США – 2%, в еврозоне – 0%, в Швейцарии – минус 0,75%. Отрицательная ставка в Швейцарии введена не с целью стимулировать экономику, а для противодействия излишнему укреплению валюты. Для многих консервативных инвесторов швейцарский франк – традиционная валюта – «убежище». Как только возникает угроза каких-либо катаклизмов в мировой экономике (а их сейчас хватает!), они начинают вкладываться в швейцарский франк. Но экономика этой альпийской республики невелика, и скупка ее валюты быстро ведет к росту курса, что крайне плохо сказывается на экономике Швейцарии: и без того высокие цены в магазинах становятся просто заоблачными, из-за чего граждане стараются затовариваться в соседних странах, благо расстояние и открытость границы это позволяют. В силу этих причин ЦБ Швейцарии вынужден сдерживать укрепление национальной валюты столь необычным способом.­

Отрицательные ставки известны достаточно давно, но вводить их центральные банки начали лишь несколько лет назад. Сама возможность опустить ставку ниже нуля, не спровоцировав проблемы в экономике, появилась недавно. И связана эта возможность с необычно низкой инфляцией, уже несколько десятилетий наблюдаемой в развитых странах. А теперь она пришла и в Россию (не без усилий местного ЦБ).­

Надежного теоретического обоснования столь низкой инфляции в большинстве развитых стран мира нет. И в США, и в еврозоне десятилетиями проводилась очень мягкая денежно-кредитная политика (ДКП) – ставка была заметно ниже инфляции, денежная масса росла темпом, намного более высоким, чем рост ВВП (так, в России за 10 лет денежная масса выросла более чем в четыре раза). Но инфляцию это не разогнало. Одно из объяснений феномена столь низкой инфляции – перенос производств в Азию (прежде всего в Китай), позволивший снизить издержки производителей. Но полностью объяснить этим длительный период низкой инфляции на фоне мягкой (а в 2008–2016 годах сверхмягкой) ДКП, невозможно. Эту загадку еще предстоит разгадать…­

А вот попытки разогнать экономический рост за счет снижения ставок ниже нуля провалились. Граждане, как и фирмы, не дураки! Граждане могут хранить деньги просто в наличной форме, предприятия – на своих счетах. Конверсия средств в другую валюту тоже доступна (правда, тут во весь рост встают валютные риски). Поэтому сама по себе отрицательная ставка никого инвестировать, увы, не заставит. И это подтверждается достаточно репрезентативной статистикой. Отрицательные ставки как фактор стимулирования экономического роста не работают.­

Меж тем в качестве фактора, влияющего на предпочтения граждан, ставки по депозитам, напротив, работают прекрасно. Стоит снизиться ожиданиям валютного риска (полгода стабильного валютного курса для этого вполне достаточно), и предпочтения граждан быстро смещаются в сторону инструментов с максимальной ставкой.­

Относительно ценообразования валютных вкладов в России самый главный фактор – спрос на валютные кредиты. После 2008 года, а особенно после 2014‑го спрос на валютные кредиты обвалился. За очень редким исключением в виде серьезных заемщиков, желающих брать такие кредиты почти не осталось – слишком уж наглядно и в 2008‑м, и в 2014‑м реализовались валютные риски! Девальвация рубля (в %) оказалась намного выше, чем разница в процентных ставках по кредитам в рублях и валюте. Овчинка не стоит выделки.­

В отсутствие массового спроса на валютные кредиты возникает вопрос: а куда направит банк те валютные средства, которые он привлек на депозиты? Выбор у банков невелик: инструменты денежного рынка (валютные облигации) и рынок межбанковского кредитования. Но процентные ставки по облигациям и межбанковским кредитам в еврозоне отрицательные.­

Соответственно, размещать привлеченные на депозиты евро на денежном рынке проблематично. Но у банка, когда он привлекает вклады, всегда есть некоторые расходы – на персонал, на отчисления в резервы и т. п. Таким образом, для банка вклады в евро (и в швейцарских франках, и в японских иенах) убыточны. Но назначить отрицательную ставку по этим вкладам российские банки пока не могут – нет законодательной базы. И ЦБ РФ, и Минфин озаботились проблемой, так что скоро мы получим либо отрицательные ставки по некоторым валютным вкладам, либо чувствительную плату за ведение счета, сопоставимую с европейской.­

По долларам ситуация несколько лучше. Доходность 10‑летних госбумаг США – около 1,6%. Это и позволяет поддерживать положительную доходность по вкладам в долларах. По крайней мере, пока…­

С точки зрения мегарегулятора (ЦБ РФ) валютные вклады – это валютные пассивы банков. Что порождает серьезные риски в случае сильного движения валютного курса. Чтобы компенсировать эти риски, регулятор требует создавать повышенные резервы. Что тоже требует от банков определенных затрат.­

Вывод же, который следует сделать, прост и понятен. Мировая экономика замедляется на фоне низкой инфляции. Денег в мире много, а процентные ставки повсеместно снижаются. В этих условиях те вкладчики, которые хотят держать на депозитах валюту, будут вынуждены за это платить. Сколько именно – решит рынок, но уровень $30–100 в год за ведение счета выглядит вполне реалистичным. Мир меняется, и приходится привыкать к новым реалиям.

«ПРОФИЛЬ»

ГРЕФ ДОПУСТИЛ ВВЕДЕНИЕ ОТРИЦАТЕЛЬНЫХ СТАВОК ПО ВКЛАДАМ В ДОЛЛАРАХ­

7.10.2019

Руководство Сбербанка обсуждает возможность введения отрицательных ставок по депозитам юридических лиц, номинированным не только в евро, но и в долларах. Об этом заявил журналистам глава банка Герман Греф.­

«Не только евро, но и доллар. Обязательно нужно вводить [отрицательные ставки], потому что, если мы этого не сделаем, мы станем просто таким привлекательным местом для зарабатывания на арбитраже ставок», — сказал Греф (цитата по ТАСС) на полях ежегодного международного форума «Диалог Форт-Росс» в Сан-Франциско.­

В настоящее время введение отрицательных ставок по депозитам в России невозможно из-за требований законодательства, однако ЦБ ранее заявлял, что обсуждение соответствующих поправок уже ведется.­

«Действительно, ставки в еврозоне сегодня отрицательные, и к нам обратились кредитные организации по поводу начисления отрицательных ставок по вкладам юридических лиц», — заявил первый зампред ЦБ Сергей Швецов, заверив, что вкладов физических лиц изменение не коснется.­

Греф в понедельник также сказал, что Сбербанк продолжит снижать ставки по кредитам в случае дальнейшего снижения уровня инфляции.­

«Если будет падать инфляция, то, конечно, будут падать ставки», — сказал глава Сбербанка.­

С 1 октября Сбербанк снизил ставки по большинству своих ипотечных продуктов на 0,3 п.п., в результате чего минимальная ставка по кредиту на покупку квартиры в новостройке (при участии заемщика в программе субсидирования кредита застройщиком) опустилась до 7,3%. Кроме того, в середине сентября банк снизил ставки по вкладам в рублях.

«РБК»

ЦЕНА ВАЛЮТНОЙ КУБЫШКИ: ПОЧЕМУ БАНКАМ НУЖНЫ ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ СТАВКИ­

7.10.2019

Отрицательные ставки по валютным депозитам — это современная реальность. Предусмотреть законодательную возможность введения отрицательных ставок необходимо, чтобы обеспечить прозрачность ценообразования для держателей валютных депозитов.­

Мировая экономика погружается в эпоху отрицательных ставок. В стремлении поддержать экономический рост в 2019 году центральные банки вернулись к снижению ставок. Европейский центральный банк снизил свою ставку до -0,5%. Объем мирового долга с отрицательной номинальной доходностью превышает $15 трлн.­

Конечно, эту ситуацию вряд ли можно назвать нормальной, но она явно носит долгосрочный характер. Одновременно происходит рост доли расчетов в европейской валюте: по данным Банка России, в первом квартале 2019 года доля евро в экспортных расчетах со странами ЕС достигла 40%, а со странами БРИКС превысила 30%.­

При этом российское законодательство не позволяет вводить отрицательные ставки по депозитам. На фоне существенного роста использования евро российские банки вынуждены вводить комиссии на обслуживание депозитов в евро либо отказываться от работы с такими средствами, поскольку это создает устойчивый убыток для банковской системы. Именно это обстоятельство снова привело к обсуждению вопроса о необходимости внесения изменений в законодательство, которые бы позволяли снижать процентные ставки до отрицательных значений.­

В еврозоне ставки денежного рынка отрицательны уже более четырех лет. При этом, однако, ставки по депозитам населения все это время оставались выше нулевого уровня. По депозитам компаний только 1/3 стран валютного союза удерживает отрицательные ставки, в основном же ставки близки к нулю. Переход на отрицательные ставки по депозитам населения не состоялся главным образом из-за риска оттока безналичных евро в наличный оборот. Население значительно более мобильно в плане перемещения сбережений из безналичной в наличную форму. Компании себе такой мобильности позволить не могут, а потому в ряде стран еврозоны они сталкиваются с введением отрицательных ставок.­

Помимо отсутствия возможности введения отрицательной ставки, российские банки сталкиваются со значительно более высокими регуляторными издержками при работе с валютными депозитами. Когда российский банк привлекает депозит, он должен:­

1. Заплатить взнос в фонд страхования вкладов 0,6% в год (по депозитам населения).­

2. Создать обязательные резервы (ФОР) в объеме 8% от суммы вклада, которые размещаются в Банке России под нулевую процентную ставку в рублях при депозитной ставке Банка России на уровне 6%.­

Фактически банк несет дополнительные потери в объеме еще 0,5% в год от суммы валютных депозитов. Даже если российский банк привлек депозит в евро под нулевую процентную ставку, он имеет фактическую стоимость привлечения средств от 0,5% для компаний до 1,1% для населения. Европейские банки сталкиваются со значительно меньшими издержками при размещении в них депозитов, т. к. взносы на их страхование составляют менее 0,1% в год, целевой размер фондов составляет 0,5-0,8% от портфеля застрахованных депозитов к 2024 году, против нашего целевого уровня 5%.­

Совершенно иначе ситуация в Европе выглядит и с обязательными резервами, которые формируются в объеме 1% от привлеченных средств и размещаются в ЕЦБ под нулевую ставку (если бы европейский банк разместил эти средства на депозит в ЕЦБ, он бы понес потери на уровне 0,5%). Фактически для обязательных резервов в европейской банковской системе созданы особые условия, чтобы банки не несли дополнительных издержек.­

Имея такие условия привлечения средств, европейский банк может удерживать депозитные ставки около нуля и выдавать кредиты крупным российским компаниям в евро под ставки 1,2-1,6% (EURIBOR -0,4% + 160-200 б. п.). Российский же банк не сможет конкурировать по ставке, так как для него регуляторные издержки на 0,5-1 процентный пункт выше. Существенная часть евро, которые находятся в российской банковской системе, размешается на денежном рынке еврозоны под отрицательные ставки, принося российским банкам только убытки.­

В условиях текущей мировой конъюнктуры законодательная возможность введения отрицательных ставок банками — одно из условий обеспечения прозрачности ценообразования для держателей валютных депозитов.

«FORBES»

ИССЛЕДОВАНИЕ: ПЕНСИОНЕРЫ ПРЕДПОЧИТАЮТ ОТКРЫВАТЬ ВКЛАДЫ В РУБЛЯХ­

5.10.2019

Пенсионеры предпочитают сохранять средства в национальной валюте: 99% клиентов оформили вклад в рублях и лишь 1% — в долларах США. Таковы данные исследования банка «Русский Стандарт».­

Эксперты финучреждения изучили статистику по вкладу «Пенсионный!» за первые три квартала 2019-го. Были проанализированы: доля клиентов, открывших депозит, самый популярный срок при оформлении депозита, а также топ-5 городов по количеству открытых вкладов.­

«За указанный период времени наиболее востребованный у пенсионеров срок размещения депозита — 390 дней. Именно на нем остановились более 95% клиентов, оформивших вклад «Пенсионный!», и свыше 67% всех пенсионеров, которые открыли какие-либо депозиты в банке «Русский Стандарт», — говорится в сообщении.­

С января по октябрь 2019 года максимальное количество депозитов «Пенсионный!» открыли вкладчики, проживающие в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Самаре и Волгограде.

«BANKI.RU»

СЕЗОН ОХЛАЖДЕНИЯ­

6.10.2019

В сентябре паевые фонды не удержались от убытков.­

Начало осени оказалось не очень успешным для инвесторов на рынке коллективным инвестиций. По данным Investfunds, из 268 открытых ПИФ 138 фондов зафиксировали снижение стоимости пая. При этом в летние месяцы только у трех фондов была негативная динамика.­

Аутсайдерами стали недавние рекордсмены — фонды, декларация которых ориентирована на инвестиции в золото или связанные с ним активы. По оценкам “Ъ”, вложения в такие фонды обесценились за месяц на 5,7–9%.­

Впрочем, учитывая рост цен на золото в предыдущие месяцы, эти фонды остались в лидерах на более длинных промежутках — от трех месяцев до года.­

Негативное влияние на результаты фондов в сентябре оказала коррекция цен на золото, а также снижение курса доллара в России. По данным агентства Reuters, 30 сентября стоимость золота составляла $1472 за тройскую унцию, что на 3,2% ниже стоимости на конец августа. Давление на стоимость золота оказало снижение опасений инвесторов относительно торгового противостояния между США и Китаем, а также недостаточно мягкое заявление главы ФРС по итогам сентябрьского заседания. Усилило эффект падение курса доллар в России. По данным Московской биржи, курс американской валюты снизился за сентябрь почти на 3%, до 64,84 руб./$.­

Сильное укрепление рубля оказало негативное влияние и на фонды, инвестиционная декларация которых ориентирована на валютные активы,— фонды фондов и фонды еврооблигаций.­

По данным Investfunds стоимость паев ПИФов высоких технологий, биотехнологий, потребительского рынка снизилась за месяц на 3–6%. Вложения в ПИФы еврооблигаций обесценились в сентябре на 1,5–3%. «Глобальные рынки не показали положительной динамики, что дополнительно повлияло на результаты, с учетом значительного роста с начала года и желания глобальных инвесторов зафиксировать прибыль»,— отмечает старший управляющий директор «Сбербанк управление активами» Евгений Линчик.­

В сентябре снижение наблюдалось и по целому ряду фондов, ориентированных на российские акции, но таких было меньшинство. В частности, ПИФы на индекс Московской биржи подорожали на 0,5–1,1%. Благодаря активному управлению управляющим удалось показать результат, превышающий показатель самого индекса, который вырос за месяц только на 0,2%, до 2744 пунктов. Лучше рынка чувствовали отраслевые фонды, ориентированные на акции компаний нефтегазового сектора. Такие вложения прибавили в цене 1,2–3,2%.­

Положительное влияние на рынок в целом и компании нефтегазового сектора в частности оказали цены на нефть, которые большую часть месяца находились выше уровня $60 за баррель. В середине месяца стоимость ближайшего контракта на поставку нефти Brent поднималась почти до $72 за баррель, что почти на 20% выше значений августа. Взлет цен на нефть вызвала атака дронов на нефтезаводы Саудовской Аравии. В результате мировой рынок нефти одномоментно потерял почти 6% предложения сырья, что привело к резкому скачку цен. Впрочем, очень быстро цены отыграли большую часть роста, но остались возле значений $63–64 за баррель. «После атаки инвесторы начали закладывать более высокие риск-премии за поставку нефти, что может сохраниться еще какое-то время»,— отмечает портфельной управляющий «Альфа-капитал» Эдуард Харин. По словам трейдера управления активами УК «Открытие» Руслана Мустаева, важное значение для отрасли имели корпоративные события, такие как buy back акций ЛУКОЙЛа и резкий рост акций «Сургутнефтегаза» на фоне новостей о регистрации новой «дочки» — ООО «Рион».­

Положительный результат зафиксировали и фонды облигаций. По расчетам “Ъ”, фонды этой категории выросли на 0,9–1,7%.­

Этому способствовала денежно-кредитная политика ЦБ. В сентябре регулятор снизил ставку на 0,25 процентного пункта, до 7%. Схожий шаг осуществила в минувшем месяце и ФРС США, снизившая ставку до 1,75–2%. Такая ситуация поддерживает интерес международных инвесторов к операциям carry-trade на российском рынке. «Кроме того, напряженность в отношениях между США и Китаем, США и Евросоюзом задвигает на дальнюю полку решение вопросов, связанных с геополитическими рисками в отношении России»,— отмечает Руслан Мустаев. При этом, по его словам, корпоративные бумаги росли в цене несколько активнее, чем государственные, что связано с опережающей динамикой ОФЗ в предыдущие месяцы.­

В ближайшие месяцы участники рынка ожидают дальнейшего роста на рынке акций. По мнению Евгения Линчика, наиболее привлекательно по-прежнему выглядят инвестиции в акции российских компаний-экспортеров и компаний, предлагающих высокую дивидендную доходность. «В первой половине октября нас ожидает сезон выплат промежуточных дивидендов по итогам первого полугодия (см “Ъ” от 22 сентября). Также привлекательными для инвестиций выглядят компании финансового сектора США, объявившие об увеличении дивидендов и запуске программ обратного выкупа акций»,— отмечает господин Линчик.

«КОММЕРСАНТЪ»

БЛЕСТЯЩЕЕ ВЛОЖЕНИЕ. ТАК ЛИ ВЫГОДНО ИНВЕСТИРОВАТЬ В ЗОЛОТО?­

7.10.2019

Бытует мнение, что «золото всегда в цене». В каких случаях вложения в драгоценный металл себя окупают? И какой вариант инвестирования предпочесть? ­

ЗОЛОТО В СЛИТКАХ. Сегодня в банках можно купить золото в мерных слитках весом от 1 г до 1000 г, серебро – весом от 50 г до 1000 г, палладий и платину – весом от 5 г до 100 г. Купить слитки – пожалуй, самый простой и легкий способ инвестировать в драгоценные металлы. Однако этот способ не самый доходный.­

Во-первых, покупка золотых слитков облагается НДС. Следовательно, покупая их у банка, вы должны будете заплатить дополнительно 20% от номинальной стоимости металла. Ситуация изменится с 1 января 2020 г., когда вступит в силу новый закон, по которому покупка драгоценных слитков от НДС освобождается. Но пока сэкономить на этой операции не получится.­

Но и в 2020 г. останется другое невыгодное требование закона: если вы решите вернуть банку свой слиток, которым вы владели меньше трех лет, то вам придется заплатить еще 13% налога на полученный при продаже доход. Платить налог не нужно только в том случае, если слиток был вашим более трех лет.­

ДРАГОЦЕННЫЕ МОНЕТЫ. Нередко банки предлагают купить вместо слитков драгоценные монеты. Но у разных монет разный инвестиционный потенциал.­

«Выпуском в обращение монет из драгоценных металлов в нашей стране занимается Банк России. Продают их населению в коммерческих банках. Монеты можно разделить на две группы: памятные и инвестиционные, – рассказывает первый заместитель начальника Главного управления Банка России по Центральному федеральному округу Ильшат Янгиров. – Памятные монеты выпускаются тиражом от нескольких штук до нескольких тысяч и посвящены, как правило, каким-либо знаменательным событиям. ­

Цена, по которой банки продают памятные монеты из драгоценных металлов, выше их номинальной стоимости, поскольку она складывается не только из стоимости драгоценного металла и затрат на производство, но еще учитывает и спрос на эти монеты, и издержки банков, связанные с их хранением и реализацией. Поэтому инвестиции в них могут быть как прибыльными, так и не очень. ­

Инвестиционные монеты выпускаются в обращение Банком России тиражами, многократно превышающими тиражи памятных монет, и их цена в основном определяется количеством содержащегося в них драгоценного металла и затрат на производство.­

Также в российских банках можно купить и иностранные инвестиционные монеты из драгоценных металлов – например, английские «соверены».­

Покупка инвестиционных монет удобна тем, что с ними сейчас работает множество российских банков, которые наряду с продажей монет могут предложить населению их обратный выкуп. Цены выкупа банки устанавливают самостоятельно, исходя, в основном, из стоимости драгоценного металла на момент выкупа. Стоимость инвестиционных монет с момента выпуска в обращение может увеличиться в несколько раз.­

При этом опять-таки, если вы владели монетой менее трех лет, то при продаже должны будете заплатить 13% НДФЛ с разницы между первоначальной и последней ценой монеты. И есть риск, что, вопреки ожиданиям, цена к моменту продажи не вырастет до желаемой высоты.­

МЕТАЛЛИЧЕСКИЕ СЧЕТА. Многие банки предлагают клиентам открыть так называемый металлический счет. Такой счет позволяет приобретать драгоценные металлы как в обезличенном виде, так и физическом металле. ­

Снять драгоценный металл с металлического счета можно в любое время без ограничения по сумме в рублях или в виде слитка металла. Операции по купле-продаже драгоценных металлов владельцами счетов осуществляются на основании ежедневных котировок, данные о которых размещаются на сайте кредитной организации в интернете, а также непосредственно в ее офисе. В качестве «валюты» металлического счета могут выступать золото, серебро, платина или палладий.­

«Металлические счета тоже бывают разными: счета ответственного хранения и обезличенные «металлические» счета, – обращает внимание Янгиров. – Открывая счет ответственного хранения, клиент передает банку на хранение свои драгоценные слитки. Такой счет не предполагает начисления каких-либо процентов и не приносит дохода. Наоборот, клиент сам должен оплачивать услуги банка по хранению своего драгоценного металла. ­

Зато обезличенный металлический счет (ОМС) многие банки в своей рекламе сравнивают с валютным депозитом. Сходство действительно есть, только металл учитывается на счёте не в денежных единицах, а в граммах».­

Открыть ОМС довольно просто. Для приобретения виртуальных граммов понадобится паспорт (или иной документ, удостоверяющий вашу личность), а также деньги, которые вносятся на счет. Основное преимущество ОМС – возможность закрыть счет в любой момент, быстро отреагировав на рыночную ситуацию. Важно и то, что стоимость обезличенного драгоценного металла не включает в себя издержки, связанные с изготовлением слитков, их хранением и транспортировкой, а обналичить металлический счёт намного проще, чем продать слитки: нет необходимости проверять подлинность, целостность и массу слитков.­

«Обезличенные металлические счета подразделяются на два вида: текущий (до востребования) и срочный (депозитный), – разъясняет Ильяшат Янгиров. – Текущий счет дает возможность зарабатывать на росте котировок металла. Например, если вы купили тысячу граммов золота, а через месяц стоимость грамма металла возросла, можно сразу же обратиться в банк, в котором открыт металлический счет, оформить операцию продажи и получить доход. Срочный счет предполагает, что виртуальные граммы металла будут храниться в банке какое-то определенное время, а следовательно, помимо роста стоимости актива, вы как вкладчик получите еще и процентный доход. Закрыть такой счет раньше срока тоже можно, но тогда вы потеряете проценты за хранение».­

Но и у этого финансового инструмента есть свои недостатки. Самый существенный – металлические счета не подпадают под действие закона о страховании вкладов, следовательно, сохранность размещенных на них средств в случае банкротства банка не гарантирована.

«АРГУМЕНТЫ И ФАКТЫ»

ЦБ ПРЕДЛОЖИЛИ УБРАТЬ ЗАПРЕТ НА АНОНИМНОЕ ПОПОЛНЕНИЕ ЭЛЕКТРОННЫХ КОШЕЛЬКОВ­

7.10.2019

Ассоциация «Финтех» (создана по инициативе Банка России и объединяет основных участников рынка) передала в ЦБ предложения отправить новые ограничения для электронных кошельков под «регуляторную гильотину», о запуске которой регулятор объявил в сентябре. Автором мер по электронным кошелькам выступила платежная система QIWI, источник, близкий к обсуждению, сказал, что АФТ поддерживает основную часть предложений компании.­

Сейчас лимит по пополнению электронных кошельков наличными составляет 15 тыс. руб. — такую сумму физлица могут внести анонимно. Однако летом следующего года в силу вступят поправки, направленные на борьбу с отмыванием денег и финансированием терроризма: они запрещают пользователям анонимных кошельков пополнять их наличными через платежные терминалы и офисы операторов сотовой связи. Речь идет о пользователях «Яндекс.Деньги», «QIWI Кошелька», WebMoney, PayPal, VK Pay и других аналогичных систем — им нужно будет использовать банковский счет либо проходить процедуру идентификации.­

Участники рынка критиковали запрет. По их мнению, в первую очередь он затронет подростков и граждан, не имеющих паспорта или банковского счета, а также приведет к тому, что транспортные карты невозможно будет пополнить наличными.­

Ассоциация «Финтех» (АФТ) собирала поправки у участников рынка и других организаций финансового сектора. В направленном ЦБ документе 25 пунктов из сферы платежных систем, в том числе следующие.­

- Разрешить физическим лицам пополнять электронные кошельки наличными без прохождения идентификации, если кошелек открыт в кредитной организации и сумма операции не превышает 5 тыс. руб. Сейчас у некоторых банков есть социальные сервисы, в рамках которых используются электронные кошельки: например, они выпускают карты школьников, транспортные карты, корпоративные карты и т.п. Во всех этих случаях перечисление денежных средств с электронных кошельков идет в адрес ограниченного числа адресатов, поэтому риски здесь снижаются.­

- Отменить процедуру упрощенной идентификации пользователей для переводов между физическими лицами, которая станет обязательной с августа 2020 года. По мнению QIWI, такие операции являются наиболее востребованной финансовой услугой в платежных системах, однако требование проходить процедуру установления личности даже для микроплатежей приводит к оттоку клиентов и возврату к расчетам в наличной форме.­

- Изменить лимиты по операциям с электронными денежными средствами, которые действуют с 2011 года. Сейчас пользователи электронных кошельков, которые прошли процедуру упрощенной идентификации, могут держать на счету не более 60 тыс. руб., а также совершать в месяц операции на сумму, не превышающую 200 тыс. руб. Суммы оплаты за ЖКУ значительно выросли, а курс рубля упал, говорится в документе.­

Предложения могут снизить регуляторную нагрузку на компании финрынка, однако необходимо «качественно мониторить транзакции клиентов» по направлению переводов, сегментам и другим критериям, сказал РБК директор отдела консультирования по управлению рисками КПМГ в России и СНГ Фаррух Абдуллаханов. «Банки уже внедрили и активно используют различные решения, но не всегда они работают эффективно, и с изменением профиля клиентов и типов операций необходимо постоянно совершенствовать алгоритмы мониторинга», — добавил он.­

Пресс-служба QIWI подтвердила отправку предложений. «В случае решения указанных вопросов электронные деньги смогут стать полноценной заменой наличным деньгам, самым доступным и удобным инструментом расчетов», — считают в компании. АФТ «выступает исключительно как площадка для агрегирования и учета мнений участников рынка», отметил представитель ассоциации, решений по «регуляторной гильотине» пока нет. РБК направил запросы в ЦБ.

«РБК»

«ФИНТЕХ» И QIWI ПРИЗВАЛИ ЦБ ОТМЕНИТЬ ЗАПРЕТ НА АНОНИМНОЕ ПОПОЛНЕНИЕ ЭЛЕКТРОННЫХ КОШЕЛЬКОВ­

7.10.2019

Ассоциация «Финтех» (АФТ), созданная по инициативе Банка России, передала в Центробанк предложения отменить ограничения для электронных кошельков, запрещающие пополнять их анонимно. Так, АФТ предлагает регулятору отправить новые ограничения под «регуляторную гильотину», о запуске которой ЦБ объявил в сентябре. Автором мер выступила платежная система Qiwi, сообщает РБК.­

Совет Федерации в июле одобрил поправки к закону «О национальной платежной системе», запрещающие анонимно пополнять электронные кошельки «Яндекс.Денег», Qiwi, WebMoney, PayPal, VK Pay и других аналогичных платежных систем. Банк России опасается, что анонимность способствует «отмыванию денег» и «финансированию терроризма».­

По словам экспертов, если запрет пройдет, электронные кошельки «потеряют свой смысл и функцию». Обычно их используют как платежное средство с упрощенной идентификацией для удобных минимальных транзакций. Запрет оттолкнет аудиторию и потенциальных клиентов: например, молодежь, которая еще не имеет паспортов.­

Есть и социальная опасность, говорит председатель совета Ассоциации участников рынка электронных денег и денежных переводов Виктор Достов. Так, клиенты лишаются возможности удобного пополнения, например, транспортных карт.­

«Все это создает некоторую проблему, которая, на мой взгляд, непропорционально жестко решена. Мы не видим оснований для такого тотального запрета. Самый простой вариант, который, на наш взгляд, должен был рассматриваться в первую очередь, — это ограничение суммы. Если регулятор видит опасность в том, что на кошельки приходят большие суммы платежей, сумму пополнения можно уменьшить. Вторым вариантом может быть функциональное ограничение по назначению платежа. Если регулятор видит какие-то сомнительные возможности для назначения платежа, то можно ограничить круг получателей платежа магазинами, которые и создают, по мнению регулятора, риск. Это вполне понятный подход, но он требует определенной гибкости. Конечно, технически проще всего запретить тотально. Надо понимать, что анонимность здесь не самоцель, для пользователя она не очень важна. Подавляющее большинство пользователей привлекает не возможность безлично совершать операции, а возможность очень быстро получить современный, удобный, безопасный безналичный платежный инструмент».­

Платежная система Qiwi также ищет компромисс. Во-первых, она предлагает разрешить физлицам пополнять кошельки наличными без прохождения идентификации, но при условии, что сумма операции не превышает 5 тысяч рублей; во-вторых, отменить процедуру идентификации, которая станет обязательной с августа 2020 года; в-третьих, изменить устаревшие лимиты по операциям. Абсурдные ограничения сейчас есть, в том числе, и для нерезидентов, говорит пресс-секретарь Qiwi Анастасия Полонская:­

«Зачастую упираемся в регуляторные барьеры. Это устаревшие нормы, избыточные требования. Например, это существующие ограничения для упрощенной идентификации нерезидентов, которые пока не имеют простого доступа к российским финансовым сервисам. Также невозможность удаленной идентификации для юридических лиц и лимиты на кошельки, установленные в 2011 году, когда доллар стоил еще 35 рублей. Кроме того, это запрет на микроплатежи нерезидентам: даже электрическую зубную щетку нельзя купить с кошелька без идентификации. Это, конечно, очень странно, на наш взгляд».­

Сейчас клиенты могут держать на счету не более 60 тысяч рублей и совершать операции на сумму, не превышающую 200 тысяч рублей в месяц. За восемь последних лет курс рубля упал, а ежедневные затраты выросли, отмечают в Qiwi.

«BFM.RU»

«БЕЗ ОБЪЯВЛЕНИЯ ВОЙНЫ». ЧТО СЛУЧИЛОСЬ С ПРОГРАММОЙ ЛОЯЛЬНОСТИ ВТБ­

7.10.2019

Клиенты ВТБ массово жалуются на изменения в бонусной программе «Мультибонус». Банк сократил кешбэк и ввел ограничения по срокам действия бонусов и миль. Почему ВТБ меняет программу и чего ожидать клиентам?­

«Являюсь клиентом банка более года, — пишет в «Народном рейтинге» Банки.ру клиент ВТБ из Выборга. — Копил баллы «коллекция» для приобретения подарка ребенку. Копил долго. Но примерно с 12 сентября необходимые мне товары исчезли из программы коллекция. Терпеливо ждал появления. И вдруг сегодня ВСЕ подорожало на 50 процентов. Купить необходимую для учебы ребенка вещь уже баллов не хватит никаким образом. Произошла эта ситуация без предупреждения и «объявления войны». (Здесь и далее пунктуация и орфография авторов отзывов сохранены.)­

Насчет «без объявления войны» в пресс-службе банка возражают: об изменениях в программе клиентов предупреждали СМС-оповещениями, на сайте банка и на сайте самой бонусной программы. Похоже, объявление достигло не всех адресатов.­

Жалобы на изменение банком в одностороннем порядке условий программы лояльности «Мультибонус» поступили в Банки.ру от клиентов банка — держателей кредитных и дебетовых карт ВТБ «Мультикарта». Программа «Мультибонус» предлагает несколько опций на выбор: «Коллекция», «Путешествия», «Cash back». Опции позволяют получать вознаграждения за покупки по картам ВТБ и обменивать их на товары, развлечения или путешествия в каталоге на официальном сайте программы. Также предусмотрено получение кешбэка на банковскую карту.­

В конце сентября клиенты ВТБ не смогли воспользоваться баллами, накопленными по программе лояльности банка, на прежних условиях. Так, один из пользователей программы пожаловался на то, что не смог с помощью карты оплатить товары. Другой участник программы, пользующийся картой более двух лет, написал в «Народном рейтинге», что не смог оплатить товары милями, как делал это ранее. Как рассказала пользователь «Мультибонуса» под ником Elena368, на карте был остаток миль — 42 463 мили. 23 сентября она выбрала на сайте товары, которые собралась приобрести за мили, и отложила их в корзину. «Ориентировочно в 13.00 (Челябинск) программа перестала работать, мною были оставлены неоднократные заявки по телефону горячей линии. Зайдя в программу примерно в 19.30 и открыв корзину товаров обнаружила, что товары стали дороже на 50 % от изначальной стоимости», — рассказала клиент банка.­

Она попросила ВТБ ответить на странице «Народного рейтинга», почему программа увеличила стоимость товаров на 50% без изменения цен на сайте партнеров.­

Еще одна претензия пользователей касалась исчезновения раздела «Сертификаты» (бонусы позволяют оплачивать сертификаты в магазинах-партнерах). «Куда делись сертификаты в бонусной программе? Считаю девальвированные номиналы сертификатов прямым обманом ВРУ банка и невыполнением условий договора. Учитывая что у меня бонусы и мили ВТБ сгорят 1-ого октября, считаю что банк меня обманул. Поэтому требую продлить срок моих бонусов и дать возможность купить сертификаты бонусной программы по номиналу», — написал форумчанин.­

«Внезапно с 23 сентября за неделю до окончания срока действия миль, все товары и услуги на которые можно было их потратить стали в среднем на 50% дороже. Как пример сертификат в «Детский мир» номиналом 1000 рублей — раньше можно было приобрести за 1000 миль. Сейчас за 1500. Вы там совсем своих клиентов за идиотов держите?» — возмущался другой клиент банка. В «Народном рейтинге» сразу несколько пользователей «Мультикарты» сообщили о том, что рассматривают вопрос о смене банка в связи с ухудшением программы лояльности.­

Программа лояльности «Мультибонус», действительно, одна из самых привлекательных на рынке. По данным Банки.ру, ею пользуется 7 млн клиентов. С 1 октября ВТБ изменил правила начисления и использования бонусов в рамках программы, объяснили Банки.ру в пресс-службе кредитной организации. Категории «Cash back», «Авто», «Рестораны» объединены в единую опцию. В категории «Авто» максимальный кешбэк бонусными рублями теперь составляет 5% (раньше был 10%). Но для этого должен быть соблюден ряд условий: ежемесячный оборот по карте от 150 тыс. рублей, остаток на счетах в банке от 100 тыс. рублей и оплата всех товаров и услуг через сервисы бесконтактной оплаты Pay.­

Если клиент не использовал при оплате систему Pay либо оборот был менее 75 тыс. рублей, то кешбэк составит 2%. Если соблюдены все условия, но остаток на счетах в ВТБ у клиента менее 150 тыс. рублей, кешбэк будет 4%, менее 100 тыс. рублей — 3%.­

Изменения произошли и в категории «Путешествия». Ранее за каждые потраченные 100 рублей банк начислял 2 мили при обороте до 75 тыс. рублей и 4 мили — свыше 75 тыс. рублей, теперь — 2 мили за каждые 100 рублей независимо от оборота.­

Если ранее мили не имели ограничений по времени, то теперь срок их действия составляет один год с момента начисления. При отсутствии изменения баланса бонусного счета и операций по карте в течение шести месяцев начисленное ранее вознаграждение сгорает в полном объеме. По операциям, совершенным за пределами РФ (за исключением операций в Интернете), вознаграждение не начисляется. Зато, как подчеркнули в пресс-службе, банк отменил ограничения по количеству бонусов и миль в месяц. Кроме того, теперь при расчете максимального процента вознаграждения учитываются не только обороты по карте клиента, но и остатки на счетах.­

На вопросы по поводу невозможности клиентов оплатить бонусами сертификаты магазинов-партнеров в банке ответили, что этот сервис приостановлен. «В сентябре наблюдался повышенный спрос на них, в связи с чем часть товаров оказалась недоступна пользователям», — сообщили в кредитной организации.­

Что произошло с ценами на товары и услуги партнеров в программе «Мультибонус»? Как отметили в пресс-службе ВТБ, она «соответствует ценам поставщиков». Более того, у поставщиков есть скидки, которые также распространяются на товары и услуги, представленные в программе «Мультибонус», отметили в пресс-службе.­

В банке заявили, что изменения в программе лояльности «Мультибонус» соответствуют рыночной ситуации. «ВТБ следует рыночной конъюнктуре и проводит данные изменения вслед за другими банками… Перед нами стояла задача упростить конструкцию самого продукта, в связи с чем изменились не только базовые условия по программе лояльности, но и конструкция «Мультикарты» в целом», — рассказали в пресс-службе ВТБ. В банке обращают внимание на новый, более удобный сайт программы, а также на наличие 100 предложений от партнеров с начислениями до 14% дополнительно к начислениям банка. Банк обещает в течение октября расширить пул партнеров.­

С начала года многие крупные банки стали ухудшать условия начисления кешбэка по действующим картам либо заменять их новыми продуктами с менее привлекательными условиями. «Это общий тренд на ухудшение условий программ лояльности на российском банковском рынке. Если два — четыре года назад крупные банки боролись за выпуск на рынок конкурентоспособных продуктов, то сейчас тренд обратный», — комментирует аналитик Банки.ру Вадим Тихонов.­

«Как правило, банки меняют условия программ в двух случаях: если изначально заложенная финансовая модель себя не оправдала и программа убыточна либо если эффект от программы снижается и существующая модель не является мотивирующей для пользователей к наращиванию объема трансакций», — считает директор департамента разработки розничных продуктов и развития клиентской базы банка «Союз» Полина Берсенева.­

Как указывает директор — руководитель направления банковских рейтингов агентства «НКР» Михаил Доронкин, выбор действительно выгодных предложений для того, чтобы однозначно сменить один банк на другой, заметно сузился. Происходит это на фоне постепенного снижения величины комиссий, которую банки получают от торговых точек при оплате картой товаров и услуг, из которой и формируется кешбэк по карте. «В случае повсеместного внедрения QR-кодов при оплате уровень комиссии может уменьшиться еще сильнее, поэтому тенденцию к ухудшению условий кешбэка можно считать долгосрочной», — отмечает Доронкин. А начальник управления развития банковских продуктов и проектов банка «Фридом Финанс» Мурад Шихмагомедов подчеркивает, что в последнее время усилилось давление на платежные системы как со стороны рынка, так и со стороны государства.­

Убыточными программы лояльности для банков становятся также из-за изменения поведения клиентов. Так, в Альфа-Банке рассказали, что при формировании первых программ лояльности банки ориентировались на широкую аудиторию клиентов. Особенностью этих программ было то, что разрабатывались они на основе модели среднестатистического клиента и никогда не имели своей целью доход. «Но модель со временем меняется за счет того, что всегда есть небольшой процент клиентов, склонных к максимализации своей выгоды с использованием всех лазеек в правилах. И количество таких клиентов растет, они создают сообщества, обмениваются опытом, популяризируют такие практики. В итоге это приводит к тому, что программы лояльности становятся слишком дорогими для банков», — считают в Альфа-Банке.­

Как говорят в Альфа-Банке, по сути, у банков два выхода из этой ситуации. Первый — изменить свою программу лояльности и ухудшить условия для всех клиентов. Второй — ограничив сверхлимитное получение бонусов только небольшой части клиентов (1—2%, которые злоупотребляют программой), сохранить привлекательные условия для всех остальных.­

По словам Михаила Доронкина, по мере того, как все больше банков будут изменять условия начисления бонусов, вес программ кешбэка при выборе банка будет отходить на второй план, а приоритет отдаваться иным параметрам, в частности удобству мобильного банкинга.

«BANKI.RU»

СБЕРБАНК НАШЕЛ ВИНОВНОГО В УТЕЧКЕ ДАННЫХ СОТРУДНИКА­

5.10.2019

Сотрудник Сбербанка дал признательные показания по делу об утечке данных по кредитным картам клиентов. Об этом сообщает пресс-служба финансовой организации.­

"В результате внутреннего расследования служба безопасности банка при взаимодействии с правоохранительными органами 4.10.2019 выявила сотрудника банка 1991 года рождения, руководителя сектора в одном из бизнес-подразделений банка, который имел доступ к базам данных в силу выполнения служебных обязанностей и который попытался осуществить хищение клиентской информации в корыстных целях", — говорится в сообщении.­

В ходе расследования удалось собрать и задокументировать улики для доказательства совершенного преступления. В настоящее время сотрудники правоохранительных органов ведут с подозреваемым процессуальные действия.­

В Сбербанке подчеркнули, что риск утечки данных, помимо информации о кредитных картах 200 клиентов, отсутствует. При этом угрозы для сохранности средств не было и нет.­

Пресс-служба Сбербанка сообщает, что глава кредитной организации Герман Греф принес извинения клиентам за произошедшее, а также поблагодарил сотрудников службы безопасности банка и правоохранительных органов за четкую и слаженную работу.­

Как рассказал Греф в эфире "России 24", банк еще 2 октября знал об инциденте и начал искать подозреваемого.­

По его словам, сначала служба безопасности нашла объявление с личными данными клиентов. После этого один из сотрудников банка вступил в контакт с преступником. При этом злоумышленник не догадывался,  что общается с работником службы безопасности банка.­

"Мы задали ему вопросы, по этим вопросам было понятно, что это сотрудник банка, и утечка, которая произошла — это утечка внутренняя", — рассказал Греф.­

После этого в Сбербанке начали активно прорабатывать все возможные сценарии того, как могла произойти утечка.­

"Был определен круг сначала 35 человек, потом четыре человека, к двум часам ночи мы понимали, что это два человека, на которых больше всего падало подозрение", — отметил глава крупнейшего российского банка.­

В четверг, 3 октября, Сбербанк сообщил, что накануне вечером ему стало известно о возможной утечке учетных записей по кредитным картам, которая затрагивает как минимум 200 клиентов. Банк провел служебное расследование, основной версией назывались умышленные преступные действия сотрудника, так как внешнее проникновение в базу данных невозможно из-за ее изолированности.

«РИА НОВОСТИ»

ДВА ПОДХОДА ПО 15: В КАКИХ РЕГИОНАХ СНИМАЮТ БОЛЬШЕ ВСЕГО НАЛИЧНЫХ­

6.10.2019

За полгода россияне забрали из банкоматов почти 13,4 трлн рублей.­

По последним данным ЦБ об операциях с использованием карт в региональном разрезе, за первое полугодие 2019-го россияне сняли в банкоматах на 180 млрд рублей больше, чем за аналогичный период 2018-го.­

При этом объем безналичных операций по оплате увеличился существенно больше — с 8,8 трлн до 11,3 трлн рублей. Темпы роста несопоставимы, но очевидно, что наличность по-прежнему преобладает в жизни россиян. Ее доля составляет 54,3% (60% — в первом полугодии 2018-го).­

Суммы средней операции по снятию наличных существенно различаются в зависимости от региона, показал рэнкинг «Известий», составленный на основании статистики ЦБ за первое полугодие 2019-го. Средний показатель по стране — 8,8 тыс. рублей. Больше всего за один подход снимают жители Москвы и Московской области (14,7 тыс. рублей), Чукотского автономного округа (14,5 тыс. рублей) и Сахалинской области (12,2 тыс.). Далее идут Камчатский край (11,6 тыс.), Санкт-Петербург (11,3 тыс.), Магаданская (11,2 тыс.) и Тюменская (11 тыс.) области, Чеченская Республика (10,9 тыс.), Якутия (10,2 тыс.), Приморский край (10,1 тыс.), Ленинградская область (9 тыс.), Дагестан (9 тыс.), Ингушетия (8,9 тыс.). В самом конце списка — жители Тывы (всего 4,9 тыс. рублей).­

Независимый финансовый аналитик Михаил Хромов поясняет, что объем средней операции по снятию наличных денег определяется главным образом средним уровнем благосостояния.­

— Так, субъекты занимающие верхние строчки в таблице, в основном являются регионами с наиболее высокими среднедушевыми доходами. Более того, в этих российских субъектах соотношение средней суммы операции по снятию наличных и среднедушевых доходов даже ниже, чем в целом по стране. То есть с ростом благосостояния увеличивается и использование безналичных расчетов, — уточняет он.­

Действительно, по данным ЦБ, в Москве и области, несмотря на крупные суммы, которые забирают их жители из банкоматов, доля безналичной оплаты существенно превышает долю снятия наличных, — 3,3 трлн рублей против 5,2 трлн рублей.­

Финансовый аналитик «БКС Премьер» Сергей Дейнека также отмечает, что «расклад сил» в рэнкинге может быть связан с уровнем заработных плат в регионе.­

— По данным Росстата, среднемесячная номинальная заработная плата в Москве на июнь этого года превысила 96 тыс. рублей, в то время как в Республике Тыва — 48,5 тыс. В целом, если мы посмотрим на лидеров рэнкинга, мы увидим наиболее обеспеченные регионы. Если говорить о «среднем чеке» любой денежной операции, не только по снятию наличных, именно в этих регионах он априори будет выше, чем в субъектах с низким уровнем доходов населения, — комментирует эксперт.­

Совершенно иная история — регионы с низким уровнем жизни, которые оказались в верхней части рэнкинга.­

— Исключение составляет ряд северокавказских регионов. В этих субъектах высокий уровень операций с наличными, скорее всего, связан с широким распространением различного рода финансовых схем, в том числе и по обналичке, — полагает Михаил Хромов.­

По его словам, косвенно этот вывод подтверждается тем, что эти регионы также являются лидерами по числу индивидуальных предпринимателей. Кроме того, в некоторых северокавказских субъектах сумма операций по снятию наличных на порядки превышает среднюю сумму безналичной оплаты.­

Доля безналичных платежей растет уже несколько лет, отметили в пресс-службе ЦБ. Она будет увеличиваться и дальше. Этот процесс происходит органично благодаря нескольким факторам: развитию технологий и платежной инфраструктуры, скорости, удобству и простоте механизмов безналичной оплаты.­

— По нашему мнению, свой вклад в эту динамику внесет и Система быстрых платежей, — добавили в пресс-службе.­

СБП была запущена в этом году, на первом этапе переводы были возможны между физлицами, а этой осенью стартовал пилот по оплате товаров и услуг юрлицам, например, в рознице.­

Сергей Дейнека соглашается, что запуск системы может в перспективе ускорить развитие и переход всё большего числа пользователей на безналичную оплату.­

— Речь не столько об удобстве пользователей, сколько о стоимости эквайринга. Прием безналичных платежей для торговых точек с помощью СБП окажется в два-три раза дешевле, это будет способствовать развитию карточной инфраструктуры, — уверен он.­

Но, как прогнозируют в «БКС Премьер», темпы распространения безналичных платежей в видимой перспективе могут замедлиться.­

— В некоторых регионах и секторах экономики в силу их специфики безналичные расчеты «приживаются» плохо. Рестораны, сфера услуг тесно связаны с наличным оборотом, как и сфера строительства и мелкая розничная торговля, — уточнил Сергей Дейнека.­

Конечно, добавляет аналитик, масштаб спроса на «живые» деньги будет различаться в зависимости от отрасли — например, в сфере строительства наличные зачастую крайне необходимы.

«ИЗВЕСТИЯ»

ГРЕФ ДАЛ СОВЕТЫ ПО БОРЬБЕ С СОЦИАЛЬНОЙ ИНЖЕНЕРИЕЙ­

5.10.2019

Глава Сбербанка Герман Греф, комментируя инцидент по утечке данных 200 клиентов кредитной организации, дал несколько советов, как противостоять социальной инженерии.­

В минувший четверг Сбербанк сообщил, что накануне вечером ему стало известно о возможной утечке учетных записей по кредитным картам, которая затрагивает как минимум 200 клиентов. В субботу в банке заявили, что сотрудник кредитной организации дал признательные показания в связи с утечкой, и в настоящее время представители правоохранительных органов ведут с ним процессуальные действия.­

"Никогда сотрудник банка не будет вам звонить и спрашивать ваши данные, потому что он этими данными владеет. (Когда вы звоните — ред.), вам могут быть заданы вопросы по поводу вашего кодового слова и какие-то ваши данные могут быть уточнены, например паспортные данные, место жительства", — сказал Греф в интервью телеканалу "Россия 1".­

"Но если звонят вам — 100%, что это мошенник. Никогда не отвечайте. Никогда никому не доверяйте CVV-код, который написан на обратной стороне карты. Никому не давайте ваш пин-код или кодовые слова. Это самая приватная информация", — добавил глава Сбербанка.

«ПРАЙМ»

ЦБ РАССКАЗАЛ О НЕЗАКОННОМ ПОИСКЕ КЛИЕНТОВ БАНКАМИ­

7.10.2019

За три квартала 2019 года Центробанк 47 раз штрафовал кредитные организации за незаконные запросы кредитных историй, которые они делают для того, чтобы предложить свои услуги.­

Об этом говорится в информации на сайте регулятора, которую проанализировали «Известия».­

На клиентов банков, исправно выплачивающих кредиты, совершаются настоящие маркетинговые атаки со стороны кредитных организаций, клиентами которых они никогда не были. На данный момент в Сети можно наткнуться на сотни жалоб и обсуждений подобного поведения банковских сотрудников.­

При этом жалобы на незаконные запросы кредитных историй обычно рассматривают в течение нескольких месяцев. После чего к процессу подключаются высшие инстанции, что также затягивает и усложняет процесс.­

А штраф за незаконный запрос кредитной истории составляет символические 30–50 тыс. рублей, и он не останавливает банки. В Госдуме обещают кратно увеличить наказание.

«ИЗВЕСТИЯ»

ОТКАЗ ОТ ДОЛЛАРА: ПОЧЕМУ МЕДЛИТ ЕВРОПА­

7.10.2019

Эксперты: Европе не выгоден масштабный уход от доллара.­

Судя по последним заявлениям чиновников, активный курс на дедолларизацию продолжается. Как сказал на днях президент России Владимир Путин, сейчас приходится думать о том, как обезопасить себя от того, чтобы США стали использовать свою валюту как инструмент политического давления и диверсифицировать расчеты.­

По его словам, между странами Евразийского экономического союза 72% расчетов осуществляется в рублях, кроме того, многие страны мира задумываются и переходят к расчетам в национальных валютах.­

«Я думаю, что переосмысление этой ситуации обязательно должно прийти к правящим кругам США», — отметил глава государства.­

По словам Путина, расчеты в долларах в мировой торговле падают. «Было 50% с лишним, стало 45%», — заявил президент.­

Дедолларизация в России и мире действительно продолжается, констатируют опрошенные «Газетой.Ru» эксперты. Это заметно, в частности, по тому, как страны продолжают сокращать свои резервы в долларах.­

Согласно статистике МВФ, доля доллара в них сократилась до минимального уровня с 2013 года – это $6,79 трлн или 61,63% от всех объемов резервов.­

Российский Центробанк только за последний год почти в два раза сократил долю доллара в структуре резервов — до 23,6% по состоянию на 31 марта 2019 года, против 43,7% годом ранее, одновременно нарастив долю юаня, евро и золота.­

Это следует из последнего «Обзора деятельности Банка России по управлению активами в иностранных валютах и золоте», опубликованного на сайте регулятора.­

Избавляются страны и от доллара в расчетах по бизнес-контрактам. В частности, это касается военных и в целом экспортных контрактов России.­

Так, «Газпромнефть» и «Сургутнефтегаз» начали перестраховывать себя от возможных рисков из-за санкционной политики Соединенных штатов Америки и ввели изменения в экспортные контракты с возможностью оплаты в евро, сообщало агентство Reuters. В мае 2018 года Евросоюз перешел на расчеты в евро за нефтепродукты, поставляемые из Ирана.­

Часть взаиморасчетов России с иностранными партнерами, не только среди Евразийского экономического союза, действительно проходит в местных валютах, но доля эта все равно небольшая, говорит член совета директоров компании «ФинЭкспертиза» Агван Микаелян.­

При этом эксперты очень сильно сомневаются, что ее удастся серьезно нарастить в ближайшее время. Все контракты, которые в России могли перевести, в основном уже перевели в другие валюты, отличные от доллара, говорит аналитик «Финам» Алексей Коренев. По его мнению, хотя доля отказа от доллара в контрактах и будет расти, но медленнее, чем раньше.­

Так, если внимательно посмотреть структуру товарооборота России и Китая (по данным за прошлый год — более $100 млрд), то окажется, что большая часть его проходит, несмотря на все лозунги по отказу от доллара, совсем не в национальных валютах, замечает Коренев. По итогам 2018 года, например, доля расчетов в нацвалютах двух стран составила менее 17%. На долларовые контракты до сих приходится более 75% оборота.­

Как поясняет Микаелян, отказываться от доллара в контрактам странам вообще неудобно из-за волатильности курсов национальных валют.­

Многие контракты, если их перевести на нацвалюты, будут гораздо дороже и содержать транзакционные издержки, отмечает Коренев.­

«Транзакционные издержки при расчетах в валюте отличной от доллара в основном будут связаны с расходами на валютную конвертацию. Большинство валют отличных от доллара как яркий тому пример турецкая лира — несут в себе существенный валютный риск из-за повышенной волатильности», — объясняет финансовый аналитик «БКС Премьер» Сергей Дейнека.­

Так что неудивительно, что дедолларизация в России идет не в пользу расчетов в национальных валютах, а в пользу перевода контрактов в евро.­

По данным Федеральной таможенной службы (ФТС), за пять лет, которые наша страна живет под санкциями со стороны США, доля евро в расчетах нашей страны с ее торговыми партнерами выросла — с 18,1% до 34,3%.­

При этом, по словам опрошенных «Газетой.Ru» экспертов, вообще уйти от доллара в пользу других валют и евро, крайне сложно, так как самый главный мировой товар — нефть — котируется именно в нем.­

Чересчур активная дедолларизация не выгодна самой Европе.­

Масштабный отказ Европы от долларовых расчетов формирует риски для самой европейской экономики, отмечает Сергей Дейнека.­

ЕС остается одним из крупнейших импортеров энергоносителей, за которые союз расплачивается в основном долларами. И пока не будет создан достаточно ликвидный нефтяной бенчмарк (индикатор для оценки рынка — «Газета.Ru»), номинированный в евро, оплата за нефтяные поставки евро будет связана с повышенным валютным риском.­

Поэтому объемы транзакций в евро даже на нефтяном рынке сейчас очень скромные. Масштабный переход на расчеты в евро не выгоден самой Европе, отмечает он.­

Помимо сопутствующих курсовых рисков при расчетах «не в долларах», экспортная компонента европейской экономики также может испытать давление, добавляет Дейнека.­

Другими словами, если Европа откажется от доллара в глобальном масштабе и будет рассчитываться за импортные поставки в своей национальной валюте, то евро получит определенный стимул для укрепления. Как следствие, более крепкий евро «урежет» доходы европейских экспортеров, так как товары, произведенные в еврозоне, подорожают и окажутся неконкурентоспособными на других рынках, поясняет Микаелян.

«ГАЗЕТА.RU»

САНКЦИЯМ ВОПРЕКИ: ИНТЕРЕС АМЕРИКАНСКИХ КОМПАНИЙ К РАБОТЕ В РОССИИ РАСТЕТ­

7.10.2019

По словам посла Анатолия Антонова, взаимодействие активизировалось во многих сферах.­

Российско-американское взаимодействие активизировалось во многих сферах, несмотря на политику, проводимую Вашингтоном, заявил посол РФ в США Анатолий Антонов, выступая на форуме "Диалог Форт-Росс". Он отметил, что есть также потенциал для развития экономических связей стран.­

"Несмотря на ужесточение политики Вашингтона, интерес к российскому рынку со стороны американских компаний растет. Предприниматели из США не хотят уходить из России. Настроены на расширение своего производственного и инвестиционного присутствия", - приводятся на странице российского посольства в Facebook слова Антонова.­

В числе аргументов, подтверждающих заинтересованность американских предпринимателей, Антонов приводит многочисленный состав делегации США на Петербургском международном деловом форуме. По количеству участников она уступила лишь делегации из КНР. Кроме того, как отметил посол, США занимают лидирующие позиции по прямым инвестициям в России, а товарооборот между государствами растет.­

"За семь месяцев текущего года товарооборот между нашими странами составил $16,1 млрд. Причем закупки наращивают именно США. Америка по-прежнему лидер по прямым инвестициям в Россию. Всего же совокупные активы американских компаний, которых в нашей стране порядка 3 тыс., оцениваются в $85 млрд", - сказал Антонов.­

Дипломат также указал на то, что предложение о создании российско-американского делового консультативного совета, идея которого впервые прозвучала на переговорах между президентами Путиным и Трампом в Хельсинки в июле 2018 г., озвученное главой МИД РФ Сергеем Лавровым во время встречи с госсекретарем США Майком Помпео на полях 74-й сессии Генассамблеи ООН, получило "положительную реакцию".

«ВЕСТИ.ЭКОНОМИКА»

УЧЕНЫЕ РАЗГЛЯДЕЛИ ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ, НЕ ЗАМЕЧЕННЫЕ РЕГУЛЯТОРАМИ­

6.10.2019

Оксфордский профессор Дойн Фармер обыгрывал казино в Лас-Вегасе, а теперь работает с центральными банками над улучшением стресс-тестов.­

Профессор Оксфордского университета Дойн Фармер (Doyne Farmer) нашел истоки рисков для финансовой системы за зеленым сукном в Лас-Вегасе.­

В 1970х годах Фармер и двое других студентов-физиков в Калифорнийском университете в Санта-Крузе создали компьютер, такой маленький, что его можно был спрятать в ботинке. При помощи этого устройства они с относительной точностью предсказывали, где остановится шарик рулетки в казино. Во время игры они договаривались о ставках, общаясь между собой при помощи передатчиков, управляемых пальцами ног. Гаджет был легальным, но они боялись, что их выигрыш — около 20% прибыли на ставки — навлечет на них неприятности. Поэтому через пару лет они отошли от дел.­

«Мы, боялись, что нам переломают ноги», — объясняет он.­

Сегодня в более буколической обстановке — Институте нового экономического мышления при Оксфордской школе Мартина — Фармер опирается на десятилетия исследований, которые начались с рулетки. Получив признание как создатель теории хаоса, объясняющей непредсказуемость сложных систем, таких как погода, он пришел на рынки и основал одну из первых количественных инвестиционных компаний в 1990х годах. Теперь Фармер и группа исследователей из центрального банка сконцентрировались на сложной паутине мировых финансов. Они применяют агентные модели — инструмент из мира естественных наук — чтобы найти и устранить уязвимости системы.­

Агентные модели применяются в различных областях от биологии до социологии. Они имитируют хаотичные взаимодействия сотен и даже миллионов агентов — человеческих клеток, отношений или финансовых компаний — чтобы объяснить их поведение в сложной системе. Нелинейное взаимодействие может привести к неожиданным результатам, таким как экономические подъемы и спады, помогая понять причины событий и найти оптимальные решения. Эпидемиологи в течение многих лет успешно применяли эти модели для проверки своих стратегий и контроля всего, от ожирения до распространения инфекционных заболеваний, включая грипп.­

Центральные банки во всем мире начали экспериментировать с агентным методом после финансового кризиса 2008 года, когда стало ясно, что традиционные модели не сработали. Европейский центральный банк, в котором Farmer является консультантом, а также центральные банки в Канаде, Германии, Южной Африке и Великобритании играю ведущую роль в построении моделей для исследования финансового риска. Американский Федрезерв тоже занимается исследованиями в этой области.­

Сейчас центральные банки в основном стресс-тестируют финансовые компании по отдельности. Но агентные модели дадут им более четкое представление о влиянии кризисов на всю систему. При моделировании последствия краха одной фирмы распространяется через сеть банков и управляющих активами, создавая петли обратной связи, которые значительно усиливают первоначальные потери. Именно такая финансовая эпидемия случилась десять лет назад. Кризис начался на рынке субстандартного ипотечного кредитования в США, через кредиторов перешел на финансовых управляющих и страховщиков, создав кризис ликвидности, который в конечном счете обрек Lehman Brothers Holdings Inc. насмерть и поразил всю мировую экономику.­

«Центральные банки стараются внедрить системное стресс-тестирование», — говорит Ко-Пьер Георг, экономист-исследователь в центральном банке Германии. «Банки сильно зависят друг от друга и полагаются на заемные средства. Из истории с Lehman мы знаем, что когда у большого банка начинаются проблемы, может пострадать вся экономика».­

По словам Фармера, центральные банки — это плацдарм, с которого можно выйти на решение более значимых экономических проблем. В готовящейся к выпуску книге он пишет о том, что экономисты в академических кругах сопротивляются новым подходам, таким как агентные модели.­

Это мнение разделяет главный экономист Банка Англии Эндрю Холдейн, который поддерживает усилия по развитию альтернативных исследований. В 2017 году Холдейн назвал свою профессию «изолированной» из-за редкого цитирования исследований из других дисциплин в научных статьях. Фармер отмечает, что престижные экономические журналы редко публикуют исследования по агентским моделям.­

Многие макроэкономисты игнорируют критику Фармера. Говорят, он физик, а не экономист, и агентные модели пока не дают реальных результатов, которые можно было бы проверить на практике.­

«В науке нужно немного бунтарства, и у Дойна оно есть», — говорит Георг, который также является председателем Южноафриканского резервного банка и занимается изучением финансовой стабильности в университете Кейптауна. «Он заставляет вас ставить под сомнение верность ваших предположений».­

Упустив тревожные сигналы перед Великой рецессией, экономисты улучшились свои модели DSGE (Динамические стохастические модели общего экономического равновесия), которые по-прежнему остаются рабочими лошадками в арсенале инструментов прогнозирования для ЦБ. Этот подход сверху вниз, суммирующий динамику в экономике через анализ нескольких репрезентативных агентов — домохозяйств, фирм и правительства.­

Большинство докризисных версий модели не принимали в расчет финансовый сектор, потому что он считался нерелевантным для прогнозирования таких показателей, как валовой внутренний продукт и инфляция, отмечает Фрэнк Шорфхайде, председатель экономического факультета в Университете Пенсильвании и приглашенный ученый в ФРБ Филадельфии и Нью-Йорка.­

С тех пор некоторые экономисты принимают в расчет финансовый сектор, чтобы отразить его влияние на экономику. «Конечно, центральные банки не обращали внимания на многие аспекты, которые впоследствии оказались важными и привели к финансовому кризису», — добавил Шорфхайде. «Люди быстро поняли, какие данные им нужны, чтобы понять произошедшее модифицировать модели».­

Центральные банки обращаются к агентским моделям, чтобы использовать новые наборы данных. Модель с наиболее обширным набором данных создал Фармер совместно с такими учеными, как Роберт Акстелл из Университета Джорджа Мейсона в Фэрфаксе, штат Вирджиния. Они использовали данные Бюро переписей США, Налоговой службы, продаж жилья и ипотеки, чтобы выявить закономерности в поведении покупателей и продавцов на рынке жилья в Вашингтоне, округ Колумбия, за период с 1997 по 2009 годы. Исследование, которое показало, что политика ипотечного кредитования была главной причиной пузыря на рынке жилья, помогло создать агентские модели для центральных банков.­

Исследователи Банка Англии адаптировали ввашингтонскую модель к рынку жилья Великобритании и обнаружили, что рост числа домов и квартир, покупаемых с целью дальнейшей аренды, дестабилизирует цены на рынке. Центральные банки Венгрии и Дании недавно опубликовали исследования, основанные на британской модели.­

В 2018 году, будучи специалистом по финансовой стабильности в ЕЦБ, Гжегож Халай использовал агентную модель для изучения кризисов ликвидности. Он использовал балансовые отчеты 130 крупнейших банковских групп в Европейском Союзе и агрегированные публичные данные управляющих активами. При моделировании сокращение депозитов в финансовых организациях те, у кого нет адекватной подушки капитала, сокращают свое межбанковское кредитование. В некоторых случаях они также распродают активы по бросовым ценам. Цены падают, от чего страдают управляющие фондами инвестировавшие в те же активы. Их клиенты начинают забирать деньги, поэтому они тоже вынуждены в спешке продавать. Давление на цены усиливается, а убытки банков нарастают как снежный ком, который, в некоторых случаях, разрастается до масштабов дефолта.­

Фармер считает, что политикам нужны тесты, которые будут отражать все потери финансовых компаний. В апрельском исследовании Фармер и Алисса Кляйнниенхиус, аспирант в Оксфорде, описывают предварительную модель созданного ими общесистемного стресс-теста для европейской финансовой системы. Она показывает, что финансовые потери могут быть в три раза больше прогнозируемых традиционным стресс-тестом, и что текущих буферов капитала недостаточно.­

«По результатам исследования мы можем однозначно сказать, что масштабы потерь будут нарастать, и я сильно удивлюсь, если это нарастание окажется незначительным, особенно в период стресса», — говорит Фармер. «Так что проблема весьма серьезная».­

Регуляторам еще далеко до создания комплексной модели тестирования, однако Банк Англии уже движется в нужном направлении. В стресс-тестах он учитывает петли обратной связи в таких областях, как риск контрагента и распродажа активов. Центральный банк Германии создал модели для оценки масштабов роста убытков потерь от взаимосвязанных событий. Они могут войти в состав стресс-тестов.

«PROFINANCE»

КАК ЦАРСКИЙ РУБЛЬ ГОТОВИЛИ К ПЕРВОЙ МИРОВОЙ ВОЙНЕ­

6.10.2019

Накануне Первой мировой войны финансисты были оптимистичнее генералов. И те, и другие считали, что вооруженный конфликт крупнейших держав Европы просто не сможет длиться более года. Исходя из этой искренней, но глубоко ошибочной установки, к грядущей войне готовился не только Генштаб, но и Минфин Российской империи.­

Первое заседание правительства, посвященное финансовой стороне назревавшего мирового конфликта, состоялось еще весной 1914 г., задолго до первого грома пушек. Высшие финансисты империи тогда набросали примерный план действий – увеличить золотой запас, сократить и перевести внутрь страны заграничные вклады Госбанка, а также повысить косвенные налоги в случае начала войны. Любопытно, что самое большое внимание уделили вопросу алкоголя, ведь госмонополия на водку в начале ХХ века обеспечивала 25–30% всех прямых доходов казны.­

Для будущей войны Минфин подготовил подробный план введения «сухого закона», но всего на две-три недели, исключительно на время проведения первой массовой мобилизации в армию. Затем «сухой закон» планировалось отменить, а временную потерю алкогольных доходов компенсировать повышением акцизов на табак, папиросную бумагу и спички. Тогда еще никто не догадывался, что царь Николай II, руководствуясь умозрительным морализаторством, сделает изначально двухнедельный «сухой закон» постоянным, продлив его «до победного конца» войны, которая неожиданно для всех затянется на долгие годы…­

К началу лета 1914 г. благодаря авторитету бывшего министра финансов С. Ю. Витте обсуждение экономической подготовки к войне в верхах империи свелось, по сути, к одному-единственному вопросу – как сохранить после начала боев «золотой стандарт» и бесперебойный размен бумажных рублей на драгметаллы. Витте, слишком дороживший свободно конвертируемым рублем, заявлял на заседаниях правительства, что стабильное обращение русской золотой валюты «составляет наиглавнейшее состояние нашей финансово‑боевой готовности». Исходя из этого, финансовые «генералы» приняли сомнительное решение – как можно больше насытить российский рынок золотой монетой накануне войны. С началом боев это приведет к тому, что огромная масса золотой наличности – почти полмиллиарда царских рублей! – просто выпадет из оборота, ведь напуганный большой войной обыватель предпочтет не тратить, а прятать драгметаллы на черный день. Однако накануне августа 1914 г. крупнейшие финансисты эту проблему не видели, им застил глаза огромнейший золотой запас Российской империи. Первый в мире по величине, он превосходил золотые запасы даже самых богатых стран: запасы Германии – в 3 раза, а Великобритании – аж в 5 раз.­

Это успокаивало царских финансистов, поэтому вся их подготовка к войне на практике вылилась лишь в одну удачную операцию. Сразу после того, как 23 июля 1914 г. Австро-Венгрия предъявила ультиматум Сербии, наш Госбанк в течение нескольких суток вывел из австрийских и германских банков почти все свои средства, более 113 млн руб. Однако, избавив свои авуары от рук врагов, царские министры напрочь забыли про опасность со стороны… союзников.­

К августу 1914 г. большинство казенных средств России за рубежом размещалось в банках Франции – миллиард с лишним франков, или не менее 400 млн руб. И с началом боев эти огромные средства (более 12% всех доходов русского бюджета за год) оказались по факту недоступны.­

Едва начав войну, правительство Франции, опасаясь паники вкладчиков и краха банковской системы, ввело строгие ограничения на пользование депозитами и счетами. Банкам разрешили выдавать в месяц не более 1/20 части вкладов, а выданные средства разрешалось использовать только на территории Франции и только в операциях с французскими банками и фирмами. Эти ограничения касались всех вкладчиков без исключения, даже такого «вкладчика», как Российская империя. В итоге царскому Минфину и МИД пришлось первые полгода мировой войны выпрашивать свои же деньги у своего же союзника.

«ПРОФИЛЬ»

«ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА» © подготовлен для Вас АНО «ЦЕНТР ЗАЩИТЫ ВКЛАДЧИКОВ И ИНВЕСТОРОВ» по собственным материалам, публикациям СМИ и Интернета. Если у Вас появились вопросы или есть проблемы с обслуживающим банком, обращайтесь в наш Центр по тел.: 8-(800)-500-6327, по электронной почте [email protected] или на сайт www.zvi2015.ru. Будем рады любой полезной информации, связанной с вкладчиками и банками, возможно, из Вашего личного опыта. Мы заинтересованы в сотрудничестве с журналистами и экспертами по банковской тематике, а так же с представителями банковского сообщества, властных структур, и правоохранительных органов. Информацию можно прислать на e-mail: [email protected]. Мы надеемся, что наш дайджест Вас заинтересует. Кроме того, Вы можете оформить бесплатную подписку на дайджест в формате .doc в разделе «Новости» (http://www.zvi2015.ru/news/list), кликнув на кнопку «Подписка на новости». При перепечатке или цитировании ссылка на дайджест или на его материалы приветствуется.­