ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА (Выпуск №1/1077)

ПРОВЕРЬ СВОЙ БАНК

Новый интернет-ресурс Проверьсвойбанк.рф, запущенный Центром защиты вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ), позволяет любому желающему получить аналитическую справку об интересующем его российском банке и тем самым снизить свои риски.

Клиенты сервиса имеют возможность получить заключения о состоянии банка по результатам финансового анализа данных официальной отчетности. Заключение будет содержать информацию об отклонениях от оптимальных значений показателей - как установленных регулятором, так и разработанных АНО ЗВИ для оценки кредитных организаций.
 

Система показателей, разработанная АНО ЗВИ, примерно в 3,5 раза чаще, чем система официальных нормативов, позволяет предположить возможную проблемную ситуацию в банке.

 

 

ОБЪЁМ ВЫПЛАТ ПО ВКЛАДАМ В 2019 ГОДУ СНИЗИЛСЯ ПОЧТИ В ТРИ РАЗА

9.01.2020

В ушедшем году госкорпорация «Агентство по страхованию вкладов» объявила о выплате вкладов, хранившихся в рухнувших банках, на общую сумму 56,5 млрд рублей. Это почти в три раза меньше, чем в 2018 году, что свидетельствует об окончании «зачистки» банков, начавшейся в 2013 году.

В 2019 году объём выплат по вкладам банков, лишившихся лицензий, снизился почти в три раза, до 56,5 млрд рублей. Об этом свидетельствуют данные госкорпорации «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ). В 2018 году АСВ анонсировало выплату 168,1 млрд рублей. Снижение объёма выплат связано с уменьшением числа банков, в отношении которых наступил страховой случай. Если в 2018 году таких было 57 кредитных организаций, то в 2019 году - только 24. В целом Центробанк РФ в прошлом году отозвал банковские лицензии у 27 кредитных учреждений, но три из них не являлись участниками системы страхования вкладов (ССВ).

Чаще всего ЦБ отзывал лицензии в ноябре. В этот месяц без лицензии остались шесть банков-участников ССВ, но наибольшие выплаты АСВ анонсировало в марте 2019 года. В первый весенний месяц регулятор лишил лицензии ПАО «Роскомснаббанк». Объём выплат по Роскомснаббанку составил 17,3 млрд рублей. Кстати, это самый крупный страховой случай в 2019 году.

Впервые с 2013 года ЦБ «молчал» в течение месяца. Причём в прошедшем году «молчаливыми» стали сразу три месяца - февраль, август и октябрь. В это время регулятор не отозвал ни одну банковскую лицензию. Это, а также снижение числа отзывов и уход заместителя председателя Центробанка Василия Поздышева из департамента банковского надзора свидетельствуют об окончании «зачистки», во время которой без лицензии остались 443 кредитных учреждения.

Напомним, после отзыва лицензии у кредитной организации, являющейся участницей ССВ, АСВ выплачивает вкладчикам до 100% их сбережений, но не более 1,4 млн рублей. Выплаты финансируются из фонда страхования вкладов, который наполняется за счёт банковских взносов.

 

«САМИНВЕСТОР»

 

ПРОГНОЗ—2020: КАКИМИ БУДУТ ВВП, ИНФЛЯЦИЯ, КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА И КУРС РУБЛЯ

31.12.2019

Какими будут курс рубля, ключевая ставка, инфляция и ВВП России в грядущем году? Сравниваем прогнозы правительства и аналитиков, опрошенных Банки.ру.

ОТ РУБЛЯ ЖДУТ СТАБИЛЬНОСТИ.

Прогноз Минэкономразвития: доллар — 65,7 рубля.

Прогноз аналитиков: доллар — 63—66 рублей.

Опрошенные Банки.ру аналитики ожидают, что курс доллара будет довольно стабильным — в диапазоне 63—66 рублей. По мнению экспертов, этому будет способствовать макроэкономическая стабильность в России, сохраняющийся оптимизм на внешних рынках на фоне улучшения перспектив разрешения торгового конфликта США и Китая, дальнейшее замедление мировой экономики и умеренное снижение цен на нефть до 60 долларов за баррель из-за темпов роста сланцевой добычи в США.

В первой половине года рубль будет сохранять тенденцию к укреплению на фоне сезонно высокого внешнеторгового профицита и сохранения интереса инвесторов к инвестициям в российские активы, считает главный аналитик ПСБ Денис Попов. А вот к концу 2020 года российская валюта может умеренно ослабнуть из-за сокращения внешнеторгового профицита и умеренного оттока частного капитала. Старший экономист банка «Открытие» Максим Петроневич допускает, что к концу года курс доллара может вырасти до 68 рублей.

Главный аналитик «БКС Премьера» Антон Покатович считает, что основным риском для российской валюты может стать возобновление оттока капитала из развивающихся рынков в случае новых витков торгового противостояния США и Китая или усиления геополитической нестабильности в Латинской Америке. «Санкционные угрозы со стороны Запада тоже не стоит сбрасывать со счетов, они могут вновь активизироваться, поскольку в предвыборный год в США российская тема может периодически использоваться политическими оппонентами», — отмечает он. Реализация стрессовых сценариев подобного рода, по его прогнозу, потенциально может привести к ослаблению рубля до 68—75 рублей за доллар.

«Если какие-то развитые страны испытают финансовый стресс и настоящие рецессии, мы увидим отток капитала в развивающихся странах и соответствующие ослабления валют (включая рубль)», — допускает замдиректора группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрий Куликов. В таком случае, по его мнению, курс доллара к рублю может возрасти до 68—69 к концу года.

Тем не менее директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко полагает, что Россия к внешним рискам подготовилась лучше многих других развивающихся стран: снизила уровень валютизации балансов финансовых институтов, валютной задолженности компаний и населения и с 91% до 78% снизилась долговая нагрузка нефинансового сектора. «С другой стороны, Россия полностью зависима и продолжит в следующем году быть зависимой от внешнего финансирования, это особенно хорошо видно по рынку ОФЗ, что также с отсутствием длинных денег для финансирования инвестиций будет оказывать давление на национальную валюту», — говорит он.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина призвала россиян копить в рублях и пообещала следить за инфляцией. Стоит ли верить регулятору, или лучше запастись валютой перед праздниками?

ВВП РАСШЕВЕЛЯТ НАЦПРОЕКТЫ.

Прогноз ЦБ: 1,5—2,0%.

Прогноз Минэкономразвития: 1,7%.

Прогноз аналитиков: 1,65%.

Самый оптимистичный прогноз по росту российской экономики представил старший экономист банка «Открытие» — 2,1% по итогам года. Наибольшим пессимистом оказалось рейтинговое агентство АКРА. «Так как относительное ухудшение внешней конъюнктуры — часть нашего базового сценария, на 2020 год мы реально ждем темпов роста, близких к наблюдавшимся в 2019 году (близко к 1%)», — отмечает Дмитрий Куликов.

Консенсус-прогноз экспертов, опрошенных Банки.ру, — 1,65% (темп роста ВВП на конец 2020 года). Большинство аналитиков ожидают, что основным драйвером роста российской экономики станет реализация национальных проектов. По оценке главного экономиста Газпромбанка Сергея Коныгина, их инвестиционная составляющая может добавить 0,6 процентного пункта в рост ВВП. Также поддержку экономике окажут более мягкие в сравнении с 2019 годом денежно-кредитная и налогово-бюджетная политики, считает главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов.

Тем не менее старший управляющий директор рейтингового агентства НКР Александр Проклов полагает, что ключевой драйвер роста экономики — потребительский спрос — останется слабым, дополнительное «охлаждающее» влияние на него может оказать ужесточение стандартов выдачи потребительских кредитов.

ИНФЛЯЦИЯ НИЖЕ ЦЕЛИ.

Прогноз ЦБ: 3,5—4,0% по итогам года.

Прогноз Минфина и Минэкономразвития: 3%.

Прогноз аналитиков: 3,5%.

Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Банки.ру, по темпам инфляции не противоречит ожиданиям регулятора и находится ближе к нижней границе прогнозного диапазона ЦБ. Как указывает Банк России, в начале 2020 года будут преобладать дезинфляционные риски, в дальнейшем возможен разворот к ускорению инфляционных процессов. Эксперты полагают, что сдерживающим фактором для роста цен останутся слабость внутреннего и внешнего спроса. «В последние месяцы тем не менее произошло ускорение темпов роста розничной торговли, что может говорить об ускорении конечного спроса и создать инфляционные риски на горизонте следующего года», — полагает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.

КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА ПРОДОЛЖИТ СНИЖЕНИЕ.

Прогноз аналитиков: 5,75% годовых к концу года.

Большинство опрошенных Банки.ру аналитиков считают, что уже в первом полугодии 2020-го ключевая ставка будет снижена с 6,25% до 6% годовых, а к концу года и до 5,75%. Тем не менее главный экономист ЮниКредит Банка Артем Архипов ожидает, что до 5,75% ставка может быть снижена уже в первой половине года. Экономист «ВТБ Капитала» по России и СНГ Александр Исаков также прогнозирует снижение ключевой ставки до 5,75% в первом полугодии на фоне стабильных ставок в базовых валютах и сдержанной инфляции.

Курс на смягчение денежно-кредитных условий будут поддерживать слабый потребительский спрос и соответствующее замедление инфляции, считают аналитики Росбанка. Главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов не исключает, что в случае стабильной низкой инфляции ЦБ может пересмотреть диапазон нейтральной ставки 6—7%. «В результате пересмотра нейтрального диапазона ЦБ РФ сможет активнее снижать ключевую ставку и довести ее до 5,5% в 2020 году», — добавляет Сергей Коныгин.

В то же время в случае ухудшения ситуации в мировой экономике в конце 2020 года — начале 2021-го Банк России может перейти к ужесточению денежно-кредитной политики, сопровождаемой ростом ключевой ставки, отмечает Максим Петроневич.

«BANKI.RU»

https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10914302

НАВСТРЕЧУ ВЫБОРАМ И СТАВКАМ

8.01.2020

Что будет влиять на фондовые индексы и российскую валюту.

ТОРГОВЫЕ СПОРЫ — ДВИГАТЕЛЬ РЫНКА. Уходящий год войдет в историю как один из самых успешных для фондовых рынков. По данным агентства Bloomberg, с начала года ведущие мировые индексы выросли на 20–45%. При этом российские индексы оказались в числе лидеров, прибавив в долларовом выражении 44–45%. Исторические максимумы, причем в самом конце декабря, обновили американские индексы DJIA, NASDAQ Composite, S&P500, а также российский индекс Московской биржи.

Позитивный финал года на фондовых рынках был обеспечен договоренностями между США и Китаем по первой фазе торгового договора, которая была подписана в начале декабря.

В таких условиях оптимизм портфельных управляющих просто зашкаливал. По данным опроса управляющих Bank of America, большинство профессиональных инвесторов ждет ускорения темпов роста мировой экономики в 2020 года. Похожие ожидания сформировались и у многих российских управляющих, опрошенных “Ъ”. И первые торги года это подтвердили — индексы продолжали обновлять исторические максимумы.

Впрочем, реализация позитивных ожиданий во многом будет зависеть от внешнеэкономической деятельности США, а точнее торговой сделки с Китаем. В оптимистичном сценарии аналитики ждут того, что стороны после подписания первой фазы торгового договора смогут разрешить наиболее острые проблемы во второй части сделки. «Как результат, глобальная неопределенность снизится, что приведет к ускорению инвестиций и торговли.

В таком сценарии ралли на рынках продолжится, и S&P500 может достигнуть 3900 пунктов (в настоящее время чуть выше 3200 пунктов.— “Ъ”)»,— отмечает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

Положительной будет реакция и на российском рынке. По оценкам главного аналитика «БКС Премьер» Антона Покатовича, российские фондовые индексы могут продолжить рост на 10–15%, доллар на российском рынке может остаться в диапазоне 63–66 руб./$, более сильно укрепление рубля будет ограничиваться действующим бюджетным правилом. К тому же многие инвесторы уже заложили в котировки рисковых активов разрешение торгового спора. «Торговый спор США и КНР даже в активной фазе риска не слишком влиял на рыночные настроения, поскольку уверенность инвесторов в позитивном исходе преобладала. Информация о достижении договоренностей в рамках первого этапа фактически свидетельствует о нахождении консенсуса по ряду противоречий, но не по всем торговым отношениям между странами»,— отмечает начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.

В случае если стороны не смогут найти консенсус и не подпишут торговое соглашение, то негативная реакция на рынках будет более сильной.

По словам Георгия Ващенко, рост популярности популистских политиков увеличивает риски усиления протекционизма, что ведет к снижению положительных эффектов глобализации, одного их главных экономических драйверов последних 20–30 лет.

«Наибольшие опасения вызывает такой формат взаимодействия сторон, при котором фазы торговой сделки будут заключаться, однако на практике исполнение договоренностей будет характеризоваться низкой эффективностью. В данных условиях мы ожидаем продолжения усиления давления на мировую экономику и замедления мирового роста»,— отмечает Антон Покатович. При реализации негативного сценария американские фондовые индексы могут потерять 7–15% и вернуться к минимуму 2018 года по индексу S&P500. По оценке Владимира Евстифеева, доходность 10-летних казначейских обязательств США вырастет до 2,2–2,5% годовых. При этом доллар начнет существенное укрепление, что спровоцирует снижение нефтяных цен на 5–10% и ослабление рубля на ту же величину.

Если противостояние США и Китая приведет к рецессии мировой экономики, курс доллара в России может вырасти до 70–72 руб./$, считают главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов.

СТАВКИ НА СПАД И НА РОСТ. Еще один важный фактор, который будет влиять на поведение рынков — политика ведущих центральных банков, в первую очередь Федеральной резервной системы (ФРС) США. В отличие от ситуации середины 2019 года, текущие оценки экономики США у ФРС стали оптимистичней, что свидетельствует о том, что риски под контролем, а значит и ставка может сохраниться на текущем уровне на протяжении всего года. При этом будут расти риски ужесточения денежно-кредитной политики.

«Любые намеки ФРС на возможность повысить процентные ставки будут способствовать укреплению доллара, что негативно скажется на спросе на рискованные активы и валюты. Впрочем, если повышение ставок будет подкреплено сильной экономической статистикой, то спрос сконцентрируется на американских площадках»,— отмечает Владимир Евстифеев. В случае если ФРС вернется к подъему ставки, курс доллара на российском рынке может вернуться в диапазон 66–68 руб./$, считает Кирилл Соколов.

С учетом того, что риски обострения торгового противостояния между США и КНР сохраняются, ФРС может поддержать американскую экономику. «На этом фоне мы не исключаем риски снижения ставки ФРС в 2020 году еще один-два раза в случае усиления негативных сигналов в американской экономике»,— отмечает господин Покатович. В таких условиях стоит ждать дальнейших непродолжительных периодов снижения курса доллара.

Важное значение для рубля и российского долгового рынка будет иметь политика ЦБ, которая будет определяться текущей инфляцией и инфляционными ожиданиями, волатильностью на сырьевых и фондовых площадках, динамикой валютных курсов и процентных ставок за рубежом. При этом аналитики не исключают два-три снижения ставки Банком России. «Инфляция в 2020 году может быть ниже прогноза в 3,5–4%, что откроет потенциал для снижения размера ключевой ставки до 5,5–5,75% (сейчас 6,25%.— “Ъ”). В этом случае для рубля возникнет дополнительный фактор привлекательности — возможность заработать на внутреннем долговом рынке»,— отмечает Владимир Евстифеев.

СТАРЫЙ ПРЕЗИДЕНТ ЛУЧШЕ НОВЫХ ДВУХ. Особое внимание аналитики обращают на выборы президента США, которые могут сказаться на отношениях с Россией. Наиболее благоприятным сценарием будет переизбрание Дональда Трампа на второй срок, так как в этом случае тема антироссийских санкций останется на втором плане. «В настоящий момент Дональд Трамп имеет весьма существенные шансы на переизбрание при текущей "невыразительности" оппонентов. В этом случае продолжится борьба за интересы США в азиатских и европейских локациях, в то время как санкционное сдерживание России и дальше будет не самой актуальной темой для американского истеблишмента в перспективе ближайших двух лет»,— считает Антон Покатович.

В таких условиях Россия может продолжить наращивать запас своей макроэкономической прочности, а также осуществлять свои планы хотя и медленного, но «перезапуска» российского экономического роста.

Это будет положительно сказываться на курсе рубля, которые будет опережать по темпам роста остальные валюты развивающихся стран.

Негативным для рубля будет возвращение представителя демократической партии в президентское кресло. При таком векторе развития событий можно увидеть изменение объектов концентрации внимания США — снижение давления на Китай, в то время как санкционные процессы в отношении Москвы будут сняты с «паузы». «У США осталось не так много рычагов давления на РФ. Наиболее действенными видятся санкции на крупные банки и запрет на покупку нового внутреннего госдолга по аналогии с суверенными евробондами»,— отмечает господин Евстифеев. По оценкам Антона Покатовича, имплементация жестких санкционных пакетов в отношении РФ может ослабить рубль — курс доллара может дойти до 73–75 руб./$ и выше в зависимости от степени «жесткости» воздействия на долговой рынок и российскую нефтяную отрасль.

Вместе с тем аналитики отмечают, что влияние санкций на экономику существенно снизилось по сравнению с 2014 годом.

«Банки, которым потенциально грозят санкции США, уже приготовили внутренние механизмы смягчения последствий. В отношении запрета на новый рублевый госдолг урон для рубля и российских площадок будут куда более существенным, но вряд ли долгосрочным. Пока цены на нефть остаются на текущих уровнях, реализация бюджетного правила и структурный профицит ликвидности позволят заместить внешний капитал внутренними источниками»,— резюмировал Владимир Евстифеев.

НЕОПРАВДАВШИЕСЯ РИСКИ. Основной риск для российского рынка, который видели в конце 2018 года аналитики — расширение санкций — реализовался частично. Новые ограничения по большей части не затрагивали реальную экономику, а потому не оказывали существенного влияния ни на ее состояние, ни на курс рубля. При этом стоит отметить, что впервые за долгое время произошло заметное смягчение санкций. В начале года были сняты жесткие санкции с компаний Олега Дерипаски «Русал», En+ и «Евросибэнерго».

Лишь отчасти реализовалось еще одно опасение — ухудшение торговой войны между США и Китаем. После неудачной попытки договориться, предпринятой в начале года, большую его часть представители США и Китай обвиняли друг друга в недобросовестной игре, что заканчивалось новыми ограничительными мерами. Это негативно сказалось на аппетите у инвесторов к риску и привело к массовому уходу в защитные активы — золото, суверенные облигации развитых стран. Однако осенью стороны вновь сели за стол переговоров, и договорились о подписании до конца года первой фазы торгового соглашения.

Не оправдались опасения аналитиков относительно сделки ОПЕК+. Хотя срок действия договора заканчивался в середине 2019 года, она была продлена. Более того, в декабре стороны соглашения решили увеличить квоты сокращения ежедневной добычи еще на 0,5 млн баррелей до марта 2020 года. Таким образом, всего необходимо будет сократить добычу нефти на 1,7 млн баррелей. Такого исхода и ожидали участники рынка, поэтому сильного позитивного влияния на рынок нефти он не оказал.

Без осложнений прошли выборы президента Украины, победу одержал Владимир Зеленский. В таких условиях Россия и Украина сделали первые серьезные шаги навстречу друг другу. Кульминацией стало проведение первого с 2016 года саммита «нормандской четверки», а также первая очная ставка президентов России и Украины. В таких условиях заметно вырос аппетит к российскому риску у международных инвесторов.

«КОММЕРСАНТЪ»

https://www.kommersant.ru/doc/4214531

ГОД ОТКАЗА ОТ ПЛАСТИКОВЫХ КАРТ И ПРИХОДА СУПЕРАППОВ: КАКИМИ РОССИЙСКИЕ БАНКИ СТАНУТ В 2020 ГОДУ

9.01.2020

Запуск банковских супераппов и экосистем, охлаждение розничного кредитования, массовые инвестиции, рост кредитования малого бизнеса, низкие проценты по кредитным картам, отказ от пластиковых карт и наступление ЦБ на страховки — таковы семь трендов, которые ждут банковский сектор в 2020 году.

Банковский рынок остается очень динамичным: меняется регулирование, меняется бизнес-модель, меняются даже принципы корпоративного управления. И 2020 год не обещает быть скучным. Вот семь трендов, которые определят банковский рынок в наступившем году:

1. ЭКОСИСТЕМЫ И СУПЕРАППЫ. Идея экосистем существует уже несколько лет. Пионером этой философии стал Сбербанк несколько лет назад, покупая, запуская и интегрируя небанковские сервисы в банковское обслуживание. В этом году банковские экосистемы стали одной из тем на Петербургском экономическом форуме. Банковское общество раскололось на две части. Одни верят, что экосистемы — единственный путь для устойчивого развития банковского бизнеса. Другие убеждены, что небанковские сервисы не принесут банкам ощутимой прибыли, а вот расфокусировка приведет к снижению эффективности профильного банковского бизнеса.

В следующем году мы увидим множество экспериментов банков с небанковскими сервисами и попробуем в деле прототипы супераппов разной степени зрелости. У банков есть 2-3 года, чтобы путем проб и ошибок разобраться в жизнеспособности этой бизнес-модели, отказаться от ложных гипотез и сохранить все, что позволит зарабатывать деньги.

2. ОХЛАЖДЕНИЕ РЫНКА РОЗНИЧНЫХ КРЕДИТОВ. В следующем году эксперты, которые переживали из-за перегрева рынка розничных кредитов, вздохнут спокойно. Темпы роста портфеля не превысят 10%, а объем выдач останется примерно на уровне текущего года. К середине года участники рынка окончательно адаптируются к новым правилам регулирования предельной долговой нагрузки. Далеко не для всех этот процесс пройдет безболезненно, но банкиры и не такое переживали. Хочется верить, что в 2021-м ЦБ не придется принимать меры для разогрева банковской розницы после переохлаждения.

3. МАССОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ. Снижение ставок по депозитам и демократизация брокерских услуг создали предпосылки для бума на рынке массовых инвестиций. Сегодня вкладчик может стать инвестором не более чем за 10 минут. Для этого достаточно просто скачать мобильное приложение, дистанционно открыть брокерский счет и пополнить этот счет на небольшую сумму — для первых экспериментов достаточно 10 000 — 20 000 рублей. Это тихая революция, которая поменяет правила игры на рынке привлечения средств массового клиента, располагающего накоплениями в несколько сотен тысяч рублей. В 2020 году переток средств из депозитов на брокерские счета станет значимым фактором, влияющим на структуру фондирования банков.

4. КРЕДИТОВАНИЕ МАЛОГО БИЗНЕСА. Потребность малого бизнеса в кредитах огромная, а их доступность очень мала. Этот дисбаланс возник из-за того, что банки не имели возможности поставить кредитование малого бизнеса на рельсы скоринга, аналогичного тому, что успешно функционирует в розничном кредитовании. Это связано и с тем, что компании были непрозрачными из-за двойной бухгалтерии, и с тем, что экспертиза для экспресс-оценки кредитоспособности компании не успела сформироваться.

Но к 2020 году сложились предпосылки для того, чтобы ситуация с кредитованием малого бизнеса изменилась.

Во-первых, ФНС сильно мотивирует малый бизнес выводить из тени все большую часть своей деятельности. И это делает компании более понятными для банков. Оценивать надежность заемщика намного проще по официальной отчетности, а не по Excel-табличкам и рукописным гроссбухам.

Во-вторых, кредитование малого бизнеса — единственный сегмент, который имеет потенциал для роста на 20% и более. Именно туда банки смогут перенаправить ресурсы с охлажденного рынка розничного кредитования.

5. ЦЕНОВАЯ КОНКУРЕНЦИЯ В СЕГМЕНТЕ КРЕДИТНЫХ КАРТ. Снижение ставок коснулось всех розничных сегментов, за исключением одного — кредитных карт. Ставки по ним находятся на фантастически высоком для января 2020 года уровне в 25-35% годовых.

Банки не торопятся рубить этот сук, т. к. держатели кредитных карт малочувствительны к ставкам. С декабря 2016 по декабрь 2019 года индекс минимальных ставок по ипотеке, рассчитываемый Frank RG, снизился с 12% до 8,4% (-30%), по автокредитам — с 14,4% до 10,5% (-27%), по кредитам наличными — с 18,0% до 11,8% (-34%). А по кредитным картам за этот же период индекс минимальных ставок снизился всего на 3 п. п. — с 24,7% до 21,8% (-12%). Но конкуренция на карточном рынке очень высока и продолжает усиливаться. Поэтому вполне вероятен сценарий, что кто-то из банков может начать использовать низкую ставку как хороший повод выделиться на фоне конкурентов. И это начнет ценовую войну в картах.

6. ОТКАЗ ОТ ФИЗИЧЕСКИХ ПЛАСТИКОВЫХ КАРТ. Оплата телефоном прижилась на российском рынке. Доля так называемых токенизированных транзакций растет. И в 2020 году банки будут активно предлагать клиентам выпуск карт сразу в виртуальном виде, без физического носителя. В крупных городах инфраструктура приема платежей к этому вполне готова.

7. НАСТУПЛЕНИЕ НА СТРАХОВКИ. ЦБ давно намекает на то, что планирует навести порядок со страховыми продуктами, которые продаются в паре с кредитами. Планы по внедрению новых норм регулирования кредитного страхования несколько раз переносились.

В 2020-м могут быть приняты меры по ограничению доходов банков от этих страховых продуктов. Первая ласточка — закон, который позволяет заемщику вернуть обратно часть страховой премии при досрочном погашении потребительского или ипотечного кредита, подписанный Владимиром Путиным в конце 2019 года.

«FORBES»

https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/390493-god-otkaza-ot-plastikovyh-kart-i-prihoda-superappov-kakimi-rossiyskie

ЭКОНОМИСТЫ ОЦЕНИЛИ ПЕРСПЕКТИВЫ КУРСА РУБЛЯ В 2020 ГОДУ

31.12.2019

Что может ударить по курсу.

2020 год для рубля будет относительно спокойным, прогнозируют опрошенные РБК экономисты. В начале года российская валюта может укрепиться, а во втором полугодии — ослабнуть до 65 руб. за доллар. Аналогичные ожидания и у аналитиков, опрошенных Bloomberg: по их прогнозам, средний курс в 2020 году будет колебаться в районе 64–64,5 руб. за доллар.

2019 год рубль заканчивает на отметке ниже 62 руб. за доллар: с начала года он укрепился на 12,6% по состоянию на последний торговый день 30 декабря. За прошлый год курс российской валюты, наоборот, упал — на 17,5%. Уровня 2017 года (57,6 руб. за доллар на конец декабря) рубль в 2019-м не достиг: он торговался в диапазоне от 62 до 70 руб. за доллар. Зато курс был относительно стабильным: вмененная волатильность рубля (то, как рынок оценивает будущую амплитуду колебаний валютного курса), рассчитанная в ценах трехмесячных опционов, в уходящем году опускалась до докризисных минимумов. На 26 декабря, по данным терминала Bloomberg, она составила 8,1%, а в декабре 2014 года — январе 2015 года волатильность национальной валюты достигала 56–57%. Однако рубль остается одной из самых волатильных валют: он занимает шестое место по этому показателю после южноафриканского ранда, турецкой лиры, чилийского песо, бразильского реала и колумбийского песо.

В 2019 году рубль получил значительную поддержку от притока иностранных инвесторов, в том числе в облигации федерального займа (ОФЗ), напоминает главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец. На 1 ноября доля нерезидентов среди держателей этих бумаг составила максимальные за полтора года 32%. Она стала сокращаться после введения санкций в отношении UC Rusal в апреле 2018 года, но с января 2019 года вновь перешла к росту.

Рубль остается недооцененным, считает экономист Citi по России, Украине и Казахстану Артем Заигрин: на протяжении всего 2019 года высокий уровень премии за риск в рубле поддерживало влияние бюджетного правила (механизма закупок валюты Минфином на сверхдоходы от нефти дороже $41,6). «По нашим оценкам, речь может идти о 12–13 «излишних» рублях в курсе, причем основную роль на данный момент играет именно бюджетный фактор», — считает эксперт.

На 2020 год экономисты, опрошенные РБК, прогнозируют курс рубля в диапазоне, аналогичном прошлогоднему, от 62 до 70 руб., в зависимости от рисков. В среднем на год закладывается курс на уровне 65 руб. за доллар, то есть чуть слабее, чем в уходящем году.

В начале года доллар будет торговаться по 62–64 руб. благодаря улучшению геополитического фона по России, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Приток средств иностранных инвесторов в условиях благоприятной внешней конъюнктуры и ограниченного оттока капитала из России могут снизить курс доллара в первом квартале 2020 года до 61 руб., ждет глава «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов.

Перспективы первого полугодия 2020-го для рубля выглядят лучше, чем перспективы второго, замечает Орлова. Во второй половине 2020 года рынок будет очень чувствителен к предвыборной повестке в США, говорит она: от того, будет ли переизбран президент США Дональд Трамп на второй срок, зависят перспективы отношений страны с Россией, а значит, и риски новых санкций, и перспективы российских рынков. Поэтому во втором полугодии 2020 года доллар будет торговаться по 65–70 руб., а в случае неблагоприятного сценария подорожает до 70 руб., прогнозирует она. Если президентские выборы в США в конце 2020 года усилят волатильность на валютных рынках и спровоцируют глобальный risk-off, курс доллара вырастет до 65–66 руб., прогнозирует главный экономист Газпромбанка Сергей Коныгин.

«Ренессанс Капитал» в базовом сценарии не ждет чувствительных санкций, например, в отношении первичного и вторичного рынка ОФЗ, отмечает Донец: «А к небольшим движениям по санкциям российские рынки привыкли настолько, что фактически не реагируют на них сколько-либо значимыми и устойчивыми изменениями, как показал эпизод введения новых санкций в августе этого года». В случае возобновления торгового противостояния США и Китая или введения новых санкций в отношении России доллар подорожает до 68–73 руб., считает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович, в ином случае останется стабильным и будет торговаться в диапазоне 64–66 руб. за доллар.

Помимо санкций и геополитики риски для рубля несет снижение интереса иностранных инвесторов к развивающимся рынкам. Замедление мировой экономики в 2020 году, скорее всего, остановится, и мировые центробанки могут перестать смягчать денежно-кредитную политику, полагает Заигрин. Во втором полугодии иностранные инвесторы будут фиксировать прибыль: доходности ОФЗ снизятся, дальнейшего значимого смягчения политики от ЦБ рынок ждать уже не будет, говорит Коныгин: в среднем доллар в 2020 году подорожает до 65 руб. Интенсивность притока на рынок ОФЗ в связи с завершением цикла снижения процентных ставок может несколько снизиться, согласна Донец. Кроме того, ЦБ в 2020 году продолжит проводить в дополнение к регулярным покупкам иностранной валюты в рамках бюджетного правила еще и отложенные покупки за предыдущие годы на $10 млн, это также будет ослаблять рубль, отмечает она.

«Мы видим курс рубля к доллару США в 2020 году на уровне 66,5 руб. в среднем по году, 67 руб. на конец года», — прогнозирует Донец. Потапов предлагает ориентироваться на уровни около 65 руб. к концу 2020 года. При цене на нефть около $60 за баррель курс продолжит колебаться районе 64–66 руб. за доллар, считает Заигрин. Аналитики АТОНа ждут курса доллара в диапазоне 63–68 руб. при цене нефти $55–65 за баррель.

Однако не все экономисты согласны с тем, что эти риски существенны. В 2019 году на развивающихся рынках сильно снизились ставки, это должно ускорить их экономический рост и привлечь потоки капитала — такой внешний фон позитивен для рубля, говорит главный экономист Нордеа Банка Татьяна Евдокимова. Эксперт не ждет и сильной эскалации торговой войны между США и Китаем: «В США предвыборный год, и важно поддержать хорошую динамику фондового рынка». К середине 2020 года доллар ослабнет до 65 руб., к концу — укрепится до 64 руб., прогнозирует она.

В случае отсутствия внешних шоков перспективы у рубля благоприятные, рассуждает главный экономист Российского фонда прямых инвестиций Дмитрий Полевой: ставки в мире низкие или вовсе отрицательные, риски во многих странах заметно выше, поэтому соотношение риск/доходность в рубле будет оставаться привлекательным для инвесторов. Равновесный курс рубля в 2020 году он оценивает в 62,5–65 за доллар при цене нефти около $55–60 за баррель, но допускает, что рубль может быть и сильнее, особенно в начале года из-за благоприятной сезонности платежного баланса.

«РБК»

https://www.rbc.ru/finances/31/12/2019/5dfb91399a7947363de004da

РУБЛЬ УСИЛИЛ РОСТ, ЕВРО УПАЛ НИЖЕ 68 РУБЛЕЙ

8.01.2020

Курс рубля на вечерних торгах усилил рост к основным инвалютам, евро упал ниже 68 рублей первые с 11 января 2018 года, доллар опустился к минимумам с мая 2018 года, следует из данных Московской биржи.

Курс евро расчетами "завтра" на 21.33 мск среды снижался на 1,13 рубля – 68,03 рубля (уже опускался до 67,96 рубля), курс доллара — на 0,64 рубля, до 61,19 рубля (опускался до 61,11 рубля).

При этом мартовский фьючерс на нефть марки Brent падает на 3,57% — до 65,83 доллара за баррель.

«ПРАЙМ»

https://1prime.ru/Financial_market/20200108/830769868.html

АНАЛИТИКИ НАЗВАЛИ САМЫЕ ДОХОДНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ 2019 ГОДА

30.12.2019

Куда нужно было инвестировать, чтобы заработать больше, чем на депозите.

Самую высокую рублевую доходность в 2019 году показали российские долгосрочные еврооблигации и облигации федерального займа (ОФЗ), акции российских компаний, в том числе «Сургутнефтегаза» и «Газпрома», а из драгоценных металлов — палладий, рассказали опрошенные РБК аналитики. Вложения в иностранную валюту, которые в 2018 году были для россиян самой выгодной инвестицией, принесли убытки.

Ключевым событием для мировых рынков в прошлом году стало изменение политики Федеральной резервной системы (ФРС) США, которая перешла от планомерного повышения ставок к их снижению, замечает управляющий директор «Ренессанс Капитала» Максим Орловский: с лета американский регулятор снизил ставку трижды, в общей сложности на 0,75 п.п. (до 1,5–1,75%), а также запустил программу поддержки ликвидности на банковском рынке. Благодаря этому 2019 год стал успешным для всех классов активов, считает начальник управления разработки продуктов Альфа-банка Матвей Вакорин. Банк России параллельно снизил ставку с 7,75 до 6,25%, что повысило привлекательность рублевых ценных бумаг по сравнению с депозитами.

Акции и облигации показали один из лучших результатов за весь текущий экономический цикл (после кризиса 2008 года), заметил ведущий стратег «Атона» Алексей Каминский, чуть бледнее выглядели сырьевые рынки, но в абсолютном выражении их рост в целом тоже оказался весьма впечатляющим.

ВЛОЖЕНИЯ В ОБЛИГАЦИИ. Покупка российских долларовых облигаций с погашением в 2028 году была самой популярной «российской идеей 2019 года» как среди квалифицированных, так и среди неквалифицированных инвесторов, сообщил руководитель управления по работе с финансовыми активами Ситибанка Михаил Знаменский. Даже такой консервативный инструмент, как облигации федерального займа (ОФЗ), принес своим владельцам двузначную доходность, отметил глава «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов. Самую большую прибыль принесли долгосрочные выпуски, например, еврооблигации Russia 43, долларовая доходность которых выросла на 33% (21–22% годовых в рублях), и 30-летние ОФЗ 46020, которые принесли своим держателям 28% в рублях, перечисляет Орловский.

Эксперты также отметили 10-летние ОФЗ с погашением 19 января 2028 года, подросшие в цене на 16% и принесшие купонный доход более 7%. «Для такого консервативного безрискового инструмента, как ОФЗ, подобный уровень доходности — уникальная ситуация. Инвесторы, которые покупали длинные выпуски ОФЗ 2027–2030 годов в самом начале года, получили очень хороший результат», — подчеркнул инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин. Совокупный доход в рублях по 10-летним выпускам составил 23% до выплаты налогов, что стало одним из самых высоких результатов на развивающихся рынках, а после выплаты — около 21%, оценил аналитик Газпромбанка Илья Фролов. Доходность корпоративного долга была скромнее.

РОССИЙСКИЕ АКЦИИ. Акции российских компаний в 2019 году стали одним из самых доходных вложений в мире, напомнил Фролов: рост номинированного в рублях индекса Мосбиржи составил 28%, а индекс РТС, отражающий доходность в долларах США, вырос на 45% (рубль к доллару за 2019 год укрепился). Для сравнения: в среднем высоко дивидендные акции развивающихся рынков (биржевые фонды ETF в иностранной валюте) принесли бы инвестору около 25% в долларах, отмечает Знаменский.

Человек мог получить близкий к таким уровням доход, если бы через брокерский счет сформировал схожий с индексом портфель акций или купил готовую индексную корзину через один из торгуемых биржевых фондов (ETF). Еще около 7% могли принести дивиденды. Таким образом, полная доходность вложений в рублях по простой пассивной индексной стратегии составила бы порядка 35%, заключил Фролов, правда, подоходный налог в 13% сократил бы доходность примерно до 30%.

Сделав ставку на отдельные российские акции, можно было заработать еще больше, продолжил эксперт: лидерами роста стали бумаги АФК «Система» (+89% в рублях), «Сургутнефтегаза» (+89%), «Россетей» (+78%), «Газпрома» (+67%) и «Норникеля» (+49%). А с учетом выплаченных в последние 12 месяцев дивидендов полная доходность инвестиций до налогов составила 77% по акциям «Газпрома» и 66% — по акциям «Норникеля», уточнил он. Именно благодаря долгожданному изменению дивидендной политики инвесторы вновь заинтересовались «Газпромом», поясняет Орловский, а на бумагах «Норникеля», одного из крупнейших производителей палладия, не могло не сказаться удорожание металла с начала года на 60%.

Бумаги «Сургутнефтегаза» и АФК «Система» раньше были аутсайдерами, напоминает Орловский, при этом рост обыкновенных акций «Сургутнефтегаза», как и прежде, окружен множеством слухов и спекуляций, а бумаги АФК «Система» взлетели на фоне улучшения показателей МТС и продажи ряда активов. Акции «Сургутнефтегаза» феноменально выросли с конца августа, почти удвоив стоимость компании, заметил Вакорин. Формальным поводом для взлета котировок стала информация о создании «дочки» для проведения операций с ценными бумагами на открытом рынке, отметил президент «Финама» Владислав Кочетков.

ИНВЕСТИЦИИ В АКЦИИ США. Розничным инвесторам также доступны американские акции, которые можно приобрести через Санкт-Петербургскую биржу, напомнил Фролов: индекс широкого рынка США S&P 500 с начала года вырос более чем на 29%, а отдельные акции продемонстрировали еще более впечатляющие результаты. Например, бумаги Apple с начала года подорожали на 86% в долларах, говорит Вакорин: их можно было купить через Санкт-Петербургскую биржу по $157 за штуку. Доходность бумаг в рублях составила, соответственно, около 74%. Бахтин выделяет также доступные россиянам бумаги американского производителя электроники AMD (+152% в долларах или около 140% в рублях), корпорации Lam Research (+116,5% в долларах или более 100% в рублях), поставщика систем для полупроводниковой промышленности KLA-Tencor Corporation (+99,7% в долларах или более 85% в рублях) и ретейлера Target (+95% в долларах или более 80% в рублях).

ВАЛЮТА. Интересным активом в текущем году стала отечественная валюта, укрепившая свои позиции по отношению к американскому доллару на 11,5%, замечает Кочетков. А вот иностранная валюта могла стать наименее удачным вариантом вложений 2019 года на фоне заметного укрепления рубля и снижения ставок по вкладам в крупнейших банках, говорит Фролов. Процентные ставки по долларовым вкладам в российских банках не могли покрыть укрепление рубля.

Биткоин (BTC) c начала года вырос в цене на 80% в долларах или почти на 70% в рублях, отмечает Бахтин. «Он остается одним из наиболее волатильных активов — диапазон движения котировок в этом году составляет $3462–13764», — говорит эксперт.

ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ. Золото в 2019 году неожиданно сильно дорожало из-за растущего риска замедления мировой экономики на фоне эскалации торговых войн и снижения процентных ставок мировыми центробанками, заметил Фролов: с начала года цены на драгоценный металл увеличились на 18% в долларах. Однако покупать физический металл в текущем налоговом режиме невыгодно из-за необходимости уплаты НДС, а инвестиции через обезличенные металлические счета (ОМС) номинированы в рублях. С учетом того что курс с начала года окреп более чем на 10%, реальная доходность по инвестициям через металлические счета не превышает 6%, продолжил эксперт.

Около 7% можно было заработать на инвестициях через ОМС в платину, серебро не изменилось в цене. Исключением стал палладий, подорожавший на 39% в рублях. Металл вырос в цене на фоне дефицита и высокого спроса со стороны автомобильной промышленности, поясняет Бахтин. Однако спекулятивные операции с металлами через ОМС могут быть не слишком удобными из-за особенностей российского налогообложения, заключает Фролов.

«РБК»

https://www.rbc.ru/finances/30/12/2019/5e02098b9a7947f08cbd142f

ВСЕ БУДЕТ ХОРОШО. ИЛИ НЕТ. ПЯТЬ ГЛАВНЫХ УГРОЗ ДЛЯ ИНВЕСТОРА В 2020 ГОДУ

9.01.2020

Все, чего участники рынка опасались в прошлом году, может произойти в наступившем. Но аналитики в это уже не верят.

Ровно год назад мы рассказывали об опасностях, которые ждут инвестора в 2019 году, и описывали ситуацию «идеального шторма». Очереди в обменники, обвал на фондовом рынке, стремительно дорожающие кредиты и так далее. К счастью, ничего из описанного не приключилось: новых санкций не было, мировая экономика еще далека от рецессии, рубль укрепился, а цены на сырье и ресурсы держатся на вполне комфортных для нашей страны уровнях.

На фоне снижающихся ставок в Европе и США иностранные спекулянты скупили почти треть госдолга, а необычайно щедрый дивидендный сезон резко повысил интерес к российским акциям у частных инвесторов. В итоге биржевые индексы обновили исторические максимумы. Доходность индекса Мосбиржи с начала года составила более 27%, а с учетом выплаченных дивидендов — около 40%.

Конечно, это не значит, что и в наступившем году на рынках должна сохраняться теплая безоблачная погода, акции продолжат расти, а ВВП покажет прежнюю динамику. Практически все риски, которые сопровождали инвесторов в 2019-м, актуальны и сейчас. Предсказать, когда и что может произойти, сложно, поэтому мы попросили аналитиков описать, как будут развиваться события, если сбудутся страхи инвесторов. Спойлер: как следует из большинства комментариев, вероятность, что все описанное ниже сбудется, аналитики оценивают как очень низкую.

УГРОЗА 1. Импичмент Дональда Трампа и победа демократов.

«БКС Премьер», Антон Покатович: «Сила текущих обвинений главы Белого дома видится весьма невысокой, и большинство усилий демократов не смогут пройти через республиканский сенат. Если допустить реализацию данного события, то рынки подвергнутся временной коррекции. В настоящий момент Трамп является одним из наиболее мощных поборников рыночного роста, и в случае его ухода от власти неопределенность в настроениях инвесторов значительно усилится. В этих условиях коррекция рынков США и ЕС может составить порядка 3—5%, а курс рубля в рамках сокращения аппетитов к покупке риска ослабнет до уровней 64—66».

«Если главным кандидатом неожиданно станет сторонник левых взглядов в демократическом лагере вроде Элизабет Уоррен, то для бизнеса это будет угрозой. В таком сценарии инвесторам стоит остерегаться акций больших технологических гигантов вроде Facebook и Google, так как одним из пунктов предвыборной кампании Уоррен является усиление антимонопольного законодательства. Кроме того, не в фаворе в таком сценарии могут быть акции финансовых компаний, пострадать могут и акции из сектора здравоохранения из-за планов Уоррен по реформе системы медицинского страхования».

УГРОЗА 2. Ужесточение торговой войны между Китаем и США.

УК «БКС», Андрей Русецкий: «Китай девальвирует юань, цены на сырье резко падают — страдают все развивающиеся страны. Китай потребляет в настоящее время от 30% до 70% объема разного сырья. Развитый мир не замечает кризиса (аналог 1998 года), девальвация рубля, курс под 90. Расширяются кредитные спреды по валютным облигациям, доходности вырастут до 5—7% в долларах».

«Финам», Сергей Дроздов: «В случае усугубления торгового конфликта под сильный удар могут попасть мировые финансовые и сырьевые рынки. Распродажа фьючерсных контрактов на Brent и WTI неминуемо приведет к серьезному ослаблению рубля, что создаст дополнительное давление на благосостояние россиян и предприятия, работающие на внутреннем рынке. Однако до ноября 2020 года Дональд Трамп не станет до предела обострять торговые отношения с Пекином и тем самым ставить под удар американские биржевые площадки, прекрасно понимая, что ни один американский президент не переизбирался на падающем рынке».

УГРОЗА 3. США вводят санкции против госдолга России.

«Финам», Сергей Дроздов: «Я не жду принятия «санкций из ада», а на другие виды ограничений у российской валюты выработан иммунитет. Кроме того, против выступает американский Минфин, потому что это не лучшим образом отразится на крупных инвесторах из США. Однако если все-таки рассматривать апокалиптический сценарий, то при его реализации курс рубля может ослабнуть до уровня 71—75 за доллар и 80—81 за евро».

ИК «Фридом Финанс», Ален Сабитов: «Рынок отреагирует негативно, но в пределах дневной волатильности: индекс Мосбиржи упадет на 0,2—1,5%, возможно небольшое повышение доходности ОФЗ, в пределах 0,2—0,3% годовых. Влияние санкций на динамику экономики и финансовых рынков значительно ниже, чем факторов внутренней макроэкономической политики. Судя по статистике за последние 20 лет, динамика ВВП на 85% определяется динамикой денежной массы и уровнем ставок ЦБ. Остальные 15% влияния делят между собой факторы бюджетно-налоговой, законодательной политики властей, геополитические факторы, внутренние факторы социальной политики и другие, в том числе санкции. Поэтому роль санкций в динамике российских рынков составляет не более нескольких процентов».

Промсвязьбанк, Роман Антонов: «Санкции — вопрос времени. Ближе к середине — второй половине года, в преддверии выборов президента, стоит ждать негативных сюрпризов от конгресса. В таком случае не стоит исключать возвращения рубля по 80. При санкциях на финсектор акции Сбербанка потеряют порядка 40—50% стоимости».

УГРОЗА 4. Военные конфликты на Ближнем Востоке.

«БКС Премьер», Антон Покатович: «Вероятность новых геополитических обострений на Ближнем Востоке высокая. С учетом действия новых условий сделки ОПЕК+ (сокращения квоты по добыче нефти), а также наших ожиданий продления сделки до конца следующего года геополитика также будет способствовать более активному росту нефтяных котировок. Также мы видим, что темпы роста американской нефтедобычи продолжают свое замедление. В этих условиях баланс нефтяного рынка в 2020 году продолжит тяготеть к дефициту, а нефтяные котировки — к уровням 65—70 долларов за баррель. Геополитические «коллизии» могут позволить нефтяным котировкам реализовать попытки роста к отметкам вблизи 75 долларов».

Промсвязьбанк, Роман Антонов: «Сланцевики в США несут серьезную угрозу для баланса нефтяного рынка, но они вряд ли смогут оперативно возместить выпадающие объемы добычи. Скорее всего, странам-участникам придется отказаться от соглашения ОПЕК+, чтобы вернуть цены к уровням 50—60 долларов за баррель. Цены на газ в Европе будут снижаться, но это не позволит американскому СПГ быть конкурентным. В моменте цены на нефть способны пробить уровень 100 долларов».

УГРОЗА 5. Резкое падение ставок ФРС и мировых банков.

«БКС Премьер», Антон Покатович: «Вероятность значительного смягчения политики ФРС высока на горизонте ближайших 1—2 лет, но оно возможно только при условии появления масштабных угроз для экономического роста в США. В случае мировой рецессии — например, из-за торговых войн — даже ультрамягких монетарных условий может оказаться недостаточно для того, чтобы рынки продолжали рост. В результате рынки продемонстрируют снижение на 10—25%. Рубль защищен от рыночных «коллизий» своим сильным макроэкономическим базисом, но вряд ли сможет сохранить стабильность и скорректируется до уровней 67—72 рублей за доллар».

ИК «Фридом Финанс», Ален Сабитов: Если замедление темпов роста продолжится, а монетарные стимулы не помогут, то вырастет вероятность фискальных стимулов. В ЕС новая глава ЕЦБ Лагард собирается активнее призывать власти к фискальным стимулам. В таких условиях могут быть интересны бумаги компаний, которые ориентированы на инфраструктуру, например промышленных и транспортных».

Среди наиболее вероятных событий, которые могут вызвать сильную коррекцию на мировых рынках и повлиять на экономики и валюты развивающихся стран, аналитики также назвали новые всплески антиправительственных выступлений и кризисы в отдельных странах (таких, как Турция или Аргентина), которые снизят желание инвесторов вкладываться в развивающиеся рынки. Актуальной останется и тема торговой войны, а кроме того, все большую тревогу у экспертов вызывают рост мирового долга и кризис на рынке краткосрочной ликвидности. Осенью 2019 года ставки на рынке однодневного РЕПО США резко выросли, что повысило эффективную процентную ставку в банковской системе выше лимита ФРС в 2,25% до 2,3%. По словам Алена Сабитова, причина этого осталась невыясненной. «Факторы риска для стабильности всей системы сохраняются, что может привести к кризису ликвидности в очередной раз в будущем», — говорит он. Это означает, что риски краха крупных финансовых институтов вроде Lehman Brothers или Bear Sterns вполне реальны, в прошлом это не раз приводило к финансовым кризисам.

«BANKI.RU»

https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10913617

С КАКИХ ВОПРОСОВ НАЧИНАЕТСЯ ИНВЕСТИРОВАНИЕ?

9.01.2020

О чём нужно подумать начинающему инвестору.

Как-то меня спросили, куда инвестировать небольшие суммы. Так вообще часто спрашивают. Но это не лучшая постановка вопроса. За редкими и специальными исключениями (мы о них сейчас не будем), инвестирование ста тысяч мало чем отличается от инвестирования ста миллионов. Это будут, как правило, одни и те же стратегии, каналы и контрагенты. А также доходности и риски.

Более правильно стоящий вопрос: куда мне вложить с учётом моих целей, сроков, а, главное, моей компетенции?

И вот здесь уже начинается разговор.

К сожалению, если срок слишком мал и деньги ни в коем случае нельзя ставить под риск даже частичной потери, инвестирование для вас практически исключено. Только депозит в крупном банке, максимум ОФЗ. Это может быть доходность чуть лучше или чуть хуже инфляции, в 2019 году, например, была чуть лучше. Но даже если бы процент был, например, 8% годовых, а инфляция — 9%, всё равно — в банк, вы ограничены в выборе. Но это скорее не инвестирование, а «безопасная передержка».

Но если вы вкладываете на годы и даже десятилетия, как полагается идеальному инвестору, главный вопрос: а что я в этом вообще понимаю? И следующий за ним: сколько я готов уделить этому сил и времени?

Типовые для среднего россиянина ответы будут такие: ничего не понимаю — раз, сил и времени на это нет — два. Если это ваша ситуация и вы не намерены её менять, главный совет: переносите деньги из долговых активов в долевые. Депозит в банке, вклады в КПК или МФО — это всё «заём».

Не обольщайтесь высоким процентом. Как правило, повышенный процент там — плата за риск такой инвестиции, а риск там абсолютный — потеря всего капитала целиком.

Под долевыми активами понимаются акции. Если, повторюсь, нет ни компетенции, ни времени, делайте простую вещь: заведите брокерский счёт у одного из крупнейших брокеров и купите туда акции крупнейших компаний страны и мира. Можете более-менее продублировать фондовый индекс МосБиржи. Можете купить ETF — биржевые фонды, держащие капитал в акциях той или иной экономики.

По итогам года результат такой инвестиции может быть каким угодно, вы должны это понимать заранее. Может быть +50%, может −50%. Но вы пришли не на один год. С течением времени вы обнаружите, что эта инвестиция тяготеет к своему ожиданию — примерно на пару процентов годовых больше инфляции, с учётом налогов и комиссий. Я открою страшную тайну: для непрофессионала это предел. Если у кого-то профана больше, не верьте — ему повезло, а могло не повезти. С этими 2–3% годовых реальной доходности вы обгоните по итогу жизни почти всех вкладчиков «под процент». Рано или поздно их деньги убьёт гиперинфляция или дефолт эмитента, а в самом лучшем случае (если выживут) их доходность будет в районе нуля. То есть в районе инфляции. Если повезёт.

Далее, если вы умеете отличать хорошие акции от плохих, вам стоит этим заняться. Можете собирать портфель «акций роста», «дивитикеров», «недооценённых компаний». Если с умом, это даст вам 5% реальной доходности сверх инфляции, может быть даже 10–15%. В отдельный год будет казаться, что даст много больше... но это будет просто удачный год.

Наконец, все слышали слово «трейдинг». Десятки годовых — это там. Я знаю, я это делал. Но этому посвящают часть жизни.

Главное правило: не умеешь — не берись. Правильный трейдинг, например, только алгоритмический, системный, по торговым системам, тестированным на истории.

Если вы не понимаете, что это и зачем — даже не пробуйте.

«ЭЛИТНЫЙ ТРЕЙДЕР»

http://elitetrader.ru/index.php?newsid=484790

ИНДЕКС МОСБИРЖИ ПОБИЛ ИСТОРИЧЕСКИЙ РЕКОРД

8.01.2020

Основной индикатор российского фондового рынка впервые превысил 3100 пунктов.

В среду, 8 января, индекс Мосбиржи впервые преодолел отметку в 3100 пунктов: на 15.56 мск он составлял 3104,28 пункта. Это на 0,83% больше, чем на последнюю дату закрытия (3078,87 пункта). Максимальное значение индекса за 2019 г. составило 3086,09 пункта.

Сегодняшний максимум – результат совпадения нескольких позитивных факторов развития российского фондового рынка, в том числе – снижающейся инфляции и выгодной геополитической позиции РФ в ближневосточном конфликте: все воюют – мы в стороне и имеем возможность заработать на этой ситуации (поставки вооружений, растущая цена на нефть и золото), считает ведущий аналитик «Открытие брокера» Андрей Кочетков.

Заметнее всего (+4,1%) дорожают бумаги «Новатэка» и «ИнтерРАО». Лидер роста – привилегированные акции «Мечела» (+30,7%), но они не входят в индекс Мосбиржи. Возможно, такой рост акций – продолжение прошлогодней корпоративной истории, когда стало известно о выкупе долга компании ВТБ, что означает, что банк не планирует банкротить «Мечел», говорит Кочетков. «Также прошедший год оказался для металлургов более успешным, чем прогнозировалось: ожидается рост дивидендных выплат по привилегированным акциям и возобновление выплат по обыкновенным акциям, – продолжает он. – Учитывая эти факторы, можно предположить, что сегодняшний рост вызван скупкой бумаг «Мечела» нерезидентами. Других причин для такого роста я пока не вижу»…

«ВЕДОМОСТИ»

https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2020/01/08/820196-indeks-mosbirzhi-istoricheskii-rekord

СТОИМОСТЬ ЖИЛЬЯ В РОССИИ МОЖЕТ ВЫРАСТИ НА ТРЕТЬ

6.01.2020

Эксперты АСП провели анализ рынка недвижимости в России. В результате аналитики пришли к выводу, что стоимость жилья в РФ может вырасти на треть в этом году.

В первую очередь речь идет о квартирах в новостройках. Подобное жилье прибавит в цене больше всего. Все дело в безопасном проведении расчетов между потребителем и застройщиком. В этом году действуют новые правила продажи недвижимости с помощью escrow- счета. Данное нововведение обезопасит вкладчика от потери средств, но повлияет на выгодность предложений от компаний, которые занимаются строительством нового жилья. Власти при введении новых правил сделок в сфере недвижимости рассчитывали на снижение рисков для обеих сторон. Правки должны значительно уменьшить количество обманутых людей, но на практике далеко не все строительные компании готовы отказаться от старого долевого строительства. В результате часть застройщиков уйдет с рынка, поэтому спрос на квартиры вырастет, а соответственно вырастет и цена на недвижимость. Эксперты предполагают, что стоимость жилья в новостройке увеличится в среднем на треть. Однако в зависимости от региона этот показатель будет немного колебаться.

«АКТУАЛЬНЫЕ НОВОСТИ»

https://actualnews.org/exclusive/324592-stoimost-zhilja-v-rossii-mozhet-vyrasti-na-tret.html

ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО ВЗЛЕТЕЛИ ИЗ-ЗА СОБЫТИЙ НА БЛИЖНЕМ ВОСТОКЕ

6.01.2020

Цены на золото и другие драгоценные металлы резко выросли на фоне обострения на Ближнем Востоке, сообщил Bloomberg.

Так, цена золота подскочила на 2,3% и составила 1588,13 доллара за унцию, побив тем самым рекорд 2013 года.

Серебро оценивается в 18,5081 доллара за унцию. Это самая высокая цена с сентября прошлого года. Стоимость палладия составила 2030,28 доллара за унцию.

Аналитики Goldman Sachs ожидают, что золото будет расти в цене быстрее нефти на фоне растущей напряженности.

Очередной этап напряженности в отношениях Вашингтона и Тегерана произошел 3 января 2020 года, когда в окрестностях Багдада в результате ракетного удара вооруженных сил США был убит командующий спецподразделением "Аль-Кудс" Корпуса стражей Исламской революции Касем Сулеймани.

«РАДИО СПУТНИК»

https://radiosputnik.ria.ru/20200106/1563152784.html

«В ЛЮБОЙ НЕПОНЯТНОЙ СИТУАЦИИ — ПОКУПАЙ ЗОЛОТО»

8.01.2020

Цены на драгоценный металл на фоне ближневосточного кризиса установили рекорд. А на нефть, хоть и скорректировались, но последнее время росли взрывными темпами. Что будет с рублем?

Нефть росла еще в конце прошлого года. А после того как на Ближнем Востоке разразился кризис, цена бочки Brent пробила отметку в 70 долларов. Правда, потом началась коррекция. И, тем не менее, вряд ли в ближайшее время стоит ждать, что сырье сильно подешевеет на мировых рынках.

О реакции рубля пока говорить рано. Те праздничные дни, когда работала российская биржа, не показатель. Хотя наш рынок в целом и рубль все равно выросли. Но настоящая реакция будет 9 января. С одной стороны, рубль в последние годы отвязался от цены на нефть. С другой — такие события не могут не повлиять на курс. Плюс есть и другие факторы. И все вместе они могут привести рубль к отметке в 60 за доллар, предполагает независимый аналитик Дмитрий Степанов.

«В Америке отопительный сезон, и спрос на нефтедобывающие элементы достаточно существенный. Напряженность на Востоке также поддерживают сырьевые рынки. И в целом с учетом того, что доходность по европейским бондам низкая, акции перегреты, скорее всего, деньги на российские площадки пойдут в объемах примерно прошлого года. Поэтому есть некоторая вероятность того, что, например, доллар может снизиться к отметке даже 60 рублей. Есть такая возможность. И краткосрочно все-таки больше шансов на то, что рубль будет укрепляться».

Еще одно положительное событие для рубля произошло в последний день 2019 года. Американский президент сообщил, что в середине января США и Китай подпишут первую часть торговой сделки. Перемирие в экономической войне — это позитив для всего мирового рынка. Впрочем, дальнейшая судьба нефти и российской валюты под вопросом. Во-первых, когда доллар падает, наши крупные игроки начинают им активно запасаться, что не очень благоприятно действует на рубль. А во-вторых, у вышеупомянутой сделки США и КНР будет и вторая часть, замечает старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов.

«Наверное, на этом все-таки хорошее и для нефти, и для рубля заканчивается. Дело в том, что вторая фаза торговой сделки между США и Китаем будет гораздо более сложной, и вообще непонятно, будет ли она заключена на приемлемых для двух сторон условиях. Во-вторых, Россия намекнула, что квоты по соглашению ОПЕК+ по отношению сокращения добычи нефти могут быть изменены и добыча нефти может быть увеличена. Поэтому весьма вероятно, что после позитива на нефтяном рынке может последовать и откат».

Когда падает доллар, игроки, страхуя риски, перекладываются в золото. И в прошлом году стоимость драгоценного металла росла. Американский Федрезерв в 2019 году трижды понижал ставку, это были главные поводы, чтобы уйти из доллара в золото. И для обычных участников рынка, и для государств, которые переводили в металл свои резервы. Активно делала это и Россия. Сейчас из-за событий на Ближнем Востоке цены на золото снова выросли, обновив максимум 2013 года. И, как пишет Bloomberg со ссылкой на аналитиков Goldman Sachs, они будут расти и дальше. Причем динамика опередит рост нефти. Эти аналитики красиво сказали: история показывает, что драгметалл — лучшая защита от геополитических рисков. Особенно когда инвесторы паникуют. В переводе на простой русский: «В любой непонятной ситуации — покупай золото».

«BFM.RU»

https://www.bfm.ru/news/433635

ПОРТФЕЛЬ «НОВОГОДНИЙ». КАКИЕ АКЦИИ ПРИНЕСУТ ПОДАРКИ В 2020-М

2.01.2020

Российские компании наращивают объем выплат акционерам, и этот год может стать одним из самых «урожайных». Какие бумаги могут принести инвестору стабильные и высокие дивиденды?

В прошлом году российский рынок показал рост на 27% (с учетом дивидендов на 35%), индекс Мосбиржи прочно закрепился на новом историческом максимуме — выше 3 000 пунктов. Число брокерских счетов выросло вдвое. Привлекательность рынка акций для инвесторов обеспечили высокие дивиденды. Многие компании заметно увеличили выплаты акционерам. Например, дивиденд на акцию Сбербанка вырос по сравнению с 2018 годом на 33%, «Газпром» поднял выплаты вдвое. Найти доходность выше 10% инвесторы могли даже среди акций крупных эмитентов.

В этом году стратегия покупки акций под будущие дивиденды как никогда актуальна. Особенно на фоне падающих доходностей по банковским депозитам и облигациям. Тем более что многие компании уже сообщили о планах наращивать выплаты. По оценкам аналитика компании «Атон» Михаила Ганелина, дивиденды продолжат расти в ближайшие три года, а накопленная дивидендная доходность многих «голубых фишек» за этот период может превысить 30%. Кроме того, если продолжится рост рынка, инвесторы смогут дополнительно заработать на росте стоимости акций. Рассказываем, какие бумаги точно стоит иметь в своем портфеле.

«ГАЗПРОМ». МЕЧТА АКЦИОНЕРА. Долгое время «национальное достояние» практически не обращало внимание на своих миноритариев, предпочитая тратить доходы на строительство трубопроводов и другие мегапроекты. Не исполнялась даже директива правительства, согласно которой госкомпании должны выплачивать акционерам не менее чем половину прибыли. В 2018 году «Газпром» направил на дивиденды всего 190,3 млрд рублей, или 26,6% от прибыли.

В декабре прошлого года правление компании одобрило новую дивидендную политику. С 2020 года компания начнет планомерно наращивать дивиденды. По итогам 2019 года на выплаты будет потрачено 30% от скорректированной прибыли по МСФО, а к 2022 году «Газпром» рассчитывает выйти на свой целевой показатель — 50% от прибыли. Как ожидают аналитики Альфа-Банка, рост дивидендов вкупе с сокращением капитальных затрат компании может способствовать дальнейшему росту котировок акций «Газпрома» до 300 рублей. В прошлом году бумаги компании поднялись в цене на 64%, она стала лидером по капитализации на российском рынке (почти 6 трлн рублей), заметно опередив по этому показателю Сбербанк и «Роснефть».

Риски: снижение цен на газ, введение новых санкций, а также рост капитальных расходов. Как сообщают СМИ, у компании есть планы по строительству газохимического комплекса на Ямале стоимостью 1 трлн рублей. В случае превышения долга над доналоговой прибылью в 2,5 раза дивиденды могут быть снижены (сейчас это соотношение составляет чуть больше 1). На чистую прибыль компании влияют разница курсов валют, признание потерь от обесценения основных средств и разница между долей в прибыли ассоциированных организаций и поступлениями от них.

СБЕРБАНК. ДОЛГИЙ ПУТЬ К ТРИЛЛИОНУ. Одна из самых старых дивидендных историй на российском рынке, хотя долгое время размер выплат компании оставлял желать лучшего. С 2016 года банк планомерно наращивает выплаты и уже в этом году рассчитывает заплатить акционерам до 50% от прибыли. В этом году коэффициент выплат составил 43,5%. В итоге размер дивиденда на акцию может достичь 20 рублей, а по прогнозам «БКС Брокер», по итогам 2020 года банк может выплатить свыше 22 рублей на акцию при условии, что достигнет поставленной цели по прибыли — получить 1 трлн рублей. С учетом текущих котировок дивидендная доходность может составить около 9%. А по префам — выше 10%.

Способность крупнейшего банка страны получить рекордную прибыль остается под вопросом, особенно на фоне снижения ставок. По итогам девяти месяцев 2019 года банк заработал 702 млрд рублей (плюс 8% год к году), при этом доходы от кредитной деятельности снизились. На текущий год банк заложил снижение чистой процентной маржи. По прогнозам аналитика «Фридом Финанс» Александра Осина, с учетом возможного замедления банковского кредитования, что также может повлиять на показатели Сбербанка.

Риски: снижение рентабельности бизнеса, рост затрат на «экосистему», смена акционеров. В декабре Reuters сообщил о том, что в правительстве обсуждается передача контрольного пакета государству. Кроме того, по мнению аналитиков, стоимость Сбербанка уже достаточно высока: рыночная капитализация банка в 1,2 раза выше его балансовой стоимости. С начала 2019 года котировки выросли на 31%. Это означает, что потенциал роста его акций низкий, котировки во многом поддерживаются ожиданиями дивидендов. Осенью банк готовится принять новую дивидендную стратегию на три года.

«ЛУКОЙЛ». ДОРОГО И НАДЕЖНО. В прошлом году компания утвердила новую дивидендную политику, согласно которой намерена направлять на выплаты не менее 100% скорректированного свободного денежного потока (FCF). Выплаты будут производиться дважды в год. С учетом того, что этот показатель у «ЛУКОЙЛа» растет из года в год (за девять месяцев 2019 года FCF вырос на 51%) и здесь компания значительно опережает конкурентов по отрасли, новость очень позитивная для инвесторов. Впрочем, есть и «ложка дегтя»: ежегодной индексации выплат теперь не будет, а это означает, что дивиденды могут как расти, так и снижаться.

По расчетам аналитиков, по итогам 2019 года компания может заплатить до 480 рублей на акцию, что примерно соответствует доходности 8—9%. Кроме того, несмотря на сильный рост котировок в последние 2—3 года (только в прошлом году котировки поднялись на 30%), у акций «ЛУКОЙЛа» остается важный фактор поддержки: компания регулярно выкупает свои акции с рынка. В октябре руководство заявило о досрочном завершении очередной программы на 3 млрд долларов, однако не исключено, что после этого будет объявлен новый buy back.

Риски: падение цен на нефть, изменения налогового законодательства в части НДПИ, зависимость размера дивидендов от расходов на выкуп акций. Также риском является возможная смена основного акционера. В октябре 2019 года на рынке прошел слух о переговорах о продаже акций «Сургутнефтегазу», однако «ЛУКОЙЛ» опроверг информацию. Глава «ЛУКОЙЛа» Вагит Алекперов в интервью газете Financial Times, отвечая на вопрос о возможном поглощении компании «Роснефтью», также сообщил, что пока не планирует продавать бизнес и намерен еще 3—5 лет оставаться у ее руля.

МТС. ДОЛГИ И ЩЕДРОСТЬ. Более 44% акций телекоммуникационной компании принадлежит холдингу Владимира Евтушенкова АФК «Система», которому еще предстоит разбираться с последствиями судебной тяжбы с «Роснефтью» и снижать свою долговую нагрузку. В ноябре компании пришлось даже пойти на реструктуризацию кредита перед Сбербанком и продать на SPO пакет акций «Детского мира». На этом фоне щедрость компании «МТС», объявившей в прошлом году о спецдивидендах с дохода от продажи своего украинского бизнеса, вполне объяснима. За счет внеплановой выплаты дивидендная доходность акций МТС в этом году может составить 12—13%. По расчетам «БКС Брокер», всего за 2020 год компания может выплатить акционерам свыше 400 рублей на акцию.

В прошлом году оператор заработал рекордную выручку, по итогам девяти месяцев прибыль составила 48,7 млрд рублей против убытка 7,3 млрд рублей годом ранее. По итогам 2019 года руководство МТС надеется увеличить показатели выручки на 6—7%. В ноябре МТС представили новую стратегию развития, в которой говорится о намерении инвестировать не менее чем 20% капзатрат в развитие новых цифровых сервисов (big data, Интернет вещей и др.), а также подтвердили готовность сохранить минимальные выплаты акционерам до 2021 года на уровне 28 рублей на акцию.

Риски: повышенные затраты на развитие телеком-инфраструктуры, изменения в законодательстве, касающиеся регулирования рынка телекоммуникаций и Интернета.

«НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ». ЛУЧШЕ, ЧЕМ ЗОЛОТО. Энергетический кризис в ЮАР, являющейся одним из крупнейших поставщиков на мировой рынок палладия, стал настоящим подарком отечественным металлургам. На фоне выросших цен на палладий (в декабре унция этого металла торговалась в Лондоне выше 1 500 долларов) акции «Норильского никеля» обновили максимумы, с начала года их котировки выросли на 50%. И, судя по прогнозам аналитиков Альфа-Банка, это еще не предел. В этом году на фоне повышенного спроса на палладий они ожидают роста котировок еще на 26%.

Размер дивидендов «Норильского никеля» привязан к доналоговой прибыли и зависит от ее отношения к чистому долгу. По итогам первого полугодия 2019 года EBITDA компании выросла на 21% до 3,7 млрд долларов, а показатель «чистый долг / EBITDA» снизился до 0,8. По оценкам аналитиков «Атона», по итогам 2019 года доналоговая прибыль «Норильского никеля» может вырасти до 8,7 млрд долларов, что существенно выше ожиданий рынка. Это означает, что акционеры смогут рассчитывать на щедрые выплаты (до 60% EBITDA), а доходность вложений в акции компании, по прогнозам аналитиков, в 2020 году составит около 12—13%.

Риски: ужесточение торговой войны и падение спроса на металлы, рост капитальных затрат на разработку месторождений никеля. В 2020—2021 годах капитальные вложения в проекты вырастут с 2,5 млрд до 3—3,4 млрд долларов. Впрочем, как считают аналитики Sberbank CIB, в среднесрочной перспективе они будут меньше, чем прогнозирует компания.

«BANKI.RU»

https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10913151

ВО ЧТО ВКЛАДЫВАТЬ ДЕНЬГИ В 2020 ГОДУ? СОВЕТЫ ЭКСПЕРТОВ

8.01.2020

Под конец года денег у россиян становится больше. Во-первых, большинство работодателей «закрывают» долги перед работниками. Во-вторых, кто-то в декабре получает тринадцатую зарплату, кто-то — премию. А кому-то деньги дарят в качестве подарка на Новый год. Куда инвестировать в 2020 году, АиФ.ru узнал у экспертов.

Мария Тараско, эксперт по личным финансам, зарубежным инвестициям и защите капитала:

«Выбор активов, куда вкладывать деньги в 2020 году, зависит от целей, сроков покупки и возраста инвестора.

Начинающим инвесторам рекомендую обратить внимание на еврооблигации, как российские, так и зарубежные. Также могут быть интересны среднесрочные выпуски ОФЗ (облигации федерального займа — прим. Ред.).

Если ваша цель — создание капитала (для пенсии, ренты, образования детей, передачи по наследству) и инвестиционный срок от пяти лет и более, рекомендую составить индивидуальный инвестиционный портфель и вкладывать деньги в стабильных экономических зонах с высоким международным финансовым рейтингом».

Азат Халимов, эксперт по семейным финансам:

«В новом году покупайте валюту. Весь 2019 год укреплялся рубль, на фоне большого спроса на ОФЗ со стороны международных инвесторов, а также в пользу рубля сыграл рост цен на нефть. Период снижения процентных ставок в российской экономике завершается и в следующем году, скорее всего, произойдет фиксация прибыли в ОФЗ и доллар начнет расти, поэтому имеет смысл инвестировать в иностранную валюту.

Также отмечу, что с момента глобального финансового кризиса 2008 года прошло уже 11 лет. Экономика циклична, и примерно раз в 10 лет в мире случаются кризисы. Чем дольше сжимается пружина, тем больнее может быть, поэтому в следующем году стоит отдать предпочтение защитным активам. Это золото, казначейские облигации США, короткие валютные облигации высоконадежных эмитентов и акции компаний, которые производит товары, пользующиеся постоянным спросом.

Вспомним, как быстро падали американские акции даже при первом намеке на замедление экономики в сентябре-октябре 2018 года, поэтому нужно быть крайне внимательным в выборе акций конкретных компаний. Это не означает, что нужно сегодня избавляться от всех своих акций и уходить в деньги, возможно, стоит сократить долю и сделать портфель более консервативным.

С другой стороны, напомню, что рынки в долгосрочных периодах всегда растут, и пытаться на таких длительных отрезках обыграть рынок практически невозможно. Инвестируйте в индексные фонды акций, верьте в силу сложного процента и долгосрочного роста экономик мира. За периодом падения следует период роста».

Наталья Холченко, персональный финансовый советник:

«Средняя ставка по вкладам сейчас низкая — 5-6% годовых. В 2020 году можно ожидать дальнейшего снижения, если ЦБ будет снижать ключевую ставку. Депозиты рекомендую использовать только для хранения резервного фонда или накоплений, которые вы планируете тратить на цели в ближайшие полгода-год. Не размещайте более 1,4 миллионов рублей в одном банке.

Рублевые облигации — хорошая альтернатива депозитам. Инструмент для тех, кому важно сохранять сбережения, получить доход на 2-3 % выше ставок по вкладам, и, главное, без высоких рисков. Например, купон по облигациям надежных банков может быть на несколько процентов выше, чем ставка по депозитам в этих же банках. Облигации можно купить на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС). С помощью ИИС можно вкладывать деньги на фондовом рынке более выгодно, чем через обычный брокерский счет, потому что предусмотрены налоговые вычеты.

Как вариант, инвестировать можно в еврооблигации — это ценные бумаги крупных российских компаний, которые выпускаются в иностранной валюте и обращаются в основном на зарубежных рынках. По еврооблигациям выплачивается купон в валюте, риски низкие. Порог входа — номинал евробондов начинается от 1000 долларов. Текущая доходность — 1,5-2% годовых. Это инструмент больше предназначен для сохранения капитала.

Еще один защитный актив, который я бы рекомендовала включить в портфель в 2020 году — это золото. В периоды нестабильности инвесторы и центральные банки активно скупают его. Если рынки «падают», золото обычно растет и позволяет сохранить капитал.

Российский и американский фондовые рынки в 2019 году ставили рекорды. Однако прогнозы и взгляды российских и зарубежных аналитиков на 2020 год неоднозначны — от начала мировой рецессии до новых рекордов роста.

Если вы готовы принимать рыночный риск в обмен на потенциальную высокую доходность, рекомендую сформировать диверсифицированный портфель из российских и зарубежных ценных бумаг. В долгосрочной перспективе они принесут хорошие дивиденды либо существенный прирост капитала за счет роста стоимости. Акции подходят для долгосрочного накопления и преумножения капитала».

«АРГУМЕНТЫ И ФАКТЫ»

https://aif.ru/money/mymoney/vo_chto_vkladyvat_dengi_v_2020_godu_sovety_ekspertov

11 ЛУЧШИХ АКЦИЙ США НА 2020 ГОД ПО ВЕРСИИ BANK OF AMERICA

8.01.2020

Аналитики одного из крупнейших в мире банка Bank of America назвали наиболее перспективные акции из индекса S&P 500. Среди входящих в этот индекс 505 американских акций эксперты выбрали по одной бумаге для каждого сектора.

С начала года индекс фондового рынка поднялся с 2448 пунктов до 3240 пунктов, то есть за год рост составил 29%. В банке ожидают продолжения роста рынка американских акций в 2020 году примерно на 6% от текущих уровней. Целью для индекса S&P 500 на конец года может стать отметка 3300 пунктов, считают эксперты Bank of America. А в следующие десять лет рынок акций будет расти в среднем на 5% в год.

В своем обзоре перспектив американского рынка акций аналитики отметили, что риски, связанные с торговым конфликтом, снизились, а макроэкономические сигналы демонстрируют признаки стабилизации. С учетом этих факторов бумагами, на которые стоит обратить внимание в 2020 году, стали:

- В секторе телекоммуникационных услуг (Communication Services) — акции Walt Disney, мирового лидера индустрии развлечений, управляющего киностудиями и тематическими парками отдыха;

В секторе потребительских товаров первой необходимости (Consumer Staple) наиболее интересными стали акции одного из крупнейших в мире производителей свинины, говядины и курятины Tyson Foods;

- В секторе потребительских товары вторичной необходимости (Consumer Discretionary) наиболее привлекательно выглядят бумаги крупнейшего в США ретейлера подержанных автомобилей CarMax;

- В энергетическом секторе (Energy) эксперты банка отметили акции нефтегазового гиганта Exxon Mobil;

- Застраховаться от резких движений на торговых площадках помогут акции сектора коммунальных услуг (Utilities), которые приносят стабильные дивиденды. В этом секторе эксперты выделили акции American Electric Power — компании, занимающейся генерацией и распределением электроэнергии в США;

- В финансовом секторе (Financials) самой интересной бумагой эксперты назвали акции одного из крупнейших американских банков Citigroup;

- В сфере здравоохранения (Health Care) — производитель стоматологического оборудования и расходных материалов Dentsply Sirona;

- В промышленном секторе (Industrials) — акции американской военно-промышленной компании Raytheon Company;

- В секторе информационных технологий (Information Technology) самыми привлекательными бумагами эксперты Bank of America назвали акции производителя процессоров Intel;

- В секторе производство материалов (Materials) — перспективными выглядят акции производителя бумаги и упаковки WestRock Company;

- В секторе недвижимости (Real Estate) эксперты отметили акции фонда Kimco Realty Corporation, специализирующегося на инвестициях в торговые центры.

«РБК»

https://quote.rbc.ru/news/article/5e09c0b19a794786e1536bdf

ЦБ НАЧАЛ БРАТЬ КОМИССИЮ ЗА ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СИСТЕМЫ БЫСТРЫХ ПЛАТЕЖЕЙ

1.01.2020

Центробанк с 1 января 2020 года начал взимать комиссию с банков за переводы в рамках Системы быстрых платежей (СБП), передает ТАСС и «Прайм». Теперь банки будут платить ЦБ как оператору СБП за операции в системе 5 коп. за операции до 125 руб., 12 коп. — до 250 руб., 30 коп. — до 1000 руб. Ранее комиссия за такие транзакции была установлена на уровне 50 коп.

Отмечается, что за перевод с 1 тыс. до 3 тыс. руб. банкам придется платить уже 80 коп., тариф для переводов от 3 тыс. до 6 тыс. руб. составит 2 руб., за сумму свыше 6 тыс. руб. за каждую операцию будет взиматься 3 руб. Комиссия будет взиматься как с банка клиента-отправителя, так и с банка клиента-получателя, из-за чего итоговая комиссия удвоится.

ЦБ запустил услугу денежных переводов через Систему быстрых платежей в январе 2019 года. В прошлом году для банков действовал льготный период, в течение которого комиссия Банка России была нулевой. Сейчас в ней участвует 30 банков, среди которых — ВТБ, Альфа-банк, «Тинькофф», Промсвязьбанк, Райффайзенбанк, Росбанк, Совкомбанк и другие.

«РБК»

https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5e0c1cf49a794732cbc71691

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ПРОТИВ КРУПНЕЙШЕГО

31.12.2019

Какая польза Сбербанку от противостояния с Банком России.

Конфронтация Банка России со Сбербанком не прекращается ни на минуту, несмотря на то что ЦБ в крупнейшем банке контролирует более 50% акций.

В конце прошлого года власти неожиданно озаботились темой «банковского роуминга». Клиенты Сбербанка постоянно жаловались на комиссии, которые банк берет за переводы в другие регионы, в то время как такие же переводы внутри одного региона бесплатны. Между тем у других банков, также обладающих широкой филиальной сетью, таких ограничений нет. А доля Сбербанка на рынке переводов уже достигла 94%, и стало ясно, что надо принимать меры.

Бороться с этой проблемой решили радикально — принять закон, запрещающий такую межрегиональную дискриминацию. При этом речи об отмене всех комиссий вообще не было. Например, ВТБ берет 30 руб. за перевод на своем сайте между своими картами международных платежных систем, но к нему нет вопросов, потому что клиент заплатит эту сумму при переводе денег как из Москвы во Владивосток, так и в соседний дом. Так что закон позиционировался да и воспринимался как направленный против Сбербанка.

Банк сопротивлялся как мог. Возможно, благодаря его лоббистским усилиям закон вступит в силу только через полгода после его опубликования, то есть где-то в середине следующего года. К этому времени Сбербанк, по словам его главы Германа Грефа, и сам собирался отменить эту комиссию.

Сбербанк, кажется, внакладе не останется — он планирует переформатировать свои тарифы и продавать клиентам пакеты услуг, вместо того чтобы брать плату за каждую. И это еще не все.

О последствиях принятого закона банкиры задумались после того, как он уже был принят в третьем чтении. Пока эта комиссия существует, клиенту неважно, кому платить эти 1% или 1,5% — Сбербанку или своему банку, в котором он имеет зарплатную карту, чтобы переслать деньги на карту Сбербанка в другой регион. В результате многие банки получали от таких межрегиональных трансакций выгоду. Но, когда комиссия исчезнет, большинство клиентов просто будут бесплатно снимать деньги в банкомате зарплатного банка, класть их на карту Сбербанка в его банкомате и бесплатно отправлять друзьям или родственникам по всей стране. К этому времени Сбербанк начнет по-новому зарабатывать на этих клиентах, а другие банки перестанут зарабатывать по-старому.

Схожая история может получиться и с системой быстрых платежей (СБП), куда заставляют вступить Сбербанк. Тот изо всех сил отбивается, но уже понятно, что не отобьется.

В результате он получит еще один недорогой инструмент пополнения своих счетов со стороны клиентов других банков. Плюс в борьбе с СБП Сбербанк серьезно развил собственную систему переводов, подключил к ней сторонние банки, в том числе и иностранные. Ввел новые не только для себя, но и для рынка услуги, например переводы чужим клиентам без карты — деньги можно забрать в банкомате Сбербанка зная код, присылаемый на телефон получателя и год его рождения.

И таких примеров, когда власти, чаще всего в лице Банка России, навязывают Сбербанку на первый взгляд абсолютно невыгодные условия, а он в итоге оказывается в плюсе, немало. Вспомнить хотя бы, как Сбербанк присоединялся к системе страхования вкладов (ССВ). Закон о страховании вкладов принимался под новый 2004 год. Сбербанк сразу объявил, что на общих основаниях вступать в систему не намерен, потому что тогда получится, что он будет платить вкладчикам всех разорившихся банков. В результате в законопроекте, одобренном ко второму чтению, вкладчикам Сбербанка давалась отдельная госгарантия, а средства в фонд страхования он должен был отчислять на отдельный счет до 2009 года, то есть пять лет. Потом условия изменились: в варианте закона, подписанном президентом, срок особых условий был сокращен до 2007 года. В 2004 году были приняты поправки в закон, в результате которых Сбербанк вошел в систему страхования вкладов на общих основаниях уже в 2005 году. Однако это не значит, что банк смирился со сложившимся положением. Он начал активно продвигать сберегательные сертификаты, которые не попали в ССВ и по которым не надо было отчислять средства в фонд. В результате он занял более 90% этого сегмента рынка.

Другой пример — универсальная электронная карта (УЭК). Сбербанк создал ее совместно с банками «Уралсиб» и «Ак Барс» летом 2010 года, но ему принадлежало больше 85%. Предполагалось, что ее на законодательном уровне сделают обязательной для всех россиян и она заменит паспорт, права, пенсионное удостоверение — словом, универсальная. Сбербанк не стал выдумывать велосипед и сделал УЭК на основе проекта «Сберкарт», который тщетно пытался раскрутить с 1993 года. В результате этот чемодан без ручки превратился в УЭК, которая даже получила официальный статус в 2013 году. Потом она боролась за право превратиться в национальную платежную систему, но борьбу эту проиграла: ЦБ предпочел создавать НПС с нуля. В итоге УЭК прекратила свое существование как проект, а официально исчезла с 1 января 2017 года. Казалось бы, Сбербанк проиграл, ЦБ вытеснил его проекты с рынка. Но в том, что Сбербанк сегодня безусловный лидер рынка платежных карт, есть некоторая заслуга и «Сберкарт» с УЭК, позволивших ему своей кончиной сконцентрироваться наконец на бизнесе. Сегодня у банка более 60 млн карт и около 65% рынка эквайринга.

Так что после присоединения к СБП доля Сбербанка на рынке переводов может снизиться. Однако с учетом того, что большинство банков станут его донорами, да к тому же с введением комиссий в этой системе, вопрос, кто останется в выигрыше, будет риторическим.

«КОММЕРСАНТЪ»

https://www.kommersant.ru/doc/4207759

ПУТЬ К ГОСПОДСТВУ БИТКОИНА: 13 СОБЫТИЙ, ОПРЕДЕЛИВШИХ БУДУЩЕЕ ДЕНЕГ

5.01.2020

Ушедшее десятилетие ознаменовалось появлением нового способа оплаты — цифровых денег, независимых от государственных регуляторов. За это время самая популярная криптовалюта мира успела подорожать до $20 000, вызвав ажиотаж у спекулянтов, и стремительно подешевела, утянув за собой деньги инвесторов. Главные события 2010-х, определивших будущее денег, — в материале Forbes.

Если 1980-е годы ознаменовали начало эпохи персональных компьютеров, а 1990-е и 2000-е годы — распространение доступа к интернету, то 2010-е годы войдут в историю как десятилетие, когда биткоин и другие криптовалюты начали менять способы покупки и продажи. Биткоин — уникальный денежный актив в том отношении, что он свободен от контроля со стороны центробанков и не нуждается в аудите третьими лицами для подтверждения его стоимости. Вместо этого его постоянно отслеживают и верифицируют тысячи компьютеров, подключенных к общей сети — блокчейну, где для достижения консенсуса используется криптография. Технология распределенных реестров, лежащая в основе блокчейна, потенциально может преобразить не только мир финансов, но и такие вещи, как владение недвижимостью, здравоохранение и голосование.

В начале десятилетия лишь горстка специалистов знала о биткоине, который был создан 3 января 2009 года таинственным разработчиком, известным миру под именем Сатоши Накамото. В генезис-блоке блокчейна биткоина Накамото закодировал напоминание о том, что бывает, когда банкам чрезмерно доверяют. Это был заголовок из британской газеты, где говорилось о грядущей помощи британского правительства финансовым учреждениям после их краха в 2008 и 2009 годах: «The Times, 3 января 2009 года, канцлер казначейства собирается второй раз спасти банки».

Первое полное десятилетие существования цифровых валют, независимых от банков, началось год спустя после выхода статьи, 1 января 2010 года. В тот день был добыт блок биткоина под номером 32620, который принес майнеру 50 биткоинов. Тогда они стоили меньше цента, но сейчас их стоимость составляет около $375 000. В первые пять лет или около того биткоин интересовал лишь малочисленную группу программистов и либертарианцев. Во второй половине десятилетия, когда все больше людей начали осознать преимущества технологии блокчейн, спекуляции с биткоином и другими криптовалютами приобрели иной размах.

На пути к господству биткоин сталкивался и с препятствиями. Распространение зарождающейся технологии сопровождали скандалы: например, в 2013 году ФБР ликвидировало нелегальную онлайн-биржу наркотиков и контрабандных товаров Silk Road, на которой все сделки проходили в биткоинах, а в 2014 году хакеры украли $450 млн с криптобиржи Mt. Gox. В конце 2017 года, когда биткоин подорожал до $20 000, возник ажиотаж вокруг спекуляций с криптовалютами, что породило тысячи бесполезных криптовалютных токенов и причинило инвесторам убытки на миллиарды долларов.

Поклонники биткоина до сих пор не отказались от своего идеалистического видения экономики без централизованного контроля. На основе новых языков программирования и прорывов в криптографии зарождается новая экосистема, которая только сейчас начинает влиять на деятельность банков, корпораций и правительств. На самом деле, своего рода горькая ирония заключается в том, что сегодня некоторые из самых активных защитников и пользователей технологии блокчейн — это те самые крупные компании: от IBM и Cargill до JPMorgan, против которых выступали ранние сторонники биткоина.

13 СОБЫТИЙ, ОПРЕДЕЛИВШИХ БУДУЩЕЕ ДЕНЕГ:

22 МАЯ 2010 ГОДА: программист Лазло Ханеш заказывает две пиццы Papa John’s стоимостью $25 и оплачивает их 10 000 биткоинов, впервые устанавливая рыночную цену на криптовалюту — $0,0025.

ИЮНЬ 2012 ГОДА: платежная система Ripple выпускает криптовалюту XRP, и сооснователь компании Артур Бритто добавляет строки кода, которые устанавливают максимальное число токенов: 100 млрд. Теперь Ripple конкурирует со Swift.

МАРТ 2013 ГОДА: проблемные кипрские банки угрожают конфисковать депозиты вкладчиков, что вызывает глобальный интерес к цифровым валютам. Цена биткоина вырастает на 40% — до $80.

ОКТЯБРЬ 2013 ГОДА: ФБР ликвидирует онлайн-биржу наркотиков Silk Road. Ее руководителя Росса Ульбрихта приговаривают к пожизненному заключению.

ФЕВРАЛЬ 2014 ГОДА: японская биткоин-биржа Mt Gox подвергается хакерской атаке, в результате которой украдено $460 млн. Цена биткоина падает на 20% — до $400.

ДЕКАБРЬ 2014 ГОДА: Microsoft вслед за онлайн-ретейлером Overstock начинает принимать платежи в биткоинах за игры для Xbox. Биткоин завершает 2014 год на отметке $312.

МАЙ 2015 ГОДА: основатель финтех-стартапа Second Market Барри Зильберт создает биткоин-траст — секьюритизированный биткоин исключительно для квалифицированных инвесторов.

ИЮЛЬ 2015 ГОДА: худощавый канадец Виталик Бутерин создает блокчейн Ethereum, открывая путь для децентрализованных приложений. Эфир дебютирует при цене в $3.

Виталик Бутерин: «Говорить с людьми, включая власти, — это полезно. Это гарантия того, что они не будут видеть в технологии врага»

ДЕКАБРЬ 2015 ГОДА: бывшая сотрудница JPMorgan Блайт Мастерс создает консорциум блокчейн-компаний Hyperledger совместно с рядом организаций, в том числе IBM, чтобы разрабатывать корпоративное программное обеспечение на блокчейне.

ОКТЯБРЬ 2016 ГОДА: анонимные коины набирают популярность после появления криптовалюты Zcash, созданной на протоколе доказательства с нулевым разглашением. Сейчас их возможности исследуют компании вроде JPMorgan.

ДЕКАБРЬ 2017 ГОДА: в дни криптовалютной лихорадки Чикагская биржа опционов (Cboe) запускает биткоин-фьючерсы, которые позволяют инвесторам открывать короткие позиции на биткоины. Цена биткоина на тот момент — $15 300.

17 ДЕКАБРЯ 2017 ГОДА: пузырь биткоина достиг пика — валюта стоит $19 902, что на 2100% больше цены 2017 года. Состояние генерального директора Ripple Криса Ларсена недолгое время равняется $37 млрд.

18 ИЮНЯ 2019 ГОДА: Facebook объявляет о выпуске криптовалюты Libra, частично привязанной к доллару. Китай анонсирует создание собственной криптовалюты.

«FORBES»

https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/390645-put-k-gospodstvu-bitkoina-13-sobytiy-opredelivshih-budushchee-deneg

В СБЕРБАНКЕ ПРЕДУПРЕДИЛИ ОБ АКТИВИЗАЦИИ МОШЕННИКОВ К КОНЦУ ПРАЗДНИКОВ

6.01.2020

В Сбербанке предупредили клиентов о возможной активизации мошенников к концу новогодних праздников. Об этом 6 января сообщили в кредитной организации ТАСС.

«Разница в активности мошенников между рабочими неделями и новогодними праздниками значительна. При этом, как правило, в первые дни праздников активности практически нет, но к концу каникул мошенники постепенно входят в «рабочий режим», — отмечают в пресс-службе Сбербанка.

В кредитной организации подчеркнули, что основным методом воздействия для незаконного отъема денежных средств у клиентов банка является телефонный обзвон граждан, именно на этот способ мошенничества приходится 89% случаев от всего объема попыток краж денежных средств у вкладчиков.

В банке призвали граждан пользоваться элементарными правилами кибербезопасности — ни в коем случае никому не сообщать CVC/CVV-коды банковских карт, коды из СМС для подтверждения операций, а также логин и пароль от online-сервисов банка.

Ранее ИА REGNUM сообщало, десятки крупных и средних российских банков внедрили технологию, которая позволяет выявлять факты отмывания денег и бороться с финансированием терроризма. Новое решение предложили крупнейшие отечественные компании в сфере кибербезопасности.

«REGNUM»

https://regnum.ru/news/economy/2823647.html

СМИ ПРЕДУПРЕДИЛИ О "НОВОГОДНЕМ ВИРУСЕ" В WHATSAPP

6.01.2020

В мессенджере WhatsApp появился "новогодний вирус", пишет gizchina.com.

Как пишет портал, злоумышленники рассылают ссылки на зараженные веб-страницы под видом праздничных поздравлений. Пользователи переходят по этим ссылкам, после чего хакеры получают доступ к их персональной информации, которая хранится на смартфоне или компьютере.

Несмотря на простоту вируса, многие пользователи из-за обилия поздравительных сообщений по невнимательности проходят по зараженным ссылкам, а это, в свою очередь, делает его более опасным в праздничный период, добавляет издание.

Ранее радио Sputnik сообщило, что личные данные пользователей Android оказались под угрозой.

«РАДИО СПУТНИК»

https://radiosputnik.ria.ru/20200106/1563153928.html

ВИРУС-ВЫМОГАТЕЛЬ ОСТАНОВИЛ РАБОТУ TRAVELEX

8.01.2020

Международная система денежных переводов Travelex приостановила свою работу после масштабной хакерской атаки. По данным СМИ, хакеры требуют от компании $3 млн за восстановление данных. В противном случае они грозятся выложить в сеть информацию о клиентах Travelex.

Хакерская атака на компьютерные сети международной системы денежных переводов Travelex, как оказалось, произошла еще накануне Нового года. Но компания, не сообщая об этом, просто отключила компьютеры от сети, оставив на сайте объявление о проведении технических работ.

В период новогодних праздников и Рождества многие клиенты Travelex совершают поездки по миру и активно пользуются услугами денежных переводов и обмена валют, поэтому возобновления работы системы с нетерпением ожидали миллионы человек и партнерские компании в 70 странах мира. Ожидание затянулось до 7 января, когда Travelex сочла нужным опубликовать на сайте и в Twitter официальное заявление о случившемся.

Компания объяснила, что 31 декабря было обнаружено проникновение в систему вируса-вымогателя Sodinokibi, который зашифровал все данные на компьютерах.

Travelex, как говорится в заявлении, удалось остановить распространение вируса дальше, и сейчас специалисты работают над восстановлением системы. Компания заверила, что никаких утечек личных данных пока не выявлено, хотя полная картина произошедшего еще устанавливается. В своем комментарии глава Travelex Тони Д’Cоуза принес извинения за доставленные неудобства и выразил сожаление «в связи с необходимостью приостановки предоставления услуг в целях сдерживания вируса и защиты данных».

К расследованию подключилась лондонская полиция, которая сообщила, что заявление о возможной атаке вируса-вымогателя на компьютерные сети системы обмена валют поступило 2 января.

В британских СМИ появилась информация о том, что хакеры, атаковавшие Travelex, требуют от компании $3 млн, обещая восстановить зашифрованные данные. В противном случае они грозятся выложить в сеть 5 Гб личных данных клиентов, включая номера социального страхования, даты рождения и данные платежных карт.

Клиенты Travelex пишут гневные комментарии под заявлением компании в Twitter, требуя предоставить им деньги, на которые они рассчитывали. Офисы Travelex в Лондоне работают, но там, как сообщают посетившие его журналисты The Times, принимают оплату только наличными и выдают выписанные от руки квитанции, объясняя это «проблемами с компьютерами».

«КОММЕРСАНТЪ»

https://www.kommersant.ru/doc/4214905

НАЛЕТ НОРМАЛЬНЫЙ. САМЫЕ ГРОМКИЕ ОГРАБЛЕНИЯ БАНКОВ В 2019 ГОДУ

3.01.2020

Как вы представляете себе грабителя банка? С чулком на голове и пистолетом в руке? Да, бывают и такие. Однако самые крупные кражи 2019 года совершили сотрудники ФСБ и менеджеры самих банков.

ЭЛИТА ФСБ: ГРАБЕЖ С ОТКРЫТЫМ ЗАБРАЛОМ. Самое крупное и невероятное ограбление банка в уходящем году произошло в июне в Москве. Сотрудники элитных подразделений ФСБ совершили налет на банк «Металлург», чье отделение находится на территории рынка «Москва» в Люблино, и похитили 136 млн рублей. Причем сделали это в открытую, показав охране на входе удостоверение ФСБ.

Правда, похищенные деньги принадлежали не самому банку, а бизнесменам, которые занимались нелегальным обменом валюты на территории рынка. В преступлении участвовали бывший следователь прокуратуры, ранее сидевший за разбой, Константин Жаров, три бойца «Альфы», боец «Вымпела» (управления А и В центра специального назначения ФСБ), два сотрудника управления К службы экономической безопасности ФСБ (профиль управления — контрразведывательное обеспечение кредитно-финансовой сферы), сотрудник налоговой службы и другие.

В назначенное время, получив информацию, что в банк придут бизнесмены с наличной валютой, злоумышленники просто зашли в офис как сотрудники ФСБ, показав «корочки» и бумаги, похожие на постановление об обыске. Ставка была на то, что и сама обменная операция, и деньги, подлежащие обмену, являются криминальными, поэтому в полицию никто обращаться не будет. Однако один из сотрудников банка все-таки нажал на тревожную кнопку. Приехала Росгвардия, но, получив ответ «работает ФСБ», не стала вмешиваться в ситуацию.

В итоге в сумках, которые вынесли из банка сотрудники ФСБ, было 136 млн рублей. Почти половина этой суммы исчезла. Когда один из участников налета закладывал часть денег в банковскую ячейку, чтобы таким образом передать их подельникам, он был задержан сотрудниками управления собственной безопасности ФСБ. Сейчас дело рассматривается Московским окружным военным судом.

ОГРАБЛЕНИЕ ПО-БАШКИРСКИ. Два крупнейших после инцидента с сотрудниками ФСБ ограбления банков совершили опять-таки не группа вооруженных до зубов бандитов или шайка юных хакеров, а сотрудницы банков, обе — из Башкирии.

В последних числах мая прогремела история с исчезновением 39-летней жительницы башкирского города Салавата Луизы Хайруллиной, причем исчезла она не одна, а с мужем и двумя детьми. И вот совпадение: в тот же день в отделении Россельхозбанка, где Луиза работала старшим кассиром, обнаружили пропажу, по разным данным, суммы в размере от 20 млн до 25 млн рублей. Беглецов нашли спустя полтора месяца на съемной квартире в Казани. Теперь Луиза Хайруллина находится в СИЗО, ее муж — под домашним арестом, а детей воспитывает дедушка.

А деньги? Их не нашли. Муж кассира, Марат Хайруллин, вскоре после задержания жены приехал в Москву на программу «Пусть говорят», где признался, что проиграл все деньги в букмекерских конторах, и попросил россиян скинуться, чтобы возместить украденное и смягчить наказание для его жены. Правда, довольно быстро он забрал все свои слова обратно, заявив, что его заставили признаться, а на самом деле он ни во что не играл и о том, что жена украла деньги, даже не догадывался. К слову, следователи допускают, что версия с игроманией действительно придумана, а деньги спрятаны в надежном месте до лучших времен.

В июле, когда была задержана беглая Луиза, в Уфе арестовали еще одного кассира. 39-летняя сотрудница банка «Открытие» Лилия Азнабаева в течение месяца вынесла из банка 6,5 млн рублей. Пропажу обнаружили в ходе плановой ревизии. Женщину задержали, началось следствие и одновременно проверки внутри банка. Оказалось, что женщина действовала не одна. Ее сообщницей была... управляющая этим отделением банка, 39-летняя (опять!) Лиана Латипова. В течение 2,5 года она вынесла из банка 43 млн рублей. Чтобы скрыть отсутствие денег, заведующая оформляла закрытие вкладов клиентов. Таким образом были закрыты более 50 вкладов, сообщает следствие. Банковским сотрудницам предъявлены обвинения. Правда, судьба денег остается неизвестной.

В июле два похожих ограбления, правда, меньшего масштаба, совершили сотрудницы банков в Югре и Рязанской области. В первом случае речь идет о кассире-контролере из Нефтеюганска, которая, имея доступ к устройствам для выдачи денег, за месяц украла 5,7 млн рублей. Отсутствие валюты в боксах женщина объясняла техническими сбоями. Когда проверка обнаружила пропажу, подозрение быстро пало на кассира. По данным местных СМИ, женщина почти сразу призналась в преступлении. По ее словам, у нее были финансовые проблемы, которые она хотела решить, выиграв в онлайн-казино. Однако фортуна так и не повернулась к женщине лицом.

А в городе Шацке Рязанской области замруководителя допофиса банка обвиняется в присвоении более 4 млн рублей. Используя служебное положение, она похищала деньги, находящиеся на счетах вкладчиков, а также средства, которые передавали ей клиенты для внесения на открытые ими счета.

ВООРУЖЕННЫЕ ГРАБИТЕЛИ: К СОЖАЛЕНИЮ, ЕСТЬ ЖЕРТВА. Самое крупное вооруженное ограбление банка произошло в сентябре в Петербурге — добычей грабителя стали 8 млн рублей. В отделение Совкомбанка в Колпино зашел мужчина, показал кассирам пистолет и потребовал деньги. В отделении как раз ждали инкассацию, так что деньги уже были приготовлены. Перепуганные сотрудницы банка отдали грабителю два пакета, в которых находились деньги, и тот спокойно ушел. Лишь после его ухода кассиры вызвали полицию.

Подозреваемого арестовали довольно быстро. Им оказался уроженец Ростовской области, который приехал в Питер в поисках лучшей жизни, но работы не нашел и, видимо, решил попытать счастья иным путем. Дома у мужчины нашли пневматический пистолет и 6 млн рублей в банковских упаковках. Где же были остальные деньги? Оказалось, что сразу же после ограбления мужчина купил себе новую машину, еще часть денег потратил на другие личные нужды. Мужчина арестован, возбуждено уголовное дело по статье 162 УК РФ («Разбой»).

В декабре на отделение Совкомбанка снова было совершено нападение, теперь уже в Оренбурге. Грабитель в одноразовых медицинских маске и шапочке и с пистолетом ворвался в отделение банка и потребовал деньги. Однако сотрудники банка успели нажать на кнопку экстренного вызова полиции, и горе-грабителя задержали на месте.

Его дальневосточный «коллега» оказался чуть более успешным, правда ненадолго. В первых числах декабря неизвестный зашел в отделение Сбербанка в Находке и, угрожая пистолетом и гранатой, похитил свыше 6 млн рублей. Видео ограбления быстро разлетелось по местным социальным сетям. Спустя полмесяца грабителя задержали по дороге в аэропорт, куда он спешил на рейс Владивосток — Москва. При нем было 1 млн 350 тыс. рублей. Дома и в гараже задержанного (им оказался 47-летний житель Находки) полиция нашла ружье, пистолеты, патроны, а также гранаты и взрывчатые вещества.

Ну а самое тяжелое и трагическое банковское ограбление года произошло в октябре в Екатеринбурге. Грабитель, мужчина 37 лет с чулком на голове, зашел около полудня в отделение банка «Открытие». В руках он держал обрез двуствольного ружья и нечто похожее на взрывное устройство. Он выстрелил в камеру видеонаблюдения и потребовал все деньги из кассы. В отделении банка в этот момент находились шесть посетителей. Один из них попытался вырвать обрез и скрутить грабителя, но тот успел выстрелить еще раз и смертельно ранить посетителя. Тем не менее сам преступник был обезврежен и задержан приехавшими полицейскими.

ОХОТНИКИ ЗА БАНКОМАТАМИ: ВСЕ СРЕДСТВА ХОРОШИ. Впрочем, чтобы ограбить банк, не обязательно даже врываться в отделение: достаточно проявить смекалку и опустошить банкомат. Так, вероятно, думали многочисленные злоумышленники, пускавшие в ход самые разные средства: от кувалды до роликов в YouTube.

Наиболее «результативно» в 2019 году «поработала» банда из девяти человек, которая подозревается во вскрытии 22 банкоматов Сбербанка и хищении более чем 16 млн рублей. Все подозреваемые родом из Перми, орудовали они по всему Ставропольскому краю, а задержаны были в Москве, Санкт-Петербурге, Перми и Краснодаре. В квартирах подозреваемых силовики нашли 490 банковских карт, компьютерные диски и часть похищенных денег. По словам полиции, задержанные взломали систему защиты банкоматов, что позволило им вскрывать их так быстро. Сейчас подозреваемые ожидают суда — кто в СИЗО, а кто под домашним арестом.

Преступники из города Мегиона в Ханты-Мансийском автономном округе действовали проще — они просто похитили сам банкомат из торгового центра ранним утром, еще до его открытия. Случилось это в декабре, и воров пока не нашли. Известно, что в банкомате было чуть более 6 млн рублей.

В ноябре неизвестным удалось вскрыть банкоматы, находящиеся в зоне самообслуживания одного из банков Волгограда, с помощью взрывного устройства. Похитители пока не найдены.

Но чаще всего попытки выпотрошить банкомат оказываются безуспешными. В октябре в Волгограде 37-летний житель Петрозаводска пытался вскрыть банкомат с помощью газового устройства, однако произошел взрыв, в результате которого грабитель погиб.

В октябре в самом центре Москвы на 1-й Тверской-Ямской улице злоумышленник попытался вскрыть банкомат лопатой: ему удалось сломать переднюю панель, но добраться до денег он не смог. С места преступления преступник скрылся. Скрылись и «медвежатники», пытавшиеся вскрыть банкомат с помощью кувалды. Произошло это в сентябре в городе Шлиссельбурге Ленинградской области. Им также удалось лишь разбить переднюю панель аппарата. Поняв, что до денег им не добраться, преступники скрылись с места преступления на автомобиле Audi, а потом по воде на весельной лодке по Новоладонежскому каналу. Найти их пока не удалось.

«BANKI.RU»

https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10913865

ПЛАТЕЖИ С ПРИВИЛЕГИЯМИ: ТОП-15 МЕТАЛЛИЧЕСКИХ КАРТ ОТ МИРОВЫХ БАНКОВ

8.01.2020

Как стать обладателем металлической банковской карты и зачем это нужно?

Металлическая карта — продукт для премиум сегмента банковских вкладчиков. Сегодня такие карты выпускают не только традиционные банки, но и технологические гиганты, как в случае с Apple и ее кредиткой. Также необычными платежными инструментами могут похвастаться и необанки. Так, еще в 2018 году украинский мобильный банк monobank анонсировал выпуск железной карты IRON BANK. А 2020 год стал знаковым для канадского необанка Koho, который также презентовал собственную предоплаченную металлическую карту.

Редакция PaySpace Magazine собрала еще несколько примеров металлических карт, выпущенных крупнейшими банками мира. Какие требования к держателям таких платежных инструментов предъявляют банки и какие выгоды обещают — читайте в материале.

Платежные карты известных банковских гигантов действительно роскошно выглядят, поскольку сделаны из таких металлов, как титан, золото и палладий. Элитность подчеркивает не только внешний вид, но и стоимость таких платежных средств.

Кредитная карта CENTURION широко известна как Черная карта. Это первая карта из современных металлических кредитных карт. Она изготовлена из анодированного титана и весит 14 грамм.

Какие преимущества получает владелец карты:

- возможность заработать до 1 млн бонусных баллов за покупки в размере более $5 тыс;

- элитный статус в лучших гостиницах мира, а также люксовые номера и высококлассное обслуживание;

- аренда элитного авто. Например, компания Avis and Hertz позволяет арендовать автомобиль держателям такой кредитной карты абсолютно бесплатно;

- бонусы от авиакомпаний — скидки, специальные зоны ожидания в аэропортах, бесплатный возврат билетов, дополнительные $200 на путешествия, личный гид для помощи во время прохождения таможенного контроля — все, что необходимо для роскошной жизни активной личности;

- бесконечный кредитный лимит. Это может пригодиться, если владелец карты захочет купить что-нибудь дорогое, например чашку для чая за $36 млн. При этом стоит убедиться, что на счету в банке есть достаточно денег, чтобы потом в полном объеме погасить кредит.

Чтобы получить элитную металлическую кредитку от American Express (Amex) необходимо самостоятельно подать заявку и выполнить ряд строгих условий:

- Быть активным пользователем других платежных карт Amex не менее одного года.

- Минимальный расход будущего владельца Черной карты должен составлять не менее $250 тыс в год (а, по некоторым оценкам, до $450 тыс). У пользователя также должна быть безупречная репутация.

Годовая плата за карту Centurion в США составляет $2,500,  в России -$3,500.

MASTERCARD GOLD CARD. За $995 в год можно получить карту от британского банка Barclays, изготовленную из чистого золота 24-каратной пробы. Вес этого платежного средства составляет 22 грамм.

Что получает владелец карты:

-каждый новый владелец карты получает $100 в качестве бонусов;

-ежегодные кредитные средства в размере $200 от авиакомпаний на покупки;

-эксклюзивные подарки от банка;

-возможность совершать денежные переводы без комиссии в первые 45 дней после открытия счета (далее комиссия составит 17,24%);

-участие в элитной программе лояльности с множеством бонусов на покупки.

J.P. MORGAN RESERVE. Получить карту смогут только клиенты банка J.P. Morgan Chase по специальному приглашению. Карта, первоначальное название которой было J.P. Morgan Palladium, изготовлена из латуни и палладия, а ее вес составляет 27 грамм.

Преимущества карты:

-возможность заработать 2 балла за каждый $1, потраченный на расходы в путешествиях; а также 1 балл за каждый доллар, потраченный на другие покупки;

-при использовании $100 тыс в год на покупки, начисляется 35 тыс бонусных баллов.

При этом ежегодная комиссия составляет $595.

МЕТАЛЛИЧЕСКИЕ КРЕДИТКИ ДЛЯ ПУТЕШЕСТВЕННИКОВ. Есть банковские карты, которые выгодно иметь активным туристам. Мало того, что такие кредитки предоставляют много дополнительных бонусов путешественникам. Каждая из них изготовлена из металла и выглядит достаточно роскошно. При этом не стоит бояться проходить контроль безопасности в аэропорту с этой картой, поскольку обычные металлоискатели не реагируют на них.

VENTURE ОТ CAPITAL ONE. В первый год пользования кредиткой не взимается комиссия. Далее придется платить $95 в год. Однако, если вы не планируете тратить менее $10 тыс в год, эта карта будет бесполезной.

- Владелец карты получает в подарок 50 тыс миль (равно $500) при условии, что ему надо потратить $3 тыс на покупки в течение трех месяцев с момента открытия счета.

- Каждый день можно зарабатывать кэшбэк в виде миль за каждую покупку и при бронировании комнат в отелях.

- Получила звание “Лучшая туристическая карта 2018 года” по версии CNBC.

- Дает возможность перевести накопленные мили в более чем 12 ведущих программ лояльности для туристов.

- Срок действия миль сохраняется на протяжении всего времени, в течение которого действует учетная запись клиента.

-Кредитка является одной из новейших металлических карт. Ее вес — 16 грамм. Карту могут получить только новые клиенты банка. То есть, если у вас уже есть какая-либо карта этого банка, и вы хотите ее обновить, тогда вам предложат лишь пластиковый вариант.

НАКОПИТЕЛЬНЫЕ МЕТАЛЛИЧЕСКИЕ КРЕДИТКИ. С правильной кредитной картой в кошельке можно превратить каждую покупку в продуктовом магазине в хорошую возможность побаловать себя. Стоит только выбрать такую платежную карту, которая соответствует потребительским привычкам его владельца: например, где и на что он тратит больше всего денег.

WELLS FARGO PROPEL AMERICAN EXPRESS. Не взимается ежегодная комиссия.

Карта представляет собой гибрид металлопластика. Однако по сравнению с обычной пластиковой картой, она весит намного больше — 10 грамм.

Потратив $3 тыс на покупки в первые три месяца после оформления карты, можно получить 30 тыс бонусных баллов.

КОБРЕНДИНГОВЫЕ КАРТЫ ИЗ МЕТАЛЛА. Кобрендинговые кредитные карты объединяют в себе возможности обычной банковской кредитки и дисконтной карты. Поэтому часто банки совместно с представителями отельно-ресторанного бизнеса и авиакомпаниями налаживают партнерство и выпускают такие платежные инструменты. В частности, для приверженцев того или иного бренда кредитная карта отеля или авиаперевозчика может иметь значительную ценность.

КАРТА RITZ-CARLTON REWARDS. Одна из самых тяжелых металлических кредиток на рынке — весит 28 грамм. Владелец карты может накапливать дополнительные бонусы при бронировании номеров в отелях Ritz-Carlton и Starwood. Также предоставляются баллы за покупку авиабилетов, прокат автомобилей.

КАРТА MARRIOTT REWARDS PREMIER PLUS. Ежегодная комиссия за обслуживание карты есть, и она составляет $95 в год.

Благодаря слиянию гостиничной сети Marriott с такими крупными отелями как Ritz-Carlton и Starwood, владельцы кредиток Marriott будут получать бонусы за каждое пребывание и в этих двух гостиницах…

«PAYSPACE MAGAZINE»

https://psm7.com/card/platezhi-s-privilegiyami-top-15-metallicheskix-kart-ot-mirovyx-bankov.html

REUTERS: КИТАЙ ПРИОСТАНОВИЛ ФОНДОВЫЕ ОПЕРАЦИИ МЕЖДУ ШАНХАЕМ И ЛОНДОНОМ

2.01.2020

Китай временно заблокировал запланированные трансграничные листинги между Шанхайской и Лондонской фондовыми биржами из-за политической напряженности с Великобританией. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на пять источников, близких к переговорам с китайскими властями.

Все собеседники агентства отметили, что причина приостановки – отношения между странами. В частности, два источника сказали, что главное – позиция Великобритании в отношении гонконгских протестов, а один указал на замечания по поводу задержания теперь уже бывшего сотрудника ее консульства в Гонконге.

«Это не только большой удар по компаниям, которые хотят расширить базу инвесторов через листинги в Лондоне, но и по связям Китая с мировыми рынками», – сказал Reuters один из источников, работавший над сделками с GDR (глобальными депозитарными расписками).

«ВЕДОМОСТИ»

https://www.vedomosti.ru/finance/news/2020/01/02/820093-reuters

СУД ОТКАЗАЛ SEC В РАСКРЫТИИ ИНФОРМАЦИИ О БАНКОВСКИХ ОПЕРАЦИЯХ TELEGRAM

9.01.2020

Федеральный суд Южного округа штата Нью-Йорк отказал Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) в раскрытии информации о банковских операциях Telegram. Комиссия хотела выяснить, куда компания направила инвестиции на сумму 1,7 миллиарда долларов, сообщили «Ведомости».

Решение об отклонении ходатайства SEC судья  после телефонной конференции с адвокатом Telegram Александром Драйлевским и старшим судебным советником SEC Хорхе Теньеро.

Комиссия направила соответствующее ходатайство в суд еще второго января. В соответствии с ее требованиями, Telegram Group Inc. и TON Issuer Inc. должны были предоставить информацию о том, как они распорядились привлеченными инвестициями на сумму 1,7 миллиарда долларов. Таким образом SEC планировала выяснить, выплачивала ли компания комиссию покупателям криптовалюты Gram, которые впоследствии перепродавали их другим вкладчикам.

По мнению адвоката Telegram, данное требование является незаконным, так как при раскрытии информации о банковских операциях будут также обнародованы персональные данные людей. Среди них – граждане других стран (кроме США) и лица, подпадающие под действие закона о защите конфиденциальности иностранных инвесторов. После обсуждения данного вопроса судья Питер Кевин Кастел отклонил требование SEC.

Ранее в Telegram заявили, что компания по-прежнему намерена выпустить собственную криптовалюту и блокчейн-платформу. Из-за судебного разбирательства запуск валюты Gram отложили на весну 2020 года. При этом она будет запущена после старта блокчейн-платформы TON, которая на данный момент проходит бета-тестирование.

«КОМПАНИЯ»

https://ko.ru/news/sud-otkazal-sec-v-raskrytii-informatsii-o-bankovskikh-operatsiyakh-telegram/

ФАНТАСТИЧЕСКИ ИНТЕРЕСНЫЙ ЭКСПЕРИМЕНТ НАД ЭКОНОМИКОЙ: КАКИМИ БЫЛИ 2010-Е

3.01.2020

Последние десять лет стали фантастически интересным экспериментом над макроэкономикой, финансовыми рынками и новыми финансовыми технологиями. Несмотря на растущие проблемы мировой торговли и закредитованность, в 2020-е финансовые рынки вполне могут быть успешными даже на фоне замедляющейся экономики.

Последние десять лет, с 2010 по 2019, стали достаточно интересными с точки зрения среды, в которой существуют финансовые рынки. Во время и после «Великой рецессии» 2007-2009 годов. регуляторам и центральным банкам пришлось спасать экономику и ограничивать риски финансовой стабильности всеми возможными способами. С одной стороны, многие годы крупные центральные банки сохраняли низкие процентные ставки и только в последнее время попробовали их поднимать. С другой — регулирование многих сегментов рынка значительно усилилось. Из-за этой макросреды и способности ЦБ уменьшать риски произошел удивительный рост стоимости компаний во многих странах, и этот рост может продлиться какое-то время в 2020-х. Кроме того, стоит помнить, что 2010-е стали временем развития криптовалют. По всей видимости, 2020-е могут начаться со сложных проблем и необходимости перестройки подхода к росту ВВП — чтобы сделать макроэкономическое развитие более инклюзивным и не разрушить рынок труда, что может затронуть огромные группы людей.

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ: РОДИЛАСЬ НОВАЯ МАКРОСРЕДА. Последние десять лет стали фантастически интересным экспериментом над макроэкономикой, финансовыми рынками и новыми финансовыми технологиями. В 2009 году условно закончилась «Великая рецессия», самая большая просадка ВВП США и многих стран мира с Великой депрессии 1930-х. После этого пришлось спасать экономики разными средствами, и это привело к необычным по историческим меркам последствиям.

Среди них можно назвать низкие или отрицательные номинальные процентные ставки центральных банков (ЦБ); рост экономики США десять лет подряд; исторически самый длинный «бычий рынок» акций США; появление криптовалют. Приметами десятилетия стали также более жесткое регулирование финансовых организаций, влияние президента Трампа на мировую торговлю и экономику, переход Банка России к плавающему курсу, большой прозрачности и таргетированию инфляции, наконец — бурное развитие платежных сервисов и условных экосистем банков.

Изменения в номинальных процентных ставках, вероятно, стали самым большим сдвигом, почти уникальным по историческим меркам. Не раз случались времена, когда ставки были низкими — достаточно вспомнить Великую депрессию 1930-х, когда номинальные доходности были иногда даже ниже. Но вот то, что Европейский центральный банк, Банк Японии и несколько других ЦБ перешли в 2010-х к отрицательным ключевым ставкам — это радикально новая статика. У нее много последствий, включая проблемы пенсионных фондов (надеявшихся на положительные доходности по облигациям, а оказавшимся с нулевыми или отрицательными), «поиск высокой доходности» с вложениями в более рискованные активы или бурный рост рынка акций.

При этом само решение держать ставки низкими так долго, — в случае США фактически нулевыми с 2009 по 2015 год, а в Европе и Японии ноль или меньше нуля с 2016 года, — оказалось последствием медленного восстановления после «Великой рецессии» (или ипотечного кризиса) 2007-2009 год. Экономика США испытала самую глубокую просадку в 2009 по сравнению с любым кризисом после 1947 года, а росла после него очень медленно — так что безработица оставалась на уровне выше 6% долгие шесть лет (см. рис. 1). Поэтому и снижение ставок, и их низкий уровень, и «количественное смягчение» как выкуп долгосрочных гособлигаций и других активов — все это следствие экономических проблем и попытка бороться с ними. А поскольку при этом инфляция во всем мире снижается, эти низкие ставки не оказали давления со стороны роста цен, и ЦБ не пришлось принимать сложное решение — держать ставки низкими или начать уже бороться с инфляцией.

Эта новая макросреда — совсем другая, чем в прошлые десятилетия. Например, то, что ФРС снова начала понижать ставки в 2019 году — сигнал о том, что в ближайшее время многим ЦБ будет очень трудно возвращаться к историческим значениям ставок выше 4%. Даже Банк России вернулся к ставке в 6,25%, и скорее всего останется на схожих уровнях ключевой ставки многие годы.

При этом рост ВВП США оказался пусть медленным, зато крайне стабильным. После рецессии 2009 года в США так и не было ни одной рецессии. Это многих пугает и заставляет предсказывать, что нас ждут потрясения в 2020-х. Но, в отличие от Европы с их региональной экономической разобщенностью и банковскими кризисами, США показали блестящие результаты.

Что касается России, она поменяла свою макрополитику почти целиком. Мы помним, что еще в 2009-2013 годы. Банк России следовал регулированию курса бивалютной корзины, и только с приходом новой команды Эльвиры Набиуллиной в 2014 году произошел переход к таргетированию инфляции и свободному плаванию рубля. Это, а также рост открытости действий ЦБ, произошло прямо у нас на глазах — как и превращение Банка России в мегарегулятора всех сегментов финансового и макрорынка в 2013 году. Стоит вспомнить и многочисленные спасения/санации банков, которые очень сложно было бы не делать, но в итоге они, вместе с ростом активов Сбербанка и ВТБ, увеличили долю государства в финансовом секторе, особенно если вспомнить пока находящийся под влиянием ЦБ «Открытие». Хорошо это или плохо — покажут 2020-е.

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ: РОСТ И РЕГУЛИРОВАНИЕ. На финансовых рынках такая макроэкономическая среда отразилась сразу в нескольких ключевых трендах. Первый из них — удивительное согласие акций с макроэкономической динамикой: последние 10 лет стали самым длинным «бычьим рынком» в истории США, в марте 2019 он отпраздновал десять лет. Конечно, само определение «бычьего рынка» сомнительно: отсечку в 20% падения индекс S&P 500 действительно не показал, но на 19% проседал. Тем не менее, это как раз пример влияния макросреды на прибыли и капитализации: американские компании выросли в цене не потому, что инвесторы нерациональны и ничего не понимают, а скорее потому, что прибыли от продаж растут (см. рис. 2). Значение отношения стоимости к прибыли остается относительно стабильным несколько лет, и оно значительно ниже исторических пиков 2000 и 2009 годв.

Многие рынки, до этого испытавшие проблемы, за те же десять лет также значительно подорожали: результаты для США S&P 500, Японии Nikkei 225, Германии DAX 30 очень схожие, рост обычно в два-четыре раза. Британская FTSE 100 выделяется — она подросла меньше, чем в два раза. В России долларовый индекс РТС остался по сути на старых уровнях.

При этом регулирование финансовых организаций в 2010-х значительно усилилось. Начиная с попыток ограничения коммерческой и инвестиционной деятельности банков (закон Додда-Франка), отыгрыша части этих законов назад при Трампе в 2018 году, регулирования деривативных инструментов, и заканчивая борьбой с криптовалютами Телеграма и Фейсбука в последнее время — все показывает, что в борьбе за финансовую стабильность и способность контролировать расчетные системы ЦБ и другие управляющие госорганы не поддадутся на либерализацию или частные деньги.

Вот только регулирование, очень похоже, не слишком помогло простым людям и только увеличило концентрацию активов и влияния у крупных банков. Таким образом, проблема «too big to fail», — невозможности дать обанкротиться большим участникам рынка, — не решена и может повлиять на развитие будущих событий. И все это, вероятно, следствие хорошо работающего лоббизма, который уже в 2000-е значительно увеличил возможность крупных банков повлиять на законодателей и развитие рынков. В свете этого предложения запретить влиять на политиков от представителей МВФ звучат довольно свежо.

ИНТЕРЕСНЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ В ОТДЕЛЬНЫХ СЕГМЕНТАХ И ПОЛИТИКА. Чуть выше мы начали вспоминать про криптовалюты. Этот сегмент технически появился только в 2009 году с началом истории торговли биткоина, который стал хайповым в 2017 г. с ростом цены до максимальных $20 000. Реализация идеи «частных денег», которые почти всегда выглядят как ценные бумаги, но иногда и как расчетные единицы, оказалась до удивления удобной — где-то для серой экономики, а где-то для экспериментов с финансовой системой. Эти эксперименты привели к готовности ЦБ выпускать свои «криптоденьги» или использовать блокчейн как элементы архитектуры своих баз данных. Важность криптовалют для мировой системы не очень велика, — по капитализации они составляют менее 0,5% стоимости рынков акций и облигаций, — но проба развития новых технологий оказалось очень живой и современной.

Второй интересный сегмент — это платежи. Изменения в них тоже были радикальными, от нескольких экспериментов регуляторов по ограничению межбанковских комиссий и как следствие уменьшения программ лояльности до множества шагов международных платежных систем к росту удобства платежей (карты, смартфоны, смартчасы и т. д.). Россия здесь оказалась крайне успешным рынком с огромным увеличением безналичных расчетов и активным использованием новейших разработок — Apple Pay, Google Pay и т. п.

Последняя важная компонента мировых изменений в макро и финансах — это выборы президента Трампа и Brexit. Про Трампа говорить проще, он многое уже сделал и идет на новые выборы. Неожиданно оказалось, что бывают политики, склонные пусть не в прямой форме, но почти целиком выполнять свои обещания: получилось снизить налоги на корпорации, уменьшить регулирование (частично отменив закон Додда-Франка). Другой важный вклад Трампа в экономический ландшафт десятилетия — развязывание торговых войн. Это повлияло на финансовые рынки, в том числе уменьшив стоимость китайских компаний.

ПРОГНОЗЫ НА СЛЕДУЮЩИЕ ДЕСЯТЬ ЛЕТ. Весьма вероятно, что торговые войны останутся в фокусе внимания рынков еще долгие годы. В конце концов, началось все это только в 2017 году, а политика имеет тенденцию меняться медленно. Вероятно, тенденции на деглобализацию и снижение либерализации сохранятся, сложности мировой торговли увеличатся, а роль ВТО и подобных организаций может почти нивелироваться.

Рост мировой экономики был сильно связан с торговлей после 1947 года. То, что при Трампе неопределенность торговли так сильно увеличилась, что Китай не может договориться о сделке, и что теперь добавленную стоимость придется реализовывать во многом на внутренних рынках, может быть плохим сигналом для России: мы долгое время росли за счет в том числе сырьевых цен, то есть за счет увеличившегося спроса со стороны Китая.

Еще одна деталь — это закредитованность, с которой многие страны и компании подошли к 2020-м. В среднем общий долг компаний и государств на конец 2018 был равен 226% (см. рис. 3). Вот только этот рост был связан почти целиком с Китаем — остальные страны скорее стабилизировали свои долги. Это тоже сигнал рисков для России, потому что замедление Китая может отразиться на наших экспортных товарах значительно быстрее, чем на каких-то иных видах продукции.

Означает ли замедление роста в мире (а рост ВВП на душу населения упал), что финансовые рынки будут приносить низкую доходность? Совсем нет. Если брать лучшие рынки, как США, Австралию или даже Японию, они работают в том числе на существенный внутренний рынок, и на торговлю опираются не всегда. Тесной связи между ростом ВВП и ростом финансовых рынков нет, поэтому при низких процентных ставках ситуация с ростом цен акций гораздо больше будет зависеть от способности компаний генерировать прибыль, чем от роста реального ВВП.

ВЫВОДЫ. 2010-е стали годами экспериментов — и с макроподходами к росту экономики, и к низким номинальным ставкам, и к регулированию рынков. Криптовалюты были лишь небольшой частью этого тренда к экспериментам, гораздо больше перемен произошло в платежах или на рынке труда с его автоматизацией, активным развитием анализа данных и попытками делать выводы на основании больших моделей на огромных массивах данных (часто big data). Финансовые рынки выросли после большого падения в 2009 году: как постоянное расширение экономики США, так и продолжающийся «бычий рынок» во многом представляют собой лишь восстановление после крупной просадки экономики во время «Великой рецессии».

В следующие десять лет финансовые рынки вполне могут быть успешными даже на фоне замедляющейся экономики или проблем с международной торговлей. При этом, вероятно, мы снова будем жить при низких и временами отрицательных процентных ставках.

«FORBES»

https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/389721-fantasticheski-interesnyy-eksperiment-nad-ekonomikoy-kakimi-byli-2010-e

«ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА» © подготовлен для Вас АНО «ЦЕНТР ЗАЩИТЫ ВКЛАДЧИКОВ И ИНВЕСТОРОВ» по собственным материалам, публикациям СМИ и Интернета. Если у Вас появились вопросы или есть проблемы с обслуживающим банком, обращайтесь в наш Центр по тел.: 8-(800)-500-6327, по электронной почте [email protected] или на сайт www.zvi2015.ru. Будем рады любой полезной информации, связанной с вкладчиками и банками, возможно, из Вашего личного опыта. Мы заинтересованы в сотрудничестве с журналистами и экспертами по банковской тематике, а так же с представителями банковского сообщества, властных структур, и правоохранительных органов. Информацию можно прислать на e-mail: [email protected]. Мы надеемся, что наш дайджест Вас заинтересует. Кроме того, Вы можете оформить бесплатную подписку на дайджест в формате .doc в разделе «Новости» (http://www.zvi2015.ru/news/list), кликнув на кнопку «Подписка на новости». При перепечатке или цитировании ссылка на дайджест или на его материалы приветствуется.