ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА (Выпуск №47/1122)

ПРОВЕРЬ СВОЙ БАНК

Новый интернет-ресурс Проверьсвойбанк.рф, запущенный Центром защиты вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ), позволяет любому желающему получить аналитическую справку об интересующем его российском банке и тем самым снизить свои риски.

Клиенты сервиса имеют возможность получить заключения о состоянии банка по результатам финансового анализа данных официальной отчетности. Заключение будет содержать информацию об отклонениях от оптимальных значений показателей - как установленных регулятором, так и разработанных АНО ЗВИ для оценки кредитных организаций.
 

Система показателей, разработанная АНО ЗВИ, примерно в 3,5 раза чаще, чем система официальных нормативов, позволяет предположить возможную проблемную ситуацию в банке.

 

 

БЫВШЕГО БАНКИРА СДАЛИ ПОЛИЦИИ ВКЛАДЧИКИ

17.03.2020

Находившегося в розыске экс-главу Межтрастбанка поймали в его квартире.

Как рассказал “Ъ” знакомый с ситуацией источник, местонахождение 59-летнего Игоря Бойкова установили вкладчики Межтрастбанка, которым признанное в марте 2016 года банкротом кредитное учреждение задолжало в общей сложности почти 4 млрд руб. В начале марта экс-банкир неожиданно появился в одной из трех принадлежащих ему квартир, в доме 62 на улице Усачева в столичном районе Хамовники. Как только жертвы банкиров убедились в том, что приехал именно господин Бойков, они заблокировали его квартиру и вызвали сотрудников полиции. Последние и задержали находившегося более двух лет в федеральном и международном розыске бывшего президента Межтрастбанка.

Как уже рассказывал “Ъ”, изначально фигурантами уголовного дела, которое по ч. 4 ст. 160 УК РФ (присвоение или растрата в особо крупном размере) расследует следственный департамент МВД, являлись бывшие вице-президенты банка Игорь Цибульский и Дмитрий Редькин, а также и. о. председателя правления Светлана Романова. Все трое по ходатайству следствия в апреле 2017 года были арестованы Гагаринским райсудом Москвы. Еще двое — экс-президент Межтрастбанка Игорь Бойков и член совета директоров кредитного учреждения Сергей Липатов в рамках этого дела довольно долго имели статус свидетелей. Ситуация изменилась после того, как показания об их причастности к выводу денег из банка дали Игорь Цибульский и Дмитрий Редькин, заключившие досудебные соглашения о сотрудничестве с прокуратурой. В прошлом году Останкинский райсуд Москвы приговорил их за хищение из банка более 2,5 млрд руб. к двум годам десяти месяцам и трем годам лишения свободы соответственно. Не признавшую вины госпожу Романову отправили в колонию на 4,5 года.

Впрочем, благодаря показаниям Игоря Цибульского в 2017 году задержать удалось только господина Липатова, который в разное время был президентом оператора связи «Транстелеком», единственным акционером которого является ОАО РЖД, и председателем совета директоров столичного футбольного клуба «Локомотив».

После одновременного ухода из «Транстелекома» и «Локомотива» в 2019 году Сергей Липатов стал акционером группы «Грас», занимавшейся строительством жилья в Москве и Сочи, а также вошел в совет директоров Межтрастбанка. В ноябре того же 2017 года по ходатайству следствия Тверской райсуд Москвы отправил его в СИЗО. Однако следствие так и не собрало убедительные доказательства его причастности к хищениям в Межтрастбанке. В итоге уголовное преследование в отношении господина Липатова было прекращено.

А вот предполагаемого организатора хищения средств банка Игоря Бойкова задержать тогда не удалось. По данным оперативников, он уехал за границу и некоторое время проживал в Нидерландах.

Как говорится в материалах дела, созданная им организованная группа действовала с 2013 по 2016 год и «характеризовалась устойчивостью, сплоченностью, стабильностью своего состава, четкой иерархической структурой, строгим распределением преступных функций и ролей между ее участниками, наличием общей материально-финансовой и технической базы, использованием мер конспирации преступной деятельности, в том числе путем придания ей вида гражданско-правовых отношений, тщательным сокрытием следов преступления».

Суть вменяемых в вину господину Бойкову и его сообщникам деяний сводится к выдаче заведомо невозвратных кредитов как физическим лицам, так и фиктивным фирмам, находившимся под контролем экс-президента Межтрастбанка.

Например, среди получателей займов на общую сумму более 2,5 млрд руб. значатся почти три десятка ООО, не осуществлявших никакой финансово-хозяйственной деятельности. В частности, среди них числятся «АльянсЭкстра», «Велес», «ДорСтройПрогресс», «Еврокомсервис», «Интерком» и другие. При этом такую массу заемщиков мошенники, как считают следователи, использовали специально для придания хищениям «правомерного вида и сокрытия следов преступления от осуществляющих надзор подразделений Центробанка».

«КОММЕРСАНТЪ»

 

КОСТИН ПООБЕЩАЛ ПУТИНУ УВЕЛИЧИТЬ ПРИБЫЛЬ ВТБ НА 100 МЛРД РУБ.

16.03.2020

Такой прибыли позволит добиться скорая глобальная трансформация ВТБ на «принципиально новой цифровой основе», сообщил глава банка

Группа ВТБ с начала 2020 года приняла новую стратегию, с помощью которой рассчитывает в последующие три года увеличить прибыль до 300 млрд руб., заявил глава ВТБ Андрей Костин во время встречи с президентом Владимиром Путиным. Стенограмма их разговора опубликована на сайте Кремля.

«Мы сейчас, с начала этого года, приняли амбициозную программу, назвали «600 дней», потому что мы за 20 месяцев планируем провести глобальную трансформацию нашего банка на принципиально новой цифровой основе», — сообщил Костин.

По его словам, клиенты банка в том числе получат большой набор новых цифровых продуктов.

«Мы считаем, что с помощью этих мер мы в ближайшие три года сумеем увеличить нашу прибыль в полтора раза и довести ее до 300 млрд руб., что, мне кажется, будет уже очень хорошим показателем для деятельности банка», — заявил Костин.

Во время встречи глава ВТБ сообщил главе государства результаты банка за прошлый год. Чистая прибыль выросла на 10% и впервые за 30 лет существования кредитного учреждения превысила 200 млрд руб. За один год стоимость акций ВТБ увеличилась на 36%, отрапортовал Костин.

Глава ВТБ ранее оценил ситуацию с эпидемией коронавируса, негативно влияющей на мировую экономику. В России, по словам Костина, финансовый сектор устойчивый и дефицита долларов не возникнет. Банкир пояснил, что несколько лет назад банки уже приняли упреждающие меры. ВТБ, в частности, закупил иностранную валюту в рамках подготовки к серьезным санкциям. «Думаю, крупнейшие банки сделали то же самое. Поэтому если сегодня к нам <...> выстроится очередь за долларами, то мы все доллары раздадим», — отметил Костин.

По его словам, несмотря на усиление кризиса в Европе, нормализовать обстановку может восстановление сотрудничества с Китаем, когда тот «выйдет из комы».

«РБК»

 

TCS GROUP С 12 ПО 16 МАРТА В РАМКАХ BUY BACK ВЫКУПИЛА СВОИ ГДР НА $9,1 МЛН

17.03.2020

TCS Group с 12 по 16 марта в рамках buy back выкупила 650 тысяч глобальных депозитарных расписок (ГДР) на 9,1 миллиона долларов, сообщила компания.

"В период с 12 марта 2020 года по 16 марта 2020 года компания приобрела 650 000 GDR по средневзвешенной цене 13,99 доллара США", — говорится в сообщении.

Таким образом, объявленная 11 марта программа buy back завершена. "Приобретенные в рамках программы депозитарные расписки будут помещены в казначейский пул до принятия решения об их погашении или использовании в иных разрешенных целях", — указывается в сообщении.

TCS Group Holding PLC (TCS LI) — онлайн-провайдер розничных финансовых услуг в России, в состав которого входят "Тинькофф банк", первый российский банк, который полностью отказался от отделений, и "Тинькофф страхование".

 

«ПРАЙМ»

 

ЦБ РФ НАПРАВИЛ МИНБАНКУ ТРЕБОВАНИЕ О ВЫКУПЕ РЕГУЛЯТОРОМ АКЦИЙ БАНКА

16.03.2020

Банк России, являющийся владельцем 99,99% акций Московского индустриального банка (МИнБанка), направил МИнБанку требование о выкупе им обыкновенных именных акций банка, следует из сообщения кредитной организации.

"Вид полученного эмитентом документа, на основании которого осуществляется выкуп ценных бумаг эмитента (уведомление о праве требовать выкуп ценных бумаг; требование о выкупе ценных бумаг): требование о выкупе ценных бумаг", — говорится в сообщении. Требование получено МИнБанком 16 марта.

МИнБанк санируется ЦБ с января 2019 года, регулятор стал владельцем 99,99% акций кредитной организации в конце июля. Сообщалось, что регулятор выделит на докапитализацию МИнБанка 128,7 миллиарда рублей.

«ПРАЙМ»

 

БАНКИ НАЧАЛИ ПЕРЕВОДИТЬ СОТРУДНИКОВ НА УДАЛЕННУЮ РАБОТУ

16.03.2020

Более половины сотрудников Газпромбанка будут работать из дома, «Тинькофф» переведет на удаленную работу тех, кто «технически может работать из дома». Ранее решение о самоизоляции принял глава Сбербанка Герман Греф.

Тинькофф Банк принял решение «постепенно выводить людей из офисов домой», говорится в письме главы банка Оливера Хьюза, которое он разослал своим сотрудникам (есть у РБК). Его подлинность подтвердил представитель Тинькофф Банка.

«Это решение обосновано тем, что мы должны действовать в интересах всего общества в этот момент. Я, конечно, имею в виду COVID-19 (коронавирус)», — написал Хьюз.

Банк принял решение отправлять сотрудников работать из дома, начиная со вторника, 17 марта. «Это касается тех, кто технически может работать из дома», — отметил Хьюз, добавив, что «никто не отменил необходимость работать».

Газпромбанк также с 17 марта вводит «дополнительные меры предосторожности». «Их внедрение продиктовано необходимостью защиты жизни и здоровья сотрудников и клиентов банка, которые являются нашим безусловным приоритетом», — сообщили РБК в пресс-службе банка.

В ближайшее время ГПБ «переведет большую часть работников на удаленный режим работы с сохранением обычной заработной платы». Речь идет примерно о 60% сотрудников от общей численности примерно в 20,2 тыс. человек. Первыми на удаленную работу выйдет сотрудники, у которых уже есть необходимое дистанционное подключение к банковским системам, остальные смогут работать из дома после оформления.

В пресс-службе банка также сообщили, что сотрудники, вернувшиеся из-за границы, проходят тридцатидневный карантин. В офисах и отделениях банка устанавливаются обеззараживатели воздуха, их работникам раздаются медицинские маски и антисептические средства, личные градусники. ГПБ также отменяет командировки, если их проведение «не продиктовано необходимостью обеспечения непрерывности бизнеса».

В крупнейшем банке — Сбербанке — создан антикризисный штаб по обеспечению бесперебойной работы из-за распространения коронавируса, писал ранее РБК. «На прошлой неделе штабом принято решение о переводе части офисных сотрудников, в том числе и членов правления банка, на удаленный режим работы. Сегодняшнее оперативное совещание правления прошло с удаленным подключением 50% руководства банка», — сообщала пресс-служба банка.

Глава Сбербанка Герман Греф перешел на удаленную работу, он самоизолировался до конца недели, так как в начале марта находился в командировке в ряде европейских стран.

Руководитель управления по работе с персоналом Райффайзенбанка Владимир Химаныч сказал РБК, что в банке введено ограничение на командировки в регионы повышенного риска, на проведение конференций, мероприятий и очных тренингов, а также усилен режим уборки офисов банка и установлены дополнительные станции дезинфекции рук. «Мы также рекомендуем сотрудникам при наличии возможности работать удаленно», — отметил он.

Росбанк ограничивает сотрудникам деловые поездки или вовсе отказывается от них, по возможности отправляет сотрудников на удаленную работу, сообщили РБК в пресс-службе банка. «Международные деловые поездки не допускаются в страны, которые считаются высокорисковыми», — подчеркнули там.

В пресс-службе ВТБ сообщили РБК, что банк «сформировал центр оперативного управления», который будет работать в очном режиме, его возглавил глава банка Андрей Костин. «При этом значительное число рядовых сотрудников банка будут работать вне офиса с соблюдением всех необходимых процедур», — отметили там. Также для сотрудников банка действует режим ограничений на деловые и личные поездки за рубеж и внутри России. «В постоянном режиме банк обеспечивает все необходимые профилактические мероприятия в отделениях: в течение дня в офисах, особенно в зонах клиентского обслуживания, проводится дезинфекция, при работе с документами и денежными купюрами специалисты используют дезинфицирующие средства», — отметили в пресс-службе. При этом значительное число рядовых сотрудников банка будет работать вне офиса с соблюдением всех необходимых процедур.

По данным на 16 марта, за пределами Китая выявлено 72,6 тыс. случаев заражения COVID-19. Носители инфекции обнаружены в 143 странах и территориях. За пределами КНР от коронавируса скончались 2,5 тыс. человек. В России выявлено 93 случая заражения коронавирусной инфекцией. Среди мер, принятых московскими властями, закрытие школ с 21 марта по 10 апреля, отмена уличных мероприятий и запрет на проведение мероприятий с более чем 50 участниками в помещениях.

«РБК»

 

В РЕЙТИНГЕ САМЫХ НАДЕЖНЫХ РОССИЙСКИХ БАНКОВ ОТ FORBES СМЕНИЛСЯ ЛИДЕР

17.03.2020

Журнал Forbes составил новый рейтинг 100 надежных российских банков. Первое место в нем занял Райффайзенбанк, второе — ЮниКредит Банк, третье — Росбанк. Таким образом, все три первых места в этом году оказались заняты «дочками» западных кредитных организаций, пишет издание.

При составлении списка Forbes учитывал данные международных (S&P, Moody's, Fitch) и российских (АКРА, «Эксперт РА») рейтинговых агентств, которые аккредитованы в Банке России. На первом этапе выбирались банки исходя из следующих параметров: наличие рейтинга, активы более 30 млрд рублей, а при наличии нескольких рейтингов учитывалось общее число наивысших. В итоге банки внутри сотни поделились на пять групп надежности.

Группа с наивысшей степенью надежности, в которую вошли банки с рейтингами по международной шкале «BBB» и «BBB-» и рейтингом по национальной шкале «AAA», оказалась целиком состоящей из российских госбанков и «дочек» иностранных банков. Самым надежным из российских госбанков оказался Сбербанк — он на четвертом месте, следующий за ним ВТБ — на 11-м.

Из частных российских банков наивысшую позицию занял Альфа-Банк — 26-е место. Это уже следующая категория надежности: в нее попали банки с рейтингами по международной шкале «BB+» и «BB», по российской шкале — «AA+» и «AA». Они оцениваются как довольно надежные, но их устойчивость во многом зависит от благоприятной деловой среды. В случае ухудшения конъюнктуры банки из этой группы сохранят доступ к альтернативным финансовым ресурсам, что позволит им выполнить обязательства. В той же группе находится и Совкомбанк (27-е место).

Годом ранее рейтинг 100 надежных российских банков возглавлял ЮниКредит Банк. Далее шли Райффайзенбанк и Росбанк.

Напомним, в прошлом году в рамках опроса SuperJob респонденты назвали самым надежным банком Сбербанк. На втором месте был ВТБ, на третьем — Альфа-Банк; в первую пятерку также вошли Газпромбанк и Россельхозбанк.

Ранее стало известно, что Сбербанк перестал быть банковским брендом № 1 по версии Brand Finance, а на первое место со второго в списке сильнейших брендов поднялся индонезийский BCA.

«BANKI.RU»

 

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ СЕЛИ НА КАРАНТИН

17.03.2020

Дополнительные шаги монетарного стимулирования от ведущих мировых регуляторов не возымели должного эффекта. С новой недели падение на финансовых рынках началось с новой силой.

После пятничного затишья распродажа на финансовых рынках возобновилась. В понедельник в ходе торговой сессии ведущие российские индексы снижались на 5,9–8,2%. В последний час торгов ситуация улучшилась. По итогам дня долларовый индекс РТС закрылся на отметке 966,93 пункта, что на 2,5% ниже значений закрытия пятницы. Распродажа наблюдалась и на валютном рынке. В ходе торгов понедельника курс доллара на Московской бирже поднимался к отметке 75,45 руб./$, а завершилась основная сессия на отметке 73,9 руб./$, что на 1,3 руб. выше значений закрытия предыдущего дня. Курс евро вырос за день на 1,57 руб., до отметки 82,3 руб./€. Снижение на российском рынке было в общем тренде рынков развитых и развивающихся стран, при этом рублевые активы продемонстрировали не самую худшую динамику. В ходе торгов 16 марта ведущие европейские индексы падали на 11,4–12,1%, а закрылись снижением на 5,3–7,9%. Американские индексы начали торговую сессию падением на 11,4–12,1%, к 20:00 снижение составляло 7,4–8%.

Международные инвесторы опасаются, что на фоне всеобщего карантина рецессия мировой экономики неизбежна.

Даже экстренные шаги со стороны центральных банков не внушают оптимизма инвесторам.

В выходные ФРС США резко снизила процентную ставку и приняла дополнительные шаги по предоставлению ликвидности. Меры фискального стимулирования расширяются в Европе и Азии. Однако реакция инвесторов на эти решения была скорее негативной, так как они были расценены как признание тяжести сложившейся ситуации. «Виной всему опасения пусть и короткой, но чрезвычайно глубокой рецессии: по общему ощущению, антикризисный пакет Конгресса США недостаточен для того, чтобы предотвратить обвал экономики»,— отмечает директор аналитического департамента ГК «Регион» Валерий Вайсберг. «Мы все еще видим риск дальнейших рыночных потрясений. Причина заключается в том, что пандемия уже затронула большинство стран Европы и США и продолжает развиваться»,— отмечает директор по инвестициям Credit Suisse Майкл Стробек.

На рынке наблюдается паника, которая отличается от конструктивной коррекции всего рынка и включает защитные отрасли и активы. По словам старшего аналитика УК «Система Капитал» Андрея Ушакова, в цене теряют и золото, и сектор коммунальных услуг США, и облигации с высоким кредитным качеством. В понедельник стоимость драгоценного металла опустилась ниже уровня $1500 за тройскую унцию. По данным Reuters, в ходе торгов цена золота снижалась более чем на 5%, до $1450,98 за унцию, минимального значения с начала декабря 2019 года. За последние три дня стоимость металла упала более чем на 11%. «Просадка всех видов активов, как рисковых, так и защитных, может объясняться желанием инвесторов зафиксировать прибыль везде, где возможно, и создать подушку ликвидности»,— отмечает Валерий Вайсберг.

В таких условиях инвесторы распродают и виртуальные активы. В ходе торгов курс биткойна снижался на 18%, до $4,44 тыс. С прошлой среды цифровая валюта потеряла в цене более 40%, а ее суммарная капитализация вернулась к отметке $80 млрд. Вторая по востребованности криптовалюта эфир (Ethereum) подешевела за три дня на 45%, приблизившись к уровню $100. «Нервы у инвесторов на пределе, и вряд ли на этом фоне биткойн выглядит "тихой гаванью". Уровень неопределенности настолько велик, что вера сохранилась только в традиционные консервативные инструменты, такие как казначейские облигации США»,— отмечает эксперт «Церих Кэпитал Менеджмент» Сергей Прокопьев.

Улучшения ситуации на рынке ждут не раньше чем через полторы-две недели.

«Сейчас все хотят дождаться хотя бы малейших признаков замедления темпов распространения вируса, поэтому никакие действия от властей, направленные на снижение экономических последствий, и среднесрочные стимулы в моменте не работают»,— отмечает господин Ушаков. «Время для массового возвращения на рынок пока не пришло»,— резюмировал Майкл Стробек.

«КОММЕРСАНТЪ»

 

ОЛЕГ БУКЛЕМИШЕВ. НЕ ПО НАЦПРОЕКТУ: ПОЧЕМУ ПАНДЕМИЯ ДОЛЖНА ИЗМЕНИТЬ ПЛАНЫ ПРАВИТЕЛЬСТВА

17.03.2020

Нынешний кризис может оказаться сильнее, чем в 2014 году, — слишком высока неопределенность развития пандемии. Работать по программе, сформулированной в «мирное» время, уже не имеет смысла. Мнение Олега Буклемишева, директора Центра исследования экономической политики экономического факультета МГУ.

Российское правительство устами первого вице-премьера Андрея Белоусова утверждает, что, несмотря на обвал цен на нефть и коронавирусную пандемию, продолжит реализовывать нацпроекты, а также ускорять инвестиции и экономический рост. Не приостановлена даже по сути притворная сделка по продаже Сбербанка, реальное назначение которой — обход бюджетного правила — с каждым днем имеет все меньше содержательного смысла.

Спору нет — хочется и с кризисом бороться, и потенциал экономики, как и планировалось, расширять. Но насколько реально добиваться достижения обеих этих целей? Тут невольно вспоминается эпоха Михаила Сергеевича Горбачева, провозгласившего одновременное развертывание двух глубоко противоречивых процессов — перестройки и ускорения. Результат хорошо известен.

Несколько параллельных приоритетов очень плохо уживаются в бюрократической системе: постоянная их взаимная калибровка чревата искажениями и ошибками, ведь при прочих равных условиях исполнитель всегда выбирает цель наиболее простую и выигрышную с точки зрения отчетности перед начальством в ущерб сложным и малоперспективным, но очень часто — самым важным направлениям деятельности. А задачи, которые решаются в ходе антикризисных действий и при реализации стимулирующей политики, отличаются по своему характеру ничуть не меньше перестройки с ускорением. Антикризисные меры носят, как правило, чрезвычайный и дискреционный характер, они по большей части своей реактивны, а успех заключается в отсутствии явных провалов и ухудшений, поэтому измерить его довольно сложно. Напротив, стимулирование должно быть проактивным, программным и просчитываться на несколько шагов вперед; при применении соответствующих мер необходимо соизмерять успехи и понесенные издержки.

Между тем все очевидней, что нынешний кризис может оказаться покруче приумноженного санкциями конъюнктурного спада 2014 года (хотя и после него российская экономика толком так и не воспряла — по ключевым параметрам доходов, инвестиций и потребления мы до сих пор пребываем ниже предкризисных отметок). И дело тут не в нехватке у правительства финансовых ресурсов, их к настоящему моменту накоплено действительно много, хотя и меньше, чем перед кризисом 2008–2009 годов. Для закрытия бюджетных брешей, образованных по итогам решения о выходе из сделки ОПЕК+, резервов предостаточно, но средства, судя по всему, потребуются не только федеральному бюджету.

К сожалению, новый кризис будет намного сложнее с управленческой точки зрения, поскольку транслируется в критические провалы спроса для целых секторов народного хозяйства. Возместить ущерб при всем желании будет сложно, макроэкономическая политика тут бессильна — ни снижение ключевой ставки, ни впрыскивание ликвидности не в состоянии устранить базовые структурные проблемы. Нас, очевидно, ждут волны банкротств, прежде всего в самой рыночной части российской экономики — сфере услуг, работающей на потребительский и деловой спрос. Если одновременно значительно просядет мировая экономика, то и экспортерам тоже не поздоровится.

Сложность еще и в том, что основные вопросы сейчас даже не экономические, а санитарно-эпидемиологические. Сколько времени потребуется, чтобы коронавирус окончательно отступил? Cколько ресурсов нужно перераспределить для поддержания работы системы здравоохранения на повышенных оборотах? Возможны ли новые волны эпидемии и насколько быстро человечество изобретет действенную вакцину? От ответов на эти вопросы будет зависеть не только сам факт, временной график и формат первичного восстановления экономики после кризиса, но и изменения долгосрочного поведения потребителей и бизнеса, имеющие вполне осязаемые экономические последствия негативного свойства.

Иными словами, уровень неопределенности, с которым правительства всего мира сегодня вынуждены иметь дело, заметно превышает не только привычный фоновый уровень, но и показатели предыдущих кризисов. В таких условиях намерение российских властей действовать в соответствии с прежними планами, которые должны быть выполнены любой ценой, и заверения, что слаборазличимый экономический рост, несмотря на все глобальные пертурбации, всего лишь замедлится, кажутся не просто попыткой выдать желаемое за действительное (мало кто забыл слова о России как «острове стабильности» в 2008 году), но и являются контрпродуктивными. Во-первых, это дискредитирует ключевую в нынешних условиях информационно-разъяснительную работу государства, а во-вторых, дезориентирует сам государственный аппарат — вряд ли контрольным органам сейчас нужно изо всех сил отслеживать в режиме реального времени реализацию нацпроектов.

Отвечающих за экономику управленцев пора переключать на оборонительные действия. Как минимум очевидно, что уже не приходится ожидать со стороны регионов и бизнеса софинансирования национальных проектов в прежних объемах. Поэтому необходим срочный пересмотр темпов и направлений их реализации — причем вне зависимости от былых политических установок. Главное сейчас — антикризисные меры, а также укрепление систем здравоохранения и социальной поддержки. Как это ни сложно, но после стольких лет зажима бюджетных расходов надо отказаться от мелочной экономии на всем этом. Госорганы в центре и на местах должны быть готовы оперативно и точечно купировать экономические последствия кризиса и препятствовать его разрастанию. Вербальные интервенции также важны, но нужно, чтобы они были дозированными, взаимно непротиворечивыми и не содержали неумеренного и абсолютно неуместного в нынешних условиях шапкозакидательства.

«РБК»

 

ЦБ: ГЛУБИНУ ВЛИЯНИЯ КОРОНАВИРУСА И ВОЛАТИЛЬНОСТИ НА ЭКОНОМИКУ РФ ПОКА НЕЛЬЗЯ УСТАНОВИТЬ

17.03.2020

Пока невозможно точно определить всю глубину влияния коронавируса и волатильности на рынках на экономику России, говорится в сообщении ЦБ РФ.

"Пока невозможно точно определить всю глубину влияния на экономику России, поскольку значимые экономические и финансовые показатели будут доступны позже из-за характерной для них временной задержки. Тем не менее некоторые компании уже ощутили на себе воздействие этих факторов. Снижение внешнего спроса, проблемы с поставщиками комплектующих из-за границы, волатильность конечного спроса, доступность финансовых средств — все это оказывает влияние на принимаемые банками и компаниями решения", — сказано в сообщении.

Всемирная организация здравоохранения 11 марта объявила пандемией вспышку нового коронавируса, который впервые был зафиксирован в конце 2019 года в Китае. В мире заражены уже более 160 тысяч человек более чем в 150 странах, большинство выздоровели, более 6 тысяч скончались.

В феврале-марте ситуация на мировом и российском финансовых рынках значительно ухудшилась. Распространение коронавирусной инфекции за пределами Китая привело к распродажам активов. Курс рубля значительно снизился после обвала цены на нефть.

«ПРАЙМ»

 

ЭКСПЕРТЫ — О «КОРОНАВИРУСНОМ КРИЗИСЕ» НА РЫНКАХ

17.03.2020

«Бизнесу придется очень тяжело, не все выдержат. Кто-то разорится, кто-то не сможет отвечать по своим обязательствам», — говорит про ситуацию президент компании «Московские партнеры» Евгений Коган.

Коронавирус снова обрушил рынки. Российский рынок акций снизился более чем на 2% по основным индексам, в течение 16 марта эти котировки достигали многомесячных минимумов, индекс РТС был на уровне середины 2016 года.

О «коронавирусном кризисе» на рынках рассуждает президент компании «Московские партнеры» Евгений Коган.

«Думаю, что рецессия затянется не на один квартал. Мы пытаемся таблетками от головной боли лечить, простите меня, геморрой. У нас возникает кризис доверия, а мы его пытаемся заливать деньгами. Имеются в виду мировые регуляторы. Все понимают: бизнесу придется очень тяжело, не все выдержат. Кто-то разорится, кто-то не сможет отвечать по своим обязательствам. Плюс эти закрытые границы, они психологически давят на людей. Все понимают, что они будут давить очень сильно на бизнесы. Отменяются встречи, переговоры, все что угодно. Но не хочу нагнетать панику. Более того, если мы посмотрим на рынки, может быть, завтра или послезавтра вообще у нас будет бешеный отскок. Регуляторы выстрелили из всех башенных орудий. Что может быть сильнее, если снизили ставки до нуля, о чем Трамп умолял, стоял на коленях весь этот год, и Федрезерв сжалился и сделал это. Резко снижают ставки практически все центробанки мира, кроме, разумеется, нашего. Насколько это затянется? Думаю, что не очень надолго. Может быть, два квартала. Более того, Китай сейчас подает признаки жизни. Экономика будет оттаивать. Единственная проблема, что кризисные явления и именно паника только разгорается».

В целом обнуление ключевой ставки ФРС и выход негативной статистики от Китая только усилили опасения по замедлению глобальной экономики. Выход из кризиса будет еще тяжелее, считает руководитель операций Металлинвестбанка на денежном и валютном рынке Сергей Романчук.

«Пока о продолжительности говорить тяжело. С определенностью можно сказать, что восстановление какое-то пойдет только после того, когда будут устранены фундаментальные условия. До этого экономика, структуры поведения людей из-за угрозы коронавируса (очевидно, что это как минимум горизонт нескольких месяцев, полугода, год, никак не меньше), наверно, будет определяться тем, как быстро изобретут вакцину, лекарство для того, чтобы не держать все время какие-то регионы в карантине. Каков будет размер сжатия экономики, наверное, пока сказать не может никто. Есть первые оценки, которые выдал Китай. Данные, конечно, плохие, и надежды на то, что во втором квартале китайская экономика покажет лучшие результаты, пока беспочвенны. Просто продавать будет некуда. Насколько долго и насколько глубоко уйдет мировая экономика в рецессию, сказать никто не может, но думаю, что всякие оценки типа полпроцента-процент, полтора — это, конечно, далеко от реальности. Мы встретимся, думаю, с довольно глубокой рецессией, поэтому котировки не растут. Ситуация разворачивается, границы начнут открываться заново, карантины сниматься. Наверно, рынок перейдет к росту, но не будем забывать, что обычно рост идет гораздо медленнее, чем падение, которое фиксируется».

Перед этим ФРС США экстренно снизила процентную ставку почти до нуля, объявила о планах дополнительной покупки гособлигаций на 500 млрд долларов и ценных бумаг на 200 млрд.

«BFM.RU»

 

АНАЛИТИКИ ДОПУСТИЛИ ДАЛЬНЕЙШЕЕ ПАДЕНИЕ КОТИРОВОК НЕФТИ

17.03.2020

Цены на нефть в ближайшие две недели могут опуститься до $25–30 за баррель, считает старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов.

По его словам, баланс на рынке остается неблагоприятным для стоимости углеводородов, и цены на нефть будут опускаться. Он отметил, что рост мировых цен на нефть 17 марта на 5% является «техническим отскоком».

«Кроме того, может сказываться то, что США будут закупать нефть для стратегического резерва, а также медленное восстановление спроса в Китае», — сказал он РБК.

«Если в апреле Саудовская Аравия нарастит добычу до 13 млн барр./сутки, плюс Россия добавит 300–500 тыс. барр./сутки, и одновременно упадет спрос из-за мер против коронавируса, то легко может цена упасть и ниже $25, так как это очень большие объемы. Есть и позитивные изменения, Китай постепенно восстанавливается, но, похоже, что жесткие ограничения будут в других странах», — заявил РБК аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук.

По мнению Полищука, в случае стабилизации экономической ситуации к лету мировой спрос восстановится, но цены вернутся к прежним значениям лишь частично. «Останутся относительно низкими — $30–40 за баррель, скорее всего, до конца года. После снижения добычи у производителей с высокой себестоимостью, в том числе США, цены начнут восстанавливаться к уровням — $50–60, но это уже скорее ближе к концу 2021 года. Если, конечно, участники ОПЕК+ не вернутся к переговорам и не будут ограничивать добычу опять», — добавил он.

Аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов в разговоре с РБК предположил, что на текущей неделе нефть будет торговаться в диапазоне $30–42 за баррель. «После падения на 50% с начала года никакой импульс роста на 5 или 10% не сможет перекрыть это снижение цены просто по законам математики. Закрытие коротких позиций будет ненадолго поднимать котировки к верхней границе. Через три-четыре месяца можно рассчитывать на устойчивый подъем цены к $40», — пояснил он.

17 марта мировые цены на нефть выросли на 5% после рекордного за четыре года падения. С начала 2020 года цена на нефть снизилась на 50%.

Рекордное падение цен на нефть было вызвано тем, что на фоне вспышки коронавируса в мире Организация стран — экспортеров нефти (ОПЕК) и Россия не смогли договориться о продлении соглашения об ограничении добычи.

«РБК»

 

АНАЛИТИКИ УСОМНИЛИСЬ В ИЗМЕНЕНИИ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ ЦБ НА ФОНЕ КОРОНАВИРУСА

17.03.2020

Банк России на заседании в пятницу, 20 марта, оставит ключевую ставку неизменной — на уровне 6%, считают большинство опрошенных РБК аналитиков, а также все экономисты, участвовавшие в консенсус-прогнозе Bloomberg (свою оценку предоставил 21 эксперт). Рубль упал не так сильно, чтобы повышать ставку, а ее снижение может стать причиной финансовых рисков, считают они.

В каких условиях будет заседать ЦБ:

- В понедельник, 16 марта, несмотря на новые экстренные меры американской ФРС, резко снизившей ставку почти до нуля, как это было в кризисном 2008 году, западные рынки продолжили падать: индексы S&P 500 и NASDAQ рухнули на 12%, Dow Jones — более чем на 13%.

В сторону снижения двигался и российский фондовый рынок, хотя его падение было не столь глубоким. Индекс Мосбиржи опустился по итогам торгов на 2,1%, РТС — на 2,5%.

- Курс доллара поднимался выше 75 руб., хотя затем опустился ниже 74 руб. Еще 5 марта, до развала сделки ОПЕК, американская валюта стоила меньше 68 руб.

- Доходности ОФЗ подскочили более чем на 110 базисных пунктов по всей кривой доходностей с прошлого заседания ЦБ в начале февраля, а страновая премия за риск выросла с отметки 60 базисных пунктов в начале февраля до 230 базисных пунктов, отмечает в обзоре главный экономист Нордеа Банка Татьяна Евдокимова.

- Котировки нефти марки Brent (цена российской Urals рассчитывается как производная от Brent) опускались в моменте ниже $30 — впервые с января 2016 года.

ЦБ еще неделю назад принял ряд решений, направленных на борьбу с повышенной волатильностью на финансовых рынках, после того как распространение коронавируса было признано Всемирной организацией здравоохранения пандемией. Регулятор уже проводил аукционы РЕПО «тонкой настройки», через которые предоставляет ликвидность банкам, а также решил не применять до конца сентября надбавки к валютным кредитам, которые банки выдают производителям лекарств и медицинских изделий, а также к вложениям в их долговые ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте. Кроме того, регулятор в связи с падением цен на нефть перестал скупать валюту в рамках бюджетного правила и начал продавать ее, хоть и в небольших объемах (на сумму около 3,6 млрд руб. в день).

На прошлой неделе ЦБ в своем последнем «сигнале» (обзоре по инфляции) перед неделей тишины использовал умеренные формулировки. Инфляция в годовом выражении в феврале замедлилась до 2,3% (значительно ниже таргета в 4%), но в начале марта внешние условия существенно изменились из-за срыва сделки ОПЕК и эпидемии коронавируса, признал регулятор. Вызванное этим ослабление рубля — «существенный, но краткосрочный проинфляционный фактор»: «Инфляция с низкого уровня последних месяцев будет возвращаться к цели Банка России быстрее, чем прогнозировалось ранее. Однако выраженное и продолжительное замедление мировой экономики, а также влияние возросшей неопределенности и произошедшего ужесточения денежно-кредитных условий на динамику внутреннего спроса могут стать значимыми дезинфляционными факторами среднесрочного характера».

Ни мягче, ни жестче:

- Необходимости ужесточать денежно-кредитную политику на фоне снижения ставок за рубежом сейчас нет, считает начальник центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин. ФРС США снизила ставку уже дважды — оба раза на экстренных заседаниях, до уровня 0–0,25%. На этом фоне рост ключевой ставки в России даст негативный эффект, считает Сусин.

- «Мы считаем, что ставка останется неизменной. ЦБ может повышать ставку в двух случаях. Первый случай — это такая антикризисная мера, чтобы сделать рублевые ресурсы дорогими для участников рынка и таким образом сбить спрос на валюту. Этот шаг, очевидно, пока не нужен: рынок функционирует нормально, и пока я не вижу на нем каких-то панических настроений», — сказал РБК главный стратег «Атона» Александр Кудрин.

- Второй вариант, который может привести к росту ставок, — ускорение инфляции и рост инфляционных ожиданий. Но чтобы оценить, приведет ли к этому сложившаяся ситуация, регулятору потребуется пауза в несколько месяцев, отмечает Кудрин: «Понятно, что любая девальвация имеет определенный эффект переноса на инфляцию. Но если посмотреть на текущее состояние рынка, то я не думаю, что инфляция по итогам 2020 года сильно отклонится от долгосрочного таргета ЦБ в 4%».

- О снижении говорить тоже пока рано — сейчас ключевая ставка находится в нейтральном диапазоне, говорит Сусин: «Премия, которая есть в рынке по российским бумагам, — нормальная для этой ситуации».

- Евдокимова также не ожидает изменения ставки: темпы инфляции сильно отстают от цели ЦБ, поэтому он сохранит ставку, если волатильность не будет расти. Изменение подхода возможно, если доллар приблизится к 80 руб., а евро — к 90.

Текущая неопределенность делает более оправданной именно паузу в изменении ставки, считает экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец. Ситуация будет меняться в зависимости от развития вируса в России, отмечает аналитик. Если он не будет сильно распространяться, рост экономики останется положительным, а проинфляционные факторы будут важнее для решения ЦБ. Пока проинфляционные (ослабление рубля, которое хоть и может трансформироваться в ускорение инфляции на 2 п.п., сталкивается с вялым спросом) и дезинфляционные (снижение ставки ФРС, рост риск-премий) факторы друг друга балансируют. Заявление ЦБ также указывает на то, что он возьмет паузу, добавляет Донец.

Снижение глобальных ставок означает, что политика ЦБ сейчас относительно жесткая, пишет в обзоре экономист «ВТБ Капитала» по России и СНГ Александр Исаков, при этом инфляционные ожидания крепче, чем в 2014–2015 годах. ЦБ сохранит ставку и установит прогноз по инфляции на уровне 4,5–5%, ожидает аналитик. Регулятор даст нейтральные или «голубиные» сигналы, которые не будут исключать дальнейшего смягчения в этом году. К концу года ставка может снизиться до 5,5%, ожидают в «ВТБ Капитале».

Финансовый рынок закладывает повышение ключевой ставки на 25–50 б.п., показывают месячные процентные свопы на ставку межбанковского кредитного рынка RUONIA, указывает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. И ЦБ нужно это сделать сейчас, настаивает он: решение не повышать ставку будет означать, что регулятор слишком оптимистично оценивает риск оттока капитала из России на фоне общего неприятия риска и что в дальнейшем ему все равно придется повысить ее, в случае если ситуация с коронавирусом и ценами на нефть не улучшится. Согласно модели аналитиков Райффайзенбанка, которая анализирует поведение ЦБ в течение длительного периода времени, повышение должно было бы составить 1 п.п., добавляет Порывай, но в реальности можно ждать ужесточения на те же 0,25–0,5 п.п.

Вместо снижения ставки ЦБ даст новые сигналы о расширении инструментов предоставления ликвидности и увеличении ее объемов, а также о дополнительных мерах, связанных с требованиями к капиталу банков, ожидает Егор Сусин. ФРС 15 марта, например, объявила об обнулении требований о резервировании к банкам (сейчас норма резервирования составляет 10%).

Стимулирующие меры, которые мог бы реализовать ЦБ, вряд ли подействуют, считает Денис Порывай: «У нас экономика не стимулируется монетарными методами. Так, рублевое корпоративное кредитование сильно отстает от номинального роста ВВП уже несколько лет, хотя ставка снижалась. Российская экспортно ориентированная экономика в основном завязана на внешней конъюнктуре». А слишком низкая ставка может и вовсе вызвать риски для финансовой стабильности, добавляет он.

«РБК»

 

КОРОНАВИРУСНЫЙ ТЕСТ ДЛЯ ЦБ: ПОВЫСИТ ЛИ РЕГУЛЯТОР СТАВКУ ПОД ДАВЛЕНИЕМ ПАНДЕМИИ

17.03.2020

В последние несколько дней в попытке смягчить последствия от шока для экономики, вызванного распространением коронавируса, cтавки снизили ФРС США, ЦБ Южной Кореи, Банк Англии. Российский регулятор в эту пятницу скорее всего сохранит ставку неизменной, считают опрошенные Forbes аналитики.

Центробанки сразу нескольких стран за последнюю неделю снизили ставки в попытке смягчить негативные последствия для экономики от распространения коронавируса. В ночь на воскресенье американский ФРС снизил диапазон базовой процентной ставки почти до нуля — теперь она находится в диапазоне 0-0,25%. Также поступил и центробанк Южной Кореи, снизив ставку с 1,25% до рекордно низкого уровня в 0,75%. Банк Англии на минувшей неделе опустил ставку впервые с августа 2018 года. Не исключает снижения ставки Банк Японии — его глава Харухико Курода в понедельник заявил, что лимита по снижению ставок регулятор не достиг. Сейчас ставка составляет минус 0,1%. «Если необходимо, мы можем еще сильнее снизить отрицательные ставки», — сказал он (цитата по Reuters). ЕЦБ на прошлой неделе оставил ставки неизменными, но не исключил снижения в случае необходимости.

ЦБ Китая, напротив, несмотря на негативную экономическую статистику, в понедельник оставил ставку среднесрочного кредитования неизменной — в 3,15%, но сообщил о мерах поддержки финансовой системы на 100 миллиардов юаней ($14,29 миллиарда), пишет Reuters.

Последует ли российский ЦБ примеру зарубежных регуляторов и будет ли реагировать на вызванные коронавирусом кризисные тенденции мерами денежно-кредитной политики?

Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, ЦБ на ближайшем заседании совета директоров по денежно-кредитной политике 20 марта оставит ставку неизменной — 6%. Такого же мнения придерживаются и большинство опрошенных Forbes аналитиков. Ставку сейчас не надо менять, или даже стоит снижать в нынешних сложных обстоятельствах, уверен директор Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики Сколково-РЭШ Олег Шибанов. «Экономика испытала как шок спроса (снижение перелетов и в целом путешествий, ниже спрос на общественные услуги), так и шок предложения (поставки снизились, цепочки производства с Китаем сломаны). В такой ситуации неясно, стоит ли вообще реагировать ставкой, а не, например, госрасходами или налоговой политикой», — сказал он Forbes.

В последний раз ЦБ снижал ставку в феврале 2020 года — это было шестое снижение подряд. Но обвал на мировых рынках с прошлой недели может заставить регулятор перейти к повышению ставки, говорили на минувшей неделе старший аналитик по финансовым рынкам Райффайзенбанка Денис Порывай и генеральный директор «Спутник капитала» Александр Лосев. «Мой личный прогноз — повышение ставки на 1% — для того, чтобы привести ключевую ставку в соответствие с рыночными доходностями ОФЗ. Как показал опыт предыдущих лет, повышение ключевой ставки — самый действенный механизм для стабилизации внутреннего валютного рынка», — сказал Лосев Forbes 16 марта.

О повышении ставки 14 марта заявил и глава ВТБ Андрей Костин. В эфире Первого канала он назвал повышение ставки «вполне ожидаемой, хотя и радикальной мерой» (цитата по ТАСС). По его мнению, резкого повышения ставки удасться избежать, если к лету получится победить коронавирус.

ЦБ может повышать ставку в двух случаях. Первый — в качестве антикризисной меры, чтобы сделать рублевые ресурсы дорогими для участников рынка и сбить спрос на валюту. Но этот шаг пока не нужен, сказал Forbes главный стратег «Атона» Александр Кудрин. «Рынок функционирует нормально, и пока я не вижу на нем каких-то панических настроений», — считает он. Второй случай — повышение инфляции и инфляционных ожиданий. «Здесь регулятору потребуется определенная пауза в несколько месяцев, чтобы оценить, насколько изменившаяся конъюнктура способствует тому, что цены будут и дальше расти», — говорит Кудрин. Поэтому аналитик считает что на ближайшем заседании вероятность повышения ставки невелика. «Понятно, что любая девальвация имеет определенный эффект переноса на инфляцию. Но если посмотреть на текущее состояние рынка, то я не думаю, что инфляция по итогам 2020 года сильно отклонится от долгосрочного таргета ЦБ в 4%», — заключил эксперт.

Регулятор оставит ставку неизменной, но пересмотрит прогноз по инфляции на 2020 год, сказал Forbes главный экономист ВТБ Капитала Александр Исаков. Действующий прогноз ЦБ по инфляции на 2020 год — 3,5–4%. По оценке ВТБ Капитала, текущие валютные курсы предполагают инфляцию в 4,8% в этом году, цены достигнут пика в 5,3% в феврале 2021 года.

«В пятницу 20 марта ЦБ встанет перед непростым вопросом: каким должен быть ответ в области денежно-кредитной политики в условиях торгового шока», — пишут экономисты «ВТБ Капитала» в аналитической записке 16 марта. Ожидания более высокой инфляции в ближайшие 12 месяцев оправданы, но при прочих равных в России монетарная политика достаточно жесткая, а инфляционные ожидания гораздо лучше заякорены, чем в 2014-2015 годы, а доверие к ЦБ выше, — говорится в записке.

По мнению экономистов банка ситуация, в которой находится российский ЦБ, похожа на то, с чем столкнулся ЕЦБ при Жан-Клоде Трише в 2008 году. В июле 2008 года европейский центробанк повысил ставку на 0,25 п.п., до 4,25%, стремясь побороть инфляцию, которая была выше цели регулятора. Это ужесточение денежно-кредитной политики по-прежнему считается спорным, пишут экономисты «ВТБ Капитала».

Российский регулятор, полагают они, в эту пятницу пройдет «тест Трише» — сохранит ставку и повысит прогноз по инфляции до 4,55%. Банк ожидает снижения ставки до 5,5% к концу этого года, но два сокращения (по 0,25 п.п.) ЦБ проведет лишь во второй половине 2020 года.

Сейчас инфляция существенно ниже 4-процентного целевого уровня, а из-за падения рубля по итогам года она может несильно превысить таргет и оказаться в диапазоне 4,5-5%, сказала Forbes Татьяна Евдокимова из «Нордеа банка». Она считает, что регулятор оставит ставку неизменной.

«С учетом крайне высокой волатильности полезно было бы сопроводить решение по ставке пресс-конференцией, чтобы дать рынку более развернутое представление о влиянии текущего шока на российский рынок и экономику», — добавляет она.

«FORBES»

 

ЭКОНОМИСТЫ ПРОГНОЗИРУЮТ СОХРАНЕНИЕ СТАВКИ ЦБ РФ

17.03.2020

Совет директоров Банка России на заседании в пятницу, 20 марта, сохранит ключевую ставку на уровне 6%, прогнозируют опрошенные аналитики, включая опросы Bloomberg и Reuters.

20 марта председатель Банка России Эльвира Набиуллина проведет пресс-конференцию по итогам заседания совета директоров в 15:00 мск, сообщил регулятор.

В кризис 2014-2015 годов российский регулятор повышал ставку при обвале цен на нефть и снижении курса рубля.

Но сейчас иная ситуация. Тогда кризис касался только российской экономики, а сейчас паника охватила все страны и рынки. Центробанки крупнейших стран мира уже снизили ключевые ставки и наполняют экономику недорогими кредитами, предоставляют ликвидность и поддержку всем компаниям, пострадавшим от карантина и падения спроса.

В первую неделю паники на мировых рынках с 9 по 13 марта правительство и Банк России приняли ряд мер для стабилизации российского финансового рынка: прекращена покупка валюты на Московской бирже, и началась ее продажа, банкам предоставлена необходимая ликвидность.

Банк России заявил о продолжении поддержки: рынки получат необходимую рублевую и валютную ликвидность.

Днем ранее доллар на Московской бирже подскочил на 2,5 руб. и поднялся выше 75 руб., курс евро – почти на 4 руб. и превысил 84,3 руб. Ослабление валюты последовало за  обвалом цены нефти на 8-9%. Днем ранее нефть торговалась по цене ниже $31 за бочку европейского эталона Brent в Лондоне и $29 американского эталона WTI – в Нью-Йорке.

Сегодня курс рубля укрепляется: к 11:30 мск доллар подешевел на 50 копеек до 74,15 руб., а евро потерял сразу 1 руб. и торгуется по 82,4 руб.

Цены на нефть сегодня растут на 2-3% – до $30,44 за баррель европейского эталона Brent в Лондоне и $29,59 американского эталона WTI в Нью-Йорке.

«ВЕСТИ.RU»

 

КАК СПАСТИ РУБЛЬ: ЦБ МОЖЕТ ПОДНЯТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ

17.03.2020

Центробанк РФ на заседании 20 марта может поднять ключевую ставку после снижения 6 раз подряд. Возвращение регулятора к жесткой денежно-кредитной политике не понравится ни бизнесу, ни гражданам, поскольку приведет к росту процентных ставок по кредитам. Против будет и правительство, поскольку повышение стоимости денег подрывает и без того слабый экономический рост. Но эксперты допускают такой сценарий, в случае, если среди российских инвесторов возобладают панические настроения и они захотят вывести свои капиталы с российского рынка акций и гособлигаций.

На 20 марта запланировано очередное заседание совета директоров ЦБ, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки.

Действующая ключевая ставка ЦБ – 6%. Центробанк снизил ее 7 февраля на 0,25 п. п. Причем это произошло в шестой раз подряд с начала 2019 года. Поводов для снижения тогда было, как минимум, два: замедление инфляции и экономического роста.

Как прогнозировали тогда опрошенные «Газетой.Ru» эксперты, регулятор снизил ставку в первую очередь из-за низкой инфляции. Согласно данным Росстата, в январе годовой рост цен снизился до 2,4%. Слишком низкий уровень инфляции указывал на ослабление потребительского спроса. Следовательно, необходимо было предпринимать стимулирующие меры, что в свою очередь могло способствовать экономическому росту.

В 2019 году рост ВВП составил скромные 1,3%. Прогноз ЦБ по росту российской экономики в 2020 году составляет 1,5 - 2%.

В этих условиях Банк России допускал возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Снижать ставки по кредитам бизнесу и населению планировали и банки, как государственные, так и частные.

Как отмечал заместитель президента-председателя правления ВТБ Анатолий Печатников, после решения ЦБ банки могут изменить условия предоставления кредитных продуктов. Ожидалось, что очередное снижение кредитных ставок могло произойти в самое ближайшее время. Прошло немногим больше месяца, но коронавирус и несостоявшаяся сделка ОПЕК+ по ограничению добычи нефти кардинально изменили экономическую ситуацию. Банки начали повышать стоимость заимствований, например, по ипотеке. «Ставки по ипотеке уже начали повышаться от 1 до 1,5%. И многие банки, даже те, которые этого еще не сделали, говорят о том, что они рассматривают такую возможность», — говорит заведующий кафедрой фондовых рынков и финансового инжиниринга факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Константин Корищенко.

Повышение ставок по ипотеке происходит вопреки действиям председателя правительства Михаила Мишустина. Премьер потребовал от своих заместителей к понедельнику, 16 марта, подготовить меры по снижению ипотечных кредитов. Ранее президент Владимир Путин рекомендовал правительству сделать ипотеку для россиян доступнее, ориентир по ставке — 8% годовых.

Сейчас эксперты считают, что ЦБ, вероятнее всего, не будет снижать ключевую ставку, влияющую на стоимость фондирования для банковского сектора. Но останется ли ключевая ставка на прежнем уровне или будут повышена — тут мнения экспертов разошлись.

С одной стороны, инфляция в стране все еще находится на достаточно низком уровне — порядка 2,3% в феврале при таргете в 4%, а значит серьезных причин для ужесточения денежно-кредитной политики пока нет, считает эксперт Академии управления финансами и инвестициями Геннадий Николаев.

Но с другой стороны, резкое падение курса рубля на 13% в марте может, конечно, внести свои коррективы.

Для полноценной оценки ситуации потребуется время, добавляет Николаев.

«Ожидаем сохранения ставки неизменной на ближайшем заседании. Текущая ситуация на рынках (ослабление рубля и активное снижение стоимости активов) выступает краткосрочным фактором в пользу повышения проинфляционных рисков», — говорит главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович.

Нельзя исключать и сценария, при котором ЦБ вернется к наращиванию монетарной жёсткости с целью защиты «каркаса» текущей макроэкономической устойчивости РФ, добавляет эксперт.

«Если российские рынки окажутся в условиях полномасштабной паники с наличием полноценного исхода капитала из бумаг долгового рынка, ключевая ставка, по нашим оценкам, может быть повышена на 50-150 б.п. в перспективе марта-мая», — говорит Покатович.

Если следовать логике других центральных банков, то ставка должна снижаться, отмечает Корищенко из РАНХиГС. «Но если же следовать традициям, которые в последние годы были у ЦБ РФ, то можно ждать повышения ставки. А вероятнее всего ставка останется неизменной», — говорит Корищенко.

Впрочем, сейчас экономическая ситуация складывается таким образом, что у ЦБ имеются все «традиционные аргументы» для повышения ставки. «Это ослабление курса рубля, падение цен на нефть, потенциальные угрозы для инфляции из-за роста импортных цен и из-за возможных других эффектов от курсовой динамики рубля», — уточняет Корищенко.

Из-за низких темпов роста реальных доходов населения повышать ключевую ставку никак нельзя, поскольку это ударит по кредитованию, а оно продолжает оставаться важнейшим драйвером роста отечественного ВВП. «Российский бизнес уже давно жаловался, что положительный эффект от падения курса рубля, произошедшего в 2014 году, более не ощущается, стало сложнее конкурировать с зарубежными компаниями», — заключает Николаев.

На решение ЦБ РФ неизбежно окажет давление и неожиданное решение американского центробанка о снижении ставки. Федрезерв в ночь на понедельник опустил процентную ставку по федеральным кредитным средствам на процентный пункт — до 0 - 0,25%, а также объявил о планах дополнительной покупки гособлигаций на сумму от $500 млрд и гарантируемых ипотекой ценных бумаг еще на $200 млрд.

В понедельник 16 марта Банк Японии объявил о наращивании стимулирующих мер в ответ на пандемию коронавируса, однако не стал менять ключевые параметры денежно-кредитной политики. Но процентная ставка по депозитам коммерческих банков в Японии уже составляет минус 0,1% годовых. Южнокорейский Центробанк понизил в понедельник ключевую ставку до рекордно низкого уровня на 50 базисных пунктов — до 0,75% годовых. Изменения вступают в силу 17 марта.

Как сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на собственный анализ, падение российского рубля может составить 30% — до 97 руб. за доллар.

«ГАЗЕТА.RU»

 

ПРАВИТЕЛЬСТВО И ЦБ ВВОДЯТ ПАКЕТ МЕР ПОДДЕРЖКИ ДЛЯ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ

17.03.2020

Правительство России и Центробанк вводят пакет мер поддержки для обеспечения финансовой стабильности в условиях распространения коронавируса SARS-CoV-2, говорится в документе «О мерах по обеспечению устойчивости экономического развития», опубликованном 17 марта на сайте регулятора.

«Банк России продолжит обеспечивать рынки необходимой рублевой и валютной ликвидностью, а также при необходимости будет использовать регуляторные меры, облегчающие адаптацию финансовых организаций к динамично меняющимся рыночным условиям», – отмечается в документе.

Пакет принимаемых мер имеет три первоочередные задачи: обеспечение финансовой стабильности, поддержание финансовой устойчивости экономики, поддержка населения и региональных бюджетов.

В частности, Центробанк принял решение об отсрочке налоговых взысканий для авиаперевозчиков и туроператоров, так как эти отрасли в наибольшей степени испытывают негативное влияние пандемии коронавируса.

Кроме этого, будут расширены программы кредитования малых и средних предприятий. Речь идет о снятии ограничений по видам кредитования и отраслям, а также об увеличении размера субсидий.

Центробанк рекомендовал госкомпаниям при принятии решений по операционным и инвестиционным расходам учитывать временный характер сложившейся ситуации.

Также регулятор отметил, что в настоящий момент невозможно предугадать полный эффект от влияния пандемии коронавируса на экономику, поэтому пакет мер будет расширяться в зависимости от ситуации.

Кроме этого, правительство России совместно с Центробанком создало специальную группу по мониторингу финансового состояния системно значимых компаний. При необходимости мониторинговая группа будет принимать решения о мерах дополнительной поддержки этих компаний.

Пандемия коронавирусной инфекции привела к резкому снижению уровня мировой экономики. Цены на нефть упали до $30,48 за баррель. ФРС США снизила ставку до 0–0,25%.Некоторые эксперты считают, что возобновление роста мировой экономики начнется не раньше второго полугодия 2020 года.

«ИЗВЕСТИЯ»

 

РОССИЙСКИЕ ВЛАСТИ ОБЪЯВИЛИ О МЕРАХ ПОМОЩИ ЭКОНОМИКЕ НА ФОНЕ РАСПРОСТРАНЕНИЯ КОРОНАВИРУСА. ПОМОГУТ ЛИ ОНИ?

16.03.2020

На борьбу с последствиями эпидемии планируется потратить 300 млрд рублей. «Этих средств недостаточно для того, чтобы развернуть экономику», — считает руководитель Центра политэкономических исследований Института нового общества Василий Колташов.

Российские власти объявили о мерах помощи экономике из-за коронавируса, и в это же время на рынках произошел новый обвал — нефть падала ниже 30 долларов, а в США рухнули акции крупнейших корпораций.

Одна из главных цифр 16 марта — 300 млрд рублей. Столько власти потратят на меры по борьбе с коронавирусом. Сумма, с одной стороны, большая, а с другой… К примеру, только убытки авиакомпаний из-за отмены рейсов и резкого сокращения продаж билетов оценили в 70 млрд рублей. Причем оценка предварительная.

Правительство намерено оплатить работникам больничные. Предположим, что миллион человек с зарплатой в 20 тысяч рублей отправили на вынужденный двухнедельный карантин. Чтобы оплатить им эти дни, потребуется 10 млрд рублей, а если на карантине будет 10 млн человек, понадобится уже 100 млрд рублей. И так далее, потому что берегов пока никто не видит.

Еще обещали помочь с кредитами малому и среднему бизнесу, поддержать безработных и так далее. Ситуацию комментирует руководитель Центра политэкономических исследований Института нового общества Василий Колташов.

«Этих средств, которые выделяются, и самих этих мер недостаточно для того, чтобы, например, развернуть экономику. И мне кажется, что никто этого и не стремится делать на данной стадии, потому что все понимают, что неизбежно за обвалом должна последовать депрессия. И мы должны пройти месяцы, когда будут на пониженном уровне продажи, курс рубля, вообще вся деловая активность, производство».

В правительстве заявили о точечной поддержке авиаотрасли, туриндустрии и строительства. С первыми двумя все понятно — они на данный момент главные пострадавшие. Помощь строителям объяснили тем, что в этой сфере работает много иностранцев. Объяснение несколько странное. Во-первых, на наших стройках действительно работают и турки, и китайцы. Но, например, последних всего 5%. А во-вторых, какая уже теперь разница, кто и где работает, в сумасшедшей логике последних дней, говорит глава «НДВ Групп» Александр Хрусталёв.

«Если вы смотрите на людей, которые заразились, это в основном люди, которые прилетели сейчас из Европы, Италии, Куршевеля. Я сомневаюсь, что наши ребята, которые работают на стройках, откатались в Куршевеле на досках, с девушками попарились в бане, а потом приехали после хорошего отдыха на стройку опять монолит заливать. Такого нет. Все дышим одним воздухом, и здесь, как в бане. Как генералов в бане нет, так и нет генералов по отношению к этой болезни».

Но дело не только в панике из-за коронавируса. Как справедливо заметил первый вице-премьер Андрей Белоусов, Россия оказалась «в специфическом положении». С одной стороны — коронавирус, повлиявший на российских ключевых торговых партнеров, а с другой — резкое падение цен на нефть. В понедельник, 16 марта, они впервые за четыре года опустились ниже отметки в 30 долларов.

Рубль вслед за черным золотом снова упал. И это, судя по всему, новая реальность, в которой нам придется жить. А Bloomberg и вовсе предсказал, что рубль может ослабеть еще на треть, это почти 100 за доллар. Хотя верить в самые мрачные прогнозы — это личное дело каждого. Каких-то серьезных событий, способных обрушить рынки, не случилось. Биржи уже паникуют просто на новых данных о заболевших за пределами Китая, говорит главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич.

«За пределами Китая количество заболевших уже превысило уровень заражений в Китае. Поэтому, конечно, это негативно сказывается на ожиданиях инвесторов. Они пересматривают свое отношение, свои оценки относительно потерь мировой экономики вследствие распространения коронавируса и, соответственно, пересматривают свое отношение к рисковым активам. Мы видим давление по широкому спектру рисковых активов, включая валюты развивающихся стран, сырьевые товары и рынки акций».

Американская ФРС 15 марта попыталась «залить» экономику дешевыми деньгами, практически обнулив свою ставку. В обычных условиях это помогало, а сейчас — нет. Рынки уже ничему не верят и видят только один выход — распродавать. Что и произошло на американском рынке, где обвалились котировки крупнейших корпораций США.

Когда в условиях мировой кооперации, глобальной экономики закрываются страны, останавливаются предприятия, то никакие деньги не помогут. Поэтому и наши 300 млрд рублей — это лишь сглаживание ситуации. Помочь же может только одно — прекращение истерии. В этом смысле, может быть, чем хуже — тем лучше. Дойти до точки, когда все поймут, что хватит паниковать, пора возвращаться к работе и восстанавливать разрушенное.

«BFM.RU»

 

BLOOMBERG: ДОЛЛАР МОЖЕТ ПОДОРОЖАТЬ ДО 97 РУБЛЕЙ

16.03.2020

Падение котировок на фондовом рынке США в результате пандемии коронавируса COVID-19, как при мировом кризисе 2007–2008 годов, может привести к падению национальных валют многих стран с развивающимися рынками, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на собственный анализ. Падение российского рубля может составить 30% — до 97 руб. за доллар. С 19 февраля доллар уже подскочил на 18% по отношению к рублю.

Аналитики считают, валюты стран с дефицитом текущего счета и относительно неликвидных финансовых рынков наиболее уязвимы для укрепления доллара. К ним относятся ряд стран Латинской Америки, а также Южная Африка, Индонезия, Чили, Турция и Индия.

«Несмотря на то, что в валютах стран с формирующимся рынком уже произошло нечто вроде кровопролития, есть возможности для еще больших потерь»,— пишет агентство.

Напомним, сегодня курс доллара на российском рынке прибавил около 2 руб. и достигал 75 руб./$, сейчас 74,9 руб./$ (несмотря на ослабление американской валюты в мире). Курс евро превышал 84 руб./€, сейчас 83,7 руб./€.

«КОММЕРСАНТЪ»

 

ЭКСПЕРТЫ УСОМНИЛИСЬ В ПРОГНОЗЕ BLOOMBERG О ПОДОРОЖАНИИ ДОЛЛАРА ДО 100 РУБЛЕЙ

17.03.2020

Российская валюта вряд ли ослабнет до уровня в 100 рублей за доллар, как об этом пишет агентство Bloomberg, полагают опрошенные RNS эксперты.

Так, заведующий кафедрой фондовых рынков и финансового инжиниринга факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Константин Корищенко оценил такой сценарий как маловероятный, поскольку для такого падения потребуется снижение цен на нефть до $20 за баррель или ниже.

«Я бы оценил такой прогноз как малореалистичный, потому что 100 рублей за доллар — это цена на нефть в $20 или даже ниже за баррель при сегодняшних соотношениях. Поэтому это маловероятно. Да, цена на нефть может снизиться еще, но не до таких уровней», — сказал Корищенко.

По его словам, рубль начнет укрепляться после того, как проясниться ситуация с распространением нового коронавируса и его последствиями.

«Скорее всего, на рынке пока сохранится турбулентность, колебания, по мере того, как ситуация с коронавирусом будет становиться более ясной, рубль начнет укрепляться», — добавил Корищенко.

Аналогичное мнение выразила руководитель Центра макроэкономического анализа Альфа-банка Наталья Орлова. Согласно ее прогнозу, курс национальной валюты в обозримой перспективе будет находиться в диапазоне 70-80 рублей за доллар, а падение до 100 и вовсе является невозможным.

«Я считаю, что снижение курса рубля до таких уровней невозможно… 100 рублей за доллар — это сценарий полного отсутствия координации между Центральным банком и бюджетными властями, то есть свободное падение рынков, я пока этого не вижу. На мой взгляд, в ближайшей перспективе мы будем в горизонте 70 или 80 в худшем случае, я не считаю, что мы выйдем за этот горизонт», — сказала Орлова.

Она также добавила, что мировые центральные банки и бюджетные власти сейчас будут принимать меры для того, чтобы не допустить формирования спекулятивной волны на финансовых рынках.

Ранее Bloomberg сообщило, что доллар может укрепиться к рублю еще на 30%, таким образом, курс российской валюты составит около 100 рублей за доллар. Аналитики агентства полагают, что очередное падение рубля может быть вызвано снижением цен на нефть, которое происходит на фоне замедления мировой экономики, а также из-за последствий распространения коронавируса.

«RAMBLER NEWS SERVICE»

 

ВТОРОЙ УДАР ДЕВАЛЬВАЦИИ: БАНКИ НАЧАЛИ ПОВЫШАТЬ СТАВКИ ПО КРЕДИТАМ И ВКЛАДАМ

17.03.2020

В марте 2020 года сразу несколько банков из 50 крупнейших повысили ставки по депозитам и по ипотечным кредитам. Эти случаи идут вразрез с многомесячным трендом на снижение ставок в российских банках. Причина — ослабление рубля и волатильность на рынках. Большинство крупных игроков тем не менее не спешат с повышением и ждут заседания ЦБ.

В марте 2020 года сразу несколько банков из 50 крупнейших по активам повысили ставки по депозитам и по ипотечным кредитам, свидетельствуют данные мониторинга Frank RG на 13 марта.

В частности, максимальные ставки по депозитам подняли Транскапиталбанк и Инвестторгбанк (входит в банковскую группу ТКБ) — с 6,3 до 6,5%, банк «Восточный» — с 6,2 до 6,5%, Московский кредитный банк — с 5,8% до 7,3%. Ставки по ипотеке повысили Юникредит банк и Транскапиталбанк. В Юникредит банке минимальная ставка по ипотеке выросла с 7,4% до 8,9%, максимальная — с 15,5% до 17%. В ТКБ ставки по ипотеке повысили на 1-1,5 процентного пункта.

Эти случаи идут вразрез с многомесячным трендом на снижение ставок в российских банках. В первую декаду марта ставки по вкладам в 10 крупнейших банках, работающих в России, достигли нового исторического минимума — 5,15%, свидетельствуют данные ЦБ. Ставки по депозитам снижались с небольшими перерывами со второй декады марта 2019 года, когда они составляли 7,72%.

Также опускались и ставки по ипотеке — вслед за ставкой ЦБ, которую регулятор с лета 2019 года снизил шесть раз подряд, с 7,75 до 6%. В феврале 2020 года глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что средние ставки по ипотеке в России в начале 2020 года опустились ниже 9%, и снижение продолжается.

Часть банков, повысивших ставки как по депозитам, так и по ипотечным кредитам, объясняют это волатильной ситуацией на рынках и ослаблением рубля в результате распространения коронавируса в мире и разрыва сделки ОПЕК и России. Другие банки объясняют, что повышение плановое или касается только отдельных вкладов.

«Мы следуем рыночным трендам. Резкое падение курса рубля и рост доходности долговых инструментов привели к увеличению ставок по вкладам в банках, — говорит заместитель директора дирекции некредитных продуктов и дистанционных каналов ТКБ Наталья Базалей. — В ближне- и среднесрочной перспективе эта тенденция будет продолжаться, и мы увидим дальнейший рост ставок по вкладам. Сейчас мы предложили нашим вкладчикам новый вклад на 450 дней, условия которого наиболее адекватны рыночной ситуации».

Ставки по рублевым вкладам в банке «Восточный» планово повысили со 2 марта и больше повышать не планируют, рассказал Forbes вице-президент банка по розничному комиссионному бизнесу Владимир Кудряшов. По его словам, ставки решили повысить еще пару месяцев назад «в рамках долгосрочного управления ликвидностью и процентным риском, так как в январе и феврале сознательно держали ставки ниже рынка».

Пресс-служба Московского кредитного банка указала, что ставка в 7,3% доступна для клиентов только по одному вкладу. «Ставка 5,8% относится к классическим банковским депозитам. И эта ставка не менялась. Перед Новым годом у нас был сезонный вклад «Новогодние мечты» со ставкой 7,5%. Срок действия этой акции закончился. В связи с высоким спросом клиентов мы решили ввести комбинированный вклад с повышенной ставкой на уровне 7,3% на постоянной основе. Этот вклад предполагает одновременное открытие ИИС, которое позволяет клиентам получить дополнительный доход не только за счёт инвестиций, но и за счет налогового вычета», — говорится в комментарии пресс-службы.

Изменение ставок по ипотеке в официальном сообщении Юникредит банка называется «вынужденной мерой в условиях нестабильной ситуации на мировых фондовых рынках». Банк также скорректировал размер процентной ставки по уже одобренным ипотечным кредитам — уведомление об одобрении кредита не является офертой, а окончательный размер процентной ставки фиксируется на момент заключения сделки.

Глава дирекции ипотечного кредитования ТКБ Вадим Пахаленко объяснил повышение ставок по ипотечным кредитам «контекстом событий на финансовых рынках». «Пока мы планируем, что повышение коснется клиентов, которые только обратятся за кредитами, а также тех, кому уже одобрена ипотека, если они не успеют выйти на сделку до 31 марта 2020 года. При этом мы допускаем, что при ухудшении обстановки банк может пересмотреть решение и повысить ставки и для других заемщиков с одобренной ипотекой», — говорит он.

Большинство крупных банков, однако, ставки пока не повышают. Forbes обратился за комментариями в 30 крупнейших банков по объему привлеченных средств, большинство ответило, что пока не планируют повышать ставки. Сбербанк ответил, что не комментирует изменения условий по продуктам до их официального вступления в силу.

Основным индикатором для банков будет решение ЦБ по ключевой ставке 20 марта, сказал Forbes глава департамента розничных продуктов и цифрового бизнеса Московского индустриального банка Роман Жуков. Он добавил, что банк пока не собирается повышать ставки.

Развитие ситуации будет зависеть от решения по ключевой ставке, соглашается Дмитрий Емелин, руководитель управления банковских продуктов, продуктов казначейства и партнерских проектов дирекции по работе с частными клиентами Ситибанка.

Ускорение инфляционных ожиданий вследствие девальвации рубля, а также рост доходности ОФЗ с начала 2020 года (в среднем на 1–1,5 процентного пункта) в условиях паники западных финансовых рынков увеличивают вероятность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ. Поэтому некоторые банки еще на прошлой неделе начали закладывать такой сценарий при определении стоимости кредитных и депозитных продуктов, говорит младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Мария Зинина

Даже в случае неизменности ставки ЦБ велика вероятность повышения ставок по кредитам и депозитам, считает руководитель направления банковских рейтингов агентства НКР Михаил Доронкин. Особенно это касается длинных (свыше 1 года) кредитных продуктов, таких как ипотека и автокредиты. «Обвал финансовых рынков и заметное обесценение рубля в последнюю неделю, безусловно, усиливает риски и для банковского сектора, в том числе и с точки зрения стоимости привлекаемых ресурсов. Но резкого увеличения ставок мы пока не ожидаем – паники вкладчиков не наблюдается, поэтому у банков нет стимула сильно завышать ставки по депозитам», — сказал он Forbes.

 

«FORBES»

 

"ВОЗДЕРЖИТЕСЬ ОТ ПОКУПКИ ВАЛЮТЫ"

16.03.2020

Экономические советы при коронавирусе.

Нам сверху говорят, что никакого кризиса в России нет. Но когда глубина падения сначала нефти, а потом рубля измеряется десятками процентов, уже не важно, как это называть. Важно искать противоядие. Помните знаменитую фразу про горячее сердце, чистые руки и холодную голову? Так вот, когда сердце замирает от экономических виражей, а руки вот-вот опустятся, вся надежда на холодную голову.

Что противопоставить экономической буре? Средства ищут так же лихорадочно, как лекарство от коронавируса. Правда, в экономике в отличие от медицины арсенал скудный и не так быстро обновляемый. Это и хорошо, и плохо. Хорошо — потому что средства находятся быстро. Плохо — потому что если есть твердая надежда, что коронавирус обезопасят, такая же твердая уверенность есть и в том, что экономические кризисы будут повторяться.

Лекарство на государственном уровне уже нашли. Во-первых, ЦБ отказался покупать валюту, то есть приостановил в этой части действие бюджетного правила. Во-вторых, Минфин, наоборот, будет валюту продавать, если цена барреля нефти будет ниже $42 (цена отсечения в рамках того же бюджетного правила). В-третьих, перспектива снижения ставки ЦБ 20 марта, похоже, отодвигается. Все это — экстренные меры поддержки курса рубля.

Проблема в том, что все эти меры могут дать весьма ограниченный эффект. Может ли государство сделать что-то еще? Возможности развернуть ситуацию в принципе формально есть. 18 марта, например, должен заседать (если дата не будет перенесена) технический комитет экспертов ОПЕК+, 20 марта — мониторинговый комитет ОПЕК+, 1 апреля станет ясно, продолжит ли ОПЕК+ свое существование или уйдет в историю. Надежда, правда, слабая. Политика помимо прочего — это еще и война амбиций. А в этой войне, как и в ценовой войне, которую в первых рядах ведут Россия и Саудовская Аравия, действует общее правило: войну гораздо проще начать, чем закончить.

А что делать гражданам? Для большинства все бури могут показаться чем-то далеким. Но это совсем не так. Цены доберутся до каждого. А они сначала из-за падения рубля вырастут на импорт, а потом, как мы многократно наблюдали, будут подтягиваться и цены на отечественную продукцию. Те, кто собирался брать кредиты или ипотеку, должны или поторопиться (на прошлой неделе многие крупнейшие банки из-за обвала рубля уже подняли ставки), или сосредоточиться на альтернативных вариантах, например, резко активизировать поиски дополнительных заработков.

Есть и те наши сограждане, кто начал осваивать фондовый рынок. Их немало, по статистике объем средств, хранящийся на частных депозитах в банках, составлял почти 25 трлн рублей. Банки, как мы все знаем, в последние годы постоянно снижали ставки по депозитам, в этих условиях сбережения граждан начали перекочевывать во вложения в ценные бумаги. Так что резкое падение котировок — это удар по финансовым росткам нового среднего класса России.

Так как обезопасить свои средства? Есть мастера игры на падающих котировках ценных бумаг, они в советах не нуждаются. Остальным же прежде всего надо убедиться в том, что личных ресурсов хватит, чтобы сохранять спокойствие. Другими словами, надо держаться за те заработки, что есть, и использовать все возможности для того, чтобы их увеличить. Возможно, придется, если это в принципе возможно, включить режим не крайней, но все-таки повышенной экономии. Например, воздержаться от покупок валюты, время уже упущено. Рассмотреть возможность продажи валюты, если есть валютные накопления на черный день. Если есть вложения в паевые фонды или в какие-то пакеты ценных бумаг, то не торопиться из них выходить. Если есть возможность, то, наоборот, период низких котировок — самое выгодное время для захода на рынок.

Самое главное — экономические кризисы хороши тем, что они явление временное. Вперед, по известному маршруту: через тернии — к звездам!

«МОСКОВСКИЙ КОМСОМОЛЕЦ»

 

ЗОЛОТО УПАЛО В ЦЕНЕ ПОЧТИ НА ЧЕТЫРЕ ПРОЦЕНТА

16.03.2020

Стоимость золота на торгах нью-йоркской биржи Comex опустилась до 1456,8 доллара за тройскую унцию, что на 3,95 процента ниже уровня закрытия предыдущих торгов.

По данным ТАСС, майские фьючерсы на серебро подешевели на 18,83 процента. Стоимость серебра составила 11,77 доллара за унцию.

Ранее на фоне распространения коронавируса и резкого снижения цен на нефть золото уже падало в цене на торгах Comex. 13 марта было зафиксировано снижение на 4,3 процента до 1521,4 доллара за унцию.

Отметим, что 9 марта цена на золото выросла до 1704,3 доллара за тройскую унцию впервые с декабря 2012 года.

«АРГУМЕНТЫ И ФАКТЫ»

 

КОЛЛЕКТИВНЫЙ ИНТЕРЕС

17.03.2020

Низкие ставки по депозитам сделали банковские вклады неинтересными для населения. Зато рынок коллективных инвестиций ощутил небывалый приток.

Стоимость чистых активов паевых инвестиционных фондов в 2019 году, по данным Банка России, выросла в целом по стране на 32,4%, до 4,48 трлн рублей. Наиболее высокий нетто-приток средств в фонды для неквалифицированных инвесторов был отмечен в четвертом квартале 2019 года — 62,7 млрд рублей, что вдвое превышает результат третьего квартала, отмечают эксперты БКС.

Суммарно в прошлом году в ПИФы было привлечено 105 млрд рублей. Более половины открытых фондов показали двузначную доходность. «Предыдущий бум ПИФов был в 2006–2007 годах, и теперь интерес к фондовому рынку снова проснулся. Динамика роста рынка была рекордной за десять лет, а число частных инвесторов увеличилось почти на 1 млн человек»,— говорит Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс».

Наилучший результат показали фонды акций (средняя доходность около 22%), что стало следствием роста индекса Мосбиржи. В пользу роста российского рынка акций выступали такие факторы, как смягчение монетарной политики, в том числе в России, высокая дивидендная доходность российских акций (около 7%), комфортный уровень цен нефть, неусиление санкционного давления в отношении РФ, а также продолжение активного притока на фондовый рынок частных инвесторов, перечисляет Сергей Дейнека, финансовый аналитик «БКС Премьер». Что касается облигационных фондов, то в 2019 году их привлекательность оказалась ниже, чем в 2018 году,—   в районе 10%, добавляет господин Дайнека.

По словам Георгия Ващенко, индекс Мосбиржи за прошлый год прибавил почти 35% с учетом дивиденда, лидеры роста ПИФов акций продемонстрировали доходность в диапазоне 30–40%, а некоторые облигационные фонды дали до 15% дохода. Отчасти такая динамика обусловлена и внешним фоном — рынок в США тоже вырос почти на 30% за год, считает господин Ващенко. Средняя доходность ПИФов по итогам 2019 года составила около 15%, доходность топ-10 фондов по объему привлеченных средств — около 19%, добавляет Любовь Тарасова, и. о. руководителя аналитической службы УК «Доходъ». По ее словам, все фонды, инвестирующие в акции и облигации российского рынка, оказались в плюсе, а наибольшую доходность показали фонды, инвестирующие в компании энергетической отрасли (доходность около 35% за год) и в компании малой и средней капитализации (доходность около 33%).

Росту интереса к ПИФам способствовали также низкие ставки по банковским депозитам. В течение 2019 года Банк России пять раз подряд снижал ключевую ставку с 7,75 до 6,25%. И вслед за ней ставки по годовым рублевым депозитам крупных банков опустились с 7 до 5,5% годовых, по депозитам в долларах с 3,3 до 1,1%, в евро — до 0,1%, констатирует госпожа Тарасова. «Падение ставок вынуждает вкладчиков искать более высокую доходность в других финансовых инструментах, и ПИФы — хороший выбор для инвесторов без высокого стартового капитала и глубоких знаний в мире инвестиций. Дополнительно притоку физлиц на биржу, в том числе и в фонды, способствовали налоговое стимулирование через налоговые льготы (в частности ИИС) и развитие информационных технологий, упростивших доступ к инструментам фондового рынка»,— говорит госпожа Тарасова. Сказалась и хорошая работа по привлечению, которую удалось провести на фоне роста фондового рынка, добавляет господин Ващенко.

В 2020 году приток средств в ПИФы может сократиться, поскольку потенциал роста рынка акций, находящегося вблизи своих максимумов, ограничен как технически, так и фундаментально, считает Сергей Дейнека. «Ключевыми факторами для рынка акций РФ останутся общерыночный уровень риск-аппетитов, монетарные условия, динамика национальной экономики, геополитика и стоимость нефти. Рисками для роста могут выступать дальнейшие торговые коллизии между США и Китаем, ведь на второй этап сделки стороны оставили, пожалуй, самые острые вопросы. Более того, в 2020 году Вашингтон может открыть "второй торговый фронт" — с ЕС»,— отмечает эксперт.

Еще один риск, который может быть актуальным в течение ближайшего времени,— распространение коронавируса. Карантинные меры и другие вводимые ограничения могут привести к снижению экономической активности в Азии, сокращению пассажиропотоков, падению цен на нефть, отмечает господин Дайнека. В результате может произойти отток средств с рынков развивающихся стран. «Не исключено, что и риски геополитики вернутся в повестку дня: в предвыборной гонке в США кандидаты на пост президента могут использовать тему "российской угрозы" во внутренней политической борьбе. Например, могут снова зазвучать призывы к санкциям против российского госдолга»,— добавляет господин Дайнека.

Тем не менее январь стал благоприятным месяцем для ПИФов. Наибольший прирост стоимости пая среди крупных ПИФов показали «Сбербанк Управление активами» — 11,75%, «ВТБ Капитал Управление активами» — 11,60%, «Газпромбанк — Управление активами» — 11,47%, отмечает Алексей Коренев, аналитик ГК «Финам». Однако он полагает, что большинству фондов вряд ли удастся удерживать столь высокие показатели доходности в течение всего года, тем более что все перечисленные выше фонды — это именно фонды акций, которым свойственна высокая волатильность.

В начале февраля Центробанк в очередной раз принял решение снизить ключевую ставку еще на 0,25 п. п., до 6%. И председатель ЦБ Эльвира Набиуллина не исключает вероятности дальнейшего снижения ставки. В таких условиях банковские ставки, скорее всего, продолжат снижаться. За первую декаду января средняя максимальная ставка по вкладам в десяти крупнейших банках России упала до 5,92%, что стало историческим минимумом с 2009 года.

Прямые вложения в акции и облигации также принесли высокий доход инвесторам в 2019 году: прирост номинированного в рублях индекса Мосбиржи составил 28%, а «долларовый» индекс РТС за счет укрепления рубля поднялся на 45% за год, отмечает Алексей Коренев. «Доходность индекса MSCI Russia оказалась на рекордном уровне в 47% по итогам 2019 года, обогнав по доходности индексы рынков прочих развивающихся и развитых стран. Так что инвестиции в российские акции по итогам 2019 года оказались весьма выгодным вложением»,— говорит Любовь Тарасова. Наибольший рост среди акций индекса показали бумаги «Сургутнефтегаза» (+89%), «АФК Системы» (+89) и «Россетей» (+78%).

По данным Cbonds, объем рынка внутренних корпоративных облигаций вырос в 2019 году на 14,3% (+4,4% за 2018 год), с 11,9 до 13,6 трлн рублей. «Разворот в монетарной политике мировых центральных банков, в том числе и российского ЦБ, мощный тренд на снижение доходностей вызвали всплеск интереса к облигациям, отмечает Александр Жуляев, трейдер по облигациям ИК «Фридом Финанс». Первый месяц 2020 года также прошел под знаком роста объема биржевых торгов облигациями — на фондовом рынке Московской биржи размещены пятьдесят облигационных займов на общую сумму 1,5 трлн рублей.

Одними из наиболее популярных инструментов долгового рынка среди инвесторов в прошлом году стали облигации федерального займа (ОФЗ) в рублях. ОФЗ позволяют получить фиксированную доходность до 7,5–8% годовых, если речь идет о действительно длинных облигациях со сроком погашения через 20–30 лет, отмечает Алексей Коренев. Покупка корпоративных облигаций приносит более высокий доход, но и сопряжена с высокими рисками. Так, трехлетние облигации Сбербанка имеют доходность около 7,7%, пятилетние — 8,8%, а десятилетние — более 12%. Трехлетние облигации X5 Retail Group принесут около 9,25% годовых, «Магнита» — 8,7%, десятилетние бумаги «Северстали» — 8,65%, «Норникеля» — 11,6% годовых. «Облигации менее надежных эмитентов, относящиеся ко второму и третьему эшелону, характеризуются доходностью в 15–40% годовых, но риски дефолта по таким бумагам в разы выше»,— добавляет господин Коренев.

Дальнейшие настроения инвесторов будут определяться движением рынков, считает господин Ващенко. «Сейчас все больше инструментов появляется для самостоятельного инвестирования, развивается институт финансовых советников, которые могут предлагать не только ПИФы своей УК, но и стратегии на рынке акций и облигаций, без использования инструментов коллективных инвестиций»,— говорит он.

«КОММЕРСАНТЪ»

 

ПОПУЛЯРНЫЙ ТРЕЙДЕР ЧАСТИЧНО ВЫИГРАЛ СУД У ЦБ

16.03.2020

Судья обязал регулятора выдать Элвису Марламову материалы его проверки.

Советский районный суд Красноярска признал незаконным отказ ЦБ предоставлять трейдеру Элвису Марламову материалы проверки его операций: ЦБ обвиняет Марламова в инсайдерской торговле. Суд обязал Банк России выдать материалы проверки Марламова, об этом «Ведомостям» рассказал Виктор Обыденнов, управляющий партнер Law & Capital, представляющей интересы Марламова в суде.

В марте 2019 г. Следственный комитет России (СКР) повторно завел уголовное дело против Марламова, а в июле того же года трейдер подал гражданский иск против ЦБ. Он попросил суд истребовать у регулятора материалы проверки, признать обвинение в инсайдерской торговле незаконным, а информационное сообщение о факте инсайдерской торговли на сайте ЦБ – не соответствующим действительности.

Рассмотрение вопроса о признании обвинения в инсайдерской торговле незаконным суд оставил без рассмотрения. По третьему вопросу – о признании не соответствующим действительности сообщения на сайте ЦБ о факте инсайдерской торговли – решение принимал Арбитражный суд Москвы. Он 13 марта приостановил рассмотрение иска до вступления в силу решения Красноярского суда. Оставление заявлений без рассмотрения дает возможность позже подать новый иск по тем же основаниям, объясняет Обыденнов, но уже с материалами проверки на руках.

Материалы проверки нужны Марламову, чтобы понять суть претензий ЦБ. Его адвокаты после повторного возбуждения СКР уголовного дела запросили у ЦБ материалы проверки в отношении трейдера, но ЦБ им отказал – в тот же день, 5 июня, когда материалы изъял СКР, говорил Обыденнов. Защита считает, что ЦБ проводил проверку с нарушениями, а его выводы об инсайдерской торговле основаны на недостаточном исследовании фактов и технических особенностей его торговли.

Несмотря на то что решение суда истцы получили, как оно будет исполняться, они не знают, рассказал Обыденнов. В феврале внезапно оказалось, что у СКР не нашлось ни акта проверки ЦБ, ни сведений о каких-либо уголовных делах и материалах проверок, в которых фигурировал бы Марламов. Запрашивать акт проверки Банка России в СКР пришлось потому, что у самого регулятора ни документа, ни его копий якобы нет, рассказывает Обыденнов: перед первым судебным заседанием выяснилось, что в ЦБ не располагают материалами проверки, так как передали их следствию. Банк России просил суд отказать в истребовании материалов проверки на том основании, что это данные предварительного следствия. Защита Марламова парировала: интересующие материалы были получены не после проведенных СКР следственных действий, не в процессе следствия, а при проверке ЦБ.

Элвис Марламов – известный и успешный трейдер, автор стратегий автоследования на сайте «Финама», они позволяли подписчикам автоматически копировать его сделки. На этом и строилась схема инсайдерской торговли, считает ЦБ: Марламов сначала открывал позицию через свой изолированный счет, потом совершал аналогичную сделку с использованием счета автоследования, действия его подписчиков меняли котировки, после чего трейдер закрывал позицию на изолированном счете. На этом трейдер, по версии регулятора, заработал 8 млн руб.

Трейдер обвинения отвергал: сделки по разным счетам пересекались лишь изредка, ЦБ рассматривал как инсайдерские только прибыльные сделки и не учитывал убыточные. В его иске против ЦБ говорилось, что информацию, которую он получал, нельзя считать инсайдом, а его самого – инсайдером: трейдер не знал и не мог знать, какое влияние на цены определенных бумаг окажут сделки при автоследовании.

«ВЕДОМОСТИ»

 

БАНК РОССИИ НАПОМНИЛ О МЕРАХ ПРОФИЛАКТИКИ ПРИ ОПЛАТЕ НАЛИЧНЫМИ

16.03.2020

Наличные деньги могут быть каналом передачи вирусов, наиболее безопасными являются бесконтактные платежи, напоминает Банк России.

"Настоятельно рекомендуется мыть руки и не трогать лицо при использовании наличных денег при расчетах, - говорится в сообщении Банка России. - Аналогичные меры предосторожности следует соблюдать и при наборе ПИН-кода при оплате покупок картой".

Чем меньше номинал банкноты, тем чаще она переходит из рук в руки. Продолжительность жизни коронавируса на бумажном носителе, согласно информации ВОЗ, составляет три-четыре дня.

ЦБ выдает банкам "чистые" банкноты, которые выдерживаются в подразделениях по обработке наличных не менее 14 дней с момента поступления. Ранее "Гознак" сообщал, что бумага для банкнот обрабатывается добавками с антисептическими свойствами, и поверхность банкнот уже не является идеальной средой для размножения бактерий и микроорганизмов.

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»

 

О НАЛИЧНЫХ И БЕЗНАЛИЧНЫХ В ЭПОХУ ПЕРЕМЕН

17.03.2020

Темой №1 последних недель была и остается тема короновируса. В последние дни столь же важной стала проблема экономики и финансов. Если на Востоке, прежде всего в Китае, официально объявлено, что с эпидемией короновируса справились, то на Западе ситуация продолжает стабильно ухудшаться. Предприятия останавливают свою работу, страны вводят карантинные меры, мировая торговля сокращается, население сидит дома и не получает заработную плату.

России это тоже касается. В подобных условиях совершенно неудивительно, что наших граждан, у кого еще остались кое-какие сбережения, волнует, что с ними может быть в текущей стабильно ухудшающейся экономической обстановке. Еще более интересным становится вопрос о том, если они, например, были сделаны в иностранной валюте,  причем как в наличной, так и в безналичной форме.

Конечно, взгляды на жизнь иностранца и российского человека, пережившего за последние 30 – 40 лет массу разнообразных кризисов и потрясений, существенно различаются, но в некоторых вопросах могут проявляться и кое-какие общие черты. И к сбережениям это относится в полной мере.

Так некоторые состоятельные американцы, до той поры спокойно хранившие средства на своих счетах в банках, на прошедшей неделе рванулись в банки в надежде снять наличные. Речь даже не о каких-то миллионах. Несколько человек пришли в отделение с просьбой выдать им наличные, суммы были разные, но не превышали 50 тысяч американских дензнаков, и… в отделении банка закончились наличные. Причем это относилось к банкнотам с самым крупным номиналом. И такое имело место не раз и не два. Фактически это были набеги на банк, что характерно для критических ситуаций.

Банки пополнили свои запасы наличных и заявили, что готовы удовлетворять возросший спрос. Однако остается неясным, в каких объемах такое будет происходить, и будут ли банки вводить какие-либо ограничения на снятие наличных.

Например, в царской России с ее антинародным царским режимом, когда в 1904 году началась русско-японская война, против нашей страны была совершена попытка экономической диверсии, когда внезапно масса вкладчиков банков стала требовать выдать им вместо имевшихся у них на руках кредитных билетов золотую монету. Поскольку, как хорошо известно, царский режим был антинародным и угнетал население России, то золотая монета выдавалась вкладчикам без каких-либо ограничений. В результате искусственно организованный ажиотаж сам собой сошел на нет, и страна вернулась к обычной жизни. Но это было тогда.

В современном демократическом мире такое вряд ли возможно. Хотя сейчас используются не твердые обеспеченные деньги, а необеспеченная бумажная валюта, гораздо более вероятным может стать введение различных ограничений на снятие средств. Достаточно вспомнить тот же Кипр, когда там случились проблемы в банковском секторе. Это была локальная проблема, а не глобальная как сейчас, но даже тогда сразу были введены ограничения.

Довольно интересно, что объяснением того, почему состоятельные американцы стремятся снять наличные в момент кризиса, является ощущение большей надежности и уверенности в завтрашнем дне, когда они в виде бумажек находятся у их владельца на руках, а не в безналичном виде.

Другое объяснение заключается в страхе, причем не каком-то абстрактном страхе, а в реальном страхе возможного голода. Его нет и, скорее всего, не будет, но страх остаться без еды таков, что некоторые бегут снимать со счета наличные. При этом они как-то забывают, что даже в наличной форме это все та же необеспеченная бумажная валюта.

Здесь стоит обратиться к сравнительно недавней истории и обратиться к опыту, например, той же Украины образца 1919 года, когда один режим сменял другой с калейдоскопической быстротой, и все как один выпускали свои бумажные «деньги». Целые комнаты в крестьянских хатах были забиты такими деньгами, на которые невозможно было ничего купить.

Тогда крестьяне поступали просто. Они меняли произведенные ими продукты на реальные ценности, у кого они были, тогда как бумажные фантики были им совершенно неинтересны. В этом плане современные валюты от тех, которые выпускали тогдашние правители, ничем не отличаются. Поэтому будут их принимать или сразу давать в морду, зависит от глубины и масштабов нынешней только еще приближающейся волны кризиса.

С наличной иностранной валютой и валютными вкладами все может быть еще интереснее. Что касается наличных, то в принимаемых различными странами ограничениями на въезд/выезд возникает вопрос о том, насколько можно будет воспользоваться находящейся за рубежами страны-эмитента наличной валютой. Если вспомнить те же США, то в период Второй мировой войны, когда был риск захвата японцами американской наличной валюты, на обращавшихся в тихоокеанском регионе долларах была соответствующая надпечатка. Фактически они имели ограниченное хождение, тогда как на основной территории США использовались обычные бумажки без всяких надпечаток.

Могут ли американцы сделать какую-то аналогичную надпечатку на обращающихся внутри страны банкнотах сегодня? Запросто. Например, что-нибудь типа «антивирусная обработка пройдена» или «дезинфицированы». Если нет соответствующей отметки, то рассказывай, где взял, откуда привез, и доказывай, что они, во-первых, появились у тебя легально, а, во-вторых, что они не заражены страшным короновирусом. В противном случае возможны их изъятие и ликвидация без какой-либо компенсации. Могут даже и не изымать, поскольку достаточно какой-то заметной отметки и еще вчера законное платежное средство превращается в обычную раскрашенную бумагу. Как говорил один известный американский же министр финансов: «Доллар – это наша валюта, но это – ваша проблема.»

С валютой на счете, скажем, гражданина России тоже далеко не все однозначно. Если мировая торговля будет загибаться ускоренными темпами, то и необходимость в валюте снижается. Страны оказываются вынуждены переориентироваться на свои внутренние рынки. В таких обстоятельствах владеть валютой становится бессмысленно. Если на нее обычному человеку ничего невозможно купить, если он не может выехать за границу в связи с теми же карантинными мерами, то и необходимости в ней особой нет. Полностью мировая торговля не прекратится, но она может в большой степени стать торговлей на межгосударственном уровне.

Что же касается конфискации иностранной валюты, находящейся на счетах в российских банках, то вряд ли кто-то будет ее именно конфисковывать. Более вероятной может быть ее добровольно-принудительная конверсия по текущему курсу в национальную валюту. Формально в момент конверсии никто ничего не теряет, но дальнейшее может развиваться по более пессимистичному сценарию.

Например, конвертированные средства можно будет снимать и/или тратить только в определенных пределах, установленных государством на период кризиса. С учетом возможного в условиях кризиса резкого падения покупательной способности необеспеченных бумажных валют на имеющиеся на счетах остатки с каждым прошедшим днем можно будет купить все меньше и меньше.

Однако приведенные выше возможные варианты развития событий, сколь негативными они бы ни выглядели, представляют собой, вероятно, не самый худший сценарий. Центральные банки ведущих стран и, как следствие, все остальные, похоже, предпочитают залить рынок свежеотпечатанными фантиками. Это может поднять биржевые индексы, но никак не может повлиять на реальное восстановление экономики.

Запущенный инфляционный механизм уже вряд ли будет возможно остановить. Фактически это может стать повторением событий Веймара 1922- 23 годов или Зимбабве десятилетней давности с их гиперинфляцией и финальным крахом всей финансовой системы. В этом случае окончательный крах может быть гораздо более масштабным по своим последствиям, чем тогда, когда кризис развивался бы естественным путем без вмешательства властей и центральных банкиров. В этом случае темпы падения покупательной способности валют могут быть таковы, что любые заморозки, конфискации и иные варианты изъятия сбережений будут бессмысленными. Их обесценивание будет слишком быстрым, и на то, что еще вчера было реальными сбережениями, уже сегодня окажется невозможным что-либо купить.

Рассматривая варианты с простым падением или с возможной гиперинфляцией, второй выглядит еще хуже, чем первый. Он представляет собой затягивание неизбежного финала и тем самым усугубляет последствия финансово-экономического краха. В такие времена желательно, чтобы сбережения были не в виде остатков на счетах или наличных, а в виде реальных товарно-материальных ценностей, ну, или твердых обеспеченных денег – физического золота и/или серебра.

 

«ЭЛИТНЫЙ ТРЕЙДЕР»

 

КТО ХОЧЕТ СТАТЬ МИЛЛИОНЕРОМ? О ЧЕМ МЕЧТАЮТ МИЛЛЕНИАЛЫ В РОССИИ И США И ЧТО ИХ ЖДЕТ В БУДУЩЕМ

17.03.2020

Американские миллениалы уверены, что станут миллионерами, однако у экономистов для них плохие новости. А чего ждать от жизни молодым россиянам?

Молодые американцы — особенное поколение, отличающееся от предыдущих. Они самые бедные из ныне живущих, и в будущем их ждут тяжелые времена. Молодые россияне также отличаются от своих старших соотечественников, но по-другому.

НАДЕЖДЫ ЮНОШЕЙ ПИТАЮТ. 53% миллениалов в США уверены, что рано или поздно станут миллионерами. Причем только 23% уверены, что это случится после 50 лет, остальные же собираются стать миллионерами раньше. Кстати, и на пенсию они собираются выйти довольно рано — в среднем в 56 лет. Таковы результаты опроса американцев в возрасте от 21 до 37 лет, проведенного компанией TD Ameritrade. Причем этот опрос показал, что мужская часть населения более оптимистично смотрит в будущее: среди мужчин миллионерами собираются стать 70% опрошенных, а выйти на пенсию они планируют еще раньше — в 53 года.

Миллениалы, или поколение Y, — это люди, родившиеся примерно в 1980—2000 годах. Одна из их особенностей — глубокая вовлеченность в цифровые технологии.

Красивые перспективы, не правда ли? Только они имеют мало отношения к реальности. Экономисты отмечают, что миллениалы живут хуже своих родителей, все чаще не дотягивают до критериев среднего класса, а будущее не сулит им ничего хорошего.

Конечно, у миллениалов есть некоторые преимущества перед более старшими поколениями. Во-первых, у них в целом более высокий уровень образования, а во-вторых, им предстоит более долгая рабочая жизнь. Соответственно, в теории у них больше возможностей заработать. Однако на практике с этими преимуществами не все так просто, да и проблем у молодых американцев более чем достаточно. Начнем с того, что они в целом беднее своих предшественников.

«Средний уровень благосостояния миллениалов в 2016 году был ниже, чем у их ровесников в любой год с 1989 по 2007 год, — говорится в исследовании Брукингского института, одного из ведущих исследовательских институтов США. — Средний размер благосостояния миллениала в 2016 году примерно на 25% ниже, чем было у человека его возраста в 2007 году, накануне Великой рецессии».

Да и то благосостояние, что есть, нередко базируется на родительских деньгах. Исследование компании Merrill Edge показало, что среди американцев-миллениалов, относящихся к категории mass affluent, то есть обладающих активами для инвестиций в размере от 50 тыс. до 250 тыс. долларов, почти у трети этот уровень благосостояния обеспечен или наследством, или семейным капиталом.

Комментируя планы миллениалов на миллионные состояния в будущем, экономисты обращают внимание, что в настоящем эти люди все чаще покидают средний класс, скатываясь вниз по социальной и имущественной лестнице. Эксперты ОЭСР обращают внимание, что миллениалы беднее, чем были представители предыдущих поколений в их годы — беби-бумеры и поколение Х. В исследовании Under Pressure: The Squeezed Middle Class («Под давлением: выжатый средний класс») было проанализировано 36 крупнейших экономик мира и та часть их населения, которая зарабатывает 75—200% от медианного среднего дохода. Например, для США это доходы от 23 416 до 62 442 евро в год на одного работника. Вывод: если в эпоху беби-бумеров (тех, кто родился с 1943 по 1964 год) 70% жителей этих стран в возрасте 20—30 лет отвечали критериям среднего класса, то сегодня — только 60%. Со времен беби-бумеров численность среднего класса сжимается с каждым следующим поколением. В чем причина?

СРЕДНИЙ КЛАСС СТАЛ РОСКОШЬЮ. Жить объективно стало тяжелее. Ключевой фактор — растущее имущественное неравенство. «Самые богатые 10% населения развитых стран владеют почти половиной всего имущества, в то время как нижние 40% населения — только 3%», — сообщается в докладе ОЭСР. И пока богатые становятся богаче, представители среднего класса все чаще скатываются в бедность.

Если с середины 1980-х до середины 1990-х медианная зарплата росла примерно на 1% в год, то с 2007-го ее рост составляет около 0,3% в год, приводят данные эксперты ОЭСР. И в то время, пока зарплаты стагнируют, стоимость жизни постоянно растет, а рынок труда становится все менее стабильным. Это сильно ударяет по тем, кому сегодня около 20—30 лет: им нужно и гасить долги, и уже думать о будущем.

И прогнозы не обещают перемен к лучшему. Наоборот, рынок труда становится все более нестабильным по мере роботизации производства: уже в ближайшие годы каждое шестое рабочее место в США будет автоматизировано. Добавьте сюда и рост нестандартной занятости (проектная работа, фриланс и прочее), для которой характерны более низкие доходы.

Принадлежность к среднему классу раньше означала стабильность, а теперь — отсутствие безопасности, заявила в интервью телеканалу CNBC исполнительный директор проекта по анализу экономических трудностей и автор книги «Выжатые: почему наши семьи больше не могут позволить себе Америку» Алисса Куарт. «Перестаньте обвинять себя и начните обвинять систему или найдите более глубокие причины вашей экономической нестабильности, — сказала она. — Есть силы, которые работают против вас, — от ваших налогов до гарантий на работу».

Отдельная больная тема — цены на недвижимость. «Цены на недвижимость растут в два раза быстрее, чем инфляция, и в полтора раза быстрее, чем медианный доход домохозяйств», — сообщается в докладе ОЭСР. Если в 1995 году траты, связанные с жильем, составляли четверть всех расходов семьи, то сейчас — треть. Впрочем, стоимость медицинских услуг и образования также растет темпами, превышающими инфляцию. В итоге около 2% семей, формально пока принадлежащих к среднему классу, постоянно тратят больше, чем зарабатывают.

А что впереди? «Миллениалов ждет будущее с более низкими показателями экономического роста и доходностей, чем было в прошлом, — говорится в докладе ОЭСР. — Эти факторы затрудняют накопление достаточных средств для выхода на пенсию по сравнению с прошлыми поколениями».

ПЕНСИОННЫЙ МИРАЖ. Если раньше те же американцы могли рассчитывать на различные пенсионные планы с установленными выплатами, следовать которым было легче, то теперь молодым американцам приходится нести полную ответственность за свои пенсии. Согласно опросу TD Ameritrade, американцы планируют начинать копить на пенсию в среднем в 36 лет, что гораздо позже всех рекомендаций.

Чем раньше вы начнете откладывать, пусть и меньшую сумму, тем больше сможете накопить, выигрывая на капитализации процентов, учат нас эксперты. Например, они приводят простой пример. Если с 25 лет начать откладывать по 1 000 долларов в месяц, то при доходности в 6% (а это скромно, так как средняя многолетняя доходность американского фондового рынка составляет около 9%) к 67 годам у вас на счете будет 3,2 млн долларов. Если начать копить только в 30, то накопления составят уже 1,6 млн, а если дотянуть до 40 лет, то всего лишь 810 579 долларов. Молодые американцы, конечно, ежедневно читают и слышат эти рекомендации, но на фондовый рынок не спешат: лишь половина миллениалов занимаются инвестициями. Это связано с двумя основными причинами. Во-первых, как упомянуто выше, у многих элементарно нет свободных денег. А во-вторых, многие из миллениалов начали зарабатывать как раз в момент финансового кризиса и поэтому не очень доверяют рынку. О какой беспечной пенсии можно тут говорить?

Итак, американские миллениалы — беднейшее поколение после войны и именно этим резко отличаются от предыдущих поколений. А что происходит в России?

В РОССИИ СВОИ МИЛЛЕНИАЛЫ. Ставшая классикой за океаном модель деления поколений на последние буквы алфавита плохо работает в России: наша история слишком уникальна, чтобы попадать под чужие стандарты. Люди, родившиеся в начале 1980-х, и люди, родившиеся в середине 1990-х, росли в двух разных странах в плане экономики, идеологии, быта... Они сформировались по-разному, а потом хоть и попали в ту же посткризисную реальность, но в ее российской, особенной интерпретации.

Безусловно, подавляющее большинство тех, кому сегодня ближе к 40, живут лучше своих родителей. Помимо денег у них появились и те возможности, которых просто не было раньше, например путешествия по всему миру. Но внутри условных российских миллениалов различий куда больше, чем можно ожидать в стандартных условиях от людей, которым 23 года или под 40.

КОШЕЛЕК ИЛИ ЖИЗНЬ? Изменения на рынке труда касаются не только и не столько роботизации. В России более очевидна другая тенденция — увеличение доли государства в экономике. «При этом полное отсутствие социальных лифтов на данном этапе времени в нашей стране только усугубляет ситуацию, — обращает внимание финансовый консультант Игорь Файнман. — Большинство молодых людей мечтают не о собственном бизнесе, а о карьере чиновника или силовика». «С одной стороны, это дает некоторые стабильные ожидания, но, с другой стороны, эти ожидания могут оказаться слишком оптимистичными и в части роста доходов, и в части гарантий по обеспечению в старости», — говорит директор департамента риск-менеджмента «Ай Кью Джи Управление активами» Александр Баранов.

Впрочем, не все согласны с таким мнением. Основатель рекрутингового агентства ProPersonnel Татьяна Долякова, отмечая различия как в географическом разрезе, так и в отраслевом, указывает на принципиально большее число самозанятых и тех, кто работает удаленно, по сравнению с ситуацией 10—20 лет назад. «Можно сказать, что, помимо ожидания финансового благосостояния, миллениалы более склонны принимать во внимание другие ценности — мобильность и путешествия, интересные проекты и тому подобное. Стартапы и путешествия нередко «весят» больше покупки собственных квартиры и машины в кредит, — продолжает Долякова. — Они ценят впечатления, более спокойно относятся к приобретательству и накоплениям». Кстати, о том, что миллениалы более равнодушны к материальным ценностям, говорят многие эксперты. Возможно, в этом российские миллениалы приближаются к своим западным ровесникам.

«Мой опыт в кредитовании МСП показывает, что финансовая культура миллениалов отличается от предыдущих поколений снижением показного потребления, особенно если оно ущемляет интересы бизнеса, — рассказывает CEO краудлендинговой платформы «Город денег» Армен Минасян. — Еще пять лет назад первый вопрос, который я задавал на кредитных комитетах, был таким: «А заемщик уже успел оформить кредит или лизинг на дорогой автомобиль?» К сожалению, у большинства предпринимателей они были: человек, приезжающий занимать деньги, чтобы спасти бизнес, на кредитном Porsche Cayenne, — классическая ситуация. Я видел балансы компаний, где на основных средствах были часы за несколько миллионов рублей и телефоны Vertu. В последние годы таких кейсов стало меньше. Молодые (30—40 лет) предприниматели гораздо более рационально относятся к деньгам. Опять же по опыту: чем моложе предприниматель, тем меньше у него на балансе личных активов, которые не нужны для бизнеса, тех же дорогих машин. У большинства молодых предпринимателей автомобиля может не быть в принципе».

СДЕЛАЙ МНЕ ВЕСЕЛО. А что же с отношением к деньгам и будущему богатству? Насколько в этом плане россияне похожи на своих американских сверстников? Точных аналогий провести не удастся, так как у нас не было аналогичных исследований, но отличительные черты молодых по сравнению с более старшими россиянами определенно есть.

Россияне младше 35 лет чаще остальных категорий откладывают деньги, уверяет член правления СК «Росгосстрах Жизнь» Наталья Белова. Согласно опросу, проведенному компанией прошлым летом, 50,9% россиян до 35 лет откладывают деньги против 41,1% наших соотечественников в возрасте от 36 до 50 лет и 40,5% — старше 65 лет. При этом 58% из них говорят о том, что им удается откладывать до 10% ежемесячного дохода.

Кроме того, в массе своей молодые россияне понимают, что деньги должны работать. «Им близка идея инвестирования как таковая, в любом формате и с любым чеком, — говорит Армен Минасян. — Поэтому сервису, который им нравится, они готовы доверять, и сумма инвестиций будет для них не так важна, как внутреннее ощущение, что деньги работают». Но есть нюанс.

Инвестирование для миллениалов строится на трех китах: IT, геймификация и онлайн-коммуникации. «Они очень требовательны к сервису: условно говоря, «пусть доходность будет меньше, но все работает идеально и удобно с технической точки зрения, пусть все будет максимально автоматизировано, чтобы можно было не погружаться в процесс, — поясняет Армен Минасян. — Миллениал видит 23% доходности — он хочет именно их, видит возможность автоинвестирования — хочет воспользоваться ею. Плюс здесь в том, что если сервис с технической точки зрения настроен максимально user friendly, то такой клиент будет максимально же лоялен. Это довольно яркий контраст с классическими инвесторами более старших поколений: они хотят вникать в процесс, общаться с менеджерами, задавать вопросы, приезжать в офис».

«Благодаря геймификации миллениалы легче ориентируются в вопросах личных финансов, чем те, у кого в их возрасте 10—20 лет назад не было таких возможностей, — отмечает глава ACCA по странам СНГ Вера Стародубцева. — Некоторые банки встраивают в приложения по инвестированию искусственный интеллект, который подсказывает, куда лучше вложить деньги, и делает аналитику личных расходов».

Стремительно растет и доля брокерских услуг онлайн. «Например, на конец 2019 года количество уникальных клиентов Московской биржи среди физических лиц составило практически 4 миллиона человек. Это на 97% больше по отношению к предыдущему году, — говорит гендиректор агентства PR Partner Инна Анисимова. — Инвестирование стало доступным. Когда-то для покупки акций нужно было как минимум приехать в банк».

Но в той легкости, с которой российские миллениалы относятся к инвестированию, скрыта и главная опасность. Они недооценивают риски и часто сталкиваются с разочарованием. «Нужно понимать, что финтех в России — это практически всегда высокорисковые инвестиции, — считает Армен Минасян. — Там, где достаточно было немного погрузиться в процесс, чтобы спрогнозировать развитие событий, миллениал часто этого не сделал и остался разочарован результатом. Расскажу показательный кейс: в одном проекте с доходностью 25% в течение 12 месяцев участвовали три инвестора, одному из которых было меньше 30 лет. Заемщик досрочно закрыл заем через четыре месяца. Классический инвестор положительно воспринял этот результат, но тот самый миллениал негодовал: мол, мне ведь заявляли, что деньги берутся взаймы на год, какой еще досрочный возврат?»

В итоге, по словам Минасяна, миллениалов, готовых доверять и инвестировать, довольно легко привлечь удобным финансовым сервисом. Но, поскольку они не хотят погружаться в тему и оценивать риски, их так же легко и разочаровать. «Легче, чем классического инвестора предыдущих поколений», — уверен Минасян.

Ну так а что же про американскую мечту выйти на пенсию миллионером? Она не чужда и отдельным юным россиянам. Партнер консалтинговой компании Logic Planning Group Андрей Гончар говорит, что к нему нередко приходят потенциальные клиенты 20 с небольшим лет, которые, имея доход в 60—100 тыс. рублей в месяц, хотят сформировать ренту в 120—300 тыс. рублей в месяц уже через 15—20 лет, то есть примерно в 38—45 лет. «Возраст выхода на пенсию определен, размер ренты тоже, а вот сколько надо ежемесячно откладывать и куда, молодым людям не ясно, — рассказывает Андрей Гончар. — Мне недавно один из клиентов без каких-либо расчетов заявил: «Заработать за 15 лет миллион долларов, откладывая по 100 долларов в месяц, я считаю, не так уж и сложно». Под какой процент нужно ежемесячно откладывать 100 долларов с капитализацией, чтобы за 15 лет получить один миллион долларов? Примерно под 39% годовых».

Откуда у молодых уверенность, что накопить миллион долларов — это не сложно? По мнению Гончара, тому есть две причины. Первая — это то, что за последние годы вышло много книг про успешных людей. «О том, что стать богатым и успешным возможно, знают многие, но об упорном труде, развитии себя, тайм-менеджменте, а порой и удаче почему-то забывают», — сетует он. Вторая причина — реклама со стороны крупных игроков инвестиционного рынка, которая создает ощущение, что заработать 10—15% в месяц действительно легко.

Видимо, некоторым мечтам так и суждено оставаться мечтами, и неважно, по какой причине: отсутствия возможностей или чувства реальности.

«BANKI.RU»

 

РОССИЯН ПРЕДУПРЕДИЛИ О НАЧАЛЕ «КИБЕР-КОРОНАВИРУСА»

17.03.2020

Пандемия коронавируса привела к активизации мошенничества в интернете, злоумышленники воспользовались нарастающим беспокойством россиян. Об этом рассказали РИА Новости IT-эксперты.

Так, злоумышленники отправляют жертвам письма от Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ), которые воруют персональные данные, а также организовывают лже-пожертвования на борьбу с коронавирусом. Как рассказал руководитель группы анализа веб-контента «Лаборатории Касперского» Константин Игнатьев, в мире на тему коронавируса приходит большое количество спам-сообщений. По его оценкам, счет может идти на тысячи.

Письма якобы от ВОЗ содержат меры безопасности, которые необходимо принять, чтобы избежать заражения. Как только пользователь нажимает на ссылку в сообщении, его перенаправляют на фишинговый сайт и предлагают поделиться личной информацией, которая попадает в руки злоумышленников, пояснил Игнатьев.

Чтобы не стать жертвой мошенников, специалисты советуют установить систему безопасности на свое устройство — она обнаружит и заблокирует фишинговые атаки еще до того, как они смогут навредить, посоветовал Луис Корронс из компании Avast. «Если ссылка в письме вас заинтересовала, наберите ее в браузере, а не переходите по ней», — сказал он.

Кроме того, следует удалять письма от незнакомого отправителя. В случае, если пользователь получил сообщение со ссылкой, необходимо проверить, куда она ведет. Для этого на нее нужно навести курсор мыши.

«Если перед вами URL из сервиса коротких ссылок (is.gd. Is.gd, bit.ly и т.д.), не переходите по ней», — рассказал директор управления информационных технологий компании ESET Руслан Сулейманов.

В феврале сообщалось, что мошенники начали предлагать россиянам в сети купить тест, чтобы провериться, заразились ли они коронавирусом COVID-19. Хакеры создали специальный сайт, на котором посетителям предлагается купить «лучший и самый быстрый тест для обнаружения коронавируса по фантастической цене». Стоимость вымышленного устройства составляла 19 тысяч рублей.

«LENTA.RU»

 

АФЕРИЗМ ВО ВРЕМЯ ПАНДЕМИИ. КАК МОШЕННИКИ РАЗВОДЯТ НАС НА КОРОНАВИРУСЕ

17.03.2020

Как и в любой непонятной ситуации, аферисты воспользовались распространением коронавируса в России, чтобы заработать. Рассказываем о новых способах мошенничества, появившихся на фоне вспышки COVID-2019.

После того, как Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) объявила о пандемии коронавируса государства одно за другим начали закрывать границы, граждане — штурмовать супермаркеты, а аферисты — рассылать письма, призывающие сделать пожертвование на борьбу с вирусом. А еще письма, собирающие личные данные.

Злоумышленники ежедневно рассылают тысячи таких сообщений. А мало осведомленные по теме коронавируса граждане ведутся на них.

Например, РИА Новости сообщает о случаях, когда мошенники рассылают письма якобы от лица Всемирной организации здравоохранения, где ВОЗ «призывает ознакомиться с мерами безопасности против вируса». Пользователь нажимает на ссылку и переходит на фишинговый сайт, где нужно ввести персональные данные. Ничего не подозревающий человек послушно указывает информацию о себе, после чего она попадает в базы данных и становится достоянием общественности.

Есть и другие рассылки, например, якобы от Всемирного банка (ВБ) или Международного валютного фонда (МВФ), где пользователей просят внести небольшое пожертвование на борьбу с коронавирусом. Мол, из-за пандемии мировая экономика рушится, денег у ВБ и МВФ не хватает, но даже 100 рублей от частного лица помогут борьбе с заразой. Опасность этой схемы в том, что вы перейдете по ссылке и введете в специальном поле данные банковской карты, аферисты фиксируют их и получают доступ к вашим деньгам — могут потратить их на покупку в интернет-магазинах, например.

Специалисты по информационной безопасности рекомендуют установить антивирус на каждое устройство — смартфон, планшет, компьютер. Кроме того, следует с особым вниманием относиться к письмам про коронавирус. Сейчас эта тема номер один для СМИ, политиков, медиков. Но у той же Всемирной организации здравоохранения есть официальный представитель, заявления и рекомендации которого моментально транслируются в медиа. Массовыми рассылками с рекомендациями как себя вести во время пандемии ВОЗ точно заниматься не будет. Не будут собирать «по 100 рублей на борьбу с коронавирусом» Всемирный банк и Международный валютный фонд — у этих организаций иной круг обязанностей, они кредитуют государства, столкнувшиеся с проблемами в экономике.

Анализ на коронавирус можно бесплатно сдать в специальных лабораториях (их адреса можно найти на сайте местного Министерства или Департамента здравоохранения). Для исследования берется мазок из носа или слюна.

А вот на сайтах бесплатных объявлений или даже в целых интернет-магазинах гражданам предлагают купить тест на COVID-2019, делающий анализ на крови. Цена вопроса — 3500 — 4000 рублей. Это мошенничество.

А после того, как на Кузбассе подтвердилось два случая заболевания коронавирусом, на граждан обрушился шквал звонков с предложением пройти тест на вирус и купить медикаменты против заразы, сообщил губернатор Сергей Цивилев.

Напомним, что, по данным Всемирной организации здравоохранения, прицельного лекарства против коронавируса пока что нет — над ним только работают ученые. По самым оптимистичным прогнозам, появится оно не раньше, чем к концу года.

Чтобы не подхватить COVID-2019 нужно соблюдать правила гигиены: мыть руки, стараться не трогать лицо, протирать смартфон и клавиатуру компьютера дезинфицирующим раствором, регулярно проводить влажную уборку помещений, избегать приветственных рукопожатий и поцелуев и по возможности — мест массового скопления людей.

Помимо «тестов», определяющих коронавирус в крови, в интернете полно объявлений с магическими средствами защиты от инфекции. Это всевозможные амулеты, обереги, подвески и проч. Покупателям гарантируется защита от «китайской заразы». Цены на эти безделушки начинаются от 5000 рублей, но можно найти и за 300 тысяч, например, браслет от «шамана».

Понятное дело, все эти магические амулеты бесполезны и от коронавируса не спасают — нет ни одного научно доказанного случая, что какой-нибудь оберег помог кому-то излечиться от любой болезни.

«АРГУМЕНТЫ И ФАКТЫ»

 

ФАКТОР СТРАХА: ФРС БЕССИЛЬНА ПРОТИВ НОВОГО МИРОВОГО КРИЗИСА

17.03.2020

Понижение ставки и другие стандартные денежно-кредитные меры не придают уверенности инвесторам, и котировки акций, нефти и валют продолжают валиться вниз.

Федеральная резервная система США резко снизила базовую ставку, опустив ее к уровню, на котором она находилась много лет после кредитного кризиса 2007–2008 годов. Параллельно ФРС пообещала влить в финансовую систему ликвидности на $700 млрд. Фондовым рынкам этого оказалось мало, и они снова обрушились, отыграв назад почти все успехи конца прошлой недели. Инвесторы опасаются, что нынешний кризис наступил всерьез и надолго, а регуляторы не смогут противопоставить ему что-то достаточно убедительное.

В пятницу показалось, что финансовые рынки воспрянули после краха прошлой недели. Индекс Dow Jones поднялся на 9,36%, мощный подъем фиксировался практически по всем акциям и облигациям, укрепились фьючерсы на нефть и другие полезные ископаемые. Весь этот рост возник на фоне ожиданий государственного вмешательства в обостряющийся кризис. Инвесторы рассчитывали, что центробанки примут решительные монетарные, а правительства — фискальные меры, которые помогут сбалансировать экономику и финансовый сектор и удержать его от дальнейшего обвала из-за эпидемии коронавируса.

И действительно, «кавалерия прибыла». В выходной день 15 марта ФРС США приняла решение снизить базовую ставку на 0–0,25 процента. Такая ставка существовала с конца 2008 по 2015 год, когда Америка перебарывала последствия глобального финансового кризиса. Но это была лишь часть заявленных мер. Американцы также открыли своп-линии для иностранных банков (в первую очередь европейских и японских), предложив им доллары практически бесплатно — по ставке $0,5, что намного меньше ставок на долларовых аукционах, проводимых ЕЦБ. В условиях, когда долларовая ликвидность пользуется запредельным спросом по всему миру, это исключительно важный шаг.

Наконец ФРС постановила начать скупки облигаций. Тем самым в финансовую систему будет влито около $700 млрд. Сейчас объем таких бумаг на балансе Федрезерва составляет около $2,5 трлн — это исторический максимум, обновленный в конце февраля. Заметим, что до кризиса 2008 года ФРС никогда не держала более $800 млрд в гособлигациях, так что получается экстренная добавка к и без того экстренному запасу. Как бы то ни было, но казалось, что принятые меры настолько серьезны, что должны произвести сильное впечатление на рынки и убедить их в надежности руки рулевого — председателя ФРС Джерома Пауэлла, которому в последние дни немало досталось от президента США Дональда Трампа за нерешительность.

Этого не случилось. Европейские рынки обрушились сразу же после открытия сессии 16 марта. Когда открылись торги в Америке, на биржевых площадках продолжила царить паника. Фондовые индексы США упали на 11% (потом отыграв падение до «скромных» 6%), нефть обвалилась ниже $30 за баррель. Сильнее всего пострадали банки, акции которых в среднем рухнули на 8%. Впрочем, в Европе еще сильнее оказалось падение бумаг авиакомпаний. Например, материнская компания British Airways подешевела на 25%, а KLM — на 17%.

Почему инвесторы оказались настолько скептично настроены к посланию ФРС? Если в двух словах, участникам рынка кажется, что этого слишком мало. Особенно с учетом информационного фона 15–16 марта, который был особенно суров. Здесь и данные об удвоении числа смертей от коронавируса в Испании и Италии, и совершенно чудовищные цифры по экономике Китая — если судить о данных по спаду промпроизводства и росту безработицы, то можно прийти к выводу, что снижение ВВП страны в первые два месяца 2020 года составляет двузначные цифры. Эксперты прогнозируют экономический спад по итогам первого квартала в 6%, что является колоссальным эффектом для государства, которое обычно растет на те же 6%. Последний раз, кстати, ВВП Китая в первом квартале снижался в 1989 году.

КНР во многом уже преодолела самое тяжелое время в чисто эпидемиологическом смысле, но восстановление экономики займет немалое время в силу инерции. Кроме того, экономические последствия для других стран от кризиса Китая только-только начинают проявляться. Конкретные цифры от статистиков мы увидим попозже, но инвесторы, судя по всему, прекрасно ощущают эффект домино, что и выражается в глубоком пессимизме на рынках.

Самая же главная причина для беспокойства состоит в том, что экономика ожидает от мировых лидеров не только монетарных, но и фискальных шагов. Они могут выражаться в снижении налогов или прямого предоставления денег реальному сектору и потребителям, но такие шаги должны быть решительными. В 2008–2009 годах американская администрация выступила с программой фискального стимула на $800 млрд. Во многом это помогло преодолеть самые суровые последствия глобальной рецессии.

Уверенности в том, что в этот раз будут приняты планы, сопоставимые по своим масштабам, нет. Европа и Америка находятся сейчас не в лучших отношениях друг с другом, так что от них сложно ожидать эффективной координации действий. Каждая страна сейчас в большей степени озадачена спасением самой себя, и США под руководством Дональда Трампа тут совсем не единичный случай. Достаточно посмотреть, как страны ЕС начали закрывать границы без каких-либо предварительных консультаций с соседями.

Почти полное отсутствие хороших новостей подогревается еще и спекуляциями по поводу новых «черных лебедей», которые могут «взлететь» на фоне эпидемии и паники на рынке. Одним из таковых является ситуация с долларовой ликвидностью в китайских банках, которые, скорее всего, не попадут под программу льготного экстренного кредитования Федрезерва. Что это означает в перспективе? Пытаясь насытить спрос на доллары, Народный банк Китая будет быстро сжигать свой запас в валюте, после чего наступит очередь триллионов долларов в виде американских государственных облигаций. Если сколько-нибудь значительная часть из них будет выброшена на рынок единомоментно, рынок американского госдолга может просто обвалиться (маленькое предзнаменование мы уже видели на прошлой неделе, когда в условиях общего спада на рынке резко снизились котировки 10-летних облигаций США). В «нормальной» кризисной ситуации американские долги дорожают, когда дешевеет всё остальное. Если же начнут рушиться и они, тотальные панические настроения будет невероятно сложно остановить хоть как-нибудь.

Кроме того, есть опасность, что у правительств и ЦБ мира закончатся «патроны», то есть возможные меры противодействия кризису. Ставки рефинансирования и так находятся на рекордно низких уровнях в отличие от предкризисной ситуации 2007–2008 годов. Наращивать закупки облигаций тоже нельзя до бесконечности. Одним словом, мы находимся у предела, когда все известные антикризисные меры перестают работать. Дальше только неопределенность. И это то самое слово, которое смертельно пугает всех игроков мировой экономики. Вакцину от нее, как и от коронавируса, пока не придумали.

 

«ИЗВЕСТИЯ»

 

ДВОЙНОЙ УДАР: КАК КИТАЙ И ФРС НАПУГАЛИ ИНВЕСТОРОВ

16.03.2020

В понедельник фондовые рынки Азии, Европы и России закрылись в минусе, а цена на нефть опустилась ниже отметки в $30 за баррель. Неожиданное решение ФРС снизить ставку почти до нуля заставило инвесторов поверить в начало глобальной рецессии, а данные из Китая лишь подтвердили худшие опасения.

Понедельник, 16 марта стал очередным днем обвала на торговых площадках мира. Китайский индекс CSI по итогам торгов упал на 4,3%, японский Nikkei снизился на 2,5%, австралийский ASX рухнул на 9,7%. Европейские фондовые площадки в понедельник также закрылись падением. Так, FTSE 100 закрылась на минус 4,13%, немецкий DAX потерял 5,26%, а итальянский FTSE MIB упал на 6,12%. Российский индекс Мосбиржи в понедельник закрылся снижением на 2,14%, индекс РТС — на 2,50%. А в США торги в понедельник пришлось приостанавливать уже в третий раз за шесть торговых дней — индекс S&P 500 просел на 8% первые минуты торгов. К 23:00 мск S&P 500 снижался почти на 12%, Dow Jones — почти на 13%, NASDAQ — более чем на 12%.

В чем причина новой глобальной распродажи? На этот раз на рынки влияли сразу два фактора — крайне негативная макроэкономическая статистика из Китая и внезапное решение ФРС США снизить базовую процентную ставку почти до нуля — до 0-0,25%. Что так напугало инвесторов и будут ли рынки падать дальше?

В опубликованных службой госстатистики КНР макроэкономических данных за февраль — месяц, на который пришелся пик эпидемии коронавируса в стране — зафиксированы самые низкие показатели за последние 30 лет. Инвестиции в основной капитал рухнули на 24,5% год к году, розничные продажи на 20,5%, безработица выросла с 5,2% годом ранее до 6,2%. Макроэкономическая статистика из Китая оказалась сильно ниже ожиданий аналитиков, пишет Bloomberg.

«Это ужасные данные», — прокомментировал статистику Bloomberg главный экономист Macquarie Group Ltd Ларри Ху. Статистика из Китая ярко продемонстрировала, что с вирусом можно справиться, но ценой драматичного замедления темпов экономического роста. «Сейчас в такой же ситуации оказываются и Европейский Союз, и Соединенные Штаты, и инвесторы это понимают», — говорит главный стратег BCS Global Markets Вячеслав Смольянинов.

Но более глубокого падения в китайского экономике уже не будет и в марте начнется восстановление, считает директор аналитического департамента «Локо-инвеста» Кирилл Тремасов. «В марте экономическая активность начала восстанавливаться, но возвращение на прежнюю траекторию, скорее всего, будет долгим. Если первый удар по экономике пришелся со стороны внутреннего спроса, то теперь серьёзно пострадает внешний спрос из-за аналогичных проблем в Европе и, по-видимому, в США», — написал он в своем телеграм-канале MMI.

По данным Morgan Stanley, 75% жителей Китая, которым пришлось покинуть из-за вируса крупные города страны, уже вернулись. Экономическая активность страны медленно восстанавливается. По словам спикера Национального Бюро статистики Китая Мао Шенъюна, 40% ВПП страны в первом квартале приходится на март, поэтому он ожидает, что в этом месяце показатели активности будут намного лучше, чем в январе и феврале. «Во втором квартале произойдет значительный отскок по сравнению с первым кварталом», — заявил Мао.

Уже в марте китайская экономика должна перейти к восстановлению, соглашается главный экономист российского офиса Bank of America Merrill Lynch Владимир Осаковский. «Мы ожидаем, что первый квартал будет для китайской экономики плохим, а во втором будет восстановление. Для Европы пик эпидемии придется на март-апрель, соответственно, это отразится на итогах и первого квартала, и частичного второго», — говорит экономист. С большой долей вероятности можно утверждать, что прямо сейчас и ЕС, и Америка входят в рецессию, а инвесторы пытаются внести в цены возможность этой рецессии, объясняет Смольянинов.

Не менее пугающим для инвесторов фактором стало решение ФРС экстренно снизить ставку на 1 п.п. — до 0-0,25%. Это уже второе за месяц экстренное снижение ставки — предыдущее было 3 марта, а до этого американский регулятор не прибегал к подобной мере с 2008 года. Пытаясь справиться с распродажами и маячащей рецессией, ФРС также объявила о расширении программы по выкупу активов (программа количественного смягчения).

Однако для рынков решение ФРС все равно стало шоком. «ФРС запаниковала и напугала рынок. Она израсходовала все свои традиционные и нетрадиционные инструменты. Ключевым выводом будет то, что они действительно потратили все свои боеприпасы. Это действие центрального банка, который напуган», — объяснил агентству Bloomberg главный рыночный стратег JonesTrading Майкл О'Рурк. То, как резко выступил регулятор, говорит о беспрецедентном уровне опасности. «То, что объявление ФРС сделала в воскресенье, в закрытые часы — это беспрецедентно, такого не было никогда в истории. И этот шаг — признак паники и крайней серьезности положения. Ситуация хуже, чем она может показаться на первый взгляд», — подтверждает Смольянинов.

По его словам, если посмотреть историю резких снижений ставки ФРС, не то что на 100, а даже на 50 базисных пунктов за последние 25 лет, то после таких снижений американская экономика всегда оказывалась в рецессии. «И снижение не помогало. А здесь на 100 б.п., и в воскресенье вечером», — заключает эксперт.

Выдохнуть и успокоиться инвесторам в ближайшее время вряд ли не удастся. По мнению аналитиков Райффайзенбанка, с технической точки зрения рынки могут еще упасть. Аналитики указывают в обзоре от 16 марта, что в кризис 2007 года индекс S&P за 18 месяцев обесценился на 48%, а в нулевые годы рухнул за 24 месяца на 45%.

«Стабилизировать ситуацию на рынках могли бы мощные фискальные стимулы (например, временная отмена НДФЛ), а также выкуп акций топ-компаний на баланс ФРС (чтобы компенсировать сокращение buy-back). Однако пока информации об этом нет, а ухудшение ситуации с вирусом происходит как «снежный ком»», — пишут авторы обзора.

«FORBES»

 

КОРОНАВИРУС СТАЛ ПРИЧИНОЙ НАЧАЛА ЭКОНОМИЧЕСКОГО СПАДА В ЕС

17.03.2020

Министры финансов стран Европейского союза (ЕС) рассказали о причинах экономического спада на фоне распространения коронавирусной инфекции. Соответствующий пресс-релиз был опубликован 16 марта по итогам видеоконференции членов Еврогруппы и Европейского совета.

В сообщении говорится о принятии всех необходимых мер для устранения последствий влияния коронавируса на социальные и экономические институты ЕС. Отмечается, что ряд средств будут направлены на поддержку предприятий, заработные платы для работников, а также на восстановление экономики Европы после преодоления неблагоприятной обстановки из-за эпидемии COVID-19.

По итогам заседания совета министров по экономическим вопросам стран еврозоны президент Еврогруппы Марио Сентено отметил, что участники переговоров согласовали фискальные меры в размере 1% ВВП и около 10% ликвидных активов, состоящих из государственных гарантий со стороны государств ЕС, для поддержки экономики в условиях пандемии коронавирусной болезни. Он добавил, что европейское правительство будет продолжать следить за развитием ситуации, передает Reuters.

Ранее президент Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен предложила ввести временный запрет на передвижения граждан между странами Евросоюза сроком на 30 дней.

Вспышка пневмонии COVID-2019, вызываемой вирусом SARS-CoV-2, была зафиксирована в китайском Ухане в конце декабря 2019 года. По данным Worldometer на вечер 16 марта, в мире заразились более 181 290 человек, вылечились 78 328 пациентов, а умерли 7128 человек. Вне Китая болезнь была диагностирована у пациентов более чем в 100 странах. 11 марта ВОЗ объявила пандемию коронавируса в мире.

«ИЗВЕСТИЯ»

 

ФИЛИППИНЫ ПЕРВЫМИ В МИРЕ ЗАКРЫЛИ ФОНДОВЫЙ РЫНОК ИЗ-ЗА КОРОНАВИРУСА

17.03.2020

Филиппинская фондовая биржа во вторник закрылась на неопределенный срок, в то время как торги валютой и облигациями были приостановлены, пишет Reuters.

Это первый в мире случай закрытия рынка в ответ на пандемию коронавируса COVID-19.

Филиппинская фондовая биржа сообщила, что торги приостановлены до дальнейшего уведомления "для обеспечения безопасности сотрудников и трейдеров". Валютные торги возобновятся 18 марта.

Другие биржи могут последовать примеру Филиппин, предупреждают аналитики.

"Учитывая беспрецедентную скорость падения цен на акции, было высказано предположение, что биржи могут быть закрыты в ближайшее время, если ситуация не изменится", — говорится в аналитической записке Capital Economics.

Опасения по поводу пандемии коронавируса спровоцировали обвал на мировых рынках. Инвесторы продавали даже защитные активы, такие как золото, для покрытия убытков.

«ВЕСТИ.RU»

 

«ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА» © подготовлен для Вас АНО «ЦЕНТР ЗАЩИТЫ ВКЛАДЧИКОВ И ИНВЕСТОРОВ» по собственным материалам, публикациям СМИ и Интернета. Если у Вас появились вопросы или есть проблемы с обслуживающим банком, обращайтесь в наш Центр по тел.: 8-(800)-500-6327, по электронной почте [email protected] или на сайт www.zvi2015.ru. Будем рады любой полезной информации, связанной с вкладчиками и банками, возможно, из Вашего личного опыта. Мы заинтересованы в сотрудничестве с журналистами и экспертами по банковской тематике, а так же с представителями банковского сообщества, властных структур, и правоохранительных органов. Информацию можно прислать на e-mail: [email protected]. Мы надеемся, что наш дайджест Вас заинтересует. Кроме того, Вы можете оформить бесплатную подписку на дайджест в формате .doc в разделе «Новости» (http://www.zvi2015.ru/news/list), кликнув на кнопку «Подписка на новости». При перепечатке или цитировании ссылка на дайджест или на его материалы приветствуется.