ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА (Выпуск №150/745)

ПРОВЕРЬ СВОЙ БАНК

Новый интернет-ресурс Проверьсвойбанк.рф, запущенный Центром защиты вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ), позволяет любому желающему получить аналитическую справку об интересующем его российском банке и тем самым снизить свои риски.

Клиенты сервиса имеют возможность получить заключения о состоянии банка по результатам финансового анализа данных официальной отчетности. Заключение будет содержать информацию об отклонениях от оптимальных значений показателей - как установленных регулятором, так и разработанных АНО ЗВИ для оценки кредитных организаций.
 

Система показателей, разработанная АНО ЗВИ, примерно в 3,5 раза чаще, чем система официальных нормативов, позволяет предположить возможную проблемную ситуацию в банке.

 

 «ВОЗРОЖДЕНИЕ» ОПЯТЬ ПОД АРЕСТОМ

20.08.2018

Продаже банка мешает Лондонский суд.

Заморозить активы братьев Ананьевых 18 августа сумел пул из семи российских инвесторов. Они подали иск к самим братьям Ананьевым, Peters International (Cayman) Limited, выступавшей эмитентом кредитных нот, в которые вложились кредиторы, к Peters International N.V. и Promsvyaz Capital B.V., выступавшим гарантами по выпущенным бумагам, и еще к пяти офшорам, через которые братья владели Промсвязьбанком. Сумма иска составляет $11,2 млн и €500 тыс.

Формально ареста добилась Withersworldwide — субподрядчик юридической фирмы «Некторов, Савельев и партнеры». Суд запретил Ананьевым распоряжаться любыми активами, где бы они ни находились, если их стоимость не превышает $11,2 млн и €500 тыс. При этом господа Ананьевы могут осуществлять сделки со своими активами до тех пор, пока их совокупная необремененная стоимость не снизится до указанного размера арестованных средств. Также бизнесменам не запрещается тратить по $10 тыс. в неделю на проживание. В то же время, в решении об аресте имущества отдельно упоминаются акции банка «Возрождения» — до их разморозки банк продавать нельзя.

Высокий суд Лондона уже замораживал активы братьев Ананьевых по аналогичному иску инвесторов, но бизнесмены довольно быстро внесли обеспечение на необходимую сумму. Снятие ареста позволило 15 августа ВТБ подписать соглашение с Bonum Capital о покупке «Возрождения». Bonum Capital выступает в качестве посредника в сделке по инициативе Ананьевых — он скупит у офшоров акции банка и перепродаст ВТБ (см. “Ъ” от 15 августа). Тогда ВТБ подчеркивал, что сделка состоится, если с акций будут сняты все обременения (на тот момент 38,1% акций «Возрождения» оставались также под арестом по решению Московского арбитражного суда).

Решение суда в пользу второго пула кредиторов может заморозить сделку. «Мы готовы купить банк "Возрождение" только если актив будет очищен и гарантирован от всех возможных правовых последствий и требований»,— пояснили в ВТБ. Впрочем, в Bonum Capital уверены, что решение лондонского суда не помешает сделке. Причин такой убежденности в компании не поясняют. Партнер «Некторов, Савельев и партнеры» Роман Макаров считает, что братья Ананьевы могут снова внести обеспечение в размере заявленной в иске суммы. Однако, уточнил юрист, фирма представляет интересы не только этих инвесторов. Вскоре будут рассматриваться иски еще более 70 инвесторов с общими требованиями около $15–16 млн.

При этом господин Макаров считает, что банк «Возрождение» может быть продан, несмотря на арест активов. Для этого нужно получить согласие истцов, разрешение суда, а сделка должна быть заключена по рыночной стоимости, отмечает он. Аналитик по банковским рейтингам агентства «Эксперт РА» Екатерина Щурихина полагает, что сейчас банк «Возрождение» может быть оценен примерно в 0,4 капитала. Согласно последней отчетности, капитал банка составляет 30,4 млрд руб. Соответственно, он может быть продан за 12 млрд руб., или $180 млн.

«КОММЕРСАНТЪ»

https://www.kommersant.ru/doc/3718710

«СМП БАНК» РОТЕНБЕРГОВ ПОЛУЧИЛ НОВУЮ ПОДДЕРЖКУ

19.08.2018

Он сможет вести спецсчета участников госзакупок.

«СМП банк», подконтрольный Борису и Аркадию Ротенбергам, будет допущен до работы со спецсчетами участников госзакупок, следует из опубликованного проекта правительственного постановления. Это одна из мер господдержки попавшего под санкции банка, сказано в пояснительной записке.

На спецсчета участники закупок вносят обеспечение заявок. Так государство защищает себя от злоупотреблений со стороны недобросовестных поставщиков (необоснованное снижение цены контракта, сговор участников, создание мнимой конкуренции). По новым правилам обеспечение должно храниться на спецсчетах с 1 октября, разъяснял Минфин.

В список первоначально отобранных для работы со спецсчетами вошли 18 банков (в том числе Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк, РНКБ, банк «Россия», Альфа-банк, ОТП и т. д.), соответствующих требованиям к капиталу (не менее 25 млрд руб.), рейтингу (не ниже А-(RU) АКРА либо ruА- «Эксперт РА»), без просроченной задолженности по депозитам федерального бюджета и проч. Теперь список расширен – в него включены все банки, попавшие под санкции до 1 января 2015 г., а значит, и «СМП банк».

Эти банки неоднократно получали господдержку: например, «СМП банку» разрешалось хранить на депозитах временно свободные деньги федерального бюджета, госкорпораций и госкомпаний, а также резервы Федерального фонда соцстрахования, банку «Россия» – резервы Фонда соцстрахования и средства федерального бюджета.

Однако ведение спецсчетов до сих пор не воспринималось как мера поддержки, говорит сотрудник одной из торговых площадок. Средства на них лучше контролируются, вести операции по большому количеству спецсчетов сотрудники банков должны фактически вручную. Банки не только несут затраты на ведение спецсчетов, но и получают доход от операций, сказал руководитель закупочного подразделения одной из крупнейших госкомпаний. Далеко не у всех банков есть большой профицит ликвидности, при ведении спецсчетов можно рассчитывать и на комиссионный доход, отмечает аналитик Fitch Александр Данилов. Всего площадки хранят в банках 48–50 млрд руб. залогов, оценивает топ-менеджер одной из крупнейших площадок.

Благодаря постановлению правительства клиенты «СМП банка» смогут проводить все необходимые операции в одном банке, сообщил его представитель. Представители Минфина, а также других санкционных банков, которые вправе вести спецсчета, не ответили на вопросы «Ведомостей».

Чем больше участников рынка, тем выше будет конкуренция и выгоднее условия для участников закупок, рассчитывает председатель организационного комитета «Национального рейтинга прозрачности закупок» Виктор Симоненко. Но некоторые заказчики избегают прямого взаимодействия с банками под санкциями, напомнил он.

«ВЕДОМОСТИ»

https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/08/20/778520-smp-bank-podderzhku

СУД В МОСКВЕ ОТКЛОНИЛ КАССАЦИЮ БАНКА "ЮГРА" НА РЕШЕНИЕ О ЗАКОННОСТИ ОТЗЫВА ЛИЦЕНЗИИ

20.08.2018

Арбитражный суд Московского округа оставил в силе судебные акты двух нижестоящих инстанций, которые признали законным приказ ЦБ РФ об отзыве лицензии у банка "Югра", входившего в топ-30 в России.

Арбитраж Москвы в декабре отклонил заявление экс-руководства "Югры", просившего признать недействительным приказ Центробанка от 28 июля 2017 года об отзыве лицензии, а также восстановить лицензию. Апелляционная инстанция в марте оставила это решение в силе.

Как указал в решении арбитраж Москвы, учитывая характер правонарушений, систематическое выставление требований о доначислении и доформировании резервов, а также применение санкций, суд пришел к выводу, что приведенных ответчиком нарушений "более чем достаточно" для применения меры в виде отзыва лицензии.

Окружной арбитраж в понедельник отклонил кассационную жалобу банка "Югра" в лице его бывших топ-менеджеров и собственников на решение арбитражного суда Москвы и постановление Девятого арбитражного апелляционного суда.

Представитель "Югры" заявил в суде в понедельник, что вынесенные в адрес банка предписания, на которые ссылается ЦБ, носили технический характер и были малозначительными. Он также обратил внимание суда на нарушение, по мнению заявителя, порядка отмены протокола ЦБ, в котором говорилось о решении регулятора не применять к "Югре" наказание в виде отзыва лицензии. Представитель ЦБ заявил в окружном суде, что все эти доводы уже исследованы нижестоящими инстанциями, и попросил кассационную жалобу отклонить.

Арбитраж Московского округа в мае также отклонил кассационную жалобу собственников "Югры" в другом деле, где они оспаривают законность приказов ЦБ о введении в банк временной администрации и об установлении моратория на выплаты кредиторам. В том деле две инстанции также поддержали ЦБ. Агентство по страхованию вкладов (АСВ) ранее оценивало общий объем выплат страхового возмещения вкладчикам "Югры" в 169,2 миллиарда рублей. ЦБ сообщал, что разница между обязательствами и активами банка по состоянию на 8 сентября составила 86,1 миллиарда рублей.

В то же время представители бывших собственников "Югры" ранее заявляли, что отсутствовало снижение всех нормативов достаточности собственных средств и размера капитала банка ниже минимального значения, то есть, ниже 30 миллиардов рублей. Основным владельцем "Югры" является бизнесмен Алексей Хотин, который контролирует 52,5% капитала кредитной организации.

«ПРАЙМ»

https://1prime.ru/finance/20180820/829142643.html

СОЮЗ ВКЛАДЧИКОВ ПРЕДЛОЖИЛ ПОДЧИНИТЬ ЦБ ПРАВИТЕЛЬСТВУ

20.08.2018

Союз вкладчиков России предложил кандидатам, которые примут участие в выборах во время единого дня голосования 9 сентября, выйти с законодательной инициативой о проведении референдума по изменению статуса ЦБ – переподчинению Банка России правительству.

«Текущая ситуация требует от вновь избранной региональной власьт положить конец разорению "среднего класса" Банком России и выйти с законодательной инициативой о проведении референдума по изменению конституционного статуса регулятора (подчинив его правительству России)», - говорится в обращении Союза вкладчиков России к кандидатам.

Союз вкладчиков также предлагает кандидатам публично высказать свое отношение «к законодательному изменению реестровой очередности в банкротных банковских производствах физических лиц-вкладчиков, индивидуальных предпринимателей, а также малого и среднего бизнеса из третьей в первую очередь, а ГК "АСВ" - в третью очередь».

В Союзе отметили, что, согласно статистике Банка России за 6 лет «вкладчики - "превышенцы" и бизнес (малый и средний) получили по результатам введенных банкротных процедур лишь 3,1% своих вкладов (депозитов) из 0,8 триллионов рублей, что входит в предел погрешности».

«RAMBLER NEWS SERVICE»

https://rns.online/finance/Soyuz-vkladchikov-predlozhil-podchinit-TSB-pravitelstvu-2018-08-20/

«ЭКСПЕРТ РА» ПРЕДУПРЕЖДАЕТ О КРИЗИСЕ В БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ В ПЕРСПЕКТИВЕ ДВУХ ЛЕТ

20.08.2018

Снижение маржи и стагнация корпоративного кредитования подтолкнули банки к наращиванию кредитов в более доходной рознице. Однако отсутствие предпосылок для роста платежеспособности заемщиков при вызревании выдач 2017—2018 годов с высокой вероятностью приведет к кризису в перспективе двух лет, и меры по охлаждению кредитования населения, которые, предвосхищая перегрев сегмента, принял Банк России, лишь частично сгладят эффект от ухудшения качества розничных портфелей. Об этом говорится в опубликованном RAEX («Эксперт РА») исследовании «Обзор банковского сектора за первое полугодие 2018 года: риски в розницу».

Негативное влияние на прибыль также окажет обострение конкуренции за первоклассных корпоративных заемщиков и в сегменте банковских гарантий, что на фоне ожидаемых сделок M&A приведет к дальнейшему усилению концентрации рынка на крупных игроках, полагают эксперты.

«РОЗНИЧНЫЙ БУМ В ПЕРСПЕКТИВЕ ДВУХ ЛЕТ СМЕНИТСЯ КРИЗИСОМ. За период с 1 июля 2017 года по 1 июля 2018 года объем задолженности физлиц перед банками вырос на 19%, динамика сегмента достигла пика с 2014 года. При этом в указанный период реальные располагаемые денежные доходы населения стагнировали. Кроме того, негативное влияние на платежеспособность населения дополнительно окажут повышение НДС и цен на топливо, а также снижение курса рубля, что приведет к росту дефолтности в розничном сегменте в 2019—2020 годах», — рассуждают аналитики.

Они напоминают, что ЦБ принял меры по охлаждению розничного кредитования, увеличив коэффициенты риска по потребкредитам. «Однако ухудшение качества портфелей на фоне минимального уровня резервирования по рознице за последние несколько лет и применения стандарта МСФО 9 (в рамках 605-П) потребует от банков отражения масштабной дооценки кредитного риска уже со следующего года. В результате до 2020 года розничное кредитование как полноценный драйвер банковского рынка изживет себя, а большинство банков не сможет компенсировать создание резервов доходами от новых выдач и, как следствие, сохранить текущий уровень рентабельности», — прогнозируют в рейтинговом агентстве.

«Эксперт РА» ожидает обострения конкуренции в корпоративном сегменте и сегменте банковских гарантий. Поскольку динамика корпоративного кредитования остается слабой (4,6% за период с 1 июля 2017 года по 1 июля 2018-го), в корпоративной нише в ближайший год произойдет перераспределение первоклассных заемщиков вследствие активизации крупных банков, проходящих процедуру санации с участием государства. В связи с ростом градуса конкурентной борьбы между госбанками потенциал для удержания маржи останется пониженным даже в отсутствие тенденции существенного снижения ставок на денежном рынке на фоне возросших в 2018 году инфляционных и геополитических рисков. Падение маржинальности кредитования банки будут пытаться компенсировать за счет наращивания непроцентных доходов, в первую очередь от выдачи гарантий. Но в результате либерализации требований к минимальному уровню рейтинга для выдачи банковских гарантий по госконтрактам потенциал генерации капитала для банков, специализирующихся на гарантийном бизнесе, также будет ограниченным вследствие ужесточения конкуренции, считают эксперты.

В числе прочего в исследовании говорится, что движение в направлении комплексного обслуживания и непрерывное развитие сервисов позволят удержать клиентов даже небольшим банкам. Вызовом для средних и небольших банков будет сохранение той качественной части клиентской базы, которая осталась к ним лояльной на протяжении «банковской чистки». Во многом это сопряжено с движением в сторону универсализации и превращения в полнофункциональное казначейство для клиента, а также с ростом инфраструктурных расходов. Однако инвестиционный потенциал банковского бизнеса остается низким: доля банков, размещающих клиентские средства в низкодоходные инструменты, достигла порядка 50%. Как следствие, большинство собственников не готовы к существенным вложениям в инфраструктуру. Именно поэтому для многих небольших кредитных организаций своего рода спасительной соломинкой стало смягчение требований к уровню рейтинга для выдачи гарантий по госконтрактам. Однако без проведения работы, направленной на повышение диверсификации доходов, ряд банков, удовлетворявших на 1 июля 2018 года более лояльным требованиям, с 2020 года не смогут соответствовать условиям допуска на рынок гарантий. По оценкам «Эксперт РА», имплементация в моменте усиленных требований к уровню рейтинга для выдачи гарантий по госконтрактам может привести к тому, что гарантийный рынок недосчитается порядка 30 участников.

Укрупнение сектора будет сопровождаться активностью крупных и средних банков в части сделок M&A, прогнозируют аналитики. Отсутствие точек роста приведет к продолжению процесса вымывания неэффективных игроков с рынка. В свою очередь, устойчивые середняки и узкоспециализированные банки все чаще будут становиться претендентами на поглощение банками федерального уровня. Кроме того, в рамках программ оптимизации издержек продолжится отчетливо заметный тренд на консолидацию банков, образующих банковские группы, на базе единой лицензии. Крупные игроки будут использовать возможность для углубления диверсификации бизнеса с помощью покупки кредитных портфелей у банков, которые испытывают трудности либо планируют сокращать присутствие на российском банковском рынке. В результате концентрация активов на 20 крупнейших банках продолжит увеличиваться: к началу 2020 года она вырастет до 82—83% с 80% на 1 июля 2018-го.

«BANKI.RU»

http://www.banki.ru/news/lenta/?id=10621384

«САНКЦИИ МОГУТ ЗАГНАТЬ НАС В СИТУАЦИЮ ПОКРУЧЕ, ЧЕМ В 98-М»

18.08.2018

Правительство в 1998-м прозевало кризис и объявило дефолт. Нынешнее правительство не извлекло уроков из кризисов, предлагая архаичные механизмы реанимации экономики, считает экс-зампред ЦБ Сергей Алексашенко. В разговоре с «Газетой.Ru» он не исключил нового дефолта в России — после принятия Конгрессом США «адских» санкций.

Мало кто понимал всю серьезность обстановки 20 лет назад. И, по большому счету, я бы сказал так, что шансы избежать дефолта были один к десяти примерно. А, может, к двадцати. То есть слишком мало было шансов. Да и «хвататься за ум» нужно было не весной 98-го, а, как минимум, на полгода раньше.

Теоретически ЦБ, включив печатный станок, мог расплатиться по долгам правительства (при условии принятия соответствующего закона). Но я не думаю, что такой путь, если бы Россия по нему пошла, оказался бы существенно легче.

Кроме того, если бы ЦБ расплатился за Минфин по долгам, то не случилось бы «излечения мозгов». Есть вещи в экономической политике, которых делать нельзя. При всей болезненности дефолта 98-го года он сильно прочистил мозги российским политикам. И до сих пор, в общем, они понимают, что с дефицитным бюджетом нельзя шутить, и что госдолг — вещь опасная.

Соответственно, если бы ЦБ тогда расплатился за правительство, этого урока российские политики не извлекли бы. И я думаю, что мы бы сильно напоминали Венесуэлу сегодняшнего дня или Зимбабве. Тот путь толкал бы нас точно совершенно в другую сторону, и никакого бы подъема экономики у нас тогда не было бы после дефолта.

В принципе, история показала, что принятые тогда решения были правильными. Потому что в ноябре 98-го года уже начался экономический рост.

А к весне 99-го ситуация в экономике, в общем-то, стабилизировалась, и каких-то особых потрясений не было видно.

Означает ли, что то, что было причиной кризиса в 98-м, дефицит бюджета и политика заимствований, не может быть инструментом экономической политики? Мой ответ — нет, не означает.

Ответ нынешнего Минфина, во главе с Силуановым, и предыдущего — при Кудрине, состоит в том, что мы не хотим их использовать, мы боимся их использовать, мы не понимаем, как можно использовать политику дефицита бюджета и государственного долга. Вот и все.

Я часто привожу такой пример: в принципе, вилка — это идеальное орудие убийства. Но она не для этого создавалась и не для этого людьми используется. Политика госдолга, дефицита бюджета — нормальный инструмент экономической политики. И большинство стран, которые используют этот инструмент, они как-то вот избегают экономических катастроф. Некоторым странам этого избежать не удается. Но означает ли это, что такой инструмент вообще никогда нельзя использовать? Нет, не означает.

Но у нынешнего Минфина другая точка зрения. Мне кажется, что это ошибка. Мне кажется, что они не понимают изменившейся ситуации. Мне кажется, они не понимают, что в 98-м году перед Россией стояла политика макроэкономической стабилизации, которой мы, кстати, так достигли только после августовского кризиса.

А сейчас стоит задача повышения темпов экономического роста в условиях пониженной экономической активности. Это разные ситуации, и должны применяться разные инструменты с разной эффективностью. А Минфин этого не понимает, не хочет понимать, не хочет слышать аргументы.

У населения  другой цикл обучения. После 98-го года власти создали систему гарантирования вкладов населения. Что, вообще-то говоря, сильно поменяло логику взаимоотношений между населением и банками. И в значительной мере защитило основную массу вкладчиков от тех потрясений, которые связаны с банковской системой. Поэтому на самом деле правительство и ЦБ извлекли уроки, ввели защитные меры, а население этим воспользовалось.

Но некоторые россияне по-прежнему готовы бежать и нести свои деньги в банк, который обещают процентную ставку на один процент больше. Но после кризиса 2008 года, кризиса-2014 выяснилось, что население хотя бы уже не бежит менять все имеющиеся рубли на доллары.

А когда вторая волна девальвации в 2015-м году случилась, население вообще мало поменяло рублей на доллары. Потому что интуитивно поняли, что ситуация может откатиться в обратную сторону. Сейчас население практически не берет валютные кредиты, понимая, что это слишком опасный инструмент. Поэтому население тоже чему-то учится.

Можно ли сконструировать такие санкции, которые приведут к сильным потрясениям на российском финансовом рынке? Ответ — можно.

Первое, например, заморозить валютные активы Центрального Банка в Америке и в Европе. Да, после этого у ЦБ фактически не останется валютных резервов, кроме золота, которое он не сможет никому продать, потому что получить за него доллары или евро он не сможет. И, соответственно, на валютном рынке исчезнет игрок, который стабилизирует ситуацию.

Второе, можно заморозить корреспондентские счета российских банков… Это уже было в отношении Ирана. Заморозить у Сбербанка и ВТБ. Уже достаточно, в общем-то, будет, и можно больше ни у кого не замораживать. И этим госбанкам то же самое — запретить расчеты в долларах. Ну, и это очевидно, вызовет суперсерьезные потрясения в российской финансовой системе.

Такого рода санкции могут реально Россию загнать в ситуацию покруче, чем в 98-м году. В 1998 году, при всей болезненности ситуации было очевидно, что мы принимаем тяжелое решение о дефолте, но через какое-то время экономика правильно отреагирует, и ситуация нормализуется. А вот если санкции будут введены такие, как написано в проекте американского закона, то никто не может гарантировать, что они будут со временем отменены.

До тех пор, пока их не отменят, они будут работать. Решение о дефолте 98-го года — это было лекарство. Это болезненная операция, горькое лекарство. Мы приняли его один раз — и у нас через какое-то время наступило выздоровление. А санкции — это ущерб для организма, ущерб для здоровья экономики.

Если санкции будут все-таки приняты в том виде, в каком они написаны, то первое, что пострадает — российский валютный рынок. Потому что крупнейшие игроки с него уйдут и не смогут на нем работать.

Вслед за этим полетит вверх инфляция. Вслед за этим остановятся расчеты по экспортным и импортным контрактам для российских экспортеров и импортеров. После этого у граждан, у тех, у кого карточки в банках, находящихся под санкциями, возникнут проблемы с обслуживанием их банковских карт, когда они будут находиться за границей, потому что корсчета этих банков будут заблокированы. Этого хватит?

«ГАЗЕТА.RU»

https://www.gazeta.ru/business/2018/08/17/11899213.shtml

FITCH: РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА СПРАВИЛАСЬ С САНКЦИЯМИ

18.08.2018

Fitch подтвердило суверенные рейтинги России на инвестиционном уровне «BBB-» с «позитивным» прогнозом. При этом рейтинговое агентство отметило, что российская экономика хорошо справилась с объявленными в апреле санкциями США, «несмотря на некоторую первоначальную волатильность».

Как заявил первый вице-премьер — министр финансов РФ Антон Силуанов, решение Fitch по рейтингу является признанием устойчивости экономики к внешним шокам и высокой оценкой качества макроэкономического регулирования в России, и есть предпосылки для дальнейшего улучшения суверенного рейтинга. Все ли так оптимистично?

Никита Исаев, директор Института актуальной экономики: «Fitch, как и все остальные, оценивает ситуацию, исходя из того, как это видится со стороны. Конечно, Россия видится со стороны относительно неплохо в тот момент, когда нефть 75-80 долларов. После того как в начале 2016 года она составляла 27 долларов, то, наверное, страна, которая полностью зависима от экспорта нефти и в меньшей степени газа, наверно, выглядит лучше, потому что стала раза в три богаче. Плюс к этому Россия сбалансирует свой бюджет тем, что девальвирует национальную валюту, тем, что убирает излишки национальной валюты и ресурсов за рубеж, в Фонд национального благосостояния, тем, что удерживает инфляцию на минимуме, просто не напитывая экономику деньгами, а еще и вытаскивая у будущих пенсионеров денежные ресурсы, а также ужесточая фискальную политику, повышая налоги. Конечно, Международный валютный фонд, другие уважаемые организации всегда выступают за жесткий подход к различным развивающимся странам. Однако Fitch совершенно не рассматривает ситуацию внутри страны. Покупательская способность продолжает падать. Собственно, увеличенные налоги, которые в ближайшее время повысят, и потребительские цены и тарифы, тарифы на ЖКХ, на газ и другие, которые людям становятся просто недоступны. Fitch это неинтересно. Относительно того, как будет развиваться российская экономика, сказать невозможно, это зависит только от цены на нефть, что будет напрямую влиять на российскую экономику и, как следствие, ее бюджет».

Того, что Fitch подтвердило рейтинг и даже оставило стабильным прогноз, рынок не заметит, и на него это существенного влияния не окажет, поскольку его участники пребывают в ожидании новых американских санкций, считает главный экономист ПФ «Капитал» Евгений Надоршин:  «Принципиально ничего особо из этого рейтинга не следует, особенно для потенциально основных сегментов, которые должны были бы от него выгадать, в частности государственные компании и сам государственный долг. Поскольку им сейчас правят совсем другие тенденции, в частности ожидания того, что американский конгресс и сенат примут, возможно уже в ближайшее время, решение относительно невозможности как минимум резидентов, граждан США и, соответственно, компаний, находящихся под их контролем, вступать в новый российский долг. И, возможно, еще введут какое-то количество дополнительных санкций, в том числе, что активно обсуждалось, против российских отдельных госбанков, что, очевидно, может сразу осложнить большое количество новых операций Минфина, где еще несколько месяцев назад было довольно много иностранного интереса, и ко всему прочему осложнить ряд операций игроков в финансовом секторе. А факты, которые отражены в заключении Fitch, в основном действительно верны. И вот в федеральном бюджете благодаря предпринимаемым мерам, чтобы противостоять негативному влиянию санкций, которые не все еще даже приняты, колоссальных проблем не будет, и ожидать снижения рейтинга даже после введения очередной волны санкций не нужно. Но ожидать ухудшения ситуации в экономике вполне себе можно, и не только из-за санкций, но еще и из-за того, что в мире, похоже, у нас сейчас наблюдается охлаждение к США, и в Китае в том числе, возможно, на фоне начавшейся торговой войны, которая в сентябре обещает перейти в более острую фазу».

В июле рейтинговое агентство S&P подтвердило долгосрочный рейтинг России в иностранной валюте на уровне «BBB-». Рейтинг в нацвалюте остался на уровне «BBB». Тогда глава Минфина выразил надежду на повышение агентством суверенного кредитного рейтинга России в будущем.

«BFM.RU»

https://www.bfm.ru/news/392574

ПЕСКОВ: ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА РФ АБСОЛЮТНО СТАБИЛЬНА, НЕСМОТРЯ НА ВОЛАТИЛЬНОСТЬ РУБЛЯ

17.08.2018

Финансовая система РФ абсолютно стабильна, несмотря на волатильность курса рубля, заявил пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков.

Курс рубля начал резко падать к доллару и евро в середине прошлой недели на опасениях возможного введения новых санкций США против РФ.

"Вы видите, что идет разнонаправленная динамика. Действительно, определенная волатильность есть, но еще раз повторяю и хотел бы вам напомнить заявление наших руководителей экономического и финансового сектора, что система финансовая и экономическая в стране абсолютно стабильна", — сказал Песков, отвечая на вопрос, вызывает ли падение курса рубля беспокойство в Кремле и допускает ли он дальнейшее ослабление национальной валюты в случае введения новых санкций США.

Курс рубля в пятницу днем после невнятной утренней динамики вновь перешел к снижению. Доллар почти добрался до отметки 67,5 рубля, евро торгуется уже выше 76,8 рубля.

Ранее в американский конгресс был внесен законопроект с целым набором антироссийских мер, в том числе с санкциями против нового госдолга РФ и госбанков. Опрошенные агентством "Прайм" эксперты отмечали, что по госбанкам формулировка в документе расплывчатая, поэтому потенциально он может привести и к запрету на расчеты в долларах, что было бы очень болезненно для банков и курса рубля. Вместе с тем они указывали, что законопроект еще может быть серьезно скорректирован или вовсе не принят.

«ПРАЙМ»

https://1prime.ru/finance/20180817/829138275.html

БАНКИ МАССОВО ОБМАНЫВАЮТ РОССИЯН: КРЕДИТНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ ПОЛЬЗУЮТСЯ ФИНАНСОВОЙ НЕГРАМОТНОСТЬЮ

19.08.2018

Под видом вкладов "втюхивают" клиентам другие продукты и услуги.

Остерегайтесь мошенников! Такое предупреждение мы слышим буквально из каждого утюга. Прежде всего, главными поборниками честности выступают банки. Однако, сами кредитные организации не прочь поживиться за счет финансовой неграмотности своих клиентов. Они буквально впаривают гражданам рискованные продукты и услуги, утаивая от них всю необходимую информацию. Причем речь идет не только о ставших уже привычными навязывании страховок и скрытых комиссиях. Теперь банки под видом вкладов втюхивают клиентам облигации и акции компаний, доходность по которым впоследствии не соответствует ожиданиям клиента.

Как сообщает ЦБ, на рынке финансовых услуг зафиксировано новое явление — мисселинг. Оно подразумевает под собой продажу одних финансовых инструментов под видом других. Для этого клиенту предоставляют заведомо недостоверную информацию о продукте. Например, у человека заканчивается срок вклада. Он идет в банк, чтобы его продлить. Там ему говорят, что ставки по депозитам снизились. Однако банковский сотрудник спешит обрадовать расстроенного вкладчика и предлагает ему более выгодное, на первый взгляд, размещение денег — вложить средства в акции какой либо компании. Но потребителю никто не сообщает, что это вовсе небанковский продукт. О том, что он не застрахован государством, имеет свои особенности и риски, которые совершенно другие, чем у депозита, банковские сотрудники предпочитают умолчать.

Сейчас мисселинг особенно распространен в инвестиционном страховании жизни (ИСЖ). Дело в том, что ИСЖ сочетает в себе не только страховку как таковую, но и финансовый инструмент. Он позволяет получить доход за счет вложения денег в различные активы, предлагаемые страховщиком. К ним относятся облигации или акции различных компаний, драгоценные металлы и так далее.

В данном случае для страховщиков основной канал продаж ИСЖ — банки. Многие кредитные организации в развитии направления заинтересованы, поскольку получают процент с продаж. Они по-сути выступают в качестве страховых агентов, предлагающих клиентам услуги ИСЖ. К началу 2018 года рынок ИСЖ превысил 500 млрд рублей. На его долю приходится более половины всех продаж страховщиков жизни и комиссионных доходов банков.

Поэтому неудивительно, что банковские сотрудники охотно пытаются всеми правдами и неправдами всучить клиентам небанковские продукты под видом «вкладов с повышенной доходностью». Вместо договоров по депозиту гражданам предлагают облигации или иные ценные бумаги. Как вариант - также комбинированный договор, когда часть средств поступает на вклад, другая – на инвестиционное страхование. Чаще всего клиенты обнаруживают «западню», когда хотят досрочно вернуть размещенные сбережения.

При этом на деле выясняется, что полученная доходность не соответствует тому, что было обещано. В результате обманутые россияне буквально забрасывают ЦБ жалобами на банки. «Безусловно, нас беспокоит подобная практика. В первую очередь она снижает общий уровень доверия граждан к финансовым организациям. Проблема мисселинга носит очень серьезный характер. Поэтому очень важно, чтобы люди знали о подобных случаях, внимательно читали договор, который подписывают, и не стеснялись спрашивать у сотрудников банка обо всех непонятных особенностях», — комментирует «МК» руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России Михаил Мамута.

Между тем, как показывает практика, отстоять свои права обманутым подобным образом клиентам практически нереально. Даже в суде. Согласно исследованию «Правовед.ру», за последние пять лет банки оказались на четвертом месте по количеству исков клиентов-физических лиц. В этом антирейтинге кредитные организации обогнали ритейлеров, туризм, сферу ЖКХ и медицину. На них приходится 12% всех рассматриваемых дел. В числе антилидеров — телеком, автопроизводители и застройщики.

Причем, выиграть судебный спор с банком рядовому россиянину непросто. 69% исков физлиц фемида отклоняет совсем, в 23% случаев удовлетворяются частично. И лишь 8% обращений физических лиц удовлетворяется.

«МОСКОВСКИЙ КОМСОМОЛЕЦ»

https://www.mk.ru/economics/2018/08/19/banki-massovo-obmanyvayut-rossiyan-kreditnye-organizacii-polzuyutsya-finansovoy-negramotnostyu-grzhdan.html

ЦБ ОТМЕТИЛ, ЧТО РОССИЯНЕ СТАЛИ РЕЖЕ НЕСТИ ДЕНЬГИ НА ДЕПОЗИТЫ В БАНК

17.08.2018

Банк России наблюдает постепенный отход населения РФ от сберегательной модели поведения, но не видит в этом существенных рисков усиления инфляции.

"При текущем уровне процентных ставок депозиты по-прежнему остаются привлекательным инструментом сбережений. Однако по мере наращивания потребления на фоне восстановления экономической активности наблюдалось плавное замедление роста депозитного портфеля, свидетельствующее о продолжающемся постепенном отходе населения от сберегательной модели поведения, которое, по оценке Банка России, не создает существенных проинфляционных рисков", - говорится в комментарии регулятора по ликвидности и финрынкам.

На конец второго квартала годовой прирост розничного депозитного портфеля с исключением валютной переоценки составил 7,1%, замедлившись на 1,5 процентного пункта по сравнению с началом текущего года. Замедление роста депозитов было сравнительно равномерным в основных сегментах депозитного рынка.

"Дополнительным индикатором постепенной смены модели поведения населения является рост розничного сегмента кредитного рынка. Основным драйвером роста кредитной активности, как и ожидалось, оставалась ипотека", - отмечается в комментарии. Во втором квартале продолжился рост оборотов ипотечного кредитования, который был обусловлен как увеличением числа кредитов, так и повышением средней суммы кредита. "Поддержку рынку ипотеки оказывали сохраняющаяся консервативность банков, низкие кредитные риски в данном сегменте рынка, а также уровень процентных ставок, достигший к концу второго квартала очередного исторического минимума (средневзвешенная ставка по вновь выданным рублевым ипотечным кредитам в июне текущего года составила 9,48% годовых)", - отмечает ЦБ.

Продолжился рост и необеспеченного потребительского кредитования, что обусловлено, по мнению ЦБ, не только возросшей склонностью населения к потреблению, но и таким сезонным фактором, как продолжительные майские праздники и подготовка к летнему сезону отпусков. Годовой прирост портфеля потребительских кредитов на 1 июля составил 17%.

«ИНТЕРФАКС»

http://www.interfax.ru/business/625641

ЛУЧШАЯ ИНВЕСТИЦИЯ. ДОЛЛАР С НАЧАЛА ГОДА ПОДОРОЖАЛ ПОЧТИ НА 18%

20.08.2018

За девять месяцев 2018 года банальная покупка долларов оказалась одним из лучших способов вложения средств. Для сравнения, евро за этот период вырос на 11%, индекс биржи — на 9%. На каком горизонте держать американскую валюту?

Банальное инвестиционное решение — купить наличные доллары и держать, в 2018 году оно показывает прекрасную доходность. Причем даже не надо было вкладывать эти доллары в еврооблигации: они хоть и дают неплохой купон, но из-за санкций потеряли в цене. С начала года рубль падает, и это при том, что цены на нефть держатся высоко и даже подросли за этот период.

Если взять более длинный горизонт, то доллар так или иначе рос по отношению к рублю. Например, за 20 лет, даже если взять курс после девальвации 1998 года, доллар подорожал в три с лишним раза, то есть прибавил более 200%. Справедливости ради стоит отметить, что в нулевые доллар падал почти шесть лет подряд по отношению к рублю не только в номинальном, но и в реальном выражении.

За последние десять лет не только рубль, но и другие валюты развивающихся стран подешевели по отношению к доллару и другим валютам развитых стран. После кризиса 2008 года отношение инвесторов к развивающимся рынкам стало меняться, а после европейского долгового кризиса 2011 года это отношение изменилось радикальным образом, говорит директор аналитического департамента «ЛОКО-Инвест» Кирилл Тремасов:

Кирилл Тремасов, директор аналитического департамента «ЛОКО-Инвест»: «Фактически с 2011 года экономическая динамика сместилась от развивающихся рынков в сторону развитых. Последние пять-шесть лет развивающиеся рынки существенно отставали в динамике от развитых. Понятно, что за этот период доллар, конечно, был наиболее привлекательной валютой. Доходности в прошлом не гарантируют и в будущем. Это связано с соответствующими параметрами кредитно-денежной политики и макроэкономической политики. На протяжении 20 лет вы не найдете ни одну из стран с развивающейся экономикой, где инфляция была бы ниже, чем в США. Но в последние годы все-таки темпы инфляции в развивающихся странах и в США значительно сблизились. Если прогнозировать еще на 20 лет, то далеко не факт, что история повторится».

Были периоды, когда в рублях можно было получить высокую доходность: например, в 2014 году по облигациям ставки были 16-17%. Если смотреть на всю историю российской валюты, то вложения в доллары в долгосрочной перспективе оказывались выгоднее. Очень много факторов играют в пользу доллара и теперь, говорит эксперт БКС Иван Копейкин:

«Факторов роста доллара достаточно много. Ужесточение денежно-кредитной политики. Например, ставки по облигациям растут, соответственно, происходит переток денежных средств с развивающихся рынков обратно в наиболее безрисковые инструменты. Сейчас уже даже достаточно доходные облигации США, те же самые Treasures. Плюс снижение налоговой нагрузки в США тоже создает некий приток капитала, спрос на американские активы. Санкционная риторика тоже не дает рублю расслабиться. Вероятно, тренд укрепления доллара будет постепенно продолжаться. Возможно, с какими-то откатами».

Улучшить результат помогли бы акции американских компаний. Даже при покупке в августе 2008 года, то есть до обвала рынка, корзины бумаг широкого индекса S&P 500, за десять лет удалось бы преумножить сумму в долларах почти в два раза. Хотя такой шаг подходит только для тех инвесторов, которые научились взвешивать риски.

«BFM.RU»

https://www.bfm.ru/news/392643

ЗОЛОТО НЕ УСТОЯЛО В ТОРГОВЫХ ВОЙНАХ

20.08.2018

Доллар выигрывает в схватке с драгоценным металлом.

Фактически всю прошлую неделю цены на золото держались ниже уровня $1200 за тройскую унцию, а в минувший четверг, по данным агентства Reuters, достигали минимума с 4 января 2017 года — $1159,96 за унцию. Даже с учетом последующей коррекции на закрытии торгов в пятницу котировки оставались немногим выше $1184 за унцию, что на 2,2% ниже закрытия предшествующей недели.

На этом фоне институциональные инвесторы продолжали сокращать вложения в драгоценный металл. Так, активы крупнейшего золотого фонда SPDR Gold Trust снизились за минувшую неделю почти на 14 тонн и составили 772 тонны — минимальное значение с 29 февраля 2016 года. Активы фонда также уверенно снижаются с локального пика, достигнутого в апреле, и за прошедшие месяцы они сократились почти на 100 тонн.

При этом локальный минимум по цене на рынке золота был достигнут в момент обострения отношений между США и Турцией. Введение санкций в отношении членов правительства Турции и увеличение импортных пошлин на турецкие сталь и алюминий со стороны США вызвали ответные меры со стороны Анкары. По словам директора управления рынков и акций Альфа-банка Бориса Красноженова, «в настоящий момент рынок делает ставку на сильный доллар». Укрепление доллара в последние месяцы происходит как за счет повышения ставок ФРС, так и за счет внешних геополитических и экономических рисков, включая ситуацию в Турции, Иране и Китае. Так, в настоящее время индекс DXY (курс доллара по отношению к шести ведущим валютам) находится вблизи максимума с июня 2017 года. По словам стратега по операциям на товарно-сырьевых рынках Sberbank Investment Research Михаила Шейбе, американские активы (доллар и казначейские облигации) являются основными бенефициарами торговых войн на фоне уверенного роста экономики США, а сильный доллар исторически является основным негативным фактором для золота. Кроме того, по словам господина Красноженова, на рынке также есть мнение, что ЦБ ряда стран, включая Турцию, продавали золото в последние недели, чтобы поддержать свою валюту.

Вместе с тем события последних дней немного поддержали рынок желтого металла. Как указывает Михаил Шейбе, последние два дня главным событием для рынка является объявление о торговых переговорах между США и Китаем. По его словам, «потенциальное улучшение ситуации и, возможно, даже разрешение кризиса неблагоприятны для доллара США, поскольку на рынках снова повысится интерес к рискам». С учетом того, что у рынка появилась надежда, а цены на золото сейчас держатся около многомесячных минимумов (которые выглядят привлекательными для инвесторов), по мнению господина Шейбе, негативный тренд на рынке золота вполне может развернуться. В дополнение к этому наблюдающееся сейчас ослабление валют развивающихся рынков также может поддержать спрос на золото.

Однако это скорее оптимистичный сценарий. Господин Шейбе обращает внимание, что в предстоящих переговорах США и Китая «не будут участвовать высокопоставленные чиновники, поэтому ожидания какого-либо прорыва, возможно, преувеличены». Борис Красноженов не исключает, что цены на золото могут дойти до $1100 за унцию. При этом, по его словам, для существенного повышения цены на драгоценный металл необходима массированная распродажа на рынках развивающихся стран, которая создаст угрозу существенной коррекции на развитых рынках.

«КОММЕРСАНТЪ»

https://www.kommersant.ru/doc/3718737

РУБЛЬ СТАНОВИТСЯ БОЛЕЕ ИНФОРМАЦИОННЫМ

20.08.2018

На курс теперь влияют не только нефть, но и новости.

Некоторое снижение степени привязки российского рубля к цене нефти, признанное большинством аналитиков еще в 2016 году, сопровождалось тогда и общим сокращением волатильности курса. Однако лето 2018 года, возможно, демонстрирует и два других правила: во-первых, способы влияния цен нефти на национальную валюту могут быть разными и не исчерпываться фундаментальными факторами; во-вторых, умеренная нефтяная волатильность не мешает другим компонентам — они вполне могут усиливаться при общей стабилизации ситуации.

Августовский бюллетень ЦБ «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки» довольно кратко, но отчетливо описывает этот процесс. Рублевый рынок достаточно тесно связан с довольно крупным относительно российской финансовой сферы рынком внутреннего госдолга — ОФЗ. По оценкам ЦБ, ежемесячные показатели присутствия иностранцев на рынке госдолга не в состоянии отразить реальную картину происходившего в июле. В первой половине месяца нерезиденты увеличивали ранее сокращавшиеся объемы инвестиций в госдолг на довольно чувствительные 5% (44,6 млрд руб. новых вложений при общей сумме 1,9 трлн руб. на 1 июля) — на волне ожиданий встречи Владимира Путина и Дональда Трампа. Затем они сбрасывали бумаги — после внесения в Конгресс США законопроекта о расширении санкций, который предусматривает запрет на участие в размещении нового долга. Затем они снова возвращались. Данных по августу пока нет, но из новостного фона следует, что нестабильность настроений на рынке ОФЗ вполне могла влиять на рублевый курс, хотя всерьез эти флуктуации изменить его фундаментальные показатели не могут.

Второй фактор нестабильности рубля, предполагаемый ЦБ, более необычен и тоже имеет отношение, скорее, к волатильности. Конец июля—начало августа на российском рынке — пик выплаты дивидендов российскими компаниями, причем объемы дивидендов по итогам 2017 года, естественно, выше, чем в прошлом году, когда основой для их выплат был 2016 год. Банк России оценивает прирост выплат в 30%. В отличие от других расходов компаний, с этими они ждать не могут. Сначала они (прежде всего это сырьевые экспортеры) конвертируют часть валютной выручки в рубли — это может значимо давить на курс рубля вверх (обороты летом невелики). Затем, получив в российской юрисдикции рубли, нерезиденты-акционеры конвертируют их обратно в валюту — это ослабляет курс. Этот процесс совпадает с пиками уплаты налогов, традиционно влияющих на курс. В случае если все это происходит на подходящем новостном фоне, волатильность усиливается без всякой нефти.

«КОММЕРСАНТЪ»

https://www.kommersant.ru/doc/3718247

СТОИТ ЛИ БЕЖАТЬ В ОБМЕННИК ПРЯМО СЕЙЧАС?

20.08.2018

Мнение Георгия Ващенко, начальника управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс».

На очередном витке санкций рубль за несколько дней потерял 5%. Инвесторы обеспокоены не только санкциями, но и ситуацией на мировых рынках. Шок пришелся на сезон отпусков, но, кажется, граждане уже привыкли к тому, что потрясения на валютном рынке нередко случаются именно в августе. Ведь конец лета 2013 и 2014 годов был именно таким. Стоит ли сейчас бежать в обменник, снимать рубли с депозита, продавать облигации федерального займа?

На ослабление рубля сейчас действуют несколько факторов, но все они носят, по моему мнению, кратковременный характер, или влияние их ограниченно.

Отток нерезидентов из рубля. Несмотря на резкое ослабление рубля, обывателю дергаться, на мой взгляд, сейчас не стоит. Можно понять крупных инвесторов, которые продают ОФЗ. Они входили в них давно, когда бумаги давали доходность порядка 16%. Причем облигации можно было купить в кредит, закладывая их по схеме РЕПО. Когда ставка РЕПО снижалась, а рубль укреплялся, доходность инвестора увеличивалась. Но при достижении курса отметки 66 рублей за доллар таким инвесторам уже невыгодно дальше держать гособлигации.

Пришло время сворачивать операции керри-трейд. Большой отток нерезидентов из ОФЗ создает повышенный спрос на валюту, и поэтому курс растет. В этой связи сильно волноваться не стоит. Доля нерезидентов в ОФЗ чуть менее 1/3, при этом объем чисто спекулятивных позиций не превышает ориентировочно 2 трлн рублей, или 30 млрд долларов. Такой объем рынок готов переварить за две недели. Затем давление нерезидентов на рубль ослабнет. В то же время ЦБ не просто наблюдает за ситуацией со стороны, а принимает меры по стабилизации курса. Банк России не покупал валюту для Минфина, чтобы не усиливать дестабилизацию рынка. Поэтому ситуация хотя и напряженная, в панику не переросла. В конце августа рубль также получит поддержку за счет налоговых выплат.

Ситуация на внешних рынках. Не все обратили на это внимание, но первое, что бросается в глаза: в результате валютных и торговых войн доллар США укрепляется к основным валютам. Евро с начала года потерял более 9% к доллару, валюты стран Восточной Европы — 5—6%. Китай готовится девальвировать юань в качестве защитной меры от пошлин. Так что ослабление рубля, достигшее с начала года 17%, необходимо рассматривать еще и через призму мировых процессов. При этом инфляцию в России удается сдерживать на необычно низком уровне. То есть обесценение рубля пока не повлияло ни на потребительский спрос, ни на банковские ставки. Но стоит отметить, что ситуация на сырьевых рынках все же ухудшается. Однако торговый баланс, скорее всего, до конца года существенно не изменится: на фоне снижения темпов роста экспорта из-за падения цен на металлы и нефть снизится и темп роста импорта из-за обесценения рубля.

Санкции. Меры, которые будут обсуждаться в американском конгрессе, — самые жесткие со времен СССР. Безусловно, они не пойдут на пользу международным отношениям, экономике. Но немедленного эффекта от санкций не будет. Экономисты одного из крупных американских банков подсчитали, что вклад самого жесткого варианта санкций в обесценение рубля до конца года будет относительно незначительный, доллар едва ли превысит 72 рубля. При этом российская экономика не прекратит умеренный рост, а инфляция не разгонится выше таргета в 4%. Стоит ли из-за этого бежать снимать вклады, теряя накопленный процент? Тем более что санкции еще не приняты, и вероятность жесткого варианта невысокая. Если санкции в итоге не примут, то курс USD/RUB и вовсе может вернуться в диапазон 63—65 в конце месяца.

Так что поводов поддаваться панике сейчас, на мой взгляд, нет. А вот в долгосрочном плане рубль имеет существенные девальвационные риски. Они обусловлены структурой российской экономики, зависимостью от внешних сырьевых рынков, низкими темпами роста ВВП и опережающими темпами роста денежной массы. Поэтому долгосрочные накопления, безусловно, имеет смысл делать в иностранной валюте и инструментах, привязанных к ней. Это могут быть еврооблигации, иностранные акции, фонды. Но в текущей ситуации нет нужды распродавать инвестиционный портфель и бежать в обменник. Напротив, продажи нерезидентами гособлигаций создают привлекательную возможность вложиться в «санкционку»: так на сленге трейдеры сейчас именуют облигации федерального займа (ОФЗ). Их доходность взлетела выше 8%, и это выгоднее, чем проценты по вкладам в госбанках.

«BANKI.RU»

http://www.banki.ru/news/columnists/?id=10619459

ЕСТЬ ЛИ ЖИЗНЬ ПОСЛЕ ДОЛЛАРА

20.08.2018

Российские власти постоянно говорят о неустойчивости доллара и мечтают отказаться от его использования в расчетах. Однако пока в мире нет ни одной валюты, способной конкурировать с американской.

Готовы ли вы открыть депозит в алтынах? А сколько биткоинов вы купите для поездки на отдых? И по какому курсу стоит менять рубли на «евразы»? Все эти вопросы, возможно, нам придется задавать себе уже в недалеком будущем. Все большее число стран задумываются о создании собственных валют для транснациональных расчетов и отказа от расчетов в долларах.

Глава ВТБ Андрей Костин, предложивший президенту план «абсолютной дедолларизации», и первый вице-премьер, министр финансов Антон Силуанов, обнаруживший риски расчетов в долларах, отнюдь не одинокие фантазеры. Похожие высказывания можно найти у финансистов и политиков других стран. Например, тот же Джордж Сорос еще десять лет назад предлагал на роль мировой валюты SDR (специальные права заимствований), которые МВФ использует в своих расчетах. Другая альтернатива — варранты (ордер на покупку актива по фиксированной цене), привязанные к динамике мирового ВВП, или ВВП-облигации.

В 2009 году экономисты ООН открыто заявили, что существующая валютная система неэффективна, тормозит мировую экономику и порождает финансовые кризисы. Они предложили создать новую международную валюту, привязанную к золоту. Иначе говоря, вернуться к Бреттон-Вудской системе, которая действовала с 1957 года. К слову сказать, к тому времени золотой запас США превышал 20 тыс. тонн, что составляло около 70% мировых запасов! Пока с легкой руки президента Франции Шарля де Голля и другие страны, скопившие доллары, не стали требовать продать им золото. В августе 1971 года Ричард Никсон заявил об отмене прямой зависимости между золотом и долларом.

Несмотря на снижение золотого запаса, США и сейчас остаются крупнейшим его держателем: им принадлежит 8,1 тыс. тонн золота. Это в четыре раза больше, чем у России или Китая, и в 14 раз больше, чем у индийского ЦБ. Однако сила доллара не в этом: по большому счету его курс зависит от спроса других стран, а соответственно, и от состояния американской экономики и притока инвестиций в страну. С учетом того, что рост ВВП США в прошлом году составил 2,5%, а в этом году, по прогнозам, может ускориться до 3,1% (во II квартале американский ВВП вырос даже на 4%), неудивительно, что доллар последнее время укрепляется против других валют.

С другой стороны, за этот рост Штатам приходится платить увеличением госдолга. Сейчас он превышает 21,3 трлн долларов. Эта астрономическая цифра продолжает расти, причем опережая темпы экономического роста. «Проблемы в росте государственных расходов, которые покрываются за счет новых заимствований. Плюс свою лепту вносят и процентные расходы по обслуживанию долга», — говорит главный экономист Евразийского банка развития Ярослав Лисоволик. Сейчас объем долга США уже равен годовому ВВП страны, и многие эксперты ожидают, что это соотношение будет только увеличиваться в пользу долга.

Наращивание госдолга США — это только один из факторов, который может повлиять на стабильность американской валюты. Гораздо больше другие страны беспокоит зависимость собственных валют (и в целом экономики) от политических решений Вашингтона. «США используют привилегированное положение своей валюты как для собственного национального обогащения, так и для прямого экономического давления на различные государства. Такое устройство финансовой системы порождает риски и недовольства у всех участников», — констатирует инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин.

Как пример — недавний обвал турецкой лиры, спровоцированный введением санкций против госчиновников и экспортных пошлин на сырье. Министр финансов Турции Берат Албайрак (зять президента Эрдогана) открыто заявил, что все это «четкая и спланированная атака, проведенная крупнейшим игроком финансовой системы». При этом сами турецкие власти идут на обострение отношений с США — в частности, отказываясь освободить из турецкой тюрьмы американского пастора Эндрю Брансона. Другой пример — законопроект американских конгрессменов с предложением «отключить» от доллара российские госбанки, что нанесет урон не только нашей финансовой системе, но и экономике в целом. В частности, экспортерам, которые проводят расчеты через те же ВТБ или Сбербанк. По информации агентства ТАСС, две компании, «АЛРОСА» и «Норильский никель», уже начали тестировать расчеты в рублях с покупателями в Китае и Индии.

Неудивительно, что в мире становится все больше проектов по созданию альтернативных средств международных расчетов. Избавиться от «долларовой зависимости» многие страны пытаются с помощью региональных валют.

ЭКЮ (ECU — European Currency Unit) с конца 70-х годов прошлого века использовался как средство безналичных расчетов между европейскими странами, а его курс рассчитывался как совокупность валют всех государств-участников. ЭКЮ могли использовать в качестве резервной валюты, а также для выдачи кредитов. В 1999 году на смену этой денежной единице пришел евро.

АКU — расчетная валюта на базе единой валютной корзины стран Азии (AMU). Проект был запущен в 2006 году, его участниками стали 16 государств, включая Индию, Китай и Японию. Курс этой валюты рассчитывается Азиатским банком развития. В перспективе на базе AKU может появиться азиатский аналог евро.

Амеро — единая валюта, которая должна объединить финансовую систему США, Канады и Мексики. Предполагалось, что эта валюта будет служить для расчетов между странами — участниками Североамериканского валютного союза. Любимая тема конспирологов: США заменят доллары на амеро и таким способом решат проблему с госдолгом. Даже есть дата — 2020 год.

Алтын — будущая валюта Евразийского экономического союза. Другое ее название — «евраз». По планам, она должна упростить расчеты между странами, снизив трансакционные издержки, и избавить от привязки к доллару при расчете цен на товары. Решения о том, кто будет ее эмитентом, как будет рассчитываться курс к другим валютам, до сих пор нет. Министр экономического развития России Максим Орешкин говорил, что единая валюта ЕАЭС может быть введена не ранее 2025 года.

Афро — единая африканская валюта, создание которой обсуждают с начала века. Цель — не только упростить межнациональные расчеты, но и «поддержать» наиболее бедные государства, используя единую кредитно-денежную политику на континенте. Предполагается, что для этого будет создан Африканский ЦБ. Правда, недавно глава ЦБ Египта Тарек Амер заявил, что объединенный банк и валюта Африки появятся только к 2043 году.

Почему создание единых валют растягивается на десятилетия? На это есть как политические, так и экономические причины. Например, по словам ведущего аналитика компании «Открытие Брокер» Андрея Кочеткова, введение единой валюты предполагает соблюдение участниками единых бюджетных параметров как по дефициту, так и по долгу. «Для евро стало большим испытанием пройти долговые кризисы Греции, а затем и периферийной Европы. Единый эмиссионный центр еврозоны принял основную ответственность за спасение, смягчив денежную политику и приняв количественную программу», — говорит он.

По словам известного экономиста, заведующего отделом международных рынков капитала ИМЭМО РАН Якова Миркина, чтобы создать единую валюту, страны должны отказаться от суверенного права эмиссии, от самостоятельной денежно-кредитной и валютной политики центрального банка. «Это очень тяжелое решение», — отмечает он.

С политической точки зрения единая валюта — это усечение суверенитета. Это подразумевает политическую интеграцию стран-участниц. «Не только разная скорость экономического развития и вес экономик в будущем валютном союзе определяют скорость внедрения единой валюты, но и степень схожести внутренней и внешней политики неизбежно повлияют на перспективы такого объединения», — считает Кочетков.

Еще одна альтернатива доллару — криптовалюты. Их число уже подбирается к 2 тыс., капитализация рынка — 207,9 млрд долларов. У виртуальных денег есть масса преимуществ перед традиционными, фиатными. Главное — децентрализованная система обращения: невозможно как-либо контролировать трансакции или выключить платежи. Чтобы расплачиваться криптоденьгами, нужен Интернет, а не центральный банк. Ко всему прочему еще почти нулевая стоимость трансакций, анонимность и невозможность подделать криптовалюту.

В некоторых странах (Великобритания, Швейцария, Эстония, ОАЭ, некоторые штаты в США) уже сейчас за токены можно купить недвижимость. Криптовалютой также можно расплатиться — например, за кофе, книги и даже акции. «Важно, что у миллениалов криптовалюта вызывает больше доверия, чем у старшего поколения. Для них цифровые активы стали нормой: большинство пользователей чаще используют безналичные расчеты и имеют электронные кошельки», — говорит основатель платежной системы PlasmaPay Илья Максименка.

Но, несмотря на все достоинства криптовалют и растущую популярность платежей, сами представители этой индустрии всерьез не рассматривают виртуальные валюты как реальную угрозу для существующей «доллароцентричной» финансовой системы. По крайней мере, в ближайшем будущем. Представитель криптобанка Wirex Роман Забуга уверен, что в среднесрочной перспективе использование криптовалюты для международных расчетов исключено. «У нас есть пример латиноамериканского петро, инициированного венесуэльскими властями, и огромные сомнения в его ликвидности. У нас есть более привычные криптовалюты — биткоин, эфир, риппл и прочие, волатильность которых попросту не предполагает их использование в качестве средства расчетов не то что на международном уровне, но даже и внутри страны на уровне b2b», — рассуждает он.

Криптовалюты сейчас больше используются не как средство расчетов, а как инвестиционный инструмент. Чтобы тот же биткоин или Ethereum стали в один ряд с долларом и евро, необходимо как минимум две вещи. Первое — единая и внятная политика регуляторов. По факту сейчас далеко не во всех странах даже разрешено их использование. В России, например, статус операций с криптовалютами вообще никак не отрегулирован. Хотя майнить и вкладывать деньги в биткоины гражданам никто не запрещает, однако у российских финансовых властей нет никакого желания придавать им легальный статус. «Мнение Банка России — не легализовывать использование криптовалют как законного платежного средства. Мы против частных денег, в какой бы форме они ни были — материальной или виртуальной. Криптовалюты — это частные цифровые деньги», — заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина в октябре прошлого года на сочинском форуме инновационных технологий.

Второе, что мешает криптовалютам стать международным платежным средством, указывает Илья Максименка, — отсутствие платежной инфраструктуры и доверия к ним. «Блокчейны, на базе которых и существуют криптовалюты, до сих пор технически слабы, чтобы говорить о глобальном вытеснении фиата цифровыми валютами. Однако в перспективе пяти лет крипторынок может достаточно развиться с технической точки зрения и получить широкое распространение как платежное средство, составив выгодную альтернативу доллару и евро», — считает он.

В мире уже есть вторая резервная валюта — евро, отмечает Яков Миркин. В евро номинированы 20—25% всех финансовых активов. Поэтому, как полагают многие эксперты, у европейской валюты больше всего шансов заменить доллар. Например, чтобы обойти американские санкции. «Если РФ подвергнется блокировке долларовых расчетов со стороны США, не исключены расчеты в евро, например, за поставки газа», — говорит аналитик ИК «Фридом Финанс» Валерий Безуглов.

Правда, евро пока существенно уступает доллару в плане надежности. Долговой кризис в Греции, выход Великобритании из Евросоюза, попытки отделить Каталонию от Испании, шотландский референдум о независимости (пусть пока и неудачный) — все эти события не добавляют стабильности европейской валюте. Плюс ко всему в ряде стран вновь заговорили о возвращении к национальной валюте. С этой точки зрения более перспективным многие эксперты считают юань. По данным Всемирного банка, доля Китая в мировой экономике уже составляет около 15%. Причем последние годы темпы роста ВВП страны превышают 6%.

«Китай уже запустил торги на бирже фьючерсами на нефть с расчетами за поставки исключительно в юанях», — напоминает аналитик «Альпари» Наталья Мильчакова. Если так пойдет и дальше, то через 10—15 лет Китай может стать лидером, вытеснив с этой позиции США, чей вклад в глобальный ВВП сейчас оценивается примерно в 25%. Это приведет к росту доверия и ликвидности юаня: именно этого не хватает китайской валюте, чтобы стать мировой.

А вот перспективы рубля как международной валюты эксперты пока оценивают более чем скромно. Для этого российская экономика слишком слаба, а наша национальная валюта слишком зависима от политики, цен на нефть, поведения инвесторов, колебаний других валют. И еще десятка других причин. Поэтому пока вряд ли кто-то из стран-партнеров готов воспринимать рубль как надежное средство расчетов и сохранения капитала. «Сколько бы ни говорили о нашем желании перейти на рубль, сегодня это возможно только в ограниченном формате», — говорит Александр Бахтин. Мильчакова не исключает, что часть расчетов в рублях можно будет использовать в рамках ЕАЭС, однако этому могут препятствовать валютные риски. В отличие от доллара, который считается самой стабильной валютой в мире, застрахованной от резких обвалов, российский рубль пока явно не может похвастать такой стабильностью.

«BANKI.RU»

http://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10620341

ОЧЕРЕДНОЙ ЭТАП ЛИБЕРАЛИЗАЦИИ ВАЛЮТНОГО КОНТРОЛЯ ВЫЗЫВАЕТ МНОГО ВОПРОСОВ

17.08.2018

Минфин подготовил законопроект, снимающий некоторые ограничения на проведение операций по счетам в иностранных банках и отменяющий репатриацию экспортной выручки компаний. В чем загвоздка?

Очередной этап либерализации валютного контроля: Минфин подготовил законопроект, который снимает ряд ограничений на проведение операций по счетам в иностранных банках и отменяет репатриацию экспортной выручки компаний. Но при детальном разборе инициатив понятно, что о полной либерализации речи не идет. Почему это пока только намеки?

Надя Грошева, экономический обозреватель Business FM: «Во-первых, есть пункт о том, что экспортеры могут не возвращать выручку, которую они получают за рубежом. Как известно, сейчас всю валютную выручку возвращают обратно в Россию, переводят в рубли, и это является большим ограничением для развития этого бизнеса за рубежом. Так вот, есть инициатива разрешить не возвращать, но при этом есть оговорка, что это касается расчетов в рублях. Но, как известно, все расчеты по нефтегазовым экспортным операциям происходят в валюте, поэтому, возможно, эта инициатива должна побудить такие компании совершать свои расчеты в рублях, но, чтобы совершать в рублях, должна и вторая сторона, которая является покупателем, тоже иметь эти рубли, чтобы рассчитываться с экспортерами. Поэтому пока это какая-то очень отдаленная перспектива, здесь несколько пунктов для либерализации для физических лиц. Но пока это только намеки на либерализацию. Например, есть сейчас ограничение, что граждане России не могут на свои иностранные счета напрямую получать деньги от нерезидентов. И в этом законопроекте есть пункт, который позволяет получать средства напрямую на свои зарубежные счета по тем банкам, которые входят в ОЭСР и ФАТФ, и это очень логично, потому что осенью этого года начнется автоматический обмен налоговой информацией, и, собственно, ФНС и так будет получать все сведения по резидентам России, по их валютным операциям, и, в принципе, этот пункт и так не будет иметь никакого смысла».

Еще один важный пункт разрешает не предоставлять россиянам отчетность по своим иностранным счетам. Но законопроект освобождает от этой обязанности только тех держателей счетов, у которых оборот не превышает 600 тысяч рублей в год. Этот пункт, по мнению Нади Грошевой, пока ничем не поможет тем, кто работает за рубежом. Как правило, их зарплаты гораздо больше. А значит, им все равно придется отчитываться.

«BFM.RU»

https://www.bfm.ru/news/392540

ДЕНЬГИ ПОД ЛУПОЙ: КОМУ НУЖНА НОВАЯ АМНИСТИЯ КАПИТАЛА

18.08.2018

Объявленная российским правительством амнистия капитала истекает через полгода — в феврале 2019 года. Многие ли ею воспользуются в условиях ухудшения отношений России с Западом и росте требовательности иностранных банков?

Санкции — не главная причина изменившегося отношения россиян к возвращению капиталов на родину. Новая эпоха полной финансовой прозрачности в мире фактически наступила четыре года назад с появлением общего стандарта отчетности (CRS), который был разработан по запросу G20 и одобрен советом Организации стран по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР). Тогда многие эксперты скептически оценивали возможность исполнения новых правил из-за множества технический сложностей, однако практически все страны, включая Россию, начали создавать правовую базу для их внедрения. Долгое время никто не верил, что страны-лидеры направления private banking — Швейцария, Лихтенштейн, Сингапур и Гонконг — будут готовы обмениваться финансовой информацией с Россией. Так, например, сотрудник крупнейшего банка одной из этих стран в 2016 году говорил, что в их стране по вопросам CRS не сделано ничего, а подписание такого соглашения с Россией на фоне конфликта вокруг Украины — это и вовсе не актуальный вопрос. Примерно то же самое говорили представители других банков, ссылаясь на невозможность обработки огромного массива данных и нежелание обмена информацией непосредственно с Россией по причине недоверия к системе конфиденциальности хранения передаваемой финансовой информации. Тем не менее в воздухе витало ощущение, что скоро все изменится. И многое действительно поменялось.

Россия к этапу финансовой прозрачности начала готовиться очень активно. В 2015 году была разработана программа амнистии капитала, которая закончилась 30 июня 2016 года. Но тогда бизнес не спешил воспользоваться этой возможностью. Кто-то из владельцев капитала проигнорировал амнистию, кто-то наблюдал и ничего не предпринимал до поры до времени, а некоторые стали активнее уводить свой бизнес в тень, меняя место жительства, налоговое резидентство, паспорт или проводя полную реорганизацию бизнеса.

Правительствам тем временем удалось быстро договориться друг с другом об обмене налоговыми данными. Отговорки банков о сложности обмена большими данными никого не волновали. Банки стали сильно наращивать расходы и резко расширять контролирующие департаменты, которые впоследствии начали внедрять все более сложные процедуры для ведения уже существующих клиентов. Доходило до того, что некоторых очень давних и крупных клиентов попросту начали вытеснять из банков. В некоторых случаях дело доходило до абсурда, с чем соглашались и просто разводили руками даже сами банкиры.

В 2016 году скандал вокруг утечки базы данных клиентов крупнейшего офшорного провайдера юридических услуг Mossack Fonseca дал импульс странам Карибского бассейна присоединиться к CRS. Пытаясь сохранить хорошую репутацию и клиентов, практически все классические офшоры объявили о готовности работать по новым правилам CRS. В итоге сегодня мы пришли к тому, что в рамках соглашения об автоматическом обмене финансовой информацией между более чем 100 странами, к которому присоединилась и Россия, налоговые органы получили доступ к данным о финансовых счетах россиян за рубежом.

Отношение многих россиян к офшорам, которые они предпочитали в бизнесе раньше, из-за произошедших в мировой практике правил также поменялось. Всем ясно: рано или поздно финансовый мир станет практически полностью прозрачным. Менять налоговое резидентство стало слишком обременительно из-за дороговизны процедур. Совсем уехать из России для многих практически невозможно — здесь находятся и бизнес, и круг общения, и родственники. К тем, кто хотел считаться уехавшим из России по формальным признакам, банки предъявили слишком высокие требования, исполнить которые зачастую клиентам невозможно. Поэтому многим пришлось воспользоваться амнистией, чтобы не потерять 70-100% капиталов из-за штрафов за нарушение валютного законодательства. А к тому же российское правительство предложило упростить налоги на доходы, которые удалось заработать в период отсутствия новых правил для контролируемых иностранных компаний. Многие поняли, что российское налоговое резидентство — это удобная и знакомая налоговая гавань, где можно одномоментно обелить капиталы. К тому же в России налоги не столь высоки по сравнению с большинством европейских стран. Многие предприниматели даже обрадовались новым возможностям: амнистия позволяет закрыть все вопросы перед налоговым законодательством в России и одновременно избежать всех неприятных процедур в зарубежных банках.

Первого марта 2018 года в России начался дополнительный этап налоговой амнистии капиталов в соответствии с федеральными законами о добровольном декларировании физлицами активов и счетов за рубежом. Суть ее заключается в том, что гражданин сообщает государству о своих зарубежных доходах и активах, а государство взамен не спрашивает его об источнике средств приобретения этих активов и освобождает его от налоговой, административной и уголовной ответственности по ряду статей УК.

Новый порядок амнистии стал мягче, чем его предыдущая версия. В нем указано, что требований по репатриации задекларированных активов в Россию нет (если только активы не находятся в стране из «черного списка» российского Минфина). Владельцам достаточно сообщить налоговым органам, что у них есть банковский счет за рубежом, незадекларированный доход или компания. Есть также еще один подарок от государства: одновременно со вторым этапом амнистии можно ликвидировать контролируемые иностранные компании (КИК) и без налоговых последствий перевести на себя их имущество, включая денежные средства (деньги ранее были исключением).

Срок участия в амнистии истекает через полгода — 28 февраля 2019 года. Пока не ясно, сколько россиян воспользуются этой возможностью. Предыдущая амнистия капитала не пользовалась популярностью: по официальным данным, тогда бизнесмены подали чуть больше 7000 деклараций. Текущая амнистия может стать более массовой по нескольким причинам.

Можно выделить несколько категорий лиц, которые могут воспользоваться этой возможностью.

БИЗНЕСМЕНЫ, ОЧЕНЬ ЗАБОТЯЩИЕСЯ О СВОЕЙ РЕПУТАЦИИ, которые ведут максимально законопослушный порядочный образ жизни и новые правила воспринимают так, как они написаны. Сюда же можно отнести обычных граждан, которые ранее боялись российского законодательства как «кнута». В кабинетах налоговых органов мы наблюдали большое число людей с огромными папками документов. Это были даже не обладатели элитной зарубежной недвижимости, на которых нацелились российские госорганы, а обычные граждане, спешившие задекларировать даже крохотные квартирки в Черногории, Болгарии или пустые счета в этих же странах, в чем скорее всего даже не было необходимости.

ПРЕДПРИНИМАТЕЛИ, КОТОРЫЕ РАНЕЕ НЕ ОСОЗНАВАЛИ, ЧТО ПОДПАДАЮТ ПОД ОГРОМНЫЕ ШТРАФЫ. Например, если человек несколько лет назад официально со счета в российском банке купил недвижимость в Европе, затем продал ее, получив деньги от покупателя на счет в зарубежном банке, но не уплатил налоги в России. Вот это нарушение, за которое российское законодательство подразумевало штраф до 100% от суммы. Есть еще пример. Чтобы вывести средства на свой зарубежный счет из России, необходимо задекларировать его в российской налоговой инспекции. Многие так и делали. Но когда деньги оказывались на счетах, например, в Швейцарии, private-банкиры активно призывали их к тому, что средства должны приносить доход, и предлагали заключать мандаты на управление активами. Управление подразумевает покупку и продажу ценных бумаг. До 1 января 2018 года зачисление средств на свой зарубежный счет от продажи ценных бумаг было запрещенной операцией — и опять штраф до 100% от суммы платежа. С этого года дали послабление, но опять-таки надо внимательно разбираться с составом портфеля: не все инструменты разрешены.

АКЦИОНЕРЫ КОНТРОЛИРУЕМЫХ ИНОСТРАННЫХ КОМПАНИЙ (КИК). До начала 2015 года в России отсутствовало законодательство о контролируемых иностранных компаниях (КИК). Суть правил состоит в налогообложении нераспределенной прибыли иностранных компаний (структур) на уровне российских акционеров — контролирующих лиц. Ранее бизнесмены открывали офшорные компании, которые выступали в качестве контрагентов по различным сделкам, и вся прибыль оседала на счетах в зарубежных банках, открытых на эти офшоры. Им казалось, что здесь нет никакого нарушения, так как они не имеют никаких доходов лично на себя. «Когда я выплачу себе дивиденды, тогда и заплачу полагающиеся 13%», — размышляли бенефициары компаний. Теперь правила изменились: такие офшоры считаются не компаниями, а их имитацией. Дополнительно выяснилось, что несмотря на то, что компания зарегистрирована в офшоре, вся ее деятельность осуществляется не из ее офиса, а по месту пребывания контролирующего саму компанию и ее счет в банке лица. Тогда и налоговое резидентство этой компании должно быть тоже здесь же. Амнистия капиталов оказалась прекрасной возможностью без уплаты налогов спустить всю накопленную прибыль таких компаний на уровень собственника.

Хотим мы этого или нет, но финансовый мир действительно становится прозрачным. Идет новый виток в эволюции бизнес-процессов. Финансовые власти предпринимают усилия, направленные на повышение эффективности сбора налогов и борьбу с теневым денежным оборотом. Чем закончится противостояние правительств и бизнеса, пока не ясно: будет ли побеждена серая часть финансового мира или она найдет новые способы оптимизации налогов? Из-за появления криптовалют многим стало труднее работать с привычными для бизнеса инструментами. А новые правила контроля за капиталом легли на плечи банков, которые пока сами до конца не понимают, как себя вести и насколько сильно следует закручивать гайки.

«FORBES»

http://www.forbes.ru/biznes/365901-dengi-pod-lupoy-komu-nuzhna-novaya-amnistiya-kapitala

БАЙБЭКИ УБИВАЮТ ФОНДОВЫЙ РЫНОК

20.08.2018

Выкупы акций достигли рекордных объемов на фоне крайне низкого выпуска новых бумаг.

Прогнозы инвестиционных аналитиков о рекордных обратных выкупах акций (байбэках) стали появляться еще в первой половине года. В начале июня швейцарский банк UBS сообщил, что в нынешнем году крупнейшие американские корпорации могут потратить свободные денежные средства в размере $2,5 трлн на финансирование сделок по слиянию и поглощению своих конкурентов, обратный выкуп собственных акций и выплату дивидендов акционерам. UBS исходит из расчетов Федеральной резервной системы США, по данным которой американские компании к настоящему времени аккумулировали на своих американских счетах примерно $2,5 трлн свободных средств и еще $3,5 трлн — на зарубежных. Еще $1,5 трлн американские корпорации могут выручить благодаря налоговой реформе Дональда Трампа. В результате UBS ожидает, что по итогам года американские компании потратят около $500 млрд на выплату дивидендов и $700–800 млрд на обратный выкуп акций.

Сейчас эти прогнозы оправдываются расчетами другой инвесткомпании — Bernstein, которые приводит FT. «Бум байбэков в США, о котором так давно говорят, сопровождается высокими объемами выкупов и на рынках вне США, о чем говорят уже не так часто,— считает старший аналитик Bernstein Иниго Фрейзер-Дженкинс.— Это происходит на фоне рекордно низких объемов выпусков новых акций на рынок. Данная ситуация объясняет, почему в настоящее время чистый объем новых выпусков находится на рекордно низких уровнях». По подсчетам Bernstein, за последние 12 месяцев соотношение общего объема выпущенных новых акций — в ходе IPO, допэмиссий и эмиссий конвертируемых облигаций — к общему объему акций, выкупленных с рынка, стало рекордно низким за все время подобных наблюдений Bernstein — 22 года. В то же время совокупная мировая стоимость рынка акций увеличивается благодаря росту индексов — общая рыночная капитализация по индексу FTSE All-World за последние десять лет выросла с $35 трлн до $57 трлн.

Повальная мода на байбэки, начавшаяся в США, дошла и до Европы: в последние несколько недель о программах по обратному выкупу акций объявили такие компании, как Royal Dutch Shell (байбэк на $25 млрд), Diageo ($2,6 млрд) и др. Как сообщает Bloomberg, в континентальной Европе чистый объем выпуска новых бумаг (соотношение всех новых выпусков ко всем выкупам) впервые за последние десять лет стал отрицательным — благодаря растущему числу байбэков и низкому объему выпусков.

Массовые выкупы акций с рынка в США уже стали объектом критики. Компании обвиняют в том, что они направляют свободные денежные средства не на развитие бизнеса путем новых инвестиций, а на укрепление контроля над акционерным капиталом.

Впрочем, эксперты призывают не делать столь радикальных выводов о негативном влиянии байбэков на новые инвестиции. Как сообщил WSJ управляющий директор инвесткомпании AQR Capital Management Клиффорд Аснесс, если проанализировать отчетности компаний, входящих в индекс Russell 3000 (3 тыс. крупнейших публичных компаний США по рыночной капитализации), можно увидеть, что чистый объем инвестиций сейчас хоть и меньше, чем в 1990-х годах, но все равно положительный и заметно выше, чем десять лет назад.

«КОММЕРСАНТЪ»

https://www.kommersant.ru/doc/3718213

РОССИЯНЕ ЗАДОЛЖАЛИ БАНКАМ СРАВНИМУЮ С БЮДЖЕТОМ МОСКВЫ СУММУ

19.08.2018

В первом полугодии 2018 года банки передали судебным приставам 2 трлн руб. долгов россиян.

На исполнении в этот период с учетом долгов, перешедших с прошлых лет, находилось около 5,6 млн исполнительных производств. Это, как заметили в ФССП, примерно на 1 млн дел больше, чем в первом полугодии прошлого года.

Общая же сумма долгов россиян, как уточнили в ФССП, сопоставима с объемом годового бюджета Москвы или объемом бюджета десятилетней федеральной космической программы. В целом долги граждан России перед банками на 2018 год, по оценкам службы судебных приставов, составляют уже четверть от всей суммы долгов, которую приставы должны будут взыскать со всех задолжавших физических и юридических лиц.

Всего у приставов на исполнении 57,7 млн исполнительных производств, им нужно взыскать с граждан и юридических лиц более 7,7 трлн руб. Россияне должны 932 млрд руб. другим физлицам (из них 132 млрд руб. составляют долги по алиментам), 3,2 трлн руб. юридическим лицам и 417 млрд руб. бюджетам и внебюджетным фондам.

Юрлица должны гражданам 195,5 млрд руб., 2,3 трлн руб. другим юридическим лицам и 659 млрд руб. бюджетам и внебюджетным фондам.

В пресс-службе ФССП отдельно напомнили, что в России за полгода было вынесено почти 2,7 млн постановлений о временном ограничении на выезд в отношении должников. К 1 июля в списке невыездных — 2,5 млн человек.

«РБК»

https://www.rbc.ru/finances/19/08/2018/5b79bfa69a7947adf282a728

НОВЫЙ КИБЕРГОСТ ОБЯЖЕТ БАНКИ ИНФОРМИРОВАТЬ ЦБ О КРАЖЕ ДЕНЕГ КЛИЕНТОВ

17.08.2018

Банк России разработал проект стандарта с категоризацией киберинцидентов, о которых банки и некредитные финансовые компании в обязательном порядке должны будут информировать ЦБ, на его основе будет создан ГОСТ. Об этом рассказал РБК заместитель председателя ЦБ Дмитрий Скобелкин. «Сейчас идет техническая экспертиза, после чего мы стандарт выпустим», — отметил он.

Информирование будет осуществляться через запущенную 1 июля новую систему по предотвращению киберугроз в финансовой сфере. В список войдут несанкционированные переводы денежных средств, несанкционированные финансовые и банковские операции, а также инциденты, связанные с нарушением бесперебойности оказания финансовых услуг, сообщил зампред ЦБ.

Банки в обязательном порядке должны будут сообщать в ЦБ и о событиях, связанных с хищением средств клиентов, в частности, о взломах личных смартфонов граждан или компьютерных систем компаний.

«Если на банк была организована успешная атака с целью хищения денежных средств клиентов, понятно, что это уже инцидент, который затрагивает сам банк, потому что банк отвечает за деньги клиентов и должен похищенное вернуть», — подчеркнул зампред ЦБ. Взлом личных устройств граждан через приемы социальной инженерии — тоже серьезный вызов для безопасности финансовой системы. «Нам важно провести глубокий анализ и вместе с правоохранительными органами выработать методы противодействия злоумышленникам, использующим такие методы», — указал он.

Пик киберпреступлений в финансовой сфере пришелся на 2015 год, в последующие годы ущерб от них снижался. По последним данным Центра мониторинга и реагирования на компьютерные атаки в кредитно-финансовой сфере ЦБ (ФинЦЕРТ), в 2017 году злоумышленники совершили более 317 тыс. несанкционированных операций с платежными картами физлиц на 961,3 млн руб. (-10,6% к уровню 2016 года). Против банковских клиентов — юридических лиц был зафиксирован 841 случай кибермошенничества на 1,57 млрд руб. (вывод около половины средств удалось остановить). Ущерб же банков от атак на инфраструктуру превысил 1 млрд руб.

Новая система киберзащиты, получившая название Автоматизированная система обработки инцидентов (АСОИ ФинЦЕРТа), будет обязательной для всех банков и некредитных финансовых организаций. Она приходит на смену существовавшему с 2015 года добровольному обмену информацией.

«Банк России стал основным центром компетенции по кибербезопасности в финансовой сфере, — пояснил зампред ЦБ. — Эту роль за нами закрепляет и новый закон 167-ФЗ о противодействии хищению денежных средств, вступающий в силу осенью». «Мы стремимся к тому, чтобы вырос уровень защиты не только конкретных банков, но и всей финансовой системы в целом», — объясняет Дмитрий Скобелкин необходимость введения новой системы. «Главная задача — обеспечить именно предупреждение киберугроз, а не «бить по хвостам», когда инцидент уже произошел. В конечном итоге новая система должна повысить защиту клиентов и снизить расходы банков на ликвидацию последствий хакерских атак», — считает зампред ЦБ. Дело в том, что «уровень противодействия кибератакам у банков разный — к примеру, в десяти банках все организовано на должном уровне, а в 11-м — нет».

Банки должны будут немедленно передавать информацию о произошедших киберинцидентах. У ЦБ будет в среднем 45–60 минут на то, чтобы ее получить, перепроверить, проанализировать и сформировать бюллетень, где будут рекомендации банкам, как с этой угрозой бороться. «Информирование других участников информобмена происходит анонимно, то есть мы не сообщаем, в каком конкретно банке выявлен инцидент», — заверил зампред ЦБ.

Все банки попадают в категорию владельцев критической информационной инфраструктуры, и они обязаны сообщать об киберинцидентах не только в ЦБ, но и в ГосСОПКУ — Государственную систему обнаружения и предотвращения компьютерных атак. «Наша цель — так унифицировать систему, чтобы Банк России выступал для банков «единым окном», через которое будет направляться вся информация», — заявил Дмитрий Скобелкин. По его словам, будущий ГОСТ, который ЦБ разрабатывает для банков, максимально гармонизирован с форматами ГосСОПКИ.

«В компетенцию ГосСОПКИ не входят финансовые преступления, это не их тематика, а для нас это один из важных моментов, потому что нам нужно попытаться остановить деньги, которые выводятся со счетов клиентов и со счетов банков», — подчеркнул зампред ЦБ. В связи с этим новый стандарт состоит из двух больших разделов. Первый касается финансовой информации, то есть данных о плательщике и получателях несанкционированно переведенных денег, а второй — данных, которые непосредственно описывают техническую реализацию компьютерных атак. «Второй блок — это то, что гармонизировано с требованиями ГосСОПКи», — отметил Скобелкин.

С 1 по 31 июля к новой системе кибербезопасности ЦБ успели подключиться 225 кредитных организаций, еще 169 банков в очереди на присоединение. «До 1 января 2019 года к системе подключатся 95–97% банков и некредитных финансовых организаций, обязанных это сделать, — уверен Дмитрий Скобелкин. — Я считаю, что такая скорость — это нормально, потому что здесь палку перегибать не стоит».

ВТБ, банк «Открытие» и «Хоум Кредит» сообщили РБК, что подключились к новой системе, Альфа-Банк, Росбанк, МКБ и Совкомбанк — что находятся в процессе подключения. В Сбербанке на вопрос о сроках подключения не ответили, отметив, что считают нововведение ЦБ положительным моментом, который позволит повысить оперативность реагирования на угрозы банковскому сектору. Другие банки из топ-15 не ответили на запрос РБК.

«РБК»

https://www.rbc.ru/finances/17/08/2018/5b71af8a9a7947705badd914

ЦБ РАСКРЫЛ ДАННЫЕ О ХАКЕРСКИХ АТАКАХ В ПЕРИОД ЧМ-2018

20.08.2018

Центробанк зафиксировал три достаточно сильных DDoS-атаки (когда хакеры перегружают сервер или сайт жертвы большим числом входящих запросов) мощностью до 991,7 Мб/с на банковскую инфраструктуру, обеспечивающую чемпионат мира по футболу-2018. Об этом рассказал РБК заместитель председателя ЦБ Дмитрий Скобелкин.

По данным регулятора, было зафиксировано 19 массовых рассылок вредоносного программного обеспечения и две рассылки писем якобы от хакерских группировок с требованием выкупа за неосуществленные атаки. Еще ЦБ отчитался о восьми попытках хищения средств из банкоматов с использованием блэкбоксов (стороннее устройство, которое подключается к диспенсеру для выдачи денег).

По словам Скобелкина, в рамках взаимодействия с ФИФА по запросу Банка России была прекращена деятельность 53 фишинговых ресурсов, которые под видом продажи билетов пытались похитить деньги болельщиков.

Все инциденты были благополучно отражены. «Можно сказать, что клиенты банков и гости чемпионата не заметили, чтобы были какие-то проблемы с точки зрения кибербезопасности», — подчеркнул Скобелкин, пояснив, что речь идет об особом контроле за кредитными организациями, банкоматами и терминалами, которые находились на объектах ЧМ. Это не только стадионы, но и фан-зоны, места проживания и массового скопления болельщиков, в том числе Никольская улица в Москве, сказал зампред ЦБ.

В преддверии мундиаля аналитики предупреждали о повышенной активности со стороны хакеров. В частности, об этом говорится в отчете компании Positive Technologies.

Директор центра мониторинга и реагирования на кибератаки Solar JSOC компании «Ростелеком-Solar» Владимир Дрюков отмечает, что в дни чемпионата мира общее количество компьютерных атак на инфраструктуру, связанную с проведением мероприятия, выросло примерно на 22%. «На объекты критической информационной инфраструктуры, обеспечивающие проведение ЧМ, было осуществлено около 50 сложных целенаправленных атак. Особо следует обратить внимание на то, что количество инцидентов, связанных с попыткой взлома периметра сети инфраструктурных объектов, выросло более чем на 40%. Также, по нашим оценкам, в рамках мероприятий по подготовке к чемпионату и последующей работы во время его проведения защищенность объектов критической информационной инфраструктуры выросла более чем на 30%», — сказал он.

Аналитики Group IB оценили уровень активности киберпреступников в период проведения ЧМ-2018 как очень высокий. «Это было видно и по тому, что было зарегистрировано рекордное количество — порядка 42 тыс. — доменов, нелегально эксплуатирующих тематику турнира, по объемам реализации контрафакта, числу интернет-мошенничеств», — рассказал РБК представитель компании.

Он также напомнил, что во время проведения ЧМ было зафиксировано несколько атак на банки, наиболее серьезная из них была связана с попыткой вывести из ПИР-банка около 58 млн руб. через систему АРМ КБР (автоматизированного рабочего места клиента Банка России). Первоначальное заражение произошло через компрометацию уязвимого роутера. Представитель Group IB считает, что атаки в 991,7 Мб/с нельзя назвать мощными. «Современные каналы связи с установленными системами против DDoS позволяют защититься от атак в десятки раз сильнее», — заключил он.

«РБК»

https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5b76f71b9a79472bb96469d3

ВЕНЕСУЭЛА ДЕНОМИНИРУЕТ ВАЛЮТУ, ЭКСПЕРТЫ СОМНЕВАЮТСЯ В ЭФФЕКТИВНОСТИ ЭТОЙ МЕРЫ

20.08.2018

Новая валюта вводится с понедельника в оборот в Венесуэле – суверенный боливар заменит старый, обесцененный результате в гиперинфляции, а с купюр исчезнут сразу пять нулей.

Новые деньги должны были появиться в стране еще 4 июня, однако затем власти отложили деноминацию до конца августа. Президент Николас Мадуро даже объявил этот понедельник выходным, чтобы страна имела время на адаптацию к новым деньгам.

По словам Мадуро, с 20 августа в Венесуэле будут ходить две валюты — боливар и "петро". При этом старые деньги также пока остаются до момента их исчезновения. Новый боливар будет привязан к "петро", и Центральный банк начнет публиковать официальные цифры этой привязки каждый день.

Также Мадуро объявил об увеличении сразу в 60 раз минимальной зарплаты, которая теперь составит 1800 деноминированных боливаров, или половину стоимости одного "петро".

Венесуэла 20 февраля выпустила обеспеченную нефтью криптовалюту "петро", став первой страной с собственной криптовалютой, которая поддерживается запасами нефти.

При этом ряд экспертов выражают сомнения в эффективности деноминации боливара в нынешних сложных экономических условиях, в которых оказалась Венесуэла, в частности, с учетом продолжающейся гиперинфляции.

"По факту речь может идти о выпуске двух параллельных валют, как на Кубе, где был песо и конвертируемый песо. Ситуация в экономике столь плоха, что делать можно все что угодно, но это не даст большого результата. Сейчас мы как Куба в ее самые худшие экономические времена, у страны почти нет доходов, а внешний долг растет на суммы платежей по процентам, которые Венесуэла не может платить. Несмотря на то, что стоимость барреля растет, наша добыча падает", — заявил агентству "Прайм" венесуэльский нефтяной аналитик Элио Оэп.

По его словам, сейчас никто точно не может сказать, как будет развиваться ситуация на обменном рынке и рынке товаров и услуг после введения новой валюты.

В Венесуэле уже долгое время длится экономический кризис. По прогнозам Международного валютного фонда (МВФ), к концу 2018 года уровень инфляции в стране может достигнуть 1 миллиона процентов. Это делает ситуацию в Венесуэле похожей на ту, что сложилась в Германии в 1923 году или Зимбабве в конце первого десятилетия 2000 годов. При этом стоимость доллара на "черном" рынке достигла почти 6 миллионов старых боливаров (60 суверенных боливаров).

При этом власти Венесуэлы заявили о либерализации доллара и отмене действовавших многие годы ограничений на оборот валюты. Министр связи и информации Венесуэлы Хорхе Родригес уже сообщил о планах открытия 300 обменных пунктов по всей стране, где люди смогут свободно обменивать валюту по близкому к рыночному курсу, основанному на аукционной стоимости доллара и стоимости "петро".

«ПРАЙМ»

https://1prime.ru/News/20180820/829141283.html

ГРЕЦИЯ ВЫШЛА ИЗ ПРОГРАММЫ МЕЖДУНАРОДНОЙ ФИНАНСОВОЙ ПОМОЩИ

20.08.2018

Глава Еврогруппы Марио Сентено заявил, что Греция официально закончила трехлетнюю программу помощи, кроме того, последующих программ запущено не будет, так как экономика страны непрерывно растет, а уровень безработицы снижается».

Сентено отметил, что завершить программу ESM удалось благодаря поддержке европейских партнеров, оказанной через кредиты и облегчение бремени задолженности, а также благодаря невероятным усилиям греческого народа.

22 июня сообщалось, что последний транш кредита для Греции от Европейского механизма стабильности (ESM) в рамках программы финансовой помощи составит €15 млрд.

Всего Евросоюз выделил Греции €141,8 млрд, из которых не погашены примерно €130,9 млрд. Средняя продолжительность кредитов составляет более 30 лет.

«ИЗВЕСТИЯ»

https://iz.ru/779609/2018-08-20/esm-nazval-vykhod-gretcii-iz-programmy-vneshnei-pomoshchi-stabilnym

 

ГИБКИЙ МИР: КАК ХОТЯТ РАБОТАТЬ В ШВЕЦИИ, АНГЛИИ И РОССИИ

17.08.2018

Гибкий рабочий режим стремительно набирает популярность во всем мире: он позволяет сотрудникам сохранять необходимый баланс между трудовыми обязанностями и личной жизнью. Каждый второй сотрудник в мире работает вне офиса и по свободному графику 2,5 дня в неделю, а в Европе гибкие условия работы и вовсе закрепляются на корпоративном и законодательном уровнях. В России подобные тенденции также укрепляются: по данным исследования Regus, в режиме гибкого графика трудятся 20% всех занятых в отечественной экономике.

Швеция — родина экспериментов с форматом рабочего дня и колыбель массового внедрения принципов гибкой работы (по-шведски flextid). Их использование пролоббировали профсоюзные организации в 1960-х. Очень скоро результаты этой идеи оценили компании: сотрудники стали меньше болеть, снизилось количество невыходов на работу, повысилась мотивация к труду и выросла его производительность. Сегодня более 50% шведских работодателей предоставляют своим сотрудникам самим определять себе рабочие часы. Это позволяет им больше времени проводить с детьми и семьей, заниматься спортом, хобби или социальными проектами.

Навстречу сотрудникам идут не только частные компании, но и государственные работодатели. Например, большинство служащих Skatteverket (Государственного налогового управления) могут выбирать часы работы: можно варьировать начало рабочего дня с 7 до 9 утра, а завершать в промежутке от 15 до 17 часов.

Но шведы пошли дальше, решив и вовсе сократить рабочий день со стандартных для всего мира восьми часов до шести. В 2002 году эксперимент начал завод Toyota в городе Гетеборг. Механики, обслуживающие самые ответственные участки производства, вместо смены с 7:00 до 16:00 могли работать по шесть часов, еще и выбирая время начала в интервале с 6:00 до 12:00. Новация была встречена на ура — завод работает в таком режиме уже 16 лет. Вслед за этим предприятием на шестичасовой рабочий день стали переходить частные компании.

Веб-студия Internet Brath перешла на такой режим работы в 2013 году. Ее директор и основатель Мария Брас утверждает, что это помогло компании повысить свою конкурентоспособность на кадровом рынке и привлечь лучших специалистов, — люди заинтересованы в коротком рабочем дне, который не влияет на их зарплату.

Официально в Швеции установлена 40-часовая рабочая неделя, а продолжительность отпуска варьируется от 25 до 30 календарных дней.

В прошлом году призывы на законодательном уровне отменить восьмичасовой нормированный рабочий день раздались в Германии. С этой инициативой выступил глава Совета экономических экспертов при правительстве ФРГ Кристоф Шмидт и обосновал ее тем, что «введение более гибкого рабочего графика важно для поддержания конкурентоспособности германских компаний».

Пока же, как показало исследование ManpowerGroup Deutschland, гибкий график работы есть лишь у 37% жителей Германии. При этом лишь 31% респондентов отметили, что работодатели положительно оценивают их стремление совмещать работу и частную жизнь.

Официально в Германии принята 40-часовая рабочая неделя, работникам предоставляется до 6 недель отпуска.

Человекоориентированная организация рабочего процесса постепенно приживается в Венгрии. Правда, здесь есть различие между бонусами для «белых» и «синих воротничков». Пока у работодателей в фаворе первые: они могут рассчитывать на гибкий график, работу вне офиса и даже четырехдневную рабочую неделю. По словам экс-директора по персоналу Mercedes-Benz Manufacturing Hungary Kft. Ласло Ача, в Западной Европе более важным, чем деньги, становится свободное время, и работодатели вынуждены идти в этом навстречу сотрудникам, так как «становится все труднее нанимать высококвалифицированную рабочую силу, а ценных сотрудников необходимо сохранить».

Установленная рабочая неделя в Венгрии — 40 часов, минимальный отпуск — 20 дней. Чем дольше сотрудник работает в компании, тем дольше у него отпуск: добавляются «премии» за возраст, за количество детей.

До недавнего времени британское законодательство предусматривало возможность гибкой работы для тех, кто вынужден ухаживать за родственниками, и для работающих родителей. В 2014 году закон установил для всех сотрудников право на гибкий график. Однако чтобы его получить, нужно договориться с работодателем, убедительно обосновав свою просьбу. Компания может, но не обязана идти навстречу работнику и может отказать ему, если желаемое время его работы не совпадает с графиком обслуживания клиентов или требует значительных перестроек в деятельности организации. Немаловажная деталь — на гибкий график может претендовать сотрудник, проработавший в компании не менее полугода.

Проблему организации рабочего процесса в Великобритании решают кардинально — уходом во фриланс. Согласно исследованию Scottish Widows, 15% всех занятых в британской экономике — индивидуальные предприниматели. Уход из найма в свободное плавание большинство из них объясняют попыткой найти баланс между работой и личной жизнью: для 53% респондентов главным преимуществом фриланса стал гибкий график, позволяющий совмещать работу и семью. Схожие результаты получили аналитики портала Glassdoor. По их данным, в самозанятости людей привлекают гибкий график (35% опрошенных выделили его как ключевой момент), улучшение баланса между работой и частной жизнью (11%), а еще 10% уверены, что фриланс помогает им быть самими собой и развиваться как личности.

Британские работодатели все более лояльно относятся к пожеланиям сотрудников и активно внедряют формат гибкой работы. Конференция промышленников Великобритании недавно призвала компании использовать гибкий график как средство привлечения и удержания ценных кадров, а также больше мотивировать сотрудников на работу вне стен родной организации — в коворкингах, гибких офисах. Взаимосвязь между гибким графиком и финансовой прибылью компаний отмечают 63% британских менеджеров.

Разные регионы Великобритании работают по-разному. Например, жители Лондона трудятся 35 часов в неделю, а Глазго — 40. Отпуск у всех одинаковый и составляет пять недель.

В нашей стране формат гибкой работы распространен в среде стартапов, среди компаний сферы услуг, IT, туристического и юридического бизнеса. Гибко работают event-менеджеры, предприниматели, рекрутеры, сотрудники иностранных компаний. Их рабочий день преимущественно начинается ближе к полудню и завершается в районе 20:00 часов. Официально установленная продолжительность рабочей недели в России 40 часов, работникам положено 28 календарных дней отпуска.

Один из больных вопросов гибкой работы — что делать с переработками или недоработками? Как не допустить ситуаций, когда работа вне офиса превращается для сотрудника в непрерывный процесс, а работодатель уверен, что гибкий график требует от работника постоянно быть на связи и выполнять неотложные задачи?

За рубежом существует практика, получившая название «банк времени». Точкой отсчета служит законодательно установленная в каждой стране продолжительность рабочей недели. В случае переработок сотрудник «записывает» в банк лишние часы, которые имеет право «взять», когда ему необходимо (в России аналог — система отгулов), либо за которые ему впоследствии будет начислена дополнительная оплата. Также работник может не доработать в какой-то день, но тогда это время считается взятым в кредит, и в обозримом будущем сотрудник его «возвращает».

«Продвинутый» вариант гибкого формата работы подразумевает не только выполнение трудовых обязанностей в удобное для сотрудника время, но и возможность несколько раз в неделю не приходить в офис вообще. И в этом кроется самый большой подводный камень нововведения: как выясняется, работать из дома невыгодно и неудобно. Падает производительность труда, нарушается тот самый баланс между работой и семьей, ради которого человек уходил от нормированного рабочего дня. Scottish Widows опросила членов семей британских фрилансеров: выяснилось, что 20% родственников тех, кто работает из дома, говорят об их повышенной нервозности и размывании границ работа-дом.

Решением этой проблемы могут стать гибкие офисные решения: полностью оборудованные всем необходимым для эффективной работы временные офисы или коворкинги. Идея организации такого пространства пришла британскому бизнесмену Марку Диксону в 1989 году. Он был в командировке в Брюсселе и удивился, как много предпринимателей и сотрудников вынуждены работать в кафе и гостиницах.

«FORBES»

http://www.forbes.ru/karera-i-svoy-biznes/365853-gibkiy-mir-kak-hotyat-rabotat-v-shvecii-anglii-i-rossii

«ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА» © подготовлен для Вас АНО «ЦЕНТР ЗАЩИТЫ ВКЛАДЧИКОВ И ИНВЕСТОРОВ» по собственным материалам, публикациям СМИ и Интернета. Если у Вас появились вопросы или есть проблемы с обслуживающим банком, обращайтесь в наш Центр по тел.: 8-(800)-500-6327, по электронной почте [email protected] или на сайт www.zvi2015.ru. Будем рады любой полезной информации, связанной с вкладчиками и банками, возможно, из Вашего личного опыта. Мы заинтересованы в сотрудничестве с журналистами и экспертами по банковской тематике, а так же с представителями банковского сообщества, властных структур, и правоохранительных органов. Информацию можно прислать на e-mail: [email protected]. Мы надеемся, что наш дайджест Вас заинтересует. Кроме того, Вы можете оформить бесплатную подписку на дайджест в формате .doc в разделе «Новости» (http://www.zvi2015.ru/news/list), кликнув на кнопку «Подписка на новости». При перепечатке или цитировании ссылка на дайджест или на его материалы приветствуется.