ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА (Выпуск №17/855)

 ПРОВЕРЬ СВОЙ БАНК

Новый интернет-ресурс Проверьсвойбанк.рф, запущенный Центром защиты вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ), позволяет любому желающему получить аналитическую справку об интересующем его российском банке и тем самым снизить свои риски.

Клиенты сервиса имеют возможность получить заключения о состоянии банка по результатам финансового анализа данных официальной отчетности. Заключение будет содержать информацию об отклонениях от оптимальных значений показателей - как установленных регулятором, так и разработанных АНО ЗВИ для оценки кредитных организаций.
 

Система показателей, разработанная АНО ЗВИ, примерно в 3,5 раза чаще, чем система официальных нормативов, позволяет предположить возможную проблемную ситуацию в банке.

---

 

ЦБ ОБНАРУЖИЛ ВЫВОД АКТИВОВ В ДВУХ ЛИШЕННЫХ ЛИЦЕНЗИЙ БАНКАХ

1.02.2019

Банк России обнаружил вывод активов из лишившихся лицензий Центрально-Европейского банка и Инкаробанка, сообщила пресс-служба ЦБ.

«Временная администрация по управлению кредитной организацией Коммерческий Банк "Центрально-Европейский Банк" ... в ходе проведения обследования финансового состояния банка выявила сделки, осуществленные должностными лицами банка, направленные на вывод активов путем кредитования заемщиков, имеющих сомнительную платежеспособность либо заведомо не обладающих способностью исполнить свои обязательства», — говорится в сообщении.

Причинённый банку ущерб оценивается не менее, чем в 1,9 млрд рублей. По оценке временной администрации, стоимость активов банка не превышает 664 млн рублей при величине обязательств перед кредиторами в размере 915 млн рублей.

Кроме того, временная администрация по управлению Инкаробанком выявила признаки осуществления операций, направленных на вывод активов банка путем фиктивных сделок по отчуждению ценных бумаг и прав требований компании-нерезиденту с сомнительными источниками финансирования, а также путем приобретения неликвидных ценных бумаг компаний, имеющих сомнительную платежеспособность.

Отмечается, что стоимость активов банка не превышает 146,4 млн рублей при величине обязательств перед кредиторами в размере 2,9 млрд рублей.

Центробанк России отозвал лицензию на осуществление банковских операций у Центрально-Европейского банка 24 августа 2018 года. Как сообщал регулятор, банк выдал гарантии на сумму 6,5 млрд рублей, что в девять раз больше его собственных средств. В конечном итоге действия руководства привели к росту убытков, связанных с исполнением гарантийных обязательств.

Банк России с 31 октября прошлого года отозвал лицензию на осуществление банковских операций у московского Инкаробанка. Приоритетным направлением деятельности банка являлось кредитование физических и юридических лиц за счет привлеченных денежных средств населения. При этом более половины выданных банком ссуд характеризовались сомнительным качеством, отмечал ЦБ.

«RAMBLER NEWS SERVICE»

ГЕНПРОКУРАТУРА НАПРАВИЛА В СУД ДЕЛО ПРОТИВ РУКОВОДИТЕЛЕЙ ПРОБИЗНЕСБАНКА

1.02.2019

Генеральная прокуратура России направила в Замоскворецкий районный суд Москвы уголовное дело по факту хищения 600 млн руб. руководителями ОАО «АКБ «Пробизнесбанк». Об этом говорится на сайте ведомства.

Замгенпрокурора утвердил обвинительное заключение. Двое фигурантов дела обвиняются по ч. 5 ст. 33, ч. 4 ст. 160 УК РФ (пособничество в хищении, совершенном путем присвоения, в особо крупном размере). Их имен прокуратура не называет, отмечая лишь, что преступление в мае—июне 2015 года совершили руководители Пробизнесбанка и иные лица. Но ранее СК сообщал о возбуждении дела в отношении экс-президента банка Сергея Леонтьева и бывшего председателя правления Александра Железняка.

«С целью хищения был заключен мнимый агентский договор об оказании банку услуг. По данному соглашению деньги были перечислены на счета аффилированных соучастников организаций», — пояснили в прокуратуре.

Расследование в отношении остальных участников преступления продолжается.

В августе 2015 года Центробанк лишил Пробизнесбанк (головной банк финансовой группы «Лайф») лицензии и назначил туда временную администрацию. Через два месяца организацию признали банкротом. Проверка финансового состояния банка выявила крупномасштабные операции по выводу активов, ущерб от действий его руководителей превысил 34 млрд руб.

Следственный комитет России возбудил уголовное дело в отношении бывшего руководства Пробизнесбанка в связи с хищением более 25 млрд руб. Следователи заявляли, что бывший президент организации и экс-глава «Лайф» Леонтьев и экс-председатель правления банка Железняк стали организаторами преступной группы. В нее вошел также бывший глава департамента корпоративных финансов банка Николай Алексеев — именно его показания позволили возбудить дело в отношении Железняка и Леонтьева. В апреле 2017 года оба были заочно арестованы. Позже был заочно арестован также экс-вице-президент Пробизнесбанка Ярослав Алексеев.

Летом 2017 года экс-начальника управления по обеспечению взаимодействия с акционерами и дочерними организациями банка Марину Крылову приговорили к трем с половиной годам колонии за пособничество в присвоении и растрате средств банка, речь шла о хищении 2,4 млрд руб.

«РБК»

СУД В МОСКВЕ ОСТАВИЛ В СИЛЕ РЕШЕНИЕ О ЗАКОННОСТИ ОТЗЫВА ЛИЦЕНЗИИ У БАНКА "ЮГРА"

4.02.2019

Арбитражный суд Москвы оставил без изменения свое решение о законности приказа Центробанка от 28 июля 2017 года об отзыве лицензии у банка "Югра", входившего в топ-30 в России, передает корреспондент РИА Новости из зала суда.

Столичный арбитраж в понедельник отказал "Югре" в лице ее бывшего руководства в пересмотре дела по вновь открывшимся обстоятельствам.

Арбитраж Москвы в декабре 2017 года отклонил заявление экс-руководства "Югры", требовавшего как признать недействительным приказ об отзыве лицензии, так и восстановить лицензию. Впоследствии это решение подтвердили арбитражные суды апелляционной и кассационной инстанций, а также Верховный суд РФ, который отклонил кассацию "Югры", просившей пересмотреть дело.

«ПРАЙМ»

В РАБОТЕ РОКЕТБАНКА ПРОИЗОШЕЛ СБОЙ

4.02.2019

В работе Рокетбанка произошел сбой, который к настоящему моменту устранен. Об этом РБК сообщил директор по маркетингу банка Василий Хозяинов.

«Техническая проблема возникла на сетевом уровне в банке «Открытие», который оказывает нам процессинговые услуги и маршрутизирует трафик платежной системы», — говорится в сообщении банка. Там также добавили, что в марте начнут работать с Mastercard без посредников, и пообещали на месяц повысить стандартный кешбэк в два раза с каждой оплаты картой.

Ранее пользователи в соцсетях сообщали, что в работе банка произошел сбой. Согласно сообщению, которое Рокетбанк разослал через приложение, была недоступна оплата, перевод по номеру карты и снятие наличных в банкомате.

В начале января клиенты «Ренессанс Кредита» пожаловались на сбой в работе его мобильного приложения и интернет-банка. Пользователи сообщали, что не могут зайти в личный кабинет на сайте банка, а также жаловались на проблемы с регулярными списаниями по кредитам

«РБК»

ЧЕРНЫЕ СПИСКИ ПОДЕЛЯТ НА ДВА

3.02.2019

Банк России планирует провести амнистию "отказников".

Глава Банка России Эльвира Набиуллина признала проблему с необоснованным включением в черные списки предпринимателей, которым банки отказали в проведении операций на основании "антиотмывочного" законодательства.

Набиуллина пообещала пересмотреть как уже сформированные списки отказников, так и критерии включения в эти списки. Об этом она заявила на встрече с банкирами, организованной Ассоциацией банков "Россия" в подмосковном комплексе "Бор".

"Амнистия" коснется клиентов, которые попали в списки по формальным и случайным причинам, в результате объем этого перечня может сократиться более чем вдвое, рассказал "РГ" зампред ЦБ Дмитрий Скобелкин.

Число клиентов банков, попадающих в списки, может сократиться на 40%, сказал он. Банк России и Росфинмониторинг получат право направлять информацию в банки только по клиентам, проводившим сомнительные операции либо операции по отмыванию преступных доходов.

Это предусматривает нормативно-правовой акт, который сейчас находится на регистрации в минюсте, сказал Скобелкин.

Банк России с середины 2017 года регулярно доводит до всех кредитных организаций списки клиентов, которым было отказано в проведении операции в одном из банков по основаниям "антиотмывочного" законодательства. Представители малого бизнеса неоднократно жаловались, что попадание в черный список часто служит причиной автоматического отказа в обслуживании и в других кредитных организациях. С прошлого года для таких клиентов действует механизм реабилитации, однако этого, по словам Набиуллиной, недостаточно: сам факт необоснованного включения в списки наносит огромный урон добросовестным предпринимателям.

Глава ЦБ настойчиво рекомендовала банкам содержательно подходить к оценке риска клиентов. "Конечно, это не означает, что надо закрывать глаза на обнальщиков, которые прячутся под личиной малого бизнеса, но банки должны внимательнее относиться к клиентам, а не слепо применять формальные критерии, - отметила Набиуллина. - Когда есть признаки, мы просим, чтобы банки разобрались по существу, что это за клиент".

Скобелкин также не исключил как крайней меры введения гражданско-правовой ответственности для банков, автоматически отказывающих клиентам, попавшим в черные списки. "Перечни - это вспомогательный инструмент для контроля уровня риска, не более того", - подчеркнул он.

При этом нелегальное обналичивание и вывод денег за границу все больше вытесняются из банковской системы - в 2018 году через нее обналичены 177 млрд рублей (в 1,8 раза меньше, чем в 2017 году), а объем незаконного вывода денег сократился на 20% и составил 63 млрд рублей.

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»

ВЫЙТИ ИЗ СУМРАКА: ЦЕНТРОБАНК СОКРАТИТ ЧЕРНЫЕ СПИСКИ КЛИЕНТОВ БАНКОВ

1.02.2019

По словам Эльвиры Набиуллиной, ЦБ намерен оставить в таких списках только явных нарушителей. Для этого изменят критерии сомнительных операций.

Банк России намерен пересмотреть список неблагонадежных клиентов, которым тот или иной банк отказал в обслуживании или открытии счета в связи с наличием подозрений в нарушении требований закона о борьбе с отмыванием преступных доходов и о финансировании терроризма.

«Мы планируем в ближайшее время пересмотреть уже сформированные черные списки и оставить в них только тех, кто совершал самые рискованные операции. Мы полагаем, что списки значительно сократятся», — сказала глава Центробанка Эльвира Набиуллина.

Попадание в черный список банков — большая проблема для предпринимателей, напоминает директор «Рентмаш Групп» Евгений Стопычев:

«Мы переехали, сменили юридический адрес. Налоговая служба пришла почему-то по старому адресу, нас не нашла. В банке мне сказали, что если в течение семи рабочих дней вы ничего не будете делать, мы заблокируем вам расчетный счет. Это был, по-моему, понедельник. Во вторник я выезжаю с документами в банк. Я уехал, а служба безопасности банка заблокировала наш расчетный счет. Мы писали отзыв на банк «Возрождение»: почему вы заблокировали счет, если предоставляете нам семь дней на выяснение всех взаимоотношений? Они ответили, что произошел какой-то сбой. Если юридические и фактические адреса не совпадают, то это контора-однодневка. Соответственно, в черный список. Так как мы попали, мы написали в банк. Нам разблокировали счет в течение пяти рабочих дней, а уже потом убрали из черных списков».

Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина подчеркнула, что банки не должны слепо применять формальные критерии, так как включение добросовестного предпринимателя в черный список причиняет ему не только финансовый, но и репутационный урон. Чтобы исключить «чрезмерное давление на добросовестный бизнес», ЦБ вместе с Росфинмониторингом намерен сократить список признаков сомнительных операций.

Сейчас проблема попадания в черный список очень масштабна, говорит член совета московского отделения «Опоры России» Кирилл Дмитриев:

«Ситуация с блокировкой счетов в принципе не дает честному бизнесу возможности работать. Любое движение денег между физическим и юридическим лицом подпадает под тотальный контроль. У меня есть несколько компаний, в которых я, например, являюсь соучредителем или стопроцентным учредителем. Я не могу финансово помогать своим компаниям, что создает угрозу для бизнеса. Фактически мы перестали действовать от имени физлица. Мне пришлось зарегистрироваться в качестве индивидуального предпринимателя, потому что его банк рассматривает все-таки как субъект предпринимательской деятельности. Соответственно, платежи между ИП и компаниями проходят свободнее, чем между физическим и юридическим лицом. Сейчас предприниматель находится не в самой лучшей ситуации. Кризис и непонятные перспективы в экономике парализуют работу бизнеса».

В 2018 году заработал механизм реабилитации, позволяющий клиентам добиваться своего исключения из черного списка, а в ЦБ начала работать межведомственная комиссия, которая рассматривает жалобы клиентов-отказников.

«BFM.RU»

FITCH СЧИТАЕТ, ЧТО РОССИЙСКОМУ БАНКОВСКОМУ СЕКТОРУ ГРОЗИТ «ПЕРЕГРЕВ»

2.02.2019

В 2018 году объем розничного кредитования вырос на 22,4% против роста на 12,7% в 2017 году.

Российский банковский сектор может ожидать «перегрев» по причине высоких темпов роста необеспеченного розничного кредитования, сказано в обзоре международного рейтингового агентства Fitch.

 Почему брать кредит опасно? Как отмечает агентство, ускорение темпов роста розничного кредитования в РФ наблюдается с экономического кризиса 2014-2015 годов «на фоне снижения потерь по розничным кредитам и ограниченного спроса со стороны корпоративных заемщиков».

В прошлом году объем розничного кредитования вырос на 22,4% против роста на 12,7% в 2017 году.

«В случае продолжения увеличения розничного кредитования такими темпами, возможен перегрев, при чрезмерно высокой доле кредитов, выдаваемых заемщикам более слабого качества. Меры ЦБ РФ по предотвращению такой ситуации за счет увеличения коэффициентов риска пока не имели заметного эффекта», - говорится в сообщении Fitch.

Меры регулятора по сдерживанию роста за счет увеличения нагрузки по необеспеченным кредитам могут быть неэффективными, поскольку влияние на капитал крупных кредиторов будет ограниченным, и они по-прежнему будут иметь значительные возможности для наращивания объемов кредитования, считает международное агентство.

«АРГУМЕНТЫ И ФАКТЫ»

КРИЗИС НА ПОРОГЕ: ПОЧЕМУ СТРАНЫ СКУПАЮТ ЗОЛОТО

3.02.2019

Центробанки со всего мира наращивают вложения в золото.

Россия в рамках «дедолларизации» валютных резервов купила в 2018 году 274,3 т золота. В результате объем золота в резервах РФ достиг очередного исторического максимума – 2113 тонн на конец 2018 года. Такие данные на этой неделе обнародовал Всемирный совет по золоту.

По оценкам WGC, это стало наиболее крупной годовой покупкой золота со стороны мировых ЦБ за всю историю.

В целом же объем чистых покупок золота со стороны центральных банков различных стран мира в 2018 году составил 651,5 тонны, что стало максимальным значением с 1967 года.

Кроме России активными покупателями золота в прошедшем году также стали Казахстан и Турция – ЦБ этих стран купили 50,6 и 51,5 т золота соответственно.

Всего на долю России, Казахстана и Турции пришлось 58% от всего объема золота, приобретенного мировыми ЦБ в 2018 году.

Банк России начал активно закупать золото в 2008 году. Тогда у ЦБ было около 400 тонн в резервах. За последние четыре года объем золотого запаса вырос более чем на тысячу тонн.

По итогам 2018 года Россия поднялась на пятое место в мировом рейтинге по запасам золота в резервах страны, следовало из опубликованных ранее данных Банка России.

Страны-крупнейшие держатели золота — это США, Германия, Франция и Италия.

«Хотя активнее всего в мире физическое золото покупают сейчас Банк России и Народный банк Китая, однако в той или иной мере в процессе участвуют почти все основные центробанки мира», — отмечает Пётр Пушкарёв, шеф-аналитик ГК TeleTrade.

При этом покупки золота центробанками происходят на фоне участившихся в последнее время прогнозов о замедлении мирового экономического роста.

Так, в конце января в швейцарском Давосе завершил работу Всемирный экономический форум. Устоявшиеся экономические связи рушатся, торговые барьеры растут, а мир ждет рецессия, пришли к выводу участники Давосского форума. МВФ уже снизило прогноз по росту экономики. По словам его главы Кристин Лагард, мировая экономика вырастет в 2019 году на 3,5%, а в 2020-м на 3,6%, что ниже предыдущего прогноза на 0,2 и 0,1 п.п. соответственно.

Нестабильная геополитическая обстановка в мире заставляет не только инвесторов, но и регуляторов финансовой системы многих стран пополнять резервы защитными активами, комментирует Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра».

Покупки центральными банками золота — устойчивая тенденция, которая наблюдается на протяжении последних десяти лет, поводом для которой послужил мировой кризис 2008-2009 годов, — признает и аналитик Промсвязьбанка Роман Антонов.

Впрочем, нельзя сделать вывод о том, что золото скупается только ввиду приближения экономического кризиса, считают эксперты. Например, ранее были алармистские прогнозы о том, что нефть рухнет ниже уровня в $40 за баррель, в последнее время она устойчиво торгуется выше $60, отмечает Андрей Люшин, заместитель председателя правления Локо Банка.

«Покупка центральными банками золота говорит только о том, что они пытаются использовать сложившуюся ситуацию на рынке, пока цены находятся низко, и пополнить свои запасы. $1300 за тройскую унцию — это очень хорошая цена, лучше было только в 2015 году, когда можно было купить по $1100, но тогда не было уверенности, что цена не упадет еще ниже», — отмечает Алексей Антонов, аналитик Алор Брокер.

При этом в ближайшее время цена на золото может еще больше вырасти. Из глобальных факторов на рост золота будет оказывать политика ФРС США, поясняет Гасанов. Так, рост стоимости золота часто совпадает с падением курса доллара.

«Федеральная резервная система (ФРС США) рассматривает вопрос о прекращении сокращения правительственного баланса, который сократился примерно на $400 млрд с момента запуска программы в октябре 2017 года. Это приведет к незначительному ослаблению денежно-кредитных условий и позволит вырасти цене на золото. ФРС в этом году планирует дважды повышать ключевую процентную ставку, и смягчение кредитно-монетарной политики ослабит доллар», — говорит Гасанов.

Впрочем, для России все же вложения в золото — это скорее политическая история, связанная с желанием снизить вложения в казначейские облигации США, говорит Сергей Суверов, старший аналитик «БКС Капитал».

В рамках минимизации рисков из-за политики санкционного давления, проводимой США, Россия вышла из числа 30 крупнейших держателей долга США, отмечает Анастасия Соснова, аналитик ИК «Фридом Финанс».

«Еще в марте 2018 года вложения России в трежерис составляли $96,1 млрд, тогда как по итогам ноября 2018 года Россия держала в трежерис сумму в $12,814 млрд», — говорит эксперт.

Таким образом, с марта 2018 года объем вложений в казначейские облигации США снизился на $83,2 млрд.

«Возникла потребность переложить вырученные от продажи средства в другой, обладающий аналогичными защитными свойствами, актив. На роль такого актива вполне подходит золото, так как оно остается высоколиквидным инструментом, «спасает» в периоды нестабильности, а также в случае введения санкций может использоваться в качестве платежного средства», — поясняет эксперт.

Сейчас доля золота в международных резервах России составила 18,5%. При этом, по мнению Сосновой, ЦБ может довести долю золота в ЗВР до трети всего объема. Сергей Суверов согласен, что вложения в золото могут вырасти до 30% от ЗВР.

Полностью отказываться от вложений в бумаги иностранных государств ЦБ не может и не должен, поясняли ранее опрошенные «Газетой.Ru» эксперты. Отказ от таких вложений приведет к понижению инвестиционного рейтинга России и проблемам с обеспечением экспортно-импортных сделок, отмечал, в частности, руководитель практики управления рисками ФБК Grant Thornton Роман Кенигсберг. Заменить американские госбумаги активами сопоставимого качества российский ЦБ не может, поскольку их просто нет.

С юридической точки зрения вложения Банка России в американские бумаги защищены тем, что формально ЦБ отделен от государства и не подчиняется правительству. Но ранее в Америке были заморожены активы казахстанского Национального фонда, поэтому полностью исключить риск ареста российских резервов нельзя.

При этом золото не подвержено санкциям в отличие от долларовых активов, отмечает Алексей Антонов.

Впрочем, как видно из последних событий, это касается только золота, которое хранится внутри страны. На фоне попытки политического переворота в Венесуэле Банк Англии отказался возвращать президенту Николасу Мадуро слитки золота на сумму $1,2 млрд, сообщило на днях агентство Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники.

Утверждается, что это решение было принято после того, как высокопоставленные американские чиновники попросили перекрыть доступ Мадуро к активам за рубежом. По словам одного из источников, в их числе госсекретарь США Майк Помпео и советник президента США по национальной безопасности Джон Болтон.

Однако Банк России защищен от этих рисков. ЦБ держит золото только на родине.

«ГАЗЕТА.RU»

ПОД ПРИЦЕЛОМ САНКЦИЙ: РОССИЯ ЗАБРАЛА ДЕНЬГИ ИЗ США

1.02.2019

Россия в ноябре сократила вложения в госдолг США почти на $2 млрд.

Россия снова вернулась к сокращению вложений в US Treasuries — казначейские обязательства минфина США. Это следует из статистики, опубликованной американским министерством.

В ноябре 2018 года РФ держала ценных бумаг американского правительства на $12,81 млрд, что на $1,8 меньше, чем в октябре прошлого года.

Согласно опубликованному отчету, $3,75 млрд вложены в долгосрочные бумаги, $9,06 млрд — в краткосрочные.

Вложения России в американский госдолг резко сократились после введения апрельского пакета санкций. Тогда Банк России снизил их с $96,1 до $48,7 млрд. В мае ЦБ продолжил распродажу US treasuries, их объем на балансе ЦБ упал до $14,9 млрд.

В сентябре-октябре вложения немного выросли, но эксперты посчитали это техническим моментом. Так, в октябре Россия увеличила свои вложения в американский госдолг на $210 млн, в сентябре — на $322 млн.

Аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов отмечал, что рост вложений прошлой осенью может объясняться «закрытием каких-то срочных контрактов, коротких позиций, открытых ранее, сумма вложений не выглядит как изменение государственной стратегии в отношении американского госдолга и начало активных покупок этих бумаг в резервы».

Лидером по вкладам в американский госдолг остается КНР, которая инвестировала более $1,121 трлн в правительственные ценные бумаги. Однако Китай также сократил свои вложения на $17 млрд по сравнению с октябрем.

На втором месте после Китая по объемам вложений — Япония ($1,036 трлн), на третьем — Бразилия ($311,4 млрд).

Иностранные государства владели в ноябре 2018 года ценными бумагами США на общую сумму $6,141 трлн.

Американские гособлигации приобретают иностранные юридические и физические лица, а также компании, фонды и частные инвесторы. Торговля ими позволяет правительству США осуществлять расходы в условиях большого бюджетного дефицита.

Россия теоретически могла бы отказаться от вложений в госдолг США, но это маловероятно. Если держать долларовые средства на депозитах в заграничных банках, санкционные риски остаются. К тому же американские казначейские обязательства считаются наиболее надежными ценными бумагами из тех, что обращаются на глобальном финансовом рынке, хотя и не самыми прибыльными.

Сокращая вложения в госдолг США, Россия в прошлом году нарастила долю запасов в евро и юанях. В «Обзоре деятельности ЦБ по управлению активами в иностранных валютах и золоте», который вышел в январе этого года, сообщается, что доля долларовых активов в золотовалютных резервах сократилась с 46,3% на 30 июня 2017 года до 21,9% на 30 июня 2018 года.

При этом доля евро увеличилась с 25,1% до 32%.

Основной прирост продемонстрировал юань — на него в середине прошлого года пришлось 16,7% резервов, тогда как годом ранее доля китайской валюты была 0,1%. Выросла и доля прочих валют (фунта стерлингов, японской иены, канадского и австралийского доллара) с 12,4% до 14,7%.

Для России, с учетом того, что резервы в мировом масштабе не такие большие, есть альтернативы доллару и американским облигациям. «Это, прежде всего, валюты-конкуренты доллара — евро. Но если подстраховаться на случай кризиса, то интересны могут быть и швейцарский франк, японская иена», — комментировал старший аналитик БКС Сергей Суверов.

Но главное, что ЦБ РФ увеличил свои запасы монетарного золота. Причем до рекордного уровня.

Таким образом РФ готовится к возможным новым санкциям и проблемам в мировой экономике.

«ГАЗЕТА.RU»

КОСТИН НАДЕЕТСЯ НА ТО, ЧТО США НЕ СТАНУТ ВВОДИТЬ САНКЦИИ ПРОТИВ ГОСБАНКОВ

4.02.2019

Глава ВТБ Андрей Костин надеется на то, что США не будут вводить санкции в отношении крупнейших российских банков, но на случай появления ограничительных мер у госбанка имеется запасной план. Об этом он заявил на открытии зимней финансовой школы совместно с Высшей школой экономики

«Я сегодня политические риски умеренные вижу. Я не думаю, что американцы пойдут на серьезные санкции в дальнейшем в отношении крупнейших банков, будь то ВТБ или Сбербанк. Надеюсь, по крайней мере, на это», — приводит его слова «Интерфакс».

В начале осени 2018 года Костин уже озвучивал некоторые моменты контрсанкционного плана. В том числе речь идет о выплатах вкладчикам в национальной валюте и переводе валютных депозитов в другие банки в рублях с дальнейшей их конвертацией в доллары.

Пока что сроки введения новой волны американских санкций, предполагающих ограничения против российских госбанков и госдолга, не определены.

«ЕВРАЗИЯ DAILY»

ДЕНЕЖНАЯ СИЛА. КОГДА РУБЛЬ СТАНЕТ МИРОВОЙ РЕЗЕРВНОЙ ВАЛЮТОЙ

4.02.2019

Что мешает рублю увеличить долю в международных расчетах и почему насаждение дедолларизации не сработает?

О судьбах рубля не утихают споры. Одни эксперты призывают к полному отказу от использования резервных валют в пользу рубля, ссылаясь на необходимость минимизации вероятных потерь от санкций. Другие считают усиление роли рубля желательным. По мнению сторонников, сильный рубль необходим как в интересах экономических субъектов (например, для снижения барьеров включения во внешнеэкономическую деятельность), так и для решения макроэкономических задач. Третьи же справедливо указывают на системные риски, с которыми связано более активное вовлечение российской валюты в трансграничный оборот.

Так есть ли у рубля интернациональное будущее?

В международной практике предпочтение отдается тем валютам, операции с которыми (включая долгосрочное владение) позволяют бизнесу и государствам минимизировать издержки и риски. Однако шансы на реальную интернационализацию имеют лишь немногие денежные единицы, отвечающие следующим критериям.

— Доступность и распространенность валюты. Имеется в виду размер и открытость экономики, где она используется, объемы, структура и разветвленность торговых и финансово-инвестиционных потоков.

— Макроэкономическая стабильность, то есть устойчивость экономического развития, умеренная инфляция, низкая волатильность процентных ставок и обменного курса.

— Качество регулирования. Это прозрачность и предсказуемость денежно-кредитной политики, плавающий курс валюты, либерализация торговых и капитальных операций.

— Уровень развития финансовых рынков, включая денежный, фондовый и рынок государственных ценных бумаг, а также срочных контрактов и иных производных финансовых инструментов, надежность рыночной инфраструктуры и институтов финансового посредничества и пр.

— Геополитическое влияние государства-эмитента.

То есть для интернационализации валют существуют как объективные, так и регуляторные предпосылки. Одна группа факторов задает потенциальную рамку для международного использования той или иной денежной единицы, вторая играет стимулирующую или, напротив, ограничивающую роль в реализации ее потенциала. Помимо всего прочего, существует немалая инерция — утверждение какой-либо валюты в качестве резервной требует длительного времени и/или серьезного шока для устойчивого изменения предпочтений.

Если анализировать профиль привлекательности рубля, то видно, что и для него одновременно существуют факторы в поддержку интернационализации и ограничения, препятствующие его влиянию. Поддерживающие факторы — это размер российской экономики, значительные объемы экспорта, разветвленные связи с соседними государствами, переход к таргетированию инфляции и ее стабилизация. Ограничения — это сырьевая зависимость, богатая история дефолтов и валютных кризисов, деградация и падение ликвидности национальных финансовых рынков, а также действие режима санкций и сокращение зоны геополитического влияния за последние годы.

С учетом всех перечисленных обстоятельств расчетная роль рубля не представляется малой. Согласно данным Банка России, по итогам III квартала 2018 года доля рубля в совокупных трансграничных операциях физических лиц находилась на максимумах последних лет и составляла 20,1% (для поступлений) и 22,9% (для перечисленных средств) соответственно. Доля рубля в поступлениях и перечислениях по внешнеторговым договорам в первой половине 2018 года была так же высока (13,1% и 30,2% соответственно), хотя и демонстрирует тенденцию к снижению.

По-видимому, было бы наивно в среднесрочной перспективе рассчитывать, что рубль сможет заместить ведущие мировые резервные валюты в значимых масштабах. Рубль способен конкурировать на глобальном уровне только с денежными единицами сопоставимого качества. Но здесь он будет проигрывать конкуренцию не только китайскому юаню (неудивительно, что соглашение о расчетах в национальных валютах с КНР пока осталось неподписанным), но и другим национальным валютам, за которыми стоят экономики с опережающими среднемировые темпами роста и активно развивающимися финансовыми рынками.

Вопрос о будущей роли национальной валюты должен рассматриваться не в нормативном ключе, а в тесной увязке с состоянием российской экономики, ее реальным местом в глобальном хозяйстве, перспективами развития внешнеэкономических связей, а также структурой и динамикой внешнего спроса на российскую валюту. Попытки административного давления на российских и иностранных хозяйствующих субъектов с целью перехода на рублевые расчеты в отрыве от фундаментальных факторов будут не просто бесплодными, но и контрпродуктивными.

Это вовсе не означает, что политика дедолларизации или интернационализации рубля не имеет смысла. Но она должна заключаться не в кавалерийских наскоках на бизнес, а в обеспечении устойчивого роста и диверсификации отечественной экономики, повышении качества и предсказуемости экономической политики, срочной разработке и осуществлении стратегии опережающего развития национальных финансовых рынков, решительном отказе от изоляционистских тенденций, а также развитии платежной и рыночной инфраструктуры и либерализации внешнеторговых операций и валютного контроля. Если такая политика будет реализована, то доля международных рублевых расчетов может явиться одним из надежных индикаторов ее эффективности.

«FORBES»

ОФЗ-Н ВЫВОДЯТ В ВИРТУАЛЬНОЕ ПРОСТРАНСТВО

4.02.2019

Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н) можно будет купить на «Маркетплейсе» во второй половине 2019 года. Витриной выступит сайт эмитента — Минфина.

О том, что ОФЗ-н появится на «Маркетплейсе» (единая площадка для продажи финансовых продуктов населению, разрабатывается под эгидой ЦБ) во второй половине 2019 года, рассказал на встрече ЦБ с банкирами в пансионате «Бор» первый зампред Банка России Сергей Швецов. Речь идет о возможности прямой продажи облигаций эмитентом — Минфином — физлицам через систему «Маркетплейс», пояснили в ЦБ. Технически механизм продажи будет реализован за счет построения шлюза между сайтом эмитента и личным кабинетом клиента на платформе Московской биржи, где последнему будет открыт денежный счет и счет депо.

Возможность размещения «народных облигаций» на единой площадке онлайн-дистрибуции финансовых услуг обсуждается около года (см. “Ъ” от 26 марта 2018 года). Ранее ЦБ и Минфин указывали на сложности в реализации этой идеи. Офлайн-модель продаж «народных облигаций» предусматривает возможность их досрочного погашения у агента размещения (Сбербанк, ВТБ, в перспективе — Почта-банк и Промсвязьбанк) и возврат стоимости номинала за вычетом комиссии. Модель дистрибуции через «Маркетплейс» прямая: агента в схеме нет, продажи осуществляются через витрины (агрегаторы) финансовых товаров. Вопрос архитектуры решения уточняется, сообщили в ЦБ и Минфине.

Фактически витриной в планируемой схеме становится Минфин. По информации “Ъ”, разрабатывается механизм обратного выкупа «народных облигаций» по двум схемам. Первая — дискретная — предполагает определенную периодичность выкупов (раз в неделю). Реализовать ее проще, однако потребитель лишится возможности продать бумаги в любой удобный момент. Вторая связана с участием организации-посредника, которая будет выкупать ОФЗ-н и брать на себя кредитный риск в течение тех нескольких дней, когда она будет их хранить у себя до продажи Минфином. Как сообщил “Ъ” источник, знакомый с ситуацией, сейчас ведутся переговоры с двумя организациями, которые могли бы исполнять эту функцию. По данным “Ъ”, одной из них является Национальный клиринговый центр.

Кроме того, отмечает собеседник “Ъ”, идут работы по обеспечению безопасности работы всей платформы. «Участники процесса отдают себе отчет, что появится множество фальшивых сайтов-зеркал, маскирующихся под сайт Минфина, на котором будут предлагать якобы приобрести ОФЗ-н»,— говорит он. Планируется реализация широкого спектра мер защиты: от специальных сертификатов подлинности страниц в интернете до маркировки ЦБ.

Минфин в течение 2018 года предлагал разные меры для увеличения оставлявшего желать лучшего спроса на ОФЗ-н. «Для министерства успешным размещением можно назвать только то, что состоялось в июле, потом были только неудачные попытки и перерывы»,— напоминает аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. По его словам, такая ситуация была обусловлена переполохом на рынке из-за санкций и, как следствие, значительным снижением доходностей: с конца прошлого года доходности коротких бумаг снижались более чем на 15 базисных пунктов (б. п.), среднесрочных — на 25 б. п. и выше, длинных — до 40 б. п.

В целях расширения географии продаж ОФЗ-н и обеспечения охвата более широкого круга инвесторов планируется прежде всего расширить продажи ОФЗ-н в рамках филиальных сетей банков-агентов на существенно большее число отделений, а также увеличить число самих банков-агентов, сообщили в пресс-службе Минфина. В числе других обсуждаемых ранее мероприятий — отказ от банковских комиссий при продажах за счет субсидирования со стороны ведомства и разрешение вторичного оборота ОФЗ-н на внебиржевом рынке и использования их в качестве залога. Но пока ни одна из этих идей не реализована.

«КОММЕРСАНТЪ»

КРУПНЕЙШИЕ БАНКИ ВОЗОБНОВИЛИ РОСТ СТАВОК РУБЛЕВЫХ ВКЛАДОВ

3.02.2019

Крупнейшие розничные банки после небольшого затишья в январе вернулись к повышению ставок рублевых вкладов.

В декабре банкиры предсказывали некоторое снижение ставок по вкладам в начале 2019 г. после отмены сезонных новогодних депозитов и акций с повышенным доходом для вкладчиков, которые действуют в банках обычно до февраля.

Эти прогнозы в целом пока не оправдываются. Некоторые банки, как Русский стандарт» и МТС, продлили действие сезонных вкладов. А те, которые завершили прием таких вкладов, в качестве утешительного приза для клиентов, не успевших разместить деньги на выгодных условиях, либо повысили ставки постоянно действующих (базовых) вкладов, либо заменили предновогодние продукты иными выгодными предложениями.

С 1 февраля сразу несколько крупных розничных банков объявили об увеличении ставок. Причем четыре из них входят топ-10 банков по величине портфеля рублевых вкладов населения. Преимущественно повышение коснулось вкладов сроком год и более. В минувшую пятницу лидер рынка Сбербанк повысил ставки рублевых вкладов базовой линейки на 0,15–0,6 процентного пункта (п. п.) до 4,2–5,75% (по депозиту «Сохраняй онлайн»). Также госбанк заменил предновогодние промовклады со ставкой до 7,4% годовых новым сезонным депозитом «Лови выгоду» с максимальной ставкой 7,65% годовых. Альфа-банк повысил номинальные ставки базовых вкладов сроком от года для клиентов, не пользующихся пакетами услуг, на 0,2 п. п. до 6,7–6,8% годовых (до 7,52% годовых с учетом капитализации за три года), Правда, одновременно Альфа-банк завершил прием сезонного депозита с максимальной ставкой 7,6% (8,18% с учетом капитализации за два года)

«ВЕДОМОСТИ»

ВЫГОДНО ЛИ ОТКРЫВАТЬ ВКЛАД СЕЙЧАС?

2.02.2019

Крупнейшие российские банки повышают проценты по вкладам. Отчасти это связано с повышением ключевой ставки Центральным банком России. В декабре прошлого года регулятор второй раз за год увеличил ставку на 0,25%: с 7,5% до 7,75%.

Через неделю, 8 февраля, состоится первое в этом году заседание Банка России, где будет обсуждаться дальнейшая судьба ключевой ставки. Стоит ли ждать решения ЦБР или лучше открывать вклад прямо сейчас? И как вообще выбрать выгодный депозит в надежном банке? Рассказывает АиФ.ru.

По словам директора розничных продуктов МКБ Алексея Охорзина, для открытия вклада необязательно ждать заседания Центрального банка. Дело в том, что корректировка процентных ставок по депозитам не всегда зависит от колебаний ключевой ставки.

«Что касается выбора срока или валюты, то все зависит от целей и потребностей конкретного клиента. Если вы копите на отпуск, то здесь более актуален краткосрочный вклад с возможностью пополнения. Если же у вас появилась крупная сумма денег, которая в данный момент не нужна, то их можно разместить на долгосрочный депозит без пополнения: так доходность будет максимальной», — поясняет эксперт.

Проценты по вкладам в иностранной валюте гораздо ниже, чем по рублевым, однако счета в долларах или евро дают гарантию того, что сбережения дешеветь не будут, как поясняет руководитель банковской секции Финпотребсоюза Михаил Беляев.

По словам директора Аналитического департамента финансовой компании «Golden Hills — КапиталЪ АМ» Михаила Крылова, выгода от валютных депозитов возможна только в том случае, если вклад открыт на длительный срок. «Принеся в банк валюту, люди теряют на разнице между курсами покупки и продажи дважды. Сначала — когда они меняют рубли на валюту в обменнике, а второй раз — когда банк принимает её по рублёвому эквиваленту. И снимается вклад также по эквиваленту в рублях», — говорит он.

Чтобы валютные вклады приносили доход, они должны быть рассчитаны как минимум на год, в противном случае есть риск двойной потери на разнице между ценами покупки и продажи.

На что обратить внимание при выборе вклада?

— В первую очередь банковский депозит должен быть застрахован: это значит, что финансовая организация является участником системы страхования вкладов. Информация о том, является ли выбранная финансовая организация участником системы страхования вкладов, как правило, есть на стендах банковского отделения. Также это можно проверить на официальном сайте АСВ. Если вы доверите деньги финансовому учреждению, не являющемуся участником системы страхования вкладов, есть риск остаться без денег, если у банка отзовут лицензию.

— Насторожить должны слишком высокие проценты по вкладу. Это означает, что у финансовой организации могут быть какие-то проблемы и она срочно нуждается в привлечении ликвидности. Также смело проходите мимо финансовых продуктов с доходностью под 20-30% годовых, которые в рекламе называют вкладами. Ни один надежный банк не может дать вкладчикам такую доходность.

— Проценты на депозитах с капитализацией начисляются каждый месяц (или каждый квартал), без этой функции — в день окончания вклада. С капитализацией проценты каждый месяц «капают» на бо́льшую сумму, что с каждым разом увеличивает итоговую. Допустим, мы положили 300 тысяч рублей на вклад с капитализацией под 8,5% годовых. Через месяц сумма начисленных процентов составит 2061 рубль, в следующем месяце проценты будут начисляться уже на 302 610 рублей. Однако имейте в виду, что вместе с функцией капитализации банки часто подсовывают вклады с меньшей ставкой. Поэтому внимательно читайте договор и просчитывайте, сколько денег вы получите по депозиту с капитализацией или без нее.

«АРГУМЕНТЫ И ФАКТЫ»

ПОРТФЕЛЬ ШРЕДИНГЕРА. ЧТО ДЕЛАТЬ ОСТОРОЖНОМУ ИНВЕСТОРУ В 2019 ГОДУ

3.02.2019

Владельцы крупного капитала ищут возможности для выгодных инвестиций в условиях противостояния России и США.

Помните умозрительный эксперимент, описанный австрийским физиком Эрвином Шредингером, одним из создателей квантовой механики? Кот заперт в небольшой камере вместе с опасным механизмом, который может сработать в любую секунду с равной вероятностью. Как только это произойдет, несчастного кота не станет, но сторонний наблюдатель ничего не узнает, поскольку камера непрозрачна. Пока она остается закрытой, невозможно сказать о коте что-то конкретное: жив он или мертв. Для наблюдателя в определенном смысле тот и жив, и мертв одновременно.

Этот парадокс довольно точно характеризует ситуацию, в которой оказались состоятельные российские инвесторы в начале 2019 года. Все пытаются понять, какие инструменты защитят капитал и обеспечат возможности роста, но высокие геополитические риски создают эффект непрозрачной стены. Произойдет ли ужесточение санкций? Если да, то в чем конкретно оно будет заключаться? Последуют ли новые контрмеры, как на это отреагируют рынки?

Вопросов много, а вариантов действий у инвесторов, по сути, только два. Можно выйти из состояния неопределенности, сделав ставку на тот или иной сценарий развития событий. А можно принять это состояние как данность, с которой всем предстоит жить, и отталкиваться от нее при управлении своими вложениями.

Что делать клиентам? Для начала взвесить плюсы и минусы выбранной схемы владения активами. Обычно в пользу зарубежных юрисдикций играет привычка инвестора к определенным моделям работы и распределению финансовых потоков. В пользу российской — удобство управления имуществом и защита от потенциальных санкций. Текущая налоговая амнистия позволяет желающим завести капитал в Россию без лишних трудностей.

Инвесторы, которые выбирают путь деофшоризации, не отказываются от распределения вложений между финансовыми инструментами разных стран. Не всегда для них и растет налоговая нагрузка. Ключевым звеном в обеспечении прав собственности становятся российские депозитарии и банки вместо зарубежных, но в портфеле могут находиться практически любые активы глобального рынка. В свою очередь, внесение имущества в персональные закрытые фонды гарантирует его владельцу комфортные расчеты с федеральным бюджетом благодаря налоговым каникулам.

Валютная диверсификация — один из трендов, набирающих силу. Многим становится тесно в рамках набора из двух-трех привычных валют: доллара, евро и рубля. Некоторые состоятельные клиенты рассматривают альтернативы в Азии, уделяя внимание китайскому юаню. Вызывают интерес и другие валюты, дающие возможность инвестировать с хорошим балансом риска и доходности. Пример — фунт стерлингов: облигации ряда британских компаний с высоким кредитным качеством отличаются довольно высокими ставками при небольших сроках до погашения.

Как правило, состоятельные инвесторы придерживаются консервативных стратегий, фокусируясь на умеренно доходных активах фондового рынка из числа наиболее надежных. В некоторых случаях основная, защитная часть портфеля дополняется более рисковой: акциями компаний, которые проводят IPO или частные размещения, долговыми инструментами с длинной дюрацией и повышенной доходностью. Однако чаще это небольшие по объему покупки — своего рода экспериментальные инвестиции. Такими они и будут, пока не изменится глобальный контекст.

Осторожным инвесторам глобальный рынок дает широкие возможности. Россыпь привлекательных бумаг можно отыскать среди просевших облигаций развивающихся стран: России, Индии, Бразилии, Мексики. После волны коррекции интересными стали выглядеть некоторые голубые фишки американского рынка акций, в том числе из технологического сектора. Доля этих инструментов в портфелях состоятельных инвесторов останется высокой.

Часто возникают вопросы о золоте, которое сохраняет репутацию тихой гавани, но его лучше использовать для хеджирования рисков на достаточно длинном временном горизонте — от нескольких лет до десятилетий. В перспективе физический спрос на золото будет преобладать над предложением, что отразится на ценах, но консенсус-прогноз на 2019 год не предвещает заметного роста стоимости тройской унции.

Другим активом, привлекающим к себе внимание, стали криптовалюты. Пока биткоин переживал свой звездный час, даже очень состоятельные люди интересовались его будущим. Когда пузырь сдулся, этот интерес несколько поутих. Эпоха криптовалют еще не пришла, но это не означает, что лишена перспектив сама технология создания денежной единицы на базе блокчейна. Возможно, в 2019 году проступят признаки перехода зарождающегося рынка к более зрелому этапу развития. Тогда для криптовалют и откроются двери в серьезные инвестиционные портфели.

Нельзя обойти вниманием еще один аспект — процесс передачи имущества по наследству. Вопросы наследования вышли на первый план для старшего поколения российских миллионеров и миллиардеров. Постоянно растет спрос на услуги по обучению наследников, по структурированию активов для защиты от конфликтов и налоговых коллизий.

Новое поколение владельцев капитала уже выходит на сцену и заставляет меняться саму индустрию wealth management, переставшую быть оплотом технологического консерватизма в финансовом мире. Это люди с другими приоритетами и ожиданиями, привыкшие к онлайн-технологиям и решению задач в несколько кликов. Будет появляться все больше продуктов и сервисов, ориентированных именно на эту молодую аудиторию.

Новые технологии несут в себе определенные риски. В эпоху диджитализации клиенты могут за секунды совершать даже очень крупные сделки, а ведь зачастую куда важнее бывает не спешить, потратить время на вдумчивый анализ. Важно взвешивать многочисленные за и против, чтобы при любом сценарии инвестиции принесли отдачу, а кот Шредингера точно остался невредимым.

«FORBES»

ПЯТЬ ГЛАВНЫХ МОБИЛЬНЫХ ПРИЛОЖЕНИЙ ДЛЯ ИНВЕСТОРА

4.02.2019

Инвестору не обязательно читать громоздкие обзоры аналитиков и следить за котировками биржи в терминале. Достаточно смартфона и мобильных приложений. На какие из них стоит обратить внимание?

TRADINGVIEW. Незаменимое приложение для любого, кто имеет отношение к инвестициям, трейдингу либо просто интересуется финансовыми рынками. Пользователям доступен просмотр котировок очень широкого списка активов: от криптовалют до акций и биржевых товаров. Отдельного внимания заслуживают возможности работы с графиками через приложение — для того, чтобы отслеживать движение актива и проводить технический анализ, не нужно даже проходить регистрацию или открывать брокерский счет.

В дополнение к этому есть раздел с торговыми идеями от других пользователей и аналог торгового чата с участниками. На одноименном сайте добавляются новостная лента, фундаментальная статистика по эмитентам, возможность тестирования торговых стратегий, скринер акций и многое другое. Сервис однозначно заслуживает высоких оценок, при этом аналогов ему нет.

BLOOMBERG. Информационная составляющая является важнейшей частью инвестиций. Поздняя реакция на изменения может дорого стоить инвестору, поэтому без новостного приложения в нашем рейтинге не обойтись. Терминал Bloomberg — незаменимый инструмент каждого профессионала в инвестиционной сфере, но стоит он немало. Визитной карточкой информационного агентства является качество контента.

Чтобы получить к нему доступ, достаточно бесплатного приложения на мобильном. Видеоматериалы, аналитика от самых влиятельных инвестиционных домов, а также новости эмитентов и котировки с возможностью добавления в watchlist. Единственный минус для российского пользователя — англоязычный контент. На русском языке есть достойная альтернатива от РБК.

COINKEEPER. Любые инвестиции начинаются с оптимизации личных расходов. Не секрет, что впечатляющих результатов можно добиться только при дисциплинированном подходе и регулярных отчислениях на приобретение ценных бумаг, так как при работе на долгосрочную перспективу средняя цена покупки имеет критически важное значение. Организовать расходы и выявить дополнительный капитал для инвестиций, урезав необязательные траты, поможет приложение для контроля личных финансов. Одним из наиболее удобных и востребованных является Coinkeeper.

Через несколько недель использования оказывается, что дополнительные средства для инвестиций найти вполне возможно. К тому же таким образом легко контролировать регулярные перечисления на брокерский счет. Альтернативой может служить и другое аналогичное приложение, которое нравится и подходит лично вам. Многие банки сейчас предлагают глубокую детализацию расходов и доходов в мобильном приложении, а некоторые консерваторы продолжают использовать для этих целей Excel. Но все же, на наш взгляд, не стоит медлить с переходом на более современный и удобный продукт.

CBONDS. Приложение будет полезно для инвесторов в облигации. Учитывая, что долговые бумаги составляют основу любого консервативного портфеля, рекомендуем его для широкого круга пользователей. Существует несколько форматов использования, включая платный доступ ко всей информации, но даже демонстрационный вариант, доступный без регистрации, имеет отличный функционал.

Прежде всего Cbonds позволяет осуществить поиск облигаций по заданным критериям, например по стране выпуска, доходности, сроку до погашения, дюрации, кредитному рейтингу надежности. Также можно получить всю необходимую информацию по каждому выпуску, мониторить интересующие бумаги через watchlist и смотреть новости долгового рынка.

ПРИЛОЖЕНИЕ ДЛЯ ТОРГОВЛИ ОТ ВАШЕГО БРОКЕРА. Если брокерский счет уже давно открыт, на нем совершаются регулярные сделки или просто куплены ценные бумаги, а приложения брокера на мобильном все еще нет, это огромное упущение. Даже в случае пассивных инвестиций гораздо удобнее подавать поручения брокеру через смартфон. Чаще всего их функционал не ограничивается исключительно кнопками «купить/продать», а позволяет отслеживать состояние собственного инвестиционного портфеля, анализировать графики инструментов и оперативно связываться с технической поддержкой.

Система входа и авторизации также организована гораздо удобнее, так как нет необходимости думать о наличии и сохранности специальных ключей для авторизации в десктопной версии торговой платформы. Альтернативой подобному приложению может выступать специальный тариф «Персональный брокер». При таком варианте работы будет возможность подавать торговые поручения через Интернет, а также получать от специалиста компании информационную и аналитическую поддержку во время принятия инвестиционных решений.

«BANKI.RU»

ЦБ РАСКРОЕТ ОГРАНИЧЕНИЯ КПК

4.02.2019

Информация о них появится на сайте регулятора.

О том, что ЦБ планирует публично размещать информацию по вынесенным кредитным кооперативам предписаниям о приостановлении деятельности, рассказали “Ъ” участники рынка. В соответствии с законом «О кредитной кооперации» при выявлении нарушений требований законодательства или нормативных актов ЦБ и воспрепятствовании проведению проверки регулятор вправе предписанием запретить КПК осуществлять привлечение денежных средств, прием новых членов и выдачу займов до устранения нарушений. В случае неустранения нарушений регулятор может ввести в КПК временную администрацию и инициировать процедуру банкротства. В ЦБ “Ъ” подтвердили, что в ближайшее время планируют начать публиковать на своем сайте информацию по вынесенным КПК предписаниям.

Таким образом регулятор пытается пресечь практику невозврата кооперативами пайщикам внесенных средств под предлогом запрета со стороны ЦБ, а также привлечение новых пайщиков и вкладов от них, несмотря на ограничение. «Также будет публиковаться информация об исполнении предписаний и снятии их с контроля,— уточнили в ЦБ.— В выдаваемых предписаниях предусмотрены рекомендации для кооперативов информировать пайщиков в местах оказания услуг о выдаче данных предписаний». При этом в ЦБ обратили внимание, что наличие предписания не может препятствовать выплате денежных средств членам по заключенным договорам передачи личных сбережений.

Участники рынка отмечают, что доступность информации о наличии предписания пойдет на пользу потребителям. «Зачастую сотрудники КПК преднамеренно вводят пайщиков в заблуждение относительно запрета на выдачу займов, затягивая срок возврата сбережений,— говорит председатель совета Союза СРО НОКК Александр Норов,— при этом параллельно пытаясь создать кооператив с похожим названием для привлечения новых пайщиков или придумывая другие недобросовестные схемы». По его мнению, осведомленность пайщика о трудностях в КПК подвигнет его сотрудников не отмалчиваться, а общаться с ними и совместно решать проблему. «Наличие подобной информации на сайте ЦБ может помочь потенциальным пайщикам перед внесением денег понять, действующий ли это кооператив и насколько он добросовестно работает,— добавляет гендиректор "Лиги кредитных союзов" Татьяна Ивашкина.— А действующие члены КПК, если кооператив отказывается возвращать им средства, смогут подтвердить наличие предписания и при необходимости обратиться в СРО для контроля правомерности подобных действий».

Однако сайт ЦБ не самое удачное место для размещения таких данных, поскольку его посещают и умеют им пользоваться далеко не все граждане. «Эффективность данной меры с точки зрения защиты пайщиков представляется сомнительной,— считает заместитель руководителя практики имущественных отношений "Амулекс" Галина Гамбург.— Недобросовестные КПК не заинтересованы уведомлять своего члена о наличии предписания, несмотря на рекомендации регулятора». По словам партнера компании НАФКО Ирины Мостовой, рекомендации регулятора относительно информирования своих членов о наличии выданного предписания могут быть проигнорированы КПК. Кроме того, добавляет партнер юридической компании «Рустам Курмаев и партнеры» Дмитрий Клеточкин, к моменту, когда ЦБ начинает выносить предписания, обычно в кооперативе денег уже нет и существующим вкладчикам рассчитывать практически не на что.

«КОММЕРСАНТЪ»

МИНПРОМТОРГ НЕ ПРИСЛУШАЛСЯ К РИТЕЙЛЕРАМ

4.02.2019

Предложение об ограничении комиссий, которые торговые точки платят банкам за прием карт, не нашло поддержки у Минпромторга.

“Ъ” удалось ознакомиться с письмом замминистра Минпромторга Виктора Евтухова Федеральной антимонопольной службе (ФАС). В нем министерство выступило против идеи ограничения комиссий, взимаемых банками с ритейлеров при оплате картами. Как следует из письма, последствия государственного регулирования цен на услуги эквайринга «неоднозначны», о чем свидетельствует «международный опыт». В частности, следствием такого регулирования может стать рост цен на банковское обслуживание для населения. Сейчас получаемые от ритейлеров комиссии банки нередко тратят на программы лояльности, предоставляя при расчетах картой бонусы или кешбэк. В случае ограничения комиссий есть риск сокращения таких программ. При этом неочевидно, что ритейл снизит для потребителей цены на свои товары и услуги, отмечается в письме. Какой именно международный опыт изучало министерство, в письме не указано. В пресс-службе Минпромторга на запрос “Ъ” не ответили.

В декабре 2016 года ритейлеры вступили в борьбу за ограничение комиссий на эквайринг по аналогии с иностранным опытом — Евросоюза и США. Несколько лет назад в этих странах, как и сейчас в России, размер interchange fee (взаимообменная комиссия, которая делится между банком-эквайером, эмитентом и платежной системой) никак не был ограничен. Сейчас же в ЕС эта комиссия составляет 0,2% для дебетовых и 0,3% для кредитных карт максимум (в России в среднем примерно 1,5%). В декабре 2018 года вице-премьер Дмитрий Козак поручил ЦБ, Минфину, ФАС и бизнесу проработать до 1 февраля предложения о снижении комиссии за эквайринг. ЦБ и ФАС уже выразили скептическое отношение к регулированию комиссий (см. “Ъ” от 21 декабря 2018 года). Как следует из письма, в Минпромторге также пришли к мнению, что бизнес должен сам договариваться с банками и платежными системами о снижении комиссий.

По мнению банкиров, такой подход более чем оправдан. «Размер комиссии обсуждается со всеми участниками и определяется во многом масштабом бизнеса конкретного ритейлера»,— отмечает руководитель департамента эквайринга ВТБ Алексей Киричек. По его словам, в среднем комиссия, которую уплачивает торговая точка, варьируется от 0,6% до 1,8% от объема безналичных платежей. Текущая ситуация в эквайринге позволяет банкам предоставлять «максимально выгодные условия компаниям» в зависимости от их оборота, доли рынка и географии, считает директор департамента эквайринга банка «Русский стандарт» Инна Емельянова. Кроме того, большинство крупных и средних ритейлеров уже договорились с банками о комиссиях, которые иногда установлены на уровне даже ниже себестоимости, добавляет руководитель по развитию эквайринга Альфа-банка Денис Хренов.

Ритейлеры, которым приходится договариваться с банкирами, официально позицию Минпромторга не комментируют. Однако в неофициальной беседе они отмечают, что банки не склонны расставаться с доходом.

Более того, представитель одной из крупных непродовольственных сетей отметил, что стоимость приема безналичных платежей и большое количество премиальных карт оказывают все более заметное влияние на розницу. «По сути, банки перекладывают на потребителей содержание таких карт без их согласия,— говорит собеседник “Ъ”.— Установление порога тарификации может сделать систему более прозрачной, даст возможности для роста безналичных платежей в малом и среднем бизнесе».

В России, в отличие от ЕС и США, бизнес обязан принимать карты по крайней мере определенного вида. По закону «О национальной платежной системе» с 1 октября 2017 года компании с выручкой от 40 млн руб. должны обеспечить возможность расчетов картами «Мир». Поэтому, по мнению председателя правления Национального платежного совета Алмы Обаевой, государство должно снизить комиссию при расчетах хотя бы по картам «Мир» либо отменить обязанность их принимать. «В Китае использование банковских карт уже является анахронизмом, там распространены платежи с помощью WeChat и QR-кодов, при которых не используется банковская карта, соответственно, отсутствует interchange fee»,— указывает госпожа Обаева. В России ЦБ запускает систему быстрых платежей, которая также позволит принимать платежи с помощью QR-кодов. «Если участники платежного рынка не изменят свою политику, то торговые сети перейдут на использование QR-кодов и иные альтернативные способы безналичных расчетов»,— предупреждает Алма Обаева.

«КОММЕРСАНТЪ»

НЕ УПУСТИТЬ "ДОБЫЧУ"

4.02.2019

Криптомайнеры — программы, использующие мощности зараженных ими устройств для скрытой "добычи" цифровых денег в интересах злоумышленников, вытеснили всевозможные вирусы-вымогатели — главную киберугрозу последних лет.

В 2018 году, по данным "Лаборатории Касперского", число российских пользователей, столкнувшихся с этой напастью, увеличилось почти в два раза: атаке подвергся каждый десятый пользователь.

Как можно стать жертвой злоумышленников и что делать, если ваше электронное устройство оказалось во власти зловредной программы, "Российская газета" спросила у специалистов.

Вирусы-криптомайнеры проникают на личные или корпоративные устройства и незаметно используют их вычислительные мощности, чтобы "добывать" цифровую валюту для своих создателей.

По принципу работы криптомайнер ничем не отличается от обычного вируса. Структурно он состоит из двух частей. Первая отвечает за несанкционированное проникновение на электронное устройство, вторая — за вредоносную составляющую, рассказывает генеральный директор Zecurion Алексей Раевский.

Как такового ущерба майнеры не наносят (в случае с вирусом-шифровальщиком на смартфоне или планшете, например, кодируются все имеющиеся на устройстве данные, что оборачивается действительно серьезными проблемами для пользователей), но их работа приводит к нежелательным последствиям. В случае с компьютером, например, замедляется его работа, у смартфонов быстрее разряжается батарея.

"Подхватить майнер можно так же, как любой другой вирус. Открыв подозрительную ссылку, установив программу из не очень надежного источника. К сожалению, сейчас нет устройств, которые были бы абсолютно защищены от вирусов.

Любое устройство, в котором есть процессор и которое имеет выход в Сеть, может быть подвержено заражению", — констатирует Раевский.

Чаще всего криптомайнеры попадают на смартфон, планшет или компьютер при помощи специально разработанной зловредной программы, которая позволяет незаметно ставить другое ПО. Такие программы обычно маскируются под пиратские версии лицензионных продуктов или под генераторы ключей активации к ним, поясняет Алексей Маланов, антивирусный эксперт "Лаборатории Касперского". Кроме того, злоумышленники научились встраивать в сайты так называемые веб-майнеры и пользоваться мощностями жертв, не устанавливая вредоносные программы непосредственно на их устройства. Относительно недавно была изобретена еще одна схема: вместо того, чтобы вставлять скрипты для майнинга в код самого сайта, киберпреступники стали добавлять их в рекламные объявления на YouTube, которые затем распространялись уже без их участия.

Чем дольше криптомайнеры останутся незамеченными, тем больше выгоды получит злоумышленник, поэтому чаще всего владельцы зараженных устройств долгое время могут даже не подозревать, что с их гаджетами что-то не так. Если майнер написан с умом, он не будет светиться и будет всячески скрывать свое присутствие, констатирует Алексей Раевский.

В ряде случаев поводом задуматься может быть уже упомянутая быстрая разрядка батареи гаджета, замедление его работы. Однако опять же есть и продвинутые образцы вируса, которые, например, снижают загрузку, когда человек начинает активно пользоваться гаджетом: запускает полноэкранную игру или фильм, добавляет Маланов.

И все-таки, если устройство ведет себя не так, как вы к этому привыкли, лучше не пускать дело на самотек: провести проверку, а впоследствии, возможно, и лечение.

Специалисты советуют использовать антивирусное ПО — у обычного пользователя просто не хватит квалификации, чтобы самостоятельно обнаружить вирус и избавить от него электронное устройство. "Лучше иметь антивирус с последними обновлениями, — говорит Алексей Раевский — Хотя стопроцентной гарантии все равно нет. Если в базе антивируса отсутствует конкретно этот майнер, он его не обнаружит".

По его словам, как вариант можно попробовать переустановить операционную систему, а если это смартфон, то сделать сброс к заводским установкам. Но после этого придется заново устанавливать нужные программы и приложения — довольно трудоемкий процесс.

Чтобы не стать жертвой майнинга, пользователям рекомендуют придерживаться некоторых правил безопасности: не переходить по сомнительным ссылкам и не открывать вложения в почте от подозрительных отправителей, регулярно обновлять ПО на всех своих устройствах, скачивать программы и приложения только из официальных источников.

Впрочем, возможно, ситуацию с распространением майнеров отрегулирует "невидимая рука рынка". "Все хакеры занимаются тем, от чего могут получить прибыль.

В 2018 году курс криптовалют был высокий, поэтому злоумышленникам было очень выгодно делать криптомайнеры, — рассуждает Алексей Раевский. — Сейчас ситуация меняется. Возможно, в перспективе они переключатся на что-то другое и проблема заражения электронных устройств вирусами-криптомайнерами решится сама собой".

В конце января среднерыночная стоимость биткоина упала на 3,3 процента, до 3462 долларов. Одновременно с этим наиболее ликвидные криптовалюты подешевели на 3,9-9,7 процента, свидетельствовали данные биржи CoinMarketCap. В частности, курс Ripple снизился на 5,7 процента, до 0,29 доллара, Ethereum — на 8,2 процента, до 105,7 доллара; Bitcoin Саsh — на 9,7 процента, до 111,6 доллара; EOS — на 3,9 процента, до 2,3 доллара.

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА»

В РОССИИ ВПЕРВЫЕ ВЫНЕСЛИ ПРИГОВОР ОПГ ЗА НЕЗАКОННЫЙ ВЫВОД ДЕНЕГ ЗА РУБЕЖ

1.02.2019

Свердловский районный суд Иркутска вынес приговор в отношении профессиональных обнальщиков, выведших за границу через счета своих нелегальных фирм более 100 млн руб., сообщает ГУ МВД по региону.

«Следователи выяснили, что сообщники, не имея каких-либо разрешительных документов, осуществляли банковские операции по обналичиванию и транзитированию денежных средств клиентов за комиссионное вознаграждение, используя коммерческие организации, зарегистрированные на подставных лиц», — говорится в сообщении ведомства.

Этот случай стал первым в России, когда приговор по ст. 193.1 УК РФ (совершение валютных операций по переводу денежных средств в иностранной валюте или валюте Российской Федерации на счета нерезидентов с использованием подложных документов) вынесен именно в отношении организованной группы, а не отдельных лиц.

«До этого всех обнальщиков, которые пытались перевести за рубеж деньги, судили только в частном порядке, не как организованную группу», — сообщили ТАСС в пресс-службе ГУ МВД по Иркутской области.

По данным «РИА Новости», в состав группы входили три человека, причем исполнители не знали своего лидера.

Управляющий партнер юридической компании BMS Law Firm Алим Бишенов подтвердил РБК, что приговоры за подобные преступления ранее выносились только отдельным лицам. Решение суда в Иркутске Бишенов назвал прецедентом.

«На практике достаточно сложно доказать наличие признаков организованной группы: четкую иерархию, распределение ролей и т.д. Это приводит к тому, что лица, фактически совершавшие преступления в рамках такой группы, получают меньшее наказание. Поэтому можно говорить об успешной работе правоохранительных органов в данном случае», — пояснил он.

Партнер адвокатского бюро «Деловой фарватер» Павел Ивченков пояснил, что под ОПГ понимается устойчивая группа лиц, объединившихся для совершения одного или нескольких преступлений (в данном случае связанных с извлечением выгоды от незаконных валютных операций и нарушением положений действующего валютного законодательства).

«Совершение преступления организованной группой изначально влечет более строгое наказание, нежели если бы аналогичное преступление было совершено одним лицом», — отметил Ивченков.

Тем не менее все участники ОПГ, нелегально заработавшей, по данным полицейского главка, свыше 9 млн руб., отделались условными сроками. Организатора группы Свердловский районный суд приговорил к 5 годам лишения свободы условно и штрафу в 500 тыс. руб., а его подельников — к срокам в 4,5 года и штрафам. В сообщении ГУ МВД отмечается, что один из подсудимых в рамках досудебного соглашения «оказывал активное содействие» органам внутренних дел на протяжении всего следствия.

В последние годы ЦБ заявляет о постоянном снижении числа сомнительных операций. За 2018 год объем обналичивания в банковском секторе, по предварительным оценкам ЦБ, сократился в 1,8 раза и составил 177 млрд руб., а вывод денег за рубеж через банки уменьшился на 20%, до 63 млрд руб., сообщил 31 января зампред ЦБ Дмитрий Скобелкин.

«РБК»

РИТОРИЧЕСКИЙ ОТВЕТ: КАК ЗАЯВЛЕНИЯ ФРС ПОВЛИЯЮТ НА ДОЛЛАР И ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

1.02.2019

Внезапное смягчение риторики ФРС по итогам заседания 30 января играет на руку рискованным активам, включая бумаги развивающихся рынков и российскую валюту.

В среду, 30 января, были опубликованы итоги заседания ФРС. Параметры монетарной политики остались без изменений, как и ожидалось. Однако риторика регулятора всколыхнула финансовые рынки. Основной посыл Джерома Пауэлла и его команды стал более осторожным, регулятор намерен проявлять «терпение».

Оценивая ситуацию в американской экономике, ФРС указала на «солидный рост». Еще в декабре регулятор оценивал его как «сильный». Действительно, пик прироста ВВП США мог прийтись на второй и третий кварталы 2018 года. В дальнейшем эффект налоговой реформы начал иссякать, новых фискальных стимулов не последовало, а мировая экономика продемонстрировала признаки слабости. Рост процентных ставок в США ударил по ипотечному сегменту, спровоцировав негативные тенденции на рынке недвижимости. Согласно оценкам ФРБ Атланты в рамках сервиса GDPNow, в четвертом квартале ВВП США прибавил 2,7% (кв./кв.) после 3,4% в третьем квартале и 4,2% — во втором.

Усиление рисков торговых войн негативно сказалось на доходах многих американских корпораций. По оценкам FactSet, в четвертом квартале консолидированная прибыль на акцию у компаний из индекса S&P 500 увеличилась примерно на 11% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, и это после динамики более чем 20% год к году, которая наблюдалась предыдущие три квартала. На 2019 год исследовательская организация прогнозирует прирост сводной прибыли на акцию на 6,3%.

В конце прошлого года на повестке дня появился еще один немаловажный фактор. 22 декабря в США наступил shutdown, то есть приостановка финансирования части госорганов. Президент Трамп и Конгресс не смогли прийти к консенсусу о бюджетных расходах, необходимых для строительства стены на границе с Мексикой. В результате около 800 000 сотрудников госучреждений не получали заработную плату, часть из них отправились в неоплачиваемый отпуск. Shutdown стал рекордным по продолжительности — 35 дней.

По оценкам Белого дома, каждая неделя «простоя» могла привести к снижению ВВП США за первый квартал на 0,1%. Эксперты S&P Global Ratings считают, что ущерб от shutdown составил как минимум $6 млрд, превысив ту самую сумму $5,7 млрд, которую Трамп предлагал потратить на строительство стены. Президент США не исключает нового shutdown после 15 февраля. C 22 декабря по 25 января не финансировались и статистические ведомства. Из-за этого часть макроэкономических данных за декабрь не была опубликована, что затрудняет оценку экономической ситуации и заставляет ФРС быть еще более осторожной в формулировках.

Впервые с 2015 года из заявления ФРС была убрана фраза о необходимости медленного повышения процентных ставок. Фраза о «терпеливости» предполагает определение дальнейшей траектории движения ставок в зависимости от развития ситуации.

Американский рынок труда все еще силен. Однако налицо замедление глобальной экономики — это касается прежде всего Китая и еврозоны. Добавим к этому негативные тенденции в периоды ужесточения финансовых условий, когда росли доходности облигаций Казначейства США (Treasuries) и укреплялся доллар, и получим довод в пользу приостановки повышения процентных ставок и даже их снижения в случае реализации особо неблагоприятных сценариев. Ослабление инфляции, которое наблюдается с середины прошлого года из-за снижения нефтяных котировок, и умеренные инфляционные ожидания развязывают руки регулятору.

Еще один неожиданный и шокирующий момент — заявление о параметрах политики по нормализации баланса ФРС в $4,1 трлн. Осенью 2017 года был запущен процесс «QE наоборот», который является одной из мер ужесточения кредитно-денежной политики. Регулятор постепенно отказывался от реинвестирования части средств, полученных от истекших Treasuries и ипотечных бумаг, «сжигая» таким образом до $50 млрд в месяц.

Согласно новой стратегии, для определения дальнейшей политики касательно баланса будет оцениваться входящая информация. В случае необходимости объем и структура активов могут быть пересмотрены. Фактически это означает возможность запуска новой программы количественного смягчения, если экономику начнет трясти, а политика в области индикативных ставок окажется неэффективной.

В ходе пресс-конференции глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил, что основной целью ФРС является поддержание роста американской экономики. Формально регулятор независим и таргетирует показатели рынка труда и инфляции. Пауэлл отметил, что не намерен удерживать финансовые рынки от падения. Однако реальность несколько иная. Более 50% американцев инвестируют средства в акции, в том числе и пенсионные накопления.

Падение фондовых активов негативно сказывается на доверии потребителей, а значит, и на экономике в целом за счет эффекта мультипликатора. В предыдущие годы неоднократно случалось, что Федрезерв брал паузу в процессе монетарного ужесточения вслед за усилением турбулентности на финансовых площадках. Так произошло и на этот раз — после декабрьской коррекции. От исторического максимума индекс S&P 500 в моменте терял около 20%. За этим последовало частичное восстановление, одним из факторов которого стало смягчение риторики ФРС.

Еще в декабре Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) пересмотрел прогноз по увеличению ключевой ставки — с 3 до 2 этапов по 0,25 процентных пункта в 2019 году. Новый прогноз FOMC будет представлен в марте. Если ситуация ухудшится, в том числе и из-за действий Трампа, вполне вероятен пересмотр медианного прогноза по ставке до одного этапа увеличения в 2019 году. Согласно сегменту фьючерсов на fed funds rate, с наибольшей долей вероятности до конца года ставка останется без изменений, существует даже небольшая вероятность ее снижения.

Все эти факторы играют на руку американскому и прочим рынкам акций. Формально нынешнее значение ставки не так уж и велико — 2,25-2,5%. Реальный уровень fed funds rate (за вычетом инфляции) близок к нулю. Однако рынки живут будущим. Ожидания по увеличению процентных ставок негативно сказываются на потребительском доверии и бизнес-климате, снижают справедливую стоимость акций в рамках моделей фундаментальной оценки.

В текущих условиях наблюдается обратная ситуация. Если добавить к этому сверхмягкую риторику ЕЦБ и Банка Японии, а также программу стимулирования экономики в Китае, то мы получаем серьезную предпосылку к обновлению американским рынком акций исторического максимума примерно к середине этого года.

Доходности гособлигаций США подтверждают подобный расклад, снижаясь с ноября 2018 года. Сейчас под наибольшим давлением окажутся доходности коротких выпусков, в большей степени зависящие от ставок ФРС. В результате «кривая доходности» Treasuries может стать менее плоской. Полное инвертирование кривой принято считать классическим индикатором скорой рецессии. Исторически временной лаг между уходом спреда доходностей 10- и 2-летних гособлигаций в отрицательную зону и началом рецессии в США составлял от 6 до 24 месяцев (данные с 1955 года). Менее плоская восходящая кривая, особенно по реальным доходностям, напротив, является индикатором улучшения экономических условий.

Надо понимать, что Федрезерв будет держать руку на пульсе рынка. Пузыри в финансовых активах регулятору тоже не выгодны. Если рынки успокоятся, а экономика США не будет чрезмерно замедляться, то ФРС вернется к посылу о последовательном монетарном ужесточении. Это своего рода замкнутый круг, который поможет держать ситуацию под контролем.

Тем временем на валютном рынке сформировался фактор в пользу ослабления доллара, в особенности против рисковых валют. Валюты развивающихся стран особенно чувствительны к дифференциалу процентных ставок. При прочих равных условиях смягчение риторики ФРС благоприятно и для рубля, хотя для российской валюты очень важен специфический нефтяной фактор.

По паре евро/доллар сильных предпосылок для роста не видно. Экономика еврозоны явно не в форме. Италия уже скатилась в рецессию, под вопросом ситуация в Германии, столь зависящей от внешней торговли. ЕЦБ намерен удерживать процентные ставки на сверхнизких уровнях как минимум до осени. Рынок деривативов закладывает еще более продолжительный период. Политическая нестабильность и проблемы «периферийных» стран в долгосрочной перспективе играют против евро.

Так что смягчение риторики ФРС благоприятно для рисковых активов. В 2018 году на смену «эпохе дешевых денег» пришла «эра волатильности». Однако регулятор держит все под контролем. В нынешнем году волатильность на финансовых площадках может сохраниться, при этом Федрезерв настроен решительно в своем «терпении», не желая допустить краха фондового рынка США.

«FORBES»

МОГУТ ЛИ ДОЛГИ КОМПАНИЙ СПРОВОЦИРОВАТЬ КРИЗИС В США?

4.02.2019

Рост ставки ФРС создает дополнительные риски для американских компаний. Накопленный корпоративный долг может вызвать «эффект домино» и обрушить финансовые рынки. Мнение Вадима Меркулова, старшего аналитика ИК «Фридом Финанс».

Сейчас на фондовом рынке США складывается благоприятная ситуация. ФРС заявляет о смягчении денежной политики, в том числе не исключая приостановку распродажи балансовых активов. США и Китай ведут переговоры, которые могут привести к новому торговому соглашению. На этом фоне индекс S&P 500 с начала года вырос, и это доказывает, что в конце 2018-го инвесторы чрезмерно поддались эмоциям. В декабре 2018 года на волне распродаж бумаг индекс потерял более 18%. Негативным фактором выступал лишь шатдаун, который побил исторический рекорд по продолжительности. Он окажет давление на индекс на фоне сезона отчетов.

Вместе с тем очевидных причин для пессимизма нет: американская экономика в прекрасном состоянии, о чем говорят опережающие показатели и индикаторы за прошедшие периоды. Безусловно, экономика находится в поздней стадии цикла развития, поэтому рост финансовых показателей компаний замедлится, но не остановится. Однако инвесторы по-прежнему не верят в дальнейшее повышение котировок американских акций, что доказала распродажа в декабре прошлого года. Возможно, на рынке присутствуют не очевидные риски, которые выступают драйвером для «медвежьих» настроений.

Одним из таких драйверов может стать уровень корпоративного долга нефинансовых организаций. Стоит отметить, что уровень государственного или частного долга высок, но по отношению к ВВП он не достиг максимальных значений. Например, сейчас частный нефинансовый долг к ВВП составляет 150%, как в 2005 году, а во время финансового кризиса 2008 года это соотношение равнялось 170%. Государственный долг к ВВП составляет чуть больше 105%, а исторический максимум был зафиксирован в 1946 году на уровне 118,9%. Однако долг бизнеса приближается к абсолютному рекорду — 75% от ВВП.

После снижения ставок в конце 2008 года до 0,25% появились беспрецедентные условия для кредитования, особенно на фоне того, что ФРС обеспечивала ликвидность и увеличение объема активов на рынке с помощью программы количественного смягчения. В результате бизнес взял большое количество займов под низкие процентные ставки. Эта ситуация поменялась в конце 2015 года, когда ФРС подняла ставку на 0,25%. После этого кредиты начали дорожать, а экономика стала постепенно замедляться. Повысилась стоимость обслуживания налоговой нагрузки.

Чтобы решить эту проблему, компании стали выпускать облигации на границе инвестиционного грейда. Доходность по ним выше, но если эмитент окажется на грани дефолта, то инвесторы с высокой вероятностью могут потерять вложенные средства. Еще одним риском является снижение рейтинга. Проблемы с ликвидностью на фоне замедления темпов роста экономики вынудят Moody's, Fitch или S&P пересматривать рейтинги эмитентов в сторону ухудшения. Стоит отметить, что чаще встречаются облигации с рейтингом «BBB-» или аналогичным с плавающей ставкой, которая привязана к LIBOR + фиксированная комиссия.

Также на рынке присутствуют leverage loans, которые, по сути, представляют собой кредиты на рефинансирование других долгов. Состояние этого сегмента рынка лучше отслеживать с помощью индекса S&P/LSTA Leverage Loan. Сейчас этот индекс находится на своих пиковых значениях. И включает в себя кредиты только первой очереди. Их покупатели — это институциональные инвесторы. Основная масса получателей leverage loans не прошла бы никаких стресс-тестов, поэтому им приходится наращивать именно такой вид долга. А фонды, которые скупают данные долги, гонятся за высокой доходностью, невзирая на очевидные проблемы с ликвидностью и покрытием процентных выплат компаний. Более того, leverage loans «упаковываются» в структурные продукты (CLO), что дает инвесторам еще больший доход с аналогичным риском.

Не стоит сразу пугаться: CLO стали более безопасными после последнего финансового кризиса. Для регулирования применяется, в частности, правило Волкера. Однако стоит помнить, что CLO состоит из leverage loans, которые, в свою очередь, были созданы для рефинансирования долга, LBO (Leverage Buy-Out), реструктуризации баланса, но — и это главное — они имеют плавающую ставку. В текущих рыночных условиях это вызывает опасения: когда компания не справляется с долговой нагрузкой, срабатывает принцип домино.

В сложившейся ситуации покупка биржевых фондов (ETF) на S&P 500 не самое лучшее решение. Необходимо более тщательно выбирать бумаги для инвестирования. В первую очередь стоит оценивать уровень долга компании, рабочий капитал и их динамику, потом отслеживать темпы роста выручки, маржинальность компании, покрытие процентных выплат. Кроме того, стоит отдельно оценить сделки M&A и объемы привлеченного с 2016 года долга, ведь именно тогда отмечался всплеск leverage loans. Если по результатам анализа той или иной компании окажется слишком много тревожных сигналов — старайтесь избегать инвестиций в ее бумаги.

Однако, несмотря на эти негативные факторы, рецессии в 2019 году ждать не стоит. Но нужно быть готовыми к замедлению роста американской экономики. Базовый сценарий предполагает, что ВВП США повысится на 2,5%, но и этого будет достаточно для поддержания баланса долгового рынка Штатов. Индекс деловой активности держался на позитивных отметках последние два года, и сегодня ему далеко до отрицательной области. Состояние рынка труда исключительно благополучно: безработица держится на уровне 3,7% — минимальном с 1966 года. Более того, занятость в несельскохозяйственном секторе, динамика которой выступает одним из индикаторов приближения рецессии, растет, что еще раз доказывает сохранение позитивного тренда в экономике. Таких показателей много, и все они означают одно: американская экономика надежно защищена от падения.

«BANKI.RU»

СУНДУК МЕРТВЕЦА. ПРИЧАСТНА ЛИ РОССИЯ К ПРОДАЖЕ ВЕНЕСУЭЛЬСКОГО ЗОЛОТА

1.02.2019

Могла ли Россия вывезти часть золотозапаса Венесуэлы в качестве залога по инвестициям и выступать посредником при его продаже.

Центральный банк Венесуэлы продает золото, чтобы пополнить запасы иностранной валюты, сообщает Reuter. По данным источника, 15 тонн драгоценного металла готовят к отправке в Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ). В феврале должно быть реализовано еще 29 тонн неочищенного золота.

Информация о продаже золотого запаса обросла рядом скандальных предположений. Так, посредником между Венесуэлой и ОАЭ может выступать Россия: «Новая газета» написала, что 31 января из аэропорта Внуково в Дубай отправился Boeing 757 авиакомпании «Ерофей», якобы загруженный венесуэльским золотом. Там металл мог быть обменян на наличные деньги, после чего самолет направился в Каракас. Отмечается, что это уже второй рейс самолета в Каракас за последнюю декаду.

30 января Национальная ассамблея Венесуэлы (состоящая в основном из оппозиционеров) заявила, что глава местного ЦБ Каликсто Ортеги намеревается вывезти золотой запас в Москву и что за металлом уже прибыл самолет. Однако называлась другая модель — Boeing 777.

По информации «Новой газеты», к январю в российском Центробанке хранилось порядка 30 тонн венесуэльского золота. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина опровергла эту информацию.

США призвали Россию и другие страны не заключать сделок с президентом Венесуэлы Николасом Мадуро по нефти или золоту. Высокопоставленный чиновник вашингтонской администрации, на которого ссылается Reuters, заявил, что это попытка кражи принадлежащих стране активов.

Россия отвергла предположения о посреднической роли в деле продажи золота. «Ни Кремль, ни правительство к этому никакого отношения не имеют», — заявил пресс-секретарь президента Дмитрий Песков. При этом он отметил, что проводить сделки по своему золотому запасу — суверенное право Венесуэлы.

Информация о российском следе в этой истории выглядит убедительно, считает руководитель научно-образовательного центра American Studies, доцент Томского государственного университета Сергей Шевченко. «С одной стороны, Россия пытается урвать хотя бы то, что осталось, с другой — Мадуро пытается выглядеть платежеспособным», — заявил он Forbes.

По его мнению, венесуэльская «золотая лихорадка» была спровоцирована американскими санкциями 2017 года. Республика попыталась обойти санкции за счет золотых запасов тремя путями, продолжает эксперт. В первом случае она начала осуществлять расчет по операциям с зарубежными компаниями гособлигациями, освобожденными от санкций и подкрепленными золотым запасом, во втором — заключала своп-соглашения с международными банками под залог своих золотых запасов, размещенных в Европе. Наконец, осуществлялся прямой расчет золотом за поставки продовольствия и покрывались долгосрочные обязательства перед кредиторами, в том числе перед Россией.

С тем, что Россия действительно могла вывезти венесуэльское золото в качестве, например, обеспечительной меры при угрозе потери своих инвестиций, не согласен доцент НИУ ВШЭ Михаил Миронюк: «Практика последних 10 лет показывает, что Россия не прибегает к такого рода инструментам. Есть ощущение, что информация по этому вопросу в американских и британских СМИ не является достоверной. Проще говоря, все эти «золотые самолеты» — из разряда фантастики, а может быть, являются сознательной информационной провокацией».

Если суммировать тонны золота, которые якобы были проданы еще в прошлом году Турции, ОАЭ или вывезены в Россию, плюс арестованные Великобританией, окажется, что Венесуэла отправила за рубеж больше золота, чем имела, заключил эксперт.

С 2006 года, подсчитало агентство Reuters, Россия предоставила Венесуэле займов на $17 млрд (в том числе $6 млрд в виде авансов, которые заплатила «Роснефть» за поставки венесуэльской нефти). В декабре 2011 года Россия предоставила Венесуэле кредит в $4 млрд на поставку продукции военного назначения, этот долг несколько раз реструктурировался, последний раз — в ноябре 2017 года (тогда долг составлял $3,15 млрд). По итогам визита в Москву в декабре 2018 года Мадуро заявил, что договорился с Россией об инвестициях в объеме более $5 млрд в совместные нефтяные проекты и $1 млрд — в добывающую промышленность.

«FORBES»

«ДАЙДЖЕСТ ВКЛАДЧИКА» © подготовлен для Вас АНО «ЦЕНТР ЗАЩИТЫ ВКЛАДЧИКОВ И ИНВЕСТОРОВ» по собственным материалам, публикациям СМИ и Интернета. Если у Вас появились вопросы или есть проблемы с обслуживающим банком, обращайтесь в наш Центр по тел.: 8-(800)-500-6327, по электронной почте [email protected] или на сайт www.zvi2015.ru. Будем рады любой полезной информации, связанной с вкладчиками и банками, возможно, из Вашего личного опыта. Мы заинтересованы в сотрудничестве с журналистами и экспертами по банковской тематике, а так же с представителями банковского сообщества, властных структур, и правоохранительных органов. Информацию можно прислать на e-mail: [email protected]. Мы надеемся, что наш дайджест Вас заинтересует. Кроме того, Вы можете оформить бесплатную подписку на дайджест в формате .doc в разделе «Новости» (http://www.zvi2015.ru/news/list), кликнув на кнопку «Подписка на новости». При перепечатке или цитировании ссылка на дайджест или на его материалы приветствуется.