СТАВКА ПРОТИВ СЛОВА

Совет директоров Банка России в пятницу проведет заседание по ключевой ставке. Аналитики не ожидают ее снижения, ЦБ просто подтвердит паузу, о которой он прямо заявил после заседания в сентябре. Впервые за три года проходящее в строгой тайне заседание совета директоров будет почти что лишено интриги.

Внимание рынка будет приковано к тональности итогового заявления совета директоров Банка России. "Вероятно, оно будет более жестким, - прогнозирует главный экономист Евразийского банка развития Ярослав Лисоволик, - и это окажет некоторую поддержку курсу рубля". Банк России готовится гасить волну волатильности, которую вызовет ожидаемое в декабре решение Федеральной резервной системы США повысить базовую процентную ставку. Внешний фон стал главной угрозой для стабильности рубля.

Кроме сильного доллара, горизонт омрачает очень непонятная долговая ситуация в Китае, которая способна стать триггером возможной глобальной рецессии, отмечает руководитель направления "Финансы и экономика" Института современного развития Никита Масленников. Через замедление роста спроса на нефть это прямо отразится и на доходах российского бюджета, и на курсе рубля.

В этих условиях Банк России не станет рисковать достигнутой хрупкой стабильностью. С рублем, ценами на нефть все относительно стабильно, спрос на активы развивающихся стран, в том числе России, достаточно высок просто в силу того, что в мире объем финансовых инструментов с отрицательной доходностью превысил 10 триллионов долларов, это возбуждает аппетит к риску, отмечает Никита Масленников.

В Банке России считают, что гораздо важнее выйти на устойчиво низкую инфляцию, чем подстегивать экономический рост сейчас снижением ставки. Цели выхода на темпы 4 процента к концу 2017 года подчинена вся политика ЦБ.